政策背景与动机 - 美国前总统依据《1974年贸易法》第122条，宣布对全球输美商品加征10%的额外关税，新关税在宣布三天内生效 [1] - 此举是对美国最高法院以6比3投票结果裁定其此前关税措施违法的直接回应，旨在维持对全球贸易施压的政治能力 [1] - 该法律条款允许的关税有效期最长为150天，此举被视为一种“败诉后补救”的政治策略，核心目的是在下次选举前守住“对华强硬”、“对全球强硬”的人设 [1][27] 政策的经济影响与市场反应 - 经济学家估算，类似关税政策可能导致每个美国家庭每年多花费五千美元，对中产和低收入群体造成显著生活成本压力 [4] - 政策可能导致约两百万人失业，同时进口原材料成本上升将迫使企业面临涨价或压缩利润的两难选择，许多中小企业可能因此裁员 [4] - 全球供应链将受到严重干扰，企业可能暂停订单、转向第三国采购，导致交货延迟、库存紧张和价格波动，最终传导至美国消费终端 [12][13][14][15][16] - 全美零售联合会、制造业联盟、农业协会等主要商业团体罕见地联合表示反对，因为10%的关税针对所有输美商品，影响广泛 [24] 国际反应与地缘经济影响 - 加拿大已公开欢迎美国最高法院的裁决，表明美国盟友不认同此次关税行动 [2][3] - 欧盟可能启动反制清单，中国将加速推进本币结算以减少对美元依赖，东盟国家将重新评估对美出口策略 [19] - 日本首相暗示将“采取必要措施”，韩国总统直接批评此举“破坏多边贸易体系” [19] - 各国可能采取的单边反制措施，将削弱全球多边贸易体系，并加速资本寻找替代方案、企业分散产能及去美元化进程 [19][26] 行业与企业层面的挑战 - 美国制造业岗位在过去十年并未因关税而增加，反而因成本上升加速外流，2025年贸易逆差创下新高 [19] - 现代制造业高度依赖跨国协作，突然加征关税迫使整条供应链重新进行成本核算，引发运营混乱 [13][14] - 政策的法律基础存在争议，《1974年贸易法》第122条要求存在“国际收支失衡”等特定经济状况，而美国目前不具备这些条件，可能面临新一轮法律诉讼 [19] 长期结构性风险 - 政策可能开创危险先例，使总统能以“临时”为名长期实施单边关税，侵蚀法治基础 [26] - 反复使用行政命令打破全球贸易规则，将损害美国的稳定性和可信度，导致各国不再相信其承诺 [26] - 历史经验（如2018年关税战）表明，贸易战并非零和游戏，加税与反制最终将导致各方共同受损 [5][27]

美国最高法院关税裁决与特朗普政府后续行动 - 美国最高法院以6比3的投票结果，否决了特朗普政府依据《国际紧急经济权力法》推行的“对等关税”和“芬太尼关税”[5] - 裁决中，由特朗普任命的大法官戈萨奇和巴雷特加入了多数反对派，导致特朗普在保守派占6席优势的最高法院中失利[7] - 特朗普对此裁决反应强烈，公开批评法官，并表示在国情咨文演讲中仅会“勉强邀请”他们[11] 特朗普政府的新关税计划与法律依据 - 作为回应，特朗普政府计划转而依据《1974年贸易法》第122条，对全球进入美国的商品统一征收10%的全面关税[15] - 特朗普政府强调，此前依据“232条款”（国家安全）和“301条款”（不公平贸易）实施的关税仍然完全有效[17] - 政府表示将继续动用“301条款”对所谓的“不公平贸易行为”展开调查，为加税寻找新依据[19] 已征收关税的处理与行政权力影响 - 对于此前被裁定违法的关税是否退还，特朗普政府表示最高法院裁决未要求退钱，相关诉讼可能持续五年[20][22] - 此事件凸显了美国行政体系下，总统能够利用不同的法律条款来推行其政策，即使某项法律授权被法院否决[19][24] - 分析认为，尽管在法理上受挫，但特朗普政府在操作上已准备更激进的反扑，预示保护主义政策可能加剧[24][26]

