报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 国内PE下一轮密集检修预计8月中旬启动，本周延长中煤、万华化学等装置重启，产量、产能利用率预计环比上升 [2] - 受闰六月影响，国内棚膜需求延后，拉长下游淡季周期；食品、日化包装膜零星订单积累，以刚需为主 [2] - 成本方面，OPEC+增产影响持续，美国燃油旺季需求仍存，美俄元首会晤即将举行，国际油价预计震荡走势 [2] - L2509盘面升贴水不大，短期预计在7200 - 7400区间小幅震荡；L2601后市仍有压力，技术上关注7200附近支撑 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 聚乙烯期货主力合约收盘价7314元/吨，环比涨24；1月合约收盘价7364元/吨，环比涨20；5月合约收盘价7367元/吨，环比涨19；9月合约收盘价7314元/吨，环比涨24 [2] - 成交量175650手，环比增17899；持仓量252486手，环比降18026 [2] - 9 - 1合约价差 - 50，环比涨4；期货前20名持仓买单量165386手，环比降4538；卖单量167158手，环比降14907；净买单量 - 1772手，环比增10369 [2] 现货市场 - LLDPE(7042)华北均价7284.78元/吨，环比涨3.91；华东均价7376.43元/吨，环比涨2.62 [2] - 基差 - 29.22，环比降20.09 [2] 上游情况 - FOB石脑油新加坡地区中间价61.16美元/桶，环比降0.06；CFR石脑油日本地区中间价570.5美元/吨，环比降0.5 [2] - 乙烯CFR东南亚中间价831美元/吨，持平；CFR东北亚中间价821美元/吨，持平 [2] 产业情况 - 全国PE石化开工率84.08%，环比增2.99 [2] 下游情况 - 聚乙烯包装膜开工率49.3%，环比增0.6；管材开工率29%，环比增0.33；农膜开工率13.07%，环比增0.44 [2] 期权市场 - 聚乙烯20日历史波动率12.21%，环比增0.05；40日历史波动率12.23%，环比降0.28 [2] - 平值看跌、看涨期权隐含波动率均为12.55%，环比均降0.06 [2] 行业消息 - 8月1 - 7日，我国聚乙烯产量66.02万吨，较上期增加3.89%；产能利用率85.72%，较上期增加3.75个百分点 [2] - 8月1 - 7日，中国聚乙烯下游制品平均开工率较前期+0.4% [2] - 截至8月6日，中国聚乙烯生产企业库存51.54万吨，较上期增加19.09%；截至8月8日，聚乙烯社会库存56.87万吨，较上期降1.22% [2]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 上周美豆期价震荡，国内豆粕和豆一期价震荡；下周预计连豆粕和豆一期价震荡，国内豆粕略微偏强，国产大豆东北产区现货价格稳中偏弱 [1][5] 各部分内容总结 上周美豆期货价格情况 - 美豆主力11月合约周跌幅0.15%，美豆粕主力12月合约周涨幅1.64% [1] 上周国内豆粕和豆一期货价格情况 - 豆粕主力m2509合约周涨幅1.16%，豆一主力a2509合约周跌幅0.32% [1] 上周国际大豆市场主要基本面情况 - 美豆冷销售周环比上升、高于预期，影响偏多；7月31日当周，2024/25年度美豆出口装船约69万吨，周环比增幅约63%；2024/25年度美豆累计出口装船约4789万吨，同比增幅约12%；美豆对中国装船为0，累计对中国装船约2248万吨；美豆当前年度（2024/25年）周度净销售约47万吨，下一市场年度（2025/26年）周度净销售约55万吨，两者合计约102万吨，高于预期 [1] - 美国大豆优良率周环比下降、符合预期，影响中性；截至8月4日当周，美国大豆优良率69%、前一周70%，去年同期68%、市场预期69% [1] - 巴西大豆升贴水、进口成本与盘面榨利：截至8月8日当周，10月巴西大豆CNF升贴水均值周环比上升、进口成本均值周环比上升，盘面榨利均值周环比上升 [1] - 美豆主产区天气预报：8月中旬（8月13日 - 8月21日），美豆主产区降水减少、气温偏高，影响略偏多 [1] 上周国内豆粕现货主要情况 - 成交：豆粕成交量周环比上升，截至8月8日当周，我国主流油厂豆粕日均成交量约51万吨，前一周日均成交约30万吨 [2] - 提货：豆粕提货量周环比下降，截至8月8日当周，主要油厂豆粕日均提货量约18.8万吨，前一周日均提货量约19.4万吨 [3] - 基差：豆粕基差周环比上升，截至8月8日当周，豆粕（张家港）基差周均值约 - 