金十数据整理：每日全球大宗商品市场要闻速递（6月2日） 能源： 2. 德国钢铁联合会主席：美加征关税给欧洲钢铁行业带来巨大压力。 农业： 1. 乌克兰农业部长：乌克兰2025年春季播种的谷物已完成97%，面积达550万公顷。 1. 欧佩克+八个主要产油国同意7月将石油日产量增加41.1万桶。 2. 高盛：现预计欧佩克+将在8月份最终实现41万桶/日的增产（与7月份持平）。维持谨慎的布伦特原 油/WTI原油价格预测，2025年剩余时间平均为每桶60美元/56美元，2026年平均为每桶56美元/52美元。 3. 阿塞拜疆总统阿利耶夫：到2030年，阿塞拜疆将通过五个油气田额外生产80亿立方米天然气。 4. 消息人士：埃克森美孚石油与阿塞拜疆国家石油公司（SOCAR）将签署关于甘贾-叶夫拉赫-阿赫贾巴 迪油气田的谅解备忘录。 5. 1—5月俄罗斯经土耳其溪管道向欧洲出口天然气增长9.5%。 贵金属和矿业： 1. 韩国产业通商资源部2日召集钢铝产业代表召开紧急会议，商讨应对美国钢铝关税加倍。 2. 日本本周将召开部长级会议讨论大米供应。 3. 印尼统计局：印尼在一月至四月期间出口了641万公吨原料和精炼棕榈油。 ...

全球大宗商品市场 - 2025年全球大宗商品市场延续剧烈波动格局，政策博弈与供需失衡仍是核心主线 [1] - 美国政策动向将是2025年大宗商品市场的最大变量 [1] 原油市场 - 原油价格从2025年1月的85美元/桶下跌至60美元/桶，提前8个月达到摩根大通预测目标价 [1] - 特朗普政府政策目标包括降低原油价格和提高能源产量，可能通过税收法案、审批提速和监管精简实现，但效果需较长时间显现 [1][2] - 美国需求疲软（航班数量4-5月下降2%，海运需求走弱），但全球需求仍增长（欧洲旅行需求创新高） [2] - 中东局势扰动减弱，沙特、阿联酋等通过经济多元化降低对能源依赖，区域冲突升级可能性低 [2] - 预计2025年原油均价66美元/桶，2026年可能降至60美元/桶 [3] 黄金市场 - 黄金开启长期牛市，央行购金潮与避险需求驱动价格上行，预计未来4年持续上涨 [3] - 全球央行购金量从常态400吨/年增至2022年800吨、2023年1000吨、2024年略超1000吨 [3] - 央行对金价敏感性下降（1700美元/盎司涨至3000美元/盎司仍持续购买），新增第三类投资者（美国金融资产海外持有者） [3][4] - 海外57万亿美元资产中0.5%转投黄金将带来500吨/年新增需求，预计2029年累计新增2500吨，推动金价达6000美元/盎司 [4] 金属市场 - 铜价处于9500美元/吨高位，但可能成为美国政策冲击的"重灾区" [4] - 相比原油，金属市场面临贸易摩擦升级的严峻挑战 [4]

能源 - 科威特和沙特在中立区发现石油 [1] - 俄罗斯与塞尔维亚延长俄气供应协议至2024年9月底 [1] - 南非提议10年内从美国购买液化天然气以换取贸易协议 [1] - 伊朗将6月亚洲市场轻质原油定价为较阿曼/迪拜均价升水1.80美元/桶 [1] - 马来西亚、新加坡和越南签署可再生电力出口协议，涉及越南向两国出口可再生能源 [1] - 印尼能源部计划到2034年投资1830亿美元建设47,758公里输电线路，2032年启动首个核电站，2025-2034年新增69.5吉瓦电力容量 [1] - 高盛预测未来两年非欧佩克国家（除俄罗斯）页岩油产量增速将达100万桶/日，沙特和卡塔尔新天然气项目将使欧佩克液化天然气产量增至20万桶/日，2025-2026年油价下跌或导致美国页岩油产量峰值提前且降低 [1] 贵金属和矿业 - 瑞士4月黄金出口量同比下降34%至104吨 [1] - 墨西哥3月黄金产量6,224公斤，铜产量43,394吨，白银产量351,667公斤 [2] - 香港4月向中国内地黄金总出口量58.61吨（前值21.071吨），净出口量43.462吨（前值-4.889吨） [2]

鉴于再次大幅增产的风险，OPEC+会议显然也是个焦点。 盛宝银行大宗商品策略主管Ole Hansen：美国总统特朗普推迟对欧盟关税，大宗商品市场对此作出的反 应与预期一致。 ...

