市场开盘表现 - A股三大指数集体低开，沪指跌0.21%报4007.82点，深成指跌0.22%报13661.61点，创业板指跌0.32%报3313.79点 [2][3] - 港股恒生指数高开0.76%报26545.92点，恒生科技指数涨0.53%报6125.63点 [4][5] - 人民币对美元中间价调贬21个基点至7.0864 [6] 行业板块表现 - 钢铁板块盘初拉升，大中矿业触及涨停，方大特钢涨超7%，鄂尔多斯、新钢股份、柳钢股份跟涨 [1] - CPO、超导、光刻机、黄金、AI算力概念股跌幅靠前 [1][3] - 稀土、存储器、智能穿戴概念股表现活跃 [1][3] - 港股富士康、稀土永磁、新能源车概念股涨幅靠前，网易-S低开近6%，携程集团、安踏体育、新东方跌超3% [4] 公司动态 - 新易盛第三季度营收环比下滑4.97%，净利环比增长0.6%，股价低开近6% [1] - 天孚通信前三季度净利润14.65亿元，同比增长50.07%，股价低开近5% [1] 宏观与流动性 - 央行开展3426亿元7天期逆回购操作，利率1.40%，当日有2125亿元逆回购到期 [5]

“十五五”规划建议 - 规划全文公布，全文超2万字，包含15个要点和61个要点，词频显示“创新、投资、科技”增加最多 [1] - 科技方面提出培育壮大新兴产业和未来产业，加快新能源、新材料、航空航天、低空经济等战略性新兴产业集群发展 [1] - 资本市场方面提出建立健全功能完善的资本市场，提高制度包容性、适应性，积极发展股权、债券等直接融资 [1] - 楼市方面提出推动房地产高质量发展，加快构建房地产发展新模式，优化保障性住房供给 [1] 金融政策与风险防范 - 央行提出防范化解重点领域金融风险，守住不发生系统性风险的底线，并继续推进中小金融机构改革化险 [2] - 央行明确巩固资本市场向好势头，健全稳市机制 [2] - 继续发挥城市房地产融资协调机制作用，完善与房地产发展新模式相适配的融资制度 [2] 稀土贸易与外交回应 - 外交部就稀土出口管制问题回应，希望欧方恪守支持自由贸易、反对贸易保护主义的承诺，坚持通过对话协商解决贸易分歧 [3] - 回应强调中欧经贸关系本质是优势互补、互利共赢 [3] 法律法规修改 - 网络安全法完成修改，自2026年1月1日起施行，增加促进人工智能安全与发展的内容 [4] - 修改后的法律明确支持人工智能基础理论研究、关键技术研发及基础设施建设，并加强风险监测评估和安全监管 [4] 医药行业集采 - 第十一批国家组织药品集采开标，55种药品采购成功，覆盖抗感染、抗肿瘤、降血糖等多个领域 [5] - 全国共4.6万家医药机构参加报量，445家企业的794个产品参与投标，272家企业的453个产品获得拟中选资格 [5] 半导体材料与氟化工 - 主要六氟化钨生产企业通知三星、SK海力士等韩国半导体制造商，自明年起供应单价将上调70%-90% [6] - 六氟磷酸锂价格在短短两周多时间上涨幅度近60%，自9月15日以来价格接近翻倍 [12] - 业内预测从今年第四季度起六氟磷酸锂供需将进入紧平衡，2026年第四季度可能出现0.7万吨左右的供应缺口 [12] 黄金市场动态 - 国际金价自10月20日创下4381.484美元/盎司历史新高后持续回调，目前较高点最大回撤幅度已超过10% [7] - 多数机构仍看好黄金长期走势，富达国际指出美联储降息及地缘政治风险等因素为黄金表现提供支撑 [7] - 韩国央行时隔多年考虑中长期增持黄金储备 [14] 美股与全球股市 - 美股三大指数均刷新历史新高，微软总市值重新站上4万亿美元，其与OpenAI签约购买额外2500亿美元的Azure服务 [8] - 伯克希尔股价逆市下跌，投行KBW将其评级下调至“跑输大盘”，并将A类股目标价从74万美元下调至70万美元 [9] - 今年以来韩国Kospi指数表现领先标普500指数49个百分点，创二十年来最大差距，牛市归因于AI押注、公司治理改革及出口蓬勃发展 [10] 其他市场机会 - 工信部等四部门启动2025“孝老爱老购物季”，促进银发消费扩容提质 [13] 公司业绩与公告 - 阳光电源前三季度净利润119亿元，同比增长56% [19] - 宇通客车第三季度净利润13.57亿元，同比增长78.98% [19] - 巨人网络第三季度净利润6.4亿元，同比增长81.19% [19] - 海大集团拟10亿元至16亿元回购公司股份 [19] - 广东建工签订19.24亿元施工总承包工程施工合同 [19] - 信质集团第一大股东拟减持3%股份 [19] - 西测测试第三季度净利润亏损4558.12万元 [19] - 拓日新能第三季度净利润亏损4873.6万元，同比下降663.05% [19] - 四维图新第三季度净利润亏损3.98亿元，同比下降203.64% [19]

