金十数据整理：每日全球大宗商品市场要闻速递（5月19日） 1. 伦敦金属交易所（LME）拟设定仓位限制以遏制巨额持仓。 2. 阿联酋环球铝业：推进在美国建设首个全新原铝生产厂的计划。 3. 高盛：持续谨慎看待油价前景 伊朗供应增加可能性带来压力。 4. 伊朗外长：无论是否达成协议 伊朗的铀浓缩活动都将继续。 5. 伊朗总统向西方国家预示中断石油供应的后果——西方国家将陷入瘫痪。 6. 土耳其在黑海发现价值300亿美元的天然气。 7. 阿联酋阿布扎比国家石油公司首席执行官：阿联酋和美国计划到2035年在能源领域投资4400亿美元。 8. 据贸易消息人士引述初步装载计划草案：安哥拉将在七月装载33船原油（六月份为34船）。 ...

根据英国金融行为监管局 (FCA) 今年早些时候发布的一份政策声明，自2026年7月起，英国大宗商品市 场持仓限额的设定责任将从金融行为监管局 (FCA) 转移到各个交易所。知情人士表示，LME可能会在 此之前的某个时间点向市场正式提出持仓限额提案。（彭博） 伦敦金属交易所 (LME) 正在讨论限制巨额持仓，以禁止近几个月来震撼市场的那种超大规模持仓行 为。据知情人士透露，LME为铝、铜和镍等主要工业金属提供全球基准价格。该交易所一直在与市场 参与者进行非正式对话，讨论合适的持仓限额水平。LME已暗示可能试图阻止交易商在近期月份合约 中持有超过总库存的仓位。 ...

金十数据整理：每日全球大宗商品市场要闻速递（5月16日） 能源： 1. 国际能源署将2025年平均石油需求增长预测上调2万桶/日至74万桶/日；将2025年全球供应增长预期 上调38万桶/日至160万桶/日。 2. 伊朗高级官员：伊朗尚未收到任何关于解决核争端未决分歧的美国最新提议。只有美国"可验证且有 效地"解除制裁，伊朗才会将高浓缩铀运往国外。 6. 美国至5月9日当周EIA天然气库存变化值录得1100亿立方英尺，为2023年5月26日当周以来最大增 幅。 7. 美国白宫：埃克森美孚石油、西方石油和EOG资源公司正与阿布扎比国家石油公司合作，推动价值 600亿美元的油气产能扩展项目。 3. 据路透计算，俄罗斯五月石油和天然气收入预计同比下降三分之一，降至0.52万亿卢布。 4. 美国总统特朗普将对数十亿美元的能源拨款进行新一轮审计。 5. 印度将评估美国提出的取消乙醇进口限制的要求。 贵金属和矿业： 1. 卢旺达央行考虑购买黄金作为储备资产。 2. 摩根大通：比特币将在今年余下时间里跑赢黄金。 3. 南非统计局：南非3月份黄金产量同比下降11.1%，3月份矿业总产出同比下降2.8%。 其他： 1. 土美乌 ...

U.S. stocks traded lower this morning, with the Dow Jones index falling more than 150 points on Thursday.Following the market opening Thursday, the Dow traded down 0.39% to 41,888.10 while the NASDAQ fell 0.83% to 18,987.25. The S&P 500 also fell, dropping, 0.44% to 5,866.61.Check This Out: Top 3 Real Estate Stocks You’ll Regret Missing This QuarterLeading and Lagging SectorsUtilities shares jumped by 1.2% on Thursday.In trading on Thursday, health care stocks fell by 1.4%.Top HeadlineWalmart Inc. WMT repor ...

金十数据整理：每日全球大宗商品市场要闻速递（5月15日） 能源： 1. 特朗普称，与伊朗达成协议的距离非常接近，伊朗已经大致同意了协议条款。油价日内跌幅有所扩 大。 2. 同意增产的欧佩克成员国4月仅增产2.5万桶/日，计划为13.8万桶/日。 3. 俄罗斯与埃及就液化天然气终端项目进行磋商。 4. 欧佩克月报：维持2025年全球原油需求增速为130万桶/日，维持2026年全球原油需求增速为128万桶/ 日。下调欧佩克+以外国家的原油供应增长预期。 5. 俄罗斯政府考虑将汽油出口限制延长两个月至10月底。 6. 俄罗斯与马来西亚就增加石油供应事宜进行磋商。 7. 据消息人士和路透计算，哈萨克斯坦4月石油产量较3月下降了3%，为182万桶/日，仍高于欧佩克+的 配额。 8. 花旗：将3个月布油目标价略微上调至60美元，但维持二季度和三季度均价分别为62美元和63美元的 预期。 9. 伊朗高级官员：准备有条件的与特朗普政府签署核协议 将放弃高浓缩铀。 10. 卡塔尔将7月份al-shaheen原油价格设定在比迪拜报价高出1.63美元/桶。 贵金属和矿业： 1. 知情人士：英国考虑针对那些关键的战略产业实施新版投资 ...

