报告核心信息 - 研究品种为豆粕，报告周期是日度，成文日期为 2025 年 8 月 14 日 [1] 期货市场 合约行情 - 2025 年 8 月 14 日，豆粕 m2601 合约价格先涨后跌，终盘报收于 3157 元/吨，较昨日上涨 12 元/吨，涨幅 0.38%，全日成交量为 1347343 手，持仓量为 1990701 手 [2] 品种价格 - 豆粕期货各合约全天以小幅上涨为主，品种合约总持仓量为 4655321 手，较上一交易日减少 25411 手 [4] - 报告列出了 m2508、m2509 等多个豆粕合约的开盘价、最高价、最低价、收盘价等详细数据 [6] 现货市场 现货报价 - 2025 年 8 月 14 日，国内部分地区豆粕现货报价小幅小跌，如张家港、日照、东莞报价分别下跌 10 元，天津报价持平 [7][8] 注册仓单 - 大连商品交易所豆粕仓单今日合计 10925 手，较昨日增加 2000 手 [9] 影响因素 产业资讯 - 8 月 3 日 - 8 月 9 日巴西出口 224.02 万吨大豆、28.40 万吨豆粕，8 月 10 日 - 8 月 16 日计划出口 234 万吨大豆、63.90 吨豆粕 [9] - 今日大豆进口成本持续走升，美国大豆较上日涨 41 元/吨，巴西大豆较上日涨 19 元/吨，阿根廷较上日涨 17 元/吨 [9] 基差数据 - 报告展示了豆粕期货基差走势图 [10] 行情展望 - 受 USDA 8 月供需报告改善及天气风险溢价升温影响，CBOT 大豆期货连续上涨，进口大豆成本上涨，支撑国内豆粕价格 [12] - 目前进口大豆供给宽松，油厂开工率高，豆粕库存压力或使价格上涨幅度受限，预计豆粕 m2601 合约价格维持偏强震荡走势，以区间调整为主 [12]

报告基本信息 - 报告成文于2025年8月12日，为日度报告，研究品种为豆 [1] - 研究员为漆建华，从业资格号F03099134，投资咨询从业证书号Z0017731 [1] 报告核心观点 - 豆一期货以低位震荡偏弱走势为主，国产大豆现货价格稳中有升 [8][13] 期货市场 合约行情 - 2025年8月12日，大商所豆一期货主力连续合约震荡走弱，开盘价4067元/吨，最高价4073元/吨，最低价4015元/吨，收盘价4034元/吨，较昨日涨跌 -29元/吨，涨跌幅 -0.71%，成交141159手，持仓185359手，日增仓30232手 [2] 品种价格 |合约名称|收盘价（元/吨）|涨跌（元/吨）|涨幅|成交量（手）|持仓量（手）|日增仓（手）|振幅%| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |A2509|4087|-11|-0.27%|62101|47467|-24040|0.81%| |A2511|4034|-29|-0.71%|141159|185359|30232|1.43%| |A2601|4031|-24|-0.59%|38907|63644|10304|1.09%| |A2603|4031|-1|-0.47%|5184|25892|377|0.94%| [3] 现货市场 - 今日豆一基差 -14元/吨，基差继续强；注册仓单合计12865手，较前一交易日减少258手 [5] 影响因素 重要事件 - 今日国产大豆平均报价4054元/吨，环比上涨0.17%，近几日大豆现货价格继续稳中有升 [8] - 今日主要港口大豆库存682.83万吨，环比下跌0.19%，港口大豆库存累库减缓 [9] 产业资讯 - 今日进口大豆近月到岸完税价整体处于上涨走势，美湾大豆近月到岸完税价报4839.38元/吨，巴西大豆近月到岸完税价报4024.47元/吨，阿根廷产地大豆近月到岸完税价报3867.78元/吨 [10] - 近期企业压榨利润整体保持稳中有升走势 [10]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 