市场表现总结 - 三大指数低开高走，大盘震荡回升，但主要指数多数收跌，仅科创50指数逆势收涨1.40% [1][2][4] - 沪深两市成交额为2.35万亿元，较上一交易日缩量1609亿元 [6] - 行业板块表现分化显著，有色金属板块领涨，涨幅达3.35%，而汽车板块领跌，跌幅为-2.33% [3] - 概念板块中，稀土永磁板块表现最为突出，涨幅达6.92%，而同花顺果指数表现最差，跌幅为-3.67% [3] 市场驱动因素与热点 - 市场受美方关税威胁影响早盘大幅低开，但随后企稳回升，显示出一定韧性 [4][6] - 稀土永磁板块持续走强，芯片产业链掀起涨停潮，有色金属板块再度活跃 [4] - 商务部就稀土管制回应称并非禁止出口，对符合规定的申请将予以许可 [5] - 工信部等七部门联合印发方案，提出加强新型信息基础设施建设，深化"5G+工业互联网"融合应用 [5] 宏观经济数据 - 今年前三季度，中国货物贸易进出口总额为33.61万亿元，同比增长4%，其中出口19.95万亿元，同比增长7.1% [5] - 9月单月进出口额为4.04万亿元，同比增长8% [5] 后市展望与配置建议 - 中美贸易摩擦升温可能导致资本市场波动率放大，但市场风险偏好有望保持韧性，后续调整幅度或相对可控 [6] - 相比4月份，美国内部压力倍增，中国的主动权更大，且美国副总统释放了缓和的信号 [6] - 短期配置建议关注反关税、自主可控和稳定类资产，如稀土、军工、软件、贵金属、红利等 [6] - 中期来看，科技革命仍是最大的投资主线 [6]

热点聚焦：中美贸易摩擦与市场反应 - 美国宣布计划对中国征收100%关税，中方明确指其为典型的“双重标准”并破坏全球产业链供应链安全，将采取包括对涉美船舶收取特别港务费等反制手段[5] - 美方加征关税后全球金融市场剧烈震荡，道琼斯指数单日暴跌878点（跌幅1.90%），纳斯达克指数重挫3.56%，三大股指市值在消息公布后3分钟内蒸发约7000亿美元[6] - 中国资本市场展现出韧性，A股上证指数最低跌至3800.11点后收于3889.50点，跌幅大幅收窄至0.19%，同时现货黄金价格持续走高并突破4060美元/盎司刷新历史新高[6] 央行黄金储备与外汇储备动态 - 国家外汇管理局数据显示9月末我国黄金储备为7406万盎司，环比增加4万盎司，为央行连续第11个月增持黄金[6] - 央行连续增持黄金能够为稳慎推进人民币国际化创造有利条件，并在优化储备结构、扩大规模与控制成本间保持动态平衡[7] - 截至9月末我国外汇储备规模为33387亿美元，较8月末上升165亿美元（升幅0.5%），站上2015年12月以来新高[11] 住房政策战略转型 - 住房城乡建设部部长倪虹表示正在研究让老房子通过改造变成“好房子”，建好房子要重点抓好标准、好设计、好材料、好建造、好运维五个方面[7] - 该政策说明我国住房政策正经历三大战略性转变：城市发展进入存量提质新阶段、房地产模式向“住有宜居”深度转型、民生关怀直击居住痛点[8] 服务型制造创新发展政策 - 工信部等七部门联合印发《深入推动服务型制造创新发展实施方案（2025—2028年）》，加强新型信息基础设施建设并深化“5G+工业互联网”融合创新[8] - 方案明确提出到2028年服务型制造在制造业高质量发展中作用增强，完成20项标准制定，打造50个领军品牌，建设100个创新发展高地[10] - 方案推动人工智能技术与服务型制造融合创新，引导通用大模型、行业大模型和智能体在重点场景布局应用，并提升网络和数据安全保障能力[9] 企业兼并重组税收优惠指引 - 财政部与税务总局发布《企业兼并重组主要税收优惠政策指引》，涵盖企业所得税、增值税等多税种，覆盖各兼并重组类型的税收政策体系[10] - 相较2024年，《指引》适用主体范围扩大至“事业单位”，新增明确执行期限，并细化企业改制、扩展重组范围等适用情形[11]

