科创板开市6周年回顾 - 科创板于2019年7月22日正式开市，首批25家企业上市，标志着注册制试点落地[3] - 截至2024年7月22日，科创板累计支持589家公司上市，IPO募集资金9257亿元，再融资募集资金1867亿元，总市值超过7万亿元[6] - 板块内诞生8家千亿市值企业，包括中芯国际（4352亿元）、海光信息、百济神州等，另有192家市值超百亿企业[7] 市场表现与投资者回报 - 2024年超六成公司推出现金分红方案，总额达388亿元，290家分红比例超30%[9] - 470家次推出回购、增持方案，金额上限近380亿元，91家次利用专项贷款实施回购[9] - 509家公司披露"提质增效重回报"行动方案，占比近九成[9] 行业分布与研发投入 - 科创板聚焦新一代信息技术、生物医药、高端装备制造等六大战略新兴产业，相关企业占比超80%[11] - 电子行业（146家）和生物医药（109家）为前两大领域[11] - 2024年板块研发总额1680亿元，占营收比例中位数12.6%（为A股主板3—4倍），107家企业连续3年研发强度超20%[11] 技术创新与成果 - 科创板企业累计发明专利超12万项（平均每家216项），124家企业技术全国第一，35家全球第一[12] - 研发人员占比近30%，超六成公司创始团队为科学家或工程师[13] 制度创新与包容性提升 - 科创板构建了适配科技企业发展规律的制度体系，多元包容的上市标准打破了传统盈利门槛[15] - 已有54家未盈利企业、8家特殊股权架构企业、7家红筹企业、20家第五套标准上市企业，1家转板上市企业[16] - 2024年推出"1+6"政策措施，包括设置科创成长层、重启未盈利企业适用第五套标准上市等[18][19]

俄乌冲突最新战况 - 俄罗斯国防部通报过去一天击落100多架乌克兰无人机 其中30多架在莫斯科州上空被击落 [1] - 俄军防空系统在莫斯科州 库尔斯克州 罗斯托夫州等6个地区实施拦截 [1] - 乌克兰空军通报俄军发动大规模空袭 使用426架无人机和24枚导弹 包括"匕首"高超音速导弹 [1] 航空运输影响 - 俄罗斯59架次航班备降莫斯科周边备用机场 [1] - 莫斯科主要机场及圣彼得堡普尔科沃机场实施航空管制 导致取消航班118架次 延误航班203架次 [1] - 截至通报时 全俄境内除卡卢加机场外所有机场已恢复正常起降 [1] 乌克兰防空战果 - 乌方拦截200架无人机和大部分导弹 [2] - 在电子战设备压制下 203架无人机未击中目标 [2] - 乌方有3处地点遭23架无人机袭击 12处地点被拦截武器的爆炸碎片击中 [2]

科创综指ETF表现及硬科技赛道分析 - 科创综指ETF（589630）单日涨幅超1.0%，反映硬科技赛道迎来周期性拐点 [1] - 科创综指（000680）单日涨跌幅可达20%，覆盖科创板内符合条件的上市公司证券（不包括ST、*ST证券），全面展现科创板整体走势 [2] 科创板行业结构及特征 - 科创板权重行业呈现"硬科技"特征：电子核心产业（44.07%）、生物产业（15.92%）和智能制造装备产业（9.15%）为市值前三大行业 [1] - 科创板研发强度稳定在11%的高位，2024年整体研发投入达1546.80亿元，凸显创新驱动特征 [1] 半导体产业动态 - 半导体产业迎来AI驱动的新一轮升级周期，云端向终端渗透与高性能计算共振推升需求 [1] - DDR4涨价加速存储技术迭代，催生服务器升级周期 [1] 生物医药产业表现 - 创新药产业通过License-out出海实现突破，2024年交易规模达519亿美元，呈现持续增长态势 [1] - 生物医药产业2024年营收增速达32.36%，盈利预期显著高增 [1] 电子及人工智能产业增长 - 电子核心产业2024年营收增速达17.39% [1] - 人工智能产业2024年营收增速达28.44% [1] 投资工具信息 - 无股票账户的投资者可关注国泰上证科创板综合ETF发起联接A（023733）和国泰上证科创板综合ETF发起联接C（023734） [2]

