85度C推出全新“生甜甜圈”店型 - 公司在上海、江苏太仓、福建泉州等地现有85度C门店门头上，切出约10平米的独立档口，推出全新品牌“85℃ DONUt”生甜甜圈制造工坊 [1][3] - 此举是公司在经历大规模关店、业绩转亏后，进行战略瘦身与精准反击的关键举措，旨在用极致轻量的新模型切入市场，摆脱沉重的历史包袱 [3][4] 新店型的核心商业模式 - **低成本、高效率的“寄生”与“共生”模型**：新档口并非完全独立的新店，而是从现有母店门头“切”出，面积仅10平米左右，免去了额外的核心租金成本并共享母店基础设施 [6] - **高度精简的产品线**：店内只售卖生甜甜圈一个大单品，产品线高度浓缩为14种SKU，涵盖爆馅、脆皮等类型 [6] - **流量互换策略**：档口与主店可互相引流，实现资源复用和流量互换 [8] - **高性价比定价策略**：经典基础款定价6-7元，创新爆馅款定价10.8元，通过将价格锚定在6-11元区间，并辅以“买四送二”的促销，与市场上单价18元以上的高端玩家区隔，旨在以高性价比吸引价格敏感又追求潮流的年轻客群，追求高流量和快速市场渗透 [9][11] - **核心商业算术**：用最低的边际成本，测试全新细分市场的热度，并试图用一款极致单品高效触达并唤醒已远离品牌的年轻消费者 [12] 选择“生甜甜圈”作为战略支点的原因 - **顺应市场趋势**：“生”的概念源自日本，代表湿润、绵密、入口即化的独特口感和短保新鲜，已通过生巧克力、生吐司等产品完成市场教育，自带“高级感”和“新鲜感”光环，对追求品质和潮流感的年轻人有天然吸引力 [13] - **搭乘品类东风**：生甜甜圈专卖店在上海等城市已形成小风口，证明了该品类的市场接受度和社交货币属性，公司入局是顺势而为 [13] - **应对自身严峻的生存现实**：自2023年下半年起，公司大陆业务出现亏损并持续扩大，2025年上半年亏损约4600万元人民币，若不调整全年亏损恐超9300万元，大规模关店已成必然，预计全年关店将超40家 [15] - **品牌老化与竞争加剧**：品牌对新一代消费者吸引力减弱，产品迭代慢、营销方式传统，在B＆C、好利来等品牌面前战力不足，同时面临来自瑞幸、奈雪等“茶饮/咖啡+烘焙”复合模式以及商超的跨界竞争 [16] - **打造品牌年轻化战略隔离区**：新店型使用全新的品牌视觉（明黄色圆圈logo）、全新的消费场景（即买即走档口）和全新的产品心智（网红生甜甜圈），试图与主品牌“85度C”略显老化的形象进行切割，直接与年轻客群建立全新连接 [16] 面临的挑战与未来考验 - **热潮褪去后的持续生命力**：品牌需在打卡热潮褪去后，思考如何维持生命力 [18] - **持续的产品创新能力**：生甜甜圈作为高度依赖口味创意的品类，需要持续不断的口味迭代和产品创新以保持消费者新鲜感，这对长期陷入“创新乏力”质疑的公司体系是核心能力上的考验 [18] - **营销与内容创新能力**：能否通过限定口味、跨界联名、主题营销等方式，为档口注入更多内容和话题，是提升复购率和客户黏性的关键 [18] 行业背景与战略意义 - **行业进入存量竞争与价值重构周期**：烘焙行业整体迈入残酷的存量竞争与价值重构周期 [4] - **一次自我颠覆的勇敢尝试**：此次尝试摒弃了“大而全”的包袱，用“小而专”的锋利模型切入细分市场，跳出了传统烘焙的产品竞争，试图抢占年轻人的社交与心智 [19][20] - **老牌品牌的转型探索**：这10平米的档口是公司向市场抛出的探测气球，试探自身品牌焕新的可能路径，也试探在茶饮、咖啡的跨界挤压下，传统烘焙能否凭借极致单品杀出一条新路 [20]

