报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 关注美伊和谈进展，纯苯与苯乙烯价格回落，建议对BZ2604及EB2605谨慎逢低做多套保 [1][4] - 美伊和谈进展有难度，需关注后续局势发展 [3] - 纯苯港口库存开始去库，国内开工维持低位，下游开工有分化 [3] - 苯乙烯港口库存未兑现去库预期，供应有检修预期，下游开工表现分化 [3] 根据相关目录分别进行总结 一、纯苯与EB的基差结构、跨期价差 - 纯苯主力基差 -66 元/吨（+379），华东纯苯现货 - M2 价差 -65 元/吨（+5 元/吨） [1] - 苯乙烯主力基差 228 元/吨（+448 元/吨） [1] 二、纯苯与苯乙烯生产利润、内外价差 - 纯苯 CFR 中国加工费 -48 美元/吨（+34 美元/吨），纯苯 FOB 韩国加工费 -57 美元/吨（+34 美元/吨），纯苯美韩价差 102.7 美元/吨（-119.2 美元/吨） [1] - 苯乙烯非一体化生产利润 -326 元/吨（-113 元/吨），预期逐步压缩 [1] 三、纯苯与苯乙烯库存、开工率 - 纯苯港口库存 26.90 万吨（-1.90 万吨），苯乙烯华东港口库存 168400 吨（+5900 吨），苯乙烯华东商业库存 88800 吨（+6300 吨） [1] - 纯苯开工低位，苯乙烯开工率 70.5%（-1.3%） [1][3] 四、苯乙烯下游开工及生产利润 - EPS 生产利润 860 元/吨（+376 元/吨），PS 生产利润 -565 元/吨（-24 元/吨），ABS 生产利润 -2060 元/吨（+288 元/吨） [2] - EPS 开工率 61.00%（+3.22%），PS 开工率 51.60%（-0.10%），ABS 开工率 67.10%（-0.30%） [2] 五、纯苯下游开工与生产利润 - 己内酰胺生产利润 -435 元/吨（+225），酚酮生产利润 -74 元/吨（-90），苯胺生产利润 1143 元/吨（+154），己二酸生产利润 -242 元/吨（+143） [1] - 己内酰胺开工率 77.21%（+2.34%），苯酚开工率 87.00%（+0.50%），苯胺开工率 88.33%（-0.71%），己二酸开工率 69.50%（+0.50%） [1]

报告行业投资评级 - 玉米震荡[1] - 豆粕上涨[1] - 油脂上涨[1] - 鸡蛋震荡[1] - 生猪震荡偏弱[2] 报告的核心观点 - 玉米主力2605合约先涨后跌，短线参与；东北玉米价格稳定，华北稳中偏弱，销区上涨；贸易商出货积极性提升，下游企业库存得到补充，价格区间窄幅调整[1] - 豆粕受技术性抛售影响下跌，国内现货价格小幅回落，期货近弱远强；市场跟随进口成本变动，短线参与[1] - 油脂受竞争油脂疲软和地缘政治影响下跌，国内油脂集体下挫；关注中东局势和大宗商品情绪，短线参与[1] - 鸡蛋期货回调，现货价格多数稳定；供应充足，维持区间震荡观点；清明节临近，需求和饲料成本支撑蛋价，震荡区间下沿抬升[1] - 生猪期货近月止跌，远月涨幅大于近月；现货价格下跌，市场供过于求；短期止跌企稳，供应压力缓解前大概率延续弱势[2] 市场信息 - 以色列国防军军事行动至少持续三周，仍有数千个目标待打击[2] - 美国考虑向中东增派军舰为油轮护航[2] - 2月末广义货币（M2）余额349.22万亿元，同比增长9%[2] - 2026年要强化底线思维，密切跟踪市场变化，强化联动监测监管[3] - 全国45个港口进口铁矿库存总量17187.52万吨，环比增加69.66万吨；日均疏港量317.90万吨，增6.82万吨；在港船舶数量110条，降2条[3] - 2月末铁矿石价格反弹是情绪和技术性修复，上涨无支撑基础[3] - 