核心观点 - 7月第4周乘用车上险量44万辆，环比+13.2%，新能源渗透率53.7% [2][52] - 汽车板块当前处于电动化红利尾声、智能化黎明前黑暗、机器人产业0-1阶段的三重转折点 [5] - 下半年建议加大"红利风格"配置权重，同时布局AI智能化和机器人创新主线 [5] 市场表现 - 本周SW商用载货车表现最佳(-0.4%)，SW乘用车跌幅最大(-3.4%) [2] - 已覆盖标的涨幅前五：沪光股份、北汽蓝谷、爱柯迪、明阳科技、江淮汽车 [2][26] - A股汽车板块在SW一级行业中排名第22位，港股汽车与零部件排名第24位 [9][11] 行业数据 乘用车 - 7月第4周新能源乘用车销量23.6万辆，环比+10.5%，渗透率53.7% [52] - 主要车企周度销量：比亚迪6.4万辆(+14.2%)、特斯拉1.1万辆(+6.6%)、小鹏0.8万辆(+24.7%) [51] - 2025年预测：内需2369万辆(+4.1%)，新能源1435万辆(+33.3%)，渗透率60.6% [54] 重卡 - 2025年预测：上险量75万辆(+24.9%)，出口29.5万辆(+1.6%)，批发105万辆(+16.9%) [58][59] - 电动重卡渗透率预计从2024年12.8%提升至2025年26.9% [59] 大中客 - 2025年预测：批发13.7万辆(+18%)，国内8.4万辆(+15%)，出口5.3万辆(+20%) [60][61] - 新能源客车出口增速预计快于行业平均水平 [61] 智能化进展 - 2025年L3(城市NOA)渗透率预计达27%，L2+(高速NOA)渗透率36% [56] - 主要芯片方案：英伟达(53%)、特斯拉FSD(18%)、华为(28%) [56] - 车企智能化布局：小鹏P7新品、理想i8上市、智己发布超级增程系统 [3][67] 机器人领域 - 人形机器人指数年初至今+36.21%，本周回调2.16% [65] - 产业动态：涛涛车业与宇树科技合作、德昌电机成立合资公司、极智嘉成立具身智能公司 [64] - 重点推荐拓普集团、精锻科技、福达股份、旭升集团、爱柯迪等标的 [65] 配置建议 红利&好格局主线 - 客车(宇通客车)、重卡(中国重汽/潍柴动力)、两轮车(春风动力/隆鑫通用)、零部件(福耀玻璃/星宇股份) [5] AI智能化主线 - 乘用车：小鹏汽车-W/理想汽车-W/小米集团-W > 赛力斯/上汽集团/比亚迪 [5] - 零部件：地平线机器人-W/中国汽研/德赛西威/伯特利/黑芝麻智能 [5] AI机器人主线 - 零部件：拓普集团/精锻科技/福达股份/旭升集团/爱柯迪 [5] 年度金股调整 - 调入：理想汽车、星宇股份、春风动力 [73] - 调出：德赛西威、伯特利、新泉股份 [73] - 组合风格从AI成长转向高股息红利 [73]

产品发布信息 - 上汽奥迪全新A5L Sportback车型于2025年8月1日正式上市 共推出六款配置车型 起售价25.99万元限时 并提供4000元限时现金优惠 [1] 市场定位与战略 - 燃油车在全球及中国市场仍占有重要份额 公司洞察到部分消费者在喜爱燃油车驾驶质感的同时对智能化体验需求日益增长 [3] - 全新A5L Sportback是全球首款搭载华为乾崑智能驾驶技术的燃油车 展现了传统豪华品牌在汽车智能化领域的探索 [3][7] - 奥迪与华为在乾崑智驾技术上合作 将德系豪华品牌工程能力与中国智能科技相结合 为燃油车市场提供融合驾驶质感与智能体验的新选择 [7] 技术配置 - 基于奥迪全新PPC豪华燃油车平台打造 采用最新E³ 1.2电子架构 具备高集成化 高扩展性及灵活迭代能力 [4] - 成功整合华为乾崑智能驾驶解决方案 配备32个高性能传感器 包括12个高清摄像头 6个毫米波雷达 12个超声波传感器及2颗带恒温自清洁系统的激光雷达 [4] - 华为乾崑智驾技术提供涵盖高速 城区及泊车场景的智能辅助驾驶功能 [4] 动力性能 - 搭载第五代EA888发动机 最大输出功率200kW 喷油压力500Bar 应用VTG可变涡轮增压技术及MHEV Plus轻混系统 [5] - 官方公布0-100公里/小时加速时间为5.6秒 提供升级版quattro智能四驱系统 [5] - 底盘采用前后五连杆独立悬架 配备渐进式转向系统 部分四驱车型标配S-Sport运动悬架系统 降低车身高度并采用高刚性弹簧及新一代采埃孚CDC悬架 [5] 设计与配置 - 延续奥迪A5系列掀背轿跑造型 无框车门等标志性设计元素 轴长比0.59 采用五门掀背设计 [7] - 内饰采用新一代智能座舱设计 前排座椅提供多向电动调节 加热 通风 按摩功能 车顶配备PDLC可调光全景天幕 [7] 市场反响 - 自预售开启以来已吸引不少消费者关注 六款配置车型覆盖不同价位区间 [7]