金十数据整理：每日全球大宗商品市场要闻速递（5月13日） 1. 沙特阿美高管：尽管近期市场波动，油市基本面仍然稳健。 2. 高盛：预计欧佩克+将在8月份停止增产。 3. 俄罗斯央行：预计随着贸易限制的放松、需求恢复，油价将稳定在每桶约60美元左右。 4. 官员称伊拉克将在五月和六月将原油出口量减少至每日320万桶。 5. 美众议院委员会提议拨款15亿美元补充战略石油储备。 2. 印度告诉世界贸易组织，其提议对在美国制造并运往印度的一些产品征收关税。 3. 花旗：预计未来几个月黄金将在3000-3300美元区间盘整，将3个月目标价下调至3150美元。 其他： 1. 巴拿马当局称，4月份通过巴拿马运河的船只平均每天为34艘，高于3月份的33.7艘。 4. 大宗商品交易商路易达孚：全球食糖供应平衡将从2024/2025年度的520万吨短缺转变为2025/2026年 度的40万吨过剩。 能源： 6. 高盛：预计到2026/2027年，天然气价格将连续下跌，荷兰TTF天然气均价将为每百万英热9.70/6.55美 元。 7. 阿塞拜疆能源部长：阿塞拜疆在1月至4月期间出口了780万吨石油。 ...

有色方面，铜价受宏观预期影响大幅波动，但基本面数据仍有韧性，在高供给下，铜、铝的社会库存仍 延续去化，铜、铝材加工率等指标也显示当前下游需求较为稳健，4月铝材出口展现超预期韧性。原料 端氧化铝持续宽松，但铜矿TC仍在下降，显示铜矿供应仍较为紧张。有色需求即将步入淡季，铜终端 产品与铝材出口的持续性也有待观察。 具体来看，中金大宗商品团队认为，原油市场方面，石油市场或将进入现货基本面转向宽松的预期验证 阶段。该团队指出，4月以来，原油期货的远期曲线呈现并不常见的"微笑"形态，即前端近月升水、而 后端远月升水。这背后或反映石油市场的近远端基本面预期出现分歧。现货市场上，OPEC+虽于4月开 启增产周期，但实际产量不升反降，关税对于油品消费的影响也暂未显现，原油库存延续偏低路径。远 期预期上，贸易摩擦和地缘局势不确定性仍在，OPEC+在政治和地缘等外生因素的影响下计划连续2个 月提速增产，加重市场对远期过剩的担忧。 但是中金大宗商品团队也表示，往前看，维持年内油价下方空间或已有限的判断。当前油价水平或已触 发边际生产者的成本挑战，美国石油活跃钻机数仍在继续下降，且今年全球海上产出增量可能再次不及 预期，非OPEC+ ...

金十数据整理：每日全球大宗商品市场要闻速递（5月9日） 7. 马士基首席执行官：美国和胡塞武装之间的协议意味着什么具有很高不确定性；我们预计红海将在 2025年全年保持航运封闭。 1. 美国财政部网站发布关于伊朗的新制裁措施。 2. 哈萨克斯坦：没有计划在5月份削减石油产量。 3. 消息人士：美俄正在探索恢复向欧洲输送天然气的途径。 4. 印尼能源部长：印尼计划将部分燃料进口从新加坡转向美国，作为关税谈判的一部分。 5. 世界黄金协会：金价的上涨速度令人担心它的持久性。 6. 世界黄金协会：上月是自2022年3月以来最强劲的资金流入，加上金价持续飙升，推动全球黄金ETF 的资产管理规模达到3790亿美元，当月增长了10%。 ...

