成都市“十五五”规划与政府工作意见座谈会 - 成都市政府于1月14日召开党外人士座谈会，就《成都市国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要草案（征求意见稿）》和《政府工作报告（征求意见稿）》听取意见建议 [1] - 与会代表包括各民主党派市委会、市工商联负责人、无党派人士、市人大代表、市政协委员、市政府参事和市政府咨询委员会特聘专家 [1] - 与会代表对成都市“十四五”时期及2025年的发展成效与市政府工作给予高度评价，并对“十五五”时期及2026年的发展规划表示赞同 [1] 与会代表关注的发展领域 - 与会代表就发展民营经济、优化营商环境、推动科技创新、发展新质生产力等方面提出了具体的意见建议 [1] - 代市长陈书平要求起草组和有关部门认真梳理研究这些意见建议，并将其吸纳转化为具体的工作举措 [2] 成都市2025年发展回顾 - 2025年被描述为成都发展历程中很不平凡的一年 [2] - 全市在多个领域取得新进展新成效，包括经济运行、科技创新、文化传播、宜居品质、枢纽提能、国际影响力等 [2] “十五五”时期发展规划 - “十五五”时期被定位为基本实现社会主义现代化夯实基础、全面发力的关键时期，也是成都做优做强极核功能、塑造发展新优势的重要窗口期 [3] - 发展规划将坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，落实中央及省市决策部署 [3] - 核心目标是聚力在提升经济增长能级、产业发展能级、腹地支撑能级、改革开放能级、城市治理能级上实现更大突破 [3] 2026年工作重点 - 2026年是“十五五”规划的开局之年 [3] - 工作重点是将“十五五”规划部署与年度目标任务贯通起来，抢抓发展机遇，落实战略部署，提升政府效能，努力实现“十五五”良好开局 [3] - 市政府希望党外人士继续发挥智力密集、联系广泛、人才荟萃的优势，围绕全市长远发展和市民关心的重点问题深化调研，多提建议 [3] - 市政府承诺将做好服务，为党外人士履职搭建平台、创造条件、提供保障 [3]

2026年省级两会召开时间概况 - 截至目前，大多数省区市2026年两会召开时间已相继公布，集中在1月中下旬到2月上旬密集召开 [2] - 按照惯例，省级政协会议在省级人代会前一两天开幕 [2] - 1月13日，浙江率先进入两会时间 [5] - 春节前省级两会预计全部召开完毕 [5] 部分省区市具体会期安排 - **北京**：人代会1月25日，政协会1月24日 [3] - **天津**：人代会1月26日，政协会1月25日 [3] - **河北**：人代会1月26日-29日，政协会1月25日-28日 [4] - **浙江**：人代会1月14日-17日，政协会1月13日-16日 [4] - **河南**：人代会1月26日，政协会1月25日 [4] - **湖南**：人代会2月3日，政协会2月2日-6日 [4] - **重庆**：人代会1月28日-2月1日，政协会1月27日-31日 [4] - **贵州**：人代会1月27日，政协会1月26日 [4] - **甘肃**：人代会1月27日，政协会1月26日 [5] - 内蒙古、江苏、安徽、江西、广西、云南、西藏、宁夏等省区市的部分或全部会议时间暂未公布 [4][5] 会议核心议程与关注领域 - 各地人代会将审查批准地方“十五五”规划纲要 [5] - 多地就“十五五”规划纲要和政府工作报告征求社会各界意见，涉及新兴产业、民营经济、城乡融合、乡村振兴、文旅消费、基层治理等多个方面 [5]