JODDOD IDOOOOOOOO 00 ODDODDODDOD 00 00000000000 00000000000 PARTY BEA 10 的图书馆 4 8 LE SE GIS NEW 2级辅助驾驶、激光雷达、高清大屏、智能座舱……正如消费者所言，"全家桶"配置已成为很多高端车型的重要标志，并为新车型的销量增长提供了有力支 撑。数据显示，2025年上半年，国内中大型SUV累计销量约120万辆，同比增长28％，占SUV总销量的22％；其中，新能源车型（含纯电、插混、增程）占 比超65％，约78万辆，同比提升15％，成为市场增长的主力。 吉林汽车工业协会专家李博在接受《中国汽车报》记者采访时表示，"全家桶"带来的智能化、科技感和时尚感，对中高端市场增长贡献显著。在一定程度 上，正是由于"全家桶"配置满足了市场需求，才成为新车型吸引消费者的关键因素之一。用户调研显示，随着国内二胎、三胎家庭增多，其购车需求已从豪 华感转向"全场景实用性"。"如今的车主不仅追求大空间，还看重智能化配置，因此各品牌新车上'全家桶'配置，契合市场需求和发展潮流。"一位车企营销 人员说。 "'全家桶'配置不仅拓展了用车场景，还为用户带 ...

上汽奥迪A5L Sportback上市 - 上汽奥迪A5L Sportback是全球首款搭载华为乾崑智驾系统的燃油车，配备两颗激光雷达和32个传感器，实现高阶辅助驾驶功能 [2] - 该车型采用奥迪第五代EA888发动机+华为智驾算法组合，官方宣称实现"油电平权"，限时优惠后入门价25.99万元进入特斯拉Model 3价格区间 [3] - 作为B级车，A5L Sportback有望将个性化小众市场转化为主流，是上汽奥迪强化双品牌战略的关键一步 [4][5] 传统车企战略调整 - 奥迪撤回2033年停售内燃机计划，奔驰、宝马等跨国车企均已取消全面电动化目标，转向燃油车与电动车长期共存策略 [2] - 欧洲议会5月通过放宽车企碳排放规则修订案，给予更灵活的排放合规选项 [2] - 上汽奥迪发布全新纯电品牌AUDI，形成四环品牌专注燃油车、AUDI品牌专注新能源的双品牌战略 [5] 燃油车市场现状 - 2024年中国燃油车销量1857万辆同比下降9.8%，但市场份额仍接近60% [2] - 25-35万元价格区间上半年销量前20车型中燃油车占比超60% [2] - 燃油车智能化存在系统反应时间长等短板，华为与上汽奥迪合作破解能耗管理、数据闭环、运动响应三大挑战 [3] 跨国车企与中国企业合作 - 奔驰2024年12月宣布加大投资中国初创公司Momenta，计划至少四款车型采用其自动驾驶软件 [3] - 宝马7月宣布与Momenta合作打造专为中国市场定制的辅助驾驶系统 [3] - 上汽奥迪A5L Sportback是跨国车企与中国智驾企业深度合作的典型案例 [3] 上汽奥迪产品布局 - 此前推出A7L、Q6、Q5 e-tron三款车型聚焦小众市场 [4] - AUDI品牌首款量产车E5 Sportback续航超700km，已进入工信部申报，计划三季度上市 [5] - 奥迪PPC豪华燃油车平台将继续推出多款搭载高阶辅助驾驶的燃油车型 [5]