美国发放30天许可证，允许各国购买滞留在海上的俄罗斯石油及产品[3] - 国家组织提前投放2025/2026年度国家化肥商业储备[3] - 美以袭击伊朗后，能源和化肥价格飙升，尿素期货合约价格上涨超20%[3] - 伊拉克准备恢复石油出口，库尔德地区拒绝恢复[4] - 巴林铝业公司开始分阶段停产储备原材料[4] - 截至3月12日，华东港口甲醇库存环比减少7.2万吨[4] 品种价差 合约价差 - 涉及玉米、玉米淀粉、豆一、豆粕、豆油、棕榈油、鸡蛋、生猪的5 - 9价差图表展示[6][7][8][11] 合约基差 - 涉及玉米、玉米淀粉、大豆、豆粕、豆油、棕榈油、鸡蛋、生猪的基差图表展示[13][15][17][23] 农产品研究团队成员介绍 - 王娜是光大期货研究所农产品研究总监，获多项荣誉，有丰富行业经验[25] - 侯雪玲是光大期货豆类分析师，多次获“最佳农产品分析师”称号，团队获多项荣誉[25] - 孔海兰是光大期货鸡蛋、生猪行业研究员，团队获多项荣誉，多次接受媒体采访[25]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 沪镍在宏观偏空环境下维持宽幅震荡，短期将保持区间震荡态势；不锈钢短期跟随镍价走势，预计维持震荡 [4][6] 镍品种 市场分析 - 2026年3月24日沪镍主力合约开于134000元/吨，收于133480元/吨，较前一交易日收盘变化 -0.42%，当日成交量为442345（ -21537）手，持仓量为181146（1440）手 [1] - 镍处于政策面与基本面博弈状态，政策上镍矿开采配额下降提供长期支撑，基本面供应端产量上升、库存垒加，需求端不锈钢厂利润改善、新能源汽车产销符合预期但处于消费淡季，中东局势抬升镍生产成本，沪镍价格受印尼政策成本支撑和宏观、供需格局压制，难走出单向行情 [1] 镍矿方面 - 受多重因素驱动，原料成本端看涨预期增强，镍矿市场议价中枢持续上移 [2] - 菲律宾镍矿因中东地缘局势使海运费用攀升、燃料成本上升，价格阶段性承压；印尼镍矿内贸升水保持强势，部分火法工艺镍矿升水已上行至45 - 50美元/湿吨，矿山方仍有上调意向 [2] 现货方面 - 国内精炼镍现货市场延续弱势震荡，价格中枢小幅下行，供应端贸易商出货积极性提升，需求端下游观望氛围浓厚，交投清淡 [3] - 金川镍升水变化 -300元/吨至6250元/吨，进口镍升水变化0元/吨至 -150元/吨，镍豆升水为2450元/吨，前一交易日沪镍仓单量为58006（374）吨，LME镍库存为282888（96）吨 [3] 策略 - 单边区间操作为主，跨期、跨品种、期现、期权无 [4] 不锈钢品种 市场分析 - 2026年3月24日，不锈钢主力合约开于14070元/吨，收于14290元/吨，当日成交量为262223（ +87100）手，持仓量为124889（ -4171）手 [5] - 供应端3月国内不锈钢粗钢总排产预计达353.64万吨，月环比增幅36.5%，同比增幅1.8%，供应压力显现；需求端“金三银四”旺季需求不及预期，3月消费缓慢恢复且较往年偏慢，4月预计消费回升、订单缓和，库存难回升，对价格有底部支撑 [5] - 现货市场受期货盘面带动信心有所修复，周内询盘及成交回暖，无锡市场不锈钢价格为14350（ +50）元/吨，佛山市场不锈钢价格14300（ +0）元/吨，304/2B升贴水为115至315元/吨，昨日高镍生铁出厂含税均价变化0.00元/镍点至1084.0元/镍点 [5] 策略 - 单边中性，跨期、跨品种、期现、期权无 [6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 