武汉市“十五五”规划编制工作 - 省委常委、市委书记盛阅春主持召开市委专题会议，围绕高质量编制武汉市“十五五”规划纲要征求专家学者和市直部门的意见建议 [1] - 会议强调“十五五”时期是武汉市全力打造“五个中心”、全面建设现代化大武汉接续奋斗、成势见效的关键时期 [1] 规划编制的核心原则与方向 - 规划编制需坚持目标牵引与问题导向，围绕市委“十五五”规划建议明确的目标任务，科学设定指标、制定政策、谋划项目 [2] - 需强化发展意识和改革思维，统筹稳增长、防风险、保民生，统筹深层次改革、高水平开放、协同式创新 [2] - 需加快转变城市发展方式和经济发展方式，推动高质量发展、创造高品质生活、实现高效能治理 [2] - 需注重多规衔接、统筹协调，全面对标国家和省发展规划，加强与各类专项规划的衔接 [2] - 需聚焦谋实举措、找准抓手，围绕重点工作制定重大项目、重大政策、重大改革、重大平台“四张清单” [2] 规划编制的流程与参与 - 市发改委汇报了《武汉市国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要（草案）》起草情况 [1] - 赵凌云、秦尊文、邹薇、韩民春、罗静、樊志宏等知名专家及相关市直部门负责人依次提出意见建议 [1] - 会议强调要发扬民主、集思广益，进一步完善专家建言献策机制，面向社会公众广泛征求意见建议 [2]

核心观点 - “十五五”规划纲要的编制是国家顶层设计和系统工程，旨在将宏伟蓝图转化为切实可行的“施工图”和“路线图”，其核心在于确保规划的权威性、前瞻性和可操作性 [1] 规划编制的核心原则与战略遵循 - 紧扣高质量发展主题，推动更高质量、更有效率、更加公平、更可持续、更为安全的发展，围绕壮大新质生产力、建设现代化产业体系等战略任务，力求在关键核心技术创新和产业结构优化升级上取得更大突破 [2] - 牢固树立全局思维，统筹国内国际两个大局，精准研判发展所处的历史方位和时代坐标，既要看到制度优势、治理效能提升、经济长期向好等有利条件，也要清醒认识国内外环境的深刻复杂变化，保持强大战略定力 [2] - 始终坚持民生导向，践行人民至上，规划编制聚焦人民群众在就业、教育、医疗、住房、养老等方面的急难愁盼问题，致力于推出均衡性、可及性强的民生政策 [2] 重点战略任务与发展方向 - 在科技创新与构建现代化产业体系方面，把科技自立自强作为国家发展的战略支撑，把因地制宜发展新质生产力摆在更加突出的战略位置，强化国家战略科技力量，集中力量在芯片、工业软件等“卡脖子”领域打赢攻坚战 [3] - 在扩大内需与挖掘国内市场潜力方面，坚持扩大内需这个战略基点，深入实施提振消费专项行动，保持投资合理增长，激发民间投资活力，破除行业准入壁垒，鼓励社会资本参与重大项目 [3] - 在全面深化改革与推进高水平对外开放方面，着力破除深层次体制机制障碍，深化要素市场化配置改革，优化市场环境，对外开放要迈向更高水平，主动调整对外经贸格局，实施更大范围、更宽领域、更深层次开放，对接国际高标准经贸规则，坚定不移高质量共建“一带一路” [3] - 在推动绿色转型与筑牢安全屏障方面，加快经济社会发展全面绿色转型，协同推进降碳、减污、扩绿、增长，同时坚定不移贯彻总体国家安全观，有效防范化解金融、粮食能源、产业链供应链、数据网络等重点领域风险隐患 [3] 高质量编制的关键举措与实施路径 - 创新规划思路，谋划务实管用的发展载体，打破路径依赖，以更开阔的视野和更富创造性的思维谋划重大平台、重大工程、重大改革和重大政策，聚焦成长性强、牵引性强的领域，如在人工智能领域建设国家新一代人工智能创新发展试验区，在商业航天、低空经济等新赛道培育一批龙头企业，通过“点上突破”带动“面上提升” [4] - 坚持问计于民，广泛汇聚民心民智民力，坚持开门编制规划，面向社会公众全面公开征集意见建议 [4] - 加强统筹协调，构建有机统一的规划体系，确保国家级专项规划、区域规划与国民经济和社会发展规划纲要紧密衔接、方向一致，地方要立足自身资源禀赋和比较优势科学编制发展规划，避免同质化竞争 [4][5]