德国对美政策转向 - 德国总理默茨对美国关税政策表示不会盲目顺从 这是德国政坛近年来罕见的对美强硬声明 [1] - 默茨指出旧的国际秩序已崩塌 美国的全球领导地位已被挥霍殆尽 这是基于德国自身利益的冷静判断 [3] - 美国政策高度不确定 对德国长期投资和稳定供应链构成致命打击 [3] 德国经济困境与战略反思 - 德国是高度依赖出口的国家 汽车、机械、化工是其经济支柱 宝马、奔驰、大众、西门子、巴斯夫等企业是其就业、税收和国际竞争力的基石 [3] - 过去几十年将经济寄托于美国主导的全球体系 结果导致GDP增速长期低迷、制造业订单下滑、能源成本高企、企业外迁明显 [5] - 若继续跟随美国 德国将逐步被拖垮 沦为欧洲病人 继续将全部希望寄托在美国身上等于自掘坟墓 [5] 德国访华的战略意图 - 默茨将于2月24日至27日首次正式访问中国 随行代表团阵容强大 包括空客、西门子、拜耳、阿迪达斯、DHL等德国实体经济主要领域企业 [7] - 访问目的是务实合作 确保德国经济稳定 寻求稳定的市场、可预见的政策和可落实的合作项目 [7] - 这是一次带着具体诉求的访问 例如稳定双边供应链、争取更公平的市场准入、在绿色转型和先进制造等领域寻求新合作空间 [9] 德国企业对华依赖与政策现实 - 大量德国龙头企业仍深度依赖中国市场 甚至将关键生产线迁到中国以降低成本、贴近客户、保持全球竞争力 [9] - 在当前全球背景下 中国是能提供超大市场、完整产业链、政策连贯性且愿意与欧洲务实合作的少数大国 [11] - 对于德国而言 中国不再是一个可选项 而是一个刚需项 是德国工业的稳定器 [11] 德国国内政治与结构性挑战 - 德国国内出现呼吁前总理默克尔重返政坛的声音 但被其办公室以“荒诞不经”回应 [11] - 德国面临结构性困境 包括能源转型滞后、数字化进程缓慢、产业竞争力下降、内部政治碎片化、极端思潮抬头 [11] - 这些问题无法仅凭个人威望解决 联邦总统职位也无实权左右经济和外交政策 [11] 德国未来的关键抉择 - 默茨的访华决策专注于德国核心利益 即产业、就业和经济增长 未被意识形态束缚或美国压力动摇 [13] - 未来几个月将决定德国国运 若访华能稳住中德合作、增强企业信心、保持外贸基本盘、在对美关系中保持战略自主并推动国内改革 德国仍有机会逆转下滑趋势 [13] - 若继续摇摆不定 再强硬的表态和隆重的访问也无法改变现实 世界已非美国单极时代 默茨此举是把本国利益放在第一位 [13]

美国最高法院裁定特朗普关税政策违法 - 美国联邦最高法院以6:3的投票结果裁定，特朗普政府依据《国际紧急经济权力法》实施的全球关税缺乏法律授权，属于明确违法 [3] - 裁决具有毁灭性影响，连特朗普任命的大法官也投下反对票，表明司法体系限制总统越权加税 [3] 特朗普采取紧急措施重启关税 - 在最高法院裁决后数小时内，特朗普签署行政令，援引《1974年贸易法》第122条，宣布对全球加征10%关税 [4] - 不到24小时，特朗普在社交平台将全球关税税率从10%提升至15%，成为美国历史上首位启用该条款的总统 [1][4] - 该条款是应对国际收支失衡的临时工具，最多实施150天，延期需国会批准 [6] 裁决与关税政策带来的财政与法律后果 - 宾夕法尼亚大学测算，美国需向企业退还超过1750亿美元的违法关税 [8] - 未来10年约1.4万亿美元的关税预期收入落空，而美国联邦债务已突破38万亿美元 [9] - 数千家企业发起诉讼，包括Costco等数百家零售巨头联合起诉要求退还违法关税，相关官司可能持续2-5年 [13][16] 美国国内政治与社会的反应 - 副总统声援总统，但加州州长要求联邦政府连本带利退税，显示政坛顶层分裂 [9] - 共和党内部立场混乱，众议院曾以219:211通过终止对加关税的决议 [11] - 美国商会、全国零售联合会发声反对，民主党议员致信财政部长追问退税方案 [15] 国际社会的反应与影响 - 欧盟、德国、法国、加拿大等接连发声，谴责美国单边关税破坏全球贸易秩序，德国总理计划赴美谈判 [18] - 东盟依托RCEP区域合作框架，联手对冲美国关税影响 [18] - 统一关税导致分化：英国、澳大利亚等传统盟友税负上升，而中国、越南、印度、巴西等国税负下降，亚洲低成本生产商意外受益 [20] - 白宫紧急出台豁免清单，美墨加协定商品、乘用车、农产品等得以幸免 [20] 中国的应对策略与中美贸易现状 - 中国保持理性克制、静观其变，认为特朗普的关税是150天临时措施，面临国会、司法、企业三重压力，不具备长期执行基础 [22][23] - 最高法院裁定旧关税违法，为中国提供了道义制高点，可在谈判中争取更有利条件 [23] - 2025年中美贸易额同比下降18%，中国对美出口大跌20%，中国企业转向东南亚、欧洲、拉美市场，实现多元化布局 [27][28] - 即便美国对华关税叠加至62.49%，也无法遏制中国产业链的韧性与竞争力，反而让美国消费者与企业承担更高成本 [28] 特朗普访华意图与中美关系前景 - 特朗普在关税败诉当天宣布计划于3月31日至4月2日访华 [25] - 其意图在于稳住中国，避免中方借裁决要求退还违法关税并否定既有谈判成果，同时安抚美国豆农和资本群体 [25] - 特朗普在公开会议中提及2017年访华并大赞中国仪仗队，被视为礼仪性示好及向国内选民展现外交影响力 [25] - 中美经贸关系能否重回正轨取决于美国是否遵守国际规则、诚实负责地解决问题 [32]

文章核心观点 - 美国国务卿鲁比奥在农历新年发表祝贺，此举被视为释放对华积极信号，旨在缓和矛盾、增强互信，并为潜在的中美关系回暖及高层互动铺路[1][3][6][8] - 文章深入分析了中美关系的复杂性，指出两国在经济上相互依赖，难以完全剥离，同时在政治和战略上存在竞争与分歧，主张两国应建立新型大国关系，通过对话合作管理分歧[4][6][8][9][11] 中美关系现状与信号分析 - 鲁比奥的拜年行为是美国政府的历年惯例，也是对华释放的积极信号，表明美国社会主流舆论无法忽视中国文化及华裔族群的影响力[3] - 美国的华裔人口数量超过600万，以华裔为主的亚裔群体凭借教育优势，已成为美国科技、金融等多领域的重要参与者[3] - 此举意在缓和矛盾，增强互信，并为2026年初可能的中美关系回暖及特朗普的潜在访华之旅创造良好交流氛围[6][8] 中美经济相互依赖与博弈 - 美国在2000年同意将中国视为永久正常贸易国，支持中国加入世贸组织，此后中国逐渐成为美国最大贸易伙伴，双方经济进入蜜月期[4] - 2016年后，随着中国巩固全球第二大经济体地位，美国贸易保护主义抬头，双方经济摩擦加剧，美国对中国商品加征关税并对科技产业进行打压[6] - 尽管美国采取行动，但无法摆脱对中国的经济依赖，中国通过将部分产能转向东南亚、墨西哥等地，继续维持对美商品出口[6] - 2025年特朗普再次发起关税战后，美国最终在去年秋季与中国达成贸易休战协议，历史经验表明美国很难在经济上剥离与中国的联系[6] 中美关系的复杂性与挑战 - 中美不仅是博弈对手，也是在诸多问题上有共同利益的合作者，美国高层面临一面博弈一面不得不合作的“难言之隐”[6] - 美国并未放弃在全球事务上遏制中国的战略方针，继续在台海、南海等中国核心利益问题上进行干预，特朗普上台后还升级了对台湾地区的军售规模[8] - 在经贸领域，美国仍有政客坚持贸易保护主义，试图在产业升级、供应链等方面遏制中国发展，此前达成的共识仅是临时性的“休战协议”[9] 对中美关系的展望与主张 - 中美两国关系直接影响全球秩序，美国是拥有3亿人口、GDP总量全球第一的发达国家，中国是拥有14亿人口、GDP总量世界第二的最大发展中国家，两国都是有核国家[11] - 主张两国应在新时代建立新型的大国互信、合作关系，避免陷入“修昔底德陷阱”，通过更多合作与共识覆盖分歧和矛盾[11] - 应以理性态度看待中美关系，承认合作共性，意识到利益分歧，对于合作应支持，对于分歧应坚持通过对话、谈判解决，反对单方面使用霸权主义手段[9]

