股权激励计划 - 公司向216名激励对象定向发行A股普通股作为股票来源 [1] - 拟授予限制性股票数量为1200万股 约占公司股本总额3.25% [1] - 首次授予限制性股票的授予价格为9.6元/股 [1] - 激励计划有效期最长不超过60个月 [1] 业务构成 - 2024年1至12月营业收入100%来自LED行业 [1] 市值情况 - 公司当前市值为55亿元 [1]

融资计划与历史募投项目表现 - 公司拟通过定向增发募集资金7.1亿元用于扩产和补充流动资金 计划发行不超过84,062,775股 [2] - 本次定增是公司上市4年来的第三次融资 前两次分别为2021年IPO融资6.13亿元和2022年可转债融资4.29亿元 [2] - IPO募投项目累计实现效益仅242.73万元 远低于承诺效益 且变更2亿元募资用途 占募资净额的37.69% [2][4] - 可转债募投项目"新型环保预涂功能材料建设项目"延期一年至2026年1月31日 截至2025年6月30日工程进度仅53.55% [4] 财务状况与流动性压力 - 公司短期偿债压力较大 截至上半年货币资金2.8亿元 交易性金融资产0.7亿元 短期借款4.91亿元 一年内到期非流动负债1.87亿元 [4] - 三次融资中均安排资金补充流动资金 IPO补流8000万元 可转债补流1.17亿元 本次定增计划补流2.1亿元 占募资总额25% [4] - 2025年上半年营业收入13.34亿元 同比增长15.40% 但归母净利润0.51亿元 同比下降19.58% 陷入增收不增利困境 [8] 业绩表现与股权激励 - 公司扣非净利润连续三年半下滑 从2021年1.12亿元降至2024年0.46亿元 2024年净利润新高1.39亿元主要来自资产处置收益1.02亿元 [8] - 2025年7月推出新股权激励计划 考核目标为2025-2027年扣非净利润不低于6000万/8000万/1亿元 较2021年1.12亿元接近腰斩 [6][8] - 2024年因业绩不达标回购注销1,808,506股限制性股票 实际扣非净利润0.87亿元远低于激励目标值2.27亿元 [8] 业务转型与市场竞争 - 公司为广告喷墨打印材料龙头企业 正从单一涂布材料商向"基膜+涂层+终端"一体化解决方案商转型 [6] - 传统主业市场竞争加剧 2025年上半年广告喷墨打印材料毛利率减少2.24个百分点 整体毛利率下降1.37个百分点 [8] - 公司拓展柔性传感器新应用 2025年推出两代柔性触觉传感器 但电子皮肤业务未出现在本次募投项目中 [1][6]

公司治理与股权激励 - 董事会薪酬与考核委员会对2025年限制性股票激励计划暂缓授予激励对象名单进行合规性审核 [1][2][3] - 暂缓授予部分确定授予日为2025年9月4日 授予价格为16.83元/股 [4] - 暂缓授予部分涉及10.00万股第一类限制性股票 [4] 激励对象合规标准 - 激励对象不得存在最近12个月内被证券交易所或证监会认定为不适当人选的情形 [3] - 激励对象不得存在重大违法违规行为或市场禁入措施记录 [3] - 激励对象需符合《公司法》《证券法》及公司章程规定的任职资格要求 [3] 法律依据与合规框架 - 本次审核依据包括《上市公司股权激励管理办法》及科创板上市规则等法规 [2][3] - 激励计划符合《科创板上市公司自律监管指南第4号》信息披露要求 [3] - 所有条款严格遵循《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》规定 [1][2][3]

回购注销决策与程序 - 公司于2025年7月8日召开第五届董事会第十一次会议及第五届监事会第九次会议 审议通过回购注销部分限制性股票的议案[1] - 议案经董事会薪酬与考核委员会审议通过 并由国浩律师（杭州）事务所出具法律意见书[1] - 相关事项于2025年7月24日经公司第二次临时股东大会审议通过[1] 回购注销具体实施 - 回购原因为3名激励对象离职 根据激励计划规定其已获授未解除限售的限制性股票不得解除限售[3] - 回购股份数量为320,000股 完成后剩余股权激励限制性股票9,285,288股[3] - 公司已于2025年7月8日发布债权人通知公告 截至8月22日未收到债权人申报债权要求[2] - 回购注销申请已向中国证券登记结算有限责任公司上海分公司提交 预计于2025年9月8日完成注销[3] 合规性说明与法律意见 - 公司董事会说明本次回购注销符合法律法规及上市公司股权激励管理办法要求 未损害激励对象及债权人利益[4] - 国浩律师（杭州）事务所认为回购注销事宜已取得必要批准与授权 符合证券法、公司法及相关规定[4] - 公司承诺回购注销涉及的对象、数量及日期信息真实准确 并承担可能产生的法律责任[4]

