2024年政府工作报告要点总结 2024年工作回顾 - 国内生产总值增长5% [1] - 粮食产量首次突破1.4万亿斤 [1] - 城镇新增就业1256万人 [1] - 新能源汽车年产量突破1300万辆 [1] 2024年主要预期目标 - 国内生产总值增长5%左右 [1] - 城镇新增就业1200万人以上 [1] - 居民消费价格涨幅2%左右 [1] - 粮食产量1.4万亿斤左右 [1] - 单位国内生产总值能耗降低3%左右 [1] 财政政策 - 赤字率拟按4%左右安排，赤字规模比上年增加1.6万亿元 [1] - 拟安排地方政府专项债券4.4万亿元、比上年增加5000亿元 [1] - 合计新增政府债务总规模11.86万亿元、比上年增加2.9万亿元 [1] - 拟发行超长期特别国债1.3万亿元、比上年增加3000亿元 [1] - 拟发行特别国债5000亿元 [1] 产业政策 - 推动商业航天、低空经济等新兴产业安全健康发展 [1] - 培育生物制造、量子科技、具身智能、6G等未来产业 [1] - 加快制造业数字化转型 [1] - 大力发展智能网联新能源汽车、人工智能手机和电脑、智能机器人等新一代智能终端以及智能制造装备 [1] - 实施提振消费专项行动，安排超长期特别国债3000亿元支持消费品以旧换新 [1] 民生保障 - 扩大高中阶段教育学位供给，逐步推行免费学前教育 [1] - 居民医保和基本公共卫生服务经费人均财政补助标准分别再提高30元和5元 [1] - 城乡居民基础养老金最低标准再提高20元 [1] - 制定促进生育政策，发放育儿补贴 [1] 房地产市场 - 持续推动房地产市场止跌回稳 [1] - 加力实施城中村和危旧房改造 [1] - 推进收购存量商品房 [1] - 继续做好保交房工作 [1] - 推动将符合条件的农业转移人口纳入住房保障体系 [1] 乡村振兴 - 深入实施种业振兴行动 [1] - 启动中央统筹下的粮食产销区省际横向利益补偿 [1] - 加大对产粮大县支持 [1] - 拓宽农民增收渠道 [1] 市场环境 - 落实解决拖欠企业账款问题长效机制 [1] - 开展规范涉企执法专项行动 [1] - 推动互联网、文化等领域有序开放 [1] - 扩大电信、医疗、教育等领域开放试点 [1]

宏观经济关注点 - 2025年我国GDP增速目标预计为5%左右，消费将成为重要政策抓手 [2] - 各地CPI目标普遍下调至2%左右，部分机构认为可能维持在3% [3] 财政政策关注点 - 2025年赤字率或将提高至4%左右，新增专项债规模预计增加至4.2万亿-4.5万亿元 [3] - 超长期特别国债规模或在1.2万亿-1.5万亿元，用于"两新"的资金规模可能接近翻倍 [3] - 广义财政新增总融资规模可能达到13万亿-14万亿元，较2024年多增2万亿-3万亿元 [3] - 财政政策将在促消费、推动科技创新等方面发力，包括以旧换新支持力度加大 [4] 货币政策关注点 - 货币政策将延续"适度宽松"基调，降息降准空间仍存但短期内或难落地 [5] - 信贷政策更积极，全年流动性有望持续充裕，利好股市及债市 [6] 资本市场投资机会 - 科技成长板块（围绕AI和机器人两条主线）或仍是热点，中国AI资产吸引力渐显 [6] - 消费板块有望加速增长，政府可能出台购车补贴、家电以旧换新等措施 [7] - 资本市场改革可能进一步完善"1+N"制度体系，推动并购重组 [8] - 建议关注估值收缩、基本面预期迎出清拐点的成长产业，以及红利资产和顺周期行业 [8]

制造业PMI情况 - 2月制造业PMI较1月反弹1.1至50.2，高于近5个春节在1月年份2月平均反弹幅度0.9[1] - 新订单指数、生产指数分别回升1.9、2.7至51.1、52.5，均为近10个月高位[1] - 高耗能行业PMI回升2.2，消费品行业仅回升0.8至49.9，1 - 2月平均较24Q4均值下滑1.1[1] - 新出口订单指数2月反弹2.2至48.6，此前1月下滑1.9，特朗普加征10%关税幅度较预期温和但后续仍有风险[1] 库存与其他行业PMI情况 - 2月产成品库存指数反弹1.8至48.3，年化持平于47.7低位[1] - 2月建筑业PMI大幅反弹3.4至52.7，服务业PMI小幅回落0.3至50.0[1] 经济形势与政策预测 - 2025年经济受海外关税风险和国内房地产周期磨底困扰[1] - 预计两会财政货币政策导向为提振消费、促进有效投资内需[1] - 维持2025年赤字率抬升、特别国债扩容含5000亿左右消费补贴、新增专项债4.2万亿含6000 - 8000亿用于保障房收储预测[1] - 货币政策外部限制性因素可能较强，财政扩张拉动内需和改善企业信心或更有效[1]