法国智库报告核心提议 - 法国官方智库报告建议欧盟对几乎所有中国进口商品额外加征最高30%的关税 [1] - 报告同时提议模仿历史做法，推动人民币对欧元大幅升值 [1] 报告提出的动因与依据 - 报告将欧盟对华贸易逆差视为主要问题，认为欧盟在贸易中“吃亏” [3] - 报告反映了欧洲内部部分产业面临的竞争压力及将问题归咎于外部的倾向 [7] 欧盟内部的主要分歧与反应 - 德国因汽车、机械制造等行业与中国市场联系紧密，投资巨大，对此加税方案态度相当谨慎 [3] - 德国工业联合会强调对话与合作比对抗更符合欧洲利益 [5] - 欧盟内部多个与中国有紧密经贸投资联系的国家（如东欧、南欧）可能因供应链参与度高而受损 [5] - 法国财政部长已公开表示不赞同这种全面性的极端方案 [5] 潜在的经济影响与行业分析 - 若实施加税，德国优势产品如汽车、高端设备对华出口可能面临对等反制 [3] - 中欧之间每日有价值数十亿欧元的货物流动，涉及无数企业的生产和民众生计 [9] - 筑高墙将阻断资金、技术和机会流动，推高欧盟消费者生活成本 [11] - 中国市场的持续开放为包括欧洲企业在内的全球公司提供了大量机遇 [11] 相关方的战略考量与博弈 - 美国财政部长表态希望将中美关系稳定在“舒适区”，意在维持其技术和经济主导地位 [5][7] - 美国在关键技术领域和供应链调整上持续行动，采用两手策略 [7] - 法国提出激进方案而美国幕后观望，形成值得玩味的局面 [7] 对核心提议的现实性质疑 - 贸易逆差是全球化产业分工与市场需求等多种因素的自然结果，并非故事全貌 [9] - 欧洲的高端品牌、精密仪器、汽车在中国市场广受欢迎并赚取丰厚利润 [9] - 人民币汇率机制基于国内经济基本面和市场供求，通过外部施压强行改变既不现实也违背经济规律 [9] - 保护主义和零和博弈在当今深度联结的世界中可能让倡议者自身陷入困境 [11]

美国宣布提高全球关税 - 美国总统特朗普宣布将全球范围输美商品的加征关税税率从10%提高到15%，并立即生效 [1] - 美国政府将在未来几个月内确定并颁布新的“合法关税” [1] 德国政府的反应与计划 - 德国总理默茨计划一周多后前往华盛顿，就美国关税政策与特朗普进行会谈 [3] - 默茨强调关税“对各方都有损害”，尤其损害被征税国家，且美国消费者最终将为此买单 [3] - 美国最高法院的裁决可能为德国企业带来缓解，但未动摇美国政府对汽车、钢铁和铝等行业的关税 [3] - 德国将在赴美前与欧盟其他成员国协商，以达成统一立场 [3] 法国及欧盟的潜在反制措施 - 法国正与欧盟成员国及欧盟委员会就美国加征关税一事进行磋商 [5] - 欧盟拥有反制手段，必要时可动用包括反胁迫工具在内的措施，例如出口管制、服务关税及排除美国公司参与欧盟采购合同 [5] - 欧盟还有一个涉及超900亿欧元美国商品的已暂停反制方案可供使用 [5] 韩国政府的应对方案 - 韩国总统府召集会议讨论应对美国加征关税的方案 [7] - 韩国政府将密切关注美方追加关税措施及相关动向，并与相关经济团体、协会合作，确保与企业及时沟通信息 [7] - 韩国将继续与美方磋商，以确保韩美协议成果和对美出口条件不受影响 [7]

政策行动 - 美国总统签署行政命令 宣布对几乎所有进口商品加征10%的临时全球关税 并称该政策将立即生效[1] - 新关税将于2月24日凌晨12点01分（美国东部时间）正式实施[1] - 此举依据《1974年贸易法》第122条 此类关税若未经国会批准 最长仅可持续150天[4] - 政策设置了豁免清单 包括能源产品、自然资源、化肥、药品、部分电子产品、特定车辆、航空航天设备、信息材料及旅客随身行李 食品类如牛肉和番茄也不在征税之列[4] - 得益于《美墨加协定》 加拿大和墨西哥大部分商品继续享受免税待遇 符合《多米尼加-中美洲自由贸易协定》的纺织品和服装也获豁免[4] 司法裁决 - 美国最高法院以6:3的票数 驳回了特朗普推行的关税措施[6] - 多数意见书明确指出 特朗普无权依据1977年《国际紧急经济权力法》实施大规模关税 判定其举措违宪[6] - 裁决认为征税权属于国会 特朗普的举措缺乏国会明确授权[6] - 特朗普在新闻发布会上激烈抨击最高法院的判决[6] 行业影响与反应 - 意大利葡萄酒行业受到直接冲击 