政策与市场环境 - 2024年以来A股市场迎来前所未有的并购重组热潮，半导体产业表现尤为热烈 [1] - 5月16日中国证监会发布修改后的《上市公司重大资产重组管理办法》，首次建立简易审核程序、调整发行股份购买资产监管要求等创新机制 [8] - 2024年9月24日"并购六条"发布后，并购重组市场活跃度显著提升 [10] - 2024年至2025年一季度中国并购市场完成2853笔交易，披露总金额达8375.03亿元，半导体、IT、生物医药是主要领域 [11] 国科微重组动态 - 5月21日公告筹划重大资产重组，5月22日起停牌，停牌前股价收涨1.45%至81.06元，市值176.01亿元 [1] - 计划通过发行股份及支付现金方式收购标的公司，标的业务为特种工艺半导体晶圆代工及定制化芯片代工 [3] - 预计10个交易日内披露交易方案，目前处于筹划阶段尚未签署正式协议 [3][5] - 公司是华为鸿蒙生态重要成员，聚焦智慧超高清、智慧视觉、人工智能、车载电子等领域芯片开发 [5][6] 财务表现 - 2024年营收19.78亿元同比下滑53.26%，归母净利润5150.59万元同比增长25%，扣非净利润4442.74万元同比增长43.15% [6] - 2024年Q1营收3.05亿元同比下降10.89%，净利润5150.59万元同比增长25%，扣非净利润4442.74万元同比增长43.15% [6][7] - Q1经营活动现金流净额3160万元，较上年同期-1.02亿元改善130.94%，加权平均净资产收益率1.25%同比提升0.25个百分点 [7] 行业趋势与机构观点 - 平安证券建议关注两类企业：受益于创新资产整合的新质生产力企业（科技/高端制造），以及受益于产业整合的传统行业龙头企业 [12] - 并购重组改革持续升级激发市场活力，半导体等科技领域成为重点整合方向 [8][11][12]

定增市场活跃度提升 - A股定增市场活跃度显著提升，公募机构以近百亿元资金规模深度布局，截至5月21日收盘，整体浮盈率超16%，逾八成公募机构实现正向收益 [1] - 财通基金表示，政策推动下保险资管、银行理财与公募基金同步参与定增，机构参与带来多样化、专业化投资策略，有利于捕捉结构性机会 [1] 公募机构参与情况 - 年内21家公募机构参与31家A股上市公司定增，认购总额达97.85亿元，合计浮盈16.47亿元，整体浮盈率16.84%，18家实现浮盈，占比85.71% [2] - 财通基金、诺德基金、大成基金等10家公募机构定增获配金额均超1亿元 [2] 个股表现与行业分布 - 31只个股中23只公募定增获配金额超1亿元，昊华科技以16.28亿元居首，国联民生、迪哲医药等6只个股获配金额均超5亿元，覆盖化工、医药、新能源等核心赛道 [3] - 31只个股中27只实现浮盈，占比87.10%，乐山电力以205.79%浮盈比例领跑，财通基金等3家机构合计获配1.04亿元，浮盈2.13亿元 [3] 政策支持与市场影响 - 监管部门持续释放政策红利，"并购六条"鼓励上市公司运用多种支付工具实施并购重组，《实施方案》打通中长期资金入市卡点，允许公募基金等作为战略投资者参与定增 [4] - 政策支持体现在并购重组规则优化和引入中长期资金，降低单一机构流动性风险，为公募基金提供更丰富策略组合空间 [4] - 公募机构参与定增逻辑聚焦政策导向与产业升级趋势，布局高端制造、新能源、半导体等领域，把握中长期价值重估机会 [4] 公募基金策略与服务 - 财通基金等深耕定增市场，通过策略研发和产品迭代构建一站式定增投资服务平台，匹配投资者多元需求，帮助投资者捕捉贝塔收益及定增折扣收益 [5]