科创板发展概况 - 科创板开市六周年，企业数量从首批25家增至589家，平均每小时诞生2.5项专利 [1] - 科创板聚焦半导体、生物医药、量子计算等"硬科技"领域，推动中国经济向创新转型 [1] - 科创板公司累计形成发明专利超12万项，平均每家公司拥有216项 [4] 制度创新与上市情况 - 科创板允许未盈利企业上市，54家上市时未盈利企业中22家已扭亏为盈 [2] - 20家采用第五套上市标准的生物医药企业成功登陆，19家企业的45款药品/疫苗已获批上市 [2] - 科创板IPO募资9257亿元，再融资1867亿元，合计超1.1万亿元投入战略领域 [3] 研发与创新成果 - 2024年科创板公司研发投入总额1680亿元，是板块净利润的三倍多，同比增长6.4% [4] - 107家公司连续三年研发强度超过20%，研发投入占营业收入比例中位数为12.6% [4] - 35家公司在细分行业或产品上排名全球第一，124家排名全国第一 [4] 行业与企业表现 - 科创板汇聚415家国家级专精特新"小巨人"、制造业"单项冠军"企业，占板块公司总数71% [3] - 约30%的公司产品或研发项目具有行业首创性，80%的公司核心产品致力于进口替代 [5] - 迪哲医药的肺癌新药舒沃替尼成为首个获得中美"突破性疗法"双认定的国产创新药 [2] 资本生态与并购活动 - 科创板推出逾20项关键制度规则，包括小额快速再融资、股权激励等 [7] - 2024年新增产业并购超110单，交易金额超1400亿元，35单涉及重大资产重组 [7] - 科创板指数体系成熟，161只跟踪产品规模达2600亿元，科创50指数规模超1800亿元 [9] 未来改革方向 - 将设立"科创成长层"，服务未盈利优质科技企业 [12] - 推出六项配套改革措施，覆盖人工智能、商业航天等领域 [12] - 科创板589家上市公司在集成电路、生物医药等领域点亮自主创新光芒 [12]

科创板发展成果 - 科创板六年培育近600家硬科技企业，构建覆盖芯片、生物医药、新能源、人工智能等关键领域的产业生态 [3] - 科创板50指数记录中国产业升级轨迹，半导体、生物医药、新能源等新兴赛道崛起 [3] - 超60家科创板公司推出全球首创性产品，3成公司产品具有首创性，6成公司850多项技术达国际先进水平 [6] - 科创板芯片企业从"孤岛"到"雨林"跨越，100余家芯片企业总市值超3万亿元，覆盖全产业链 [11] 制度创新与市场影响 - 科创板实施注册制改革，允许未盈利企业通过"市值+研发"路径上市，支持技术萌芽到产业落地 [11][18] - "1+6"改革政策推出，设立科创成长层、重启第五套上市标准，增强对商业航天、量子科技等未来产业包容性 [21][25] - 科创板ETF规模超2600亿元，占A股股票型ETF9%，成为最大单板块ETF品类 [8] - 科创板并购重组提速，过会至注册平均时长缩短至1-2个月，注册至上市缩短至4个月内 [33][34] 行业与公司表现 - 电子核心产业、生物产业、智能制造装备产业为科创板市值前三大行业，合计占比约七成 [21] - 中微公司上市一年股价最高涨幅近10倍，寒武纪最高涨幅达12倍，体现科创板投资回报潜力 [30] - 百利天恒登陆科创板后扭亏为盈，2024年营收增长936%，净利润达37.08亿元 [30] - 兆芯集成、摩尔线程等未盈利企业申报上市，凸显直接融资对优质科创企业支持 [33] 未来发展方向 - 科创板将聚焦AI、机器人、低空经济、商业航天等新兴产业，强化国产替代与AI创新双轮驱动 [14][21] - 需优化技术类知识产权定价、股权激励税制等制度基础设施，提升长期资金配置结构 [18] - 推动科技、产业、金融高水平循环，探索硬科技资产全球定价能力，增强国际竞争力 [19][25] - 科创板企业PE中位数33.6倍，两年盈利复合增长率35.8%，估值与成长性匹配 [27][28]

