政策支持 - 国家发展改革委和财政部统筹安排3000亿元左右超长期特别国债资金，用于支持大规模设备更新和消费品以旧换新 [1] - 专项资金将加大对设备更新的支持力度，覆盖工业、环境基础设施、交通运输、物流、教育、文旅、医疗等领域 [1] - 支持范围扩大到能源电力、老旧电梯等领域设备更新以及重点行业节能降碳和安全改造 [1] 项目优化 - 降低超长期特别国债资金申报门槛，不再设置"项目总投资不低于1亿元"要求，支持中小企业设备更新 [1] - 相关项目由国家发展改革委采取投资补助等方式予以支持 [1] - 简化申报审批流程，切实提高办事效率 [1]

政策支持力度加大 - 国家发展改革委牵头安排3000亿元左右超长期特别国债资金支持大规模设备更新和消费品以旧换新 [1] - 政策表现为"三个大幅度"：大幅度扩大支持范围、大幅度优化组织方式、大幅度提升补贴标准 [1] - 财政部通过原有渠道安排275亿元中央财政资金用于设备更新贷款贴息和废弃电器电子产品回收处理 [4] 设备更新支持措施 - 设备更新资金规模达1500亿元，首批审核通过项目约500亿元资金即将下达 [3][4] - 取消"项目总投资1亿元以上"要求，降低中小企业申报门槛 [3] - 支持范围扩大至老旧电梯、能源电力等领域，未来将动态调整 [3] - 优化申报流程，采取"打捆申报、打捆下达"等方式提高效率 [3] 消费品以旧换新政策 - 1500亿元资金直接下达地方支持消费品以旧换新 [6] - 汽车报废更新补贴标准提高：新能源乘用车补贴从1万元增至2万元，燃油乘用车补贴从7000元增至1.5万元 [7] - 家电以旧换新补贴比例最高可达销售价格的20%，涵盖8类家电产品 [7] - 鼓励地方在乘用车置换、电动自行车以旧换新、旧房装修等领域创新支持方式 [7] 消费市场表现与预期 - 上半年限额以上单位家电和音像器材类商品零售额同比增长3.1%，增速较去年同期加快2.1个百分点 [6] - 政策预计将对下半年消费市场产生积极影响 [6] 资金管理与执行计划 - 计划8月底前将3000亿元左右资金全部下达 [4] - 正在制定超长期特别国债资金管理办法，确保资金专款专用 [4] - 汽车置换更新补贴执行溯及过往，发放时间压缩 [7] 行业监管与质量保障 - 市场监管总局将重点监管以旧换新消费品质量安全，督促企业完善管理制度 [8] - 要求企业配备质量安全总监和质量安全员，实施"日管控、周排查、月调度"机制 [8]

本报记者 韩 昱 财政部发布的《国债业务公告2024年第182号》显示，11月15日，2024年超长期特别国债（六期）第三 次续发行已完成招标工作，本次国债实际续发行面值金额500亿元，经招标确定的续发行价格为98.51 元，折合年收益率为2.27%。至此，2024年超长期特别国债已累计发行1万亿元。 "今年我国发行1万亿元超长期特别国债具有重大历史意义和现实作用，在为重大项目建设、国家重大战 略实施和重点领域安全能力建设提供长期稳定资金来源的同时，进一步稳定了经济增长预期，增强了市 场信心，促进了消费市场的繁荣。"中国商业经济学会副会长宋向清在接受《证券日报》记者采访时表 示。 超长期特别国债 带动效果明显 在10月8日国新办举行的新闻发布会上，国家发展改革委主任郑栅洁提到，用于"两重"建设（国家重大 战略实施和重点领域安全能力建设）和"两新"工作的1万亿元超长期特别国债已经全部下达到项目和地 方，目前正在加快推进项目建设和资金拨付。明年要继续发行超长期特别国债并优化投向，加力支 持"两重"建设。 河南省商业经济学会副秘书长，郑州工程技术学院副教授胡钰告诉《证券日报》记者，今年超长期特别 国债在发行过程中注 ...

