AI产品出海支付挑战 - 支付问题是每个AI产品出海需要解决的核心问题，涉及账户资格、全球收款、地区税率和合规性等实际难题[2] - 税务合规难度高、费率成本高是出海生意中的主要隐藏成本[7][8] - 定价模式选择是需要面对的关键决策，包括按量定价和混合订阅等不同方案[7][8] Stripe支付解决方案 - Stripe被Lovart、Manus等知名AI产品选为支付平台，为AI产品出海提供专业服务[3] - Stripe大中华区团队将分享AI产品如何简单快速集成支付功能的真实案例[7][8] - 公司专注于解决跨境支付的落地难题，帮助企业更快实现全球化支付能力[3] 行业交流活动信息 - 将于10月28日晚20点举办线上闭门交流活动，聚焦AI产品支付集成话题[5] - 活动由Stripe大中华区企业客户总监Pamela Chung和解决方案架构师Stan Wang主讲[8] - 活动名额有限，采用线上闭门形式进行深度交流[5]

公司股价与交易概况 - 10月23日公司股价上涨0.53%，成交额为1.28亿元，换手率为1.78%，总市值为81.43亿元 [1] - 当日主力资金净流出736.64万元，占成交额的0.06%，在所属行业中排名第85位，主力资金连续3日净流出 [4] - 主力持仓为轻度控盘状态，筹码分布较为分散，主力成交额为6746.80万元，占总成交额的11.37% [5] 公司业务与技术优势 - 公司在传统DVB网络安全领域，其CAS/DCAS系统拥有最多的省级网络运营商案例、最高的国密认证等级和最大的单系统承载案例，随着首批部署系统的更新换代，CAS市场预计将逐步回暖 [2] - 公司在版权保护领域结合区块链技术进行探索，该技术具备及时确权、点对点通信和归属权明晰的优点 [2] - 公司是通过ChinaDRMLAB安全评估的DRM产品方案商，也是首家通过该机构安全评估的数字水印产品方案商，其版权保护数字水印产品已通过评估 [2][3] - 公司拥有互联网支付牌照及电视支付牌照，其支付业务已接入CIPS系统，但目前该业务尚未对公司构成重大影响 [2] 公司财务与股东结构 - 2025年1月至6月，公司实现营业收入2.65亿元，同比增长24.66%；归母净利润为1670.03万元，同比增长2747.64% [8] - 公司A股上市后累计派发现金红利3.70亿元，近三年累计派现4282.54万元 [9] - 截至2025年6月30日，前十大流通股东中，南方中证1000ETF增持249.36万股至1317.60万股，香港中央结算有限公司增持139.73万股至1256.34万股，华夏中证1000ETF为新进股东，持股776.43万股 [9] - 截至9月10日，公司股东户数为8.00万户，与上期持平，人均流通股为16018股，与上期持平 [8] 公司主营业务构成 - 公司主营业务为数字电视软硬件产品的研发、生产、销售和技术服务，收入构成为：视频技术产品及服务占34.01%，信息服务终端占21.46%，其他业务占17.93%，公共安全产品占8.25%，网络传输系统占7.34%，金融科技产品占6.70%，软件技术服务占4.30% [7] - 公司所属申万行业为计算机-IT服务Ⅱ-IT服务Ⅲ，涉及的概念板块包括数据确权、知识产权、电子支付、跨境支付、数字水印等 [7]