112元/吨，前一周约 - 123元/吨，去年同期约 - 28元/吨 [3] - 库存：豆粕库存周环比基本持平、同比下降，截至8月1日当周，我国主流油厂豆粕库存约92万吨，周环比基本持平，同比降幅约31% [3] - 压榨：大豆压榨量周环比下降，下周预计上升；截至8月8日当周，国内大豆周度压榨量约218万吨，开机率约61%；下周（8月9日 - 8月15日）油厂大豆压榨量预计约237万吨，开机率67% [3] 上周国内豆一现货主要情况 - 东北产区豆价稳中偏弱，其余地区稳定；东北部分地区大豆净粮收购价格报价区间4220 - 4300元/吨，较前周下跌20元/吨；关内部分地区大豆净粮收购价格区间5140 - 5280元/吨，持平前周；销区东北食用大豆销售价格区间4660 - 4860元/吨，大部分持平前周、局部地区上涨20 - 48元/吨 [4] - 东北产区新豆生长良好，现货挺价意愿减弱；多地新季大豆处于结荚期、长势良好，后期若无极端天气，多地有丰产预期；目前距离早熟品种大豆上市仅剩一个多月，多数持豆主体计划月底前清空库存、检修设备厂房，出货意愿明显，挺价意愿减弱 [4] - 国储大豆单向拍卖开启，首次拍卖流拍；8月8日中储粮网计划拍卖国产大豆32294吨，底价4200元/吨，全部流拍 [4] - 销区需求平淡；虽然立秋已过、但多地气温依然较高，终端豆制品需求恢复需要时间，整体成交仍慢；市场预期终端需求好转时间从八月中旬至九月初不等 [4] 下周行情预计 - 预计连豆粕和豆一期价震荡；豆粕方面，国内豆粕略微偏强，因贸易战担忧情绪；后续关注8月USDA供需报告、贸易磋商进展和美豆产区天气；国产大豆方面，东北产区现货价格稳中偏弱，新豆生长良好，国储单向拍卖开启，增加供应，盘面关注豆类市场整体走势 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 预计CBOT大豆维持底部宽幅震荡格局，国内豆粕现货价格震荡偏强，短期基差回归节奏受限，中长期逐步走强；生猪价格短时间震荡略偏弱运行 [19][20][21] 各部分总结 行情综述 - DCE豆粕主力2509合约收盘价较上日涨0.46%，收于3045元/吨，沿海主流区域油厂报价降10 - 30元/吨，部分地区有涨跌；DCE生猪主力2509合约涨60元/吨，收盘价13930元/吨，较上日涨0.43%；全国外三元生猪出栏均价降0.06元/公斤；隔夜CBOT美豆主力合约涨0.94%，收995美分/蒲式耳 [2] 主产区天气 - 美国中西部种植带本周有雨，前期冷锋带来降温降雨，使大部分地区湿润，近期高温和极端天气未影响玉米和大豆生长条件，本周后期气温回升，降雨概率或增加 [3][4] 宏观、行业要闻 - 截至7月31日当周，2024/25年度美国大豆净销售量增71%，2025/26年度超预期 [5] - 8月8日美国、巴西、阿根廷大豆进口成本价均上涨 [5] - 8月7日国内主流油厂豆粕成交量缩水，现货成交量增，基差成交量降，成交均价涨 [5] - 截至8月5日当周，受干旱影响的美国大豆种植区域比例降至3% [5] - 巴西2025/26年度大豆种植面积料以近20年最慢速度增长，产量或低于上年度 [6] - 巴西8月大豆、玉米出口量预计增加，豆粕出口量预计减少 [6] - 中国7月进口大豆量为历年同期最高，前七个月进口总量同比增4.6%，市场预计8 - 9月进口维持高位，担忧四季度供应缺口 [7] - 8月7日当周，屠宰企业开工率升至6周最高水平 [7] - 美国上周首次申领失业救济人数为22.6万人 [7] - 7月末我国外汇储备规模降0.76%，黄金储备连续9个月增持 [8] 分析及策略 - 豆粕：美豆期货反弹，出口销售增长，但丰产预期或限制期价反弹空间；国内连粕受带动上涨，库存压力或限制回升幅度，远月M01合约走势预期偏强；现货价格震荡偏强，短期基差回归受限，中长期走强 [19][20] - 生猪：供应端月初或缩量后恢复，需求端屠宰厂开机率回升但高温抑制需求；短期价格由出栏节奏主导，预计价格震荡略偏弱运行 [20][21]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 8月7日焦煤2601合约收盘1229.5，上涨2.29%，现货端唐山蒙5精煤报1230，折盘面1010；宏观上美国将对芯片和半导体征约100%关税；基本面矿端库存总体下降，精煤库存向用煤企业转移，进口累计增速连降3个月，总库存连增4周，库存中性偏高；技术上日K位于20和60均线上方，操作上震荡偏多运行对待 [2] - 