作为A股唯一经营海洋馆的上市公司，大连圣亚（600593.SH）已上市23年，其发展历程充满戏剧性。 从国资主导到多方资本角力，再到如今停牌筹划控制权变更，这家老牌文旅企业的命运或将迎来新的转 折。 控制权拉锯战持续七年 大连圣亚自2002年上市以来，股权结构历经多次变迁。 2009年，大连星海湾金融商务区投资管理股份有限公司（星海湾投资）成为公司第一大股东，持股比例 为24.03%。实控人变更为大连市国资委。 直至2018年，大连圣亚平静的股权格局被打破。私募基金磐京基金及其一致行动人悄然入场，开始在二 级市场不断增持股份。与此同时，自然人股东杨子平也悄然跻身前十大股东之列，并顺利当选董事。 起初，这似乎只是资本市场的寻常变动，但很快，这场看似温和的股权变动演变成了一场激烈的控制权 争夺战。 国际注册创新管理师、鹿客岛科技创始人兼CEO卢克林分析指出，定增最可能引来地方国资+产业资本 的组合。这样既能获得政府资源，又能带来运营系统，是目前能把三足鼎立变成"一股领先、两股跟 随"的方案。 这场漫长的资本博弈，或许要迎来终章。二级市场用一个月近20%的股价涨幅，表达了对控制权变更的 期待。 治理内耗下陷经营困境 ...

港股上市计划 - 公司拟发行H股股票并在香港联合交易所主板上市，募集资金用于扩大产能、技术研发、偿还贷款等，以深化全球化战略布局[2] 业务布局与增长预期 - 主营业务包括消费电子、通信及数据中心、汽车业务，深度绑定苹果产业链，是AirPods第一大代工厂、iPhone第二大代工厂及Vision Pro头显独家供应商[5] - 2024年9月收购德国莱尼公司50.1%股权及其子公司Leoni K 100%股权，切入全球顶级车企供应链[5] - 预计2025年交割闻泰ODM业务后实现损益平衡，两年内达到行业优秀水平，三年内达公司平均水准[5] - 上半年归母净利润预计增长20%-25%，消费电子ODM、汽车、通信业务增速显著高于整体水平[5] - 未来五年将实现有别于行业大环境的良性增长[4][5] 机器人产业布局 - 计划在工业应用领域进行机器人整机产品及核心零部件的综合性布局[7] - 7月19日开工的常熟机器人总部基地项目总投资50亿元，预计2025年底投产，达产后年产值100亿元[7] - 项目将引入AI视觉识别、高精度传感等技术，打造智能化生产线，聚焦工业机器人研发与智能装备制造[7] 市场表现 - 截至7月23日收盘价为37.96元/股，最新市值2753亿元[8]

政策背景与制定过程 - 菏泽市召开政策吹风会介绍《关于加快培育发展未来产业的实施意见》 市发改委 市科技局等多部门参与 [1] - 未来产业被视为引领科技进步 带动产业升级 培育新质生产力的战略选择 是菏泽实现"突破菏泽 后来居上"目标的重要抓手 [1] - 菏泽作为传统产业大市 面临资源环境约束趋紧 要素成本上升等挑战 正处于转型升级关键期 [1] - 政策制定过程中成立起草工作专班 调研10个县区50余家企业 3次征求县区及市直单位意见 经市政府审议通过后于7月8日印发 [1] 发展目标与重点产业 - 设定"两步走"发展目标：2030年建成30家重大科技创新平台 突破50项关键技术 形成30个标志性产品 培育"链主"企业 2035年建成适宜未来产业成长的生态体系 培育特色产业集群 [2] - 重点培育七大未来产业：未来材料 氢能与储能 合成生物 人工智能 智能机器人 未来制造 低空经济 [2] - 各产业定位明确：未来材料支撑高端制造 氢能与储能应对能源安全与"双碳"目标 合成生物推动绿色低碳转型 人工智能赋能行业智能化升级等 [2] 实施路径与地方特色 - 提出八大重点任务：政务服务优化 人才保障强化 产业集聚促进 企业创新激励 金融赋能 开放协同 载体建设 文化环境塑造 [3] - 强调因地制宜发展：依托盐穴资源发展先进压缩空气储能 在氢能领域推进"制储运用"一体化试点 [3] - 政策差异化突破：保持与省级文件同频共振 同时立足本地产业基础与资源禀赋 [3] 后续推进计划 - 以《实施意见》为指引 加快未来产业培育 打造特色园区 强化政策落地 [4] - 各县区及部门将对照职责分工落实措施 为项目落地"提速护航" [4] - 通过前瞻布局七大未来产业 构建"传统+新兴+未来"产业协同发展的现代化产业体系 [3][4]

