经营业绩 - 2024年公司实现营业收入8.15亿元，较上年同期上升8.08%；实现净利润1345.45万元，较上年同期上升117.02% [1] - 2024年公司外销收入为4.40亿元，同比增长10.68% [3] 发展规划 - 2025年以“六个年”为行动指南，推进全面预算考核等常态化工作，落实重点工作计划，提升核心竞争力 [2] - 持续深化在多地设生产基地、加强与国际品牌合作等措施，拓展国内外市场 [4] - 秉持均衡发展策略，探寻新领域，强化核心竞争力，拓宽第二增长曲线 [7] 利润增长因素 - 聚焦服务头部客户，完善大客户管理机制，细化服务，夯实合作关系 [2] - 出让全资子东莞瀛通100%股权，形成投资收益6844.37万元 [2] 分红政策 - 2024年度拟以总股本186,283,962股为基数，每10股派现金红利1元（含税），合计派发现金红利18,628,396.20元，不送红股，不转增股本 [4] 业务领域 - 医疗健康业务涵盖智能助听等五大系列，虽收入规模小，但正有序开展业务开拓与产品研发 [5] - 聚焦大声学、大传输、大健康业务，推进声学技术在多领域应用 [7] - 产品主要应用于消费电子领域，推动在更多细分领域突破 [8] 研发能力 - 掌握产品相关全套核心技术，有独立开发新款产品能力，在耳机声学设计多方面取得成果 [6][8] 其他问题 - 本次活动不涉及未公开披露的重大信息 [8]

管理层调整与战略整合 - 吉利宣布"回归一个吉利"后的管理层调整：李东辉出任吉利控股集团副董事长，安聪慧出任吉利控股集团CEO（仍兼任极氪科技集团CEO），桂生悦继续担任吉利汽车控股有限公司CEO，淦家阅出任合并后的吉利汽车集团CEO（下设吉利银河和极氪科技事业群），戴庆被任命为吉利控股集团轮值总裁 [1] - "一个吉利"在人、财、法三方面实现统一，99.99%股东投票赞成整合，反映高度认同 [3] - 整合逻辑源于市场竞争激烈且无容错空间，必须攥紧"一个拳头"应对挑战 [4] 整合挑战与成效 - 整合面临两大核心问题：效率与沟通成本高（涉及两家独立上市公司需各自董事会/股东大会批准）、利益不一致（各自员工激励机制差异） [8][9] - 资本市场对整合反应正面，吉利汽车股价连续两天上涨，未来估值有望持续攀升 [9] - 极氪与领克并表后首季财报显示：净亏损同比收窄超60%，香港会计准则下盈利5.1亿元；总营收220亿元（整车销售191亿元，同比+16.1%），整车毛利率16.5%（同比+3.4pct），综合毛利率19.1%创历史新高 [10] - 费用优化显著：销售费用20亿元（同比-7.8%，环比-36.3%），管理费用6.4亿元（同比-14.7%，环比-34%），资本开支3.2亿元（同比-53.6%，环比-20%），研发费用29.1亿元（研发费用率11.9% vs 去年Q1 13.2%） [10] 财务表现与协同效应 - 吉利汽车Q1销量70.4万辆（同比+48%），完成全年271万辆目标的26%；营收725亿元（同比+25%），归母净利润56.7亿元（同比+264%），毛利总额114亿元（毛利率15.8%） [11] - 协同效应测算：研发环节年省数十亿元，联合采购去年额外节省几十亿元，预计管理费用/营销费用显著降低 [11] - 整合后目标：效益增长超5%，研发/管理/营销效率提升15%-20% [11] 技术平台与品牌战略 - 技术平台化：发布千里浩瀚智能安全辅助驾驶系统（H1/H3/H5/H7/H9五层级），硬件通用化，未来通过VLA大模型实现软件统一 [12][13] - 品牌差异化：极氪（豪华/极致/科技）、领克（潮流/运动/个性）、银河（高价值主流新能源）、中国星（节能/智能化燃油车） [13] - 实施"两横七纵"战略（两横：品牌整合与定位差异化；七纵：七大核心技术领域），聚焦爆款产品体系与方法论建设 [14]

