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2025IPEM私募投资及产业大会成功举行 专家:跨境投资进入高效协同2.0时代
中国证券报· 2025-11-08 04:15
大会核心观点 - 在全球经济格局深度调整和技术变革加速背景下,跨境资本流动与产业协同成为推动经济增长的关键力量,亚洲市场尤其是中国展现出巨大投资潜力和战略价值[1] - 跨境投资已进入高效协同的2.0时代,中国市场凭借庞大内需、完善供应链体系及持续创新能力,正成为全球资本布局的重要枢纽[1] - 面对复杂国际环境,中国市场将是全球资本长期配置的重要选择,通过强化软件生态、拥抱本土化策略、深化跨境生态合作,私募资本有望在技术变革与产业升级中捕捉新一轮增长红利[5][6] 全球科技投资趋势 - 科技投资被视为推动全球产业变革的核心动力,最具爆发力的创新集中在中美两地,尤其在商业航天、具身智能、人工智能等领域竞争激烈[2] - 中国创业者依托庞大的市场红利和工程师资源,正快速走向全球化[2] - 欧洲科技生态在人才储备、企业估值和垂直领域创新上具备独特优势,法国培育的独角兽企业越来越多,科技市场年融资规模不断提升[2] - 欧洲在AI、深度科技、绿色科技等领域有深厚积累,在B端软件和碳中和技术方面存在大量合作机会,欧洲企业估值相对较低且政府政策稳定支持科技创新,为亚洲资本提供高性价比投资入口[2] 跨境投资与合作策略 - 跨境投资格局下资本流动路径正从单向流入转向多极协同,资源整合案例显示将欧洲工业设计与中国供应链能力结合可使企业成本降低70%并实现全球化运营[3] - 中国管理经验值得学习,相关工具提升了欧洲团队协作效率,未来引入中东长期资本将形成三方共赢[3] - 本土化是全球化成功的基石,中国创业者需与当地伙伴建立深度信任,最有效方式是共同盈利[3] 中国供应链与产业优势 - 中国供应链的韧性、效率与创新力正成为吸引全球资本的核心优势,生物医药产业通过十多年积累已深度融入全球供应链,在临床效率、政策支持及产业链配套上具备不可替代性[4] - 与美国创新药产业研发环境相比,中国企业在细胞与基因治疗等领域采用"双轨制"政策,使得创新药研发成本大幅降低,低试错成本与高研发效率叠加让中国成为全球医药创新的试验田[4] - 中国供应链优势已从成本导向升级为技术驱动,硬件企业通过电商平台快速迭代产品,结合半导体、人工智能等研发能力,在电动车、消费电子等领域已形成全链条优势[5]
专家:跨境投资进入高效协同2.0时代
中国证券报· 2025-11-08 04:11
大会核心观点 - 大会汇聚全球投资界与产业界精英,探讨全球私募投资趋势、产业创新与跨境合作 [1] - 在全球经济格局调整和技术变革加速背景下,跨境资本流动与产业协同被视为推动经济增长的关键力量 [1] - 亚洲市场尤其是中国展现出巨大的投资潜力和战略价值,跨境投资进入高效协同的2.0时代 [1] 科技投资趋势 - 科技投资被视为推动全球产业变革的核心动力,最具爆发力的创新集中在中美两地,尤其在商业航天、具身智能、人工智能等领域竞争激烈 [1] - 中国创业者依托庞大的市场红利和工程师资源,正快速走向全球化 [1] - 欧洲科技生态在人才储备、企业估值和垂直领域创新上具备独特优势,法国培育的独角兽企业越来越多,科技市场年融资规模不断提升 [2] - 欧洲在AI、深度科技、绿色科技等领域有深厚积累,在B端软件和碳中和技术方面存在大量合作机会,企业估值相对较低为亚洲资本提供高性价比投资入口 [2] 跨境投资与合作模式 - 跨境投资资本流动路径正从单向流入转向多极协同 [2] - 通过资源整合将欧洲工业设计与中国供应链能力结合,可使企业成本降低70%并实现全球化运营 [2] - 中国管理经验提升欧洲团队协作效率,未来引入中东长期资本将形成三方共赢 [2] - 本土化是全球化成功的基石,中国创业者需与当地伙伴建立深度信任,最有效方式是共同盈利 [2] 中国供应链与产业优势 - 中国供应链的韧性、效率与创新力正成为吸引全球资本的核心优势 [3] - 中国生物医药产业通过十多年积累已深度融入全球供应链,在临床效率、政策支持及产业链配套上具备不可替代性 [3] - 中国企业在细胞与基因治疗等领域采用"双轨制"政策,使得创新药研发成本大幅降低,低试错成本与高研发效率叠加让中国成为全球医药创新的试验田 [3] - 中国供应链优势已从成本导向升级为技术驱动,硬件企业通过电商平台快速迭代产品,结合半导体、人工智能等研发能力,在电动车、消费电子等领域已形成全链条优势 [3] - 面对复杂国际环境,中国市场将是全球资本长期配置的重要选择,但中国科创企业在软件方面的提升刻不容缓 [3]
多只电力设备板块ETF大涨;两只巴西ETF遭抢购丨ETF晚报
21世纪经济报道· 2025-11-05 18:32
指数与板块表现 - 三大指数集体上涨,上证综指上涨0.23%,深证成指上涨0.37%,创业板指上涨1.03% [1][3] - 电力设备板块领涨,日涨幅达3.4%,煤炭与商贸零售板块紧随其后,日涨幅分别为1.39%和1.22% [6] - 计算机、非银金融与通信板块表现落后,日涨跌幅分别为-0.97%、-0.49%与-0.43% [6] 行业与主题ETF表现 - 电力设备相关ETF涨幅居前,光伏ETF龙头、电网设备ETF和科创新能源ETF日涨幅分别为5.59%、5.31%和5.18% [1][10] - 在主题指数ETF中,新能源主题产品占据涨幅前五席,光伏ETF易方达和光伏ETF基金日涨幅分别为5.11%和4.99% [12] - 计算机板块ETF普遍下跌,软件50ETF、软件ETF易方达和软件ETF日跌幅分别为1.89%、1.79%和1.78% [1] ETF市场概览与成交 - 按投资范围分类,股票型规模指数ETF平均表现最佳,日平均涨幅为0.27%,而跨境型ETF表现最差,日平均跌幅为-0.56% [8] - 股票型ETF成交活跃,A500ETF基金、中证A500ETF和A500ETF南方成交额领先,分别为53.08亿元、43.10亿元和41.95亿元 [13][14] - 债券型ETF中短融ETF成交额最高,达292.18亿元,跨境型ETF中香港证券ETF成交额领先,为104.18亿元 [15] 跨境ETF动态 - 两只聚焦巴西市场的跨境ETF认购火爆,华夏基金和易方达基金产品的比例配售确认分别约为11.5%和11.8% [2] - 跨境ETF产品线总规模已近9000亿元,涵盖港股、美股、日欧及中东等多类市场 [2]
方正证券:中国信达拟减持不超1%股份;中金公司现5笔大宗交易,合计成交近13亿元 | 券商基金早参
每日经济新闻· 2025-11-05 09:20
方正证券股东减持 - 公司持股5%以上股东中国信达拟通过集中竞价方式减持不超过8232.1014万股股份,占公司总股本的比例不超过1% [1] - 中国信达目前持有方正证券5.9305亿股股份,占总股本的7.2% [1] - 本次减持期间为2025年11月26日至2026年2月25日,减持原因为股东自身经营发展需要 [1] 跨境ETF投资热度 - 两只聚焦巴西市场的跨境ETF在公开发售时引发抢购,华夏基金巴西ETF比例配售确认约为11.5%,易方达基金巴西ETF比例配售确认约为11.8% [2] - 跨境ETF产品线总规模已近9000亿元,涵盖港股、美股、日欧及中东等多类市场 [2] 新基金发行市场回暖 - 基金发行市场升温,一日内诞生两只"日光基",富国兴和基金募集金额超过30亿元发行上限,鹏华启航量化选股一日募超30亿元 [3] - 截至11月3日,年内股票型基金发行份额达3600.65亿份,相比去年全年增长43.86%,混合型基金发行份额达1230.83亿份,同比增长76.04% [3] 中金公司大宗交易 - 中金公司11月4日大宗交易平台共发生5笔成交,合计成交量3608.6万股,成交金额12.99亿元,成交价格均为36元,相对当日收盘价折价0.96% [4] - 近3个月内该股累计发生8笔大宗交易,合计成交金额为13.83亿元 [4] - 买方卖方营业部中均出现机构专用席位 [4]
