稳定币监管动态 - 中国人民银行行长潘功胜在陆家嘴论坛提出数字人民币与稳定币可作为跨境结算新方案，释放监管积极信号[1][3] - 国际货币基金组织正与多机构合作制定稳定币标准和指引[1] - 香港《稳定币条例》将于8月1日生效，建立全球首个稳定法定货币许可证制度[7][12] - 美国通过《GENIUS》法案对稳定币实施分级监管，要求100%储备并限制境外稳定币准入[5] 市场反应与参与主体 - 国泰君安国际获批香港虚拟资产交易服务后股价单日暴涨近200%[1] - 6月券商发布稳定币研报超50场，显示市场关注度显著提升[1] - 蚂蚁数科已在香港成立海外总部并启动牌照申请，计划在港、新、卢森堡布局业务[1][13] - 京东计划在全球主要货币国家申请稳定币牌照，目标2025年Q4取得香港牌照[1][13] - 渣打、汇丰等国际银行及华夏基金（香港）等中资机构积极参与香港稳定币沙盒项目[13][14] 稳定币核心特征与应用 - 主流稳定币USDT和USDC占据90%市场份额，均锚定美元[2] - 具备币值稳定、区块链技术、支付效率高成本低等特点[2] - 跨境支付场景可降低2%-3%交易手续费，实现秒级到账[9] - RWA代币化应用中，蚂蚁数科已完成超2亿元人民币光伏资产代币化项目[10][11] 行业发展趋势 - 香港金管局将于7-8月公布首批稳定币牌照名单[12] - 行业预测全球货币体系或向少数主流稳定币收敛，香港实践可能重塑国际金融基础设施[14] - 稳定币发展为人民币国际化提供新路径，同时应对美元主导地位扩张[6][7]

RWA再度爆火的原因 - RWA（现实世界资产代币化）在2024年再度点燃全球金融科技热潮，主要驱动力是金融基础设施与宏观环境的双重转型 [1] - 在高利率和流动性收紧的全球背景下，传统金融市场对高效配置和新型流动性的需求强烈，RWA能够将流动性低、交易门槛高的现实资产数字化、碎片化上链，提升可交易性和普惠性 [1] - 底层区块链技术的成熟使得资产确权、登记、托管、流通的全流程链上化成为现实，RWA从行业"热词"转变为重塑全球金融基础设施的新抓手 [1] 巨头入场与机会边界 - 本轮RWA热潮是全球金融基础设施标准之争，RWA重新定义价值在全球范围内的数字化和高效流转 [2] - RWA技术可以将城市公共服务资产（如停车场经营权或高速公路收费权）数字化拆分，让普通市民和中小企业以极低门槛参与，实现"金融平权" [2] - 巨头玩家争夺的是资产背后的数字登记、流通与清算标准，主导新一代全球资产协议层的玩家有望成为未来数字金融世界的流量入口和定价中心 [2] 监管与技术障碍 - RWA的全球化面临监管和技术挑战，美国SEC允许部分RWA产品试点，欧盟《加密资产市场监管条例》（MiCA）自2024年起分阶段落地，中国香港开放数字资产牌照试点 [3] - 全球在跨境监管、数据主权、隐私保护等方面尚未达成一致标准，RWA的国际流通存在阻碍 [3] - 多链生态的互操作性成为技术难题，跨链资产转移、链上身份认证、审计溯源和隐私计算等核心环节需进一步创新 [4] RWA的革命意义 - RWA不仅是"下一个ETF"，而是为资产确权、登记、托管和跨境流通重构底层协议，建立更开放、标准化和普惠的"价值互联网" [5] - RWA让城市基础设施、产业权益、公共服务等传统高门槛资产以碎片化、标准化的数字权益形态在全球范围流转与共管 [5] 中国RWA的机会与挑战 - 中国将RWA视为推动数字金融与实体产业深度融合的战略赛道，香港、海南等地成为先行试点区 [6] - 中国的RWA探索与产业实际和城市治理紧密结合，在供应链金融、绿色金融、城市基础设施、公用事业、碳资产等领域赋予传统资产数字化生命 [6] - 中国需完善数字资产登记、流转、合规的制度设计，加大底层区块链、跨链协议等关键技术研发，探索公共资产、产业权益等领域的RWA场景创新 [7]

