项目合作与核心内容 - 诺华基金会、文莱卫生部与医渡科技旗下EVYD公司联合启动数智驱动的心血管疾病防控项目CARDIO4Cities [1] - 项目依托EVYD助力建设的文莱国家数字卫生平台BruHealth 旨在通过数据与AI工具实现高危人群早期识别与精准干预 以降低心血管疾病风险 [1] - 该项目已被世界经济论坛官网重点报道 并在达沃斯论坛相关主题会议上被讨论 [1][4] 项目战略意义与行业痛点 - 项目目标不仅是落地 更在于推动公共卫生体系实现根本性转型 即从被动应对转向主动预测 从碎片化服务转向系统化治理 从经验驱动转向基于真实世界数据的精准管理 [6] - 心血管疾病等非传染性疾病是全球死亡主因 占比超70% 在文莱亦是主要死亡原因 给公共卫生体系带来持续压力 [6] - 全球应对此类疾病普遍面临数据基础设施滞后、信息碎片化、监测体系薄弱等共性问题 导致健康干预措施难以精准实施 [6] 技术平台与实施路径 - 项目将基于BruHealth平台 在AI驱动下对人群实现精准的心血管疾病风险等级划分 并针对不同层级提供差异化管理方案 从而将防控“关口”前移 [6] - BruHealth平台最初为疫情追踪与医疗资源调度搭建 后迭代为集政府监管、医生工作站与个人健康服务于一体的全链条数字基础设施 [8] - 该平台已覆盖文莱85%以上人口 居民可查阅健康档案、获取AI生成的个性化健康计划并预约诊疗 [8] - EVYD作为BruHealth平台的联合开发者 将承担项目核心的数据整合、分析及技术支撑工作 [8] 项目成效与全球实践 - 诺华基金会发起的CARDIO4Cities项目已在全球40多个城市落地 包括圣保罗、达喀尔、乌兰巴托等 [8] - 项目在15至21个月内可将血压控制率提升3至6倍 最高降低13%的中风发病率和12%的心脏病发作率 [8] - 文莱是全球首个将该项目扩展至覆盖高血压、糖尿病、肥胖症与高血脂四大心血管风险因素的国家 [8] 公司能力与行业赋能 - 支撑该项目的医渡科技核心AI能力 同样能为全球药企提供全链条、精准化的价值赋能 [7] - 依托自主研发的AI技术引擎与海量真实世界知识积淀 公司帮助药企优化新药研发流程 [7] - 在临床试验阶段 通过AI实现受试者精准招募、试验数据智能质控 以提升试验效率并控制成本 [7] - 借助AI驱动的真实世界研究能力 为药企提供高质量真实世界证据 加速创新药注册上市与医保准入 [7] 合作影响与样本价值 - 此次三方合作为文莱心血管疾病防控提供了全新解决方案 也为全球非传染性疾病防控提供了可借鉴的实践样本 [9] - 项目推进将提升文莱公共卫生服务水平 降低心血管疾病带来的健康和社会负担 同时为全球公共卫生转型注入新动力 [9]

深圳举办2026年APEC会议的意义与定位 - 2026年APEC领导人非正式会议将在深圳举办 这是继2001年上海和2014年北京后 中国第三次举办该会议[2] - 会议被视为深圳向世界展示其作为改革开放窗口和粤港澳大湾区核心引擎形象的全球性舞台[2] - 深圳被定位为“闯派”代表 其最鲜明的特质是“闯”字 是改革开放最生动的注脚 区别于北京的“京派”文化和上海的“海派”底蕴[5][6] 深圳向世界展示的核心优势与经验 - 深圳展示了在高密度经济发展和人口聚集下 保持高密度生态环境并实现社会多元包容与文明发展的城市发展范例[7] - 深圳的企业生态极具韧性与活力 呈现“大的企业顶天立地 小的企业铺天盖地”的格局[7] - 深圳计划系统集成并展示其智慧城市成果 包括成百上千个应用场景 如无人机送外卖和城市治理数字底座 形成可复制 可推广的“深圳经验”[12][13] - 深圳是全球首个国际红树林中心(IMC)所在地 计划借APEC会议建立APEC与IMC的高层对话机制 推动蓝碳标准互认和利用AI建立红树林全球监测网络[16] - 建议打造串联南头古城 大鹏所城 国贸大厦等地的“APEC文化走廊” 配合数字导览 沉浸式展示深圳从边陲小镇到现代化都市的改革开放史[19] 借APEC契机推动的产业与机制创新 - 有委员建议在APEC框架下探索推出“APTC科技人才卡”(APT卡) 以解决科技人才跨境流动痛点 促进区域创新协作[9] - 建议利用APEC契机 在深圳建立“亚太地区中小企业国际合作交流枢纽” 服务企业“走出去”与“引进来” 推动亚太地区中小企业深度融合[22] - 建议将深圳推行的“港澳药械通”升级为“亚太药械通” 截至2025年年底 深圳共有17间医院开展“港澳药械通”工作 共批复20种药物和13种器械使用 借此将深圳打造成旅游+医疗高地[23] - 建议将深圳的绿色环保低碳打造为国际展示窗口 展示如比亚迪新能源车等技术路径 促进贸易[21]

