行业竞争策略 - 饿了么去年频繁推出免单活动但成本过高导致无法持续[1] - 美团认为竞争对手缺乏系统能力支持精细化营销如定向发券和指定门店自提等功能[1] - 美团强调其体系能力可轻松实现更高订单量如从1 5亿单提升至1 6亿或2亿单但无需盲目冲量[2] 运营能力分析 - 美团指出其他平台存在"负订单"和极端低收入订单问题反映其风险控制和运营环节精细度不足[1] - 公司被动卷入行业竞争但通过展示订单增长能力揭示行业真相即低成本高效运营的可能性[1] 补贴与成本控制 - 美团认为以竞争对手方式做补贴可实现任意订单目标但选择不采用该策略[2] - 公司强调其系统能力可支持更低成本的订单增长模式[1]

外卖补贴与电商业务转化 - 外卖补贴获得的用户转化为电商用户的逻辑存在核心变量：外卖与电商拉新成本比、外卖留存率、外卖向电商转化率 公式为外卖拉新成本/电商拉新成本=外卖留存率*电商转化率 [3][4][5] - 假设电商拉新成本500元 则外卖拉新成本需控制在10元以内才能匹配转化效率 但实际中外卖留存率和转化率难以支撑此模型 [10][11] - 京东外卖案例显示 5个月投入200亿获得2000万单 电商转化率仅3% 验证转化效率低下 [12] - 美团外卖日均7000万单向到店/酒旅业务转化率上限50% 但跨业务逻辑差异导致电商转化率更悲观 [13][14][15] 平台流量协同效应 - 阿里未将饿了么作为淘天核心流量来源 显示跨平台导流效率低于直接外部采买 [16][17] - 淘宝闪购若无法显著提升留存与转化效率 则重复建设饿了么缺乏战略价值 [20][21] - 外卖业务需达到阿里电商1/4日活（约1亿）才能形成战略协同 相当于再造一个美团 实施难度极大 [41][44][45] 市场竞争格局与资金效率 - 超越美团需3-5倍资金投入 但阿里经营利润仅为美团5倍 资金优势不足 [31][32][33] - 跟随战略难以颠覆领导者 商业实践表明创新是超越垄断者的必要条件 [34][35] - 短期大规模补贴导致组织能力退化 京东案例显示日均1.4亿补贴引发效率损失与贪腐风险 [71][74][80] 行业阶段与补贴有效性 - 成熟期外卖市场补贴效率远低于早期 当前补贴仅带来120%短期增长 且不可持续 [92][95][96] - 历史补贴大战均发生于行业早期 当前外卖大战是首例成熟期补贴 违背行业规律 [100] - 拼多多百亿补贴成功源于先建立用户基础再优化供给 与纯拉新补贴有本质差异 [101][102][103] 战略决策逻辑缺陷 - 将外卖定位为电商引流工具会导致业务基础薄弱 形成"越补贴越低效"的恶性循环 [11][22][23] - 多业务嵌套的"产业帝国"构想易导致各业务均不达预期 抗风险能力脆弱 [38][39] - 成熟企业采用早期创业公司的补贴策略 忽视组织规模与市场环境的根本差异 [56][58][97]

京东外卖政策调整 - 取消"超时20分钟免单"服务 改为"超时20分钟赔付4元优惠券" [2][3] - 新政策"准时保"：超时10分钟赔2元优惠券 超时20分钟赔4元优惠券 用户每日限赔3次 每月限30次 [5] - 部分商家自配送订单仍可能触发免单 超时30分钟可申请人工免单 [5] 市场反应与用户反馈 - 部分用户支持政策调整 认为可减轻骑手压力 提升配送安全 [6] - 部分用户认为取消免单将削弱京东外卖的核心竞争力 [8] 京东外卖业务发展 - 全职骑手规模突破15万人 计划投入20亿元升级骑手福利 [10] - 上线4个月已有近200个餐饮品牌销量破百万 品质外卖市场份额达45% [11] - 启动"双百计划" 投入超百亿元扶持品牌发展 [11] 行业竞争动态 - 美团即时零售日订单量突破1.5亿 [11] - 淘宝闪购联合饿了么日订单量达8000万 日活用户环比增长15% 准时率96% [11] - 各大平台开启补贴大战 美团推出"周六快乐继续" 淘宝闪购发放188元券包 [11]

