黄金价格走势 - 伦敦现货黄金价格一度突破3400美元关口 最高达3409.04美元/盎司 [1] - COMEX黄金亚洲交易时段触及3534.1美元/盎司 创盘中历史新高 [1][2] - COMEX黄金最新报价3495.8美元 较前日上涨42.1美元（+1.22%） [2] - 伦敦金现价3401.013美元 较前日上涨4.423美元（+0.13%） [3] 黄金珠宝品牌价格变动 - 周大福、周生生、老凤祥等品牌足金饰品价格均出现上涨 [3][5][6] 美国关税政策影响 - 美国对1公斤进口金条加征关税 新关税编码导致更高税额 [6] - 全球多国反对美国"对等关税"政策 [6] - 资本市场持续观察关税政策对美国经济的负面影响 [6] 美联储政策动向 - 摩根大通预测美联储9月可能降息25个基点 后续或再降息三次 [8] - 美联储理事沃勒成为下任主席热门人选 金融市场或欢迎此变动 [8] - 美联储7月会议维持利率不变 沃勒投票支持降息25个基点 [8] 市场机构观点 - 博时基金认为美联储人事变动与非农数据提振宽松预期 [14] - 联储证券分析美联储货币政策调整将成为黄金市场交易主逻辑 [14]

黄金市场动态 - 上海黄金交易所发布通知要求会员提高风险防范意识并做好应急预案以应对近期市场不稳定因素 [1] - COMEX黄金在8月8日亚洲早盘时段一度涨至3534.1美元/盎司创历史新高 [1] - 美国政府计划对进口1公斤金条施加更高关税引发市场波动 [1] - 白宫官员表示将发布行政令澄清金条征税问题导致COMEX黄金价格短线跳水 [1] - COMEX黄金最终收涨0.13%报3458.2美元/盎司 [1] 美联储政策影响 - 特朗普提名斯蒂芬·米兰出任美联储理事填补空缺 [1] - 摩根大通预测美联储可能在9月降息25个基点随后再三次降息各25个基点 [1] - 美联储7月30日会议决定维持联邦基金利率目标区间在4.25%至4.50%不变 [1] - 美联储理事克里斯托弗·沃勒投票支持降息25个基点 [1]

市场动态与矛盾信号 - 科技巨头资本开支推动全球投资热潮并带动并购活动复苏 周期性股票跑赢大盘 [1] - 潜在"特朗普关税"和利率路径等宏观不确定性给市场前景蒙上阴影 [1] - 标普500成分股财报日实际股价波动首次总体超过期权隐含波动率 显示市场对企业业绩反应异常敏感 [1][2] 财报季与个股风险 - 欧洲市场对业绩不及预期公司给予有记录以来最严厉股价惩罚 美国市场出现类似现象 [2] - 结构性产品大规模波动率供给可能是导致财报日波动加剧的重要原因 [2] - 个股机会与风险同步放大 精准把握业绩走向变得至关重要 [3] 科技行业资本支出 - "七巨头"明年资本支出将超美国GDP的1% 规模超过1999-2000年电信行业但低于铁路繁荣时期5%的峰值 [4] 宏观政治风险 - "特朗普关税"对进口价格冲击显著 剔除关税后美国经济通胀动能温和 [1][6] - 美联储降息步伐成为焦点 市场关注科技行业失业率等领先指标 [6] 市场异常现象 - 过去五年中 除2022年圣诞节前后五个月窗口期外 持有欧洲银行股回报持续优于美国超大盘科技股 [7] - 英国Spectris公司溢价超100%的收购战凸显"英国股市去股权化"趋势 存在估值修复机会 [7] - 散户投机性交易热度持续 短期内不构成明确看跌信号 [7] 加密货币动态 - 华盛顿政策动向对比特币走势产生重要影响 [8]

黄金市场现象分析 - 上海期货交易所黄金库存跃升至历史新高 超过36吨 相比上个月几乎翻倍 [5] - 黄金期货价格(3455美元/盎司)与现货价格(3376美元/盎司)出现79美元/盎司异常价差 远超正常10-20美元区间 [10][12][13] - 套利交易导致伦敦现货黄金大规模流入上海期货市场 推动库存短期激增 [14][15] 期现价差形成机制 - 期货价格反映未来交割价 现货价格反映即时交易价 [9] - 交易商通过伦敦购现货运至上海期货交割 赚取价差收益 [14] - 套利行为持续将掏空伦敦现货库存 加剧供应紧张 [23] 黄金价格上行逻辑 - 历史数据显示期现价差扩大(如年初50美元)后往往伴随金价持续上涨 [19][20] - 美联储9月降息概率达90% 美元贬值预期强化黄金避险需求 [29][30] - 中国央行连续9个月增持黄金 7月末储备达2300.41吨 环比增加1.86吨 [32] 市场供需动态 - 套利交易+避险需求可能引发现货挤兑 大宗商品短缺将推动价格上涨 [25][26] - 近期金价一周内上涨近100美元/盎司 但被A股行情掩盖关注度 [33] - 当前黄金库存异常增长被视为价格爆发前兆信号 [33] 投资机会判断 - 机构套利行为隐含黄金上涨动能 散户更适合关注现货升值机会 [18] - 美联储降息可能成为触发价格上涨的关键事件 [28][29] - 建议逢低布局黄金资产 把握避险资产阶段性机会 [33]