8月7日焦炭2509合约收盘1667.5，上涨1.71%，现货端第五轮提涨落地；受高温影响8月4日国家电网用电负荷第3次创新高；基本面原料端库存回升，本期铁水产量242.23万吨，-1.52万吨，铁水高位，煤矿端无库存压力，库存向下游转移，焦煤总库存连增4周；利润方面全国30家独立焦化厂平均吨焦亏损45元/吨；技术上日K位于20和60均线上方，操作上震荡偏强运行对待 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - JM主力合约收盘价1229.50元/吨，环比+8.50；J主力合约收盘价1667.50元/吨，环比+23.00 [2] - JM期货合约持仓量915031.00手，环比+52616.00；J期货合约持仓量53400.00手，环比+461.00 [2] - 焦煤前20名合约净持仓-97157.00手，环比-2440.00；焦炭前20名合约净持仓-7122.00手，环比+338.00 [2] - JM1 - 9月合约价差142.50元/吨，环比-4.50；J1 - 9月合约价差76.50元/吨，环比-11.50 [2] - 焦煤仓单0.00张，环比0.00；焦炭仓单800.00张，环比0.00 [2] 现货市场 - 干其毛都蒙5原煤960.00元/吨，环比+30.00；俄罗斯主焦煤远期现货145.00美元/湿吨，环比+1.50 [2] - 京唐港澳大利亚进口主焦煤1540.00元/吨，环比+110.00；京唐港山西产主焦煤1680.00元/吨，环比0.00 [2] - 山西晋中灵石中硫主焦1400.00元/吨，环比0.00；内蒙古乌海产焦煤出厂价1100.00元/吨，环比0.00 [2] - 唐山一级冶金焦1665.00元/吨，环比0.00；日照港准一级冶金焦1470.00元/吨，环比0.00 [2] - 天津港一级冶金焦1570.00元/吨，环比0.00；天津港准一级冶金焦1470.00元/吨，环比0.00 [2] - JM主力合约基差170.50元/吨，环比-8.50；J主力合约基差-2.50元/吨，环比-23.00 [2] 上游情况 - 110家洗煤厂原煤库存277.10万吨，环比-15.43；110家洗煤厂精煤库存166.39万吨，环比-9.23 [2] - 110家洗煤厂开工率61.51%，环比-0.80；原煤产量42107.40万吨，环比+1779.00 [2] - 煤及褐煤进口量3560.90万吨，环比+256.90；523家炼焦煤矿山原煤日均产量188.30万吨，环比-5.30 [2] - 16个港口进口焦煤库存493.94万吨，环比-18.10；焦炭18个港口库存270.90万吨，环比+20.57 [2] - 独立焦企全样本炼焦煤总库存992.73万吨，环比+7.35；独立焦企全样本焦炭库存73.62万吨，环比-6.50 [2] - 247家钢厂炼焦煤库存803.79万吨，环比+4.28；全国247家样本钢厂焦炭库存626.69万吨，环比-13.29 [2] - 独立焦企全样本炼焦煤可用天数12.87天，环比+0.12；247家样本钢厂焦炭可用天数11.17天，环比-0.28 [2] - 炼焦煤进口量910.84万吨，环比+172.10；焦炭及半焦炭出口量51.00万吨，环比-17.00 [2] - 炼焦煤产量4064.38万吨，环比-5.89；独立焦企产能利用率73.69%，环比+0.24 [2] - 独立焦化厂吨焦盈利-45.00元/吨，环比+9.00；焦炭产量4170.30万吨，环比-67.30 [2] 全国下游情况 - 247家钢厂高炉开工率83.48%，环比0.00；247家钢厂高炉炼铁产能利用率90.22%，环比-0.56 [2] - 粗钢产量8318.40万吨，环比-336.10 [2] 行业消息 - 美东时间8月6日，特朗普表示美国将对芯片和半导体征约100%关税，在美国制造则不收费 [2] - 交通运输部等印发方案，到2027年全国将新改建农村公路30万公里 [2] - 本周Mysteel统计314家独立洗煤厂样本产能利用率36.2%，环比增1.19%；精煤日产26.0万吨，环比增0.6万吨；精煤库存288.1万吨，环比增2.1万吨 [2] - 特朗普签署行政命令，对印度商品加征25%额外关税，使总关税税率达50%，新加关税21天后生效，首轮25%关税于周四生效 [2] - 美东时间8月6日，日本媒体称美国将在现有关税基础上加征15%关税 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 菜粕方面近月菜籽到港偏少降低供应压力且水产养殖旺季饲用需求季节性提升但豆粕替代优势良好削弱需求预期近月菜粕减仓收跌市场波动较大短线参与为主 [2] - 