美国是其头号出口市场 2024年意大利对美葡萄酒出口额达19亿欧元（约合23亿美元） 占其全球葡萄酒出口总量的近四分之一[8] - 意大利葡萄酒协会秘书长表示 最高法院的裁决可能产生反噬效应 企业会因等待清晰的监管框架而暂停订单、持币观望 加剧行业不确定性[10] - 德国化工与制药行业协会（涵盖巴斯夫、拜耳、赢创等行业巨头）总经理指出 此次裁决并非贸易稳定的开始 反而开启了新一轮不确定性[10] - 盛德律师事务所服务的美国大型制造商、消费及科技企业 普遍认为此次关税缓解只是昙花一现[11] - 货运定价平台Xeneta首席分析师表示 全球供应链去风险已成为不可逆的趋势 许多企业的供应链已遭受实质性损害 即便关税政策调整 损失也难以挽回[13] - 法国化妆品协会FEBEA（旗下包含欧莱雅等企业）表示 将对美国的后续行动保持高度谨慎 密切关注新关税的实施细节与潜在调整[13] - 爱尔兰威士忌协会主任认为 解决关税争端的关键在于谈判与矛盾缓和 此次裁决只是关税大戏中的又一个曲折[13] 市场情绪与预期 - 欧洲酒类、化工、化妆品等行业普遍担忧 美国正通过策略持续制造政策不确定性[8] - 德国化工与制药行业协会总经理指出 谁认为关税冲突就此结束就是大错特错 特朗普随时可能依据其他法律条款推出新的关税措施[10] - 盛德律师事务所国际贸易业务负责人透露 企业面临的核心问题仍是政策不确定性 这将直接影响订单签订、产能规划与市场布局[11]

美国最高法院裁决与特朗普关税政策 - 美国最高法院以6比3的投票结果裁定，特朗普政府依据《国际紧急经济权力法》征收大规模关税的行为违法[1] - 该裁决并未完全剥夺美国总统征收关税的权力，特朗普此前已依据其他贸易法律对铜、钢铁、铝等产品加征关税[1] - 美国政府基于《国际紧急经济权力法》征收的关税金额已超过1750亿美元，裁决后这笔款项可能需要退还[1] 特朗普政府后续行动 - 裁决公布后，特朗普签署行政令，对来自所有国家和地区的商品加征10%的关税[2] - 该行政令依据《1974年贸易法》第122条，为期150天，将于美国东部时间2月24日凌晨12时01分生效[2] - 特朗普承认，关于联邦政府是否必须向美国企业退返关税税款，可能“要打五年官司”[1] 国际社会反应 - 加拿大政府表示，美最高法院的裁决进一步支持其长期立场，即美方加征关税“毫无道理”[3] - 加拿大安大略省省长称美国最高法院这一裁决是“重要胜利”，但斗争还将继续[3] - 欧洲议会国际贸易委员会主席表示，美国总统“无限制、任意加征关税的时期或许正走向终结”[4] 专家法律与政策分析 - 裁决核心要义是确认关税属于税收，美国宪法把征税权赋予国会而不是总统，总统不能绕开国会用紧急状态随意征收关税[5] - 特朗普仍有其他法律依据征收关税，例如《贸易扩展法案》232条款、《1974年贸易法》301条款及122条款[5] - 在特朗普政府看来，关税是少数总统能单方面使用的经济武器，可增加财政收入（估算约2000亿美元）、作为经贸谈判杠杆、并推动全球供应链重组[6] 潜在影响与后续发展 - 本次裁决很可能引发退款诉讼，加剧美国经济的不确定性，并影响消费者和制造业[7] - 裁决打击了特朗普的贸易议程，可能导致美国与其贸易伙伴之间贸易协定的重新谈判，增加全球供应链的不稳定性[7] - 裁决显示出美国两党对总统权力边界的分歧正通过司法体系表现，司法系统正在重新限制美国总统的权力[7]