地缘冲突消息扰动，PVC和烧碱盘面回调，PVC单边震荡、跨期观望、跨品种无策略，烧碱单边震荡、跨期观望、跨品种无策略，后续需关注地缘冲突、订单执行、下游接货、装置检修等情况 [3][4][5] 各目录要点总结 市场要闻与重要数据 PVC - 期货价格及基差：主力收盘价5853元/吨（-398），华东基差-133元/吨（+138），华南基差-53元/吨（+68） [1] - 现货价格：华东电石法报价5720元/吨（-260），华南电石法报价5800元/吨（-330） [1] - 上游生产利润：兰炭价格685元/吨（+0），电石价格3075元/吨（+0），电石利润237元/吨（+0），PVC电石法生产毛利193元/吨（-73），PVC乙烯法生产毛利-433元/吨（-198），PVC出口利润119.2美元/吨（-43.3） [1] - 库存与开工：厂内库存36.5万吨（-1.2），社会库存61.1万吨（-2.1），电石法开工率84.39%（+2.50%），乙烯法开工率65.85%（-5.15%），开工率78.61%（+0.12%） [1] - 下游订单情况：生产企业预售量78.4万吨（-30.8） [1] 烧碱 - 期货价格及基差：SH主力收盘价2557元/吨（-77），山东32%液碱基差-288元/吨（+133） [1] - 现货价格：山东32%液碱报价726元/吨（+18），山东50%液碱报价1400元/吨（+30） [2] - 上游生产利润：山东烧碱单品种利润1261元/吨（+56），山东氯碱综合利润（0.8吨液氯）745.5元/吨（+56.3），山东氯碱综合利润（1吨PVC）690.54元/吨（-243.75），西北氯碱综合利润（1吨PVC）2240.33元/吨（+0.00） [2] - 库存与开工：液碱工厂库存50.00万吨（-3.00），片碱工厂库存2.60万吨（-0.30），开工率83.90%（-1.40%） [2] - 下游开工：氧化铝开工率82.48%（-0.24%），印染华东开工率52.57%（+2.42%），粘胶短纤开工率88.97%（-1.17%） [2] 市场分析 PVC - 国际地缘冲突使海外裂解装置降负，乙烯法PVC原料供应收紧，出口预期好转价格上涨，国内部分乙烯法企业原料受限装置降负，电石法利润好转负荷提升 [3] - 需求端下游开工回升，3月仓单注销带来现货供应压力大，但地缘冲突使海外原料收缩预期加剧，成本端压力传导，供应收缩、出口持续、下游开工恢复，社会库存压力有缓解 [3] 烧碱 - 国际地缘冲突使海外氯碱装置有被动降负预期，带动国内氯碱产品出口询单增加、报价上涨，国内乙烯法PVC企业降负使一体化烧碱降负预期增加，50%碱价格走强，32%碱跟涨 [3] - 供应端开工率小幅下降，3月企业检修意愿下降；需求端非铝行业开工回升，刚需采购增量，氧化铝开工小幅下降，广西氧化铝投产预期好转，山东、江苏地区烧碱去库，液氯价格上涨，氯碱综合利润上涨，成本支撑走弱 [3] 策略 PVC - 单边：震荡 [4] - 跨期：观望 [4] - 跨品种：无 [4] 烧碱 - 单边：震荡 [5] - 跨期：观望 [5] - 跨品种：无 [5]

报告行业投资评级 - 单边策略为震荡，跨期策略为观望，跨品种策略为无 [3] 报告的核心观点 - 尿素现货出厂报价达3月指导价，国内处春耕保供稳价关键期，价格稳定为主，淡储3月全面投放 [2] - 受地缘冲突影响大宗整体回调，尿素盘面震荡，现货成交放缓 [2] - 供应端临时故障增加，供应量小幅下降；需求端中部地区返青肥接近尾声，华南西南地区春耕进行中 [2] - 复合肥开工回升，前期低价订单走货好，高价市场有抵触；三聚氰胺市场情绪好，价格上涨，开工回升，刚需采购 [2] - 受国际地缘冲突影响，现货整体情绪好，订单略有增长，厂内和港口库存去库 [2] - 伊朗局势使国际尿素价格大幅上涨，但国内出口配额暂无新消息，海外高价难以传导至国内市场 [2] - 后续需关注出口动态、淡储投放节奏以及现货采购情绪持续性 [2] 各目录总结 尿素基差结构 - 2026年3月24日，尿素主力收盘1864元/吨（-20）；河南小颗粒出厂价1860元/吨（0）；山东地区小颗粒报价1880元/吨（+10）；江苏地区小颗粒报价1880元/吨（+10）；小块无烟煤800元/吨（+0）；山东基差16元/吨（+30）；河南基差 -4元/吨（+20）；江苏基差16元/吨（+30） [1] 尿素产量 - 截至2026年3月24日，企业产能利用率92.19%（0.08%） [1] 尿素生产利润与开工率 - 2026年3月24日，尿素生产利润315元/吨（+10） [1] 尿素外盘价格与出口利润 - 2026年3月24日，出口利润2840元/吨（-16） [1] 尿素下游开工与订单 - 截至2026年3月24日，复合肥产能利用率49.97%（+4.41%）；三聚氰胺产能利用率为59.31%（+5.96%）；尿素企业预收订单天数8.29日（+0.23） [1] 尿素库存与仓单 - 截至2026年3月24日，样本企业总库存量为80.89万吨（-14.87），港口样本库存量为16.70万吨（-2.20） [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 2026年3月24日碳酸锂主力合约2605收盘价较昨日结算价变化6.11% 成交量为231071手 持仓量较前一交易日减少 [1] - 碳酸锂现货价格上涨 6%锂精矿价格也上涨 国内供应整体稳定 但津巴布韦出口政策扰动或制约后续供给增量 [1] - 库存方面 本周仍维持去库格局 但去库有所放缓 下游及冶炼厂库存增加 其他库存下降 [2] - 锂精矿价格随碳酸锂期货价格波动 拥有自有矿和盐湖的生产企业利润空间仍丰厚 外采矿企业利润维持 加工环节利润空间受挤压 [2] - 从基本面看 储能需求旺盛 紧平衡的趋势未转向 叠加宏观扰动频繁 碳酸锂市场受情绪驱动 价格宽幅震荡 短期建议区间操作为主 可逢低多 [3] - 单边短期观望为主 跨期、跨品种、期现、期权均无 [4][5] 根据相关目录分别进行总结 市场分析 - 2026年3月24日 碳酸锂主力合约2605开于151980元/吨 收于152940元/吨 收盘价较昨日结算价变化6.11% 成交量为231071手 持仓量为260696手 前一交易日持仓量269477手 基差为-3780元/吨 仓单32078手 较上个交易日变化-1459手 [1] - 电池级碳酸锂报价141000 - 154000元/吨 较前一交易日变化1000元/吨 工业级碳酸锂报价138000 - 151000元/吨 较前一交易日变化1000元/吨 6%锂精矿价格2080美元/吨 较前一日变化40美元/吨 [1] - 锂盐厂多已恢复生产 国内供应整体稳定 津巴布韦出口政策扰动 或将制约后续供给增量 碳酸锂周度总产量24186吨 其中辉石产碳酸锂14914吨 云母产碳酸锂3197吨 盐湖产碳酸锂3565吨 回收产碳酸锂3565吨 [1] 库存情况 - 现货库存为98873吨 环比-86吨 其中冶炼厂库存为16608吨 环比+316吨 下游库存为46105吨 环比+458吨 其他库存为36160吨 环比-860吨 本周仍维持去库格局 但去库有所放缓 [2] 利润情况 - 锂精矿价格随碳酸锂期货价格波动 锂盐厂散单采购矿偏多 生产积极性较强 锂矿贸易对于矿价维持坚挺 成本支撑线跟随矿价浮动 [2] - 拥有自有矿和盐湖的生产企业利润空间仍丰厚 外采矿企业利润维持 加工环节利润空间受挤压 当前加工费较年前略有上升 但整体利润仍偏低 [2] 策略 - 短期建议区间操作为主 可逢低多 [3] - 单边短期观望为主 跨期、跨品种、期现、期权均无 [4][5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 棉花短期震荡中长期上方有空间，周二ICE美棉涨0.58%报67.57美分/磅，郑棉主力合约降0.62%报15215元/吨，持仓降6181手至57.16万手，3128B现货价指数16420元/吨降30元/吨；国际市场中东扰动、美元指数高、黄金原油价反复致美棉短期震荡，国内郑棉主力窄幅震荡、5 - 9价差扩大、远月略强，基本面多空并存，关注新棉种植及目标价格补贴政策、中东局势[2] - 白糖震荡，截至3月20日广西食糖第三方仓库库存约240万吨较去年增60万吨达近五年最高，3月入库量环比增80万吨高于去年同期20万吨；广西、云南制糖集团及加工糖厂报价均下调；原糖因担忧原油价涨引发巴西汽油价和制糖比调整而大幅上行至5个月高点，国内基本面库存压力增大与外盘提振情绪并存，5月合约或有压力[2] 各部分总结 日度数据监测 - 棉花：5 - 9合约价差为 - 140，环比降20；主力基差新疆为1517，环比增205，全国为16732，环比增140；现货新疆16590元/吨，环比增150，全国16732元/吨，环比增140[3] - 白糖：5 - 9合约价差为 - 30，环比降1；主力基差南宁为31，环比增4；现货南宁5460元/吨，环比降10，柳州5460元/吨，环比降20[3] 市场信息 - 3月24日棉花期货仓单12354张，较上一交易日降30张，有效预报426张；各地区棉花到厂价新疆16590元/吨、河南16729元/吨、山东16744元/吨、浙江16979元/吨；纱线综合负荷为58.3，较前一日跌0.1，库存为16.4，较前一日涨0.1；短纤布综合负荷为60.7，较前一日涨0.1，库存为23.8，较前一日降0.2[4] - 3月24日白糖现货价南宁5460元/吨，较前一交易日降10元/吨，柳州5460元/吨，较前一交易日降20元/吨；期货仓单16342张，较前一交易日持平，有效预报520张[4][5] 图表分析 - 包含棉花主力合约收盘价、基差、5 - 9价差、1%关税配额下内外价差、仓单及有效预报、中国棉花价格指数3218B，白糖主力合约收盘价、基差、5 - 9价差、仓单及有效预报等图表，数据来源为Wind和光大期货研究所[7][15]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 乙二醇价格回落，期现货价格均下跌，主力合约收盘价5119元/吨，较前一交易日变动-455元/吨，幅度-8.16%，华东市场现货价5236元/吨，较前一交易日变动-234元/吨，幅度-4.28% [1] - 国内供应端因上游原料供应稳定性担忧负荷下降，海外供应当前负荷低位，受伊朗局势影响进口进一步缩减预期 [2] - 需求端聚酯和织造负荷难以继续提升，下游对高价原料接受度不高，减产声音增多，长丝和短纤库存快速累积，聚酯负荷低于去年同期，后续若下游持续不补库，负荷有下降可能 [2] - 策略上单边谨慎逢低做多套保，3月下开始去库，4月预期去库幅度增加，关注霍尔木兹海峡通行情况以及乙二醇装置变化；跨期为供应影响下5 - 9正套；跨品种无 [3] 根据相关目录分别进行总结 价格与基差 - 乙二醇主力合约收盘价5119元/吨，较前一交易日变动-455元/吨，幅度-8.16%，华东市场现货价5236元/吨，较前一交易日变动-234元/吨，幅度-4.28%，华东现货基差-55元/吨，环比-10元/吨 [1] 生产利润及开工率 - 乙烯制EG生产毛利为-248美元/吨，环比+13美元/吨，煤基合成气制EG生产毛利为778元/吨，环比+372元/吨 [1] 国际价差 - 未提及具体数据，仅展示乙二醇国际价差：美国FOB - 中国CFR相关图表 [19] 下游产销及开工 - 长丝产销连续低迷，长丝和短纤库存快速累积，聚酯负荷低于去年同期，后续若下游持续不补库，负荷有下降可能 [2] 库存数据 - MEG华东主港库存为103.9万吨，环比+2.8万吨，上周主港小幅累库，本周华东主港计划到港总数11.7万吨，副港到港量1万吨，预计库存持稳 [1]