政策核心目标 - 到2028年打造服务型制造升级版，完成20项标准制定，打造50个领军品牌，建设100个创新发展高地 [1] - 推动服务型制造典型模式广泛普及、新模式不断涌现，实现制造与服务全方位、宽领域、深层次融合发展 [1] 服务型制造定义与现状 - 服务型制造是以客户需求为导向、以数智技术为支撑，将服务深度嵌入制造业产品全生命周期的新型产业形态 [1] - 自2016年以来发展取得积极成效，但存在关键技术供给能力薄弱、标准体系不健全、模式应用不平衡等问题 [1] 主要任务与重点领域 - 实施方案提出七项主要任务，包括加强关键共性技术攻关、培育重点生产性服务业、分类推进模式应用等 [2] - 重点发展的生产性服务业包括科技服务业、工业设计、软件和信息服务、生产性金融服务、知识产权服务、节能环保服务等 [2]

政策目标与定义 - 七部门印发《深入推动服务型制造创新发展实施方案（2025—2028年）》，提出到2028年服务型制造在制造业高质量发展中的作用进一步增强，完成20项标准制定，打造50个领军品牌，建设100个创新发展高地 [1] - 服务型制造的核心是制造业通过增加服务要素的投入和产出，从单纯出售产品向出售“产品+服务”转变，已成为制造业发展的重要方向 [1] 实践应用与成效 - 定制化服务、供应链管理服务、全生命周期服务等多种服务型制造模式已得到广泛应用，成为企业提升产品附加值的重要途径 [1] - 陕西鼓风机（集团）有限公司从单纯卖设备转向提供工程设计服务、节能服务等，业务覆盖100多个国家和地区 [1] - 海尔智家股份有限公司打造场景品牌“三翼鸟”提供定制化智慧家电解决方案，其场景交易额在去年已突破51亿元 [1] - 此前遴选的370多家服务型制造示范企业中，服务业务对营业收入增长的贡献率达60% [1] 发展挑战 - 服务型制造转型面临关键技术供给能力薄弱、标准体系尚不健全、统计监测难度较大等问题 [2] 政策支持与未来潜力 - 实施方案针对技术、标准、应用场景、产业生态等短板弱项精准发力，旨在释放经营主体活力、激发创新活力 [3] - 在“十五五”时期，服务型制造在稳增长、扩内需等方面潜力巨大，服务要素是制造业效益、创新和竞争力提升的重要来源 [4] - 服务型制造可满足消费从“功能满足”转向“体验优先”的需求，为消费者带来更全面便利的消费体验，有助于提振消费和扩大内需 [4] - 释放服务型制造潜力需要制造企业转变经营思维，从产品主导逻辑向客户主导逻辑转变，并结合自身条件重塑战略和商业模式 [4]

重要宏观与行业动态 - 国务院新闻办公室将于10月13日上午10时举行新闻发布会，介绍2025年前三季度进出口情况[3][8] - 商务部回应美威胁加征100%关税，表示动辄以高额关税进行威胁不是正确之道，中方不愿打但也不怕打关税战[4][8] - 工信部等七部门印发《深入推动服务型制造创新发展实施方案（2025—2028年）》，提出加强新型信息基础设施建设，深化5G+工业互联网融合，按需布局算力基础设施，并推动人工智能技术与服务型制造融合创新[5][9] - 9月全国乘用车市场零售223.9万辆，同比增长6%，今年以来累计零售1700.4万辆，同比增长9%[9] - 今年9月上交所A股新开户293.72万户，较8月的265.03万户增长逾28万户，环比增长逾一成，同比去年9月的182.74万户大增逾六成[9] 重点公司事件与公告 - 闻泰科技旗下核心半导体资产安世半导体遭荷兰政府与法院双重限制，资产、知识产权、业务及人员被要求冻结一年，公司创始人张学政在安世半导体的董事职务被暂停，公司股票及可转债于10月13日复牌[6][11] - *ST元成因涉嫌定期报告等财务数据存在虚假记载，证监会拟对上市公司罚款3745.46万元，对5名责任人员合计罚款4200万元，并对实际控制人采取10年证券市场禁入处罚，公司涉嫌触及重大违法强制退市情形[12] - 上纬新材核查完成并于10月13日复牌[13] - 合锻智能澄清未取得市场关注较高的核聚变概念相关业务收入[14] - 新特电气在股票异动期间，控股股东、实控人及其一致行动人存在卖出公司股票行为[15] - 中洲特材控股股东、实控人的一致行动人在股票交易异常波动期间减持公司股份284.81万股[16] - 哈焊华通表示目前用于可控核聚变的产品收入占总收入比例低于1%[18] - 康泰医学收到FDA出具的警告信[20] - 北方稀土与包钢股份拟将第四季度稀土精矿关联交易价格调整为不含税26205元/吨[21][22] - 剑桥科技香港联交所审议公司发行H股的申请[23] - 东芯股份股东拟询价转让3%公司股份[24] 券商观点与投资策略 - 国泰海通证券认为，相较于4月份，当前贸易风险的边界相对清晰，国内金融稳定条件更明朗，外部冲击是扰动而非趋势终结，资产下跌反而是买点，是增持中国的时机[26] - 民生证券建议关注半导体国产替代产业链，包括半导体设备公司如中微公司、北方华创等，以及设备零部件公司如富创精密、江丰电子等[27] 新股申购 - 今日一只新股马可波罗申购，申购代码001386，发行价13.75元/股，单一账户申购上限3.20万股[2][8]