投资评级与目标价 - 首次覆盖给予"买入-A"评级，6个月目标价43.47元/股 [4] - 预计2025-2027年归母净利润分别为7.9/10.6/12.7亿元，同比增长17%/35%/20% [4] - 当前股价33.74元对应2025年PE为18.3倍，2026年13.5倍 [6] 公司核心优势 - 深耕汽车线束36年，从工程机械拓展至乘用车领域，客户覆盖赛力斯、上汽大众、理想、特斯拉等主流车企 [2] - 具备高端车型量产能力，配套问界M9等爆款车型，形成品牌背书 [3] - 自动化生产与智能制造体系提升品控，产品一次合格率行业领先 [3][25] - 连接器自制可降低成本约4%，高压连接器已实现40A-600A全系覆盖 [30][31] 行业空间与格局 - 2025年汽车线束市场规模预计达1100亿元，新能源车单车价值量提升3000元（高压+智能线束） [2][45] - 外资厂商市占率从73%降至57%，自主厂商份额从3-4%提升至8% [46][47] - 电动化催生高压线束需求（+1500-2000元），智能化带动高频高速线束需求（+1000-1500元） [2][39] 业务拓展方向 - 布局人形机器人线束，单台价值量约2000元，2025年首套样线下线 [3][97] - 罗马尼亚工厂投产，配套大众欧洲项目开启全球化布局 [3][99] - 特种线束已获赛力斯、蔚来等订单，2025年规划产能30万件 [94][96] 财务表现 - 2024年营收79.1亿元（同比+98%），净利润6.7亿元（净利率8.5%） [5] - 成套线束营收占比89%，毛利率18%，显著高于发动机线束等产品 [24][28] - ROE从2023年3.5%大幅提升至2024年30.1%，规模效应显现 [5][25]

华为乾崑智驾技术应用 - 全新上汽奥迪A5L Sportback成为全球首款搭载华为乾崑智驾技术的燃油车 限时售价25 99万元起 [2] - 华为乾崑智驾技术此前主要应用于新能源汽车品牌 此次扩展至燃油车标志着技术应用范围的突破 [2] - 奥迪是豪华汽车品牌中首个与中国科技公司合作落地智能化产品的品牌 [2] 燃油车智能化技术突破 - 上汽奥迪A5L Sportback基于PPC豪华燃油车平台打造 其E³ 1 2电子架构支持高集成化和灵活迭代能力 [3] - 车辆配备32个高性能传感器 包括12个高清摄像头 6个毫米波雷达 12个超声波传感器及2颗激光雷达 [3] - 华为乾崑智驾技术提供高速 城区 泊车全场景智能辅助驾驶功能 [3] 产品性能与设计亮点 - 动力系统搭载第五代EA888发动机 最大功率200kW 百公里加速5 6秒 配备quattro智能四驱系统 [5] - 设计保留A5标志性元素如掀背轿跑姿态和无框车门 轴长比0 59 五门掀背提升实用性与动感 [5] - 内饰采用智能豪华座舱设计 前排座椅集成电动调节 加热 通风 按摩功能 配备PDLC可调光天幕 [5] 市场竞争与行业影响 - 上汽奥迪A5L Sportback在智能配置与动力系统上展现代际优势 25 99万元起售价增强市场竞争力 [6] - 奥迪与华为合作标志着德系豪华品牌加速智能化发展 打破传统豪华车智能化落后的印象 [6] - 中国智能科技公司技术加持为合资车企提供新的发展空间 [6]

行业格局变革 - 全球汽车产业正经历百年未有之大变局，中国品牌在新能源与智能化浪潮中加速改写全球竞争格局 [1] - 中国MPV市场高端领域长期被外资品牌垄断，2017年广汽传祺GM8切入赛道打破合资壁垒 [5] - 2022年4月传祺M8单月销量首次超越别克GL8，终结外资车型20年销冠统治 [7] 公司里程碑与产品突破 - 广汽传祺MPV家族第80万台量产车下线，传祺M8家族第45万台量产车同步达成 [1] - 全新旗舰车型传祺向往M8鸿蒙座舱版首发上市，官方指导价32.99万元，叠加补贴后价格低至29.99万元起 [3] - 传祺M8三年内完成从市场新入局者到主流选择的跨越，2018年首个完整销售月销量突破千辆，次年增长近2倍，第三年突破8万辆 [7] 技术研发与制造实力 - 广汽集团累计投入超500亿元研发资金，汇聚近5000名研发精英及数千名专家团队，实现全栈自研自产 [9] - 传祺向往919航空品质智慧工厂采用9大智造技术+1大精益生产方式+9大精密工艺标准，焊装环节5000+焊点全程AI监控，涂装18道磷化工序使漆面抗刮性提升50% [11] - 五高一山一尘环境耐久验证体系覆盖-40℃极寒到50℃极热、海拔5000米高原到沙漠全地域场景，包含2500余项严苛测试 [13] 产品智能化与安全创新 - 向往M8鸿蒙座舱版搭载华为鸿蒙系统，实现手机与车机无缝流转，支持毫秒级语音交互与连续对话 [15] - 采用宁德时代骁遥超级增混电池，10层安全防护与360°热安全防护，历经超400项远超国标测试，电芯失效率控制在十亿分之一以下 [17] - 八纵十九横超高强度钢车体结构，高强度钢占比85.6%，首创1.5米后风窗气囊与6.4米超长侧气帘形成360°环抱式气囊矩阵 [19] 市场认可与行业地位 - 传祺连续八年蝉联J.D. Power中国新车质量冠军，M8以152分登顶2024中型MPV质量榜首 [13] - M8持续霸榜2021年-2025年上半年中国品牌MPV保值率第一，E8获2025年上半年自主插电混动MPV一年保值率第一 [13] - 公司通过与华为乾崑、宁德时代等顶尖科技企业深度合作，整合精密制造、ICT技术、电池领域优势 [23] 战略愿景与行业影响 - 广汽传祺以广汽三年番禺行动为战略指引，深化技术创新与品质升级 [21] - 从技术引进到自主创新再到生态共赢，标志着中国汽车工业迈入大厂时代 [23] - 80万台MPV里程碑是中国汽车工业高端化、智能化赛道从量变到质变的历史见证 [23]