2025年7月22日，科创板迎来开市六周岁的生日。 作为我国资本市场改革的"试验田"和科技创新的核心枢纽，科创板六年来持续推动制度创新与产业升 级，成为全球瞩目的"硬科技"企业聚集地。 截至2025年7月22日，科创板上市公司达到589家。 科创板重点服务的战略新兴产业与新质生产力发展方向高度契合，新一代信息技术、生物医药、高端装 备制造等新兴产业公司占比超八成。经过六年的培育，科创板在集成电路、生物医药、新能源等重点产 业链形成示范和集聚效应，推动构建以行业"链主"为引领、上下游企业协同发展的矩阵式产业集群。 六年多来，上交所坚守科创板板块定位，深化各项制度机制创新，改革效应不断放大。特别是"科创板 八条"发布实施一年来，科创板改革"再出发"，服务科技创新和新质生产力发展的能力持续增强。 六年耕耘，科创板持续引领制度创新。 今年6月，"1+6"政策措施发布，统筹推进投融资综合改革和投资者权益保护，加快构建更有利于支持全 面创新的资本市场生态，揭开科创板新一轮改革序幕。 中信建投（601066）证券董事总经理董军峰在受访时表示，在科创板迈入"六年之期"的当口，设立"科 创成长层"及配套六项改革，标志着我国资本 ...

科创板六周年核心成果 - 科创板已汇聚589家优质科技企业，总市值突破8万亿元，累计IPO融资规模超9000亿元 [3][9][15] - 战略性新兴产业企业占比超80%，新一代信息技术、生物医药、高端装备制造三大领域公司数量占比62% [5][16] - 诞生8家千亿市值龙头公司，2024年研发投入总额达1681亿元，研发投入占营收中位数12.6% [15][16] 制度创新与改革突破 - 设立科创成长层并重启第五套标准，为未盈利高成长性企业开辟融资通道，20家未盈利生物医药企业已通过该标准上市融资429亿元 [9][15] - 首创战略投资者跟投制度和做市商机制，近期引入资深专业机构投资者制度提升价值发现能力 [16][17] - 交易制度突破包括放开涨跌幅限制，为全市场改革积累经验 [17] 区域与产业发展 - 苏州借助科创板培育集成电路、生物医药等产业集群，成为全国科创板上市公司数量第三城 [16] - 集成电路、生物医药等领域形成创新矩阵，中芯国际、华润微电子等标杆项目落地 [3][26] - 科创板推动"科技-产业-金融"良性循环，加速技术、资本、人才要素整合 [7][25] 中介机构服务成效 - 中金公司保荐50余家科创板企业融资超2000亿元，占板块IPO总额20% [3] - 中信证券完成138单科创板项目募资3200亿元，覆盖六大硬科技领域 [21] - 中信建投保荐60余家企业上市，包括晶科能源、西部超导等战略项目 [26] 未来发展方向 - 通过"1+6"配套规则增强制度包容性，吸引人工智能、集成电路等前沿领域企业 [24][26] - 优化审核机制与投资者结构，吸引社保基金、保险资管等长期资本进入 [10][17] - 推动红筹企业回归与多地上市，让境内投资者分享科技红利 [17]

科创板发展成果 - 科创板六年内从首批25家上市公司扩展到近600家，构建覆盖芯片、生物医药、新能源、人工智能等关键领域的产业生态 [4] - 科创板上市公司中，超60家推出全球首创性产品，3成公司的产品或在研项目具有首创性，超6成公司的850多项产品或技术达到国际先进水平 [8] - 科创板培育出中芯国际、海光信息、寒武纪等100余家芯片企业，构建总市值超3万亿元的芯片产业链 [17] 科创板制度创新 - 科创板实施注册制改革，允许未盈利企业通过"市值+研发"路径上市，为芯片等硬科技企业提供融资支持 [17] - 科创板推出"1+6"改革政策措施，构建全链条创新服务体系，设立科创成长层增强包容性 [32][41] - 科创板差异化表决权安排、成长分层等制度突破，弥合技术萌芽到产业落地的"达尔文之海" [28] 科创板投资生态 - 科创板ETF规模超过2600亿元，占国内A股股票型ETF比重约9%，成为最大单板块ETF品类 [13] - 科创50、科创100等宽基ETF及芯片、人工智能等主题ETF成为投资者重要配置工具 [13] - 主动偏股型公募显著超配科创板，保险等耐心资本入市看重权益投资弹性 [41] 重点产业发展 - 半导体产业在科创板权重凸显，景气度随AI浪潮显著上行，带动科创板整体投资热情 [41] - 生物医药企业如百利天恒通过科创板融资实现扭亏为盈，2024年营收增长936% [45] - 新能源产业引领全球绿色转型，人工智能、量子信息等前沿领域取得突破 [25] 未来发展方向 - 科创板将重点培育全球产业链"链主"企业，推动从"0"到"1"的原创突破 [5] - 需建立前瞻性科创属性评估体系，引导资本向AI、商业航天等战略前沿领域集聚 [28] - 通过提升机构投资者占比、完善做市商机制，增强市场对科技企业长研发周期的容忍度 [29]

