IPO审核通过及募资调整 - 道生天合IPO上会获审核通过，拟募资6.94亿元，原计划募资8亿元后调减[1][4] - 公司申报板块为沪主板，所属行业为化学原料和化学制品制造业，保荐机构为中信建投[2] - 募投项目细分规划调整：扩产项目从年产7.8万吨调整为5.6万吨，新能源胶粘剂年产能描述删除，高性能复合材料树脂系统年产能从2万吨降至1.9万吨，动力电池用高端胶粘剂年产能从1万吨增至3.7万吨[10][11] - 偿还银行贷款及补充流动资金调整为仅偿还银行贷款，拟投入募集资金从1.85亿元下调至1.35亿元[10][11] 业务结构及募投项目合理性 - 公司产品分为风电叶片用材料（占主营业务收入80%）、新型复合材料用树脂（2022年占比13.37%后回落）、新能源汽车及工业胶粘剂（2024年占比6.20%）[6][7] - 首版募投项目拟投资6.15亿元用于年产7.8万吨新能源及动力电池用高端胶粘剂等项目，达产后年产能7.8万吨，主要应用于新能源汽车领域[8] - 监管问询募投项目合理性后，公司解释风电行业已进入市场化发展新时期，新能源汽车领域具备技术储备和市场空间[9] - 新能源汽车领域市场空间预测从2025年销量超10万吨（复合增长率300%）调整为2026年超8万吨（复合增长率250%）[11] 财务表现及业绩稳定性 - 2020-2024年营业收入分别为33.32亿元、31.27亿元、34.36亿元、32.12亿元、32.38亿元，扣非归母净利润分别为1.58亿元、7078.88万元、1.04亿元、1.33亿元、1.36亿元[12][13] - 2024年净利润增长明显放缓，扣非归母净利润同比仅增长2.22%[14] - 主营业务毛利率分别为10.77%、12.36%、11.58%，高性能风电结构胶、新型复合材料用树脂、新能源汽车及工业胶粘剂毛利率波动较大[15][17] - 公司解释毛利率波动主要受原材料价格、产品结构及海外客户收入占比影响，2023年毛利率提升因高性能风电结构胶和新能源汽车胶粘剂收入增长[16][17] 实控人股权纠纷及和解协议 - 初始股东彭赛因股权代持、实缴款项等与实控人季刚产生诉讼纠纷，两次达成和解协议[20] - 和解协议包括彭赛转让股份给季刚、季刚分期支付买断对价及上市后现金补偿款[20] - 监管关注最新和解协议是否存在后续无法执行风险及对实控人地位影响[21]

氢能试点政策 - 国家能源局发布氢能试点通知 遴选项目和区域开展全产业链创新 试点项目需在3年内建成投产或完成试点任务 [1] - 政策通过"试点—总结—推广"模式推动氢能商业化 旨在破解发展瓶颈并形成可复制的中国方案 [1] 甲烷控排成效 - 2024年煤矿瓦斯抽采量达135亿立方米 利用量超60亿立方米 利用率44.4% [2] - 已建成20余个低浓度瓦斯和风排瓦斯氧化利用项目 能源领域甲烷排放控制成效显著 [2] 再生金属期货上市 - 我国首个再生商品期货铸造铝合金期货及期权6月10日在上海期货交易所上市 [3] - 新品种完善再生金属定价体系 助力铝工业低碳转型和循环经济发展 [3] ESG平台发展 - 香港"ESG一站通"平台半年吸引超1200家企业 中小企业占比95% 获190家机构支持 [4] - 平台整合评估工具及培训资源 为中小企业提供端到端可持续发展解决方案 [4] 绿色甲醇商业化 - 上海电气吉林洮南绿色甲醇项目7月投产 将实现国内首个规模化商业运行从生产到加注的闭环 [5][6] - 项目推动绿氢衍生燃料商业化 为航运业低碳转型提供可行路径 [5][6] 南非气候适应计划 - 南非推出《气候变化沿海适应响应计划》应对海平面上升和极端天气威胁 [7] - 计划为发展中国家提供"减污"与"适应"并重的气候应对样本 [7]