回购方案核心内容 - 回购股份金额不低于人民币5亿元且不高于6亿元 [2] - 回购股份价格上限为11.82元/股 为董事会决议前30个交易日股票交易均价的150% [2][10] - 回购股份方式为通过上海证券交易所系统以集中竞价交易方式进行 [3][7] 回购资金来源与用途 - 资金来源为自有资金或自筹资金 包括股票回购专项贷款资金 [2][11] - 已获得工商银行厦门分行不超过5亿元的股票回购专项贷款承诺 贷款期限不超过3年 [11] - 回购股份将全部用于员工持股计划或股权激励 [2][6] 回购实施期限与条件 - 回购期限自董事会审议通过之日起不超过12个月 [4][7] - 若回购金额达到上限或董事会决定终止方案 则回购期限提前届满 [8] - 回购期间如遇重大事项停牌超过10个交易日 将在复牌后顺延实施 [7] 预计回购规模与股权影响 - 按回购价格上限测算 预计回购股份数量介于4,230.12万股至5,076.14万股之间 [9] - 回购股份数量约占公司总股本3,090,611,551股的1.37%至1.64% [9] - 回购完成后不会导致公司控制权变化 股权分布符合上市公司条件 [12] 公司财务状况与回购能力 - 截至2025年6月30日 公司总资产406.33亿元 归属于上市公司股东的净资产162.85亿元 [12] - 资产负债率为55.79% 回购资金不会对公司偿债能力产生重大影响 [12] - 回购股份后注册资本可能因未使用股份注销而相应减少 [14] 股东持股与质押情况 - 控股股东深圳盛屯集团有限公司持股4.57亿股 占总股本14.80% [25] - 实际控制人姚雄杰持股4,030.5万股 占总股本1.30% [25] - 控股股东及其一致行动人累计质押股份2.27亿股 占其持股比例的40.87% [25][26] 公司治理与合规安排 - 回购方案经董事会7票赞成全票通过 无需提交股东大会审议 [5] - 公司董监高、控股股东及持股5%以上股东均确认未来6个月内无减持计划 [13] - 若回购股份三年内未完成转让 将依法履行减少注册资本程序 [6][14]

股票期权激励计划概述 - 公司完成2024年股票期权激励计划预留授予登记 登记完成日为2025年9月3日[1][5][18] - 激励方式为股票期权 股票来源为公司向激励对象定向发行的A股普通股[1] - 预留授予登记数量为96.30万份 授予人数为7人[5][16] 激励计划结构 - 总授予股票期权数量为401.25万份 约占公司股本总额0.65%[2] - 首次授予321.00万份 占总授予量80% 预留授予80.25万份 占总授予量20%[2] - 行权价格为6.57元/股 预留授予行权价格为5.43元/股[3][15] 授予对象与范围 - 首次授予激励对象不超过79人 均为公司及子公司核心员工[2] - 排除独立董事 监事及持股5%以上股东或实际控制人及其直系亲属[2] 时间安排与行权条件 - 计划有效期最长不超过60个月 自首次授予登记完成日起计算[4] - 等待期分为12个月 24个月和36个月三阶段[6] - 行权需满足公司及个人层面业绩考核要求 且不在定期报告公告等敏感期内[6][9][10] 公司层面业绩考核 - 首次授予考核年度为2024-2026年 预留授予考核年度为2025-2027年[10] - 各行权期需满足扣非净利润为正的前提条件[10][12] - 未达标期权的股票期权将由公司注销[12] 个人绩效考核 - 个人绩效考核结果分为A B C D四个等级 对应不同行权比例[12] - 实际可行权数量=计划行权数量×个人层面可行权比例[12] - 未行权期权将由公司注销[12] 审批程序与实施进展 - 计划于2024年8月23日经董事会审议通过 2024年9月11日获股东大会批准[12][13] - 首次授予于2024年10月18日完成登记 授予79人共321.00万份期权[14] - 预留授予于2025年8月25日经董事会审议通过[14] 期权交易信息 - 期权简称为科力JLC4 期权代码为037917[5][18] - 公司董事及高管转让股份需遵守每年不超过持股总数25%的限制[8]