外卖市场竞争格局 - 外卖市场从"黄蓝"大战升级为"黄蓝红"三巨头竞争，京东加入后行业竞争加剧 [2] - 7月外卖大战升温，京东百亿补贴后饿了么追加500亿补贴，美团发放大量大额券 [2] - 市场总量从年初日均1亿单翻倍至2.5亿单，主要增量在美团达1.5亿单，饿了么8000万单，京东1000多万单 [2] - 新茶饮品牌受益明显，茶话弄外卖订单环比增长超160%，茉莉奶白两天线上外卖超120万单 [2] 平台补贴策略分析 - 美团策略：将更多成本转嫁商家，实收率74.81%，平台费用占比25% [3][6] - 饿了么策略：商家实收率不足70%，平台费用占比达35%，商家承担主要流量成本 [5][6] - 京东策略：对消费者最大让利，商家收入甚至高于消费者支付金额，平台每单至少亏1.3元 [5][6] 淮海战役影响 - 阿里投入500亿发起百日补贴，三大平台全部转入亏损状态 [7] - 美团补贴后消费者实付降至23.76元，商家收入降至18.92元但实收率提升至79.63% [7] - 饿了么消费者实付降至19.74元，平台单均亏损3.2元为行业最高 [9] - 京东保持原有补贴力度未加码，饿了么和美团承担补贴比例分别为58%和25% [9] 平台亏损情况 - 美团单均净亏损至少1.86元，京东2.75元，饿了么3.2元 [10] - 饿了么承担最高比例补贴成本，美团展现最强成本控制能力 [9][10] 竞争策略差异 - 阿里以高额平台补贴换取市场冲击力，承担最重亏损 [11] - 美团展现更强成本控制与转嫁能力，将压力置于商家 [11] - 京东坚守"最大让利"消费者定位，保持策略稳定性 [11]

报告行业投资评级 - 社会服务行业投资评级为“推荐”，维持该评级 [5] 报告的核心观点 - 暑期外卖补贴第二周，美团、阿里、京东各有补贴活动，12日美团突破1.5亿单，环比上周增加0.3亿单 [1][2][12] - 本周补贴活动量上门店爆单频现，价上美团“0元购”聚焦低价茶咖品类，GMV增长或放缓，活动更具针对性 [4][13] - 外卖大战补贴资源向头部品牌集中，格局有望进一步集中，推荐古茗、蜜雪集团，建议关注茶百道、沪上阿姨 [9][13] 根据相关目录分别进行总结 本周观点：暑期外卖补贴第二周观察 - 美团APP弹窗领“0元外卖券”，有“天天膨免单”活动和198元券包；阿里淘宝闪购搜索超级星期六领188元券包，用户每日领18.8元外卖惊喜红包；京东周六日百亿补贴活动常态化 [1][2][12] - 12日美团突破1.5亿单，环比上周增加0.3亿单 [3][12] - 量上门店爆单频现，古茗北海某门店早上11点订单近2000杯；价上美团“0元购”聚焦低价茶咖品类，单量膨胀4 - 5倍但GMV增长或放缓；活动更具针对性，美团聚焦茶饮引流，淘宝闪购券包系统化且覆盖全时段 [4][13] - 补贴资源向头部品牌集中，预计Q3日均单量峰值突破2亿单，推荐古茗、蜜雪集团，建议关注茶百道 [9][13] 行业数据 社零 - 2025年5月我国社会消费品零售总额4.1万亿元，同比6.4%，环比1.3%，增速为近一年来最高；除汽车外消费品零售额3.7万亿元，同比7%，环比1.4% [14] - 线上累计增速大幅高于线下，5月全国网上、线下累计零售额分别同比8.5%、3.8% [15] - 5月餐饮收入、商品零售额分别同比增长5.9%、6.5%，增速分别环比+0.3pct、+1.4pct [18] 免税 - 暑期出游热度延续，海南机场客流升温 [25] 酒店 - 7.6当周，国内酒店OCC为60.2%，同比-1.3pct；ADR为212.0元/间，同比+4.3pct；RevPAR为127.7元/间，同比+2.1pct [31] - 不同城市和档次酒店OCC和ADR有不同变化 [34][43][45] 