并购重组进展 - 南华仪器披露关于深圳证券交易所重组问询函回复的公告，就交易所提出的问题逐一答复 [1] - 此次并购重组被视为南华仪器从传统机动车检测向"环保+智能清洁"双赛道跨越的重要一步 [2] 嘉得力业务与技术 - 嘉得力主营业务涵盖智能洗地机、扫地机等高端清洁设备，已完成产品向数字化和智能化的迭代 [1] - 大型工商业无人洗地机产品已完成多次迭代更新，在万科等多个大型物业现场测试并成功落地 [1] - 产品内置污水循环系统、自动控水系统等自动化节水功能已进入测试阶段，关键指标对标国际先进水平 [1] - 通过物联网终端管理提高客户生产与管理效率，产品附加值不断提升，品类不断拓宽 [1] 财务表现 - 嘉得力2023年、2024年分别实现营业收入1.33亿元、1.28亿元 [1] - 2023年、2024年归母净利润分别为2198.55万元、1766.04万元 [1] - 2023年、2024年毛利率分别为39.53%、38.39% [1] 市场前景与行业数据 - 2023年全球B2B清洗设备市场销售额达283亿元人民币，预计2030年将达到475.2亿元人民币 [2] - 2024年至2030年全球B2B清洗设备市场年复合增长率（CAGR）为7.7% [2] 业绩承诺与整合计划 - 嘉得力承诺2025年净利润不低于1800万元，2026年不低于2000万元或2025-2026年累计不低于3800万元 [3] - 2027年净利润不低于2100万元或2025-2027年累计不低于5900万元 [3] - 南华仪器将整合嘉得力业务与研发能力至上市公司体系，提升盈利能力并赋能业务发展 [3]

光伏胶粘剂行业技术突破与市场格局 - 光伏胶粘剂作为关键辅材正面临技术迭代需求，需满足大尺寸、轻量化、高功率组件对耐候性和粘接强度的更高要求[1][2] - 公司通过每年5%营收的研发投入实现技术突破，开发出绝缘胶、UV焊带粘接胶和国内首创高阻水密封胶三大新品，解决衰减和湿热老化等可靠性问题[1][2][3] - 光伏技术路线向TOPCon/HJT/钙钛矿演进，公司通过联合头部组件企业开发定制化方案应对BC电池绝缘、0BB组件偏移等新需求[2] 市场份额与供应链布局 - 公司产品覆盖全球50%光伏电池（每两块电池有一块使用其产品），20年深耕打破高端原材料进口依赖[1][3] - 2012年欧美"双反"期间进口材料价格单月暴涨50%，促使公司坚定技术自主路线[3] - 布局上海/广州/襄阳/宜城/常州五大基地，2025年产能达38万吨/年，配备自动化产线提升供应链效率[4] 研发体系与行业地位 - 研发投入占比稳定保持营收5%，与中科院、华中科大等机构合作攻克关键技术[3] - 公司发展路径被视为中国光伏逆袭的缩影，体现"创新+效率"双轮驱动的制造业升级模式[5] 多元化业务拓展 - 新能源领域用胶市场规模2023年同比增长超30%，但高端电子胶/动力电池胶仍依赖进口[6] - 采取"深扎根、长枝叶"策略：光伏/电子/汽车/包装四大赛道为主，拓展新能源汽车/汽车电子/芯片封装等高增长领域[6][7] - 新能源汽车领域已推出结构胶/负极胶系列，半导体封装用胶进入标杆客户测试或供货阶段[7]

公司基本信息 - 2025年6月12日，20家机构投资者在公司会议室参与特定对象调研，上市公司接待人员有董事会秘书丰丹、技术专家陈少坤等 [2] 核心技术与优势 - 公司及下属公司参与编制多项电力行业标准获国家能源局发布，还参与中电联多项配电网团体标准建设 [2][3] - 公司重点聚焦电网设计、基建、运维阶段的业务信息化，电网设计软件产品设计深度达施工图级别，覆盖设计业务全流程需求，应用广泛，市场地位领先 [3] AI技术应用 落地场景 - 智慧工地产品通过自训练的AI视觉模型精准识别违章行为并预警，降低安全事故发生率 [4] - “无人机+AI”自动巡检系统借助高精度AI模型检测设备缺陷，生成巡检记录，提升巡检准确性与全面性 [4] 未来计划 - 对核心软件产品迭代升级，实行“季度小版本更新、年度大版本升级”机制，优化产品在多场景的应用能力 [8] - 2025年底前推出第一代适配国产操作系统的电力设计软件产品 [8] 业务模式与收费 收费模式 - 软件产品销售采用许可授权模式，后期收取升级服务费，也开展SaaS模式研发销售；软件服务和技术服务按项目进度节点收款 [5] 回款周期 - 软件服务和技术服务回款周期在半年至两年不等，依项目规模和复杂程度而定 [5] 业绩情况与展望 2024年业绩 - 2024年度营业收入95,656.73万元，同比增长15.42%，但因业务结构和市场环境因素利润亏损 [6] 2025年展望 - 收入端聚焦核心主业承接优质项目，稳定营收；成本端优化资源配置降低运营成本，增强盈利能力 [6][7] 业务布局 微电网业务 - 面向高耗能企业、工业园区、配售电企业等，提供源网荷储用一体化智能微电网解决方案 [9] - 研发的智能微电网管理系统集成六大核心功能，未来探索与省级虚拟电厂运营管理平台互动 [9][10] 电力市场化交易业务 - 用户侧资源聚合：依托智能微电网管理系统调度资源，参与电力现货和辅助服务市场交易 [11] - 储能电站商业化运营：构建统一出清价预测模型，研发电价预测软件试点应用 [11] - 交易系统升级：对配售电管理系统改造升级，助力售电公司转型 [11] 海外市场业务 - 面向非洲、东南亚等区域推广电力能源信息化产品和服务，依托卢旺达职业教育培训机构开展属地化业务拓展，拓展海外光储充一体化业务 [12] 成本管控与效率提升 - 自2022年起实施提质增效三年行动计划，优化人员结构，推进产品线调整，聚焦核心主业，减少资源分散 [13]