半导体论坛 振兴国产半导体产业！ 信息爆 炸的时代 更需要断舍离 如何更加高效的获取高质量的信息 在碎片化的时代里 收获满满？ 2025年，半导体人只需关注5个公众号 半导体技术天地 ID：ic2018ic ▲长按二维码"识别"关注 专注半导体产业技术，技术资料，专家讲解。欢迎关注! ↓↓↓值得您的关注↓↓↓ 国芯网 ID：CSF211ic ▲长按二维码"识别"关注 半导体行业第一的微信公众平台，50万的从业人员都已关注！ 芯媒评论，请关注！ ↓↓↓值得您的关注↓↓↓ 半导体行业圈 ID：ic211ic ▲长按二维码"识别"关注 ↓↓↓值得您的关注↓↓↓ 全球电子市场 ID：xinlun99 ▲长按二维码"识别"关注 半导体论坛微信群 8万人在群，所有微信群免费开放！ 加群步骤： 第一步：扫描下方二维码，关注中国半导体论坛微信公众号。 半导体行业圈，半导体人自己的圈子，请关注！ ↓↓↓值得您的关注↓↓↓ 半导体产业联盟 ID：icchinaunion ▲长按二维码"识别"关注 半导体全产业链联盟，请关注！ ***************END************** * 第二步：在公众号里面回复"加群"， ...

美国天然气期货日内跌幅扩大至5%，因产量接近创纪录以及液化天然气出口工厂的流量停滞不前。 天然气期货 ...

天津市企业并购重组迎重磅政策支持。日前，天津市地方金融管理局、天津证监局、市财政局等7部门 联合发布《天津市支持并购重组若干措施》，以5方面13条具体举措打通和优化并购重组资金链、标的 库与交易服务关键环节，全面激活市场资源配置功能，助力产业转型升级与高质量发展。 聚焦三大维度 驱动产业能级跃升 向"新"而行。推动上市公司及龙头企业围绕绿色石化、汽车装备等优势产业，生物医药、新能源等新兴 产业，以及未来智能、空天深海等未来产业开展战略并购，鼓励并购补链强链的优质未盈利资产，破 解"卡脖子"技术瓶颈。国有企业将发挥示范引领作用，支持跨区域并购与优质项目落地天津。 构建全链服务 提升撮合效能 平台赋能。搭建天津市资本市场服务平台，强化信息共享与业务协同，拓展科创债、基础设施公募 REITs（不动产投资信托基金）等创新产品供给。 标的"蓄水池"。依托12条重点产业链企业、上市后备资源、天开高教科创园企业等，全域摸排储备优质 并购标的，构建覆盖现代化产业体系的标的资源库。 联盟协同。组建银行、证券、基金、律所等机构参与的资本市场服务联盟，打造专业并购重组服务团 队，依托科技金融路演中心开展政策培训与精准撮合。对落地重 ...