6月淡季不淡超预期，演唱会效应预计可贯穿暑期 - 6月澳门博彩毛收入210.6亿澳门元，同比+19.0%，恢复至2019年同期的88.5%，恢复率环比5月+6.8pct；日均博彩毛收入7.0亿澳门元，环比5月+2.7% [50] - 5月澳门入境旅客337万人次，同比+25%，恢复至2019年同期的99%，恢复率环比4月+1pct；内地自由行旅客同比47%，大湾区珠三角九市游客同比+43% [50] - 5月人均博彩消费6285澳门元，同比-16%，恢复至2019年同期的82%，恢复率环比4月+2pct [50] 行业要闻 免税/旅游零售 - 海南离岛免税新政实施5年来，购物金额1958.2亿元，购物人数2858.9万人次，购物件数2.4亿件，政策红利释放 [55] - 2025第四届海南国际离岛免税购物节7月4日在三亚启动，持续至8月，有亿元补贴和多种活动 [55] 酒店 - 2025旅游饭店业高质量发展大会6月29日至7月1日在宁波召开，主题为“共谋发展，穿越周期” [56] - 锦江酒店6月29日正式递交H股申请，拟募资拓展海外业务及偿债，2025年计划新增开业酒店1300家、签约酒店2000家，预计全年营收143 - 150亿元 [56] 餐饮 - 高端餐饮企业转型，如常州文璞酒店推“剩菜盲盒”，南通绿洲假日酒店推工作餐和家宴套餐等 [57] - 第十一届成都国际酒店用品及餐饮博览会7月24 - 26日举办，有六大展区，600余家展商 [57] 旅游 - 2025年全国暑期文化和旅游消费季7 - 8月举办，各地发放超5.7亿元消费补贴，举办超4300项约3.9万场次文旅消费活动 [58] 教育 - 教育部组织实施数字化赋能教师发展行动，提升教师数字素养 [58] - 教育部召开中部片区调研座谈会，推动教育强国建设规划纲要和三年行动计划落地见效 [58] 市场行情 市场整体 - 本周社服行业涨跌幅为2.11%，领先沪深300指数1.29pct，在31个行业中周涨跌幅排名第13位 [59] - 细分板块中专业服务涨4.1%，旅游及景区涨1.5%，教育涨1.2%，酒店餐饮涨1.0%，可能因暑期旅游消费旺季和宏观层面释放消费信心回升信号 [59] 个股行情 - 锋尚文化本周累计涨幅达22.42%领跑行业；澳博控股和永利澳门分别累计上涨18.56%和13.05% [61] - 金陵体育因业绩不及预期，本周下跌7.29% [61] 重点覆盖股票盈利预测与估值 - 报告给出中免集团、学大教育、锦江酒店等多家公司2024 - 2027年的EPS、PE预测及评级，其中多家公司评级为“推荐” [68]

奶茶店利润锐减的现状及原因 - 部分奶茶店在订单暴涨情况下（如单日达1600单），扣除各项成本后单日净利润仅剩400元，实际处于亏损状态 [1] - 平台补贴成本多由商家承担（占比60%-70%），例如一杯原价13元的双皮奶参与活动后实收仅3元，扣除成本后倒贴 [1] - 为应对暴增10倍的订单，奶茶店需临时增派人手（如6名员工连续工作至凌晨），但设备产能有限导致出餐延迟、错单率上升 [2] - 库存与损耗风险加剧，杭州某店单日售出半年库存，原料短缺被迫闭店；某店单日因冰融化浪费37单无人认领饮品 [2] 外卖大战的多维度影响 - 价格体系混乱导致消费者形成"超5元不喝奶茶、超10元不点餐"的心理预期，商家被迫长期维持低价 [3] - 部分商家为分摊成本缩减原料（如用临期材料、减少分量），引发差评和信任危机 [4] 商家策略调整 - 头部品牌通过私域流量和差异化产品抵御冲击（如协调平台分摊比例） [5] - 小型门店动态开关接单系统避免爆单失控，或侧重堂食客群减少对外卖依赖 [6] 平台与监管责任 - 监管部门约谈平台要求停止"内卷式竞争"，设定补贴上限并严打"强制报名活动"等乱象 [7] - 专家建议平台转向效率竞争（如优化配送算法、加强冷链建设）替代价格战 [8] 行业主体短期收益与长期风险 - 美团单日订单量破纪录（1.5亿单），但阿里年亏损达410亿，恶性循环难持续 [9] - 中小商家单量提升但利润被压缩，被迫参与活动，退出生态即面临淘汰 [9] 行业可持续路径 - 需平台优化分成模型、商家强化产品竞争力、消费者建立理性消费观，避免"低价—低质—流失"死循环 [11]