公司荣誉与核心战略 - 公司在“2025美好生活新消费高峰论坛”上获评“2025卓越品质引领奖”，表彰其在品质管控、技术赋能及品牌年轻化领域的突破性实践 [1] - 公司核心战略是通过长期平价策略打破行业高品质必附高溢价的传统认知，依托全球供应链布局优化成本效率，实现高品质不溢价的咖啡体验 [1] 供应链与成本优势 - 在原料端搭建覆盖全球核心咖啡豆产区的基地网络，通过去除中间商模式直连产地与消费者，从源头锁定品质并降低流通成本 [1] - 在安徽马鞍山当涂建立总建筑面积超过40万平米的全球供应链基地，实现咖啡生产全环节的本地化协同与集约化运营 [2] - 在建的34万平方米超级工厂是全球咖啡行业单体规模、智能化水平与产品品类覆盖均位居前列的综合性生产基地，具备模块化设计与柔性生产能力 [2] - 已投产的二期烘焙项目年处理生豆产能达7.5万吨，全流程采用智能化烘焙设备与自动化分拣系统，产能可支撑全国门店单日1000万杯的峰值销量 [2] 品牌建设与用户触达 - 通过WTT中国大满贯、国际雪联滑雪世界杯、金鸡百花电影节、英雄联盟全球总决赛、《哪吒2》等体育、文化、影视IP构建合作矩阵，并邀请王一博、杨幂担任全球代言人，实现品牌影响力的跨领域破圈 [3] - 品牌合作覆盖文体娱核心场景，精准触达年轻群体，推动咖啡从功能性饮品向情感社交载体的价值跃迁 [3] - 依托全球超过18000家门店的纵深布局，实现CBD商圈、写字楼、社区、商场、校园等场景的全覆盖，并通过“触手可及计划”深化市场渗透 [3] 技术应用与运营效率 - 持续加码AI技术在智能化生产、门店数字化运营、用户服务等全流程的应用，加速数字化转型与体验升级 [3] - 技术应用形成生产提效、运营降本、体验增值的数字化闭环 [3]

2025/26财年中期业绩表现 - 整体收入为32.27亿港元，较去年同期的34.43亿港元下降6% [2] - 股权持有人应占溢利微增1%至1.72亿港元 [2] - 中国内地市场收入为17.78亿港元，同比下滑9%，成为拖累集团整体收入的主要原因 [2] - 澳洲及新西兰业务以当地货币计算销售额同比增长5% [3] 各市场业务分析 - 中国内地市场业绩下滑主要源于传统零售渠道表现疲弱，尽管全渠道业务呈现稳健增长，连锁零食店等新兴渠道贡献了增量 [2] - 香港特区饮品业务持续巩固非酒精饮品市场领导地位，低糖白桃豆奶、鸭屎香柠檬茶等新产品上市，叠加0糖柠檬茶、气泡系列畅销及无糖茶稳固的市场地位 [3] - 台风导致上课天数减少影响维他天地业务，澳门零售市场疲软致使销量下滑，美国关税政策频繁调整冲击北美出口业务，拖累香港业务整体表现 [3] - 澳洲及新西兰业务核心平台市场份额同步提升，但经营亏损问题仍未得到彻底解决 [3] 公司战略与产品举措 - 在中国内地积极推进多项策略优化，聚焦豆奶、植物奶及即饮茶核心品类，通过更具竞争力的定价策略和产品创新应对市场变化 [2] - 成功推出维他鸭屎香柠檬茶新产品，并对原有维他茶系列实施更具竞争力的定价策略 [2] - 措施帮助公司在豆奶与植物奶品类中的市场份额稳步提升，即饮茶市场份额也有所改善 [2] 行业竞争格局 - 豆奶领域面临蒙牛、伊利、达利食品等巨头推出豆奶产品的竞争，持续挤压市场空间 [3] - 茶饮料板块受到由东方树叶掀起的无糖茶风潮，以及各大现制柠檬茶品牌在口味与产品形态上的冲击 [3] 公司管理与未来展望 - 权力交接处于"渐进式铺垫"阶段，84岁的执行主席罗友礼仍亲赴业绩说明会，其女儿罗其美于2023年被任命为董事会副主席，被视为接班信号 [4] - 在营收增长乏力背景下，通过成本控制与效率提升维持盈利能力的策略已初见成效 [4] - 实现业务复苏仍需在产品创新、渠道拓展与品牌年轻化等方面寻求突破，以应对日益激烈的市场竞争和消费者偏好变化 [4]