加密货币市场动态 - BTC价格小幅回撤至107k 全球爆仓总金额达2 11亿美元 涉及83 845人 最大单笔爆仓发生在Binance BTCUSDT 价值229 29万美元 [1] - 市场交易活跃度骤降 主力利用低流动性制造FOMO情绪 爆仓热力图显示24小时内SOL SEI XRP等币种爆仓金额显著 [1] - BTC两次测试109k空头清算区未果 现货溢价下降显示买方在期货 卖方在现货 若106k跌破可能下探105k甚至103k [3] - ETH突破确认不足 2480点存在大量订单但成交量疲软 多头动能超60%但仍跟随BTC走势 [6] 机构与政策动向 - 美联储博斯蒂克预计今年降息1次 明年3次 高盛预测9月降息 [2] - 比特币ETF资金无明显进出 ETH ETF流入2500万美元 [2] - MicroStrategy近期购入4980枚BTC 均价106 801美元 总持仓达597 325枚 均价70 982美元 总值424亿美元 [2] - 代币化股票交易上线 可能冲击MEME币市场 CIRCLE的400亿估值推动Web3金融创新 [7] 山寨币与链上活动 - OKX将于7月7日下架X BSV等6种代币现货交易对 [2] - CEX部分山寨币如ARB表现强势 但呈现消息前拉盘 公布后砸盘模式 [2] - MEME币市场整体低迷 BOME BANANA等代币价格跌幅超25% 资金费率显示空头主导 [7] - CrazyTokenOnly meme币市值160万美元 前10持仓占比29 4% 行情依赖庄家拉盘 [8] 交易策略 - 短线操作建议回调做多 BTC多单可在105 668-104 688区间接货 空单在107 713-108 313等待 止损设1500美元 [5] - ETH空单可在2503-2523布局 止损30美元 多单建议在2446-2426挂单 [10] - 每月初（7号前）市场通常震荡 超短线可分批低吸 [5] 热点项目与事件 - HyperliquidX HYPE爆火 市场关注PERP DEX龙二 龙三空投机会 [2] - 豪猪RICO和猪党PPP受马斯克与特朗普争议影响 被抄底布局 [9] - 市场等待降息 机构入场或股票代币化突破作为催化剂 当前被视为布局窗口期 [7]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：算力租赁行业、AI行业 - **公司**：海南华铁、友方科技、协创数据、盈丰环境、红警公司、Cowife、Cowave、Core Scientific、友邦科技 纪要提到的核心观点和论据 1. **行业增长潜力大** - 中国AI资本开支预计到2028年达1万亿人民币，其中50%用于算力租赁，市场规模约四五千亿人民币，中期有巨大增长空间，行业至少有十倍以上增长潜力[1][2][11] - 算力租赁行业在未来几年内有显著增长潜力和投资价值，预计2026年及之后，相关公司市盈率达5到10倍，业绩增长确定性高[3] 2. **万卡集群盈利能力强** - 万卡集群指由1,024台服务器组成，每台配8张卡，共8,192张卡，国内能实现的公司极少，通常用海外高级卡[4] - 普通卡万卡集群年利润保守估计1.5 - 2亿人民币，高级卡可达3 - 4亿人民币，能显著提升上市公司市盈率[1][5][6] 3. **国内互联网公司推动市场发展**：国内互联网公司CAPEX向OPEX转移，因难购高性能计算设备，倾向租赁算力资源，推动算力租赁市场发展[1][8][11] 4. **五年期业务收入与成本** - 收入：租赁收入普通卡近40亿、高级卡近60亿；退税收入约2亿；残值收入约1.3亿[1][14][16] - 成本：服务器总成本普通卡集群26亿、高级卡集群接近40亿；融资成本；运维成本约占总成本6%[15][17] 5. **上市公司合同保障收入**：上市公司发布五年期合同公告确保未来稳定收入，如海南华铁37亿元五年期合同，通常五年赚十几亿[1][13] 6. **稳定币应用前景广**：稳定币契合可预测现金流业务，企业可能发行RWA代币将挖矿收益代币化，发稳定币扩大金融杠杆，如美国Core Scientific已发行RWA代币[22] 7. **评估公司集群计划影响**：询问公司计划做的集群数量可评估对业绩的影响，如5个高级卡集群预计产生约20亿利润，加主业利润总计30亿利润[1][18] 8. **行业商业模式与财务表现** - 商业模式：一是低价买服务器通过四年期合同结算赚差价，按GPU每小时计价；二是类似IDC零售，无固定客户，价格高但订单不稳定[10] - 财务表现：一家典型公司2024年营收19亿美元，同比增七倍，截至年底未履行订单约150亿美元，年均新增40亿美元营收，年总收入预计60 - 70亿美元，净利率20% - 30%，年利润约20多亿美元，市值约700多亿美金，市盈率约30倍[10] 