两会经济政策展望 - 2025年全国GDP增长目标或设定在5%左右 以实现2035年经济总量翻番目标 需年均实际增速4.7% [2] - 31省加权平均GDP目标为5.3% 较2024年下调0.1个百分点 15个下调目标省份占全国GDP31.8% [3] - 经济大省继续发挥支撑作用 7个经济大省2025年GDP加权平均增速5.3% 与全国平均水平持平 [3] 财政政策方向 - 预算赤字率或提高至4% 对应赤字规模约5.6万亿 广义赤字规模或超14万亿 [5] - 建议安排1万亿元以上超长期特别国债支持"两新""两重" 预计拉动GDP增长0.5-1个百分点 [6] - 新增专项债额度建议4.5万亿 考虑2万亿用于置换隐性债务后 或达6.5万亿 [6] 消费与内需提振 - 服务消费尚未回归常态化路径 商品消费已基本修复 需通过消费结构升级带动需求扩大 [9] - 建议财政支出从基建转向民生 增加教育医疗养老等优质服务供给 发展银发经济 [10] - "两新""两重"政策将持续扩围 支持设备更新和消费品以旧换新 增加超长期特别国债规模 [11] 关键领域改革 - 民营经济促进法立法推进 草案二审稿增加禁止违规收费等规定 突出法治保障作用 [13] - 财税体制改革受关注 需解决央地事权责任划分问题 释放地方积极性 [14] 未来产业发展 - 多地积极布局人工智能等未来产业 北京培育人形机器人商业航天等20个领域 [14] - 深圳竞逐人工智能低空经济赛道 打造"无界之城" 刺激政策强调"人工智能+消费" [14][15]

电子竞技行业 - 2024年CS Major决赛冠军奖金达50万美元，俄罗斯战队Spirit击败FaZe夺冠，决胜图在经典地图Dust2进行 [1] - 17岁俄罗斯选手Donk成为赛事MVP，职业生涯首年即达到全球TOP1水平，六边形数据全面"爆表"，游戏时长超过17000小时 [1][3] - 电子竞技观赏性被认为超过多数传统体育项目，决赛过程紧张刺激，Spirit曾握有7个赛点但被FaZe追至11:12 [1] 中国债券市场 - 10年期国债活跃券收益率跌破1.8%至1.78%，30年期国债收益率跌破2%至1.9999%，均创历史新低 [6] - 多家券商预测2025年逆回购利率将下降40-50bp，房贷利率降幅更大，前提是经济需要进一步宽松刺激且房价未企稳 [6] - 境外机构预测中国房市2025年整体下跌3-4%，最快2026年触底，部分活跃城市可能提前见底 [6] 社融与货币数据 - 11月M2同比增长7.1%，但M1下降3.7%，2025年1月将调整M1计算方法 [6] - 前11个月社融累计增加29.4万亿，同比减少4.2万亿，贷款增加17.1万亿中企事业单位占比超80% [6] - 房贷利率下调后提前还贷比例较上半年高峰期下降约50% [7] 文化娱乐产业 - 2024年中国游戏市场销售收入3257亿元，同比增长7.5%，《黑神话》单款游戏贡献整体收入3% [7] - 电影市场表现惨淡，2024年票房仅破400亿元，较2023年549亿元下降近1/4，行业利润受边际效应影响显著 [7] - 影视公司股票被建议坚决回避，历史表现普遍不佳 [8] 宏观经济政策 - 政治局会议未提出新内容，但强调政策宽松，部分分析师预测2025年赤字率将达4-4.5%，每1个百分点对应1.2万亿货币宽松 [8] - 2024年IPO撤单企业达431家，融资额度同比下降超80%，A股呈现"长胖不长个"特征，市值较2010年增4倍但指数未涨 [8] - A股年均回报率4%但波动率达23%，逢高卖出策略可提升年化收益 [9]