黄金价格表现与市场情绪 - 国际现货黄金价格于10月16日创下4220美元每盎司的历史新高，当周累计上涨200美元 [1] - 美国银行10月调查显示，43%的基金经理认为“做多黄金”是市场上最拥挤的交易，超过“做多美股七巨头”的39% [1] - 尽管看涨情绪高涨，但39%的投资者黄金头寸接近零，基金经理群体的加权平均黄金配置比例仅为2.4%，呈现“看多做少”的局面 [1] 黄金价格上涨的驱动因素 - 美联储释放鸽派信号，货币市场流动性趋紧，缩表计划可能在未来几个月结束，预示着货币紧缩周期落幕 [1][2] - 美联储主席鲍威尔强调对就业市场下行风险的担忧，叠加其他官员关于“年底前再降息两次”的预期，增强了市场对宽松政策的信心 [2] - 地缘政治风险与贸易不确定性升高，美国政府加码关税政策，促使投资者涌入黄金市场寻求避险 [2] - 高盛将2026年底的金价目标大幅上调600美元，至每盎司4900美元，显示主流机构对黄金价格的乐观预期 [2] 当前市场的特殊格局 - 黄金与美股同时创下历史新高，是自上世纪70年代初以来罕见的市场现象 [3] - 市场呈现“双重人格”，一只手买入美股七巨头追逐AI增长，另一只手囤积黄金以应对地缘政治风险和对美元资产信任下滑 [3] - 这种“双峰并存”格局同时包含对科技增长的极度乐观和对全球宏观风险的深度担忧 [3]

黄金价格与市场动态 - 国际现货黄金价格于10月16日创下4220美元历史新高，当周内累计上涨200美元 [1] - 美国银行10月调查显示，43%的投资者认为“做多黄金”是市场上最拥挤的交易，超过“做多美股七巨头”的39% [1] - 尽管交易拥挤，基金经理自身黄金仓位不高，39%的投资者黄金头寸接近零，加权平均配置比例仅为2.4%，呈现“看多做少”局面 [1] 黄金上涨的驱动因素 - 美联储释放鸽派信号，货币市场流动性趋紧，缩表计划可能在未来几个月结束，预示货币紧缩周期落幕 [1][2] - 美联储主席鲍威尔强调对就业市场下行风险的担忧，叠加官员关于“年底前再降息两次”的预期，增强市场宽松信心 [2] - 地缘政治风险与贸易不确定性升高，美国政府加码关税政策，促使投资者涌入黄金市场避险 [2] - 高盛将2026年底金价目标大幅上调600美元，至每盎司4900美元，显示主流机构对黄金价格韧性的重新认可 [2] 黄金与美股同涨的市场格局 - 黄金与美股同时创下历史新高是罕见现象，上一次类似场景发生于上世纪70年代初且持续时间短 [2] - 当前市场呈现“双重人格”，一手买入美股七巨头追逐AI增长，另一手囤积黄金应对地缘政治风险及对美元资产信任下滑 [2][3] - “双峰并存”格局反映了对科技增长的极度乐观与对宏观风险的深度担忧，是复杂的市场混合体 [3]

地缘政治与宏观经济事件 - 中美贸易关系紧张局势升级，美国总统特朗普表示美方正考虑切断与中国之间的部分贸易关系 [1] - 美国政府持续关闭已进入第15天，白宫和民主党之间没有达成协议的迹象 [1] - 美联储主席鲍威尔发表鸽派言论，称美国劳动力市场仍深陷"低招募、低雇用的低迷状态" [1] - 美联储褐皮书显示美国近期经济活动变化不大，就业大致稳定，但出现部分疲软迹象，包括裁员增加与中低收入家庭减少支出 [1] 黄金市场分析与价格驱动因素 - 金价触及4218美元/盎司，地缘政治不确定性促使投资者转向避险金属 [2] - 今年以来黄金价格上涨60%以上，驱动因素包括地缘政治不确定性、美联储降息预期、央行购买以及ETF资金强劲流入 [2] - 金价在4218美元/盎司附近的纪录高位下方盘整，但仍维持看涨倾向，相对强弱指数保持在看涨区域 [3] - 黄金日图K线呈现偏多，关键阻力位为4236、4256、4266美元/盎司，关键支撑位为4226、4206、4191美元/盎司 [4] 黄金价格技术前景与目标位 - 若金价突破纪录高位，上行目标位瞄准4250美元/盎司阻力位，随后是4300美元/盎司和4350美元/盎司 [3] - 若金价日收盘低于4200美元/盎司，可能引发回调，初始支撑位在4150美元/盎司和4100美元/盎司 [3] - 若跌破4100美元/盎司，金价目标将是此前的历史高点4059美元/盎司，随后是4000美元/盎司 [3] 外汇市场与关键指标 - 欧元兑美元日图K线呈现偏多，关键阻力位为1.1676、1.1687、1.1708，关键支撑位为1.1650、1.1639、1.1622 [5] - 当日关键经济指标包括美国9月零售销售月率、美国10月NAHB房产市场指数、美国至10月10日当周EIA天然气库存等 [5]