会议基本信息 - 活动类别为业绩说明会 [3][5] - 活动时间为 2025 年 5 月 15 日 15：00 - 17：00 [4] - 活动地点在全景网“投资者关系互动平台” [4] - 参会人员为通过网络参加 2024 年年度报告业绩说明会的投资者，上市公司接待人员包括董事长、总经理、财务总监、董事会秘书及保荐代表人 [4] 经营业绩情况 2024 年 - 营业收入 391,719,678.83 元，同比增长 28.14% [6] - 归属于上市公司股东的净利润 25,815,418.23 元，同比减少 2.75% [6] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 22,569,320.84 元，同比增长 6.74% [6] - 扣非后加权平均净资产收益率同比提升 0.16 个百分点 [6] - 研发投入 2,300.70 万元，同比增长 31.39%，新增发明专利 5 项，实用新型专利 8 项 [6][9] - 应收账款周转率从 2023 年的 5.19 提升至 2024 年的 5.69，存货周转率从 2023 年的 2.30 提升至 2024 年的 3.44 [6] - 境内销售营业收入 4,842.35 万元，同比增长 58.58%，境内销售毛利率 11.05%，同比增加 2.39 个百分点；境外销售营业收入 34,329.62 万元，同比增长 24.76% [6] 2025 年一季度 - 营业收入 9,519.57 万元，同比增长 26.68% [7] - 归属于上市公司股东的净利润 464.50 万元，同比增长 29.80% [7] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 328.55 万元，同比增长 37.15% [7] 毛利率相关 - 2024 年毛利率为 26.67%，与去年同期相比略有下降，主要因全资子公司部分新产品电子装联业务原材料成本占比较高，但近三年毛利率维持在 26%左右，在同行业中处于较高水平 [7] - 未来将坚持开拓高附加值产品客户订单，加大研发投入提升技术水平，增强市场议价能力推动毛利率增长 [8] 净利润下降原因 - 2024 年收到政府补助及投资收益减少 [6][8] - 研发费用同比上升 31.39%，销售费用同比上升 17.63%，管理费用同比上升 26.40% [8] 研发情况 投入增加原因 - 2023 年度部分研发项目完结，2024 年研发战略调整，在多个重点研发项目增加投入 [9] 研发成果 - 在声学、汽车、医疗电子类产品积累开发经验 [10] - 广东则成科技有限公司使用自研 FIPIS 技术应用于高精密线路板生产，具备线宽/线距为 15μm/15μm 的样品制造能力 [10] - 截至 2024 年末，公司及子公司共拥有 114 项专利，其中发明专利 21 项，实用新型专利 88 项，外观设计专利 5 项 [10] 产品线展望 - 2024 年业务订单量同比增加，部分产品进入量产交付阶段，子公司产能释放、交付能力提升，印制电路板类产品销售收入和毛利率增长，消费电子类产品营业收入增长 [10] - 未来将提高生产线专业化、自动化水平，扩大产能；在智能化模组模块方面重点开拓汽车、医疗、高端消费类电子客户；在线路板方面向细密线路、增层技术、FCBGA 产品与材料研究等方向寻求技术突破 [10] AI 眼镜业务 - 2024 年第四季度 AI 眼镜相关 FPC 产品批量出货，2025 年第一季度销售增长有该业务贡献 [12] - 子公司将持续对 SiP 等先进封装能力进行设备投入及技术储备，为客户提供一站式综合解决方案 [12] - 正与主流 AI 眼镜品牌/代工厂开展前期接洽，进入实质性商务谈判阶段 [12] PCB 光模块业务 - 2024 年获得参与主流光模块厂商批量需求布局的机会 [12] - 光模块终端产品量产暂无确切时间表，现阶段重点是与厂商密切配合，推进测试验证、适配标准、优化性能参数和提升供应能力 [12] 机器人产业 - 现阶段暂无相关项目，但柔性线路板在人形机器人中应用前景广阔，未来将积极探索相关市场机会 [13] 市值管理措施 - 提升自身能力，优化内部管理流程，提高经营效率和盈利能力，加强公司治理 [13] - 重视投资者回报，拟以未分配利润向全体股东每 10 股派发现金红利 1.00 元（含税），以资本公积每 10 股转增 4 股，预计派发现金红利 9,882,992.80 元，转增 39,531,971 股 [13] - 加强投资者关系工作，通过多种渠道与投资者保持密切沟通 [13] 并购战略 - 在稳步推进原有业务、优化产品结构的同时，积极探索延伸产业链及资源整合机会，如有合适并购机会将按规定履行审议及披露程序 [13]

分组1：MiniLED背光模组电视市场现状及预计 - 2024年Mini LED电视出货量820万台，渗透率3.8%；2025年预计出货1156万台，同比增长约5成 [2] - 2024年度公司背光模组按出货量、以行业通常折算方式计算的电视终端全球占比超10% [3] - 2024年海信、TCL与小米三大品牌在Mini LED电视合计市占率达64% [3] 分组2：MiniLED背光模组相关情况 - Mini LED显示模组售价与附加值高于传统产品，毛利率因客户、产品及技术方案等因素有高有低 [2] - 公司主要服务全球TOP10品牌客户，MiniLED背光模组单位价值因技术方案布局差异大 [3] - 客户对老品CostDowm是常态，公司可通过商务谈判等方式化解或减少影响 [3] - 公司背光模组在下游客户产品成本占比因客户产品定位和技术方案而异 [3] 分组3：行业特点 - 受电商购货节影响，行业季节性不明显 [3] - 显示产业投资、技术创新和政策扶持一直在加强，大尺寸显示市场全球出货量稳定在2亿台左右 [4] 分组4：国补政策影响 - 2024年8月以来国家发布消费品以旧换新补贴政策，促进消费成效显著，使消费时点提前，但需求本质未变 [3] - 国补政策下公司订单快速接入，体现显示产品画质需求与技术驱动的双向奔赴 [4] 分组5：公司订单与业绩展望 - 公司目前订单接入正常，与行业发展趋势一致，2025年一季度MiniLED背光模组收入同比增长超100% [4] - 2025年公司战略重心为“聚焦核心（模组）、专注核心、产业向上”，预计显示模组收入12 - 15亿元，车载显示业务收入0.5亿元，实现股权激励目标净利润约1.7亿元 [5] 分组6：产业并购重组态度 - 公司对产业链并购持开放态度，愿与下一代显示技术、AI与大健康应用趋势的产业项目交流接触，求质不求量，求稳不求快 [6]

行业展会概况 - NBM母婴&营养健康创新展于5月14-15日在杭州国际博览中心举办，主题为"新技术、新产品、新买家"，采用"会+展"深度融合模式 [1] - 展会涵盖15大高端论坛与行业峰会，汇聚母婴、大健康、供应链、AI、医美等领域的100+顶尖专家与企业领袖，线上线下联动，云逛展直播累计超50万人次 [1] - 设立四大开放论坛，分别聚焦大健康、悦己经济、内容营销与电商长效增长，探索母婴&营养健康产业新方向 [1] 母婴营养健康赛道 - 熊小婴论坛探讨同质化市场中的差异化竞争，提出构建"医疗+内容+供应链"生态闭环，整合医学资源、高净值客户资源和创新渠道资源 [4][5] - 