纪要涉及的公司 瑞鹄模具 纪要提到的核心观点和论据 - **经营业绩和财务状况**：2025 年上半年营收 16.6 亿元，同比增长 48.3%，其中汽车装备类业务营收 11.8 亿元，同比增长 41.9%，汽车零部件业务营收 4.3 亿元，同比增长 70%；整体毛利率 25.7%，较去年同期上升 3.6 个百分点，汽车装备类毛利率 30.7%，同比上升 2.3 个百分点，汽车零部件毛利率 9.9%，略有增长；净利润 2.27 亿元，同比增长 40.3%，因零部件收入占比提升、坏账准备计提增加及政府补助减少，净利润增幅低于营收增幅；经营现金流净现金流 2.2 亿元，同比显著改善；资产负债率 58.3%[2][4] - **不同产品线收入情况**：2025 年上半年汽车零部件业务收入约 4.37 亿元，一体化压铸贡献约 2.5 亿元，其余来自冲焊零部件业务；尽管奇瑞 R7 销量有影响，但新增车型如风云 A9 系列对产能形成补充，冲焊零部件因新车型定点预计下半年提升[2][5] - **二季度业绩超预期原因及趋势**：二季度业绩超预期得益于设备和模具业务，装备类业务总收入约 11.82 亿元，模检具贡献 5.6 亿元，焊装自动化产线贡献 6.2 亿元；预计下半年终验收项目延续态势，全年装备类业务预计增长 20%至 30%[2][6] - **未来压铸业务车型规划**：目前压铸业务集中在与奇瑞及其合作车型，未来计划拓展新车型项目，保持并扩大市场份额[7] - **新车型计划投产情况**：2025 年下半年至 2026 年计划投产风云 A9 的 101 和 102 型号以及 EHU 等新车型，一体化压铸价值量与 R7 系列相当，目前结构件月出货量约 3.8 万至 4 万件，缸体 1.1 万至 1.4 万件[2][8] - **协作机器人业务情况**：2025 年订单目标 1.2 亿至 1.3 亿元，上半年确认收入约 6000 万元，全年预计实现目标[2][9] - **冲压业务情况**：2025 年下半年新增 T29 前地板线产能，投入使用 101 和 102 工作站，预计冲压件业务较去年增长 50%至 60%[2][3][9] - **装配业务情况**：2025 年上半年国内外市场表现亮眼，在手订单总额约 43.8 亿元，预计下半年产能可达 110%至 120%，毛利率保持良性增长；公司严格控制订单质量[10] - **未来产能释放及收入影响**：目前积极扩展产能，预计 2026 年和 2027 年新产能逐步释放，将带来显著收入增长[4][11] - **海外扩展情况**：已开始随客户出海进行驻线业务拓展，装备类业务受制于主机厂和周边配套厂商因素未提上日程；正在布局海外售后团队[12] - **订单及盈利预期**：对 2025 年业绩抱有较大希望，预计全年装备类业务提升目标为 20%至 30%；2026 年根据项目验收及客户验收计划判断，目前订单情况与客户交流基本符合预期[13] - **工业机器人及镁合金产品情况**：今年上半年工业机器人实现约 6000 万元收入，全年预计达到 1.2 亿至 3 亿元规模；围绕工业机器人进行产业化、规模化设计及多应用场景安排；奇瑞暂无最新合作进展；镁合金产品已有团队进行设计安排并开拓市场[14] - **新目标客户拓展方向**：除奇瑞外，积极接触江淮等主机厂，考虑厂区建设及运输半径成本进行审慎投资决策；管理层致力于外部新客户拓展，包括海外客户调研，与其他主机厂一起出海建或租厂房[15] - **冲压和焊装自动化产线趋势**：近年来整体呈现稳定增长态势[16] - **装备类业务增长因素及持续性**：增长主要来源于用户技术能力提升和品牌管理改善，增速率超行业平均水平；半年度在手订单 43.8 亿元，较上一年年末增长，预计未来规模保持相对可持续增长[17] - **公司后续展望**：未来围绕装备类和气凝业务；专卖店业务表现良好，气铃业务二季度略微下降，预计 7 月底前完成改造，下半年压铸和重安零部件将提升；下半年装备类业务预计增长 20%至 30%，气铃业务预计增长 30%至 50%[18] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 101 系列每月订单量在 4000 到 5000 台份左右[5] - 装备类业务项目进展及收入确认原则导致季节性波动[6] - 二季度厂区重新布置及设备迁移对气铃业务产量有影响[18]