其他重要但可能被忽略的内容 1. **国内能实现万卡集群的企业**：国内能实现万卡集群规模的企业约四到五家，技术壁垒高，与稳定币业务关联密切[9] 2. **友方科技发展状况**：主业物联网无线通信模组业务经营一般，去年亏损近1亿，今年有望扭亏；云产品业务一季度营收8.5亿，全年预计30 - 40亿，贡献约2亿持续性利润；计划开展算力租赁业务，已获80亿授信额度[23] 3. **盈丰环境公司情况**：规划多个万卡集群，假设5个集群至少有15亿以上利润，加主业七八个亿利润，总计约25亿利润，目前市值约200多亿[26] 4. **红警公司情况**：至少有三个以上万卡集群，预计产生8亿左右利润，主业一般，市值接近100亿[27] 5. **万卡服务器租赁市场**：普通服务器每月收费六七万，高级服务器每月收费九至十万，一台普通服务器三年回本，后两年纯赚[28][29] 6. **AI行业及算力租赁市场投资建议**：AI行业前景广阔，仓位配置可70% - 80%投资北美算力，20% - 30%投资国产算力，国产算力最佳方向是算力租赁[30]

美股市场表现 - 道指涨0 63%，纳指涨0 47%，标普涨0 52%，三大股指集体收涨 [1] - 恐慌指数VIX涨2 51%至16 73，美元指数跌0 5%报96 77 [1] - 美国十年国债收益率跌1 053%至4 229%，与两年期国债收益率差50 6个基点 [1] - 现货黄金涨0 87%报3302 8美元/盎司，布伦特原油涨0 3%至66 59美元/桶 [1] 行业板块表现 - 标普11大板块中，能源、原料和半导体分别跌0 57%、0 09%和0 07% [1] - 科技板块领涨0 98%，通讯、房地产、医疗、日常消费、工业和公用事业分别涨0 79%、0 73%、0 64%、0 52%、0 5%和0 41% [1] - 中概股多数下跌：京东跌1 3%，理想跌1 31%，小鹏跌1 38%，台积电跌0 91%，阿里跌0 59% [1] - 富途逆势涨1 95% [1] 大型科技股动态 - 苹果涨2 03%，考虑为Siri引入外部AI技术（Anthropic或OpenAI） [2][4] - 英伟达涨0 15%，微软涨0 3%，Meta涨0 61%，博通涨2 34% [2] - 亚马逊跌1 75%，谷歌跌0 49%，特斯拉跌1 84%，伯克希尔跌0 29% [2] - Robinhood（HOOD）暴涨12 77%，推出非上市公司股票代币（含OpenAI和SpaceX）并开发专属Layer2链 [2][3] - 甲骨文（ORCL）涨3 99%，2026财年签署大型云协议，预计2028年起年收入贡献超300亿美元 [2][4] 人工智能领域进展 - Robinhood构建基于Arbitrum的Layer2网络"Robinhood Chain"，支持代币化股票全天候交易 [3] - Meta重组AI部门为"超级智能实验室"，由Scale AI前CEO领导，目标开发超越人类的AI系统 [5] - 苹果内部并行开发LLM Siri项目，计划2026年推出新版语音助手 [4] 企业投资与战略 - 瑞幸咖啡投资30亿元建设厦门创新产业园，建成后年烘焙产能达5 5万吨，生豆处理能力超10万吨 [7] - 马斯克呼吁成立美国新政党，批评特朗普税收法案导致债务激增5万亿美元 [6] 经济与政策影响 - 高盛警告财报季美企利润率承压，关税成本转嫁比例将成关键变量 [6] - 今日重点关注美国6月ISM制造业PMI数据 [8]

美股市场表现 - 三大指数上涨，纳指与标普500指数再创历史新高，道指涨275.50点（0.63%），纳指涨96.27点（0.47%），标普500指数涨31.88点（0.52%）[1] - 6月标准普尔500指数上涨4.96%，纳斯达克指数上涨6.57%，道琼斯指数上涨4.31%[1] - 二季度标准普尔500指数上涨10.57%，纳斯达克指数上涨17.75%，道琼斯指数上涨4.98%[1] 欧股市场表现 - 德国DAX30指数跌85.15点（0.35%），英国富时100指数跌37.56点（0.43%），法国CAC40指数跌25.64点（0.33%）[1] - 西班牙IBEX35指数涨41.93点（0.30%），意大利富时MIB指数涨37.79点（0.10%）[1] 亚太股市表现 - 日经225指数涨0.84%，韩国KOSPI指数涨0.52%，印尼综合指数涨0.44%[2] 