新能源港口牵引车交付仪式 - 一汽解放与招商港口合作交付185辆新能源港口牵引车 标志着双方在新能源商用车场景化应用与绿色港口共建进程中迈出关键一步 [1] - 交付仪式在招商局港口（华南）营运中心蛇口集装箱码头举办 主题为"共筑绿色港口领航蓝湾新程" [1] - 此次合作是一汽解放协同生态合作伙伴启源芯动力在终端补能运营、车电分离创新模式项目合作的又一成功案例 [1] 一汽解放新能源战略 - 公司以"15333"新能源战略为引擎 全力加速新能源产业变革进程 [3] - 在为市场输送安全可靠产品的同时 深化服务升级 助力物流场景向绿色高效转型 [3] - 新能源战略客户部东南区域经理详细解读了新能源港口牵引车的产品优势与服务生态 包括研发迭代、技术布局和全生命周期保障 [7] 招商港口绿色转型 - 招商港口财务总监着重阐释了新能源换电站先进的"智能换电调度系统" [5] - 公司积极推进港口作业全链条的绿色转型 并对一汽解放在绿色转型中给予的技术支持与产品赋能表示感谢 [5] - 招商局港口（华南）营运中心总经理参与"共筑绿港倡议仪式" 正式开启"低碳港口新篇章" [9] 合作意义与行业影响 - 此次交付是一汽解放新能源商用车在港口场景的深度落地 也是"制造端+应用端"协同减碳的示范样本 [15] - 合作有望在港口运输领域树立新能源应用全新标杆 为全球港口低碳转型贡献中国方案 [15] - 交车仪式不仅是产品交付 更是绿色运力的"使命传递" 宣告新能源港口牵引车正式投身港口低碳作业 [11] 其他行业动态 - 5月商用车销量达33 5万辆 福田市场份额近15% 东风和重汽领涨 江淮和陕汽排名上升 [19] - 154辆中国工程车出口交付菲律宾政府 [19] - 某锂电巨头将赴港上市 [19]

合作背景与目标 - 国网（苏州）城市能源研究院联合波司登集团、江苏常铝铝业集团、常熟市古里镇党委、国网常熟市供电公司签署"能碳先锋·红色网格"共建协议，以党建为引领打造"零碳工厂"示范项目 [1] - 合作旨在推动服装和铝业两大产业链绿色转型，通过"1+N"网格化党建联盟（一个党员服务队，N个党小组）深化组织共建、低碳发展行动和网格化服务 [1] 合作领域与措施 - **碳资产管理**：能源研究院专家团队将提供碳盘查、碳足迹认证等服务，建立科学碳管理体系 [1] - **能效提升**：国网常熟市供电公司党委与能源研究院技术骨干担任"低碳顾问"，开展能效诊断并推广光储充一体化微电网 [1] - **绿色制造**：以波司登、常铝为链主企业，带动上下游共建"零碳工厂"试点 [1] 协同机制与成果 - 电网企业派驻技术专家进驻企业，在常熟市古里镇党群服务中心设立"能碳先锋服务站"，提供政策咨询、技术培训、项目申报等一站式服务 [2] - 波司登获评国家级绿色工厂、绿色供应链企业及全市首家"近零碳"工厂，成为行业首家通过"双绿色"制造体系认证的企业 [2] - 常铝股份聚焦绿色工艺研发、节能减排技术，引入绿色供应商并布局分布式光伏，打造铝加工行业绿色制造标杆 [2] 政策与推广 - 专家现场解读《"能碳先锋·红色网格"共建方案》《企业绿色低碳发展政策解读》及最新绿色电价政策 [2] - 项目将形成可复制的"党建+双碳"模式，未来在苏州更多重点产业集群推广 [2]