0:00 21世纪经济报道记者 杨坪 深圳报道 5月19日，由深圳证券交易所主办的2025全球投资者大会在深圳举行，并购重组成为大会的热议话题之 一。 "从并购重组的政策来看，实际上我们看到了有很积极的影响。第一点就是信心开始重拾。半导体是一 个非常重要的产业，也是在2024年年底就开始出现了比较大的反转，信心提升这一块，不管是买方还是 卖方还是投资机构，都开始蓄力做并购重组，有幸的是元禾璞华也是在新并购六条推出之前，先知先觉 做了一只并购基金，专为半导体的新质生产力的发展做出我们自己的贡献。"牛俊岭说道。 "跨界收购"作为并购市场一大热点话题，也在会上被讨论。 华泰联合证券公司执行委员会委员劳志明从方案设计的角度谈到，跨界并购在实践中面临较多挑 战，"两个完全不相关的行业要在'一个锅里吃饭'，整合压力挺大。" 他表示，把新兴产业资产整合进传统行业上市公司里存在一个悖论：从规模角度看，希望上市公司市值 小；但从后续抗风险角度看，又希望经营稳健，甚至不断增长赚钱，这里边的交易机会不是特别好选。 据深交所创业板公司管理部总监徐正刚介绍，"并购六条"发布后，深市并购重组市场规模和活跃度显著 提升，累计披露重组项目接 ...

并购重组 - 晨丰科技全资子公司拟以3284.54万元现金收购辽宁盛帆新能源工程94.2752%股权[1] - 新力金融拟以737.1万元收购德润融资租赁0.6429%股份 持股比例将增至59.9235% 同时拟以538.86万元收购德善小贷1.0606%股份 持股比例将增至57.5682%[2] - 易天股份拟以1元收购易天半导体40%股权并承担360万元未实缴资本 持股比例将增至100%[3] 回购增持 - 跃岭股份拟以1500万元～3000万元回购公司股份 回购价格不超过16元/股[4] - 招商轮船累计回购6926.79万股 占总股本0.85% 使用资金4.43亿元[5] - 奋达科技获中国银行深圳宝安支行不超过0.9亿元回购专项贷款承诺[6] 风险事项 - 王子新材控股股东及实控人王进军5月21日减持111万股 占总股本0.29%[7] - 四川黄金股东北京金阳拟减持不超过1050万股(占总股本2.50%) 紫金南方拟减持不超过1260万股(占总股本3.00%)[8] - 德龙激光股东北京沃衍及其一致行动人拟减持不超过310.08万股(占总股本3%) 陈江及其一致行动人拟减持不超过134.37万股(占总股本1.30%)[9] - 华是科技实控人之一叶建标被留置时间延长3个月[10]

尊敬的投资者您好，公司去年通过开展套期保值业务,锁定 了生产经营利润，降低了产品价格波动给公司带来的经营风险， 间接保障了产品的生产销售。感谢您的关注。 5、建议公司剥离锂业务，all in 人形机器人产业，保住上 市地位！！ 证券代码：002176 证券简称：江特电机 江西特种电机股份有限公司投资者关系活动记录表 | 投资者关系活动 | □特定对象调研□分析师会议 | | --- | --- | | 类别 | □媒体采访√业绩说明会 | | | □新闻发布会□路演活动 | | | □现场参观 | | | □其他 2025 年江西辖区上市公司投资者网上集体接待日 | | 参与单位名称及 | 投资者网上提问 | | 人员姓名 | | | 时间 | 年 月 日 (周三) 下午 2025 5 21 14:30~17:00 | | 地点 | 公司通过全景网"投资者关系互动平台"（https://ir.p5w.net） | | | 采用网络远程的方式召开业绩说明会 | | 上市公司接待人 | 总经理梁云、财务总监杨晶、董事会秘书蒋孝安、独立董事王芸、 | | 员姓名 | 证券事务代表曲宏博 | | | 投资者提出的问题 ...