外汇市场 - 美元指数下跌0.54%至96.875，欧元兑美元升至1.1776，英镑兑美元升至1.3718[2] - 美元指数上半年下跌10.8%，创1973年以来最差上半年表现[2] 原油市场 - 纽约轻质原油期货价格下跌0.63%至65.11美元/桶，伦敦布伦特原油期货价格下跌0.24%至67.61美元/桶[3] 金属市场 - COMEX黄金期货涨0.93%至3318.30美元/盎司，6月累涨0.10%，二季度累涨5.67%[3] - COMEX白银期货涨0.39%至36.315美元/盎司，6月累涨8.78%，二季度累涨1.09%[3] 加密货币市场 - 比特币跌0.98%至107323.6美元，以太坊跌0.22%至2495.35美元[3] 美债市场 - 美国10年期国债收益率下跌4.89个基点至4.2280%，6月累计下跌17.24个基点[4] - 两年期美债收益率跌2.87个基点至3.7192%，6月累跌17.83个基点[4] 宏观消息 - 美国将恢复与加拿大贸易谈判，加拿大取消数字服务税[5] - 特朗普批评美联储未降息，要求大幅降低利率[6] - 欧盟官员赴美进行贸易谈判，欧美关税问题仍在讨论中[6] 个股动态 - 稳定币发行商Circle申请设立国家信托银行，估值近180亿美元[7] - 奈飞与NASA合作提供直播项目，股价年初至今涨近50%[7] - Meta重组AI部门开发"超级智能"，股价创历史新高[8] - 苹果考虑采用Anthropic或OpenAI技术为Siri提供支持[9] - 马斯克批评"大而美"法案，提议建立新政党[10] - Robinhood推出代币化股票产品，构建专属Layer2网络[11][12] 大行评级 - 摩根大通给予Circle"减持"评级，目标价80美元[13]

公司动态 - Robinhood在欧洲以太坊社区大会期间宣布推出加密产品套件 旨在将传统金融与区块链基础设施深度融合 推动全球投资人进入"代币化资产无缝交易"新阶段 [1] - 公司股价当日上涨6.7%至88.61美元 年初以来涨幅已超过100% [1][2] - 产品套件包括向欧洲用户提供代币化美股与ETF交易 覆盖30个欧盟与欧洲经济区国家 [1] - 在美国上线以太坊(ETH)和Solana(SOL)的质押服务 用户可通过支持网络运行获得奖励 [1] - 为欧洲合格用户开放最多3倍杠杆的加密永续合约交易功能 由Bitstamp负责清算执行 [1] - 升级交易功能 新增智能交易路径 税务批次管理及更强大的图表工具 [1] - 计划开发一条全新Layer 2区块链网络 专为代币化资产结算与7×24全天候交易而设计 [1] 产品细节 - 代币化股票与ETF最初将在Arbitrum链上发行 支持分红和24小时/每周五天交易 承诺免佣金 无点差交易体验 [2] - 未来这些资产将迁移至Robinhood专属的Layer 2网络 实现跨链桥接 资产自托管等功能 [2] - 产品线正迅速打通传统与新金融边界 从股票 期货到代币化资产 [2] - 代币化资产的实时交易 7×24市场运行及自托管功能 有望推动金融普惠与加密大规模应用 [2] 战略意义 - 该举措标志着公司在推动"传统金融与加密世界融合"上的决心达到前所未有的高度 [2] - 在欧洲日益完善的监管支持下 公司正加速打造更加开放 低门槛 面向全球的金融生态系统 [2] - 公司成为少数几家在美国与欧洲市场同时取得重要监管突破的金融科技平台 [2] - 愿景不仅是"推出更多加密功能" 而是让这些功能彻底融入用户日常交易体验 [2] - 这一系列部署或将成为传统金融科技公司迈入"下一代金融基础设施"的模板 [3] 市场影响 - 举措增强了公司在加密市场的核心竞争力 [3] - 标志着"代币化的华尔街"正在成形 [3] - 在用户不再需要理解背后技术逻辑却能轻松使用复杂金融工具的未来中 公司正抢占先机 [3]