公司市场地位与核心挑战 - 亚洲男装市场连续11年位列第一，2024年中国男装市场份额达5.6%，超过第二至第五名总和，是国内唯一年营收突破100亿元的男装品牌[5] - 主品牌“海澜之家系列”营收连续下滑，2024年营收152.7亿元同比下降7.22%，2025年前三季度营收108.49亿元同比下降近4%[7] - 营收规模自2019年达到219.7亿元峰值后，五年徘徊在200亿元级别，增长陷入瓶颈[6] 品牌与渠道运营状况 - 主品牌收入占比高但增长乏力，2022至2025年上半年在总营收中占比分别为75.1%、78.0%、74.8%及74.1%[7] - 加盟体系持续收缩，2024年加盟店及其他门店新开72家但关闭431家，2025年前三季度新开47家但关闭311家，不到两年时间从4724家缩减至4101家[7][8] - 品牌面临“爸爸装”的老化印象，年轻化变革效果尚未显现，多品牌矩阵（黑鲸、OVV、英氏等）至2025年上半年贡献营收不足10%[5][20] 财务状况与库存压力 - 存货规模持续攀升，从2020年的74.16亿元扩大至2025年上半年的102.55亿元，库存周转天数从2020年约263.64天增加至2025年上半年的322.58天[12][14] - 库存结构显示风险，2025年上半年库存商品71.69亿元，委托代销商品27.21亿元，可退货产品价值71.04亿元占存货比重66.02%[14] - 2025年三季度货币资金约55.87亿元，但应付账款达94.59亿元，一年内到期的非流动负债9.68亿元，总负债148.2亿元，资产负债率44.79%[12] 公司治理与资本运作 - 周氏家族持股高度集中，通过海澜投资、荣基国际等共同控制总股本约60.13%[16] - 公司累计派现214亿元，累计融资170.3亿元，在业绩波动、库存攀升、经营现金流紧绷情况下仍坚持高分红引发市场关注[18][19] - 公司正式递表港交所计划实现A+H上市，递表前副总经理、渠道营运中心负责人徐兴福辞职受到外界重视[4][15] 国际化与战略布局 - 海外业务规模较小，2022年至2024年海外营收分别为2.19亿元、1.22亿元、3.55亿元，占总营收比例不足2%[21] - 2025年上半年海外市场门店111家，主营业务收入2.06亿元，较上年同期增长27.42%[21] - 2025年是公司实施“2025–2030年战略升级计划”首年，国际化被列为品牌版图拓展的重要板块之一[4]

上市动因 - 公司于2025年11月21日正式向港交所递交上市申请，独家保荐人为华泰国际，这是其自2014年登陆A股后时隔11年再次冲刺资本市场 [1] - 2025年1-9月，中国服装行业规模以上企业实现营业收入8685.18亿元，同比下降4.63%，利润总额319.23亿元，同比下降16.19%，行业面临量利双降的艰难期 [2] - 2025年前三季度，公司实现营收155.99亿元，同比增长2.23%，但归母净利润为18.62亿元，同比减少2.37%，陷入增收不增利的困境 [3] - 公司2019年至2024年的营业收入波动明显，同比增速分别为15.09%、-18.26%、12.41%、-8.06%、15.98%和-2.65%，增长缺乏持续性 [3] - 截至2025年6月30日，公司海外收入占比仅为1.8%，全品牌海外直营门店数量为111家，赴港上市旨在为海外扩张计划融资 [5] 财务与运营现状 - 按2024年收入计，公司为全球第二大男装品牌，连续11年位居亚洲男装市场首位，2024年中国男装市场份额为5.6%，超过第二至第五大参与者之和，全球门店总数突破7200家 [6] - 截至2025年三季度末，公司存货高达115.18亿元，2025年上半年库存周转天数达到323天，远高于ZARA等快时尚品牌（通常低于90天） [6] - 2022年至2024年及2025年前三季度，主品牌"海澜之家"营收占比始终超过70%，2024年主品牌营收同比下滑近7%，2025年前三季度同比再降近4% [7] - 根据招股书数据，2025年上半年主品牌营收为83.24亿元，占总营收的74.1% [8] - 