外卖大战爆发与补贴策略 - 淘宝闪购联合饿了么于7月5日发起大规模补贴活动 提供满19减19、满18减18、满25减22等高额优惠券 阿里通过"钞能力"展示强势竞争姿态 [1] - 美团同日迅速反击 提前启动夏季补贴计划 补贴力度达到前所未有的水平 [1] - 当日战果显示美团即时零售日订单量突破1.2亿 淘宝闪购与饿了么日订单量超过8000万 京东在此轮竞争中声量相对较弱 [1] - 阿里启动代号"淮海战役"的百日增长计划 将每周六设为冲单日 计划未来100天每个周六提供超低价奶茶咖啡及快消品 打造"超级星期六"促销节日 [1] 茶饮咖啡品类成为补贴焦点 - 茶饮与咖啡品类成为平台补贴主要受益领域 出现大量"0元购"现象 [3] - 茶饮行业连锁化率在2024年首次突破50% 为餐饮品类中最高 平台通过品牌入驻可快速覆盖成千上万家门店 实现事半功倍的效果 [3] - 茶饮咖啡门店数量众多 平台通过该类品类补贴能覆盖最广泛消费群体 扩大补贴覆盖面 [4] - 该类品类客单价较低 同等补贴金额可覆盖更多订单 例如15元补贴可使15元奶茶实现"0元购" 而100元牛排仅打八五折 消费者心理感知差异显著 [4] - 平台通过茶饮咖啡品类补贴可实现投入产出比最大化 [4] 餐饮商家经营影响与行业格局变化 - 茶饮店虽出现爆单现象 但实际为赔本赚吆喝 补贴未增加利润反而推高人力成本 部分门店需额外增加2名员工 [6] - 古茗在深圳、西安、南宁等地出现门店显示缺货或虚假闭店情况 实际因爆单忙不过来而设置"休息中"状态 引发消费者负面评价 [6] - 外卖大战导致堂食客流量减少 但该影响预计仅为阶段性现象 [6] - 平台补贴导致消费者对餐饮价格认知失真 "奶茶暴利"论调再起 部分消费者形成"奶茶超过10元不喝"的消费预期 [7] - 补贴退坡后餐饮店可能面临客流量骤减风险 通过补贴带来的爆单可能转化为经营噩梦 [8] - 连锁品牌因供应链、人力和资源优势更能适应爆单需求 独立品牌与夫妻店在竞争初期即处于劣势 [10] - 外卖大战无意中助推连锁品牌发展 进一步挤压独立门店生存空间 加剧行业内卷化 [10] 平台战略目标与行业发展趋势 - 平台将外卖视为即时零售组成部分 外卖大战终极目标为争夺即时零售赛道话语权 而非单纯外卖业务竞争 [10] - 竞争已进入白热化阶段 平台主动停战可能性较低 餐饮商家将持续被裹挟参与 [10]

娃哈哈资产纠纷 - 娃哈哈董事长宗馥莉因资产纠纷在香港被起诉，三名原告是宗继昌、宗婕莉和宗继盛，三人是宗馥莉的"同父异母弟妹" [1] - 原告同时在杭州法院提起诉讼，要求获得各价值7亿美元的信托基金权益，据称这些基金是其父生前承诺设立 [1] - 原告方声称，宗庆后曾指示下属通过香港汇丰银行设立信托，汇丰账户2024年初余额约18亿美元，截至去年5月已有110万美元被转出该账户 [1] - 原告方要求冻结该汇丰账户，宗馥莉执行父亲遗嘱，支付数百万美元资产利息，并赔偿资金转移造成的损失 [1] - 宗馥莉代理律师质疑证据效力，称未获知宗庆后相关指示 [1] 微信新功能 - 微信聊天记录误删后可以撤销，该功能目前尚未全面开放 [1] - iOS设备已更新至8.0.61及以上版本的部分机型支持，其他设备暂未开放 [2] - 当用户左滑删除单个好友或群聊天记录时，系统会检测到该操作可能导致误删，从而弹出提示让用户在5秒内撤销删除 [2] 甘肃幼儿血铅异常 - 甘肃省成立省委省政府调查组，提级调查天水市麦积区褐石培心幼儿园幼儿血铅异常问题 [2] - 调查组由省委省政府主要负责同志为组长，多部门参加，并请生态环境部、国家卫生健康委等部委专家参与 [2] - 国务院食安办派出工作组指导督办，调查处置结果将及时向社会公布 [2] 海底捞打赏码 - 海底捞门店服务员胸前佩戴打赏二维码，引发网友关注 [2] - 海底捞客服表示，服务员带打赏二维码的情况是此前个别门店的行为，"品牌方没有打赏要求，顾客无论是否扫码都不会影响服务" [2] - 合肥的一家海底捞门店客服人员回应称，目前此店已无打赏活动 [3] 罗马仕资金链断裂 - 罗马仕公司5名核心老板已"潜逃"马来西亚，目前连中层也已经联系不上他们 [3] - 出问题的产品都是几年前开发立项的，召回的款式都比较老 [3] - 目前罗马仕已经停工停产，公司资金链已经断裂，剩下的员工未来六个月收入只有 [3] 外卖大战 - 两大平台几乎同时"放大招"，新一轮声势浩大的"外卖大战"正式打响 [4] - 一位骑手展示了他的订单记录，平日午休时间有14单左右，12日中午有22单 [4] - 上海一位外卖员说，他在早午高峰已经配送了约40单 [4] - 在平台补贴下，部分订单的配送收入已高于顾客实付餐费 [4] 香港大学AI事件 - 一名港大法律系男学生，在未有授权下，将她们社交媒体近照，通过人工智能软件制作成700多裸露色情照片，受害女性达20至30人 [4] - 香港大学回应称，校方已向被投诉的学生发出警告信，并要求该学生向受影响同学正式道歉 [5] 蔚来与小米续航争议 - 蔚来创始人李斌表示，"纯电续航到今天为止，没有人在量产车上超过我们的150度电的表现" [5] - 小米汽车发布海报称，三大汽车垂媒实测小米YU7续航，结果均是SUV第一 [5] - 在易车实测续航榜中，2025款小米YU7后驱标准版，官标CLTC续航835km，实测行驶了784km [5] 特斯拉刹车门事件 - 上海车展事件法院作出二审判决，均维持原判：上海车展站上特斯拉车顶的河南张女士被认定侵犯特斯拉名誉权，应向特斯拉赔礼道歉并赔偿17万元 [6] - 组织策划特斯拉上海车展事件的媒体人封某，向特斯拉道歉并赔偿25万元 [6] - 据司法评估机构出具的评估报告显示，"上海车展事件"使特斯拉遭受了超过1.7亿元订单直接损失、数千万元商誉损失 [6] 奇瑞汽车新能源补贴 - 奇瑞汽车发布关于近期奇瑞申报工信部新能源推广补助相关情况的声明 [6] - 此次2025年度申报，是将2016-2020年未完成申报的新能源车辆汇总申报，四部委审核通过后才发放补贴，并非企业已经拿到补贴需要退还 [6] - 最终工信部公示时，这批已说明了情况的车辆确因"销售终端收款凭证不符合要求"被核减，这属于申报中的正常流程，没有违规行为 [6] 人形机器人订单 - 智元机器人和宇树科技中标"中移（杭州）信息技术有限公司人形双足机器人代工服务采购项目" [7] - 本次采购包1为全尺寸人形双足机器人，预算为7800万元（含税），中标人为智元机器人 [7] - 采购包2为小尺寸人形双足机器人、算力背包、五指灵巧手，预算为4605万元（含税），中标人为宇树科技 [7] - 项目总预算为1.24亿元（含税），目前在国内人形机器人企业订单中属于最大的一笔 [7] 英伟达动态 - 英伟达公司首席执行官黄仁勋将于7月16日在北京举行媒体吹风会 [8] - 英伟达公司将首度参展第三届中国国际供应链促进博览会 [8] - 黄仁勋也会赴京出席该活动，除推销英伟达的新产品外，也将重申对中国市场的长期承诺 [8] 手机壳安全问题 - 浙江省市场监督管理局曾对20款手机壳监测，发现部分低价手机壳的铅含量超出国家标准上限30倍 [8] - 铅含量超标，不仅对人体细胞有害，还可能破坏骨骼，引发肾衰竭 [8] - 一些廉价手机壳，甲醛、苯系物超标，并伴有刺鼻气味，长期接触则会引发慢性中毒 [8] 印度坠机调查 - 印度航空事故调查局披露了此前印度航空波音787-8型客机坠毁事故的初步调查结果 [9] - 飞机起飞后数秒内，两台发动机的燃油开关几乎同步从"运行"位切换至"切断"位，导致发动机燃料供应中断而空中熄火 [9] - 在驾驶舱语音记录中，可以听到一名飞行员向另一名飞行员提问说，为什么切断 [9] 新能源汽车人才缺口 - 2025年中国新能源汽车人才缺口高达上百万，智驾工程师供需比仅为0.38 [9] - 为应对人才结构化矛盾，长安汽车已制定完2026届校招计划，将持续增加智能化、新能源、软件等核心领域技术技能人才引进 [10] - 招聘规模预计提升30%以上，拓展20所以上相关专业高校 [10] 捷豹路虎召回 - 由于乘客安全气囊破裂，可能在碰撞中无法充分保护乘员，从而增加受伤风险，捷豹路虎北美公司正在美国召回20999辆汽车 [10] 券商APP违规 - 国家网络安全通报中心发布消息称，经国家计算机病毒应急处理中心检测，发现68款移动应用存在违法违规收集使用个人信息的情况 [10] - 这些移动应用中，有2家券商机构APP在列，涉及银泰证券和财达证券 [10] 美股表现 - 美股三大指数集体下跌，道指跌0.63%，纳指跌0.22%，标普500指数跌0.33% [11] - 大型科技股涨跌互现，谷歌、亚马逊、特斯拉涨超1%，微软、英伟达小幅上涨 [11] - 热门中概股涨跌不一，蔚来涨超5%，理想汽车涨超1%，网易、阿里巴巴小幅上涨 [11] 美国番茄价格 - 一项已有近30年历史的美墨贸易协定可能会被取代，届时大多数墨西哥进口番茄将面临20.9%的关税 [11] - 美国劳工统计局的数据显示，截至2025年5月，美国市场上田间种植的番茄价格约为每磅1.70美元 [11] - 受这些关税影响，番茄零售价可能会上涨约10%，而需求可能会下降5% [11] 特朗普关税政策 - 美国总统特朗普宣布，将自8月1日起对从欧盟、墨西哥进口的商品分别征收30%关税 [12] - 特朗普还宣布，从8月1日起对所有进口到美国的铜征收50%的关税 [12] 欧洲反对美国关税 - 欧洲多国对美方宣布将对欧盟商品征收30%关税表示反对 [12] - 法国总统马克龙表示，在欧盟团结的背景下，欧委会应展示欧盟坚定捍卫自身利益的决心 [12] - 德国经济部长赖歇、荷兰看守内阁首相斯霍夫和瑞典首相克里斯特松等人同一天也表示反对美方关税 [12] Manus撤出中国 - Manus微博、小红书账号瞬间清零，官网拒绝一切中国IP访问 [13] - 与阿里的合作承诺也已成废纸一张 [13] 马斯克AI公司 - 马斯克旗下的人工智能公司xAI为其聊天机器人Grok赞美希特勒等言论致歉 [13] - 事件由系统更新后误用一段已被废弃的代码造成，相关代码现已被移除 [13] - SpaceX已同意向同为马斯克创办的人工智能初创公司xAI投资20亿美元 [14] Perplexity与Kimi合作 - Perplexity CEO表示，基于Kimi K2模型的良好表现，公司后续可能会利用K2进行后训练 [14] - 此前DeepSeek R1也被Perplexity用于模型训练 [14] 阿里通义千问 - 阿里通义千问宣布Qwen Chat更新，网页首页可直接开聊，还能支持"深入研究、图像生成、网页开发、深度思考、搜索"等多种功能 [15] - Qwen Chat新增桌面端，支持一键唤起MCP，直接调用 [15] 紫金矿业业绩 - 紫金矿业预计2025年上半年归母净利润约232亿元，同比增加约54% [16] - 报告期，矿产金、矿产铜、矿产锌、矿产银销售价格同比上升 [16] 中国神华业绩 - 中国神华预计2025年上半年归母净利润236亿元-256亿元，同比下降13.2%-20.0% [17] 诚意药业业绩 - 诚意药业预计2025年半年度归属于上市公司股东的净利润为1.07亿元至1.19亿元，同比增长40.00%至55.00% [18] - 