专家强调需建立"科学信任链"，通过产品研发科学依据、临床验证权威背书和专业市场传播提升品牌公信力 [7] - 医生达人内容营销采用"专-简-趣-用"四步法，将医学知识转化为易理解内容，提升转化效率 [9] - 高净值市场需"儿童营养专业解读+产品场景化应用"双轨模式，满足精准化、个性化、高端化需求 [11] 悦己经济与医美融合 - 医美与母婴产业融合催生"悦己经济"，年轻父母在育儿同时追求自我价值，推动市场爆发式增长 [13] - 胶原蛋白在母婴市场创新应用，医学级信任背书和场景化产品设计是关键，需针对用户需求开发专属方案 [13] - 医美护肤向"高纯度、高效果、高品质"方向发展，安全性与有效性成为研发核心维度 [13] - 展会首设「悦己专区」，展示产后修复、婴童皮肤护理、女性功能管理等交叉领域前沿成果 [15] 内容营销与电商增长 - 母婴品牌需构建高效内容营销体系，实现场景穿透、情感穿透和价值观穿透，拓展新人群、新品类和新场景 [16] - 长效增长是"认知×触达×转化×留存"复合方程，抖音母婴营销主张聚焦活力人群、立体情感营销和全域增长路径 [16] - 视频号母婴赛道需优化账号定位、内容创作和直播推广，吸引目标客户并提升品牌声量与销量 [19] - 抖音母婴内容增长策略包括创作技巧、热门话题捕捉和算法利用，助力打造爆款内容 [19] 市场趋势与数据洞察 - 2025母婴市场呈现消费结构变化、需求升级和新兴品类增长态势，数据支撑品牌布局与产品创新 [21] - 专业资源整合、跨界场景创新、内容精准穿透和技术驱动转型成为行业下一轮增长新动力 [21]

经营业绩 - 2024 年公司净利润下滑 52.96%，原因是消费者互动和市场宣传投入增加、股份支付记账处理及市场费用增加 [2] - 2024 年 100 元以下青稞白酒营业收入 495,690,949.51 元，较上年增长 1.17%，收入占青稞白酒比重 45.86% [4] - 2024 年末现金流量净额同比下降 -82.03%，受经营、投资、筹资现金流综合影响 [10][11] - 2024 年公司产品在电商平台销售 4585.89 万元，较上年同期增长 14.98%，显著高于线下青稞白酒增长 [23] - 公司营收卡在 10 亿上下，2025 年一季度净利润同比下滑 [24] 应对措施 - 应对净利润下滑，一方面增加业务活动动销拉动销售，另一方面管控费用支出，合理控制费销比 [3] - 降低成本方面，在供应链、经销商、生产、品牌推广等环节采取措施 [3] - 提升净利润计划包括优化产品结构、拓展市场、管控成本等 [24][25] 产品与市场 - 产品包括天佑德、互助、永庆和等品牌青稞酒白酒，国际市场有 Tashi 等品牌 [10] - 100 元（含）/500ml 以上青稞白酒收入占比略有下降，100 元/500ml 以下略有上升，幅度较小 [10] - 全国化市场布局明确，巩固青海大本营，以甘肃、山西、陕西、河南为战略核心，辅以华东、华南、华北重点城市布局 [8][9] - 2025 年围绕营销转型，扎根西北、拓展美国，国际化与全国化并进，决战核心根据地市场，开发战略核心市场，布局机会型外阜市场 [8][9] - 白酒、威士忌出海处于前期开拓阶段，主要目的是提高国内市场美誉度和定价权，美国加征关税目前不影响前期开拓，持续则调整策略以加拿大市场为主 [8] 战略规划 - 未来五年以“四化”格局（年轻化、县域化、国际化、品牌终端化）为经营管理和业务推进纲领，保障美酒产业落地实施 [16][18] - 坚持“白酒 + 青稞酒”“销量 + 数据”“空间 + 时间”“风味 + 健康”“文化 + 活力”五大战略定位，提升产品竞争力 [18] - 推进大单品全国化模式，涵盖光瓶酒推广策略 [17] 项目进展 - “1.73 