核心观点 - 公司以"链主"身份推动乳业全产业链减碳节水，构建中国乳业全球竞争力 [1][4] - 公司通过制定国际标准、搭建区块链平台、培育人才三大行动破解绿色转型难题 [1][6][9] - 公司已取得显著减碳成果：5家零碳工厂、6款零碳产品、44家国家级绿色工厂 [1] - 公司环保总投入达2.05亿元，节水项目覆盖100%经营场所，年节水超200万吨 [1][8] 标准制定 - 公司参与编制1项国际标准（ISO ESG IWA 48）和11项国家标准，覆盖牧场/工厂/物流全链条 [2][3] - 标准体系解决行业痛点：统一碳核算方法、提升数据可比性、增强国际话语权 [4] - 国际标准制定助力中国方案获得全球认可，打破欧美ESG标准垄断 [4] 技术平台 - 开发中国乳业首个碳管理运营平台，采用区块链技术确保数据不可篡改 [6] - 平台实现154家核心供应商接入，90%完成低碳转型 [6] - 区块链技术提升碳数据溯源可信度，解决中小企业"碳数据失真"问题 [5][6] 供应链赋能 - 指导154家供应商制定减碳计划，开展4场培训覆盖400余人 [7] - 推动12家供应商获碳中和认证，与43家实施节能改造项目 [7] - 建立"供应链能力发展中心"，将双碳培训列为供应商高管必修课 [9] 水资源管理 - 制定《水管理技术标准》，34家工厂获"节水型企业"称号 [8] - 启动668个节水项目，水回用率15.13%，替代水源利用率7% [8] - 完成3款产品+5家工厂水足迹认证，加入联合国《水行动议程》 [7][8] 产品创新 - 推出6款零碳产品，包括国内首款"双减"纯牛奶（减碳30.81%） [10] - 采用低碳饲料技术使奶牛甲烷排放降低20%-30% [10] - 包装减铝箔减油墨，联合蚂蚁森林推出绿色消费激励 [10] 生态共建 - 发起"零碳联盟"和"低水足迹倡议联盟"，吸引214家全球伙伴 [6][7] - 成立"可持续社会价值生态圈"，联合腾讯/联想等企业 [10] - 开展产学研合作，关键岗位员工100%持碳盘查证书上岗 [9]

碳排放监测技术突破 - 中国科学院空天信息创新研究院研发团队在国际上首次实现大型燃煤电厂二氧化碳排放的高精度动态量化与制图 [1] - 该技术通过优化算法和构建模型提出卫星遥感新方案显著提升反演精度 [1] - 研究成果发表于国际学术期刊《清洁生产》为全球碳盘点核查提供客观技术手段 [1] 技术应用价值 - 新技术可监测点源碳排放偷排漏排为碳交易稽查与减排政策校准提供科学依据 [1] - 有助于全球及国家层面制定碳补偿与减缓政策助力中国碳盘点及重点行业减排评估 [1] - 为厘清全球碳循环过程与机制实现精准全球碳盘点提供关键科学数据支撑 [1] 燃煤电厂碳排放现状 - 燃煤电厂碳排放量约占全球化石燃料燃烧总碳排放量的50%是碳排放估算核心环节 [1] 传统技术局限性 - 传统计算方式存在估算结果难以对比验证的问题 [2] - 卫星遥感技术虽具优势但面临体系关键漏洞 [2] 技术创新细节 - 研究团队基于美国轨道碳观测卫星3号开发动态风向校正算法提升烟羽轨迹反演精准度 [2] - 构建大气稳定性分级响应机制的烟羽抬升模型精确刻画烟气动态抬升过程 [2] - 改进后的高斯烟羽模型成功量化全球14座大型燃煤电厂二氧化碳排放量(21.54千吨至82.3千吨/日) [2] 技术发展意义 - 研究成果标志着碳排放监测从静态清单向动态管控的重要转变 [3]