一、 为何指数上涨个股多跌？抱团能解释多数问题 1、 大盘指数走势及成交量强度表现 今日 A 股三大指数震荡上行，但冲高回落，沪指涨 0.21% ，深成指涨 0.44% ，创业板指涨 0.83% ，北证 50 指数再创历史新高。市场成 交额维持在 1.17 万亿，较昨日小幅放量，但个股分化严重，全市场超 3600 只个股下跌，仅 1600 余只上涨，需警惕 " 赚指数不赚钱 " 现 象。 从 资金流向 看， 北向资金小幅净流入，主要加仓新能源（宁德时代 +4% ）、医药（创新药）等板块 ； 内资机构继续围绕 新消费和部分细 分 赛道（固态电池、黄金）布局，但 题材轮动和 短线资金博弈加剧，部分 科技类 题材（如机器人、军工）大幅回调。 北交所热度：北证 50 指数再创新高，但部分个股因短期涨幅过大停牌核查，需警惕局部过热风险。 2 、 题材行业及代表个股强度表现 领涨板块： 领跌板块： 市场消息催化： • 固态电池（技术突破预期）：金龙羽（ 2 连板）、国轩高科（涨停）、领湃科技（ 20cm 涨停），宁德时代涨超 4% 。 • 黄金概念（地缘避险 + 债券回避 预期）：莱绅通灵（涨停）、晓程科技（ +10% ...

投资者提问 - 建议西安旅游和西安饮食尽快合并，询问公司控股股东有无计划 [1] - 建议西安饮食、西安旅游、曲江文旅进行重组、并购、资产注入等事项 [1] - 询问公司连续多年亏损是否会突然 ST，新一届董事会及高管提升盈利能力或创意经营的措施 [1] - 询问公司最近有无重组计划 [2] - 指出公司连续多年亏损应有所作为，询问后续经营方向、模式或优质资产重组合并计划 [2] 公司回复 - 暂无西安旅游和西安饮食合并计划 [1] - 若有重大事项会在指定媒体（《证券时报》《中国证券报》《证券日报》和巨潮资讯网）及时披露，提醒关注相关公告 [1][2] - 目前不存在实施退市风险警示的情形，将通过强管控、轻投资、双驱动等八方面提升经营业绩 [2] - 秉承“品牌运营 + 资本扩张协同发展、餐饮主业 + 食品工业叠加式双轮驱动”战略，通过增收创效、拓展项目等优化经营模式，积极寻找优质资源助力多元化发展 [2]

市场整体表现 - 主要指数小幅收涨 但个股跌多涨少 下跌个股3604只 上涨个股1615只 涨停84只 跌停3只 [1] - 市场热点集中在固态电池、医药、电力等板块 [1] 连板个股表现 - 并购重组概念股表现强势 综艺股份6天5板 天汽模4连板 湖南发展/空港股份/宜宾纸业3连板 [3] - 港股南京港7天6板 美妆股丽人丽妆5连板 化工股安纳达6天4板 [3] - 固态电池概念滨海能源3连板 金龙羽2连板 医药零售一心堂2连板 [3] 龙虎榜资金动向 - 单日净买入前三：露笑科技(2.2亿元)、红宝丽(1.68亿元)、安纳达(1.19亿元) [5] - 单日净卖出前三：成飞集成(2.44亿元)、天元宠物(1.27亿元)、王子新材(8149万元) [7] - 机构净买入前三：舒泰神(6495万元)、中邮科技(4504万元)、王子新材(3711万元) [8] - 机构净卖出前三：三生国健(4836万元)、露笑科技(2858万元)、铁流股份(2827万元) [9] 重点个股分析 红宝丽 - 4天2板 成交额44.07亿元 换手率50.11% [14] - 主营业务为环氧丙烷及衍生品 泰兴基地年产10万吨环氧丙烷 正扩建至16万吨产能 [15][16] - 佛山系净买入5645万元 机构净买入2646万元 [14] 安纳达 - 6天4板 成交额4.79亿元 换手率19.61% [4] - 涉及钛白粉+锂电池+化工概念 [4] - 消闲派净买入5028万元 量化打板净买入3128万元 [17] 中毅达 - 盘中天地板 收跌5.11% 成交额39.14亿元 换手率32.63% [17] - 量化基金净买入3567万元 陈小群净卖出2063万元 [17] 游资操作动向 - T王：净买入成飞集成5791万元 航天动力5348万元 [20] - 中山东路：净买入国轩高科9063万元 王子新材5463万元 [20] - 佛山系：净买入红宝丽5645万元 净卖出华纺股份5234万元 [20]

