这波新股福利，简直是"雨露均沾"！超过14万个中签号码，摊到每个申购者头上，概率瞬间飙升。要知 道，在新股申购这场"抽奖"里，能摸到一张"入场券"往往比登天还难。而这次，道生天合在沪市主板的 登场，直接给广大散户送来了一场及时雨。 而主板打新的门槛向来亲民——前20个交易日账户里有1万元股票市值，就能获得"抽奖"资格。不像科 创板、创业板至少需要十万门槛，把不少人拒之门外。这1万元的"敲门砖"，让无数普通投资者也能轻 松加入打新大军。 如今，14万+的中签号一出，意味着成千上万的散户家庭可能都收到了这份"意外之喜"，这种小确幸简 直妙不可言！这不只是一次简单的中签，更像是市场对耐心持有者的温柔回馈。而不少股民或许正躲在 屏幕后头，偷偷乐开了花呢！那么，你中签了吗？ 如今的新股基本上都在上市首日大涨给予中签的股民一份打新礼包，有时的打新礼包还比较大，比如云 汉芯城，普遍给予中签股民近5万元的打新收益，实在是让中签的股民感到惊喜万分。 而至于新股为什么能被大家"翘首以盼"，主要是因为现在的大市行情早就不同于两、三年前，如今大盘 已悄然逼近3900点大关，节前蓄势满满，国庆假期一过，极有可能一鼓作气冲破这一心理关口 ...

公司发展历程 - 公司于2009年由周超男在河北廊坊创立，专注于算力基础设施领域，在创业前十年持续处于亏损状态 [1][5] - 2018年成为公司发展的关键转折点，随着AI产业兴起和字节跳动等大客户的需求增长，公司于2019年首次实现盈利，净利润达1.27亿元 [1][3] - 2022年9月，公司通过借壳普丽盛的方式登陆创业板，交易时估值约为140亿元 [4] - 借壳上市后，公司主营业务从包装业务彻底变更为数据中心运营，完成"业务净壳" [9] 业务与运营 - 公司核心业务是为AI产业提供算力中心服务，已完成从传统IDC向AIDC的转型，在全国6大区域建成7个AIDC智算产业园 [2] - 字节跳动是公司最重要的客户，2018年至2021年10月期间，来自字节跳动的业务收入占比最高达到64.19% [3] - 其他重要客户包括河北前首富王玉锁控制的新智云数据服务有限公司，以及华为、快手等 [3] - 公司存在客户集中度较高的风险，2024年财报显示前五大客户销售比例超过90% [6] 财务表现 - 2023年公司营收大幅增长，同比提升60.27%至43.51亿元，归母净利润为17.62亿元 [4] - 2024年至2025年上半年，公司营收分别为43.65亿元和24.96亿元 [4] - 公司股价在ChatGPT爆发期间表现强劲，4个月内涨幅超过90%，2024年全年累计涨幅超100% [4] - 截至2025年9月30日，公司股价为53.35元，市值超过870亿元，较2022年估值涨幅超500% [1][4] 重要项目与基础设施 - 2010年5月，公司启动润泽国际信息港项目，计划总投资98亿元，规划建筑面积262万平方米，其中数据中心机房面积66万平方米 [6] - 该项目机房面积是当时全球最大的芝加哥数据中心面积的两倍多，目标成为中国云存储产业聚集区 [6] - 公司为DeepSeek提供廊坊数据中心3000多个机柜资源，双方的合作在2025年推动了公司股价上涨 [4] 股东与资本运作 - 建信资本曾是公司早期外部投资人，持股比例达19.56%，但在2017年公司迎来转机前选择退出 [7] - 2020年公司完成上市前最后一轮融资，引入合肥弘博、宁波枫文、中金投资、启鹭投资、平盛安康等投资方 [8] - 平安系资本通过宁波枫文、平盛安康、上海炜贯合计持股4.26%，对应市值超37亿元，投资回报超百倍 [9] - 中金资本旗下的启鹭投资也获得了超过70倍的投资回报 [9] - 原普丽盛股东保留的1.8亿股股权价值近百亿元，比普丽盛2020年市值多出一倍 [9]