跨境投资热情不减 两只巴西ETF遭抢购
中国证券报· 2025-11-05 04:36
巴西ETF认购情况 - 两只聚焦巴西市场的跨境ETF在公开发售首日即引发资金抢购,认购规模迅速突破3亿元人民币的募集规模上限[1][2] - 华夏基金的巴西ETF比例配售确认为11.538679%,据此估算10月31日当日吸引约26亿元资金抢购[1][3] - 易方达基金的巴西ETF比例配售确认为11.823%,据此计算当日吸引超过25亿元资金抢购[1][3] 跨境ETF市场概况 - 跨境ETF产品线持续丰富,涵盖港股、美股、日欧及中东等多类市场,总规模已接近9000亿元[1][7] - 跨境ETF规模增长迅猛,从2024年底的4240亿元增长至三季度末的约8840亿元,已然翻倍[7] - 新兴市场领域的跨境ETF品种逐渐丰富,例如南方东英沙特阿拉伯ETF以及招商基金的新兴亚洲精选50指数ETF[4][5] 跨境ETF产品特点 - 跨境ETF打破了传统跨境投资壁垒,成为普通投资者参与全球市场配置的重要工具[1][7] - 投资于境外的跨境ETF主要包括跟踪香港市场指数、美股类指数以及其他市场如日经225、德国DAX等指数的产品[4] - 此次两只巴西ETF的推出为投资于新兴市场的ETF增添了新品种,受到投资者高度关注[5]
跨境投资热情不减两只巴西ETF遭抢购
中国证券报· 2025-11-05 04:17
两只巴西ETF发售情况 - 华夏基金和易方达基金的两只聚焦巴西市场的跨境ETF于10月31日同步公开发售,首次募集规模上限均为3亿元人民币 [1] - 两只基金发售首日认购规模即超过募集上限,华夏基金巴西ETF比例配售确认为11.538679%,易方达基金巴西ETF比例配售确认为11.823% [1][2] - 按比例估算,华夏基金巴西ETF发售首日吸引约26亿元资金抢购,易方达基金巴西ETF吸引超过25亿元资金 [2] 跨境ETF市场发展现状 - 跨境ETF产品线持续丰富,涵盖港股、美股、日欧及中东等多类市场,总规模已近9000亿元 [1][4] - 跨境ETF规模增长迅猛,2024年二季度末约为5655亿元,三季度末跃升至约8840亿元,较2024年底的4240亿元已然翻倍 [4] - 新兴市场ETF品种逐渐丰富,例如南方东英沙特阿拉伯ETF和新兴亚洲精选50指数ETF,为投资者提供了布局沙特及亚洲四国市场的工具 [3] 跨境ETF的投资特点与影响 - 跨境ETF打破了传统跨境投资壁垒,成为普通投资者参与全球配置的重要工具 [1][4] - 受QDII额度限制影响,跨境ETF往往对申购进行严格限制,投资者需求推升二级市场交易价格,产生较高溢价率 [4] - 部分跨境ETF规模较小,日均交易量不足,容易因资金集中进出导致价格大幅偏离净值 [4]
跨境ETF规模屡创新高 广发基金旗下特色品种获认可
中国基金报· 2025-10-31 14:34
行业趋势 - 以港股市场为代表的境外资产备受资金追捧,投资者对多元化资产配置的需求显著提升 [1] - 资金持续借道跨境ETF布局,助推相关品类ETF规模屡创新高,截至10月30日全市场跨境ETF总规模突破9000亿元 [1] - 跨境ETF以其透明度高、交易灵活、成本较低等优势,日益成为投资者分散风险、捕捉境外市场机遇的重要载体 [3] 公司市场地位 - 广发基金旗下跨境ETF的产品数量及管理规模均位居市场第一梯队,截至10月30日共布局10只跨境ETF,规模合计达1007.7亿元 [1] - 在全市场184只跨境ETF中,规模超过100亿元的产品有24只,广发基金独占4席,是全市场百亿级跨境ETF数量最多的基金管理人之一 [1] 核心产品表现 - 