美联储资产负债表变化 - 本周资产负债表总规模6 6408万亿美元 较上周减少17 35亿美元 [2] - 资产端中国债资产4 2045万亿美元 MBS 2 1207万亿美元 [2] - 负债端逆回购减少798 06亿美元至4458 75亿美元 财政存款增加448 69亿美元至4643 15亿美元 [2][3] - 本周合计释放流动性332 02亿美元 [4][5] - 准备金余额3 3304万亿美元 较上周回升 [6] 美联储资产端长期变化 - 2025年8月资产端规模较2022年6月减少22742亿美元 [7] - 国债资产从5 77万亿美元降至4 2045万亿美元 累计减少15655亿美元 [7] - MBS规模从2 7万亿美元降至2 1207万亿美元 累计减少5793亿美元 [7] 美国就业市场与货币政策 - 7月新增就业岗位仅7 3万个 失业率升至4 2% [7] - 5-6月新增就业数据大幅下修 三个月平均新增就业降至3 5万 [7] - 旧金山联储主席戴利暗示未来几个月可能降息 因就业市场降温 [7] - CME数据显示9月降息25基点概率达93 6% 10月累计降息50基点概率64% [8] 通胀与关税影响 - 戴利认为关税仅短期推高通胀 长期影响有限 [7][8] - 美联储主席鲍威尔称需更多时间评估关税对通胀路径的影响 [8] - 剔除关税因素后 美国通胀呈现逐步下降趋势 [8]

美国政府关税政策影响 - 美国政府对进口金条施加关税，1公斤和100盎司金条被归类于需缴纳更高税额的关税编码之下 [5] - 现货黄金交易商原本预期关税措施会豁免1公斤或100盎司规格的金条，但美国海关与边境保护局的决定超出预期 [5] - 1公斤金条是纽约商品交易所最常见的交易形式，目前尚不清楚伦敦市场400盎司金条是否受新关税影响 [5] - 若不受新关税影响，400盎司金条可运往美国并炼成1公斤金条 [5] 黄金市场表现 - 8月8日伦敦现货黄金一度突破3400美元关口，最高涨至3409.04美元/盎司 [1] - COMEX黄金在亚洲交易时段一度触及每盎司3534.1美元，创盘中历史新高 [1] - COMEX黄金昨结3453.7，开3487.9，最高价3534.1，最低价3479.5，涨幅+42.1(+1.22%) [2] 美联储政策影响 - 美国总统特朗普提名白宫经济顾问委员会主席斯蒂芬·米兰出任美联储理事 [6] - 摩根大通预测美联储9月可能降息25个基点，随后再三次降息各25个基点 [6] - 美联储理事克里斯托弗·沃勒现在是美联储主席最热门人选，这一人事变动可能受金融市场欢迎 [6] - 美联储7月30日会议将联邦基金利率目标区间维持在4.25%至4.50%之间不变，沃勒投票支持降息25个基点 [6] 市场观点 - 博时黄金ETF基金经理认为上周黄金市场延续震荡，美联储人事变动与非农就业数据不及预期提振了市场对于后续再宽松的预期 [11] - 联储证券研报分析伴随9月降息节点临近，短期内美联储货币政策调整将接棒关税成为黄金市场交易主逻辑 [11] 市场风险提示 - 上海黄金交易所发布通知要求各会员提高风险防范意识，做好风险应急预案 [8] - 提示投资者做好风险防范工作，合理控制仓位，理性投资 [8]