货币政策与流动性 - 央行将于10月9日开展11000亿元3个月期买断式逆回购操作，以保持银行体系流动性充裕 [2][4] - 国家发展改革委会同财政部向地方下达今年第四批690亿元超长期特别国债资金，支持消费品以旧换新 [4] 宏观经济数据 - 10月1日至8日中秋国庆假期累计全社会跨区域人员流动量预计24.32亿人次，日均3.04亿人次，同比增长6.2% [4] - 高市早苗当选日本自民党总裁，市场预期其主张宽松货币政策，日元对美元汇率明显贬值，日经225指数10月6日大幅上涨 [4] 黄金市场 - 美国纽约商品交易所黄金期货价格历史上首次突破每盎司4000美元大关 [6] - 中国人民银行截至9月末黄金储备为7406万盎司，环比增加4万盎司，为连续第11个月增持 [6] 人工智能与算力产业 - OpenAI与AMD达成战略合作，OpenAI将部署6吉瓦的AMD GPU算力 [2][8] - AMD表示与OpenAI的合作预计将为公司带来数百亿美元收入 [8] - 类Sora模型的广泛部署预计将使推理计算消耗多于训练计算消耗，视频将占据更大存储空间 [8] - 芯原股份预计2025年第三季度新签订单15.93亿元，同比增长145.80%，其中AI算力相关订单占比约65% [10] - 蜂助手拟定增募资不超9.84亿元，用于云终端算力中心等项目 [12] 影视娱乐行业 - 截至10月8日15时44分，2025年国庆档总票房突破18亿元 [2][4] - 《志愿军：浴血和平》《731》《刺杀小说家2》《浪浪人生》《震耳欲聋》暂列票房前五名，且各片档期票房均突破1亿元 [4] 公司业绩与公告 - 芯原股份预计2025年第三季度实现营业收入12.84亿元，单季度收入创历史新高，环比大幅增长119.74%，同比大幅增长78.77% [10] - 永和股份预计2025年前三季度归母净利润4.56亿元至4.76亿元，同比增长211.59%到225.25% [11] - 四川黄金以5.1亿元竞得新疆高昌区库格孜-觉北金矿普查探矿权 [11] - 诺诚健华子公司与Zenas签署授权许可协议，交易金额包括1亿美元首付款和700万普通股股票，潜在付款总额超20亿美元 [11] - 博迈科签署海上浮式生产储卸油船项目合同，合同金额约为1.9亿至2.4亿美元 [13] 金融市场动态 - 今年前三季度港股科技主题ETF净申购额合计超1500亿元 [15] - 富国港股通互联网ETF净申购额超500亿元，规模逼近千亿元 [15] - 9月基金新发规模达1614.18亿元，创年内月度新高，比8月大增近600亿元 [16] - 国庆节后启动发行的68只基金中，52只为权益类基金 [16] 科技创新与研发进展 - 三名科学家因在量子力学领域的贡献获2025年诺贝尔物理学奖 [4] - 莱宝高科力争今年年底前实现部分规格的中尺寸MED产品小批量生产销售 [18] - 江波龙发布专为AI数据中心设计的内存产品SOCAMM2，布局CXL2.0、MRDIMM等多种新型内存 [19] - 奥特维与行业知名客户合作进行硫化物固态电池设备的研发，并开发应用于光模块检测领域的AOI设备 [19]

在全球能源版图加速重塑的今天，技术进步与能源革命正以前所未有的速度交汇。AI浪潮的席卷让"算力"成为新的生产力，而算力背后，真正驱动这一切 的，是能源。随着新能源装机规模持续扩大、电力系统调峰压力不断上升，储能的角色正在从"配角"转为"主角"，成为连接数字经济与绿色能源的关键纽 带。 从OpenAI的创始人山姆·奥特曼在达沃斯提出"未来两种货币是算力和能源"，这场由AI与新能源共同推动的能源革命，已经从理念走向现实。储能，正站 在能源转型的关键节点上，迎来属于它的大发展时代。 二、能源转型加速，储能成为刚需环节 在全球"双碳"目标与能源结构深度转型的大背景下，储能已从"可选配置"升级为能源体系的"刚需中枢"。 国际能源署（IEA）数据显示，2024年全球可再生能源发电占比达 32%，较2023年提升两个百分点，创历史新高；若计入核能，总清洁能源发电占比首次 突破 40%。中国贡献了全球新增可再生能源发电量的一半以上，太阳能发电增量占全球53%，风能增量占58%。 当可再生能源发电占比超过15%，电网调峰压力开始显著上升；当超过30%，储能便成为"必选项"。风光发电的间歇性与波动性，使储能成为稳定电网、 提高新 ...