广发基金旗下四只百亿级跨境ETF精准聚焦热门赛道,包括规模达307.7亿元的同类最大纳指ETF(159941) [2] - 港股创新药ETF(513120)规模228亿元,覆盖生物科技、创新药研发等创新领域 [2] - 港股通非银ETF(513750)规模219亿元,重点配置港股市场中保险、券商等非银金融机构 [2] - 恒生科技ETF龙头(513380)规模也超百亿元,聚焦港股科技龙头 [2] 特色产品增长 - 港股通科技ETF(159262)上市3个月内规模迅速从10亿元增长至接近60亿元,跟踪恒生港股通科技主题指数 [2] - 恒生港股通科技主题指数专注港股通科技标的,科技成分更纯粹,聚焦AI、半导体等核心科技领域,近一年涨超57% [3] - 广发基金构建了覆盖科技、医药、非银金融等特色跨境ETF的产品矩阵,为投资者提供丰富、便捷的配置工具 [3]
黄金ETF资金流向与表现正相关 ——海外创新产品周报20251027
申万宏源金工· 2025-10-28 16:03
美国ETF创新产品发行动态 - 上周美国市场新发行29只ETF产品,其中20只为单股票产品,单股票策略已成为当前发行重点 [1][2] - 高盛发行一只创新产品Goldman Sachs MSCI World Private Eqty Ret Trck ETF (GTPE),该ETF旨在通过投资上市股票来复制全球私募股权市场的因子暴露和表现 [2] - 在19只单股票产品中,策略类型多样,包括杠杆、杠杆叠加期权以及末日期权等 [2] - 贝莱德(iShares)继续扩充其Buffer系列产品,上周发行了两只提供10%下跌保护区间的产品 [2] - 跨境投资主题受关注,Templeton和MFS等主动管理公司上周发行了全球选股产品,其中MFS的产品采用主动与量化相结合的投资方式 [2] 美国ETF资金流向 - 过去一周美国ETF市场整体资金流入超过300亿美元 [3] - 先锋(Vanguard)标普500 ETF (VOO)以56.59亿美元的净流入位居榜首,而SPDR标普500 ETF信托(SPY)则以73.80亿美元的净流出居首 [5] - 黄金ETF出现资金流出,约4亿美元,资金流向与黄金价格表现呈现正相关关系 [3][7] - 具体到产品,景顺纳斯达克100 ETF (QQQ)流入27.36亿美元,而杠杆产品如ProShares三倍做多QQQ指数ETF (TQQQ)和Direxion每日半导体看多3倍股票(SOXL)分别流出8.25亿美元和7.66亿美元 [5] - 从10月13日至24日的详细数据看,VOO累计净流入91.05亿美元,QQQ累计净流入86.18亿美元,而SPY在此期间累计净流出52.47亿美元 [6] 美国ETF市场表现分析 - 尽管美股市场今年表现出色,但杠杆ETF产品因日度再平衡机制产生明显的波动率损耗 [10] - 以纳斯达克100指数为例,其基准ETF (QQQ)今年以来收益为21.16%,而三倍杠杆产品TQQQ的收益为40.65%,不到基准指数涨幅的三倍,两倍杠杆产品QLD收益为33.24% [10] - 标普500指数情况类似,基准ETF SPY收益为16.57%,两倍杠杆产品SSO收益为25.28%,三倍杠杆产品SPXL收益为31.47%,均未达到理论杠杆倍数效果 [10] - 黄金ETF GLD的资金流向与价格表现同步性高,历史数据显示其日度资金流入与收益的相关性约为0.2,呈现明显的趋势跟踪属性 [7] 美国公募基金市场概况 - 根据ICI数据,2025年8月美国非货币公募基金总规模为22.98万亿美元,较7月增加0.41万亿美元 [11] - 2025年8月标普500指数上涨1.91%,同期美国国内股票型基金规模上升1.62%,显示当月赎回压力有所减缓 [11] - 近期周度数据显示,美国国内股票基金资金流出略收窄至141亿美元,但年内累计流出已超过5000亿美元,同时债券型产品也转向小幅流出 [11]
被美元理财“背刺”了!汇率风险是如何“吃掉”高收益的?
