项目进展 - 大庆油田采油七厂敖南油田CCUS-EOR扩大试验区集输系统成功投运，标志着我国首个百万吨级非混相驱CCUS全产业链示范基地核心工程正式落地 [1] - 试验区于2024年7月动工，仅用113天建成日注入能力达800吨的液态二氧化碳注入站、22口注入井及38口采出井工艺系统 [1] - 截至集输系统投产前，已累计注入二氧化碳7.9万吨 [1] 技术创新 - 采用"水气交替+焖井扩散+单井动态调控"方式，消除低温二氧化碳造成集油环冻堵风险，实现38口采出井一次性投产 [1] - 针对采出液含气量大问题，设计两级分离工艺流程，通过在"三合一"分离器前增加气液分离器，将进站采出液压力稳定在0.3兆帕优化区间 [1] 行业意义 - 填补我国在百万吨级非混相驱CCUS全产业链建设领域的空白 [1] - 为石油行业绿色低碳转型提供可复制、可推广的方案 [1] - 对推动实现"双碳"目标具有重要意义 [1]

公司业务定位 - 公司是非电行业烟气治理综合服务商 [1] 技术优势 - 在传统烟气治理领域拥有多项国内及国际领先水平的技术 [1] - CCUS领域自主研发的TX-1吸收剂性能达到国际先进水平 [1] 发展战略 - 公司将积极把握行业发展机遇以实现高质量发展 [1]

政策影响 - 国家发展改革委发布《固定资产投资项目节能审查和碳排放评价办法》将碳排放评价纳入强制性审查范畴 [2] - 政策变化为传统烟气治理和CCUS业务带来新机遇和增长潜力 [2] 公司业务定位 - 公司是非电行业烟气治理综合服务商 [2] - 业务布局涵盖传统烟气治理和CCUS领域 [2] 技术实力 - 传统烟气治理领域多项技术获得国内国际领先水平 [2] - CCUS领域自主研发的TX-1吸收剂性能达到国际先进水平 [2] 发展策略 - 公司将积极把握行业发展机遇 [2] - 公司致力于实现高质量发展 [2]

项目概况 - 新疆重点研发专项"新疆地区二氧化碳捕集、利用与封存产业化发展战略研究"通过验收 该项目由怀柔实验室新疆研究院牵头承担 旨在为新疆能源领域碳减排提供决策支持[1] - 项目于2024年8月正式立项启动 由中国科学院院士邹才能担任负责人 联合提高油气采收率全国重点实验室 中石油新疆油田及中石化西北油田等单位组建攻关团队[1] 技术优势与创新 - CCUS作为减碳"托底"技术在新疆准噶尔 吐哈 塔里木三大盆地均具备规模化应用条件[1] - 项目通过多方面创新为新疆CCUS产业发展提供科技支撑 包括自主研发新疆首个碳源碳汇全景数据库 构建覆盖能源 工业 生态等领域的碳计量体系[2] - 建立源汇匹配分析算法 全面梳理新疆三大盆地碳源碳汇规模及特征 预测碳源排放发展趋势及碳达峰排放规模[2] 产业化推进 - 研究团队设计五大战略工程及四大保障措施 推动建设三大产业示范基地 构建两大技术管理体系[2] - 编制《新疆地区CCUS产业化发展目标建议报告》为产业规模化 工程化落地提供系统性解决方案[2] - 新疆科技厅表示将重点加强关键技术研发和工程示范落地 支撑二氧化碳产业快速发展 助力打造国家级油气生产加工储备基地及煤炭煤电煤化工基地[2]

乙二醇行业技术发展 - 乙二醇作为聚酯产业链核心原料 其工艺革新与催化剂技术突破是行业高质量发展的关键命题 [1] - 行业需搭建产学研技术交流平台 破解行业痛点并推动产业协同创新 [1] - 绿色技术创新是重点方向 包括清洁生产工艺和CCUS技术推广应用 [1] - 合成气制乙二醇中间体草酸二甲酯可延伸生产碳酸二甲酯 草酸 乙醇酸甲酯等高附加值产品 [1] 工艺优化与产业链延伸 - 乙二醇工艺包差异导致装置运行效果显著不同 需重视分布器和填料细节设计 [1] - 建议将富余低压蒸汽转化为中压蒸汽 节省蒸汽消耗 [1] - 企业或产业集中区域应抱团向下游延伸产业链 提高产品附加值 [1] 合成气制乙二醇技术进展 - 行业处于规模扩张与技术深化并行阶段 大型化装置成为主流 [2] - 当前技术痛点包括加氢催化剂易结焦 装置运行周期短及能耗高 [2] - 中科远东专有技术已应用于内蒙古 陕西等多套大型装置 可保持催化剂高效活性并防止积炭层形成 [2] - 华鲁恒升采用宁波中科远东技术建成50万吨/年装置 催化剂寿命长且反应参数稳定 [2]