政策效果与宏观经济影响 - 上半年"两新"政策在提振消费、扩大投资、促进转型和改善民生等多维度发挥关键作用，巩固经济回升向好态势[1] - 超长期特别国债推动消费品以旧换新成效显著，截至7月16日全国2.8亿人次申领补贴，带动相关商品销售额超1.6万亿元[4] - 上半年限额以上单位家电和音像器材零售额同比增长30.7%，文化办公用品增25.4%，通信器材增24.1%，家具增22.9%，乘用车零售量增长10.8%[4] - 社会消费品零售总额同比增长5%，较去年全年提升1.5个百分点[4] - 设备工器具购置投资同比增长17.3%，增速高于全部投资14.5个百分点，对全部投资增长贡献率达86%[4] 消费升级与供给优化 - 中央财政对12大类耐用消费品实施精准补贴，聚焦绿色、智能、安全等升级方向[5] - 2024年一级能效产品销售额占比超90%，该趋势在2025年延续强化[5] - 某平台AI眼镜成交量同比激增10倍，运动相机、航拍无人机等智能影像设备销量同比增长30%[5] - 2025年用于设备更新的超长期特别国债资金规模增至2000亿元，覆盖领域拓展至电子信息、安全生产、设施农业等方向[5] - 科技创新再贷款额度1.4万亿元，叠加企业设备改造投入按10%比例抵免应纳税额等税收优惠[5] 政策执行与监管机制 - 省级财政部门需在30日内完成资金分配方案，市县财政部门原则上30日内将资金细化到具体项目和单位[6] - 国家发展改革委动态优化支持领域清单，优先保障报废更新和大宗耐用消费品[6] - 财政部强化资金拨付监管并优化贴息流程，商务部组织市场活动并监测销售动态[6] - 市场监管总局严把质量关和价格关，打击"先涨后补"、骗补套补及假冒伪劣行为[6] - 形成"中央+地方+企业"三重让利格局，各地实施特色化方案进一步激发消费热情[7] 资金安排与未来展望 - 超长期特别国债与税收抵免、金融信贷联动形成"资金-技术-产能"良性闭环[7] - 中央资金直达机制与地方创新实践深度耦合，多部门联合构建全链条防护网[7] - 今年第三批690亿元超长期特别国债资金已下达，第四批同等规模资金将于10月接续发力[8] - 政策将持续聚焦重点产品设备，发挥资金放大撬动效应，构建更新换新长效机制[8]

政策效果与数据表现 - 上半年"两新"政策在提振消费、扩大投资、促进转型和改善民生方面发挥关键作用，推动经济回升向好[1] - 消费品以旧换新带动2.8亿人次申领补贴，相关商品销售额超1.6万亿元[4] - 限额以上单位家电和音像器材零售额同比增长30.7%，文化办公用品增25.4%，通信器材增24.1%，家具增22.9%[4] - 乘用车零售量增长10.8%，拉动社会消费品零售总额同比增长5%，增速高于去年全年1.5个百分点[4] - 设备工器具购置投资同比增长17.3%，增速比全部投资高14.5个百分点，对全部投资增长的贡献率达86%[4] 消费升级与供给优化 - 中央财政对12大类耐用消费品实施精准补贴，聚焦绿色、智能、安全升级方向[6] - 一级能效产品销售额占比超90%，AI眼镜成交量同比激增10倍，智能影像设备销量增长30%[6] - 2025年设备更新支持资金规模增至2000亿元，覆盖电子信息、安全生产、设施农业等领域[6] - 科技创新再贷款额度1.4万亿元，企业设备改造投入可按10%比例抵免应纳税额[6] 政策实施机制 - 省级财政部门需在30日内制定资金分配方案，市县财政部门30日内将资金细化到具体项目[7] - 多部门协同监管：发改委优化支持领域清单，财政部强化资金监管，商务部监测市场动态，市场监管总局严把质量价格关[7] - 形成"中央+地方+企业"三重让利格局，各地实施特色化方案激发消费热情[8] - 建立"资金监管-市场监测-质量追溯"全链条防护网，有效遏制骗补套利行为[8] 后续政策部署 - 第三批690亿元超长期特别国债资金已下达，第四批同等规模资金将于10月发力[9] - 政策将进一步聚焦重点产品设备，丰富支持手段，构建更新换新长效机制[9] - 严格全链条监督管理，防范项目和资金风险[9]

超长期特别国债资金下达情况 - 今年第三批690亿元支持消费品以旧换新的超长期特别国债资金已下达完毕 [1] - 10月份将按计划下达第四批690亿元资金，完成全年3000亿元的下达计划 [1] - 国家发展改革委将督促地方落实资金配套责任、细化资金使用计划，确保资金有序均衡用到年底 [1] 消费品以旧换新成效 - 上半年消费品以旧换新工作取得积极成效，汽车、家电、家装、手机等商品销售额达1.6万亿元 [1] - 限额以上单位家电和音像器材、文化办公用品、通讯器材、家具商品零售额同比分别增长30.7%、25.4%、24.1%、22.9% [1] - 带动社会消费品零售总额同比增长5%，高于去年全年1.5个百分点 [1] 资金监管措施 - 国家发展改革委将进一步加强产品质量和价格监管，严防"先涨后补"、骗补套补等风险 [1] - 确保政策规范实施 [1] 前期资金下达情况 - 今年1月和4月，财政部已分两批累计预拨超长期特别国债资金1620亿元 [1] - 近期财政部配合国家发展改革委测算确定了各地区2025年资金规模，并下达第三批超长期特别国债资金690亿元 [1]