业绩预测 - 公司预计2025年年度营业收入为4.3亿元到4.5亿元，同比增加1.27亿元到1.47亿元，同比增长42.04%到48.65% [1] - 公司预计2025年年度净利润为1.1亿元到1.3亿元，同比增加6325.17万元到8325.17万元，同比增长135.30%到178.09% [1] - 公司预计2025年年度归属于母公司所有者的净利润为9000万元到1.1亿元，同比增加4884.93万元到6884.93万元，同比增长118.71%到167.31% [1] - 公司预计2025年年度归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为8800万元到1.08亿元，同比增加4965.66万元到6965.66万元，同比增长129.50%到181.66% [1] 业绩增长驱动因素 - 全球半导体市场持续回暖，海外市场受人工智能需求拉动，高端逻辑与存储芯片制造厂开工率提升，资本开支增加，带动公司大直径硅材料业务收入稳步增长 [2] - 中国本土市场国产替代加速，资本开支持续增长，存储芯片制造厂在技术与产能上紧跟全球先进水平，对关键耗材需求增加，带动公司硅零部件业务收入快速增长 [2] - 下游需求回暖向好，公司产能利用率提升，规模效应显现，叠加内部管理优化，毛利率与净利率同步提升，公司盈利能力稳步上行 [2]

公司核心事件与市场地位 - 2026年1月，MiniMax在港交所上市，以四年时间刷新AI公司最快上市纪录，上市首日市值突破千亿 [3] - 上市后不久，创始人闫俊杰作为AI领域代表出席国家层面的专家企业家座谈会，为公司获得最高级别认可 [1][3] - 公司业务覆盖全球200多个国家和地区，截至2025年9月30日，拥有2.12亿个人用户和13万企业客户 [5] - 公司海外市场收入占比超过70%，实现了中国AI技术的全球化突破 [5][10] 创始人背景与团队构成 - 创始人闫俊杰出生于1989年，拥有中国科学院自动化所博士学位和清华大学博士后研究经历，深耕AI领域十余年，但为人极度低调 [3] - 公司团队平均年龄仅29岁，核心技术团队几乎都是95后，用四年时间完成了从成立到上市的跨越 [3][5] 技术路线与产品实力 - 公司创立之初即避开“AI+高端科技”的扎堆赛道，定位“让AI服务普通人”，致力于普惠式创新 [6][11] - 公司坚定押注多模态技术，构建了文本、语音、视频全模态技术体系，在当时被视为冒险选择 [8] - 产品海螺AI具备高精度视频生成能力，Speech系列模型支持40多种语言的实时转写与翻译 [8] - 在全球权威AI榜单中，公司的多模态模型在文本对话、视觉理解等核心场景跻身前列，成为全球仅有的四家全模态能力均达世界顶尖水平的企业之一 [10] - 在OpenRouter平台上，公司的文本大模型M2日调用量突破800亿次，成为全球最受欢迎的AI模型之一 [10] 行业启示与发展路径 - MiniMax的崛起证明，科技创新无需盲目追逐风口，回归技术本质、服务于普通人同样能走出一条高质量发展之路 [10][14] - 公司通过将技术落地到内容创作、语言交流等大众场景，降低了AI使用门槛，其“普惠式创新”打开了广阔的市场空间 [11][13] - 公司的发展路径获得官方肯定，其作为普惠型AI企业的代表，正成为推动“十五五”规划所聚焦的高质量发展的重要力量 [14] - 公司的成功故事表明，中国AI企业无需在硅谷的赛道上盲目跟跑，立足用户需求、深耕核心技术同样能在全球市场占据一席之地 [14]