公司股权激励计划 - 公司监事会审核通过2025年限制性股票激励计划首次授予激励对象名单 符合《公司法》《证券法》及《上市公司股权激励管理办法》等法律法规要求 [1][2] - 激励对象范围包括公司董事 核心技术业务骨干及其他董事会认定员工 明确排除独立董事 监事及持股5%以上股东或实际控制人直系亲属 [2] - 授予日确定为2025年9月2日 授予价格为4.67元/股 激励对象均不存在最近12个月内被监管机构认定不适当人选或重大违法违规情形 [4] 合规性审查 - 激励对象资格严格遵循《深圳证券交易所创业板股票上市规则》第8.4.2条 排除六类不得成为激励对象的法定情形 [4] - 监事会确认激励对象名单无虚假记载 误导性陈述或重大遗漏 符合《激励计划草案》规定条件 [2][4]

公司上市基本信息 - 江阴华新精密科技股份有限公司（简称“华新精科”，股票代码“603370”）股票将于2025年9月5日在上海证券交易所主板上市 [1] - 本次发行后公司总股本为17,495.0000万股，其中无限售条件流通股数量为3,428.3419万股，占发行后总股本的19.60% [3][15] - 本次公开发行股份数为4,373.7500万股，均为新股，发行价格为18.60元/股，募集资金总额为81,351.75万元，募集资金净额为72,718.96万元 [17][39][42] 发行与股权结构 - 本次发行采用战略配售、网下询价配售与网上定价发行相结合的方式，最终战略配售数量为874.7500万股，占本次发行数量的20.00% [34][39] - 发行前公司控股股东为苏盛投资，直接及间接合计持有公司60.37%的股权，公司共同实际控制人为郭正平、郭云蓉、郭婉蓉，三人合计间接控制公司68.97%的股权 [18][20] - 公司通过无锡互创和无锡鸿通两个员工持股平台实施了股权激励，截至上市公告书签署日，分别持有公司7.86%和0.74%的股权 [23][26] 财务与估值指标 - 公司2022年、2023年和2024年营业收入分别为119,192.24万元、118,879.88万元和142,052.64万元，最近3年累计收入为380,124.75万元 [16] - 公司2022年、2023年和2024年扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别为10,505.92万元、15,563.29万元和15,006.30万元，最近3年累计为41,075.51万元 [16] - 本次发行价格18.60元/股对应的2024年扣除非经常性损益前后孰低的摊薄后市盈率为21.68倍，低于中证指数有限公司发布的电气机械和器材制造业最近一个月平均静态市盈率68.57倍 [4][6] - 本次发行后每股收益为0.86元，发行后每股净资产为10.10元，发行市净率为1.84倍 [40][41][42] 主营业务与经营状况 - 公司主营业务为精密冲压铁芯及与铁芯生产相关的精密冲压模具的研发、生产和销售，产品主要应用于汽车（包括新能源汽车）、工业工控、家用电器、电动工具等行业 [8][18] - 报告期内，公司综合毛利率分别为16.89%、21.86%及20.43%，有所波动，主要受原材料价格、产品结构、人工成本及市场竞争等因素影响 [8] - 报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为45,239.70万元、29,366.93万元及54,766.95万元，占同期期末流动资产的比重分别为46.75%、29.04%及39.60% [9] - 报告期各期，公司经营活动产生的现金流量净额分别为-6,518.31万元、-1,201.60万元及14,965.34万元，2022年及2024年为负主要系业务扩张导致经营性应收项目增加及支付货款与收款存在时间差所致 [10] 客户与项目集中度 - 报告期内，公司通过向宝马集团直接供应及通过采埃孚间接供应宝马新能源汽车第五代驱动电机铁芯（“宝马项目”），该项目收入占公司营业收入比例分别为0.93%、26.83%、25.33% [13] - 公司是宝马项目直接采购铁芯模式下唯二的全球铁芯供应商，也是唯一的中国供应商，供应量已占宝马项目直采铁芯近一半份额 [13] - 报告期内，公司硅钢采购金额占整体采购金额的90%以上，原材料价格波动对公司成本影响显著 [8] 募集资金用途与未来规划 - 本次募集资金主要用于“新能源车用驱动电机铁芯扩建项目”，项目达产后将新增年产新能源车高端驱动电机定转子铁芯100万套 [11] - 公司选择的具体上市标准为“最近3年净利润均为正，且最近3年净利润累计不低于2亿元，最近一年净利润不低于1亿元，最近3年经营活动产生的现金流量净额累计不低于2亿元或营业收入累计不低于15亿元”，公司已满足该标准 [16]