绿色金融与CCUS项目发展 - 绿色金融成为推动新质生产力形成和发展的重要手段，恒丰银行积极布局绿色项目，落地全行首笔CCUS项目贷款，推动绿色信贷与绿色产业深度融合[1] - CCUS技术通过捕集、利用与封存二氧化碳实现永久减排，对实现"双碳"目标和支撑国家战略意义重大[1] 滨州中裕食品有限公司项目 - 滨州中裕食品拥有全国最长最完整的小麦全产业链，首创"三产融合、绿色循环"模式，拟运用CCUS技术建设二氧化碳综合回收利用项目[2] - 项目采用低温精馏工艺回收酒精生产中的二氧化碳，预计年回收5万吨二氧化碳，节约标煤2万吨，碳减排1.36万吨[2] - 项目将驱动产业链绿色延展，实现降耗减排协同增效[2] 恒丰银行金融支持 - 恒丰银行滨州分行为中裕食品定制授信方案，将贷款利率与《企业碳信用报告》挂钩，节省企业融资成本[4] - 分行投放全行首单CCUS可持续发展挂钩贷款2600万元，支持企业绿色低碳发展[4] - 截至今年6月末，恒丰银行绿色金融贷款较年初增长28.17%，持续深化绿色金融创新[4]

首钢朗泽上市计划延迟 - 公司原定于7月9日在港交所挂牌上市，但全球发售及上市计划延迟，将退回申请股款 [1] - 延迟原因是6月27日公司收到一份民事起诉状，被列为被告 [2] - 公司已通过港交所主板上市聆讯 [1] 公司融资及市场反应 - 计划发行约2,016万股H股，招股价介乎14.5港元至18.88港元，集资最多3.8亿港元 [4] - 公开发售部分仅占一成，每手200股，一手入场费3,814.1港元 [4] - 认购反应平平，孖展仅录超购5.41倍 [4] - 国泰君安国际为独家保荐人 [4] 公司业务概况 - 从事碳捕集、利用和封存行业（CCUS行业） [4] - 专注于通过碳捕集和利用技术生产乙醇及微生物蛋白等低碳产品 [4] - 乙醇可应用于车用燃料及香水、运动时装、清洁剂、包装材料等产品原料 [4] - 微生物蛋白是中国第一种新型饲料蛋白原料 [4] 公司财务表现 - 2023年收入5.6亿元（人民币），同比下降4.9% [6] - 2023年母公司拥有人应占亏损1.4亿元，同比扩大1.1倍 [6] - 2022-2024年财务数据详见表格 [7] 募集资金用途 - 37.9%用于内蒙古包头SAF生产设施建设 [8] - 21.2%用于河北首朗二期设施 [8] - 11.4%用于菌株、生产设备及工艺、智能生产管理系统的研发 [8] - 14.1%用于四个生产设施的技术升级 [8] - 5.3%用于新产品开发 [8] - 10%用于一般公司用途和营运资金需求 [8] 行业活动信息 - 第四届合成生物与绿色生物制造大会(SynBioCon 2025)将于8月20-22日在浙江宁波举办 [10] - 大会聚焦"AI+生物智造"赛道及四大应用领域：绿色化工与新材料、未来食品、未来农业和美妆原料 [10]

项目概况 - 京津冀地区规模最大的CCUS项目已累计注入二氧化碳超20万吨 [1] - 项目分为注气采油期和碳埋存期两个阶段，计划部署注气井3口、采油井20口、观察井2口 [2] - 全试验周期计划注碳1250万吨、埋存847万吨、产油316万吨 [2] 技术突破 - 探索形成"腰注顶采""单井吞吐"等注气模式，增油效果显著 [1] - 二氧化碳混相重力驱技术使驱油效率较常规注气重力驱提高20% [1] - 破解混相压力值关键技术难题，推动地层流体重新分布形成富集油带 [2] 运营进展 - 2022年11月投产以来已由单井试注转为站场整体注气，日产油40吨 [2] - 2025年计划注碳量达15万吨 [2] - 被列为集团公司"四大六小"CCUS重大开发试验项目之一 [2] 战略意义 - 构建二氧化碳捕集、管输、埋存和驱油于一体的全产业链技术体系 [1] - 为特高含水开发后期的潜山油藏提供剩余油动用新路径 [1] - 实现节能减排和增油稳产双重目标 [2]