核心观点 - 渤中19-6凝析气田是中国东部首个探明储量超千亿立方米、技术可采储量超亿吨油当量的整装凝析气田，代表了中国在深海油气开采领域的技术突破与资本投入 [1][2][3] - 该气田通过高温高压环境下的技术创新实现高效开发，日产油气当量超万吨，成为渤海油田冲刺年产4000万吨目标的核心枢纽 [3][6][19] - 中国海油通过管理优化、技术创新和规模效应将桶油成本从2013年的45美元降至2024年的28.52美元，创国内"三桶油"最低成本纪录 [11][13][14] - 渤海油田产量占全国近六分之一，其增量曾贡献全国原油总增量的80%以上，2025年目标油气当量4000万吨，相当于中等产油国年产量 [19][21] - 公司在"增储上产"同时推进"节能降碳"，通过岸电工程、海上新能源应用和CCUS技术探索化石能源清洁化路径 [23][24][26] 技术突破 - 攻克5000米深太古界变质岩潜山开采难题，突破传统地质理论认为无法规模开采的认知 [2][6] - 研发耐受180℃高温、53兆帕高压（相当于指甲盖承受半吨重量）的钻井技术及生产管线 [6][7] - 实现凝析气田油/气/水高效分离，处理系统可剔除硫化物、二氧化碳等杂质，防止管道腐蚀和堵塞 [7][8] - 钻井周期从30天缩短至6天以内，单井成本节约数千万元，规模化应用形成核心竞争力 [14][16] 成本控制 - 建立"全生命周期成本"决策体系，设备选择综合考虑采购价、能耗、维修等全周期费用 [14] - 推动海上平台工程标准化，实现工厂化预制和模块化建造，大幅缩短建设周期 [14] - 采用"超级集群"开发模式，中心平台处理能力共享周边卫星油田，摊薄固定成本 [16][17] - 深水大型整装油气田因储量规模巨大，单位成本反低于公司平均水平 [17] 战略布局 - 2025年资本支出预算1250-1350亿元，80%投入上游勘探开发，重点保障京津冀能源供应 [19][21] - 建成全球最大岸电工程，年减碳175万吨，替代传统海上燃油/燃气发电机 [23] - 探索海上光伏（"蓬勃号"FPSO）和浮式风电（"海油观澜号"）新能源应用 [24] - 推进渤海CCUS中心建设，试验二氧化碳驱油与封存技术，提高采收率同时实现碳封存 [24][26]

公司环保行动 - 公司在内蒙古鄂尔多斯市恩格贝生态示范区建设"利民股份公益林"，种植2534平方米山皂荚树，改善当地风沙环境，探索"企业+政府"合作治沙新模式 [3] - 公益林项目是公司上市10周年的献礼，树木的碳汇功能助力国家"双碳"战略，未来将持续扩大公益林规模 [3] - 公司2024年环境治理及环保投入达18718.96万元，完成全集团碳排放核查，推动5家生产型子公司获得"绿色工厂"认证（其中国家级2家、省级3家） [5] ESG表现 - 万得（Wind）将公司ESG评级由A级上调至AA级，认可其在环境、社会、治理领域的综合表现 [5] - 公司以"生物制造""绿色化学制造""新能源电池"为核心方向，通过创新技术降低环境污染 [5] - 公司2024年对外捐赠超210万元，开展安全用药培训1083场次，惠及10.8万农户，教育公平捐赠203.65万元，资助3000余名学生 [5] 可持续发展战略 - 公司将"双碳"目标纳入顶层设计，扩大产品碳足迹披露范围，开发生物合成农药、兽药等绿色产品 [7] - 公司布局生物合成、人工智能等前沿领域，代森锰锌等产品的碳足迹管理为行业提供减碳方案 [7] - 公司5家子公司通过安全标准化评审，其中2家达到三级标准化水平，3家达到二级标准化水平 [7] 未来规划 - 公司将从3方面深化行动：拓展生态项目、强化技术引领、深化社会责任 [8] - 具体措施包括扩大公益林规模、探索荒漠化治理与碳交易结合、加速数字工厂和零碳技术落地、加大乡村振兴和教育公平投入 [8] - 公司将以公益林和创新为切入点，继续践行"美丽中国我先行"的理念 [8]

中国重塑全球能源话语权： 从拉美锂三角到气候融资新主场 【Oilprice网 6月16日报道】 中国大幅增加了在拉丁美洲的贸易和贷款规模，已成为该地区的主要经济伙伴，尤其在能源和基础设施 领域。 中国正在全球能源市场扩大软实力和经济影响力，填补因美国政策变化留下的空白。这种趋势在清洁能 源和气候融资方面表现得尤为明显。 拉丁美洲向中国靠拢具有政治影响，引发了关于支持威权政权及其对台湾外交承认影响的担忧。 过去 25 年间，中国从仅占拉丁美洲出口的不到 2%，一跃成为该地区的第二大贸易伙伴和南美洲最大 贸易伙伴。借助于"一带一路"全球基础设施倡议，使中国在这一关键新兴市场中赢得了巨大影响力。 中国还在清洁能源供应链方面取得重大进展，例如大举投资阿根廷、智利和玻利维亚的"锂三角"地区。 相比之下，美国在南美洲却难以达成类似协议。美洲复杂的政治和地缘政治历史似乎导致许多拉丁美洲 领导人更青睐中国而非美国作为贸易伙伴。 这加剧了美国长期以来的担忧：中国在对西方主要政治对手已获得过多影响力。根据美国外交关系委员 会的一份报告，"一些观察家表示，中拉关系发展正在支持威权政府，包括古巴、尼加拉瓜和委内瑞拉 的政府。"美国陆 ...