纪要涉及的行业或者公司 行业：煤炭行业、焦炭行业、钢铁行业、煤化工行业 公司：平煤、淮北、潞安、兖矿、晋控、神华、中煤 纪要提到的核心观点和论据 1. **市场表现与趋势**：煤炭板块近期明显上涨，此前悲观情绪已反映在股价中，即使中报不佳股价也现反转迹象，处于拐点右侧，是布局好时机；今年4月初煤炭板块股票开始平缓上涨，累计涨幅15% - 20%，焦煤期货6月中旬起上涨，近期煤炭股涨停、焦煤期货大幅上涨是对政策的情绪反馈[2][15] 2. **政策影响**：国家能源局政策通过调整供给端调控价格，预计收缩供给抬升煤价，但执行或因国企民企监管差异打折扣；发改委出台超产核查政策托抬价格，不会有类似2016年彻底的供给侧改革，主要调整供应量[1][3][10] 3. **供给收缩预期**：预计主要产区供给收缩，新疆超产严重，预计供给减少约10%（约5400万吨），晋陕蒙开工率未超100%，受影响较小[5] 4. **价格趋势** - **动力煤**：价格预计继续上行，目标修复至年度长协绿色区间675元/吨，可能根据电厂日耗和水电情况进一步上涨，10月或达700元；夏季不易大幅上涨，9 - 10月因非电用煤需求旺季或显著上升[1][16][17] - **焦煤**：价格受反内卷政策和水电站投产预期支撑，但基本面偏弱，供给有所恢复，需求端铁水产量横盘震荡，京唐港焦煤价格超跌，期货有上行空间[3][20] 5. **企业影响**：煤炭价格下跌时，民企因现金流压力自发减产，国企考虑保供和就业维持生产，行业亏损扩大促使发改委出台政策[9] 6. **投资建议**：当前周期与红利逻辑并存，可关注焦煤领域超跌标的如平煤、淮北及潞安，动力煤领域现货占比较多企业如兖矿、晋控，红利型投资标的如神华、中煤[3][23] 其他重要但是可能被忽略的内容 1. **产能核查政策模糊空间**：能源局产能核查目标或对象不明确，可从全省、大集团或单体矿井角度核查，大集团可灵活调配产能规避超产核查，国家监管通常考核大集团[8] 2. **过往改革对比**：煤炭行业2016年供给侧改革比焦炭和钢铁行业更彻底，因其民营资本占比低、集中度高，政府能有效贯彻政策[12][13] 3. **价格调控机制**：2021年煤炭价格暴涨，发改委通过增加产能调控，2024年出台产能储备制度，调控主要通过供给端[14] 4. **煤化工行业**：供给侧改革后通过长协体系锁量半锁价，盈利趋于稳定，今年上半年成本下降，到岗完全成本约640元，电厂盈亏平衡线约860元，未来动力煤价格将维持在700元左右[21][22]