核心观点 - 2025年10月27日，全球主要股市普遍上涨，呈现量价齐升态势，国内市场主要指数均录得超过1%的涨幅，成交额达23,566亿元[1][4][8] - 金融监管机构在2025金融街论坛年会上释放积极政策信号，包括支持性货币政策、深化创业板改革、优化合格境外投资者制度等，旨在提升市场活力与对外开放水平[9][13][17] - 重要国际外交与经济合作事件，如中美高层通话、RCEP领导人会议，有助于稳定外部环境和促进区域经贸合作，为市场营造利好氛围[11][14][15] 国内市场表现 - 主要指数全线上涨：上证综指收报3996.94点，上涨1.18%；深证成指收报13489.40点，上涨1.51%；创业板指上涨1.98%；科创50指数上涨1.50%[1][4][8] - 市场广度良好：30个中信一级行业中有27个行业上涨，上涨个股数量达3361只，64只个股涨停，显示做多热情高涨[8][9] - 领涨板块突出：通信、电子及有色金属行业涨幅居前，存储器、两岸融合及稀土等概念板块表现活跃[1][8] - 市场成交活跃：万得全A总成交额为23,566亿元，较前一日有所上升[1][8] 海外市场动态 - 美国三大股指全线收涨：道琼斯指数上涨0.71%，标普500指数上涨1.23%，纳斯达克指数上涨1.86%[2][4] - 科技股表现强劲：万得美国科技七巨头指数上涨2.4%，英伟达涨近3%，苹果涨超2%，高通股价大涨超11%，创2024年7月以来新高[2][4] - 亚太市场普涨：日经225指数大幅上涨2.46%，香港恒生指数上涨1.05%[4] 政策与监管动向 - 央行行长潘功胜表示将继续坚持支持性的货币政策立场，并宣布恢复公开市场国债买卖操作，研究优化数字人民币定位及支持个人修复信用的政策[9][13] - 证监会主席吴清宣布将启动实施深化创业板改革，择机推出再融资储架发行制度，并稳步扩大高水平制度型对外开放[9][13] - 金融监管总局局长李云泽强调将构建投资于物与投资于人并重的金融服务模式，完善长期资本支持政策，纠正无序竞争行为[9][13] - 证监会印发《合格境外投资者制度优化工作方案》，从准入管理、投资运作、投资范围等方面提出优化举措，目标是用两年左右时间增强制度对境外中长期资金的吸引力[17][18] 宏观经济与重要事件 - 中美外交互动：中共中央政治局委员、外交部长王毅同美国国务卿鲁比奥通电话，双方表示希望通过高层互动为两国关系发展创造条件[11] - 区域经济合作：国务院总理李强出席第五次《区域全面经济伙伴关系协定》（RCEP）领导人会议，呼吁各方以更开放胸怀打造区域大市场，并支持中国香港等申请方加入协定[14][15] - 工业企业利润增长强劲：9月份我国规模以上工业企业利润同比增长21.6%，较8月份加快1.2个百分点，连续两个月增速超过20%[22] - 物流效率持续优化：前三季度我国社会物流总费用与GDP的比率为14%，较去年同期下降0.1个百分点，继续保持有统计以来的最低水平[22]