扣非净利润为10,625万元至11,345万元，同比增长47.40%至57.40% [18] 国金证券业绩 - 国金证券预计2025年上半年归母净利润10.92亿元-11.37亿元，同比增长140%-150% [20] 零跑C11发布 - 全新零跑C11发布，定价14.98-16.58万元 [21] - 新车有纯电与增程两种动力版本 [21] - 在辅助驾驶方面，全新零跑C11采用高通8650芯片，可实现高速领航辅助、通勤领航辅助、泊车辅助等27项辅助驾驶功能 [21] 岚图FREE+上市 - 岚图FREE+正式上市，售价21.99万起 [22] - 岚图FREE+全系标配华为乾崑智驾ADS4和鸿蒙智能座舱5 [22] - 还搭载全球混动SUV首个全拟真换挡系统"岚擎模式" [22]

平台补贴战况 - 美团推出古茗柠檬水、沪上阿姨茉莉花茶等"0元购"兑换券，淘宝闪购发放188元大券包叠加满减折扣，京东主打16.18元小龙虾限时抢购 [2] - 美团即时零售订单量达1.5亿单创历史新高，其中神抢手单量超5000万单，拼好饭单量超3500万单，峰值单量环比增长3000万单 [2][16] - 淘宝闪购日活用户超2亿，非餐饮品类增长显著：粮油米面订单增489%，休闲食品增388%，潮流玩具增236% [2][15] 骑手收入与单量 - 美团骑手7月周末日收入增长111%，日单量增长33%，超40万众包骑手日收入超500元，6月高频骑手月收入达9793元 [5] - 上海美团骑手单日完成66单收入超800元，饿了么骑手完成90单收入约820元 [3][5] - 饿了么三四线城市骑手单量及补贴低于上海、杭州等一线城市 [8] 商家经营动态 - 古茗、蜜雪冰城等连锁品牌通过高配合度实现爆单，但部分商家因分担补贴成本陷入"增收不增利"困境 [9][11][12] - 河南螺蛳粉店外卖单量从日均80单激增至300单，但单笔订单毛利仅0.49元，偏远订单需承担骑手运费 [12][13] - 新开业商家为提升曝光度主动承担补贴成本，如免运费策略虽压缩利润但维持订单量 [13] 平台策略分化 - 美团延续"0元购"心智战略，设置自取免费、外卖需满12元起送的门槛 [16] - 京东转向精细化补贴，聚焦小龙虾、必胜客等高客单价品类，推出16.18元一口价爆品 [18] - 淘宝闪购通过高频外卖驱动全品类增长，万辰集团旗下零食品牌单日订单环比增长922% [15]

外卖平台竞争态势 - 美团通过"神枪手"频道推出0元购优惠券，导致沪上阿姨、益禾堂、书亦烧仙草等品牌门店爆单，部分订单堆积达400杯以上，店员无法按顺序出餐[1][4][5] - 美团调整补贴策略，从红包补贴转向定向品牌合作，将"0元外卖已到账"标签置顶主页，但部分优惠券限制为到店自取以缓解运力压力[5][6] - 淘宝推出"超级星期六"计划，未来100周每周发放188元外卖红包券包，包含15张覆盖全时段的优惠券，试图建立常态化促销机制[5][6] 餐饮品牌运营表现 - 蜜雪冰城和瑞幸咖啡在经历上周爆单后回归常态，蜜雪冰城取餐等待时间降至5分钟，瑞幸甚至出现"前面一单也没有"的闲时状态[1] - 库迪咖啡维持较高热度，点单需等待10-30分钟，但繁忙度远低于沪上阿姨，后者因美团0元购导致订单量激增，部分门店被迫暂停接单[1][2][4] - 古茗、瑞幸、蜜雪冰城等品牌在部分城市也因0元购活动出现局部爆单现象，但未达到沪上阿姨的极端程度[5] 平台差异化策略 - 京东重启高客单价补贴，针对必胜客、云海肴等品牌推出60减30、30减15元券，并推出16.18元龙虾特价，单日投放量达10万份[6] - 美团与淘宝形成鲜明对比：前者聚焦即时爆单效应，后者侧重长期用户留存，反映出平台对外卖业务定位的分歧[5][6] - 行业竞争进入新阶段，"红黄蓝"（美团、饿了么、京东）通过不同补贴模式争夺市场份额，单量规模与利润平衡成为关键挑战[6]