战略定位 - 山东能源集团形成“3 + 1”主业体系，齐翔腾达是旗下石油化工板块代表，未来定位是成为石油化工板块主力军，围绕“本地高端化、异地某新篇”思路推进 [1] 实施方向 - 依据《发展战略规划纲要》延伸产业链，包括碳三产业链推动醇类等发展、碳四产业链推动异丁烯等延伸、发展专用化学品、依托研发中心开发高附加值精细化工产品 [2] - 通过并购重组等方式快速延伸整合产业链 [2] 盈利产品 - 目前盈利产品有叔丁醇、异丁烯、甲乙酮、丙烯酸、仲丁醇、橡胶等，一季度业绩同比下滑，后续将深挖内潜、抓好销售和出口业务 [2] 出口情况 - 一季度产品出口 15.41 万吨，出口创汇 1.12 亿美金且持续增长，主要出口地区为东亚、东南亚、西亚、欧洲、南美等，将根据国内外价格差异调整出口量 [2]

市场整体表现 - 三大指数小幅上涨，沪指涨0.21%，深成指涨0.44%，创业板指涨0.83%，权重股走势偏强，宁德时代涨超4%，中小盘股普跌 [1] - 沪深两市全天成交额1.17万亿，较上个交易日放量37.8亿 [1] - 市场下跌个股超3600家，但非ST股涨跌停家数比为55比3，显示主动型卖压有限 [8] 板块表现 - **涨幅居前板块**：黄金、固态电池、创新药、煤炭等 [1] - **跌幅居前板块**：化学纤维、PEEK材料、AI语料、可控核聚变等 [1] - **中证红利指数**强势突破4月高点并创年内收盘新高，风格向红利股切换 [8] 连板股分析 - 连板晋级率升至42.85%，最高标丽人丽妆、郑中设计晋级5连板 [3] - 南京港7天6板上演“地天板”，但高位股受中毅达停牌预警影响承压 [3] - 连板股中并购重组概念突出，如综艺股份6天5板、天汽模4连板 [4][14] 并购重组热点 - 2025年已披露重大资产重组约90单，为去年同期3.3倍 [4] - 慧博云通复牌后连续2日一字涨停，收购宝德计算控制权 [4] - 板块内分歧显现，部分20-30厘米连板股冲高回落 [5] 固态电池 - 金龙羽缩量2连板，国轩高科、领湃科技等多股涨停 [5][11] - 中科院揭开固态电池短路成因，宁德时代H股连续2日涨超10% [5] - 中证电池指数成分股一季度净利润增速超20%，市盈率仅25倍 [5] 黄金板块 - 现货黄金站上3300美元，莱绅通灵、西部黄金涨停 [6][24] - 中国4月黄金进口量环比飙升73%，天猫618老铺黄金销售额同比增800% [6] 创新药 - 三生制药与辉瑞签署60亿美元协议，子公司三生国健20厘米3连板 [7][15] - ASCO年会临近，临床数据披露或进一步催化板块 [7] 其他热点 - **电力**：湖南发展3连板，4月全社会用电量同比增4.7% [25] - **日化用品**：丽人丽妆5连板，医美市场规模预计2025年达3529亿元 [26][27] - **航运港口**：南京港7天6板，中国港口吞吐量全球领先 [33]