公司动态 - 中国长安汽车集团于7月29日在重庆挂牌成立，成为国内第三家汽车央企，也是首个总部设在重庆的央企 [1] - 深蓝汽车作为长安汽车向新能源转型的桥头堡，计划从8月1日开始每半个月推出一款新品，持续约两个月 [1] - 深蓝汽车CEO表示公司将以快速创新作为生存法宝 [1] 新产品发布 - 8月1日深蓝S05全球超长续航版正式上市，包含三款车型，售价12.99万-14.99万元 [3] - 新车拥有620km超长纯电续航、全系标配3C超充，可在15分钟内完成30%-80%充电 [3] - 采用微核高频脉冲加热技术，在-30℃环境下可使电池温升20℃，动力性能提升50%，充电效率提升15% [3] 产品技术特点 - 配备DEEPAL百万像素智趣光影大灯、DEEPAL4K智趣云台相机和融合DeepSeek R1大模型的智慧情感座舱 [4] - 车身采用78%高强度钢铝混合材质，应用7700T大压铸+一体式铸铝车身技术和CTV车身电池一体化技术 [4] - 全系标配宁德时代电芯，金钟罩电池满足新国标要求 [4] 市场表现 - 深蓝S05自2024年10月上市以来累计交付4.1万辆，占深蓝汽车总销量30%以上 [3] - 截至6月已进入全球35个国家，下半年计划拓展至超100个国家 [5] - 公司定下2024年下半年18万-20万辆的销量目标 [5] 产品规划 - 8月中旬将推出L07升级版，8月底推出S09增程版，9月推出全新S07升级版 [5] - 四季度计划发布全新车型深蓝L06 [5] - 产品策略聚焦15万元内SUV市场，满足家庭用车和年轻群体需求 [3][4]

公司产品动态 - 公司为奇瑞风云A9L配套系列智能化产品 包括智能显示系统和辅助驾驶摄像头 [1] - 轻量级辅助驾驶域控制器实现全球首发量产 [1] - 第四代旗舰型智能座舱域控制器实现全球首发量产 [1] 行业技术突破 - 公司产品量产标志着汽车产业在智能化领域实现关键技术突破 [1]

新车带来DEEPAL百万像素智趣光影大灯、DEEPAL 4K智趣云台相机、融合DeepSeek R1大模型的智慧情感座舱和持续进化的深蓝驾驶辅助DEEPAL AD PRO，以同级领先的智能交互，让汽车智能化得以真正普惠所有人。深蓝S05全球超长续航版同级首搭副驾零重力座椅，带来头等舱级豪华体验；全新数字 纯电平台、天生纯电后驱驾控、灵动底盘调校，则助力整车驾控舒适度轻松拉满。 截至今年6月，深蓝S05已登陆包含泰国、阿联酋在内的全球35个国家，下半年还将陆续进军全球超100个国家。相信随着深蓝S05全球超长续航版的推 出，这款全球大单品的用户认可度还将进一步攀升。 8月1日，"新央企 新深蓝"首款上新车型——深蓝S05全球超长续航版登场，包含620Plus纯电版、620Max纯电版与620Ultra纯电版三款车型版，官方指导 价为12.99万-14.99万元。新车不仅具备620km超长纯电续航、全系标配3C超充，更凭借颜值、安全、智能、舒享等全维越级实力，有望成为15万元内新能源 SUV新顶流。 自去年10月上市以来，深蓝S05凭借远超15万元内SUV的价值感，迅速赢得全球用户的广泛认可，同时也持续收到了用户 ...