文章核心观点 - 随着大模型应用普及，AI算力需求激增，导致行业出现阶段性算力资源紧张，自主可控的高质量AI算力供给已成为中国抢占人工智能产业制高点的关键前提[1] - 当前中国AI算力供需矛盾突出，存在显著缺口，尤其在高端芯片领域对外依赖严重，但国产AI算力自给率正快速提升，产业发展正从硬件性能追赶转向系统级创新[3][4] - 破解算力困境需多措并举，包括大力支持国产算力应用推广、加快国产芯片供应链建设、优化算力调度与利用率、以及推动产业链各方协同创新[6][7] 行业现状与供需矛盾 - **算力需求激增**：GLM-4.7系列模型上线后用户数量迅速增长，导致算力资源阶段性紧张，这是AI产业算力吃紧的缩影[1] 随着GPT、DeepSeek等大模型算法突破和应用普及，算力需求水涨船高[1] 人工智能加速落地千行百业，带来算力需求激增，全国已落地算力应用项目超过1.3万个，建成各级智能工厂超过3万家[5] - **存在显著算力缺口**：在全球范围内算力供需矛盾突出，但国内算力缺口尤为明显[3] 国外厂商占据中国AI芯片市场近七成的市场份额，形成庞大的自给缺口，在大模型训练领域自给不足问题更为突出[4] - **市场规模与自给率**：中国AI芯片市场规模预计2028年将超一万亿元，约占全球市场的30%[1] 中国人工智能GPU自给率已从2020年不足10%提升至2024年约34%，并有望在2027年升至约82%[4] 供给端面临的挑战 - **技术性能差距**：国产GPU芯片在绝对计算性能、能效比、工艺方面与国际旗舰产品仍有差距[5] 高端芯片进口受限[5] - **技术创新能力不足**：在芯片设计工具、底层算法框架等方面与国际先进水平仍有差距[5] - **资源分散与利用率低**：算力资源存在“碎片化”问题，各服务商算力资源接口和协议不统一，跨区域跨主体算力调度能力较弱，导致算力资源利用率偏低[5] 部分智算中心GPU实际利用率偏低，造成资源浪费和供需结构失衡[6] - **制度环境待完善**：产业发展制度环境仍待完善，数据确权、使用和交易等方面的规则有待细化，企业标准与合规方面的挑战日益凸显[5] 破局方向与措施 - **释放国产算力潜力**：破解难题的核心在于充分释放国产算力潜力，一方面需大力支持国产算力的应用推广，将现有国产算力资源“用足用好”；另一方面要加快推进国产芯片供应链建设，推动技术落地与产能提升[6] - **政策支持与设施建设**：国家发展改革委、工业和信息化部等部门积极部署算力发展政策，推动智能算力优化建设布局、提升服务水平[6] 中国已建成万卡智算集群42个，智能算力规模超过1590 EFLOPS，位居全球前列[6] - **提升算力使用效率**：未来应进一步完善算力利用率、任务完成效率、单位能耗产出等实际效能指标，引导产业转向精细化效率竞争[6] 需要通过更精细的调度、资源池化和弹性部署，把现有算力用到极致[7] - **产业链协同创新**：国产算力生态已具备良好基础，但仍需产业链各方真正凝聚合力，尤其是算力方、模型方、应用方的协同创新，当模型、应用与算力实现深度适配，国产算力逐步支撑起从训练到推理的全流程时，才能在全球人工智能竞争中掌握主动权[7]

文章核心观点 全球金融市场正从技术突破转向基础设施深耕，投资者应关注支撑数字化时代的核心支柱，包括内存与数据存储、核能基础设施以及合规化的数字资产，这些领域在2026年孕育着结构性投资机遇 [1][2][3] 科技与半导体基础设施 - 2025年AI领军企业Palantir和Alphabet涨幅惊人，分别达135%和65%，但这仅是科技革命的序章 [1] - 随着算力竞赛升级，市场长期忽视了关键的内存与数据存储板块，该行业已成为海量数据处理需求下的生产瓶颈 [1] - 三星、海力士与美光科技几乎垄断全球内存产能，极高的行业壁垒赋予相关标的极强定价权 [1] - 尽管美光科技在2025年已实现240%的涨幅，但其估值相较于高市盈率的大科技板块依然具有吸引力 [1] - 2026年市场情绪将效仿贵金属市场轮动逻辑，从核心芯片向云计算、网络安全及高速带宽等下游基础设施渗透 [1] 能源转型与核能复兴 - 训练顶级AI模型对电力的渴求已超出传统可再生能源的承载能力，风能与太阳能的波动性难以满足数据中心对稳定性的极致要求 [2] - 核能，尤其是小型模块化反应堆（SMR）的崛起已成定局，科技巨头正以前所未有的速度布局，例如Meta与Vistra签署20年电力协议，亚马逊与X-Energy深度合作 [2] - SMR的商业化推广将改变核工业依赖巨型工程、建设周期漫长的弊端，使核能从“国家工程”转变为高效的“商业化商品” [2] - 核能复兴带动了深广的供应链需求，从上游铀矿开采、中游浓缩燃料组件制造，到下游反应堆压力容器锻造及特种材料供应，整个产业链正处于多维度复苏阶段 [2] - 对于寻求资产多元化配置的投资者，通过相关ETF或垂直领域龙头公司切入核能赛道，是2026年捕捉结构性牛市的关键 [2] 数字资产与监管演进 - 尽管2025年加密市场表现不尽如人意，在比特币创下12.5万美元峰值后依然跑输传统资产，但这种“压抑”是市场走向成熟的必经阶段 [3] - 机构资金的涌入削弱了加密货币早期的剧烈波动，但为其注入了合规化的生命力 [3] - 随着《明晰法案》（Clarity Act）等关键监管框架的推进，原本处于法律灰色地带的去中心化金融设施将迎来正式的“合规开关” [3] - 无意义的散户炒作潮已接近尾声，取而代之的是由法律保障、机构背书的新型金融工具 [3] - 当全球监管迷雾消散，加密货币将从一种投机资产真正转型为全球金融体系的重要组成部分 [3]