服务型制造定义与模式 - 服务型制造是制造与服务融合发展的新型产业形态，核心是制造业通过增加服务要素投入和产出，从单纯出售产品向出售“产品+服务”转变 [1] - 实践中已广泛应用定制化服务、供应链管理服务、全生命周期服务、信息增值服务、功能和体验增值服务等多种模式 [1] - 服务型制造正成为企业提升产品附加值的重要途径 [1] 企业实践案例与成效 - 迈瑞医疗通过“设备+IT+AI”模式搭建数智医疗生态系统，提供长期差异化整体解决方案 [1] - 陕西鼓风机（集团）有限公司从单纯卖设备转向提供工程设计服务、节能服务，业务覆盖100多个国家和地区 [2] - 海尔智家股份有限公司打造场景品牌“三翼鸟”提供定制化智慧家电解决方案，去年场景交易额突破51亿元 [2] - 服务型制造示范企业中，服务业务对营业收入增长的贡献率达60% [2] 政策支持与发展目标 - 七部门印发《深入推动服务型制造创新发展实施方案（2025—2028年）》，旨在打造服务型制造升级版，发展壮大新质生产力 [1][4] - 方案明确到2028年服务型制造在制造业高质量发展中作用进一步增强，目标包括完成20项标准制定、打造50个领军品牌、建设100个创新发展高地 [4] - 具体举措包括加强关键共性技术攻关、加快建设标准体系、加强新型信息基础设施建设、加速算力与行业融合应用等 [4] 发展潜力与挑战 - 服务型制造在“十五五”时期于稳增长、扩内需等方面潜力巨大，可增强制造业竞争力并开辟更大发展空间 [5] - 服务型制造能满足消费从“功能满足”转向“体验优先”的需求，有助于提振消费和扩大内需 [5] - 产业融合是复杂过程，面临关键技术供给能力薄弱、标准体系不健全、统计监测难度较大等问题 [3] - 充分释放潜力需要制造企业转变经营思维，从产品主导逻辑向客户主导逻辑转变，重塑经营战略和商业模式 [6]