纪要涉及的行业和公司 涉及大宗商品行业，细分包括白糖、玉米、油脂油料、生猪和鸡蛋养殖等行业 纪要提到的核心观点和论据 白糖市场 - **2024年市场情况**：呈熊市特征，不断试探各产区成本，外盘从26美分回调，先后触及印度、泰国成本，目前逐渐向16美分试探；主要影响因素包括CTA基金调仓、印度政策、糖浆整治传言、巴西开榨及天气等[1][2][3] - **未来半年展望**：短多、中长期偏空；短期巴西干旱和北半球增产不及预期支撑国际糖价，但预期部分被消化；中期巴西高库存施压国际糖价，国内糖浆政策或松动；长期若印度、泰国降水达标，全球增产预期将重新交易，国内进口压制盘面[4] - **国产糖成本与进口糖影响**：2025年国产糖成本有一定支撑，但进口糖压制过大时可能短暂跌破成本，国内外市场短期看涨、长期看跌[5] - **巴西甘蔗产量**：2025年一季度降水不佳影响植株高度，4月降水追平历史平均，总体累计降水低于历史约3%；预计单产下降1.8%，总压榨量5.9亿吨，糖产量约4000万吨，若无极端天气产量预估稳定[6] - **全球其他产区新榨季预估**：印度和泰国旧榨季基本完成，新榨季预期乐观，印度产量或恢复到3000万吨以上，泰国超1000万吨；全球供应从紧平衡向宽松转变，中长期糖价承压[7][8] - **国内市场情况**：市场能交易新因素少，集团产销快，新工业库存低，终端现货需求改善；缺口约490万吨，原糖探底后缓解，尚有200多万吨待解决；非正规进口糖收缩，甜菜糖或夺回份额；糖浆政策影响需观察[9][10][11] - **糖价走势**：国际糖价预计在14至20美分区间震荡探底，国内糖价受政策影响，预计在5500至6200元区间窄幅震荡[14][15] 玉米市场 - **当前行情及未来走势**：行情处于周期底部，中期供需缺口逻辑不变，二三季度行情被看好；新季玉米上市成本压力增加，后续行情先扬后抑；全年进口量预计减少2500万吨以上，是持续利多因素[17][18] - **主要影响因素**：受供应端影响大，东北和华北主产区外流快；小麦高温干旱可能减产，影响玉米市场；现货市场强劲，期货预期作用明显；场内期权波动率上升至17 - 18时可能见顶[17][18] - **策略建议**：国内采取回调买入策略，关注波动率、合约新高位置压力和仓单接收成本；外盘关注天气题材、美麦带动作用及旧作与新作价差策略[19] 油脂油料市场 - **市场走势**：盘面走势纠结，整体趋势不明确，处于区间震荡格局；进口成本抬升使价格区位上移，但非趋势性上涨[28] - **油籽蛋白市场**：受进口成本影响价格区位上移；巴西贴水取决于中国油厂采购意愿，四季度前中国需求以巴西为主[29] - **美国生物柴油政策影响**：政策调整可能对油脂市场产生较强利好，预计美豆油生物柴油使用增量180至280万吨，提升国内大豆远期到港成本[30] - **国内大豆及豆粕供应**：4 - 7月每月大豆到港量超1100万吨，8月前供应充裕；近期缺货因开机率低，库存将快速恢复；豆粕成本逐月抬升，油厂采购谨慎，下游随用随买[31][32][34] - **美豆新作评估**：市场预期25/26年度美豆结转库存维持去库存趋势，约3.69亿蒲；减面积基本确定，单产炒作敏感度高；出口数字未必大幅下调，压榨数字可能上调[37] - **市场策略**：油脂市场难形成单边行情，建议配置菜油作为多头品种、棕榈油作为空头品种[44] 生猪和鸡蛋养殖市场 - **生猪市场**：2025年产能逐步恢复，大概率不过剩；库存积累和释放路径是核心关注点，需关注后续库存压力释放；行业整体利润最大化选择影响库存路径；仔猪价格高，自繁自养企业微利，可转化销售方式；维持市场预期需托住毛猪价格底部、加快仔猪销售；猪价以区间震荡为主，不会拉动或过度拖累CPI[46][47][50][51][54] - **鸡蛋市场**：处于熊市周期去产能博弈状态，供给宽松，在产蛋鸡存栏量和前期补苗处于高位，现货价格中枢下移；不建议追空低估值品种，可寻找反弹做空或逢高做空旺季升水合约机会[55][57][59] 其他重要但是可能被忽略的内容 - **2023 - 2024年国内进口影响**：2023年10月至2024年1月，国内进口未对市场造成实质性影响，显性压力来自南北港口高库存[21] - **港口库存和集港量趋势**：目前大幅下滑，后续北港去库，南港持续下滑，南港定价多跟随北港或内贸[22] - **深加工和饲料厂表现**：深加工企业比饲料厂更急于采购原料，华北地区深加工企业需求迫切，低位库存推动市场行情[23] - **小麦对玉米市场影响变化**：小麦对玉米压制作用减弱，干旱和干热风预警影响小麦产量，相关因素将在5 - 6月持续交易并兑现[24] - **玉米淀粉套利机会**：淀粉行业淡季呈现弱现实，但旺季可能停机产生预期差，中期基差走阔为主[25] - **内外盘联动关系**：内外盘联动关系不大，关注5月播种天气、6月底面积报告、小麦替代效应和资金动态[26] - **USDA报告意义**：5月份工业报告对美玉米市场重要，提供新季出口预测及需求端预估，需关注新季成本交易情况[27] - **棕榈油和菜籽类产品供需**：棕榈油产地供需正常，增产累库，进口利润改善，国内库存回升；菜籽类产品短期内库存大，后续进口量下降，进入去库存周期[43]

金十数据整理：每日全球大宗商品市场要闻速递（5月8日） 7. 美国至5月2日当周国内原油产量为2025年1月24日当周以来最低；EIA战略石油储备库存为2022年10 月28日当周以来最高。 1. 央行连续六个月增持黄金，仲量联行：未来还有继续增持空间。 2. 花旗将布伦特原油0-3个月点价从每桶60美元下调至每桶55美元。 3. 欧盟考虑制裁俄罗斯卢克石油迪拜分公司。 4. 消息人士：几内亚启动了取消EGA公司采矿许可证的程序。 5. 埃及供应部长：埃及糖的战略储备足够维持14.1个月。 6. 高盛：将第二季度和第三季度铜价预测上调至每吨9330美元和9150美元，之前的预测分别为8620美元 和8370美元。 ...