投资评级 - 维持"买入"评级 [7][10] 核心观点 - 公司披露股权激励与事业合伙人持股计划草案 旨在绑定核心人才推动长期发展 [1][4][10] - 激励计划覆盖管理骨干、技术骨干及业务骨干共62人 授予限制性股票37.07万股（占股本总额0.1431%） 授予价格107.03元/股 [2][4][10] - 事业合伙人持股计划覆盖董事、高管、核心技术人员及核心业务人员不超过53人 持有股票不超过36.63万股（占股本总额0.1414%） 回购价格107.03元/股 [2][4][10] 激励计划具体内容 - 考核期为4年 目标锚定营收增长下限：以2024年营业收入为基数 2025-2028年营收增长率触发值分别不低于10%/14%/18%/22% 目标值分别不低于12%/16%/20%/24% [10] - 事业合伙人计划中核心技术人员及业务人员48人 拟持有27.30万股 占持股计划总股票数量的74.5291% [10] 财务与业绩表现 - 当前股价207.89元 总股本2,591.1万股 每股净资产51.68元 近12月最高价333.50元/最低价142.89元 [8] - 2024Q4/2025Q1/2025Q2营收分别同比增长66.54%/86.22%/73.78% [10] - 预计2025-2027年归母净利润分别为20.47/28.87/34.24亿元 对应PE分别为26.31/18.66/15.73倍 [10] - 预计2025-2027年每股收益分别为7.90/11.14/13.21元 [15] 业务展望 - 公司采取积极竞争策略 通过拓展薄弱市场、延拓外销价位布局及洗地机放量支撑规模延续高增 [10] - 利润改善驱动因素包括：扫地机完善产品价格布局、海外产能布局完善、洗地机扭亏及洗烘一体机减亏 [10] - 作为清洁电器龙头企业 以技术驱动产品迭代 国内及全球市场同步推进 有望进一步提升市场份额 [10]

公司主体资格 - 公司不存在禁止实施股权激励计划的情形 包括未出现否定意见或无法表示意见的审计报告以及未发生违法违规或利润分配异常情形[1] - 公司具备实施2025年股票期权激励计划的主体资格[1] 激励对象合规性 - 激励对象不存在被行政处罚或市场禁入措施的情形[1] - 所有激励对象均符合《上市公司股权激励管理办法》规定条件 且属于公司激励计划草案规定的合法有效范围[1] - 公司将在股东会前公示激励对象姓名及职务不少于10天 并于审议前5日披露审核意见及公示说明[2] 激励计划合规性 - 计划制定及审议流程符合《公司法》《证券法》《管理办法》等法律法规要求[2] - 股票期权的授予安排和行权安排（包括授予数量、日期、价格、任职期限、等待期、行权条件及比例）未违反法律法规且未损害公司及股东利益[2] - 公司未向激励对象提供贷款、担保或其他财务资助的计划[2] 激励计划实施意义 - 计划将建立长效激励与约束机制 增强公司凝聚力并实现发展成果共享[2] - 通过吸引留住优秀人才并激发管理团队热情 有效结合股东利益、公司发展与核心团队个人利益[2] - 为公司可持续发展注入新动力[2] 总体结论与后续安排 - 计划不会损害公司及全体股东尤其是中小股东利益 符合公司长远发展需要[3] - 相关议案需提交2025年第三次临时股东会审议[3]