公司重大合同与股东计划变更 - 公司持股5%以上股东、董事及总经理决定终止减持计划 并计划在未来1个月内增持公司股份 拟增持金额不低于3000万元且不超过5000万元 [1] - 公司全资子公司华铁大黄蜂与杭州X公司签署的《算力服务协议》已终止 该协议原定期限5年 预计总金额为36.9亿元 [1] - 合同终止原因为市场环境及供需情况发生较大变化 且协议签订以来未收到任何采购订单 终止后双方无其他待解决事项或争议 [2] 合同终止影响与公司表态 - 公司表示原协议尚未履行 未产生实际采购成本或资本性支出 也未进行设备交付及验收 未对当期经营成果、财务状况及现金流量产生实质性影响 [2] - 公司称此次终止的为日常经营合同 不影响公司正常生产经营 也不会影响公司在算力领域的长期部署和战略规划 公司将继续推进算力业务落地 [2] 历史股价表现与公司基本面 - 上述算力服务协议于2025年3月签署 公告后公司股价在3月5日至7日连续三个交易日涨停 总市值一度突破250亿元 [3] - 公司主营业务为各类设备的租赁运营及服务 产品包括工程设备及智算设备 智算业务模式为采购算力设备部署于智算中心并向客户收取服务费用 [4] - 2025年上半年公司实现营业总收入28.05亿元 同比增长18.89% 实现归属于上市公司股东的净利润3.41亿元 同比增长1.85% [4]

记者丨叶映橙 见习记者林健民 编辑丨陈思颖 "算力黑马"海南华铁（603300.SH）近日接连发布重磅公告，引发市场高度关注。 10月8日，海南华铁发布公告称，公司第二大股东胡丹锋宣布终止原定的减持计划，并计划在未来一个月内通过上海证券交易所交易系统以集中竞价方式 增持公司股份，金额不低于3000万元，不超过5000万元。 公告显示，胡丹锋此次增持是"基于对公司未来持续稳定发展的信心和长期投资价值的认可，增强投资者信心"。 此前，胡丹锋计划在9月8日至12月7日期间减持不超过44229507股，减持比例不超过公司总股本的2.22%。"变卦"背后，或与此前饱受投资者质疑的公司算 力业务大单告吹有关。 2025年3月，海南华铁全资子公司华铁大黄蜂与杭州X公司签署了一份为期5年的《算力服务协议》，合同总金额高达36.9亿元（含税）。该协议一度被视 为海南华铁进军算力市场的标志性事件，带动公司股价在3月5日至7日连续三个交易日涨停，3月12日股价上涨至13.26元，较年内低点4.76元涨了近2倍。 然而，仅仅不到7个月后，海南华铁于2025年9月30日发布公告，宣布该协议已终止，引发股民热议。 公告指出，由于市场环境 ...