菜油方面油脂消费淡季国内植物油供给宽松且菜油油厂库存压力持续偏高牵制市场价格不过油厂开机率降低菜油产出压力减弱且三季度菜籽买船较少供应端压力降低今日菜油冲高回落走势弱于豆棕短期维持区间震荡短线参与为主 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 菜油期货收盘价9496元/吨环比-66元/吨菜粕期货收盘价2739元/吨环比-6元/吨 [2] - 菜油月间差9 - 1为6元/吨环比-41元/吨菜粕月间价差9 - 1为270元/吨环比-12元/吨 [2] - 菜油主力合约持仓量155705手环比-25362手菜粕主力合约持仓量365846手环比-31875手 [2] - 菜油期货前20名持仓净买单量17137手环比-8240手菜粕期货前20名持仓净买单量9389手环比-8831手 [2] - 菜油仓单数量3487张环比0张菜粕仓单数量3953张环比2753张 [2] - ICE油菜籽期货收盘价669.8加元/吨环比-2.3加元/吨油菜籽期货收盘价5021元/吨环比-50元/吨 [2] 现货市场 - 江苏菜油现货价9700元/吨环比20元/吨南通菜粕现货价2630元/吨环比-60元/吨油粕比3.55环比-0.05 [2] - 菜油平均价9765元/吨环比20元/吨进口油菜籽进口成本价4787元/吨环比-7.74元/吨 [2] - 菜油主力合约基差138元/吨环比73元/吨菜粕主力合约基差-109元/吨环比-54元/吨 [2] - 南京四级豆油现货价8600元/吨环比50元/吨菜豆油现货价差1150元/吨环比-80元/吨 [2] 替代品现货价格 - 广东24度棕榈油现货价9000元/吨环比50元/吨菜棕油现货价差750元/吨环比-30元/吨 [2] - 张家港豆粕现货价2920元/吨环比0元/吨豆菜粕现货价差290元/吨环比60元/吨 [2] 上游情况 - 全球菜籽预测年度产量89.77百万吨环比0.21百万吨油菜籽年度预测值产量12378千吨环比0千吨 [2] - 菜籽进口数量合计当月值18.45万吨环比-15.1万吨进口菜籽盘面压榨利润296元/吨环比85元/吨 [2] - 油厂菜籽库存总计10万吨环比-5万吨进口油菜籽周度开机率16.52%环比1.59% [2] - 菜籽油和芥子油进口数量当月值15万吨环比4万吨菜籽粕进口数量当月值27.03万吨环比7.56万吨 [2] 产业情况 - 沿海地区菜油库存10.65万吨环比1.1万吨沿海地区菜粕库存2.7万吨环比0.8万吨 [2] - 华东地区菜油库存55.5万吨环比-0.77万吨华东地区菜粕库存32.57万吨环比-0.84万吨 [2] - 广西地区菜油库存5.7万吨环比0.15万吨华南地区菜粕库存22.5万吨环比-3.6万吨 [2] - 菜油周度提货量1.7万吨环比-1.57万吨菜粕周度提货量2.87万吨环比-0.56万吨 [2] 下游情况 - 饲料当月产量2762.1万吨环比98.1万吨餐饮收入当月值4707.6亿元环比129.4亿元 [2] - 食用植物油当月产量476.9万吨环比41.8万吨 [2] 期权市场 - 菜粕平值看涨期权隐含波动率25.3%环比2.46%菜粕平值看跌期权隐含波动率25.3%环比2.46% [2] - 菜粕20日历史波动率19.83%环比0.07%菜粕60日历史波动率16.98%环比-0.66% [2] - 菜油平值看涨期权隐含波动率14.09%环比0.79%菜油平值看跌期权隐含波动率14.09%环比0.78% [2] - 菜油20日历史波动率11.36%环比-0.32%菜油60日历史波动率12.53%环比0.06% [2] 行业消息 - 8月6日ICE油菜籽期货收盘小幅下跌交投最活跃的11月合约收跌2.50加元结算价报每吨669.70加元1月合约收跌2.50加元结算价报每吨681.70加元 [2] - 截至2025年8月3日当周美国大豆优良率为69%符合市场预期前一周为70%上年同期为68% [2] 重点关注 - 周一我的农产品网油菜籽开机率及各地区菜油粕库存量中加及加美贸易争端走向 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 铝关注累库高度，氧化铝短期震荡，铸造铝合金跟随电解铝[1] 各品种基本面数据总结 电解铝 - 沪铝主力合约收盘价20650，夜盘收盘价20770，成交量92872，持仓量-1008 [1] - LME铝3M收盘价2622，成交量25282，注销仓单占比3.04%，cash - 3M价差0.66 [1] - 近月合约对连一合约价差30，买近月抛连一跨期套利成本1.33 [1] - 铝锭精废价差302，电解铝企业盈亏3899.18，铝现货进口盈亏-1157.35，铝3M进口盈亏-1083.24，铝板卷出口盈亏1746.09 [1] - 