预计玻璃期货短期或维持弱现实压制与政策预期支撑的博弈性震荡格局 中期方向性突破需等待产能出清政策实际落地与"金九银十"传统旺季需求复苏的实质性共振 市场动能转换节点取决于库存去化速率与宏观利好兑现节奏 [14] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 合约行情：2025年8月13日玻璃FG2601合约夜盘及早盘围绕均线反复震荡博弈 下午盘空头发力 价格回落至日内低位区域 最终收阴线 较昨日结算价下跌19元/吨 跌幅1.54% 收盘价为1214元/吨 今日成交量221.77万手 持仓量为102.37万手 [2] - 品种价格：玻璃期货12个合约今日全线普遍收跌 品种持仓量187.95万手 较上一交易日减少59402手 其中活跃合约FG2601持仓量增加了8.88万手 [5] - 关联行情：当日玻璃看跌期权表现强于看涨期权 [8] 现货市场 玻璃现货价格延续弱势 东北地区以稳价为主基调 其余地区价格承压走弱 [10] 影响因素 - 供需因素：供应端当前浮法玻璃在产日熔量升至15.96万吨 环比增0.38% 开工率为75.34% 产能利用率为79.78% 周产量环比增加了0.16%为111.7万吨 8月冷修与复产产线各2条 产能基本持平 需求端地产竣工需求未现改善 深加工企业资金回款困难 新订单同比下滑 以消化原片库存为主 [11] - 库存分析：玻璃企业整体库存由降转升 较上期增加了234.8万重量箱 增幅3.95% 总量为6184.7万重量箱 各地的玻璃企业库存均出现上升现象 [13]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周工业硅上涨1.09%，多晶硅上涨3.84% ，二者期货市场均先涨后跌 ，工业硅价格未形成明显趋势 ，多晶硅周五反弹 [4] - 预计下周西南地区工业硅产量环比增长 ，新疆地区整体产量平稳 ，工业硅下游需求带动有限 ，三大下游行业对工业硅总需求持平 ，多晶硅行情将继续调整 ，价格大概率震荡 ，工业硅维持震荡态势 [4] - 操作上工业硅主力合约在8000 - 9000区间震荡 ，止损区间7500 - 9500 ，多晶硅主力合约短期震荡 ，震荡区间在46000 - 53000 ，止损区间44000 - 55000 [4] 根据相关目录分别进行总结 周度要点小结 - 行情回顾：本周工业硅期货先涨后跌 ，多晶硅期货先涨后跌再回升 ，工业硅受反内卷情绪、贸易数据和多晶硅批复提振上涨 ，后多空分歧加大 ，多晶硅受情绪、焦煤和光伏传闻影响波动 [4] - 行情展望：工业硅供应端西南地区产量预计增加 ，新疆地区平稳 ，需求端下游行业对其需求带动有限 ，多晶硅供应有复产和新增产能压力 ，需求短期疲软 ，成本支撑明显 ，预计多晶硅行情调整 ，价格震荡 ，工业硅维持震荡 [4] 期现市场 - 工业硅：本周价格震荡 ，现货价格走高 ，基差走强 ，截至20250814 ，现货价格报9400元/吨 ，较上周上涨150元/吨 ，基差报725元/吨 ，开工率和产量小幅上涨 ，全国产量约7.98万吨 ，产能利用率为54.95% [10][12][20] - 多晶硅：本周期价震荡 ，基差走弱 ，现货走平 ，截至20250814 ，现货价格报47元/千克 ，基差报 - 3430元/克 [14][16] 产业情况 - 工业硅：原材料和电价维稳 ，丰水期成本维稳 ，保山地区电价0.29元/度 ，其他地区0.3元/度 ，新疆地区0.35元/度 ，仓单上行 ，截至20250814 ，仓单数量报50693手 ，环比增加113手 [22][26][30] - 有机硅：本周产量和开工率上涨 ，截至20250807 ，周度产量报5.12万吨 ，上涨7.11% ，开工率报77.4% ，上涨6.46% ，成本下行 ，现货价和利润小幅回落 ，截至20250814 ，现货价报11720元/吨 ，较上周下跌580元/吨 ，毛利润270元/吨 ，较上周下跌10元/吨 ，成本11450元/吨 ，较上周下跌570元/吨 [32][34][42] - 铝合金：现货上涨 ，库存大幅上涨 ，截至20250814 ，价格报20300元/吨 ，较上周上涨100元/吨 ，库存报4.94万吨 ，较上周上涨0.1万吨 ，预计工业硅需求难有表现 [44][49] - 硅片和电池片：价格持平 ，截至20250814 ，硅片价格报1.37元/片 ，电池片价格报0.29元/瓦 ，多晶硅需求走平 ，预计对多晶硅形成拖累 [51][53] - 多晶硅：本周成本下行 ，利润和产量上行 ，行业逐步改善 ，截至0814 ，利润6990元/吨 ，平均成本40010元/吨 [58][61]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 美7月PPI大幅超预期打压市场对美联储后续大幅降息预期，会纠正之前定价降息幅度过于宽松的风险资产；国内A股在指数创新高且市场未形成主线下，单日回调，回调与基本面疲弱以及资金驱动有关，属正常无需担忧；后市中长期看多不变，短期轻指数重个股，注重轮动机会，围绕科技成长板块内部做轮动和扩散；股指层面，多上证50和中证1000不变 [2] 各部分内容总结 行情观点 - **海外隔夜**：美7月PPI年率3.3%，大幅高于预期2.5%和前值2.4%，月率0.9%，高于预期0.2%和前值0，关税对美生产端影响显现；PPI超预期打压美联储后续大幅降息预期，9月降息25BP预期降至92.1%，降息50BP概率降至55.2%；隔夜美股和美债回落，美元指数上涨，黄金回落，市场纠正对美联储后续降息定价；下周杰克逊霍尔年会需关注美联储货币政策态度 [4] - **国内行情回顾**：周四大盘高开震荡下跌0.46%，深成指下跌0.87%，创业板指下跌1.08%，早盘指数反弹个股下跌，核心蓝筹拉动打压其他个股风险偏好，资金分歧加大；临近中下旬业绩报公布期，市场担忧个股层面能否支撑指数涨幅；一级板块仅非银金融上涨，军工、通信、钢铁、纺织服饰跌幅居前；全市场734只个股上涨，4644只个股下跌 [2][5] - **重要资讯**：美国财长表示保留黄金储备，停止出售比特币持仓；美联储官员反驳9月大幅降息预期；特朗普称与普京会晤结果决定是否给泽连斯基打电话；俄罗斯总统称美寻求达成协议，可能达成新军备协议；央行开展5000亿元6个月买断式逆回购操作；外国人入境出境管理条例新增K字签证；长和预计今年不完成港口交易；香港证监会及金管局就稳定币市场波动发表声明 [6][7][8] - **今日策略**：美7月PPI超预期打压市场对美联储后续大幅降息预期，纠正风险资产定价；国内A股回调正常，中长期看多，短期轻指数重个股，围绕科技成长板块轮动扩散；股指多上证50和中证1000不变 [2][9] 期货市场跟踪 - 展示上证50、沪深300、中证500、中证1000各期货合约收盘价、结算价、涨跌、涨跌幅、基差、升贴水率、年化升贴水率、合约交割日、剩余时间等信息 [11] - 展示上证50、沪深300、中证500、中证1000各期货合约成交量、成交量变化、成交额、成交额变化、持仓量、持仓量变化、周增仓、净持仓、净持仓变化、空单持仓量变化、多单持仓量变化等信息 [12] - 展示沪深300、上证50、中证500各合约基差及跨期价差相关图表 [13][17][25] 现货市场跟踪 - 展示万得全A、上证指数、深证成指、创业板指等指数当前点位、当日涨跌幅、当周涨跌幅、当月涨跌幅、当年涨跌幅、成交额、变化、当前值、均值、分位数等信息 [35] - 展示市场风格对上证50、沪深300、中证500、中证1000指数涨跌影响，包括数量、权重、每日贡献、每周贡献、每月贡献、每年贡献等信息 [36][37] - 