报告行业投资评级 - RU及NR中性，BR谨慎偏多 [11] 报告的核心观点 - 国内云南主产区迎来开割，海南产区3月底有望开割，国内产量后期将逐步回升，海外供应仍处于淡季，天然橡胶供应小幅回升但压力暂未显现，成本端支撑较强；下游轮胎厂开工率环比回升，受国内内销改善以及出口到欧洲轮胎回升支撑，但伊朗冲突影响出口到中东的轮胎，且轮胎厂利润被压缩，对后期需求有一定抑制；预计近期胶价或延续震荡调整，随着天然橡胶与合成橡胶价差修复后，合成橡胶强势将拉动天然橡胶价格 [11] - 上游生产持续亏损且幅度较大使顺丁装置降负荷及检修增加，总体供应将延续下降；下游轮胎厂开工率继续回升，受内销改善以及出口至欧洲轮胎增加支撑，但伊朗冲突影响出口到中东的轮胎，轮胎厂利润被压缩，对后期需求有一定抑制；后期上游供应收缩将使顺丁橡胶供需继续改善，叠加上游原料价格坚挺，库存有望继续回落，霍尔木兹海峡未畅通前，预计价格延续偏强运行 [11] 市场要闻与数据 期货价格 - RU主力合约16225元/吨，较前一日变动+80元/吨；NR主力合约13310元/吨，较前一日变动+255元/吨；BR主力合约16800元/吨，较前一日变动 - 670元/吨 [1] 现货价格 - 云南产全乳胶上海市场价格16100元/吨，较前一日变动+100元/吨；青岛保税区泰混15380元/吨，较前一日变动+150元/吨；青岛保税区泰国20号标胶1990美元/吨，较前一日变动+35美元/吨；青岛保税区印尼20号标胶1930美元/吨，较前一日变动+45美元/吨；中石油齐鲁石化BR9000出厂价格18500元/吨，较前一日变动+0元/吨；浙江传化BR9000市场价17400元/吨，较前一日变动+200元/吨 [1] 市场资讯 卡客车轮胎出口 - 2026年1 - 2月卡客车轮胎累计出口量73.01万吨，累计同比+13.07%，延续增长态势；出口区域分化明显，非洲出口增量突出，中东、北美出口略有回落，拉美、东南亚、欧洲及大洋洲等区域出口不同幅度上行，出口重心向非洲、东南亚等新兴市场倾斜，发达区域出口相对偏弱 [2] 汽车产销 - 2月，我国汽车产销分别完成167.2万辆和180.5万辆，环比分别下降31.7%和23.1%，同比分别下降20.5%和15.2% [2] 橡胶进口 - 2026年1至2月中国进口天然及合成橡胶（含胶乳）合计140.4万吨，同比降1.4% [2] 重卡市场 - 2026年2月份，我国重卡市场销售7.5万辆左右，环比2025年1月下降近3成，比上年同期的8.14万辆下滑约8%；1 - 2月累计销量超过18万辆，同比增长约17%；2月重卡行业同比、环比双双下降主要是春节月季节性波动 [2] 全球天胶情况 - 2026年1月全球天胶产量料增4.3%至140.9万吨，环比降1%；消费量料增4.4%至128.7万吨，环比降1.8%；2026年全球天胶产量料同比增加2.2%至1532.4万吨，不同国家有不同增减情况 [3] 泰国天胶出口 - 2026年1月，泰国出口天然橡胶（不含复合橡胶）为21.4万吨，同比降10%；出口到中国天然橡胶为7.7万吨，同比降13%，不同胶种有不同增减情况 [3] 市场分析 天然橡胶 现货及价差 - 2026 - 03 - 24，RU基差 - 