南方财经记者了解到，数字人民币不仅在结算方面更加便捷、优惠，同时，境外人员可通过外币现钞和 护照便捷申领数字人民币硬钱包，提升境内消费的便捷性。借助十五运会的应用场景，数字人民币将得 到进一步的普及推广。 除数字人民币便捷支付外，在全运会期间，市民还可享受系列优惠服务。工商银行广州分行行长助理杨 扬在接受南方财经等媒体采访时表示，银行不仅发行十五运会主题信用卡、借记卡以及特许贵金属产品 和数字藏品，赛事期间还将限量推出专属区域特色理财产品和全运定期存单，满足公众各类金融需求。 此外，作为广东赛区官方票务合作伙伴，银行将提供便捷购票服务，实现"金融+赛事"一站式体验。 此外，为助力赛事举办，工商银行还将为赛事保障关键领域提供融资支持，设立普惠专项信贷额度，助 力十五运会赛事小微企业发展，并投入消费补贴，开展优质景区、热门商户促消费活动，满足企业和市 民多层次金融需求。 第十五届全运会是首次由粤港澳三地联合举办的大型体育赛事，对跨境支付提出了更高要求。据了解， 今年年中，工商银行推出"跨境支付通"业务，支持香港与内地用户通过手机银行实现汇款"即时到账"， 无需线下办理，有效解决传统跨境汇款手续繁、到账慢的痛点，为 ...

股价表现与交易情况 - 10月23日盘中下跌2.01%，报20.51元/股，成交2.24亿元，换手率1.27%，总市值177.92亿元 [1] - 当日主力资金净流出1035.86万元，特大单与大单买卖占比显示资金呈净卖出状态 [1] - 今年以来股价累计上涨105.39%，但近期表现疲软，近5日、20日、60日分别下跌1.44%、9.73%、4.43% [1] - 今年以来已10次登上龙虎榜，最近一次为8月22日，当日龙虎榜净买入472.31万元 [1] 公司基本概况与业务构成 - 公司主营业务为向以银行为主的金融机构提供信息技术服务和业务流程外包服务 [2] - 主营业务收入构成为：软件开发及服务33.73%，金融科技解决方案30.03%，智慧客服及消费金融精准营销19.58%，数智化运营及服务13.95%，人工智能及大数据创新产品2.71% [2] - 所属申万行业为计算机-软件开发-垂直应用软件，概念板块包括跨境支付、金融科技等 [2] - 截至10月10日，股东户数9.88万，较上期减少1.73%，人均流通股8538股，较上期增加1.76% [2] 财务业绩与分红记录 - 2025年1月-9月实现营业收入36.13亿元，同比增长5.14%，归母净利润2.43亿元，同比增长7.94% [2] - A股上市后累计派现3.18亿元，近三年累计派现2.61亿元 [3] 机构持仓变动 - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司为第四大流通股东，持股583.78万股，较上期增加168.81万股 [3] - 华宝中证金融科技主题ETF为第五大流通股东，持股568.12万股，较上期增加268.07万股 [3] - 南方中证1000ETF和华夏中证1000ETF持股有所减少，广发中证1000ETF退出十大流通股东之列 [3]

股价与交易表现 - 10月23日盘中股价下跌2.02%至23.32元/股，成交金额1.08亿元，换手率0.62%，总市值183.78亿元 [1] - 当日主力资金净流出1129.66万元，特大单净卖出499.44万元，大单净卖出630.22万元 [1] - 公司今年以来股价上涨33.26%，但近期表现疲软，近5日、20日和60日分别下跌1.77%、13.18%和14.80% [1] - 今年以来公司已3次登上龙虎榜，最近一次为6月17日 [1] 公司基本面与业务构成 - 公司主营业务为向实体小微企业提供收单服务和向个人用户提供个人支付服务，并提供第三方支付增值服务，支付业务收入占比100.00% [1] - 2025年1-9月公司实现营业收入40.70亿元，同比减少7.33%，归母净利润3.39亿元，同比减少33.90% [2] - 公司A股上市后累计派现26.15亿元，近三年累计派现10.35亿元 [3] 股东结构与机构持仓 - 截至9月30日，公司股东户数为10.44万，较上期减少26.11%，人均流通股7038股，较上期增加35.37% [2] - 同期十大流通股东中，华宝中证金融科技主题ETF持股923.18万股，较上期增加446.12万股，香港中央结算有限公司持股747.64万股，较上期增加183.67万股 [3] - 南方中证1000ETF持股504.71万股，较上期减少6.65万股，广发价值优势混合基金退出十大流通股东名单 [3] 行业与概念板块 - 公司所属申万行业为非银金融-多元金融-金融信息服务 [2] - 所属概念板块包括社区团购、数据确权、跨境支付、电子支付、互联金融等 [2]