A股市场表现 - 国庆假期后首周A股三大指数涨跌不一，上证指数报3897.03点，周涨0.37%，深成指报13355.42点，周跌1.26%，创业板指报3113.26点，周跌3.86% [2] - 超54%的个股周内实现上涨，47股周涨超15%，14股周跌超15% [2] - 按申万一级行业分类，有色金属、煤炭、钢铁、公用事业、石油石化等17个板块上涨，传媒、电子、电力设备、计算机、通信等14个板块下跌 [2] 海外市场与大宗商品 - 10月10日纽约股市三大股指大幅下跌，道琼斯工业平均指数跌1.90%，标普500指数跌2.71%，纳斯达克综合指数跌3.56% [3] - 欧洲三大股指10月10日全线下跌，英国富时100指数跌0.86%，法国CAC40指数跌1.53%，德国DAX指数跌1.50% [4] - 国际油价10月10日显著下跌，纽约商品交易所11月交货的轻质原油期货价格跌4.24%至每桶58.90美元，伦敦布伦特原油期货价格跌3.82%至每桶62.73美元 [4] - COMEX黄金价格上涨1.58%至4035.50美元 [5] 中美经贸关系 - 美东时间10月10日，美方宣布将针对中方稀土等相关物项出口管制加征100%关税，并对所有关键软件实施出口管制 [5] - 中方回应指出其出口管制是完善自身出口管制体系的正常行为，并称美方管制清单物项超过3000项，而中方仅900余项，美方行为是典型的"双重标准" [5] - 中方敦促美方纠正错误做法，若美方一意孤行，中方将坚决采取相应措施维护自身正当权益 [5][6] 监管与政策动态 - 市场监管总局对高通公司涉嫌违反《反垄断法》立案调查，因其在未申报情况下完成对Autotalks公司的收购 [6][7] - 上海市政府发布《关于加快推动前沿技术创新与未来产业培育的若干措施》，计划加快培育硅光、6G、第四代半导体、类脑智能等产业 [9] - 七部门印发《深入推动服务型制造创新发展实施方案（2025—2028年）》，提出到2028年完成20项标准制定，打造50个领军品牌，建设100个创新发展高地 [12][13] - 工信部总工程师表示将前瞻布局6G技术研发，加快高端算力芯片、工业多模态算法等技术攻关，大力发展智能机器人、智能穿戴等新一代智能终端 [13] - 近期多家信托公司收到通知，要求排查逆回购杠杆率情况，包括是否制定内部制度及有无逆回购金额超限情况发生 [11] 行业与公司要闻 - 住建部表示全国白名单项目贷款审批金额已超过7万亿元，有力保障了商品房项目建设交付 [10] - 明阳智能拟投资142.1亿元在苏格兰建设英国首个全产业链一体化风电机组制造基地 [19] - 闻泰科技公告其对安世的控制权暂时受限，公司股票于13日起复牌 [19] - 百利天恒子公司与百时美施贵宝就iza-bren的全球战略合作协议触发里程碑付款条件 [19] - 泰凌微筹划在香港联合交易所有限公司上市 [19] 宏观经济与产业数据 - 国家邮政局监测数据显示，截至10月11日，今年我国快递业务量突破1500亿件，比2024年提前37天 [15] - "十四五"期间，我国三代潜器运行取得重要进展，万米载人深潜实现常态化，中国载人深潜年下潜次数任务量占全世界一半以上 [14] 资金流向 - 主力资金净流入前五大行业为电网设备（净流入28.81亿元，净占比1.11%）、风电设备（净流入7.65亿元，净占比0.7%）、水泥建材（净流入6.67亿元，净占比2.14%）、化纤行业（净流入3.40亿元，净占比0.82%）和铁路公路（净流入2.79亿元，净占比1.52%） [19] - 主力资金净流出前五大行业为半导体（净流出380.76亿元，净占比-3.08%）、消费电子（净流出229.65亿元，净占比-4.39%）、电池（净流出217.71亿元，净占比-4.45%）、通信设备（净流出202.45亿元，净占比-3.7%）和电子元件（净流出196.23亿元，净占比-4.08%） [19] - 个股方面，中兴通讯（主力净流入29.18亿元）、上海电力（主力净流入14.76亿元）主力资金净流入居前；立讯精密（主力净流出77.61亿元）、阳光电源（主力净流出64.92亿元）主力资金净流出居前 [20] 机构观点 - 国信证券认为，黄金第三浪机会可能触发在海外人工智能科技浪潮筑顶带来的资金再分流，目前尚未触发第三阶段信号，仍看好黄金中长期价格走势 [16] - 中信证券指出，国内传统工业板块资本开支在反内卷趋势下明显放缓，投入产出比企稳回升，为中国制造业将份额优势转化为定价权提供条件，当前主要关注偏上游资源板块和传统制造业 [17] - 招商证券展望10月市场将延续震荡上行低斜率走势，增量资金平稳流入是驱动市场上行的关键力量，重点关注AI算力、半导体自主可控、固态电池等八大赛道及"反内卷"相关方向 [18]