万吨优质青稞原酒陈化老熟技改项目”截至 2024 年末累计投入 9,747.42 万元，投资进度 46.42%，建成后将增加储能，提升产品品质和毛利水平 [14][15] 其他方面 - 宁夏传奇天佑德青稞酒销售有限公司注销，对公司生产经营无重要影响 [9] - 广告投入主要在消费培育和晋陕豫待开发市场，存在前置和后置问题，需时间积累转化效果 [10] - 对青稞酒消费人群画像，中高端产品针对有青藏向往和情结人群 [11] - 年轻化布局有葡萄酒、威士忌、热巴青稞酒、低度果味预调酒等产品 [12] - 2024 年启动卓越绩效管理战略，成效显著，在多个省级质量管理活动中获奖 [21] - 存货 2024 年末达 14.88 亿，同比增加 10%，主要因在产品占比超 70%，公司主动延长原酒存储期 [21] - 品牌推广持续进行，如青稞酒文化节等，注重旅游景点氛围建设和产品覆盖 [22] - 青稞白酒与山西汾酒同为清香型，但原料、工艺等存在差异，青稞酒有天酿工艺、四大合一特色 [23] - 线上直播等电商平台销售积极尝试，目前线下渠道销售为主 [23]

行业概况 - 2024年国内工业缝纫机总产量约为685万台，同比增长22.32% [2] 公司业绩 - 2024年实现营业收入60.94亿元，同比增长15.11% [2] - 归属于上市公司股东的净利润8.12亿元，同比增长50.86% [2] - 海外产品毛利率为37.27%，同比提升3.88个百分点 [3] 战略执行 - 围绕"聚焦爆品""突破高端""深化SKU精简""端到端高质量"四大攻坚战精准发力 [2] - 实施8020原则精准产品策略，核心产品市占率快速提升 [2] - 产品线缩减至1400个，资源配置效率大幅提升 [2] 产品与技术 - 高端AI缝纫机原型样机成功落地，"杰克1号"人形机器人、无人模板机等智能高端产品初具雏形 [3] - 计划2025年下半年发布高端AI智能缝纫机，2026年下半年发布人形机器人 [3] - 加大研发投入，推进智能高端产品研发，开创缝纫机行业新品类 [3] 客户与市场 - 深耕大客户，成功签约10家世界级标杆客户 [2] - 以"铁三角营销模式"深耕海外核心市场，在越南、柬埔寨等国家建立头部客户样板 [3] 机构评价 - 产品端聚焦爆品与高端化，契合市场对高品质、高效率缝制设备的需求 [3] - 研发投入AI及机器人领域，提前布局未来增长曲线 [3] - 海外业务通过模式创新与产品结构升级初见成效，未来增长空间较大 [3]

核心观点 - 第三十四届哈尔滨国际经济贸易洽谈会凸显含金量、含新量、含绿量3个"量"点 [1][3] 含金量 - 展示黑龙江省振兴发展新局面 [3] - 构建全方位对外开放合作平台 [3] - 来自亚洲、欧洲、非洲、美洲、大洋洲的政府和企业代表团将做精彩展示 [3] - 首次设立泰王国、蒙古国"双主宾国" [3] - 泰国的各种香米、泰国精选认证项目、泰餐厅、泰国食品将亮相 [3] - 现场设有免费试吃和分发等互动项目 [3] 含新量 - 服务战略性新兴产业发展、未来产业培育和传统产业转型升级 [3] - 集中展示人形机器人、AI人工智能、电子信息、新材料和数字经济、生物经济、低空经济等科技成果项目 [3] - 展示黑龙江近年来科技创新引领振兴发展的新技术、新成果、新亮点 [3] - 为参展商、采购商提供对接科技合作与产业转型项目的合作机会 [3] 含绿量 - 坚持绿色、低碳、环保标准 [3] - 注重使用环保材料和节能设备 [3] - 布展设计向"绿"而行，装饰材料向"绿"对标 [3] - 绿色搭建率可达90%以上 [3]