公司核心变更 - 易联支付有限公司于2025年10月17日正式更名为派安盈支付（广东）有限公司[1] - 公司法定代表人由谭威强变更为James Richard Allum[2] - 公司高级管理人员团队全面更换 新增执行董事James Richard Allum、董事ROBIN JOY ERLICH GOLDMAN等多名新成员[2] 经营范围调整 - 原经营范围涵盖互联网支付 企业管理服务 商务代理 信息技术外包等[3] - 变更后经营范围聚焦非银行支付业务 第二类增值电信业务 呼叫中心 同时保留企业管理 软件开发等业务[3] - 业务结构与国际母公司派安盈形成对接 更加凸显金融科技服务属性[3] 收购整合背景 - 国际跨境金融科技公司Payoneer派安盈完成对易联支付的股权收购[5] - Payoneer派安盈成为第三家获准在中国市场提供在线支付服务的外资支付平台[5] - 易联支付成立于2005年 于2011年获人民银行《支付业务许可证》 是国内首批获准从事跨境人民币支付的机构之一[4][5] 市场地位影响 - Payoneer派安盈是跨境支付行业为数不多的上市公司（纳斯达克股票代码：PAYO）[5] - 此次收购进一步巩固了派安盈全球合规基础设施[5] - 中国支付市场正式由"易联支付"时代进入"派安盈支付"时代[5]

公司概况与市场地位 - 公司成立于2004年，早期以低成本POS机业务解决中小商户收单难题，获得雷军与联想资本支持 [6] - 公司于2019年在深交所挂牌，成为“A股第三方支付第一股”，战略转为以支付为入口、数字商业服务为增值的“双轮驱动” [6] - 截至2024年，公司总支付额为4.32万亿元，在独立第三方支付服务商中市场份额为9.4%，位列第一 [9] - 在中国整体支付市场中，支付宝和微信支付合计占据九成以上份额，独立服务商竞争空间有限 [9] 财务表现与业务结构 - 2022年至2024年，公司营收分别为53.61亿元、59.28亿元和57.54亿元，2024年营收同比略降 [9] - 公司高度依赖数字支付服务，该业务在2024年贡献营收约51.65亿元，占总营收比例约90%，2025年上半年该比例为89.3% [9] - 数字商业解决方案业务收入占比从2022年的5.3%下滑至2024年的4.2% [11] - 2024年公司净利润同比下滑23.19%，约为3.51亿元；2025年上半年利润为2.29亿元，同比大幅下降45.35% [11] - 公司毛利率波动较大，从2022年的22.8%升至2024年的29.9%，但2025年上半年回落至24.8% [12] 股东减持与分红政策 - 2025年，股东孙浩然（创始人孙陶然之弟、公司第三大股东）减持计划实施完毕，累计套现约4.93亿元并彻底退出股东名单 [14] - 联想控股在2025年减持公司3%股份，套现约5.45亿元，其持股比例从上市初的31.38%降至23.54% [14][15] - 公司实行高比例分红，2024年及2025年上半年分别派付股息约7.2亿元和1.58亿元 [15] - 2023年和2024年的股利支付率分别达到87.4%和136% [15] 运营风险与监管环境 - 公司在第三方平台上面临大量用户投诉，截至2025年10月22日，相关投诉量超过10万条，涉及欺诈用户、乱收费等问题 [4][20] - 2024年公司收到7张监管罚单，合计金额超过850万元，处罚原因包括未落实商户实名制及未按规定结算资金 [19] - 截至2025年6月底，公司现金及现金等价物约6.93亿元，而短期借款和一年内到期的非流动负债合计约6.06亿元，存在短期流动性风险 [12] 战略转型与行业挑战 - 公司将港股上市定义为全球化布局的关键一步，希望以跨境支付和数字货币相关业务打开新增长空间 [24][25] - 跨境支付业务在2024年交易额约为491.6亿元，同比提升14.28%，2025年上半年达到371.41亿元，但占整体支付额比例仍不足2% [9] - 2024年中国数字支付总交易额约331.7万亿元，独立服务商合计仅45.7万亿元，行业集中度高 [17] - 公司研发投入相对有限，2024年投入2.61亿元，占营收4.52%，其中大部分为人工与外包支出 [17]