美国最高法院关税裁决及其影响 - 美国最高法院以6:3裁定，特朗普政府依据《国际紧急经济权力法》实施的大规模关税措施违法，导致未来十年超1.4万亿美元的联邦预期关税收入“落空”[4][7][9] - 该裁决留下高达1750亿美元的潜在退税悬案，美国海关与边境保护局数据显示面临退款风险的已征关税总额为1335亿美元[4][19][21] - 为应对裁决，特朗普政府紧急启用1974年《贸易法》第122条，宣布对进口到美国的商品征收10%的临时进口关税，为期150天，该条款已“沉睡”52年[4][8][26] 新关税政策与法律路径 - 新启用的《1974年贸易法》第122条授权总统在严重国际收支失衡时，短期征收最高15%的进口关税或设定配额，启动程序简便，初始期限150天[26][29][30] - 特朗普政府可用的其他替代法律工具包括《1962年贸易扩展法》第232条（国家安全）、《1974年贸易法》第201条（产业损害）和第301条（不公平贸易），但这些工具要么程序复杂，要么可诉性高，短期内难以完全替代被裁违法的关税体系[29][31][32][33][35] - 若新关税按15%上限执行且无豁免，美国实际平均关税税率可能升至24.1%，高于旧体系下的16.9%；目前公布的税率为10%[36][37] 财政与市场影响 - 裁决导致美国实际关税税率立即从12.8%降至8.3%，但长期不确定性可能抵消短期经济提振作用[36] - 裁决带来的巨额资金缺口（1.4万亿美元收入落空及1750亿美元潜在退税）加剧财政压力，分析指出财政部需发行更多债券填补缺口，从而推高美债收益率[4][7][39] - 2月20日裁决当天，美债收益率集体上涨，10年期美债收益率涨1.72个基点报4.086%，30年期美债收益率涨2.63个基点报4.724%[39] 企业影响与退税争夺 - 超过1500家企业在国际贸易法院提起关税诉讼以排队申请退税，包括好市多、美国铝业、露露乐蒙等零售和工业企业[21][22] - 退税申请对企业的影响因行业和规模而异：纺织品、玩具、食品饮料等进口最终商品的行业，以及机械、电子、汽车等进口零部件的行业受影响突出；自行处理进口的大公司相比从小批发商采购的小公司更可能直接获得退款[23][24] - 企业退税可能通过政府自动退还、仅向已起诉者退还或企业申请政府审核办理三种路径实现，最后一种模式有先例（1998年港口维护税退款超10亿美元），但过程可能非常复杂[25] OpenAI财务与融资动态 - OpenAI大幅下调算力支出目标，到2030年的总算力支出目标约为6000亿美元，较CEO此前宣称的1.4万亿美元承诺大幅缩水[48][50] - OpenAI 2025年营收达131亿美元，超出100亿美元目标，同期消耗资金80亿美元，低于预期的90亿美元；公司调整后的毛利率在2025年已下滑至33%[50] - OpenAI正接近敲定一轮融资，第一阶段预计带来超过1000亿美元资金，融资完成后公司整体估值可能突破8500亿美元，被视为其冲击IPO前的关键一步[50][51] 宏观经济与地缘政治 - 美国2025年实际国内生产总值同比增长2.2%，为2021年以来最低水平；2025年第四季度GDP按年率计算增长1.4%，较前一季度的4.4%明显放缓[57][58] - 美国2025年12月核心PCE物价指数同比增长3.0%，环比增长0.4%，均高于预期[58] - 美国考虑将伊朗最高领袖哈梅内伊及其子作为打击目标，多国敦促在伊朗公民尽快撤离；美军在中东部署了自2003年伊拉克战争以来最多的空中力量[42][44][45] 大宗商品与金融市场表现 - 因地缘冲突担忧，国际原油价格强势上行，美油本周累计涨幅超9%，报66.31美元/桶；布伦特原油累涨5.15%，报71.24美元/桶[56] - 国际贵金属普遍收涨，现货黄金累涨1.28%，报5106.63美元/盎司；现货白银累涨9.34%，报84.35美元/盎司[56] - 美股主要指数上涨，标普500指数累涨1.07%；“美股七姐妹”中，亚马逊本周累涨5.69%，英伟达累涨3.83%[56][62] 行业与公司动态 - 零售和服装企业因关税成本增加承受压力，例如露露乐蒙在2025年12月表示毛利率将大幅下降，主要原因就是关税[22] - Anthropic发布Claude安全工具，导致网络安全股重挫，CrowdStrike、Cloudflare累计下跌超9%[56] - 美联储理事斯蒂芬·米兰转变立场，预计2026年底利率将降至2.75%以下，这意味着从当前3.5%~3.75%的水平累计降息1个百分点[54]