纪要涉及的公司 艾迪精密 纪要提到的核心观点和论据 - **主营业务表现** - **高端液压件**：占公司整体业务50%以上 ，2025年上半年挖掘机市场增速约16% ，该公司高端液压件产品增速达30%-40% ，得益于主机厂占有率提升和核心竞争力增强 [2][5]。 - **液压破碎锤**：占比约35% ，2025年上半年受国内大型挖掘机开工率影响增长幅度小 ，但海外出口表现良好 ，公司将抓住水电工程项目机会抢占市场 [2][7]。 - **孵化产业情况** - **工业机器人及RV减速机、硬质合金刀具**：过去每年亏损约5000万元 ，2025年开始改善 ，目标是各自实现过亿销售额并盈亏平衡 [2][8]。 - **丝杠和导轨业务**：2025年销售额预计2000万元 ，未来空间大 [2][9]。 - **市场份额与竞争力** - **行走马达**：是第一大产品 ，国内唯一自主供应主机厂的厂商 ，市场份额持续提升 [2][6]。 - **泵阀产品**：起步较晚 ，但近两年增长显著 [2][6]。 - **盈利水平与成本控制** - **盈利水平**：两大主营业务盈利水平稳定在30%-32%左右 ，预计整体盈利水平将进一步提高 [3][13]。 - **成本控制**：通过自动化和工艺改进降本增效 [3][13]。 - **海外市场拓展** - **销售占比**：海外销售收入占比约20%-25% ，目标是未来三到五年内提升至50% [3][14]。 - **主要市场**：美国、俄罗斯、中东、印度和东南亚 ，美国卡特彼勒是最大客户 ，占比超20% [3][14]。 - **泰国工厂**：一期工程预计2025年9月或10月投产 [3][14]。 - **利润率**：海外产品利润率较国内高5-7个百分点 [3][15]。 其他重要但是可能被忽略的内容 - **液压破碎锤应用场景**：主要应用于矿山开采、市政工程施工建设以及水利工程等 ，在不允许爆破或需二次、三次爆破场景及地质环境复杂地区需求大 [3][4]。 - **液压破碎锤寿命与耗材**：是易耗品 ，寿命通常为2-3年 ，大型设备可能更短 ，钎杆磨损快、更换频率高 ，是重要耗材 [3][5]。 - **新孵化业务客户群体**：工业机器人和硬质合金刀具客户相对分散 ，依靠经销商体系和直销覆盖广泛客户群体 [17]。

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：农业（生猪养殖行业） - **公司**：牧原股份、温氏股份、德康农牧、神农集团、巨星农牧 纪要提到的核心观点和论据 - **政策调控** - **目的**：应对 2025 年初 CPI 持续为负，控制供给，提振 CPI，避免恶性通缩，稳定产能并提高盈利中枢[1][2][5] - **措施**：禁止新增能繁母猪、降低出栏体重至 120 公斤、严格监管二次育肥、稳定毛猪价格；分阶段调控，大型养殖企业限产能，中型养殖企业卡融资，小型养殖企业查环保[1][2][5][7] - **与历史对比**：与 2016 - 2017 年供给侧改革相似处为处于产能去化中后期，政策预期先行；不同处为本轮行政干预温和，需求端信号不明，需等待年底或 2026 年观察[1][4][6] - **效果及后续**：若未来半年至一年调控效果不明显，政策可能加码，板块股价预计稳步上行，可通过月度能繁母猪产能和周度体重数据验证效果；若 7 月养殖行业产能持平或下降，将迎来较大行情[1][8] - **公司分析** - **牧原股份**：受益于成本下降，业绩有望持续超预期；以 200 亿分红为参考，市值有望达 4000 亿；有望从周期成长股转变为周期价值股，每年稳定盈利和分红[1][3][9][10] - **德康农牧**：技术领先、模式创新，成本与牧原基本持平，具备成长性；预计 2026 年投产 1500 万头生猪，全年均价 16 - 17 元，有望实现 90 - 100 亿利润，市值可能达 900 亿以上[11] - **投资建议** - **投资逻辑转变**：从中长期看，若产能调控有效，将提升猪价中枢，提高优质养殖企业盈利确定性，投资逻辑从博弈行情转向价值投资框架[9][12] - **关注标的**：生猪养殖板块是核心关注领域，建议关注牧原股份、德康农牧等成本低、盈利能力强的企业，把握板块性行情机会[3][11][13] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 2013 - 2015 年环保整治，如浙江“五水共治”，使能繁母猪存栏量从 2013 年的 5000 万头降至 2018 年 7 月的 3300 - 3400 万头；2015 - 2017 年生猪养殖行业连续三年盈利，牧原股份出栏量从 320 万头增至 720 - 730 万头，股价逆势上涨 1.3 - 1.4 倍[7] - 过去三年市场博弈强烈，投资者纠结于猪价涨跌带来的不同投资选择[9]