展示重要指数估值、申万估值、市场周日均成交量、市场周日均换手率、两市上涨下跌股票数、指数成交额变化、股债相对回报、港股通、两融余额、两融交易净买额及占A股成交额比例等相关图表 [39][42][45] 流动性跟踪 - 展示央行公开市场操作（货币投放、回笼、净投放）及Shibor利率水平相关图表 [52]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 8月14日焦煤2601合约收盘1214.0下跌6.25%，现货端唐山蒙5精煤报1230折盘面1010；大商所调整焦煤期货JM2601合约交易限额和手续费标准影响市场情绪；基本面矿端库存由降转升，精煤库存向下游转移，进口累计增速连续3个月下降，总库存连续4周增加，库存中性偏高；技术上日K位于20和60均线上方，操作上震荡运行对待 [2] - 8月14日焦炭2601合约收盘1707.0下跌4.32%，现货端第五轮提涨落地；美国财长称美联储9月有50个基点降息可能且可能连续降息；基本面原料端库存回升，本期铁水产量242.23万吨，铁水高位，煤矿端库存无压力，库存向下游转移，焦煤总库存连续4周增加；本期全国30家独立焦化厂平均吨焦亏损16元/吨；技术上日K位于20和60均线之间，操作上震荡运行对待 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - JM主力合约收盘价1214.00元/吨，环比降31.00元；J主力合约收盘价1707.00元/吨，环比降30.00元 [2] - JM期货合约持仓量886207.00手，环比降34771.00手；J期货合约持仓量52042.00手，环比降2152.00手 [2] - 焦煤前20名合约净持仓-115590.00手，环比降32614.00手；焦炭前20名合约净持仓-6516.00手，环比降12.00手 [2] - JM1 - 9月合约价差148.00元/吨，环比增3.50元；J1 - 9月合约价差71.00元/吨，环比降6.50元 [2] - 焦煤仓单800.00张，环比无变化；焦炭仓单820.00张，环比增20.00张 [2] - 干其毛都蒙5原煤1040.00元/吨，环比增29.00元；唐山一级冶金焦1665.00元/吨，环比无变化 [2] 现货市场 - 俄罗斯主焦煤远期现货147.00美元/湿吨，环比无变化；日照港准一级冶金焦1470.00元/吨，环比无变化 [2] - 京唐港澳大利亚进口主焦煤1540.00元/吨，环比降70.00元；天津港一级冶金焦1570.00元/吨，环比无变化 [2] - 京唐港山西产主焦煤1610.00元/吨，环比无变化；天津港准一级冶金焦1470.00元/吨，环比无变化 [2] - 山西晋中灵石中硫主焦1320.00元/吨，环比无变化；J主力合约基差-42.00元/吨，环比增30.00元 [2] - 内蒙古乌海产焦煤出厂价1100.00元/吨，环比无变化；JM主力合约基差106.00元/吨，环比增31.00元 [2] 上游情况 - 314家独立洗煤厂精煤产量26.40万吨，环比增0.40万吨；314家独立洗煤厂精煤库存297.00万吨，环比增8.90万吨 [2] - 314家独立洗煤厂产能利用率0.37%，环比无变化；原煤产量42107.40万吨，环比增1779.00万吨 [2] - 煤及褐煤进口量3560.90万吨，环比增256.90万吨；523家炼焦煤矿山原煤日均产量187.90万吨，环比降0.40万吨 [2] - 16个港口进口焦煤库存463.05万吨，环比降30.89万吨；独立焦企全样本炼焦煤总库存987.92万吨，环比降4.81万吨 [2] - 焦炭18个港口库存273.55万吨，环比增2.65万吨；独立焦企全样本焦炭库存69.73万吨，环比降3.89万吨 [2] - 全国247家钢厂炼焦煤库存808.66万吨，环比增4.87万吨；全国247家样本钢厂焦炭库存619.28万吨，环比降7.41万吨 [2] - 独立焦企全样本炼焦煤可用天数12.99天，环比增0.12天；247家样本钢厂焦炭可用天数10.91天，环比降0.26天 [2] 产业情况 - 炼焦煤进口量910.84万吨，环比增172.10万吨；焦炭及半焦炭出口量51.00万吨，环比降17.00万吨 [2] - 炼焦煤产量4064.38万吨，环比降5.89万吨；独立焦企产能利用率74.03%，环比增0.34% [2] - 独立焦化厂吨焦盈利-16.00元/吨，环比增29.00元；焦炭产量4170.30万吨，环比降67.30万吨 [2] 下游情况 - 全国247家钢厂高炉开工率83.77%，环比增0.29%；247家钢厂高炉炼铁产能利用率90.07%，环比降0.15% [2] - 粗钢产量8318.40万吨，环比降336.10万吨 [2] 行业消息 - 自2025年8月15日交易时起，非期货公司会员或者客户在焦煤期货JM2601合约上单日开仓量不得超过1000手；8月18日交易时起，投机日内交易手续费费率上调至成交金额的万分之二 [2] - 比特币主导地位自2月1日以来首次跌破60%，比特币市值2.39万亿美元，整个加密货币市场已飙升至4万亿美元以上 [2] - 本周，Mysteel统计523家炼焦煤矿山样本核定产能利用率为83.7%，环比减0.2%；原煤日均产量187.9万吨，环比减0.4万吨；原煤库存470.2万吨，环比减6.4万吨；精煤日均产量76.4万吨，环比增0.9万吨；精煤库存257.7万吨，环比增12.0万吨 [2] - 8月13日河北、天津地区部分钢厂对焦炭采购价格进行第六轮上调，捣固湿熄焦炭上调50元/吨、捣固干熄焦炭上调55元/吨，顶装湿熄焦炭上调70元/吨、顶装干熄焦炭上调75元/吨，主流钢厂14日招标 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 8月14日硅铁2511合约报5918，下跌2.18%，锰硅2601合约报6144，下跌1.06% ；硅铁和锰硅操作上均震荡运行对待 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - SM主力合约收盘价6050元/吨，环比下降24元；SF主力合约收盘价5744元/吨，环比下降50元 [2] - SM期货合约持仓量605369手，环比下降18227手；SF期货合约持仓量442759手，环比下降13384手 [2] - 锰硅前20名净持仓-104374手，环比下降1083手；硅铁前20名净持仓-34653手，环比增加1088手 [2] - SM1 - 9月合约价差94元/吨，环比增加6元；SF1 - 9月合约价差160元/吨，环比下降10元 [2] - SM仓单75359张，环比下降87张；SF仓单20976张，环比增加373张 [2] - 内蒙古锰硅FeMn68Si18价格5900元/吨，贵州锰硅FeMn68Si18价格5950元/吨；内蒙古硅铁FeSi75 - B价格5700元/吨，环比增加50元，青海硅铁FeSi75 - B价格5540元/吨 [2] - 云南锰硅FeMn68Si18价格5920元/吨，环比增加20元；宁夏硅铁FeSi75 - B价格5630元/吨 [2] - 锰硅指数均值5833元/吨，环比下降4元；SF主力合约基差 - 114元/吨，环比增加50元 [2] - SM主力合约基差 - 150元/吨，环比增加24元 [2] 现货市场 - 南非矿Mn38块天津港价格34元/吨度，硅石（98%西北）价格210元/吨 [2] - 内蒙古乌海二级冶金焦价格1100元/吨，兰炭（中料神木）价格670元/吨 [2] - 锰矿港口库存448.9万吨，环比增加10.4万吨 [2] 产业情况 - 锰硅企业开工率43.43%，环比增加1.25%；硅铁企业开工率34.32%，环比增加0.56% [2] - 