合作框架协议 - 公司与香港科技公司签订10年框架合作协议 聚焦现实世界资产代币化(RWA)及数字资产项目开发[1] - 合作方为华为云解决方案供应商 具备香港金融领域分销能力及虚拟资产牌照资源[1] - 协议涉及文化创意知识产权资产代币化 双方将共同投资运营香港数据中心作为基础设施[1][2] 股价与市场反应 - 公告后股价盘中最高涨幅达102%至7.03港元 创年内新高 收盘涨幅38.22%[1] - 单日成交额激增至53.3亿港元 显示市场对合作前景的强烈预期[1] 具体合作内容 - 公司提供网络文学及游戏数字内容资源 合作方负责RWA产品开发及融资服务[2] - 数据中心建设预算不超过30亿港元 选址涵盖香港、日本或东南亚 设施需支持超算中心升级[2] - 双方签订10年意向书 但具体收购条款需后续磋商 无法律约束力[2] 公司背景与近期融资 - 公司2005年成立 核心产品为宜搜AI推荐引擎 覆盖数字阅读、营销及游戏领域[3] - 6月20日完成5733万股配售 募资1.807亿港元 资金将投向AI引擎研发、海外游戏/短剧拓展及广告平台升级[3] - 配售价3.2港元较前日折让8% 新股占比扩大后股本14.8%[3] 战略方向 - 通过RWA合作切入Web3及虚拟资产赛道 结合现有数字内容资源形成协同[1][2] - 数据中心布局强化基础设施能力 支持未来超算及数字资产运营需求[2] - 募资用途显示AI技术、海外市场及广告平台为三大核心发展支柱[3]

牌照升级与市场反应 - 香港某中资券商获得虚拟资产交易综合牌照，成为首家提供比特币、以太币及USDT等稳定币"一站式"交易服务的持牌机构 [1] - 消息公布后该券商股价单日暴涨近200%，香港证券ETF单日成交额突破200亿元 [1] - 牌照升级标志着传统金融机构正式进入加密资产领域，是中资机构争夺全球数字金融话语权的关键举措 [1] 牌照运营模式 - 采用"分销"模式接入持牌交易所综合账户，禁止高风险山寨币交易和内地用户参与 [2] - 客户资产由专业托管机构管理并投保，通过严格KYC和AML流程保障合规性 [2] - 香港合规交易所的币种数量和市场深度仍逊于海外平台，存在流动性挑战 [2] 稳定币市场发展 - 稳定币总规模从2014年不足1亿美元增长至2025年的2500亿美元，承担加密货币市场90%交易量 [4] - 应用场景从交易所媒介扩展至跨境汇款（手续费仅为SWIFT的1/100）、日常消费和投资避险 [4][5][7] - 2022年算法稳定币UST崩盘（市值蒸发400亿美元）促使全球监管加速介入 [6] 企业级应用价值 - 中小企业通过稳定币区块链平台实现实时放款，资金周转效率提升70% [8] - 跨国企业使用稳定币结算可降低汇率风险，结算成本从3%降至0.1%，年节省费用超百万美元 [9] - 黑石集团推出基于USDC结算的代币化美债基金，散户投资门槛降至100美元 [10] 监管政策对比 - 美国《GENIUS法案》强制稳定币100%锚定美元资产，禁止支付利息，战略意图是巩固美元世界地位 [11] - 香港《稳定币条例》允许锚定港元、人民币及一篮子资产，支持DeFi和跨境支付，助力人民币国际化 [12] - 稳定币与央行数字货币在信用背书、法律地位和技术架构上存在显著差异 [14] 未来发展趋势 - 德意志银行预测2030年稳定币可能占据全球跨境支付30%份额，替代SWIFT成为主流 [15] - 美港或合作建立跨境稳定币兑换机制（如1:1锚定港元与美元稳定币）降低贸易摩擦 [15] - 稳定币将推动普惠金融发展，如非洲农民可通过手机接收稳定币工资绕过银行体系 [15]

今天分享的是：2024年Q1加密货币行业年度报告 报告共计：50页 2024年第一季度加密货币行业：市值激增，创新与热度并存 2024年第一季度，加密货币行业延续了2023年第四季度的强劲势头，呈现出全面增长的态势。从市场规模到细分领域创新，从头部资产 表现到新兴趋势崛起，整个行业展现出旺盛的活力，多项数据创下阶段性新高。 整体市场：市值与交易量双丰收 本季度，加密货币总市值迎来爆发式增长，较上一季度飙升64.5%，达到2.8万亿美元，其中单季度增长的1.1万亿美元几乎是上一季度增 幅的两倍。与此同时，市场交易活跃度显著提升，第一季度平均每日现货交易量达1092亿美元，环比增长45.4%，显示出市场参与热情 的持续高涨。 从市场结构来看，比特币依然占据核心地位，市场份额小幅上升至49.4%，稳固了其"数字黄金"的地位。而Solana和BNB等资产则表现出 更强的增长动能，市场份额分别增长0.7%和0.5%，反映出投资者对多元化资产的关注。稳定币领域也出现新变化，前15大稳定币总市值 增长15%，新增206亿美元，其中Ethena推出的合成稳定币USDe表现亮眼，仅用两周就跻身前五，成为行业新焦点。 价格回报方 ...