2025年前三季度，公司线下销售收入为120.52亿元，占主营业务收入的79.58%，线上收入为30.93亿元，占比20.42% [9] - 2025年前三季度，公司线上收入同比下降3.3%，三季度单季下滑20.5%，同期加盟店及其他门店净减少264家 [10] 外部挑战与竞争环境 - 2025年11月6日，公司被MSCI剔除出成分股，截至2025年11月21日，其A股股价报6.28元/股，市值301.61亿元，年内跌幅达14.20% [11] - 行业面临快时尚品牌"小单快反"模式以及本土男装企业价格战的双重竞争压力 [11] - 公司多品牌业务在2025年前三季度收入为24.1亿元，同比增长37.19%，但新业务仍处于培育期 [11] 转型举措 - 品牌年轻化举措包括签约年轻明星代言人、董事长打造个人IP、推出"山不在高"等国潮系列 [12] - 渠道优化包括加速直营门店扩张（2025年前三季度净增115家至1583家）以及与京东合作打造"城市奥莱"新业态，截至2025年三季度末京东奥莱已有40多家门店 [12] - 公司构建"海澜致+"智慧生态、云服智慧工厂、云服实验室三大平台，2025年三季度研发费用投入1.57亿元，用于新型面料研发和AI+RPA技术应用 [12] - 通过SCM采销协同系统优化，公司将订单处理效率提升30%以上 [12] - 2025年上半年，全品牌海外直营店为111家，海外业务收入2.06亿元，同比增长27.42%，策略是在不同市场推行差异化产品 [13]

公司核心人事变动 - 创始人许世辉之女许阳阳正式接任集团总裁，标志公司迈入“二代掌舵”时代 [3] - 许阳阳出生于1983年，拥有厦门大学本科学位及英国留学背景，已在公司内部积累17年工作经验，并从基层岗位逐步晋升 [4] - 专家观点认为，新掌门人具备国际化教育背景和资本市场经验，有望推动组织机制革新，打破传统家族企业管理惯性 [4][5] 新掌门人过往业绩与战略角色 - 在2015年牵头推进公司上市，仅用9个月便成功登陆港交所，创下当年全球消费品行业最大规模IPO纪录 [4] - 曾带领团队推出“豆本豆”豆奶品牌，并主导推动包括“美焙辰”在内的一系列更具创新属性的品牌与产品 [4][8] - 基于集团全球化战略规划，2023年其父提出出海计划并交由许阳阳统筹落地，目前已初步建立以印度尼西亚为支点的海外生产基地 [4] 公司历史业绩与当前挑战 - 公司早年凭借“跟随战略”与“差异化定位”快速发展，营收从2016年的178.42亿元增长至2019年的213.75亿元 [5] - 营收在2021年达到222.94亿元峰值后连续下滑，2024年营收为180.73亿元，与2021年相比缩水超42亿元 [7] - 公司于2023年因股价长期低迷完成私有化退市，此后未再对外披露业绩 [7] 核心产品线面临的市场压力 - 零食板块中，达利园、可比克等核心品牌出现老化，产品迭代速度不及新兴品牌 [7] - 饮料板块中，和其正凉茶市场份额远不及王老吉和加多宝，乐虎功能饮料面临红牛与东鹏特饮的激烈竞争 [7] - 近年来推出的新品尚未出现“拳头产品”，家庭消费板块（豆本豆、美焙辰）总营收同比减少10.5%，净利润同比下滑19.4% [8] 行业环境与战略转型方向 - 行业专家指出，传统的“跟随策略”在碎片化、圈层化的消费语境下边际效益显著递减，公司需要从“模仿”转向“创造” [6] - 电商、直播、社区团购等新兴渠道崛起，使公司传统渠道优势面临挑战，新掌门人可能会大力推进渠道变革 [5][7] - 健康化成为公司转型的主要方向，包括对现有产品进行配方优化，并积极拓展功能性食品领域 [8] 未来战略重点与海外拓展 - 公司战略重心进一步转向国际化，官方宣布“2025年将开启达利食品全球化战略布局元年” [9] - 专家建议，公司应在现有业务中筛选出1-2个优势品类，通过资源聚焦打造为第一品牌，并系统性重塑品牌形象以应对年轻群体认知度弱的问题 [9] - 国际食品市场竞争高度成熟，面临跨国巨头挤压和本土品牌区域优势，品牌认知度和渠道渗透难度远高于国内市场 [9]