公司重大事项 - 公司第二大股东胡丹锋终止原定减持不超过44229507股（占总股本2.22%）的计划，并计划在未来一个月内增持公司股份，金额不低于3000万元，不超过5000万元 [1] - 公司全资子公司华铁大黄蜂与杭州X公司签署的总金额高达36.9亿元（含税）、为期5年的《算力服务协议》已终止，终止原因为市场环境及供需情况发生较大变化且协议签订以来未收到任何采购订单 [1][2] - 协议终止后，杭州X公司无需支付任何价款，华铁大黄蜂亦无需提供算力服务，公司未产生任何采购成本、资本性支出或设备交付，对公司的经营成果、财务状况及现金流无实质性影响 [2] - 因上述重大合同终止事项，上海证券交易所向公司及全体董事、监事、高级管理人员下发《监管工作函》，要求就订单签署、终止的细节及信息披露合规性作出说明 [2] 公司业务与战略 - 公司原主业为高空作业平台、建筑支护设备租赁，于2024年5月宣布跨界进入算力赛道，计划通过GPU高端算力租赁盈利 [3] - 尽管36.9亿元算力协议终止，但公司表示这属于日常经营合同，不影响公司正常的生产经营，也不会影响公司在算力领域的长期部署和战略规划，公司将继续推进算力业务落地 [2] - 截至2025年6月末，公司称累计交付算力资产超14亿元，但公司2024年年报、2025年中报均未将“算力服务收入”单独披露，相关收入仅归类于“经营租赁及服务”或“加工销售”两类 [3] 市场表现与股价 - 36.9亿元算力服务协议曾带动公司股价在2025年3月5日至7日连续三个交易日涨停，并于3月12日上涨至13.26元，较年内低点4.76元涨了近2倍 [1] - 截至2025年9月30日，公司收盘价为9.68元/股，较13.26元的高点下跌27%，总市值为193.26亿元 [3]

停复牌动态 - 德力股份因筹划公司控制权变更事项而股票停牌 [1] - 多瑞医药因筹划控制权变更而股票继续停牌 [1] - 中环环保因筹划控制权变更事项进展而继续停牌 [1] 股份回购与转让 - 华新水泥拟以3225万元-6450万元回购公司股份并拟变更公司全称及A股证券简称为华新建材 [2] - 华新环保拟以4000万元-8000万元回购股份 [2] - 东方财富股东陆丽丽、沈友根拟询价转让公司1.5%股份 [2] 投资合作与经营进展 - 蜂助手拟定增募资不超过9.8亿元用于云终端算力中心、物联网终端智能化升级及瘦终端SoC芯片技术研发项目 [3] - 中无人机与中航技进出口公司签订无人机系统销售合同，总价款为6.15亿元人民币 [3] - 赛力斯9月新能源汽车销量达到4.47万辆，同比增长19.44% [3] - 天邑股份成为电信天翼网关4.0和插入式微型智能机顶盒产品采购项目成交候选人 [3] - 百利天恒BL-ARC001用于晚期实体瘤治疗获得临床试验批准通知书 [3] - 新疆交建拟中标4.83亿元高速公路施工项目 [3] - 润建股份拟中标17.53亿元陆上风电项目设计施工总承包工程 [3] - 博迈科签署海上浮式生产储卸油船项目合同，金额约为1.9亿-2.4亿美元 [3] - 滨化股份投资14.21亿元建设源网荷储一体化项目 [3] - 新亚电子在AI服务器高速铜缆需求增加背景下有序扩产 [3] - *ST金刚（金刚光伏）发布重整计划经营方案，公司将继续专注于HJT技术路线并将全部产能集中至酒泉地区，同时发展算力AI大数据服务 [3] 业绩表现 - 芯原股份预计第三季度营业收入12.84亿元创公司历史新高，环比大幅增长119.74%，同比大幅增长78.77%，主要受一站式芯片定制业务增长带动 [4] - 芯原股份预计2025年第三季度新签订单15.93亿元，同比大幅增长145.80%，其中AI算力相关订单占比约65% [4] - 永和股份前三季度归母净利润为4.56亿元到4.76亿元，同比增长211.59%到225.25% [4] - 永和股份预计2025年第三季度单季归母净利润为1.85亿元到2.05亿元，同比增长447.64%到506.85% [4]