两会观察：杭州的新坐标，不止人工智能 中新网杭州1月23日电(奚金燕 蓝伊旎)一座城市的新目标、新定位、新打法，往往浓缩在政府工作报告 的字里行间。 今年杭州市政府工作报告提出，建强"296X"先进制造业集群，推动人工智能争创国家级先进制造业集 群、视觉智能争创世界级先进制造业集群、9个千亿级产业集群高质量发展——这意味着，杭州正在迭 代城市发展逻辑，向先进制造业和现代服务业协同发展深刻转型，而这也成为今年杭州两会代表委员热 议的重点话题。 牵住"牛鼻子" 加快构建杭州特色现代化产业体系 在新一线城市中，"数字经济第一城"是杭州闪亮的金名片。然而光环之下，如何做强先进制造业，在国 家实施新一轮重点产业链高质量发展行动中展现担当作为，正成为杭州的重要课题。 世界互联网大会乌镇峰会期间，"互联网之光"博览会上，"杭州六小龙"企业宇树科技的机器人与观 众互动。 浙江省经信厅 供图 去年10月，杭州首次提出打造"296X"先进制造业集群，全力推动人工智能、视觉智能两大产业迈向万 亿级规模，壮大具身智能、集成电路等9个千亿级产业集群，前瞻布局"6+X"个未来产业集群，以超常 规力度推动制造业集群发展。 2025年，"2 ...

新京报贝壳财经讯（记者潘亦纯）1月23日，在大湾区医疗健康创新大会上，"AI+医疗"成为与会嘉宾 热议的关键词。钟南山、罗兰·艾尔斯等国内外知名院士纷纷就此发声。 中国工程院院士钟南山表示，人工智能等数字技术正深刻改变医疗服务的模式和效率，推动智慧医疗并 非为了取代医生，也不是单纯炫技，而是为了解决老百姓看病贵、看病难的实际问题。 蚂蚁集团副总裁、蚂蚁健康事业群总裁张俊杰表示，在医疗健康领域，AI将大力升级诊疗模式，大大 提高系统效率以及重塑用户体验。 不过，业内专家认为，"AI+医疗"仍有一些难点需要解决，如高质量的数据匮乏、标注的专业门槛和资 金成本较高、难以规模化落地等，只有打通数据孤岛、统一标注标准等，AI才能真正成为医疗高质量 发展的"加速器"。 编辑 岳彩周 校对 柳宝庆 他认为，面对全球人口老龄化带来的医疗负担，从"被动医疗"转向"主动预防"很有必要。他建议，利用 大规模真实医疗数据构建用于疾病风险预测的AI大模型，包括电子健康记录等。"近年来，AI大模型技 术飞速发展，不仅在实验室测试中表现优秀，也已经适用于常规临床护理。" 过去一年，人工智能应用在制造业、办公、内容创作等领域多点开花，而医疗 ...