与此同时，由于中美两大经济体之间的贸易局势在近期有所升级，风险厌恶情绪席卷市场，提升了黄金 的避险吸引力。此外，避险需求还受到美联储独立性遭受威胁、以及美国政府停摆的支撑。 在白银市场，伦敦地区的流动性短缺引发全球范围的实物银抢购潮，推动基准现货价格大幅高于纽约期 货价。周二，随着伦敦白银价格下跌，两地市场价差有所收窄，同时伦敦地区的白银借贷成本也开始下 降，尽管二者仍维持在极高水平。 智通财经APP获悉，受益于中美贸易紧张局势升级以及市场对美联储今年将进一步降息的预期，黄金价 格攀升至创纪录高位，白银价格亦走高。周三，截至发稿，黄金现货涨近1%，徘徊于每盎司4180美元 附近，此前一度涨至每盎司4185美元的历史新高。白银现货在周二经历剧烈波动后同样于周三走高，截 至发稿涨1.5%，报每盎司52.2美元。 周二，美国国债收益率降至数周来最低水平。美联储主席鲍威尔在周二的讲话中表示，美联储有望在本 月晚些时候再进行一次25个基点的降息，尽管美国政府停摆严重影响了其对经济状况的评估。鲍威尔多 次提到招聘速度缓慢的情况，并指出这种情况可能会进一步恶化。 交易员在美国政府对关键矿物进行所谓"232条款"调查结果公布 ...

受益于中美贸易紧张局势升级以及市场对美联储今年将进一步降息的预期，黄金价格攀升至创纪录高 位，白银价格亦走高。周三，截至发稿，黄金现货涨近1%，徘徊于每盎司4180美元附近，此前一度涨 至每盎司4185美元的历史新高。白银现货在周二经历剧烈波动后同样于周三走高，截至发稿涨1.5%， 报每盎司52.2美元。 周二，美国国债收益率降至数周来最低水平。美联储主席鲍威尔在周二的讲话中表示，美联储有望在本 月晚些时候再进行一次25个基点的降息，尽管美国政府停摆严重影响了其对经济状况的评估。鲍威尔多 次提到招聘速度缓慢的情况，并指出这种情况可能会进一步恶化。 与此同时，由于中美两大经济体之间的贸易局势在近期有所升级，风险厌恶情绪席卷市场，提升了黄金 的避险吸引力。此外，避险需求还受到美联储独立性遭受威胁、以及美国政府停摆的支撑。 在白银市场，伦敦地区的流动性短缺引发全球范围的实物银抢购潮，推动基准现货价格大幅高于纽约期 货价。周二，随着伦敦白银价格下跌，两地市场价差有所收窄，同时伦敦地区的白银借贷成本也开始下 降，尽管二者仍维持在极高水平。 交易员在美国政府对关键矿物进行所谓"232条款"调查结果公布前依然保持警惕。该调 ...

黄金价格走势 - 现货黄金价格从历史高点4179.47美元/盎司回落至4125美元/盎司附近震荡 [1] - 金价突破4055-4060美元阻力区域并强势冲破4100美元关口，巩固短期看涨前景 [4] - 14日相对强弱指数显示严重超买信号，金价在进一步上涨前可能需要盘整 [4] 影响黄金价格的因素 - 市场风险偏好因美国总统特朗普在关税问题上的立场转变而持续提振 [1] - 美元指数延续涨势接近8月初以来最高水平99.55，但未能削弱黄金看涨情绪 [3] - 美联储降息预期为黄金提供支撑，市场已完全定价10月降息25个基点，并对12月再次降息的概率押注达90% [3] 地缘政治与宏观经济风险 - 美国政府长期停摆引发经济不确定性，停摆僵局预计将延续至第三周 [1][3] - 贸易紧张局势再度升温，特朗普威胁加征100%关税为避险黄金提供支撑 [1][3] - 俄乌冲突风险升级，乌克兰无人机击中克里米亚储油设施，俄军袭击哈尔科夫，助推贵金属创历史新高 [1][3] 技术分析与市场观点 - 黄金过去七周的上涨行情始终沿着一条向上倾斜的趋势线支撑展开 [3] - 技术性回调或被视为买入良机，下行空间料将有限 [3][4] - 4060-4055美元区域构成有力支撑，若有效跌破可能引发技术性抛售，将金价拖向4000美元并下探3985美元附近支撑 [4]