市场整体表现 - 三大股指集体低开，上证综指下跌0.25%，深证成指下跌0.58%，创业板指数下跌0.9% [1] 行业板块表现 - 科技股普遍回调，存储芯片和覆铜板概念板块跌幅居前 [1] - 福建板块股票持续活跃 [1] - 稀土、光伏、核聚变概念板块表现较好 [1]

A股市场开盘表现 - 三大指数集体低开，沪指开盘下跌0.25%至3986.89点，深证成指开盘下跌0.58%至13411.67点，创业板指开盘下跌0.90%至3205.44点 [1][2] - 科创50指数开盘下跌0.92%至1470.48点 [2] 板块与个股表现 - 科技股普遍回调，存储芯片和覆铜板概念板块跌幅居前 [2] - 胜宏科技因第三季度净利润环比小幅下滑，股价下跌近6% [2] - 福建板块持续活跃，稀土、光伏、核聚变概念板块表现较好 [2] 港股市场开盘表现 - 恒生指数高开0.28%，恒生科技指数上涨0.45% [3] - 科技网络股多数上涨，小鹏汽车股价上涨超过4% [3] - 贵金属板块普遍下跌，山东黄金和招金矿业股价下跌近2% [3] - 八马茶业上市首日大幅高开60% [3] 央行公开市场操作 - 央行开展4753亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.40% [3] - 当日有1595亿元逆回购到期 [3] 人民币汇率与黄金价格 - 人民币对美元中间价报7.0856，较前一交易日调升25个基点 [3] - 现货黄金价格短线拉升，站上4010美元/盎司，日内上涨0.73% [3]

核心观点 - A股市场于2025年10月27日呈现震荡上行态势，主要指数普遍上涨，市场成交额显著放大至2.36万亿元，沪指逼近4000点大关 [2][7][10] - 报告对后市维持看多观点，认为宏观流动性充裕将驱动股市走牛，并继续看好科技主线 [10] 市场表现总结 - **指数表现**：主要宽基指数全线收涨，其中创业板指领涨1.98%，深证成指上涨1.51%，上证指数上涨1.18%，科创50上涨1.50%，沪深300上涨1.19%，中证1000上涨1.03%，上证50上涨0.78% [2][10] - **市场量能**：全天成交额重返2万亿以上，达到2.36万亿元，环比放量约3600亿元 [10] - **市场广度**：全市场有3360家公司股价上涨 [2][10] 行业与风格表现 - **领涨行业**：长江一级行业中，电信业务（+3.28%）、电子（+2.95%）、金属材料及矿业（+2.45%）与农产品（+1.65%）等行业涨幅居前 [2][10] - **领跌行业**：传媒互联网、食品饮料、房地产与银行板块出现下跌 [10] - **概念板块**：存储器（+5.23%）、两岸融合（+4.13%）、稀土（+4.09%）和消费电子代工（+3.84%）等概念表现强势，而海南自贸港、K-12教育、油气开采等概念领跌 [10] - **市场风格**：核心风格上，成长风格表现最优，其次为盈利质量、高估值、低估值，红利风格相对落后 [10] 市场驱动因素分析 - **科技硬件股走强**：全球存储巨头发布涨价通知，带动存储芯片及相关科技硬件股冲高 [10] - **半导体产业链活跃**：北京大学团队开发出可减少光刻缺陷的产业化方案，刺激半导体设备、先进封装等板块涨幅靠前 [10] - **政策与事件驱动**：全国人大常委会设立台湾光复纪念日，推动两岸融合等福建板块活跃；工信部发布钢铁行业产能置换征求意见稿，促使钢铁股低位拉升 [10] 后市展望与配置方向 - **宏观观点**：报告维持对2025年“货币之活水”的关键判断，认为微观流动性充沛，在基本面缓慢回升背景下预计股市走牛，可参考1999年、2014年和2019年的牛市经验 [10] - **配置建议**： 1. **科技成长主线**：重点关注供给创造新需求的领域，如AI、机器人、军工、新消费等板块 [10] 2. **稀缺资源方向**：重点关注享受估值溢价的金属 [10] 3. **供给改善方向**：关注过剩供给逐步改善的行业，如钢铁、化工、交运、通用机械和生猪养殖等 [10] 4. **非银板块**：在慢牛行情中，建议关注非银金融板块 [10]