行业与公司 * 纪要为广电运通关于其获得香港MSO牌照的电话会议记录[1] * 公司属于金融科技与跨境支付服务行业[3] 核心观点与论据：MSO牌照的战略意义与业务展望 * 获得香港MSO牌照标志着公司正式具备合规的跨境资金结算与外汇兑换资质 是跨境支付业务布局的重要进展[3] * 牌照将服务于公司自身的国际业务支付结算需求 其国际营收每年约17亿元人民币 覆盖全球9大市场[2][3] * 苏科集团旗下的广电商贸和广电计量有大量内部跨境支付需求 广电商贸每年进口医疗设备数十亿元人民币 广电计量需支付国外专利及检测设备费用 这些内部需求为MSO牌照提供了稳定的服务对象[2][3] * 公司将利用广州作为千年商都的优势拓展市场 广州有600多个专业市场 每年涉及数千亿人民币的跨境贸易 对外汇兑换和跨境支付有巨大需求[2][3] * 公司计划借助广州国资背景 与广州工控 广汽集团 广药集团等国企合作 这些企业每年有数百亿人民币的出口贸易量 对高效的国际结算服务有强烈需求[2][3][4] * 公司已组建明确的MSO业务组织架构 并开发了GPX平台系统 预计年底前上线 支持超过15种全球主要币种兑换与结算 并已通过海关深排测试[3][6] * 通过与中银支付签署战略协议 共享商机 实现收入和支付互补 并利用中银支付的跨境人民币资质 实现资金从境外到香港再到境内的高效流转[3][8] 牌照的稀缺性与申请难度 * MSO牌照具有很高的含金量 对监管合规 董事资质 行业理解以及监管要求的考核非常严格[5] * 申请主体必须在香港注册并具备一定资本 需提供本地银行账户及财务报表[5] * 持牌人需为香港永久居民 通过海关面试 并且无犯罪记录及国际制裁记录 需对董事进行个人尽职调查[5] * 申请者需具备完整的反洗钱 反恐怖融资等系统 并在封闭环境中连续三四个小时接受考验 业务可靠性和真实性也至关重要[5] 未来业务规划与市场空间 * 公司有全球化布局的战略规划 计划围绕一带一路国家战略 在东南亚 中东 中亚等地区拓展业务 欧盟是第二步 美国市场最后考虑[6] * 以广州为例 2024年贸易总量达1.12万亿元 其中国资国企占比超过1,000亿元 专业市场约4,000多亿元 跨境电商同样约4,000多亿元 总体跨境支付潜力巨大[6] * 例如广州工控每年进出口量达250亿元 广州两大服装批发市场每年交易额数百亿 显示出巨大的美元兑人民币头寸需求与汇差盈利空间[6] * MSO牌照可能成为申请香港虚拟资产OTC专项牌照的重要基础 但目前尚无政策支持 公司未来将紧密跟踪香港立法过程[9] * 对于2026年的流水预期 公司持谨慎乐观态度 短期内业务处于培养期 预计不会对整体经营业绩产生重大影响[10] 协同效应 * 与中银支付的合作可共享客源 中支付服务的大部分企业客户计划在2025年出海 为广电运通提供了重要的客源来源[8] * 广电汇通提供金融科技平台 实现空中分账 使资金直接分配给供应商等 节省国内出海企业的资金链路成本[8] * 通过统一风控标准和人工智能技术 如AI agent进行智能风控 以及区块链和智能合约技术确保数据安全性 提高风控能力[8] 其他重要内容 * 公司作为广州数据交易所第三大股东 今年8月已与香港虚拟资产交易所HASEE签署战略协议 涉及数据跨境及支付结算[9]