纪要涉及的行业和公司 涉及中美宏观经济、大宗商品、化工、钢铁、煤炭、建材（水泥、玻璃、光伏、玻纤）、电子纱等行业 纪要提到的核心观点和论据 1. **中美关税降级影响** - 缓解宏观经济压力，支撑中国出口，避免企业和个人信心长期受挫，为二季度中国GDP增长至5%以上创造条件，但财政政策收紧可能部分抵消贸易修复增量[1] - 美国衰退概率从超50%降至30 - 40%，有望软着陆，关税调整动机是推进财政预算案通过及缓解消费者和零售商压力[9] 2. **宏观经济基本面** - 中美两国基本面较关税降级前改善，5月前两周中国出口接近零增长或转正，外需回升弥补财政政策收紧空缺[5] - 今年二季度中国GDP预计达5%甚至5.1%，贸易部分修复增量不会被政策不宽松完全抵消[6] 3. **去美元化趋势** - 趋势显著，涉及汇率交易、人民币等资产及大宗商品交易，带来多种交易机会，全球长期超配美元情况改变，去美元化需长时间调整[7][17] 4. **美国经济与政策** - 财政预算案接近参议院版本，削减开支大头在2028年后，减税政策继续推行，可能致2026年财政赤字增加，对资本市场是双刃剑，或利好大宗商品市场[10] - 特朗普短期内大概率不掀起大关税风波，未来80天左右谈判或象征性进行，大幅上调关税概率低[11] - 财政预算案难显著削减赤字，国债供给有问题，对经济有刺激作用，但对利率和资本市场风险大，若10年国债利率升至5.2% - 5.3%，美股风险溢价易下降[12] 5. **全球财政政策趋势** - 美国、欧洲和日本财政政策趋向宽松，日本计划削减消费税，中国政策略显宽松[15] 6. **美联储政策** - 下半年至少两次降息，中心预测三次，6 - 7月仍可能降息，对大宗商品货币政策环境无特别不利影响[16] 7. **大宗商品市场** - 风险相对小，机遇大，黄金、比特币等金融属性商品结构性上升空间明显，贵金属及准贵金属投资前景好[19] - 黄金短期在3100 - 3150美元形成阶段性底部，建议箱体操作，长期若资产配置比例提升，金价有望达7000美元[21] - 基本金属市场短期调整，6月供给过剩，铜铝价格支撑位分别在9000美元和2300美元附近，中长期美国软着陆、乌克兰重建等带来新需求增量[1][23] 8. **各行业情况** - **钢铁行业**：2025年大概率重启供给侧优化，减产量达3000 - 5000万吨甚至更高，全球钢铁供需或短缺，行业利润环比改善概率大，特钢和板带材等企业有投资价值[25] - **化工行业**：4月贸易战致库存低，油价反弹和汇率稳定使化工品价格反弹10%左右，三季度大众化工品及农资产品表现值得期待，龙头企业股价低位，盈利弹性大[3][26] - **煤炭行业**：价格约620元，预计600元是底部支撑，六七月份日耗需求回升，迎风度夏或助推反弹，哑铃型交易策略受欢迎[28] - **建材行业** - 水泥市场淡季，价格回落，全年预期下降5% - 10%，未来几个月发展预期不乐观[33][34] - 玻璃市场4月提价后5月回落，库存积累快于去年，下半年需求偏悲观，关注金九银十装修季[33][35][36] - 光伏行业提价后供给仍难满足需求，基本面未触底；玻纤行业今年基本面良好，4月底至5月中旬价格略回落，四季度供给变量或增多[38] - 城市更新项目利好管材、防水材料等品类，地产收储政策变化或使石膏板等公用设施更新受益[3][39][41] - **电子纱市场**：价格坚挺，国产替代进程加快，AI芯片相关产品需求增加，市场供需缺口大，有望继续发展[40] - **铀市场**：价格从60多回升至70元，中长期交易呈寡头垄断，中国核电发展需求紧迫，可控核聚变潜力大[29] 其他重要但可能被忽略的内容 1. 关税降级实施10天，市场对基本面走势迷茫，厂商信心不足，中国市场反应较好但热情不高，未来90天内关税无序升级可能性低[2] 2. 美国与日本、德国、欧洲等国贸易谈判困难，中国立场坚定使其他国家态度更强硬，显示国际贸易关系复杂[3][4] 3. 氚是关键核原料，储存挑战大，衰变周期约十几年，各国投入可控核聚变领域希望获高投资回报[30] 4. 高温超导材料发展使可控核聚变受关注，美国相关项目成本降至原先十分之一，中国有应用场景，推动其从主题性走向趋势性逻辑[31][32] 5. 建筑材料领域关注城市更新商业模式及资金问题，6月底至7月关注新动向应对风险和机会[41]

7. 联合石油数据库JODI：沙特国内炼油厂3月原油加工量增加32.3万桶/日，至294.4万桶/日。沙特3月原 油产量环比增加1万桶/日，至895.7万桶/日。沙特3月石油产品需求增加22.3万桶/日，至221.8万桶/日。 沙特3月石油产品出口量增加14.5万桶/日，至155.3万桶/日。 1. 欧佩克+讨论7月再次增产41.1万桶/日。 2. 芝商所拟设香港仓库，增强亚洲市场布局。 3. 市场消息：利比亚燃料进口欠款累计达10亿美元。 4. 伊拉克石油部长：希望油价在今年下半年回升。对库尔德地区签署的能源协议持保留意见。 6. 南非财政部提议将汽油燃油税从27.6%提高至29.9%，柴油燃油税从30%提高至33%。 金十数据整理：每日全球大宗商品市场要闻速递（5月22日） 5. 英国首相斯塔默：政府希望扩大冬季燃料补助的资格范围。政府将在财政预算中考虑冬季燃料门槛问 题。 ...