科创板开市六周年核心成果 - 科创板企业数量从首批25家增长至589家，形成创新企业集群 [1] - 板块内企业平均每小时产生2.5项专利，创新效率显著 [1] - 集成电路、生物医药、量子计算等战略领域取得突破性进展 [1] 制度创新与上市包容性 - 54家未盈利企业通过特殊机制上市，其中22家已实现扭亏为盈 [4] - 生物医药领域20家企业采用第五套标准上市，19家企业45款药品/疫苗获批 [4] - 迪哲医药肺癌新药舒沃替尼成为首个获中美"突破性疗法"双认定的国产创新药 [4] 资本支持与产业集聚 - 累计IPO募资9257亿元，再融资1867亿元，合计超1.1万亿元 [5] - 中芯国际创下532亿元科创板最大规模IPO纪录 [5] - 板块内415家国家级专精特新/单项冠军企业，占比达71% [5] 研发投入与创新成果 - 2024年研发投入总额1680亿元，为板块净利润的三倍多 [7] - 研发投入占营收比例中位数12.6%，107家企业连续三年研发强度超20% [7] - 累计形成发明专利超12万项，平均每家企业216项 [7] 技术突破与行业地位 - 35家企业在细分领域全球第一，124家全国第一 [7] - 30%企业产品或研发项目具有行业首创性，80%专注进口替代 [8] - 138家次企业获得国家科学技术奖等重大荣誉 [8] 人才结构与产学研融合 - 超60%企业由科学家/工程师领衔创始团队 [8] - 近30%企业实控人兼任核心技术人员，30%拥有博士学历 [8] - 40%企业与高校/科研院所建立紧密合作关系 [8] 并购重组与资本运作 - "科创板八条"发布后新增产业并购超110单，交易金额1400亿元 [10] - 35单重大资产重组案例数量超政策发布前总和 [10] - 出现首单"A控H"、首单"A吃H"、首单吸收合并等标志性案例 [11] 市场生态与指数体系 - 90%科创板企业在上市前获得创投机构支持 [12] - 科创板指数体系包含30条指数，跟踪产品规模达2600亿元 [12] - 科创50指数跟踪产品规模超1800亿元，成为硬科技投资旗舰 [12] 未来改革方向 - 将设立"科创成长层"服务未盈利优质科技企业 [14] - 推出六项配套措施包括扩大第五套标准适用范围至AI、商业航天等领域 [14] - 试点IPO预先审阅机制和完善再融资制度等创新举措 [14]

LPR动态 - 7月LPR维持不变 1年期3.0% 5年期3.5% 符合市场预期 后续仍有下行空间[1] - 6月企业与居民存款活期化趋势显现 央行将持续完善市场化利率传导机制[2] 中央汇金ETF增持 - 二季度中央汇金增持10只宽基ETF超2000亿元 包括沪深300ETF 上证50ETF等 4月初两日净流入超1400亿元[3] - 中央汇金明确类"平准基金"定位 发挥市场"稳定器"作用 增持呈现范围广(覆盖多指数)和力度大(单只超百亿)特点[3][4] 公募基金动态 - 二季度末公募规模创34万亿元新高 股债类基金均增长 行业需重塑生态实现高质量发展[5] - 近1800只基金南下增持港股 部分加仓超50个百分点 重点布局创新药和银行股[10] - 公募十大重仓股出现调整 小米和新易盛新晋入围[7] 雅下水电工程影响 - 雅鲁藏布江水电开工带动相关板块大涨 概念指数单日涨12.52% 12只个股全部涨停[6] - 机构看好水电设备 工程 特高压三大方向 当地水泥 民爆企业将受益需求增长[6] 科创板发展 - 开市六年坚守"硬科技"定位 上市公司达589家 总市值超7万亿元 覆盖集成电路 生物医药 新能源等领域[9] 铂金市场 - 铂金现货年内涨52.84%至342.02元/克 主因供应收缩 氢能产业发展或拉动长期需求[11] 人形机器人产业 - 行业进入收获期 优必选获9051万元最大单笔订单 汽车行业成为优先落地场景[11] - 未来3-5年成本下降后 人形机器人在汽车 重工等领域渗透率将提升[11] 风电行业 - 12家风电企业中7家半年度预喜 零部件企业表现突出 行业景气度回升[12] - 政策支持 能源转型 风光大基地推进及海外市场拓展共同推动行业回暖[12]