资源勘探与开发 - 2021至2023年累计新增探明储量2.64亿吨、控制储量6.66亿吨，生产原油7025.67万吨、天然气22.9亿立方米 [2] - 页岩油资源量达105亿吨，累计产油超百万吨，建成我国首个亿吨级页岩油田 [2] - 东部济阳深层发现新含油气系统（资源量3.85亿吨），西部准噶尔盆地超深层评价油气资源当量超28亿吨 [2] - 建成国内首座水淹气藏型储气库（永21储气库，库容4.96亿立方米），东营原油商储库将增加320万立方米储备能力 [3] 科技创新与成果 - 科技年增油超300万吨，形成十项重大标志性成果和十大创新技术，断陷盆地精细勘探等技术取得突破 [4] - 页岩油领域突破国外成熟度0.9%下限，使90%不可动资源变为可动资源 [4] - 化学驱技术覆盖地质储量1.2亿吨，提高采收率13.7%，应用领域扩展至海上及稠油开发 [4] - CCUS技术实现全产业链装备突破，累计注入二氧化碳超190万吨，区块日产油量翻番 [5][7] 绿色低碳转型 - 年绿电使用能力达12亿千瓦时，油气生产绿电占比超23%，光伏装机规模445兆瓦，清洁供热能力260万吉焦 [2][7] - 建成国内首个百万吨级CCUS示范工程及首条百千米二氧化碳输送管道，形成全国最大CCUS全产业链基地 [7] - 碳排放总量和强度较2020年分别下降13%和14%，建成国内首座碳中和油库 [7]

调研基本信息 - 调研日期为2025年06月26日，调研行业为通用设备，调研对象是冰轮环境，上市公司接待人员为董事会秘书孙秀欣 [1][2][8] - 参与调研的机构有太平基金、太平养老、汇丰晋信基金等多家机构 [2][9] 公司业务情况和产业板块 - 公司致力于能源和动力领域，提供系统解决方案和全生命周期服务，产品为压缩机和换热装置，覆盖 -271℃ - 200℃温度区间，包括多种类型压缩机、工业热泵等 [12] - 公司有成熟的磁悬浮压缩机产品，应用于北京冬奥会场馆 [12] - 客户行业涵盖商业制冷、工业冷冻、商用舒适空调、工业特种空调等多个领域 [12] 公司可用于可控核聚变的产品 - 磁约束可控核聚变装置中磁体需在极低温下运行，氦气压缩机是超导磁体冷却系统关键设备 [13] - 2016年公司研发成功极低温用氦气压缩机，供货中科院国家实验室，后陆续为多家科研院所供应 [13] 公司产品在数据中心的应用 - 顿汉布什公司和冰轮换热技术公司为数据中心提供冷却装备 [13] - 顿汉布什两项产品入选工信部目录，国内服务多个数据中心项目，海外与集成商合作，市场景气，海外制造基地扩产 [14] - 冰轮换热技术公司提供多种热交换器，部分技术获评示范技术或入选名单 [14] 公司应用于核电行业的产品 - 国家核电建设提速，公司聚焦核岛冷却等场景，研发创新技术，为核电站提供支撑 [15] - 旗下公司在核岛冷却、余热回收等方面有成果，相关技术应用于项目并获媒体报道 [15][16] CCUS压缩机情况 - 公司是碳捕集装备领先者，获相关奖项，供应关键装备，运营碳捕集项目，行业前景广阔 [16] 公司工业热管理业务 - 公司推出“工业全域热控综合解决方案”，依托热泵核心技术构建能源梯级利用体系 [16] - 重点子公司北京华源泰盟有多项核心技术群、专利和软著，多个产品和技术获评或入选相关目录 [18] 公司在深海科技方面的布局 - 船舶制冷系统是传统优势市场，公司为深海捕捞及加工客户提供解决方案 [19] - 公司布局船海绿色能源系统智慧解决方案，产品多样，为科考船提供设备，获科技进步一等奖 [19][20] 公司在氢能领域产品情况 - 氢气全生命周期需压缩，公司研发全系列压缩机并持续优化升级，待国家氢能应用铺开 [20] 公司海外收入占比 - 2024年度公司海外收入约20亿，在营收中占比近30% [21] 公司展望全年 - 公司贯彻战略主题和经营方针，坚持长期主义，深耕业务，聚焦高质量增长 [21]