行业核心观点 - 黄酒行业正通过产品创新、渠道拓展和营销变革进行多元化跨界融合，以突破消费区域和场景受限的发展困境 [1][3][9] - 行业头部企业古越龙山和会稽山是跨界尝试的主要推动者，通过联名新产品和战略合作探索新增长点 [1][3][4] - 黄酒消费高度集中于江浙沪地区，该区域贡献全国70%以上销售额，古越龙山和会稽山在该地区的收入占比分别达56.16%和82.67%，全国化进程缓慢 [6][7] 跨界产品创新 - 古越龙山与华润啤酒联合推出黄酒+啤酒跨界产品“越小啤”，定位为首款联名测试产品，在华东地区试点推广 [1][3] - 古越龙山推出云南小粒咖啡与绍兴黄酒结合的咖啡黄酒，以及与IP卡皮巴拉联名的“啡黄腾达”气泡型咖啡黄酒 [4] - 古越龙山推出的糯米威士忌“穿岩十九”已锁定超4000桶订单，销售金额突破1亿元 [4] - 会稽山推出“一日一熏”产品，融合黄酒口味与啤酒口感，在2024年“6·18”期间3天销售额破千万元 [4] 消费场景拓展 - 黄酒消费场景从传统佐餐升级为“生活方式的文化载体”，酒馆成为头部企业发力重点 [9][10] - 古越龙山在全国落地“慢酒馆”，通过黄酒与咖啡、茶饮跨界融合创造新社交空间，设有精品黄酒体验区、美酒咖啡区等功能分区 [10] - 女儿红“温渡酒馆”、状元红“小酒馆”、黄酒小镇“微醺舍”相继开业，酒馆作为直面C端的渠道可帮助企业获取消费者数据和反馈 [10] 市场格局与挑战 - 2023年全国黄酒生产企业销售收入达210亿元，同比增长2.1%，预计2025年市场规模突破300亿元，年复合增长率保持在5%以上 [9] - 黄酒行业面临区域壁垒明显、消费场景单一、品类认知不足被贴上“料酒化”标签三大制约 [7] - 大闸蟹季作为传统主要消费场景，其市场也被商超自有品牌和部分白酒品牌抢占，年轻消费群体对黄酒与大闸蟹组合的认可度相对较低 [8]

公司领导层变动 - 创始人许世辉之女许阳阳于2025年11月正式接任集团总裁，全面执掌公司 [1] - 许阳阳自2008年归国后进入公司历练，从车间主任做起，历经生产统筹、产品开发、品牌运营等基层岗位，后担任执行董事及副总裁 [1] - 其接手时公司年营收超200亿元，终端网点达280万，但正面临业绩连续下滑和渠道变革冲击 [1] 公司发展历程与商业模式 - 公司前身“惠安美利食品厂”于1989年由许世辉创立，1992年成立福建惠安达利食品有限公司，“达利”品牌正式面世 [2] - 面对外资品牌竞争，公司形成独特的“达利模式”：爆款跟随+明星代言+平价覆盖+渠道下沉 [3] - 具体策略包括：产品定价比对标产品低三分之一甚至一半，通过全国建厂节省物流成本，使给经销商的售价能低于对手10%以上 [6] - 巅峰时期七大核心品牌覆盖280万个终端、3000个县级市场的渠道网络，经销商贡献的营收一度占公司总营收的90%以上 [6] 公司巅峰业绩与资本市场表现 - 2015年许阳阳牵头推动公司赴港上市，创下当年全球消费品领域最大规模IPO [7] - 上市后市值一度达到千亿港元，许世辉在2016-2019年间蝉联福建首富，2018年其家族以627.9亿元财富登顶中国食品行业首富 [8] - 2017年公司净利润超过康师傅、统一和旺旺三家的总和，2019年提出在2025年前将达利园、豆本豆、美焙辰和乐虎打造为超百亿品牌的目标 [8] 公司面临的挑战与业绩下滑 - 公司营收在2021年达到历史峰值222.94亿元后，2022年跌至199.57亿元，2023年和2024年进一步降至188.6亿元和180.7亿元 [10][13] - 对电商、直播、社区团购和量贩零食等新渠道布局滞后，2020年电商销售占比仅6.8% [14] - 