01 今天，稀土、黄金、有色、科创芯片等多个板块的ETF表现亮眼，两只稀土ETF单日涨幅超7%。 02 截至10月13日，全市场有三只ETF今年以来涨幅超100%，分别是永赢中证沪深港黄金产业股票ETF、华 夏中证沪深港黄金产业股票ETF、工银中证沪深港黄金产业股票ETF。 03 在上周的两个交易日内，科创板块获资金显著流入。Wind数据显示，10月9日至10月10日，嘉实上证科 创板芯片ETF获资金净流入额超30亿元，华夏上证科创板50ETF获资金净流入超20亿元。 稀土主题ETF领涨 今天，稀土板块领涨，两只相关主题ETF涨超7%。 工银瑞信基金分析称，商务部10月9日公布稀土物项及技术出口管制。在国家强化稀土配额管理的背景 下，稀土作为高端制造与战略新兴产业的核心资源，正呈现供需两端共振的格局。 | 代码 | 名称 | 现价(元) | 涨跌幅 (%) | | --- | --- | --- | --- | | 159715.SZ | 稀土ETF易方达 | 1.29 | 7.78 | | 159713.SZ | 稀土ETF | 1.40 | 7.34 | | 516150.SH | 稀土ETF嘉实 | 1 ...

10月9日，加拿大有个叫布林克的老板，在多伦多一间酒店吃午餐，他说："你要写剧本削美元，都不敢写这么离谱的。"他边说边用叉子戳牛排，语气带点 兴奋，身后还有人偷偷录音。布林克的公司，去年账面上413亿美元，全是靠买矿当"中间商"吃红利。他看着手机屏幕，金价跳得像心脏骤停，他说，这不 是偶然，关税、赤字、信任塌方——三重奏。 凌晨两点半，纽约交易大厅的灯还亮着，屏幕上的黄金曲线像心电图，突然蹦到4014美元，交易员有人一边吃汉堡一边喊：疯了，这年头比美剧还离谱。 到底谁推了一把？有人说，是北美那边的老头子，关税像野球场突然扔进来的球，谁都得躲；有人说，美元软得像秋天晒干的橘皮，想捏都捏不出汁，央行 们就背地里囤金子，反正美债现在没人说靠谱。 新加坡有个做外汇的黄分析师（他头发很短），在电话里叹气，说美国政府又停工，数据全卡住，市场只剩下谣言，投资者就像刚打开游戏服务器发现延迟 999ms——只能赌，赌局的筹码就是黄金。 短期内，有人觉得，如果美联储真加息，或者国际关系松一口气，金价就该掉头，但没人敢打包票。新加坡的黄分析师补充，通胀如果再蹿起来，局面可能 更乱，黄金这玩意儿，是避险工具，也是情绪放大器。 有人问 ...

全球金融市场表现 - 美股三大指数大幅下跌，道指跌1.9%，纳指暴跌3.56%，标普500指数暴跌2.71% [1] - 欧洲多国股市尾盘全线跳水，欧洲斯托克50指数跌1.75%，德国DAX30指数、法国CAC40指数、意大利富时MIB指数均跌超1% [1] - 油价急挫，WTI原油暴跌超4.24%，布伦特原油暴跌4.62% [1] 黄金市场表现 - COMEX黄金期货价格最高触及4038.6美元/盎司，出现大涨 [1]

来源：市场资讯 （来源：信堡投研） 国庆假期最火的不是AI，也不是固态电池，而是——金银铜。 金银铜轮番拉升，现货黄金突破4000美元整数位心理关口，创历史新高；LME铜突破10800美元/吨，刷 新去年5月以来的新高。 本周路演进行分享。 具体时间及报名方式如下： 路演时间：2025年10月10日 周五 16:00-17:00 主讲人：罗雪珍 盛之恒 黄金+白银属于同属贵金属天团，共享抗通胀、避险的"核心剧本"；2025年中东冲突未平、美联储降息 预期升温等逻辑下，上涨动力清晰。 铜：避险+供应紧缺+需求旺盛推动，供给端来看，印尼铜矿停产、智利秘鲁矿山减产，全球供给端突 发收缩；需求端来看，"铜需求正从传统制造转向能源转型+AI算力基建"，新能源车、储能、AI数据中 心每环节皆需铜，需求具有韧性。 铝：火灾+库存双降，纽约铝厂一场大火，该工厂供应美国汽车产业约40%的铝板材… 不同金属的驱动逻辑如何？信用债市场而言有何机会？收益率大于2.5%的南山集团、华友钴业（科创 债）等主体怎么博弈？ 很多人纳闷：美联储才降息25个基点，市场怎么一夜之间躁动起来？同属于有色，但各自的逻辑又有不 同： ...