外贸B2B平台与社交媒体 - 外贸B2B平台如阿里巴巴国际站是国际物流企业寻找客户的重要渠道 公司可在平台开设店铺 展示服务项目 优势及成功案例 通过优化页面和关键词提高搜索排名 参与促销活动增加曝光 [4] - 社交媒体平台如领英可搜索外贸企业的物流采购人员 供应链管理人员 通过查看个人资料了解公司需求 发送专业连接请求和个性化消息介绍服务 [4] 行业展会与同行交流 - 参加国际物流行业展会可高效拓展客户资源 设立展位展示物流解决方案 运输网络 仓储设施等核心优势 通过专业讲解和演示介绍服务特点及成功案例 [4] - 展会是收集客户名片和联系方式的平台 便于后续跟进 同时也是与同行交流 了解市场趋势和竞争对手情况的渠道 可优化营销策略 [4] 电话营销与陌生拜访 - 电话营销需提前准备话术 简洁介绍服务优势和客户价值 对有意向客户及时安排面谈 进一步了解需求 [5] - 陌生拜访需主动前往潜在客户办公地点或商务活动 面对面交流 展现专业形象 提供个性化物流解决方案 [6] 优质服务与客户口碑 - 确保货物安全准时交付 及时沟通运输进度 提供准确物流信息 根据需求提供定制化解决方案如运输方式选择 路线规划 仓储管理等 [6] - 及时响应并解决客户问题 提供优质售后支持 定期回访了解满意度及需求变化 优化服务流程 良好口碑可促进业务增长 [6] AI赋能与拓客系统 - 部分国际物流公司借助AI拓客系统获取海量客户数据 包括跨境电商客群 传统物流客群 海关数据等 实现一站式整合 [6] - 拓客系统可进行商家产品类别分析 帮助公司精准寻找客户 减少盲目陌拜 例如探迹拓客等工具 [6]

行业分析 - 公司属于皮革、毛皮、羽毛及其制品和制鞋业（C19），主要业务为设计、开发、生产和销售红蜻蜓品牌成人鞋履、箱包皮具以及儿童用品业务 [5] - 2024年全国社会消费品零售总额达487,895亿元，同比增长3.5%，但服装鞋帽、针纺织品类零售额仅增长0.3%，显示行业增长乏力 [5] - 行业呈现DTC模式趋势，品牌通过自营店、私域流量直接触达消费者，降低渠道成本并提高复购率 [5] - 非运动鞋服产品休闲化趋势明显，消费者对功能性和时尚性要求同步提升，倒逼企业加大设计研发投入 [6][7] - 国货品牌认可度提升，融合传统文化元素与现代设计的产品更易成为爆款 [7] - 直播电商加速线上化进程，但线下试穿体验仍具不可替代性，购物中心成为线下流量新聚集地 [7] 公司经营 - 2024年营业收入21.42亿元，同比下滑13.25%，净利润亏损7,034万元 [8] - 营业收入下降主要因皮鞋穿着场景减少及消费环境变化，营业成本同步下降16.29% [26] - 经营活动现金流净额3.81亿元，同比下降78.23%，主要因销售收入与回款减少 [26] - 2024年计提资产减值准备6,301万元，其中存货跌价损失占比69.3%达4,364万元 [38][39] - 2025年预算营业收入23.6亿元，目标扭亏为盈实现净利润0.2亿元 [28] 战略规划 - 品牌定位升级为"自然灵感+舒适科技"，Slogan更新为"自然、自由，红蜻蜓"以吸引年轻客群 [9] - 产品研发聚焦"轻软透"卖点，运用AI工具设计高情绪价值产品，强化技术壁垒 [13][14] - 渠道策略包括拓展奥莱店清理库存、升级购物中心门店，线上加大投入打造爆品 [13] - 营销端重点布局短视频内容，总裁钱帆通过个人IP建设提升品牌年轻化形象 [13] - 会员体系运营成为重点，计划盘活30年积累的2亿消费者数据提升复购 [15] 公司治理 - 2024年召开5次董事会会议，审议年报、预算、利润分配等重大事项 [8] - 续聘立信会计师事务所为2025年度审计机构，保持审计连贯性 [31] - 拟申请不超过22亿元银行综合授信额度，以土地及建筑物抵押担保 [32] - 修订《募集资金管理办法》，规范21亿元闲置募集资金理财管理 [43][44][45]