党建引领与业务融合 - 公司将党建引领作为绿色发展的核心引擎，打造"绿色科技先锋"特色党建品牌，推动党建工作与"双碳"目标同频共振 [1] - 通过强化"五个融合"构建党建与生产经营、科技创新、人才培养、企业文化、风险防范深度结合的融合体系 [1] - 未来将持续加强党的全面领导，把党的政治优势、组织优势转化为公司的竞争优势、创新优势和发展优势 [2] 战略与创新驱动 - 公司作为中科院控股的环保双碳产业平台，深耕绿色热能高效利用领域，供热比高达44.52%，行业排名第一 [2] - 积极拓展绿热、绿电、绿色天然气等多元化绿色新能源供给体系，推动降碳减污和扩绿增长 [2] - 自2022年上市以来，通过并购整合生活垃圾焚烧发电项目，推动石家庄赵县项目首季度扭亏为盈，彰显整合能力和经营水平 [2] - 公司是国家级专精特新"小巨人"企业，近5年研发投入复合增长率61%，自主研发的自动燃烧控制系统（ACC）达到"国内领先"水平 [3] - 率先攻破"千吨级"大炉排技术难关，成为少数具备千吨级炉排设计、供货能力的解决方案服务商 [3] 投资者回报与激励 - 自2022年上市以来累计现金分红4.27亿元，分红比例从2022年的38.16%提升至2024年的61.96% [4] - 发布未来五年股东分红回报规划，承诺每年现金分红不低于归母净利润的60% [5] - 通过员工持股平台、战略配售和限制性股票激励计划三次股权激励绑定核心人才 [5] 公司治理与信息披露 - 优化法人治理结构，完善内部控制制度，建立《独立董事工作制度》和《独立董事专门会议议事规则》 [5] - 连续三年披露ESG报告，2023-2024年深交所信息披露工作评价获A级评级 [6] - 通过股东会、业绩说明会、互动易平台等多渠道构建投资者沟通网络 [7] 未来发展规划 - 坚持"科创＋降碳＋AI"融合进化，以"短期靠绿能做优，中期靠并购做大，长期靠创新做强"为发展战略 [4] - 将持续深耕绿色热能业务，巩固行业领先地位，通过并购实现规模扩张，拓展第二增长曲线 [4] - 加强与投资者常态化交流，创新交流方式，畅通沟通渠道，维护投资者利益 [7]

行业发展趋势 - 川竹产业被纳入四川省"10+3"现代农业体系 成为绿色发展战略资源 推动"竹浆代塑""以竹代木"的产业转型 [3] - 宜宾市发布《竹产业高质量发展规划》 目标打造"中国竹都" 构建从竹林培育到碳汇交易的全产业链格局 [3] - 2024年四川竹产业综合产值突破1000亿元 竹农人均收入较5年前翻番 形成"生态增值 产业增效 农民增收"的绿色发展路径 [7] 重点企业动态 四川天竹竹资源开发有限公司 - 获得兴业银行4000万元授信支持 用于原材料采购 解决生产旺季资金紧张问题 [3] - 竹浆年产能提升至18万吨 带动周边超千户竹农增收 户均年劳务收入增加逾万元 [3] 四川环龙新材料有限公司 - 旗下"斑布"品牌为中国本色生活用纸品类开创者 主打竹纤维环保产品 [5] - 获得兴业银行5500万元商票贴现额度 解决原材料收购旺季资金周转压力 实现"现款现结"和"淡储旺用" [5] - 2024年带动19万亩竹基地增效30% 农户亩均增收超2000元 [5] 产业链协同效应 - 眉山市青神县形成竹加工全产业链 涵盖竹编艺术 竹家具 竹建材等3000余种产品 年产值达90亿元 [4] - 蜀南竹海景区7万余亩竹林年吸收二氧化碳超百万吨 成为宜宾市"双碳"目标的重要支撑 [3] - 兴业银行通过"绿色+助农+产业"服务体系 推动传统竹艺现代化转型 [7]