经贸政策与反制措施 - 中国商务部回应稀土管制并非禁止出口，对符合规定申请将予以许可，并在措施公布前向有关国家和地区作了通报 [1] - 针对美方宣布将对中方加征100%关税，商务部表示动辄以高额关税进行威胁不是正确之道，中方不愿打但也不怕打关税战 [1] - 交通运输部宣布自10月14日起对美船舶收取船舶特别港务费，作为对美对华造船等行业301调查限制措施的反制 [6] 产业发展与政策支持 - 工信部等七部门联合印发方案，提出加强新型信息基础设施建设，深化5G+工业互联网融合创新和规模化应用，按需布局算力基础设施 [3] - 工信部总工程师表示将加快高端算力芯片、工业多模态算法等技术攻关，大力发展智能机器人、智能穿戴等新一代智能终端 [5] - 上海市推出措施重点支持降低成本、提高可及性、构建产业生态，加快培育硅光、6G、第四代半导体、类脑智能等领域 [7] 金融市场与监管动态 - 9月A股新开户294万户，同比大幅增长61%，2025年前三季度累计新开2015万户，同比增长50% [8] - 中芯国际、佰维存储两融折算率分别被调回70%和50% [9] - 中国市场监管总局依法对高通公司收购Autotalks公司未依法申报经营者集中立案调查 [10] 公司重大合作与投资 - 百利天恒子公司与百时美施贵宝的合作触发2.5亿美元里程碑付款 [13] - 明阳智能拟投资142.1亿元在苏格兰建设英国首个全产业链一体化风电机组制造基地 [13] - 中国能建子公司签署约195.54亿元沙特风电和光伏项目工程总承包合同，中国电建签署约117.19亿元沙特光伏项目合同 [13] 公司业绩与资产变动 - 东阳光前三季度净利同比预增171%-200%，北方稀土前三季度净利同比预增273%-287% [14] - 新莱福拟10.54亿元购买金南磁材100%股权，预计构成重大资产重组 [13] - 大恒科技公告徐翔之母郑素贞1.3亿股被司法拍卖，公司将变更为无控股股东、无实际控制人 [19] 行业特定事件与声明 - 闻泰科技公告对安世半导体的控制权暂时受限，并谴责个别外籍管理层以合规为名行夺权之实 [12] - 两连板海鸥住工公告未参与任何形式的灯塔工厂资质申报与认定，合锻智能公告未取得核聚变相关业务收入 [15] - 广生堂公告乙肝治疗一类创新药GST-HG131研究成果被美国肝病研究协会接受为年会最新突破摘要报告 [18]

第一财经每日早间精选热点新闻，点击「听新闻」，一键收听。 【今日推荐】 特朗普：若俄乌冲突无法解决 可能会供乌"战斧" 当地时间12日，美国总统特朗普表示，若俄乌冲突无法解决，他可能会向乌克兰提供"战斧"导弹。 对高通公司立案调查 市场监管总局：相关事实清楚、证据确凿 市场监管总局反垄断二司负责人就对高通公司违反《中华人民共和国反垄断法》立案调查事回答了记者提 问。2023年5月，高通公司宣布收购Autotalks公司。2024年3月12日，市场监管总局根据《反垄断法》第二十 六条规定，书面通知高通公司要求其进行申报，未申报或者申报后获得批准前不得实施集中。2025年6月， 高通公司在未进行申报、也未与市场监管总局作任何沟通的情况下，完成对Autotalks公司的收购。接到举报 后，市场监管总局进行了核实，高通公司也承认了相关事实。在相关事实清楚、证据确凿的基础上，市场 监管总局依法对高通公司收购Autotalks公司违法实施经营者集中事宜进行立案调查。 加沙地带停火协议第一阶段生效 以称准备好接收所有被扣押人员 以色列与巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动（哈马斯）将于13日开始进行被扣押人员互换。有以色列媒体称，以方 ...

政策核心内容 - 工信部等七部门发布《深入推动服务型制造创新发展实施方案（2025—2028年）》[1] - 方案旨在通过创新优化生产组织形态和商业模式 将服务深度嵌入制造业产品全生命周期 实现制造与服务融合发展[1] - 提出到2028年的总体目标 包括完成20项标准制定 打造50个领军品牌 建设100个创新发展高地[1][3] 政策实施维度与任务 - 从“点、线、面、体”四个维度体系化推动服务型制造创新发展[2] - “点”是以企业为基础 打造龙头企业和领军品牌 激发经营主体活力[2] - “线”是以行业为路径 分行业分领域推进共享制造 个性化定制等典型模式[2] - “面”是以区域为载体 打造服务型制造创新发展高地[2] - “体”是以生态为核心 加强技术攻关和模式创新 夯实信息基础设施底座[2] - 方案提出7项主要任务和3项专项行动[3] 关键发展领域与技术支撑 - 将发布服务型制造关键共性技术清单 鼓励企业加大创新投入[4] - 推动融合需求感知 集成研发设计 协同交付部署等共性技术攻关[4] - 培育壮大科技服务业 工业设计 软件和信息服务 生产性金融服务等重点生产性服务业[2][4] - 加强新型信息基础设施建设 深化“5G+工业互联网”融合创新和规模化应用[1][4] - 按需布局算力基础设施 加速算力与行业融合应用[1][4] - 推动巩固提升新能源汽车 工程机械 通信设备等产业优势地位[4] - 促进钢铁 石化 医药 船舶等产业提质增效[4] - 引导龙头企业构建“硬件+软件+服务”的产业发展模式[4]