会议核心议程与成果 - 会议补选刘小涛为第十四届全国人大代表 其代表资格须由全国人大常委会确认和公告 [1] - 表决通过关于召开省十四届人大五次会议的决定 [1] - 通过省人大常委会关于提请审议省民营经济促进条例草案和农产品质量安全条例草案的议案 [1] - 通过修订的省征兵工作条例和促进科技成果转化条例 通过关于修改省学生体质健康促进条例等两件地方性法规的决定 [1] - 通过关于批准2025年省级预算调整方案的决议 批准南京等设区市报批的25件法规和法规性决定 [1] - 通过省人大常委会代表资格审查委员会关于个别代表的代表资格报告 [1] - 决定任命沈剑荣为省政府副省长 决定接受李忠军辞去副省长职务的请求 还通过其他人事任免事项 [1] 立法与监督工作重点 - 强化有关条例的贯彻执行 进一步规范和优化征兵组织实施 为部队输送更多优秀青年 [2] - 完善科技成果转化体制机制 推动更多科技成果走出实验室、走向大市场 [2] - 用好专项监督和审议成果 聚焦改革发展、民生保障等领域重点难点问题 补齐工作短板、强化薄弱环节 [2] - 不断提升工作规范化、精细化水平 更好维护群众利益 助力全省经济社会高质量发展 [2] “十五五”规划与人大工作部署 - 全省各级人大要深入学习贯彻党的二十届四中全会精神 凝聚智慧力量 [2] - 组织动员人大代表深入调研思考、了解民情民意 提出务实可行的审议意见和议案建议 助力编制好本省“十五五”规划纲要 [2] - 科学谋划“十五五”时期人大依法履职重点任务 做到党中央决策部署和省委工作推进到哪里 人大工作就跟进和作用发挥到哪里 [2] - 完善工作机制 进一步提高全过程人民民主制度化、规范化、程序化水平 扎实推动人大工作高质量发展 为本省“十五五”发展开好局、起好步作出贡献 [2] 会议相关安排 - 会议期间举行专题讲座 省委常委、省委宣传部部长徐缨围绕学习贯彻党的二十届四中全会精神作宣讲 [3] - 会前省十四届人大常委会召开第五十六次主任会议 听取常委会组成人员分组审议情况汇报 [3] - 主任会议决定将有关法规草案、决议决定、人事任免案等提请表决 原则同意省十四届人大常委会第二十次会议建议议程安排 [3]

国家“十五五”规划公众建议征集活动总结 - 国家发改委通过线上线下多渠道，面向社会公众及11个特定群体广泛征集“十五五”规划建议 [3][4] - 征集活动共分类汇总出超过6.6万条高质量建言 [4] - 接近六成（约60%）建言聚焦人民群众身边的实事，如便利子女就学、提高大学生就业质量、加强失能失智老人照护等 [4] 征集建议的核心内容分类 - **民生实事类**：建言涵盖便利子女就学、提高大学生就业质量、加强失能失智老人照护、消除育龄女性就业歧视、关爱残疾人等方面 [4] - **地方与领域要事类**：建言包括支持特殊类型地区发展、健全新就业形态人员权益保障和社会保险机制、强化农机农技服务下乡等 [4] - **国家发展大事类**：建言涉及加快全国统一大市场建设、深化制度型开放、分类优化科技评价机制等 [4] 意见征集渠道与参与方 - 线上渠道面向公众开放征集建议 [1] - 线下渠道面向人大代表、政协委员，高校智库、研究机构，以及共青团中央、全国总工会等组织征集 [4] - 特别向京东、美团、货拉拉等平台企业征集了青年、大学生、灵活就业人员、农民工、个体工商户等群体的意见 [4] - 通过座谈会等方式征求了民营企业、外国商会、外资企业的建议 [4] 后续工作安排 - 国家发改委表示将对征集到的社会期盼、群众智慧、专家意见、基层经验进行认真梳理分析和研究吸纳 [5] - 相关建议将切实体现到“十五五”规划纲要中 [5]

市场表现 - 上证指数于2025年10月28日上午盘中突破4000点大关，创下自2015年8月以来的十年新高 [2] - 船舶制造、航空机场、汽车服务、计算机设备、航天航空板块涨幅居前 [2] - 全市场近3000只个股出现上涨 [2] 机构观点与市场展望 - 部分机构在年内已获得较大盈利，四季度投资策略可能更倾向于稳健 [3] - 10月底APEC峰会有望推动中美在贸易问题上取得进展，从而缓解市场担忧情绪 [3] - 10月底美联储有望继续降息25个基点 [3] - 11月A股将进入业绩真空期 [3] - “十五五”规划纲要内容预计将为市场提供新的投资热点 [3] - A股市场可能恢复震荡上行的趋势 [3]