国内铝锭社会库存54.70万吨，上期所铝锭仓单4.27万吨，LME铝锭库存46.79万吨 [1] 氧化铝 - 沪氧化铝主力合约收盘价3241，夜盘收盘价3267，成交量174314，持仓量118314 [1] - 近月合约对连一合约价差5，买近月抛连一跨期套利成本23.44 [1] - 国内氧化铝平均价3274，连云港到岸价美元/吨为-2，到岸价元/吨为3425，澳洲氧化铝FOB 375美元/吨 [1] - 山西氧化铝企业盈亏0，澳洲进口三水铝土矿价格（Al:48 - 50%, Si:8 - 10%）、印尼进口铝土矿价格（Al:45 - 47%, Si:4 - 6%）、几内亚进口铝土矿价格（Al:43 - 45%, Si:2 - 3%）、阳泉铝土矿价格（含税现货矿山价,AI:Si = 4.5）有相应数据 [1] 铝合金 - 铝合金主力合约收盘价20075，夜盘收盘价20175，成交量2037，持仓量8333 [1] - 近月合约对连一合约价差20，现货升贴水-40，上海保税区Premium 108，欧盟虎特丹铝锭Premium(MB) 202.5 [1] - ADC12理论利润-249，保太ADC12 19600，保太ADC12 - A00 -110，三地库存合计31219 [1] 其他 - 烧碱方面，陕西离子膜液碱(32%折百)价格2710 [1] - 铝趋势强度为0，氧化铝趋势强度为0，铝合金趋势强度为0 [3] 综合快讯 - 39%关税生效前瑞士领导人访美无功而返，预计回国前不会达成对瑞士更有利协议，美国务卿鲁比奥预计很快宣布一些消息 [3] - 特朗普下令对印度额外加征25%关税，使印度商品本月面临加征关税达50%，首轮25%关税本周四生效，新关税21天后生效，苹果基本不受影响 [3]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 未提及相关内容 根据相关目录分别进行总结 股指期货价差 - 2025年8月7日数据显示，IF期现价差为 -16.49，较前一日变化26.30%；IH期现价差为 -1.22，较前一日变化 -1.49；IC期现价差为 -94.18，较前一日变化10.46；IM期现价差为 -98.71，较前一日变化6.77 [1] - 各品种跨期价差、跨品种比值均有不同程度变化，如IF跨期价差中次月 - 当月为 -10.40，较前一日变化2.60；IC/IF比值为1.5287，较前一日变化0.0102 [1] 国债期货价差 - 2025年8月7日，TS基差为1.4755，较前一交易日变化0.0113；TF基差为1.5349，较前一交易日变化0.0194；T基差为1.3727，较前一交易日变化0.0171；TL基差为0.9741，较前一交易日变化0.2691 [2] - 各品种跨期价差、跨品种价差也有相应变动，如TS跨期价差中当季 - 下季为 -0.0120，较前一交易日变化 -0.0080；TS - T跨品种价差为 -6.1850，较前一交易日变化0.0070 [2] 贵金属期现 - 国内期货方面，8月6日AU2510合约收盘价783.68元/克，较8月5日涨1.18元，涨幅0.15%；AG2510合约收盘价9182元/千克，较8月5日涨107元，涨幅1.18% [3] - 外盘期货中，COMEX黄金主力合约8月6日收盘价3431.80美元/盎司，较8月2日跌3.20美元，跌幅 -0.09%；COMEX白银主力合约8月6日收盘价37.94，较8月2日涨0.10，涨幅0.26% [3] - 现货价格上，8月6日伦敦金价格3368.81，较8月5日跌11.70，跌幅 -0.35%；伦敦银价格37.74美元/盎司，较8月5日跌0.05，跌幅 -0.12% [3] - 期现价差、比价、利率与汇率、库存与持仓等数据均有更新，如黄金TD - 沪金主力为 -4.48，较前值变化 -1.90；10年期美债收益率为4.22，较前值无变化 [3] 集运产业期现 - 现货报价方面，8月7日MAERSK马士基上海 - 欧洲未来6周运价2877美元/FEU，较8月6日跌70美元，跌幅 -2.38%；CMA达飞3374美元/FEU，较8月6日跌38美元，跌幅 -1.11%等 [5] - 集运指数中，8月4日SCFIS（欧洲航线）结算价指数2297.86，较7月28日跌18.7，跌幅 -0.81%；SCFIS（美西航线）结算价指数1130.12，较7月28日跌153.9，跌幅 -11.99% [5] - 期货价格及基差上，8月6日EC2602合约价格1509.3，较8月2日涨16.9，涨幅1.13%；基差（主力）为798.3，较前值跌28.0，跌幅 -3.39% [5] - 