锰硅供应195825吨，环比增加5005吨；硅铁供应109100吨，环比增加4700吨 [2] - 锰硅厂家库存161500吨，环比下降2500吨；硅铁厂家库存7.17万吨，环比增加0.62万吨 [2] - 锰硅全国钢厂库存14.24天，环比下降1.25天；硅铁全国钢厂库存14.25天，环比下降1.13天 [2] 下游情况 - 五大钢种锰硅需求125200吨，环比增加1485吨；五大钢种硅铁需求20266.3吨，环比增加344.3吨 [2] - 247家钢厂高炉开工率83.77%，环比增加0.29%；247家钢厂高炉产能利用率90.07%，环比下降0.15% [2] - 粗钢产量8318.4万吨，环比下降336.1万吨 [2] 行业消息 - 比特币主导地位自2月1日以来首次跌破60%，其市值2.39万亿美元，加密货币市场超4万亿美元 [2] - 523家炼焦煤矿山样本核定产能利用率83.7%，环比减0.2%；原煤日均产量187.9万吨，环比减0.4万吨，原煤库存470.2万吨，环比减6.4万吨；精煤日均产量76.4万吨，环比增0.9万吨，精煤库存257.7万吨，环比增12.0万吨 [2] - 8月13日河北、天津地区部分钢厂对焦炭采购价格进行第六轮上调，不同类型焦炭上调幅度不同，主流钢厂14日招标 [2] - 美国财政部长表示若特朗普与普京会晤不顺利，制裁或二级关税可能提高，并呼吁欧洲领导人采取制裁措施 [2] 观点总结 - 硅铁宏观面中国经济高质量发展阶段不宜过度炒作单月信贷增量读数波动；供需上利润改善后产量近几周快速回升，库存跟随回升，成本端宁夏兰炭价格上涨，钢材需求预期总体仍较弱；内蒙古现货利润 - 50元/吨，宁夏现货利润150元/吨；8月钢厂采购招标价格环比上涨100元/吨；技术上日K位于20和60均线之间 [2] - 锰硅自2025年8月15日交易时起焦煤期货JM2601合约限仓影响市场情绪；基本面产量5月中旬以来保持回升趋势，近期价格回升后库存连续5周下降至中性水平，成本端原料端进口锰矿石港口库存增加10.4万吨，下游铁水产量高位；内蒙古现货利润 - 100元/吨，宁夏现货利润 - 40元/吨；8月钢厂采购招标价格环比上涨150元/吨；技术上日K位于20和60均线上方 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 菜粕方面国内油厂开机率偏高、豆粕累库压制价格，但四季度买船不确定给远期市场支撑；近月菜籽到港少、水产养殖旺季提升需求，且对加菜籽实施反倾销措施弱化远期供应，但豆粕替代优势削弱菜粕需求预期；盘面自高位回落、波动加大，仍维持偏多思路 [2][3] - 菜油方面国际上加拿大菜籽丰产前景好且反倾销措施或影响其出口，马来西亚棕榈油库存低于预期、印尼提高生物柴油掺混率提振马棕；国内油脂消费淡季、植物油供给宽松牵制价格，但油厂开机率低、三季度菜籽买船少降低供应压力，且对加菜籽实施反倾销措施弱化远期供应；盘面高位回落、波动加大，仍以偏多参与为主 [3] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 菜油期货收盘价9840元/吨，环比 - 224元/吨；主力合约持仓量301480手，环比增加18815手；前20名净买单量15064手，环比增加850手；仓单数量3487张 [2] - 菜粕期货收盘价2686元/吨，环比 - 37元/吨；主力合约持仓量115197手，环比减少63472手；前20名净买单量14580手，环比减少2813手；仓单数量9821张 [2] - ICE油菜籽期货收盘价660.3加元/吨，环比增加9.6加元/吨；油菜籽期货收盘价5044元/吨，环比 - 92元/吨 [2] 现货市场 - 菜油江苏现货价10260元/吨，环比增加500元/吨；平均价10325元/吨，环比增加500元/吨；菜油主力合约基差196元/吨，环比增加238元/吨 [2] - 菜粕南通现货价2600元/吨，环比 - 60元/吨；菜粕主力合约基差 - 86元/吨，环比 - 23元/吨 [2] - 菜籽江苏盐城现货价5700元/吨，环比 - 300元/吨；油粕比3.79，环比增加0.06 [2] - 四级豆油南京现货价8840元/吨，环比无变化；菜豆油现货价差1420元/吨，环比增加330元/吨 [2] - 棕榈油（24度）广东现货价9380元/吨，环比无变化；菜棕油现货价差880元/吨，环比增加380元/吨 [2] - 豆粕张家港现货价3090元/吨，环比无变化；豆菜粕现货价差490元/吨，环比增加60元/吨 [2] 上游情况 - 全球油料菜籽预测年度产量89.77百万吨，环比增加0.21百万吨；油菜籽年度预测值产量12378千吨，环比无变化 [2] - 菜籽进口数量合计当月值18.45万吨，环比 - 15.1万吨；进口菜籽盘面压榨利润821元/吨，环比增加366元/吨 [2] - 油厂菜籽总计库存量15万吨，环比增加5万吨；进口油菜籽周度开机率16.84%，环比增加0.32% [2] 产业情况 - 菜籽油和芥子油进口数量当月值15万吨，环比增加4万吨；菜籽粕进口数量当月值27.03万吨，环比增加7.56万吨 [2] - 沿海地区菜油库存11万吨，环比增加0.35万吨；沿海地区菜粕库存3.2万吨，环比增加0.5万吨 [2] - 华东地区菜油库存54.92万吨，环比 - 0.58万吨；华东地区菜粕库存33.25万吨，环比增加0.68万吨 [2] - 广西地区菜油库存5.5万吨，环比 - 0.2万吨；华南地区菜粕库存21万吨，环比 - 1.5万吨 [2] - 菜油周度提货量3.47万吨，环比增加1.77万吨；菜粕周度提货量2.72万吨，环比 - 0.15万吨 [2] 下游情况 - 饲料当月产量2937.7万吨，环比增加175.6万吨；餐饮收入当月值4707.6亿元，环比增加129.4亿元 [2] - 食用植物油当月产量476.9万吨，环比增加41.8万吨 [2] 期权市场 - 菜粕平值看涨期权隐含波动率13.22%，环比 - 14.17%；平值看跌期权隐含波动率27.39%，环比 - 1.71% [2] - 菜粕20日历史波动率24.96%，环比增加1.77%；60日历史波动率18.9%，环比增加0.71% [2] - 菜油平值看涨期权隐含波动率5.11%，环比 - 14.04%；平值看跌期权隐含波动率19.15%，环比增加2.5% [2] - 菜油20日历史波动率16.4%，环比增加2.5%；60日历史波动率13.95%，环比增加1.06% [2] 行业消息 - 8月13日洲际交易所油菜籽期货反弹，11月合约收高9.50加元至659.80加元/吨，1月合约上涨9.70加元至672.80加元/吨，因美国大豆和豆油期货走高 [2] - 美国农业部8月供需报告显示2025/26年度美豆收割面积预估8010万英亩低于7月，单产53.6蒲式耳/英亩高于预期和7月预估，产量预估42.92亿蒲式耳低于7月，期末库存预估下调2000万蒲式耳至2.9亿蒲式耳为三年最低，报告整体利多 [2] 重点关注 - 周一我的农产品网油菜籽开机率及各地区菜油粕库存量，中加及加美贸易争端走向 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 L2509震荡偏弱终盘收于7287元/吨 供应端本周PE产量环比+0.14%至66.11万吨变化不大 需求端上周PE下游制品平均开工率环比+0.4% 库存方面生产企业库存环比+19.09%至51.54万吨 社会库存环比-1.22%至56.87万吨 总库存压力不大 国内PE下一轮密集检修预计于8月中旬启动 供应压力预计小幅回落 受闰六月影响国内棚膜需求延后 食品、日化包装膜零星订单积累 成本方面国际油价偏弱震荡 L2509盘面升贴水不大 