A500ETF嘉实产品表现 - 截至10月27日，A500ETF嘉实近1年净值上涨23.94% [3] - 产品最新规模达117.08亿元，近1年日均成交额为23.17亿元 [3] - 产品自成立以来最高单月回报为11.71%，最长连涨月数为5个月，连涨期间涨幅达28.61% [3] - 产品近6个月超越基准年化收益为5.49%，上涨月份平均收益率为4.15% [3] 中证A500指数成分股 - 截至2025年9月30日，指数前十大权重股合计占比为19% [4] - 前两大权重股为宁德时代（权重3.81%）和贵州茅台（权重3.23%）[4][6] - 在十大权重股中，中际旭创当日涨幅最高，为2.80%，紫美矿业跌幅最大，为-0.90% [6] A股市场宏观环境 - 沪指于10月28日突破4000点，市场不确定性因素因中美贸易谈判进展及美联储降息预期增强而减弱 [3] - “十五五”规划纲要强调以经济建设为中心并加快全国统一大市场建设，为市场中长期走势奠定基础 [3] - 市场处于三季报披露关键窗口期，有望迎来政策利好与业绩提升双重驱动的上涨行情 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 基本面供需双降，供应端变化慢，需求端有下行预期压制价格，估值与成本有支撑，整体底部震荡 [5] 各部分总结 综合分析与交易策略 综合分析 - 供应端硅铁产量降、锰硅产量增，供应总量维持高位；需求端247家钢厂铁水产量降，北方降温、钢材旺季将结束且库存去化不理想，原料需求有下行预期；成本端动力煤价强、产区电价稳、锰矿库存低，有支撑 [5] - 下周召开四中全会公布十五五规划纲要或提振市场情绪，但短期刺激性政策少，带动持续性不强；近期反内卷交易升温对合金有带动，但供应高位使带动效应减弱 [5] 策略 - 单边为底部震荡；套利观望；期权逢高卖出跨式组合 [6] 周度数据追踪 供需数据跟踪 - 需求方面，247家样本钢厂日均生铁产量240.95万吨，环比降0.59万吨；五大钢种硅铁周需求1.96万吨，环比降0.02万吨；五大钢种硅锰周需求12.11万吨，环比降0.1万吨 [11] - 供给方面，全国136家独立硅铁企业样本开工率35.48%，环比降0.46%，产量11.28万吨，环比降0.3万吨；全国187家独立硅锰企业样本开工率43.28%，环比增0.09%，产量20.88万吨，环比增0.46万吨 [12] - 库存方面，10月17日当周，全国60家独立硅铁企业样本库存6.9万吨，环比增0.3万吨；全国63家独立硅锰企业样本库存26.3万吨，环比增2万吨 [13] 现货价格 - 基差 - 展示内蒙古硅锰、硅铁市场价及主力合约内蒙硅锰、硅铁基差的历史数据 [18] 双硅企业生产情况 - 展示我国硅锰、硅铁企业周度产量和开工率的历史数据 [23] 钢厂生产情况 - 展示247家钢厂高炉产能利用率、钢材周度总产量、247家钢厂盈利率、钢材社会总库存、247家钢厂铁水日产量的历史数据 [28] 硅锰成本利润 - 2025年10月16日，内蒙硅锰生产成本5826元/吨，利润 - 146元/吨，当月产量占比48.4%；宁夏生产成本5871元/吨，利润 - 271元/吨，当月产量占比22.3%等 [30] 成本锰矿价格 - 展示南非产Mn36.5%半碳酸锰块天津港价格、南非洲产South32半碳酸锰块装船CIF报价等历史数据 [38] 硅铁成本利润 - 2025年10月16日，内蒙硅铁生产成本5625元/吨，利润 - 445元/吨，当月产量占比31.9%；宁夏生产成本5522元/吨，利润 - 392元/吨，当月产量占比24.4%等 [40] 成本碳元素、电价格 - 展示府谷兰炭小料价格、榆林动力煤块煤价格、宁夏化工焦价格、地区电价的历史数据 [48][50] 河北代表钢厂双硅钢招价格 - 展示硅铁、硅锰河钢集团采购价格的历史数据 [52] 硅锰硅铁供给 - 月度产量 - 展示我国硅锰、硅铁当月产量、累积产量及累积同比的历史数据 [60][63] 锰矿、硅铁进出口 - 展示我国锰矿、硅铁当月净进口量、净出口量及当月同比的历史数据 [66] 金属镁需求 - 展示府谷金属镁价格、陕西榆林市金属镁累计产量的历史数据 [68] 合金厂vs钢厂硅铁库存 - 