基本面数据显示，8月7日全球集装箱运力供给3279.42万TEU，与8月6日持平；6月港口准班率（上海）34.57，较5月跌7.93，跌幅 -18.66% [5] 数据资讯 - 海外数据方面，20:30关注美国至8月2日当周初请失业金人数（万人）；22:00关注美国6月批发销售月率；22:30关注美国至8月1日当周EIA天然气库存（亿立方英尺）等 [8] - 国内数据方面，下午关注钢联周度产量、库存、表需数据；晚上关注钢联制度钢厂开工率、产能利用率、铁水产量等 [8]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 油脂观点 - 马来西亚BMD毛棕榈油期货受产量增长打压，短线在4250令吉年线附近震荡，大连棕榈油期货市场维持高位震荡，有望围绕9000元整理 [1] - 原油承压、CBOT大豆基本面利空，国内工厂豆油库存增加，但终端需求因高校开学和中秋备货将好转，下半月库存有望减少 [1] 粕类观点 - 美豆新作丰产预期延续，出口担忧压制上方空间，但价格低位叠加短期天气波动有支撑，巴西升贴水上涨提升国内进口成本 [3] - 国内大豆和豆粕库存回升，短期供应维持高到港量高开机率，10月后大豆到港连续性存疑，市场担忧未来供应 [3] - 美豆在970 - 980美分附近支撑较强，国内豆粕单边下行空间有限，巴西升贴水支撑成本，盘面2601合约前期多单可持有，油脂强势或限制粕类涨幅 [3] 生猪观点 - 生猪现货价格略有下滑，回落低位后继续下行受阻，市场惜售情绪增加，当前供需双弱，8月集团场出栏预计恢复，短期猪价难言乐观 [6] - 预计现货维持底部震荡格局，近月09合约上方压制较强，远月01合约受政策影响大，不建议盲目做空，关注套保资金影响 [6] 玉米观点 - 玉米市场区域出货意愿分化，价格涨跌互现，整体稳中偏弱但下跌幅度受限，需求端深加工开机率低、饲料企业随采随用，替代端小麦挤占玉米需求 [8] - 短期市场情绪偏弱，盘面保持低位震荡，中长期新季玉米成本下移、产量或稳中有增，供应压力大，盘面估值或下移 [8] 白糖观点 - 巴西中南部产糖量增加打压原糖价格回落，但高制糖比例下总量未推动累计同比增加，印度、泰国丰产预期强，短期内原糖价格破前低困难，整体偏空 [13] - 国内市场需求清淡，低库存支撑广西现货，加工糖进入市场使报价松动，后期进口量增加，国内供需边际宽松，郑糖偏空 [13] 棉花观点 - 上周供应端压力减轻，但产业下游疲弱，棉价下跌后下游观望、悲观心理增强，纺企成品库存上升，部分织厂放假增加 [14] - 近期09合约棉价下跌较多，可减仓逐步止盈离场，远月合约空单持有 [14] 鸡蛋观点 - 8月产蛋鸡存栏量预计增加，虽高温影响产蛋率，但冷库蛋出库使鸡蛋整体供应量增加 [17] - 8月中秋备货、旅游旺季和学校开学拉动需求，市场进入旺季，现货蛋价有反弹可能，但供应压力大，整体偏空交易，谨防低位资金扰动 [17] 根据相关目录分别进行总结 油脂产业 - 豆油：8月6日江苏一级现价8580元，较8月2日涨1.18%；Y2509期价8406元，涨0.74%；基差136元，较8月2日降38元；仓单为0 [1] - 棕榈油：8月6日广东24度现价8900元，较8月5日跌0.56%；P2509期价9064元，跌1.04%；基差 - 164元，较8月5日涨144元；仓单570 [1] - 菜籽油：8月6日江苏四级现价9700元，较8月2日涨0.21%；OI2509期价9562元，跌0.55%；基差138元，较8月2日降73元；仓单3487 [1] - 价差：8月6日豆棕现货价差 - 370元，较8月2日涨50元；菜豆油现货价差1120元，较8月2日降80元 [1] 粕类产业 - 豆粕：8月7日江苏豆粕现价2920元，较前值跌0.68%；M2509期价3026元，涨0.10%；基差 - 106元，较前值降23元；仓单10950 [3] - 菜粕：8月7日江苏菜粕现价2690元，较前值涨1.89%；RM2509期价2745元，涨0.77%；基差 - 55元，较前值涨29元；仓单1200 [3] - 大豆：8月7日哈尔滨大豆现价3960元，较前值持平；豆一主力合约期价4118元，涨0.05%；基差 - 158元，较前值降2元 [3] - 价差：8月7日豆粕跨期09 - 01为 - 46元，较前值降4元；菜粕跨期09 - 01为282元，较前值降3元 [3] 生猪产业 - 现货价格：8月7日河南生猪现货价格14050元/吨，较前值降100元；山东14000元/吨，降50元；四川13400元/吨，降50元 [5] - 期货指标：生猪2511主力合约基差 - 260元，较前值降10元；生猪2601主力合约基差 - 300元，较前值降290元 [7] - 现货指标：8月7日样本点屠宰量 - 日为135517头，较前值降694头；白条价格 - 周为20.36元/公斤，降0.2元 [6] 玉米系产业 - 玉米：8月7日玉米2509现值2259元/吨，较前值涨0.44%；锦州港平舱价2320元/吨，持平；基差71元，较前值降10元 [8] - 玉米淀粉：8月7日玉米淀粉2509现值2662元/吨，较前值涨0.30%；长春现货2710元/吨，持平；基差48元，较前值降8元 [8] 白糖产业 - 期货市场：8月7日白糖2601现值5628元/吨，较前值跌0.18%；白糖2509现值5683元/吨，跌0.25%；ICE原糖主力16.04美分/磅，跌0.31% [13] - 现货市场：8月7日南宁现货价6000元/吨，较前值跌0.50%；昆明5840元/吨，跌0.43%；南宁基差317元，较前值降16元 [13] - 产业情况：食糖全国产量累计值1116.21万吨，较前值增119.89万吨；销量累计值811.38万吨，增152.10万吨；工业库存304.83万吨，降32.21万吨 [13] 棉花产业 - 期货市场：8月7日棉花2509现值13690元/吨，较前值涨0.26%；棉花2601现值13820元/吨，涨0.22%；ICE美棉主力66.92美分/磅，跌0.36% [14] - 现货市场：8月7日新疆到厂价3128B为15083元/吨，较前值涨0.01%；CC Index: 3128B为15178元/吨，涨0.06%；3128B - 01合约基差1393元，较前值降33元 [14] - 产业情况：商业库存254.24万吨，较前值降28.74万吨；工业库存88.21万吨，降2.09万吨；进口量3.00万吨，降1.00万吨 [14] 鸡蛋产业 - 期货市场：8月7日鸡蛋09合约现值3378元/500KG，较前值涨1.44%；鸡蛋10合约现值3285元/500KG，涨1.01%；9 - 10价差93元，较前值涨15元 [17] - 现货市场：8月7日鸡蛋产区价格2.92元/斤，较前值跌1.45%；基差 - 371元/500KG，较前值降91元 [17] - 相关指标：蛋鸡苗价格3.82元/羽，较前值跌0.03元；淘汰鸡价格5.88元/斤，涨0.24元；养殖利润 - 10.15元/羽，较前值涨2.18元 [17]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 8月6日焦煤2601合约收盘1221.0，上涨6.45%，现货端唐山蒙5精煤报1230，折盘面1010 宏观面美联储9月降息预期升温，市场情绪波动反复 基本面矿端库存总体下降，精煤库存从上游向下游转移，进口累计增速连续3个月下降，总库存连续4周增加，库存中性偏高 技术上日K位于20和60均线上方，操作上震荡偏多运行对待 [2] - 8月6日焦炭2509合约收盘1644.5，上涨1.95%，现货端第五轮提涨落地 受高温影响8月4日国家电网用电负荷第3次创新高 基本面原料端库存回升，本期铁水产量242.23万吨，-1.52万吨，铁水高位，煤矿端库存无压力，库存向下游转移，焦煤总库存连续4周增加 利润方面本期全国30家独立焦化厂平均吨焦亏损45元/吨 技术上日K位于20和60均线上方，操作上震荡偏强运行对待 [2] 各目录总结 期货市场 - JM主力合约收盘价1221.00元/吨，环比+39.00；J主力合约收盘价1644.50元/吨，环比+10.00 [2] - JM期货合约持仓量862415.00手，环比+57495.00；J期货合约持仓量52939.00手，环比+201.00 [2] - 焦煤前20名合约净持仓-94717.00手，环比+12500.00；焦炭前20名合约净持仓-7460.00手，环比-258.00 [2] - JM1 - 9月合约价差147.00元/吨，环比0.00；J1 - 9月合约价差88.00元/吨，环比+14.50 [2] - 焦煤仓单0.00张，环比0.00；焦炭仓单800.00张，环比+40.00 [2] - JM主力合约基差179.00元/吨，环比-39.00；J主力合约基差20.50元/吨，环比-10.00 [2] 现货市场 - 干其毛都蒙5原煤930.00元/吨，环比-7.00；俄罗斯主焦煤远期现货143.50美元/湿吨，环比0.00 [2] - 京唐港澳大利亚进口主焦煤1430.00元/吨，环比0.00；京唐港山西产主焦煤1680.00元/吨，环比0.00 [2] - 山西晋中灵石中硫主焦1400.00元/吨，环比0.00；内蒙古乌海产焦煤出厂价1100.00元/吨，环比0.00 [2] - 唐山一级冶金焦1665.00元/吨，环比0.00；日照港准一级冶金焦1470.00元/吨，环比0.00 [2] - 天津港一级冶金焦1570.00元/吨，环比0.00；天津港准一级冶金焦1470.00元/吨，环比0.00 [2] 上游情况 - 110家洗煤厂原煤库存277.10万吨，环比-15.43；精煤库存166.39万吨，环比-9.23 [2] - 110家洗煤厂开工率61.51%，环比-0.80；原煤产量42107.40万吨，环比+1779.00 [2] - 煤及褐煤进口量3304.00万吨，环比-300.00；523家炼焦煤矿山原煤日均产量193.60万吨，环比-1.20 [2] - 16个港口进口焦煤库存493.94万吨，环比-18.10；焦炭18个港口库存270.90万吨，环比+20.57 [2] - 独立焦企全样本炼焦煤总库存992.73万吨，环比+7.35；独立焦企全样本焦炭库存73.62万吨，环比-6.50 [2] - 全国247家钢厂炼焦煤库存803.79万吨，环比+4.28；全国247家样本钢厂焦炭库存626.69万吨，环比-13.29 [2] - 独立焦企全样本炼焦煤可用天数12.87天，环比+0.12；247家样本钢厂焦炭可用天数11.17天，环比-0.28 [2] 产业情况 - 炼焦煤进口量910.84万吨，环比+172.10；焦炭及半焦炭出口量51.00万吨，环比-17.00 [2] - 炼焦煤产量4064.38万吨，环比-5.89；独立焦企产能利用率73.69%，环比+0.24 [2] - 独立焦化厂吨焦盈利-45.00元/吨，环比+9.00；焦炭产量4170.30万吨，环比-67.30 [2] 下游情况 - 全国247家钢厂高炉开工率83.48%，环比0.00；247家钢厂高炉炼铁产能利用率90.22%，环比-0.56 [2] - 粗钢产量8318.40万吨，环比-336.10 [2] 行业消息 - 7月30日中国钢铁工业协会六届十一次理事（扩大）会议在京召开，围绕“控产能、反内卷、强协同、促转型”研讨 [2] - 国办印发《关于逐步推行免费学前教育的意见》，2025年秋季学期起免除公办幼儿园学前一年在园儿童保育教育费 [2] - 日本央行最新会议纪要显示，若经济增长和通胀按预期发展将进一步加息 [2] - 高盛、花旗称若非农再恶化，美联储9月或激进降息50基点，利率终点3%或更低 [2] - 美联储称美国Q2严重逾期消费者贷款占比创疫情以来最高 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 2025年8月1日棕榈油期货合约期价震荡上涨，现货价格持平，短期盘面价格或反弹乏力，以偏震荡偏弱走势为主，后市需关注主力仓位变动、增产季产地数据、市场消费表现和政策指引 [2][8][22] 各部分总结 期货市场 - 合约行情：当日棕榈油p2509合约期价低开震荡，三次冲高回落，较上一日结算价涨0.11%，收于8910元/吨，临近交割即将移仓换月，成交量51.21万手，较昨日增3.3万手，持仓39.41万手，较昨日减0.03万手 [2] - 品种价格：棕榈油期货12个合约期价围绕8900 - 8600元/吨波动，月间差小，主力p2509与次主力p2601收盘价差 - 20元/吨，近月p2508合约进入交割月价格低于主力，品种持仓总量63.17万手，较昨日增1.36万手，p2601合约增仓1.26万手 [5] - 关联行情：棕榈油09合约期权隐含波动率连续六日下降，行权价9000元/吨的看涨期权虚值一档成交超2.38万手，行权价8800 - 8300元/吨的八档看跌期权成交和持仓多，市场情绪偏空且价格站上9000元/吨预期大；外盘马来西亚BMD主力10合约期价走弱，报收4230林吉特/吨，较昨日结算价跌1.12% [7] 现货市场 - 现货价格：2025年8月1日国内各港口24度棕榈油现货价8920 - 9050元/吨，较上一日报价持平 [8] - 基差数据：现货与期货主力合约基差较平稳，当日为160.33元/吨，较上日基差持平 [10] - 注册仓单：今日注册仓单无变化，共计570手 [11] - 进口利润：进口成本再度增加，利润延续倒挂 [16] 影响因素 - 马来西亚7月单产环比增7.19%，产量环比增7.07%；印尼8月毛棕榈油定价为910.91美元/吨，较7月提高3.76%，出口税74美元/吨，较7月提高22美元/吨，毛棕榈油维持征收10%专项税；25年上半年印尼出口1100万吨精炼棕榈油和毛棕榈油，同比增2.69%，出口平均单价同比增22.2% [20][21] 行情展望 - 连棕油p2509期价日线收阳线，当日价格反弹受阻5日均线，5日、10日均线形成死叉，短期盘面价格或反弹乏力，以偏震荡偏弱走势为主，后市需关注主力仓位变动、增产季产地数据、市场消费表现和政策指引 [22]