市场动态与矛盾信号 - 科技巨头资本开支激增推动全球投资热潮 周期性股票表现优于大盘 但特朗普关税和利率路径等宏观不确定性带来阴影 [1] - 标普500成分股财报日实际股价波动首次总体超过期权隐含波动率 显示市场对企业业绩反应比以往更敏感剧烈 [1][2] - 云服务提供商资本支出规模惊人 "七巨头"明年支出将超美国GDP的1% 超过1999-2000年电信行业但低于铁路繁荣时期峰值 [2] 财报季与个股风险 - 欧洲市场对业绩不及预期公司给予有记录以来最严厉股价惩罚 美国市场也出现类似现象 [2] - 结构性产品带来大规模波动率供给 导致个股机会与风险同步放大 精准把握业绩走向至关重要 [2] 宏观政治与货币政策 - 特朗普关税对进口价格冲击"惊人地大" 剔除关税后美国经济本身通胀动能相当温和 [1][3] - 美联储降息步伐成为焦点 市场关注科技行业失业率等领先指标以判断降息节奏和时机 [3] 市场范式转变与投资机会 - 过去五年中 除非在2022年圣诞节前后五个月窗口买入 否则持有欧洲银行股回报优于美国超大盘科技股 [4] - 英国Spectris公司溢价超100%的收购战凸显"英国股市去股权化"趋势 政策变化与否均存在投资机会 [4] - 散户投机性交易热度未减 持续时间可能比专业投资者预期更长 短期内非明确看跌信号 [5] 加密货币与政策动向 - 华盛顿对加密货币政策势头及比特币走势值得关注 [7]

黄金市场动态 - COMEX黄金在8月8日亚洲早盘时段大幅走高，一度涨至3534 1美元/盎司，刷新历史新高 [1] - 随后COMEX黄金价格短线跳水，一度翻绿，截至收盘收涨0 13%，报3458 2美元/盎司 [1] 美国关税政策影响 - 美国政府已对重量1公斤的进口金条施加关税，1公斤和100盎司的金条被归类于需缴纳更高税额的关税编码之下 [1] - 现货黄金交易商原本预期关税措施会豁免1公斤或100盎司规格的金条，但美国海关与边境保护局的决定未予豁免 [1] - 白宫官员表示计划在近期发布一项行政令，澄清有关金条及其他特种产品征税问题的不实信息 [1] 美联储政策及人事变动 - 特朗普提名白宫经济顾问委员会主席斯蒂芬·米兰出任美联储理事一职，填补阿德里安娜·库格勒辞职留下的空缺 [1] - 摩根大通预测美联储9月可能降息25个基点，随后再三次降息各25个基点，然后暂停降息，理由是劳动力市场疲弱及美联储主席提名引发的不确定性 [1] - 美联储理事克里斯托弗·沃勒被认为是美联储主席最热门人选，这一人事变动可能受金融市场欢迎 [1] - 美联储7月30日宣布将联邦基金利率目标区间维持在4 25%至4 50%之间不变，沃勒在会上投票支持降息25个基点 [1] 市场风险提示 - 上海黄金交易所发布通知，指出近期影响市场不稳定的因素较多，要求各会员提高风险防范意识，做好风险应急预案 [1] - 提示投资者做好风险防范工作，合理控制仓位，理性投资 [1]

黄金市场动态 - 上海黄金交易所发布通知要求会员加强风险防范意识并做好应急预案以应对近期市场不稳定因素 [2] - COMEX黄金在8月8日亚洲早盘一度涨至3534.1美元/盎司创历史新高 [2] - 美国政府计划对1公斤和100盎司金条征收更高关税引发市场波动 [2] - 白宫官员表示将发布行政令澄清金条关税问题导致COMEX黄金价格短线跳水收盘微涨0.13%至3458.2美元/盎司 [2] 美联储政策与人事变动 - 特朗普提名斯蒂芬·米兰出任美联储理事填补阿德里安娜·库格勒辞职空缺米兰被视为影响贸易政策关键人物 [2] - 摩根大通预测美联储9月可能降息25个基点随后三次各降25基点因劳动力市场疲弱及主席提名不确定性 [2] - 美联储理事克里斯托弗·沃勒被视为下任主席热门人选其曾在7月30日会议上支持降息25个基点 [2]

铜价走势 - LME三个月期铜8月8日上涨77.5美元(0.8%)至每吨9,762.0美元，连续第三个交易日走高，本周累计上涨1.4% [1] - COMEX 9月期铜合约上涨1.99%至每磅4.4860美元(约每吨9,890美元)，较LME期铜溢价约128美元/吨 [3] 其他基本金属表现 - 三个月期锌上涨14美元(0.5%)至2,827美元/吨 [2] - 三个月期镍上涨38美元(0.25%)至15,156美元/吨 [2] - 三个月期铝微跌1美元(-0.04%)至2,609美元/吨 [2] - 三个月期铅下跌2美元(-0.1%)至2,007.5美元/吨 [2] - 三个月期锡下跌112美元(-0.33%)至33,624美元/吨 [2] 市场驱动因素 - 美联储理事提名提振美国降息预期，导致美元走软 [3] - 中国7月货物贸易进出口总值同比增长6.7%至3.91万亿元，增速创年内新高 [3] - 前7个月中国货物贸易进出口总值同比增长3.5%至25.7万亿元 [3] - 美元走软使以美元计价的大宗商品对其他货币买家更具吸引力 [3]