公司调研信息 - 文科股份接受深圳汇智融达基金管理有限公司现场调研，参与佛山市上市公司协会组织的"零距离约企业"活动 [1] - 2024年公司清洁能源业务增长显著，未来将加大清洁能源及"双碳"事业投入 [1] - 绿色能源投建运营和风光能源电力工程施工业务将发展成为重要业务板块 [1] - 生态环境业务客户结构优化，专注优质集团客户及政府重点项目，研究"企业出海"策略 [1] - 公司聚焦绿色产业，推进产业升级转型，目标通过业绩提升带动股价正向表现，促成可转债持有人转股 [1] - 应收款余额主要为市政及地产项目，公司积极推进收款工作，业务转型初见成效，负债率有望降低 [1] - 新能源业务具备快速决策、资金支持和专业团队等优势 [1] 机构背景 - 深圳汇智融达基金管理有限公司成立于2015年8月，注册资本1千万元 [2] - 公司为中国私募基金管理人（登记编号：P1023796），主营私募基金管理及资产配置 [2] - 核心策略包括期货（CTA量化中频策略+主观趋势策略）和期权量化中性策略 [2] - 连续五年取得优秀业绩 [2]

守护好这一江清水，既是五粮液实现可持续发展之本，也是守护母亲河的使命所在。五粮液酿酒用水主 要取自长江上游岷江，保护水资源就是保护五粮液赖以生存的环境。近年来，岷江（宜宾段）鱼类种群 从2019年的48种增至2023年的92种，青头潜鸭、中华秋沙鸭等鸟类频现江畔……长江上游生态屏障不断 筑牢。 响应国家"双碳"目标，五粮液2021年提出创建"零碳酒企"，持续完善"土、热、电、水"循环经济产业体 系，系统推进降碳、减污、节能、扩绿、增长。酒糟这一酿酒副产物，如今成为绿色能源的"富矿"—— 投资6.4亿元建设的生物质热电联产项目，建成后每年可资源化利用酒糟约80万吨，发电上网约1.6亿千 瓦时，提供蒸汽95万吨；园区内3台500千瓦沼气发电机组日夜运转，将废水处理中产生的沼气转化为电 能，日可利用沼气1.6万立方米以上，发电3万千瓦时以上。五粮液投资1.7亿元的"煤改气"工程，实现 100%使用清洁能源，每年减少标煤消耗4万余吨，减少温室气体排放量20万吨。 对标各项国际标准，五粮液围绕生态环境、原粮育种、微生物代谢等方向开展技术创新，拥有多项国际 领先的成果与专利，同时实施"煤改气"、沼气发电等十余个降碳项目。 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告记录农尚环境分析师会议情况，投资者就公司多方面提问，公司进行回复，展现业务现状、发展战略及应对措施，体现转型决心与信心 [23][24][26] 根据相关目录分别进行总结 调研基本情况 - 调研对象为农尚环境，所属行业是工程建设，接待时间为2025年6月12日，上市公司接待人员有董事长林峰和董秘贾春琦 [17] 详细调研机构 - 接待对象类型包括机构相关人员、投资者网上提问及其他 [20] 调研机构占比 未提及 主要内容资料 - **业务进展**：新疆阿克苏算力项目，公司控股子公司收购中新数字科技（阿克苏）有限公司部分股权，后续业务达披露标准会依规披露；显示驱动芯片业务详细情况见2025年4月15日《2024年年度报告》“第三节管理层讨论与分析”；芯合智汇相关情况见2025年5月22日《关于对深圳证券交易所年报问询函回复的公告》问题五的回复 [23][24][26] - **业绩与股价**：关于3亿元营业收入问题，可能是投资者对创业板财务指标退市规则理解有偏差；公司将执行既定战略，拓展算力业务、收缩园林业务，提升竞争力和经营能力，推动股价增长 [24] - **公司战略**：算力业务构建全链条服务体系，打造算力生态系统；显示驱动芯片业务聚焦研发设计等，为面板企业提供方案，强化关键技术支撑能力 [26] - **应收账款**：公司强化催收机制，采取有效措施加快回收 [26] - **融资与投资**：公司制定融资计划，由专业团队推进，战略或财务投资是可行融资方式；控股股东就引入新战略投资者到海南芯连微开展工作 [36][32] - **业务合作**：与克拉玛依市云计算产业园区管委会战略合作协议有效期3年；目前与海南物流集团未开展正式业务合作，后续有应披露信息会依规披露 [40][57] - **公司运营**：公司在积极搭建网站及公众号；2024年度算力综合服务业务实现营收10,808.28万元，占总营收46.66%，毛利润1,560.34万元 [56]