展示合金厂硅铁库存、钢厂硅铁库存可用天数及分地区数据的历史数据 [72] 合金厂、钢厂、港口锰矿库存 - 展示钢厂硅锰库存可用天数、天津港锰矿总库存、合金厂硅锰库存的历史数据 [75]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 纯苯四季度供应预期高位，下游需求难匹配，累库格局难改，若无宏观利好将偏弱震荡并拖累苯乙烯价格 [1][9] - 苯乙烯9 - 11月维持紧平衡，但高库存和纯苯弱势限制其向上空间，短期跟随原油波动，震荡看待，单边观望，可逢低做扩纯苯苯乙烯价差 [1] - 宏观需关注“反内卷”、10月四中全会和十五五规划纲要，基本面无明显驱动时宏观情绪对盘面影响增大 [1][10] 根据相关目录分别进行总结 核心矛盾及策略建议 核心矛盾 - 纯苯供应端装置检修推迟、小装置计划回归且有进口成交，四季度供应预期高位；需求端下游投产与检修并存，终端旺季不旺，累库格局难改 [1] - 苯乙烯9月供应收紧，预计10月中下旬增多；自身高库存和纯苯拖累限制其向上空间 [1] 交易型策略建议 - 行情定位为区间震荡，BZ2603震荡区间5800 - 6200，EB2511震荡区间6800 - 7200；策略建议逢低做扩纯苯苯乙烯价差，EB2511 - BZ2603价差在1000附近可考虑入场 [13] 产业客户操作建议 - 纯苯价格区间预测为5600 - 6200，苯乙烯价格区间预测为6800 - 7400，苯乙烯当前波动率20日滚动为29.40%，历史百分位（3年）为85.8% [14] - 库存管理方面，产成品库存偏高可做空苯乙烯期货锁定利润，也可卖出看涨期权收取权利金 [14] - 采购管理方面，采购常备库存偏低可买入苯乙烯期货提前锁定采购成本，也可卖出看跌期权收取权利金 [14] 产业链周度数据概览 - 价格利润方面，本周布伦特原油等部分品种价格有变化，苯乙烯一体化和非一体化利润均下降 [15][16] - 供需数据方面，纯苯部分下游开工率有升有降，苯乙烯部分下游开工率下滑 [17][18] 本周重要信息及下周关注事件 本周重要信息 - 利多信息包括工信部印发方案、纯苯港口去库、苯乙烯装置检修或降负 [19] - 利空信息包括纯苯进口量预计回归高位、装置检修计划推迟或长停装置回归、苯乙烯大装置计划投产 [20] 下周重要事件关注 - 9月30日关注中国9月官方制造业PMI；10月1日关注美国9月ADP就业人数、ISM制造业PMI；10月3日关注美国9月失业率和9月季调后非农就业人口 [21] 盘面解读 价量及资金解读 - 内盘方面，本周苯乙烯单边价格跌后反弹，跟随原料原油波动；龙虎榜多、空5持仓无明显变化，得利席位前五净空头小幅增仓 [23] - 基差月差结构方面，本周苯乙烯09合约交割最后一天价格走强，月间C结构走平；近端苯乙烯检修损失增多，市场倾向解读为对纯苯利空 [27] - 盘面价差跟踪方面，本周盘面纯苯 - 苯乙烯主力价差在1000 - 1100元/吨窄幅震荡，后半周有所走扩，操作上考虑逢低做扩 [30] 估值和利润分析 产业链上下游利润跟踪 - 石脑油裂解重整、芳烃调油经济性、纯苯及下游、苯乙烯及下游等利润均有相关数据及季节性图表展示 [32][40][48][53] 进出口利润跟踪 - 纯苯和苯乙烯进口利润有季节性图表展示，同时有月度进口数量数据 [58][59] 供需及库存推演 供应端及推演 - 纯苯本周产量增加，产能利用率上升；四季度供应预期增多，因装置检修推迟、小装置回归和进口成交 [60] - 苯乙烯本周产量下降，产能利用率环比降低；短期检修计划多供应收缩，10月中下旬新投产落地和检修装置回归后供应将增多 [65] 需求端及推演 - 纯苯五大下游折算纯苯需求继续回升，部分下游开工率回升 [71] - 苯乙烯下游3S中EPS、PS开工率下滑，ABS开工小幅波动，3S折苯乙烯需求下降，后续关注小长假后终端订单情况 [105] 供需平衡表推演 - 2025年纯苯和苯乙烯产业新装置投产有相关数据，四季度纯苯和苯乙烯供需差分别为 - 158.1和 - 53.6 [121]