大宗商品市场动态 - 伦敦金属交易所计划实施仓位限制措施以控制市场巨额持仓 [1] - 阿联酋环球铝业推进在美国建设全新原铝生产厂的计划 [2] - 高盛对油价前景持谨慎态度 伊朗潜在供应增加可能对市场形成压力 [3] 能源领域投资与供应 - 阿联酋与美国计划在2035年前共同投资4400亿美元于能源领域 [7] - 土耳其在黑海发现价值300亿美元的天然气资源 [6] - 安哥拉7月计划装载33船原油 较6月的34船略有减少 [8] 地缘政治与能源供应 - 伊朗外长强调铀浓缩活动将持续进行 无论是否达成协议 [4] - 伊朗总统警告西方国家可能面临石油供应中断导致的瘫痪风险 [5]

金十数据整理：每日全球大宗商品市场要闻速递（5月16日） 能源： 1. 国际能源署将2025年平均石油需求增长预测上调2万桶/日至74万桶/日；将2025年全球供应增长预期 上调38万桶/日至160万桶/日。 2. 伊朗高级官员：伊朗尚未收到任何关于解决核争端未决分歧的美国最新提议。只有美国"可验证且有 效地"解除制裁，伊朗才会将高浓缩铀运往国外。 6. 美国至5月9日当周EIA天然气库存变化值录得1100亿立方英尺，为2023年5月26日当周以来最大增 幅。 7. 美国白宫：埃克森美孚石油、西方石油和EOG资源公司正与阿布扎比国家石油公司合作，推动价值 600亿美元的油气产能扩展项目。 3. 据路透计算，俄罗斯五月石油和天然气收入预计同比下降三分之一，降至0.52万亿卢布。 4. 美国总统特朗普将对数十亿美元的能源拨款进行新一轮审计。 5. 印度将评估美国提出的取消乙醇进口限制的要求。 贵金属和矿业： 1. 卢旺达央行考虑购买黄金作为储备资产。 2. 摩根大通：比特币将在今年余下时间里跑赢黄金。 3. 南非统计局：南非3月份黄金产量同比下降11.1%，3月份矿业总产出同比下降2.8%。 其他： 1. 土美乌 ...

U.S. stocks traded lower this morning, with the Dow Jones index falling more than 150 points on Thursday.Following the market opening Thursday, the Dow traded down 0.39% to 41,888.10 while the NASDAQ fell 0.83% to 18,987.25. The S&P 500 also fell, dropping, 0.44% to 5,866.61.Check This Out: Top 3 Real Estate Stocks You’ll Regret Missing This QuarterLeading and Lagging SectorsUtilities shares jumped by 1.2% on Thursday.In trading on Thursday, health care stocks fell by 1.4%.Top HeadlineWalmart Inc. WMT repor ...

能源 - 特朗普称与伊朗接近达成协议 伊朗已大致同意条款 油价日内跌幅扩大 [1] - 欧佩克成员国4月实际增产2 5万桶/日 远低于计划的13 8万桶/日 [1] - 俄罗斯与埃及磋商液化天然气终端项目 [1] - 欧佩克月报维持2025年全球原油需求增速130万桶/日 2026年128万桶/日 下调非欧佩克+供应增长预期 [1] - 俄罗斯考虑延长汽油出口限制至10月底 [1] - 俄罗斯与马来西亚磋商增加石油供应 [1] - 哈萨克斯坦4月石油产量环比降3%至182万桶/日 仍超欧佩克+配额 [1] - 花旗上调3个月布油目标价至60美元 维持Q2均价62美元 Q3均价63美元预期 [1] - 伊朗官员称准备有条件签署核协议 将放弃高浓缩铀 [1] - 卡塔尔将7月al-shaheen原油定价为迪拜报价+1 63美元/桶 [1] 贵金属和矿业 - 英国考虑对战略产业实施新版投资者签证 [2] - 现货黄金日内大跌70美元至3142美元/盎司 [2] - 摩根大通预计下半年铜均价9225美元/吨 铝均价2325美元/吨 [2] 农业 - 日本确保大米供应以稳定价格上涨 [2] - 日本计划下周举行第三轮美日贸易谈判 内容包括增加美国玉米大豆进口 造船技术合作 修改汽车检验标准 [2] 其他 - 欧盟认为与美国的贸易谈判加速 [3] - 特朗普或于周五赴土耳其参加俄乌会谈 [3] - 欧盟同意对俄罗斯实施第17轮制裁 [3] - 特朗普提出与伊朗达成协议的条件包括停止支持恐怖主义及放弃核武器 [3] - 亚太经合组织称贸易摩擦导致政策不确定性上升 放大贸易依赖型经济体增长风险 [3]