股价表现与交易数据 - 10月22日盘中股价下跌2.02%，报21.85元/股，成交1.43亿元，换手率1.54%，总市值106.65亿元 [1] - 当日主力资金净流出3258.82万元，特大单净卖出985.46万元，大单净卖出2273.36万元 [1] - 今年以来股价累计上涨39.17%，但近期表现疲软，近5个交易日下跌3.57%，近20日下跌11.43%，近60日下跌13.91% [1] - 今年以来3次登上龙虎榜，最近一次为6月16日，当日龙虎榜净买入2.31亿元，买入总额4.35亿元（占总成交额14.14%），卖出总额2.04亿元（占总成交额6.64%） [1] 公司基本信息与业务构成 - 公司全称为天阳宏业科技股份有限公司，成立于2003年7月9日，于2020年8月24日上市 [1] - 主营业务收入构成为：技术开发69.43%，技术服务28.56%，咨询服务1.40%，系统集成0.47%，其他0.13% [1] 行业分类与概念板块 - 所属申万行业为计算机-IT服务Ⅱ-IT服务Ⅲ [2] - 所属概念板块包括跨境支付、RWA概念、电子支付、互联金融、数字货币等 [2] 股东结构与财务业绩 - 截至6月30日，股东户数为6.51万，较上期大幅增加90.69%，人均流通股6257股，较上期减少46.14% [2] - 2025年1月-6月实现营业收入9.97亿元，同比增长7.33%，但归母净利润为5104.14万元，同比大幅减少44.01% [2] 分红与机构持仓 - A股上市后累计派现1.10亿元，近三年累计派现4278.16万元 [3] - 截至2025年6月30日，华宝中证金融科技主题ETF（159851）为新进第七大流通股东，持股319.97万股，香港中央结算有限公司退出十大流通股东之列 [3]

股价表现与资金流向 - 10月22日盘中股价上涨2.06%至33.22元/股，成交金额3.00亿元，换手率2.73%，总市值112.97亿元 [1] - 当日主力资金净流入58.76万元，特大单与大单买卖活跃，特大单买入948.70万元（占比3.16%），卖出1284.09万元（占比4.27%） [1] - 公司今年以来股价累计上涨81.33%，近5个交易日上涨4.60%，近20日下跌6.69%，近60日上涨16.93% [1] - 今年以来公司9次登上龙虎榜，最近一次为8月19日，龙虎榜净买入-1.02亿元，买入总额4.36亿元（占总成交额14.41%），卖出总额5.38亿元（占总成交额17.79%） [1] 公司基本情况 - 公司成立于2003年12月10日，于2012年2月28日上市，主营业务为应用软件开发、技术服务及计算机信息系统集成服务 [2] - 主营业务收入构成：数据中心综合服务50.81%，金融科技综合服务31.66%，人工智能综合服务14.01%，其他(补充)3.52% [2] - 公司所属申万行业为计算机-IT服务Ⅱ-IT服务Ⅲ，概念板块包括跨境支付、数据确权、电子支付、互联金融、Web3概念等 [2] 财务与股东数据 - 2025年1月-6月公司实现营业收入3.45亿元，同比增长14.36%，但归母净利润为-8494.58万元，同比减少71.51% [2] - 截至2025年6月30日，公司股东户数为9.58万，较上期增加9.15%，人均流通股3510股，较上期减少8.38% [2] - A股上市后累计派现6045.78万元，但近三年累计派现0.00元 [3] 机构持仓变动 - 截至2025年6月30日，香港中央结算有限公司为第二大流通股东，持股781.23万股，较上期增加276.46万股 [3] - 华宝中证金融科技主题ETF（159851）为第五大流通股东，持股287.54万股，较上期增加14.13万股 [3] - 华商优势行业混合A（000390）退出十大流通股东之列 [3]