公司IPO申请与募资用途 - 山东极视角科技股份有限公司于1月20日首次向港交所递交IPO申请，中信证券为独家保荐人 [1] - 此次IPO募集资金拟用于增强研发能力、提升商业化能力，以及补充营运资金及一般企业用途 [2] 公司业务与市场地位 - 公司成立于2015年，是国内领先的人工智能平台型企业，拥有数百项专利软著及资质认证，并成功入围工信部人工智能创新任务揭榜挂帅榜单 [2] - 公司开创的AI视觉算法商城已上架1500余种算法，覆盖超100个行业场景，汇聚数十万海内外开发者，服务超3000家政企客户 [2] - 据弗若斯特沙利文报告，公司2024年收入在中国新兴企业级计算机视觉解决方案市场中排名第八 [2] 财务表现与收入构成 - 2022年至2024年，公司收入分别为人民币1.01572亿元、1.27681亿元、2.57296亿元，2024年收入同比2023年增长约101.5% [3] - 截至2024年9月30日止九个月与2025年同期，公司收入分别为人民币7942.9万元、1.36304亿元，2025年前九个月收入同比增长约71.6% [3] - 2022年、2023年、2024年及2025年前三季度，公司年内/期内利润分别为人民币-6072.2万元、-5624.6万元、870.8万元、-3629.6万元 [3][4] - 报告期内，公司收入主要来自AI计算机视觉解决方案，其收入占比在2022年、2023年、2024年及2025年前三季度分别为100%、100%、75.9%和81.8% [4] 现金流与运营状况 - 报告期内，公司经营活动产生的现金流量长期呈净流出状态，分别为人民币-7914.3万元、-7296.3万元、-1759.2万元和-2137.3万元 [4] - 公司解释经营活动现金流净流出主要源于对税前利润进行非现金及非经营项目、营运资金变动的调整 [4] 公司上市历程 - 公司曾于2024年1月在青岛证监局进行A股IPO辅导备案，并于同年5月随团赴港进行上市路演 [4]

公司新使命与愿景 - 特斯拉公布新使命为“建设一个富足非凡的世界” 其核心是让人们无需工作即可获得高收入 [2] - 新使命由2025年提出的“可持续的富足”演变而来 调整为“富足非凡”是因后者听上去更令人愉悦 [6] 宏图计划历史与进展 - 第一篇章（2006年发布）目标包括生产跑车、价格更低的汽车以及提供太阳能电力 该篇章已完成 [4] - 第二篇章（2016年发布）目标包括集成储电的太阳能板、扩充新能源汽车产品线、开发比人类安全10倍的自动驾驶技术等 该篇章部分完成 其中自动驾驶安全目标及车辆闲置赚钱功能仍遥遥无期 [4] - 第三篇章（2023年发布）目标为2050年前实现能源100%可持续 该目标遥遥无期 [4] - 宏图计划第四篇章（2025年9月发布）核心已从汽车和能源转向通过自动驾驶、Optimus机器人等产品实现“可持续的富足” [6] “富足非凡的世界”具体构想 - 构想基于机器人与AI带来的生产力爆炸 人形机器人Optimus不仅解放人类体力劳动 还有望超越最优秀的人类外科医生 [8] - 人们无需工作即可获得高收入和所需一切 工作仅因个人爱好而存在 [9] - 商品和服务成本趋近于零 货币意义减弱 未来的硬通货将是能源和电力 [9] - 人类可能实现长寿或半永生 但公司创始人认为这可能是一种诅咒 [11] - 确保AI安全的三大要素为：真相（不强迫AI撒谎）、好奇心与审美 但如何培养后两者尚无答案 [11] - 在抵达该世界前将经历3到7年的“颠簸旅程” AI将取代白领工作 机器人取代蓝领工作 完全由AI驱动的公司将摧毁非AI驱动的公司 [11] - 物质富足可能伴随精神虚无和社会动荡 人类在星球上的主导地位可能不保 [12] 新使命下的关键业务与时间表 - 自动驾驶和人形机器人是特斯拉驶向新使命的两大引擎 [16] - 公司创始人预计Optimus机器人在2026年底能完成更复杂工作 并在2027年底向公众销售 [16] - 定位为L4 Robotaxi的低价车型Cybercab计划于2026年4月量产 目标年产能200万辆 [16] - 公司创始人承认这两款产品初期生产速度将极其缓慢 之后才会逐步提升 [19] 公司当前面临的挑战与市场预期 - 2025年特斯拉全球汽车累计交付163.61万辆 同比下滑8.6% 为连续第二年销量下滑 [21] - 2025年前三季度 汽车业务收入占公司总收入的74.2% [21] - 2025年特斯拉股价上涨超过11.3% 有分析认为其市场表现以叙事性为主 基本面被忽略 [21] - 2026年被部分投资者视为“清算年”或“决定成败的关键之年” 若自动驾驶等业务进展不及预期 公司看涨逻辑将受打击 [21]