下方关注7200附近支撑 L2601关注7300附近支撑与7500附近压力 主力即将换月至L2601合约 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 聚乙烯期货主力合约收盘价7343元/吨 环比-38元/吨 5月交割连续线型低密度聚乙烯期货收盘价7347元/吨 9月交割连续线型低密度聚乙烯期货收盘价7287元/吨 环比-26元/吨 [2] - 成交量187511手 持仓量303896手 环比增加91334手 9 - 1价差-56 期货前20名持仓买单量322688手 环比-3077手 卖单量339408手 净买单量-16720手 环比-1438手 [2] 现货市场 - LLDPE(7042)华北均价7313.04元/吨 华东均价7398.33元/吨 环比+15.24元/吨 基差26.87 环比0.04 [2] 上游情况 - FOB石脑油新加坡地区中间价60.31美元/桶 环比-0.77美元/桶 CFR石脑油日本地区中间价563.5美元/吨 环比-6.5美元/吨 乙烯CFR东南亚中间价831美元/吨 乙烯CFR东北亚中间价826美元/吨 [2] 产业情况 - 全国PE石化开工率84.08% 环比2.99% [2] 下游情况 - 聚乙烯包装膜开工率49.3% 管材开工率29% 环比0.33% 农膜开工率13.07% 环比0.44% [2] 期权市场 - 聚乙烯20日历史波动率11.89% 40日历史波动率11.63% 环比-0.09% 平值看跌期权隐含波动率14.8% 平值看涨期权隐含波动率14.8% 环比0.19% [2] 行业消息 - 8月8日至14日我国聚乙烯产量总计66.11万吨 较上期增加0.14% 8月1日至7日中国聚乙烯下游制品平均开工率较前期+0.4% [2] - 截至8月6日中国聚乙烯生产企业库存为51.54万吨 较上期增加19.09% 截至8月8日聚乙烯社会库存为56.87万吨 较上期降1.22% [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 短期镍价以震荡行情为主，受宏观情绪影响偏多，但供应过剩格局不改，印尼产能释放与不锈钢需求疲软的矛盾仍未化解，镍价中期承压 [3] - 印尼镍矿供应宽松与韩国反倾销政策的双重压制下，不锈钢中期承压，建议关注9月国内钢厂减产执行情况及新能源汽车需求边际改善信号 [6] 根据相关目录分别进行总结 镍品种市场分析 - 2025年8月13日沪镍主力合约2509开于122520元/吨，收于122340元/吨，较前一交易日收盘变化 -0.24%，当日成交量为89510手，持仓量为70930手 [2] - 期货方面，夜盘开盘冲高后回落，日盘延续弱势，成交量夜盘放大、日盘略减，持仓量持续减少，显示市场资金离场 [2] - 镍矿市场维持平静，价格持稳，菲律宾矿山挺价，下游铁厂采购压价心态放缓，印尼8月（一期）内贸基准价上涨0.2 - 0.3美元，内贸升水环比持平 [3] - 现货方面，金川集团上海市场销售价格124900元/吨，较上一交易日上涨100元/吨，下游观望情绪浓，交投一般，前一交易日沪镍仓单量减少，LME镍库存减少 [3] 镍品种策略 - 单边区间操作为主，跨期、跨品种、期现、期权无操作建议 [3] 不锈钢品种市场分析 - 2025年8月13日不锈钢主力合约2509开于13215元/吨，收于13130元/吨，当日成交量为160324手，持仓量为144226手 [3] - 期货方面，夜盘开盘冲高后回落，日盘延续弱势，成交量夜盘和日盘均有变化，持仓量日盘小幅增加，空头力量主导 [4][5] - 现货方面，早间市场下调报价促成交，询价氛围下降，但下游对后市仍看涨居多，无锡和佛山市场不锈钢价格均为13300元/吨，高镍生铁出厂含税均价有变化 [5] 不锈钢品种策略 - 单边中性，跨期、跨品种、期现、期权无操作建议 [6]