债券注册发行计划 - 公司拟向银行间交易商协会和上交所申请注册发行债券合计不超过120亿元，其中2025年发行不超过20亿元 [1] - 注册品种包括超短期融资券（不超过20亿元）和中期票据（不超过40亿元）在银行间市场注册，一般公司债券（不超过40亿元）和可续期公司债券（不超过20亿元）在交易所注册 [1][3] - 注册有效期自通知书落款之日起2年内有效，募集资金主要用于偿还有息债务、补充流动资金、固定资产投资及股权并购等 [1][3] 2025年发行安排 - 2025年计划发行债券规模不超过20亿元，具体品种和金额将根据资金需求和市场情况灵活确定 [3] - 发行利率以发行时票面利率为准，资金用途聚焦于偿付有息负债和补充流动资金 [3] 授权与决策流程 - 股东大会授权公司经理层全权办理债券发行事宜，包括确定单期发行金额（不超过注册额度）、期限、利率及签署法律文件等 [4] - 授权有效期自议案通过之日起至注册额度用完或注册有效期届满 [4] - 议案已通过董事会审议并提交股东大会表决 [5] 会议程序 - 现场会议于2025年6月26日在杭州召开，采用现场与网络投票结合方式 [2] - 议程包括议案审议、股东提问、投票表决及结果宣布等标准化流程 [2]

公司基本信息 - 投资者关系活动类别为分析师会议，参与单位为浙商证券周向昉，时间为2025年6月19日上午，地点是电话会议，上市公司接待人员为董事会秘书孙秀欣 [1] 公司业务情况和产业板块 - 公司在能源和动力领域提供系统解决方案和全生命周期服务，产品有压缩机和换热装置，覆盖-271℃ - 200℃温度区间，包括螺杆式、离心式等多种压缩机及工业热泵等设备 [2] - 公司有成熟的磁悬浮压缩机产品，应用于北京冬奥场馆 [2] - 客户行业涉及商业制冷、工业冷冻、商用舒适空调、工业特种空调、余能利用等多个领域 [2] 公司可用于可控核聚变的产品 - 2016年公司研发成功极低温用氦气压缩机，供货中科院“液氦到超流氦温区大型低温制冷系统”国家实验室，之后陆续为多家科研院所供应，应用于国家重大前沿科技研究项目 [2] 公司螺杆式压缩机发展情况 - 技术层面，二十年前公司将螺杆式压缩机确定为核心产品，组建团队研究，研发出转子型线设计模型，“螺杆压缩机设计理论、关键技术及系列产品开发”获国家科技进步奖二等奖，还推出自然工质二氧化碳螺杆制冷系统获联合国开发计划署赠款奖励 [2] - 市场层面，公司制订“两个替代”策略，以螺杆压缩机实施国产替代和机型替代（替代活塞式压缩机），进军能源化工工艺冷却细分市场，效果良好 [3]

信用评级调整 - 金埔园林主体信用等级由A+下调至A，评级展望稳定，同时"金埔转债"信用等级由A+下调至A [1][2] - 评级下调主要基于盈利能力下滑、偿债指标恶化、应收账款规模扩大及经营性现金流持续净流出等因素 [3][6] 公司财务状况 - 2024年资产总额35.53亿元，资产负债率62.12%，全部债务7.95亿元，其中短期债务占比59.34% [5][46] - 货币资金同比下降56.04%至2.34亿元，应收账款12.62亿元（计提坏账准备4.01亿元），合同资产13.42亿元 [39][40] - 2024年营业收入9.06亿元（同比降9.3%），营业利润率29.38%，经营性净现金流-1.71亿元 [4][5][48] 业务运营情况 - 工程施工业务收入占比97.29%，新签合同额14.44亿元（城市生态环境提升项目占68.4%） [23][32] - 应收账款和合同资产合计26.04亿元，已结算部分回款率50.96%，存在较大资金占压风险 [33][40] - 仅持有1个PPP项目（沛县沙河风光旅游景区PPP项目），总投资0.5亿元，回款状况不及预期 [35] 行业环境 - 2024年建筑业新签合同额同比下降5.21%，园林绿化行业受地方政府投资减少及地产下行双重挤压 [15][18] - 行业集中度提升，八大建筑央企新签合同额市场占有率48.68%，国有建筑企业产值占比43.11% [16][17] - "城市双修"政策推动生态修复需求，但地产园林景观市场需求预计持续低迷 [18][19] 竞争优势与风险 - 拥有风景园林工程设计专项甲级等资质，形成"水、路、绿、景、城"五位一体业务模式 [25][26] - 风险包括文化建筑类新业务可持续性存疑、应收账款回收风险、负债结构短期化及集中偿付压力 [6][32][47]