全球主要市场表现 - 十一假期期间（20251001-20251007）纳斯达克指数上涨0.57%，标普500指数上涨0.39%，道琼斯工业平均指数上涨0.44%[3] - 同期纳斯达克中国科技股指数上涨1.59%，恒生指数上涨0.38%[3] - 同期美元指数提升0.78%，美元兑离岸人民币汇率提升0.24%至7.1458[5] 债券与黄金市场动态 - 截至2025年10月7日，10年期美债收益率较9月30日下降2个基点至4.14%，收益率曲线陡峭化[4] - 同期伦敦金现货价格上涨4.02%至3979.00美元/盎司，COMEX黄金期货价格上涨3.40%至3979.00美元/盎司[6] - 央行将于10月9日开展1.1万亿元买断式逆回购，但10月因前期逆回购到期仍为净回笼[9] 政策与地缘政治事件 - 美国联邦政府自2025年10月1日起停摆，导致非农等经济数据延期公布，提升经济不确定性[7][8] - 高市早苗当选日本自民党总裁，其保守右倾主张可能加剧东亚地缘局势紧张[9] - 第四批690亿元消费品以旧换新国补资金已下达，全年3000亿元中央资金全部到位[10] 资产配置建议 - 股市建议关注AI、算力、储能、固态电池、创新药、黄金与稀土等结构性机会[11] - 债市方面10年期国债收益率具备配置价值，黄金价格内盘节后大概率补涨[11]

报告行业投资评级 - 增持（维持）[5] 报告核心观点 - 当前AI产业正经历从技术探索到生态构建与商业落地的关键转折点，算力基础设施的扩张是支撑AI发展的核心驱动力，同时行业也面临数据隐私与商业伦理方面的监管审视[1][8][24] - Sora 2的发布标志着AI视频生成技术从“视觉拟真”迈向“物理可信”的范式革命，并开启了AI从生产力工具向原生社交媒介的战略转型[7][27] - AMD与OpenAI的深度战略合作体现了“硬件采购+股权绑定”的新模式，标志着AI算力正从单纯的资本支出演变为可被金融化、证券化的资产类别[7][27][39] - 全球AI基础设施投资加速，四大云服务提供商2025年合计资本支出预计突破3,500亿美元，年增率超40%，投资重点全面转向AI基础设施[3][27] 行业动态与重大事件 - **Sora 2发布与AI视频进展**：OpenAI正式推出视频生成模型Sora 2及同名社交应用，该模型为原生视频和音频生成模型，在物理准确性、逼真度和可控性上显著提升，并实现同步生成音频和对话的能力[7][27] - **重大战略合作**：AMD与OpenAI达成深度战略合作，OpenAI将在未来数年内分阶段部署总计6吉瓦的AMD Instinct GPU集群，并通过定向发行使OpenAI持有AMD约10%的股份[7][27][39] - **监管动态警示**：美国证券交易委员会对AppLovin启动调查，聚焦其数据收集方法是否违反服务协议，此事导致AppLovin股价在10月7日大幅下跌14%，凸显了AI技术在数据隐私和商业伦理方面面临的挑战[4][24][26] - **政策与法规进展**：美国加州签署《前沿人工智能透明度法案》，要求大型AI企业公开安全保障流程并提供举报人保护[33][34]；中国国家发展改革委推动“人工智能+”行动走深走实，提出到2027年新一代智能终端、智能体等应用普及率超70%的目标[41] 算力基础设施投资与市场表现 - **资本支出激增**：四大云服务提供商（亚马逊、微软、Google、Meta）2025年合计资本支出预计突破3,500亿美元，年增率超40%[3][27]；OpenAI估值升至5,000亿美元，成为全球最具价值初创公司[3] - **市场表现**：受算力需求增长驱动，AMD股价在10月1日至10月7日期间累计上涨30.8%，台积电股价同期上涨4.5%，美光股价上涨10.9%[19] - **国内算力网络建设**：中国信通院报告显示，我国算力网络发展状况较好，截至2025年第二季度，广东、江苏、浙江、上海等省市运载力水平列前十；枢纽间光层直达链路配置总带宽超过1200T，相较2024年同期增长明显[36][37] 产业链投资建议 - **坚定看好算力板块**：报告继续看好算力板块，并推荐算力产业链相关企业[9][19][28] - **光通信与光器件**：重点推荐光模块行业龙头中际旭创、新易盛等，同时建议关注光器件“一大五小”天孚通信、仕佳光子、太辰光、长芯博创、德科立、东田微[9][10][16] - **算力设备与国产算力**：建议关注算力设备厂商如中兴通讯、紫光股份、工业富联、沪电股份、寒武纪、海光信息等，以及液冷环节如英维克、申菱环境等[10][16][19] - **数据要素与运营商**：建议关注运营商中国电信、中国移动、中国联通，以及数据可视化领域相关公司[11][18]