21世纪经济报道· 2025-10-28 10:17
美元理财市场概况 - 近年来因人民币与美元利差扩大,投资者转向美元理财及跨境投资[1] - 自9月起美元贬值导致部分投资者面临汇率损失,甚至出现本金亏损[1] - 有投资者在1月以7.35人民币兑1美元汇率换汇购买理财,8个月后亏损全部利息且本金亏1200元人民币[1] 汇率波动影响分析 - 美元兑人民币汇率从年初7.3跌至10月24日7.1219,汇率波动导致2.44%损失[2] - 举例投资者1月17日以7.3汇率将73万人民币换10万美元购买理财,产品收益率1.66%,但10月22日因汇率跌至7.1245,换回人民币仅72.46万元,投资9个月亏损超5000元[2] - 计算显示需投资收益率达2.46%才能勉强抵消汇率损失[5] 美元理财产品表现 - 截至9月末,22只美元理财产品前三季度收益率低于2.5%,占比13.5%,部分投资者面临亏损[5] - 美元固定收益类理财产品收益难以覆盖汇率贬值带来的损失[2][5] 替代投资品种分析(美债) - 投资者年初以7.3汇率换10万美元购买美国中期国债(票面利率3.5%),持有至10月24日债券价格上涨至100.0391,资本利得加利息收入总收益超5100美元,收益率超5.1%[6] - 但考虑汇率变动(10月24日汇率7.1219),最终换回人民币74.9万元,收益率约2.6%,接近国内人民币固收产品收益水平[7] - 若未投资仅持有美元,10万美元因汇率变动换回人民币仅71.219万元,汇兑损失达1.781万元(占本金2.44%)[9] 汇率风险对冲建议 - 投资者需提前计算汇率波动对收益的影响,否则高收益可能被汇率吞噬[9] - 可考虑投资币种为人民币且采取汇率对冲措施的QDII基金,但锁汇成本可能导致收益率相对较低[9]
拓展全球大市场 共创财富新价值
金融时报· 2025-10-28 08:30
行业总体规模与阶段 - 截至2025年6月末,中国资产管理总规模超过170万亿元,为全球第二大财富管理市场 [1] - 行业迈入“大财富管理时代”,融合与发展成为新主题 [1] - 中国居民可投资资产总额突破300万亿元,拥有全球最大规模且持续壮大的中等收入群体 [5] 主要参与机构与规模 - 以中信金控为代表的金融机构凭借综合金融牌照优势发展大财富管理 [3] - 中信金控及其金融子公司的财富管理总规模达31万亿元,资产管理规模9.8万亿元,服务个人和企业客户超2亿 [3] - 中信银行个人财富管理规模近5万亿元 [3] - 中信证券资管规模超1.56万亿元 [3] - 华夏基金资管规模超3万亿元 [3] - 信银理财规模突破2.3万亿元 [3] - 中信信托资产余额2.6万亿元 [3] - 中信建投证券资管规模4852亿元 [3] 行业发展趋势与驱动因素 - 行业转型深化、长期耐心资本加速培育、跨境资本市场扩大开放及人工智能等技术突破带来历史性机遇 [3] - 监管政策持续引导行业从规模导向转向能力导向,从销售驱动转向投顾驱动,从以产品为中心转向以客户为中心 [5] - 需要资产端、资金端、产品端、服务端深度协同,推动行业向专业化、数智化、普惠化方向迈进 [5] - 财富管理机构需依托大数据与AI技术,推动服务从“人找产品”向“产品懂人”升级 [6] 业务模式与战略重点 - 财富管理链条涵盖财富管理业、资产管理业、投资银行业,各参与方不断完善财富管理生态圈 [2] - 全体系产品线与解决方案、全方位协同的综合客户服务、一体化基础设施与集团资源成为服务转型重要抓手 [5] - 公募基金、券商资管、保险资管、信托和银行理财等不同资管机构互补合作的生态正在形成 [5] - 金融机构将主动对接科技创新、绿色低碳、乡村振兴等国家重大战略,引导金融资源流向社会发展重点领域和薄弱环节 [4] 跨境财富管理机遇 - 跨境投资已从“可选项”变为大众财富管理的“必答题” [7] - 截至7月末,粤港澳大湾区“跨境理财通”个人投资者达16.46万人,跨境汇划金额1209.19亿元 [7] - 中国居民的全球资产配置需求正进入加速释放期 [7] - 机构持续丰富互认基金、QDII基金、QDLP基金、跨境理财通等跨境产品体系,拓展“一带一路”、东盟市场、绿色金融、数字经济等领域机会 [7]