125元/吨（+20），RU主力与混合胶价差845元/吨（ - 70），NR基差410.00元/吨（ - 33.00）；全乳胶16100元/吨（+100），混合胶15380元/吨（+150），3L现货16600元/吨（+100）；STR20报价1990美元/吨（+35），全乳胶与3L价差 - 500元/吨（+0）；混合胶与丁苯价差 - 3320元/吨（ - 350） [4][5] 原料 - 泰国烟片75.45泰铢/公斤（+0.96），泰国胶水76.00泰铢/公斤（+0.50），泰国杯胶57.50泰铢/公斤（+0.50），泰国胶水 - 杯胶18.50泰铢/公斤（+0.00） [6] 开工率 - 全钢胎开工率为72.21%（+0.41%），半钢胎开工率为79.32%（+0.59%） [7] 库存 - 天然橡胶社会库存为685569吨（+8000），青岛港天然橡胶库存为1360805吨（ - 4066），RU期货库存为125440吨（+4600），NR期货库存为48082吨（ - 1209） [7] 顺丁橡胶 现货及价差 - 2026 - 03 - 24，BR基差200元/吨（+870），丁二烯中石化出厂价18000元/吨（+0），顺丁橡胶齐鲁石化BR9000报价18500元/吨（+0），浙江传化BR9000报价17400元/吨（+200），山东民营顺丁橡胶17000元/吨（+400），顺丁橡胶东北亚进口利润 - 2442元/吨（ - 1961） [8] 开工率 - 高顺顺丁橡胶开工率为65.58%（ - 12.52%） [9] 库存 - 顺丁橡胶贸易商库存为8610吨（ - 470），顺丁橡胶企业库存为34000吨（ - 1350） [10]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 玻璃和纯碱现货成交偏弱期货震荡收跌 双硅期货冲高回落 各品种均维持震荡策略[1][3] 各品种总结 玻璃 - 期货盘面宽幅震荡尾盘收跌 现货价格企稳市场以刚需为主成交偏弱[1] - 供需双弱格局延续 企业利润收缩冷修产线增多产量持续下滑 下游深加工订单偏弱 贸易商及终端以刚需采购为主整体需求不振 库存虽高位回落但受地产数据不及预期影响价格仍承压运行[1] - 策略为震荡[2] 纯碱 - 期货盘面宽幅震荡尾盘收跌 现货市场成交以刚需为主[1] - 产量继续增加 供应压力依旧存在 且浮法玻璃持续减产 光伏玻璃未见起色 下游需求疲软 企业库存向下游转移 总库存仍面临高位压力 受中东局势影响成本受能源价格影响 波动有所加剧 后期需关注成本支撑和新投产项目进展[1] - 策略为震荡[2] 硅锰 - 近日全球锰业协会合金讨论会减产氛围浓重 但锰系合金行业产能过剩限制价格上涨 期货主力合约冲高回落 现货市场偏强震荡运行 期货上冲至 6700 以上后回落 合金厂生产积极性尚可 暂无大范围增减产情况 6517 北方市场价格 6200 - 6300 元/吨 南方市场价格 6300 - 6400 元/吨[3] - 本周产量下降 表需上升 库存增长 产能依旧宽松 叠加高库存压力 供需矛盾较大 短期因澳洲飓风可能影响锰矿发运 海运费抬升增加锰矿成本 价格大幅上涨 飓风影响消退或中东局势稳定后仍面临下行压力 后期关注能源价格和锰矿发运[3] - 策略为震荡[5] 硅铁 - 期货高位震荡 现货端市场向上调整 市场活跃度一般 主产区 72 硅铁自然块现金含税出厂 5550 - 5650 元/吨 75 硅铁价格报 5950 - 6100 元/吨[3] - 目前供需矛盾相对有限 但近期利润好转产量明显提升 叠加自身产能宽松 为旺季去库增加阻力 近期中东局势紧张扰动国际能源价格 市场担忧电价上涨 价格震荡偏强 后期关注能源价格、成本、库存变化和仓单情况[4] - 策略为震荡[5]