传统向经销商压货的模式与现代动销需求脱节，导致经销商库存积压、利润微薄，线上产品价格有时低于线下拿货价，挤压渠道利润 [14] - 饮料业务销量在前两年几近“腰斩”，最低谷时可能只有2019年高峰期的六成左右 [15] 产品创新尝试与成效 - 许阳阳主导推出的豆本豆产品上市不到一年销售额突破10亿元，但公司三年投入25亿元推广后，2022年销售收入同比增速仅0.9%，近乎停滞 [14][15] - 近年来推出的朝葉无糖茶、和其正“宜己水”等新品在电商平台近30天销量均未破千，未展现“爆款”潜力 [15] 新任领导者的战略方向 - 许阳阳正推动品牌年轻化，聚焦“价值重塑”，捕捉消费需求向“健康、场景与情绪”多维升级的趋势 [17] - 推动企业经营逻辑转向“需求驱动”，使企业与消费者的关系从“买卖”升级为“共生” [17] - 加速出海战略，主要瞄准东南亚市场，已形成印尼、泰国、越南、沙特四大海外生产基地布局，印尼工厂产能将辐射整个东南亚并拓展至中东 [18][19][20]

行业背景与公司战略 - 休闲零食赛道规模达万亿级，但同质化竞争加剧[1] - 年轻一代消费群体成为品牌增长的核心变量，其需求从功能性转向情感连接与体验价值[1] - 公司将品牌年轻化提升至战略层级，通过系统化校园生态共建应对行业趋势[1] - 行业陷入同质化红海困局，公司战略旨在将青年创造力转化为品牌进化核心引擎[19] 品牌年轻化举措与执行 - 公司四度携手学院奖，并开展雅客校园行活动，走进八所高校[1] - 活动通过线上线下与超过10000名学子进行深度对话[1] - 沟通模式从单向传播升级为以青年共创为基石的灵感工作坊[11] - 品牌课堂作为核心场域，品牌代表解析产品创新工艺与健康理念[11] - 课堂转变为零距离交流广场，学生反馈成为洞察年轻消费趋势的宝贵资产[13] 沉浸式体验与产品展示 - 设立品牌互动专区，通过沉浸式场景互动与真实品鉴进行种草[15] - 融合古典韵味与潮流趣味的投壶挑战与定制漆扇游戏吸引大量学子参与[16] - 活动现场展示丰富产品矩阵，包括雅客魔芋金钱肚和梅抱抱系列夹心梅饼[16] - 新品雅客魔芋金钱肚凭借Q弹爆汁口感和轻负担健康特性获得认可[16] - 互动体验使公司品牌印象从传统糖果专家升级为懂潮流、有态度的综合休闲食品品牌[17] 战略成果与未来展望 - 校园行活动跨越八所高校，覆盖从天堂之城到哏都天津等多个城市[21] - 公司从品牌年轻化的探索者进阶为品牌年轻态的共建者[21] - 活动通过直接对话年轻一代，反哺产品创新与营销策略[19] - 公司在健康内核与情绪价值的双轮驱动下开辟独特增长路径[19] - 未来公司计划持续深耕青年共创生态，与年轻一代同频共振引领行业发展[21]

品牌战略与营销活动 - 公司于2025年11月15日在红星美凯龙江苏全球家居1号店举办“星选好物节”品牌活动，品牌代言人迪丽热巴出席 [1] - 公司董事长李玉鹏阐述“得年轻人者得天下”的品牌年轻化战略决心，并回顾品牌在南京发展三十二年的历程 [3] - 品牌代言人迪丽热巴通过装饰蛋糕、抽取幸运好礼、与粉丝对话等多种互动形式提升品牌温度与现场热度 [8] 产品与设计转型 - 家装消费趋势正从“风格复制”转向“情绪表达”，年轻消费者更注重家居材质语言与空间情感的融合 [5] - 公司通过设计驱动转型，与M+红人设计师共同探索家居材质与情绪表达的无限可能，以构建新的家装生态 [5] - 公司推广电器“套系化、场景化”消费新理念，并推动电器规划前置，旨在重新定义电器消费 [6] 服务升级与未来方向 - 公司围绕“老房焕新”推出“以旧焕新”战略，以“绿色消费+服务升级”为双驱动，构建从咨询、购买到售后的一体化服务体系 [8] - 公司未来将继续围绕“场景化、高端化、智能化”的方向发展，将卖场转变为生活方式现场 [10]