市场整体表现 - A股市场震荡走强，沪指盘中最高触及3999.07点，再创十年新高 [1] - 截至收盘，沪指报收3996.94点，上涨46.63点，涨幅1.18% [1][2] - 深证成指报收13489.40点，上涨200.22点，涨幅1.51% [2] - 创业板指报收3234.45点，上涨62.89点，涨幅1.98% [1][2] 主要指数表现 - 科创50指数报收1484.21点，上涨21.98点，涨幅1.50% [2] - 沪深300指数报收4716.02点，上涨55.34点，涨幅1.19% [2] - 中证500指数报收7379.39点，上涨120.86点，涨幅1.67% [2] - 万得全A指数报收6395.73点，上涨75.32点，涨幅1.19% [2] 行业板块表现 - 存储芯片概念股表现强劲，再掀涨停潮 [4] - 消费电子、CPO（共封装光学）、电路板概念股涨势强劲 [4] - 稀土、核聚变、煤炭股表现活跃 [4] - 游戏、海南、油气板块逆势下跌 [4] 市场广度 - 两市及北交所共3360只股票上涨，1859只股票下跌，217只股票平盘 [4]

核心观点 - 报告为2025年10月27日的市场日报，重点回顾了当日A股市场主要指数及行业板块的表现 [1] 市场回顾 - 2025年10月27日，沪指上涨1.18%，深证成指上涨1.51%，创业板指上涨1.98% [1] - 申万一级行业中，通信、电子、综合板块涨幅居前，而银行、商贸零售、纺织服饰板块表现相对落后 [1] - 概念板块中，存储器、稀土、消费电子代工概念表现较好，海南自贸港、血液制品、网络游戏概念表现相对较差 [1]

市场整体表现 - A股三大指数于10月27日震荡走高，沪指放量收涨1.18%至3996.94点，盘中最高触及3999.07点 [1] - 深证成指上涨1.51%至13489.40点，创业板指上涨1.98%至3234.45点 [1][2] - 沪深两市成交额达到2.34万亿元，较上一交易日放量3659亿元 [2] - 全市场上涨个股数量超过3300只 [2] 行业板块表现 - 存储芯片概念板块集体爆发，多只个股涨停 [2] - 消费电子、CPO（共封装光学）、电路板概念板块涨势强劲 [2] - 稀土、核聚变、煤炭板块表现活跃 [2] - 游戏、海南、油气板块逆势下跌 [2] 资金流向 - 主力资金全天净流入通信、有色金属、公用事业等行业板块 [4] - 主力资金净流出电池、银行、游戏等行业板块 [4] - 工业富联、胜宏科技、恒宝股份个股主力资金净流入额分别为17.68亿元、10.16亿元、8.67亿元 [5] - 中信证券、东方财富、科华数据个股主力资金净流出额分别为15.45亿元、9.52亿元、9.04亿元 [5] 机构市场观点 - 有机构观点认为沪指冲击4000点标志着市场进入更具活力的新阶段 [6] - 有机构指出市场下一个压力位可能在4100点附近 [7] - 有机构建议关注上证指数4200点附近的压力位 [8]

公司产品信息 - 公司部分牌号合金材料含有微量稀土元素 [2] - 稀土元素在合金材料中微量添加主要用于提升材料的综合性能 [2] - 稀土元素在工业领域被称为"工业味精" [2]