超长期特别国债发行情况 - 8月1日财政部续发行50年期超长期特别国债350亿元，票面利率2.10%[1] - 7月份共发行超长期特别国债2060亿元（20年期400亿元+30年期1660亿元），为年内单月发行规模第二[1] - 截至8月1日已累计发行7960亿元，完成全年1.3万亿元计划的61%[1] 财政政策与资金投向 - 超长期特别国债体现财政政策靠前发力，加速释放资金形成实物工作量[1] - 国家发改委已下达8000亿元"两重"建设项目清单和7350亿元中央预算内投资[2] - 第三批690亿元消费品以旧换新资金已下达，10月将下达第四批690亿元完成全年3000亿元计划[2] 经济影响分析 - 投资端：直接拉动基建投资，促进建筑/钢铁/水泥等产业链扩张，推动传统产业升级与新兴产业发展[2] - 消费端：通过补贴降低购买成本（如智能家电），撬动消费增量并推动消费结构升级[3] - 兼具经济"稳定器"（短期平稳运行）和"催化剂"（长期增长动能）双重作用[3]

经济工作部署 - 31个省区市将扩大内需、发展新质生产力、稳定外贸作为下半年经济工作三大着力点 [1] - 地方经济工作部署体现对中央政策的贯彻和稳增长的紧迫性 [1] - 实现全年经济增长目标需突破惯性思维，避免"撒胡椒面"式资源分配 [1] 扩大内需 - 各地将消费和投资作为扩大内需主要抓手，措施包括发放消费券、推动以旧换新、加快"两重"项目建设 [1] - 消费券短期提振消费但效果易衰减，未能根本扭转居民消费意愿不足问题 [1] - 居民储蓄倾向高、收入预期不稳仍是制约消费核心因素 [1] - 政策需从"补需求"转向"稳预期"，通过完善社会保障、优化收入分配提升消费能力 [1] - 投资重点为超长期特别国债和城市更新，需警惕"为投资而投资"导致资源浪费 [1] - 有效投资应聚焦民生短板和产业升级，如老旧小区改造、县域冷链物流等"小而实"领域 [1] 新质生产力 - 多地争相布局人工智能、低空经济等新质生产力赛道 [2] - 新兴产业培育需要时间，盲目跟风可能导致重复建设和资源错配 [2] - 新质生产力核心是技术创新和产业协同，各地应立足自身禀赋差异化发展 [2] - 劳动力大省可推动传统制造业智能化改造而非一味追逐"高大上"项目 [2] - 政策补贴多集中于设备采购，应转向构建"产学研用"生态和支持研发投入 [2] 外贸转型 - 全球贸易摩擦加剧，传统低价竞争模式难以为继 [2] - 外贸大省面临东南亚低成本竞争和欧美市场壁垒双重挤压 [2] - 外贸转型关键在于提升产品附加值而非单纯依靠补贴或海外仓建设 [2] - "一带一路"和中欧班列是开拓市场机遇但企业参与度不足 [3] - 中小外贸企业因信息不畅或风险顾虑仍依赖传统欧美市场 [3] - 地方政府可搭建服务平台提供市场分析和法律咨询降低企业"出海"门槛 [3] 政策执行 - 落实效果取决于执行精度，需避免"口号式"响应 [3] - 各地需从本地实际出发找准突破口 [3] - 中西部省份可借力产业转移完善配套 [3] - 沿海地区需通过技术创新突破"卡脖子"环节 [3]

会议指出，宏观政策要持续发力、适时加力。要落实落细更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策， 充分释放政策效应。加快政府债券发行使用，提高资金使用效率。兜牢基层"三保"底线。货币政策要保 持流动性充裕，促进社会综合融资成本下行。用好各项结构性货币政策工具，加力支持科技创新、提振 消费、小微企业、稳定外贸等。支持经济大省发挥挑大梁作用。强化宏观政策取向一致性。 "宏观政策要持续发力、适时加力"，并且强调，"落实落细宏观政策各项措施"。中共中央政治局召开会 议传递了怎么样的信号？ （原标题：如何理解"宏观政策要持续发力、适时加力"？） 7月30日，中共中央政治局召开会议，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。 会议强调，做好下半年经济工作，要坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，坚持稳中求进 工作总基调，完整准确全面贯彻新发展理念，加快构建新发展格局，保持政策连续性稳定性，增强灵活 性预见性，着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期，有力促进国内国际双循环，努力完成全年经济社会 发展目标任务，实现"十四五"圆满收官。 从货币政策来看，王运金认为，下半年货币政策将保持适度宽松基调，加大调控强度，通过逆回购、 M ...

财政政策方向 - 加大财政逆周期调节力度 [1] - 加快发行和使用超长期特别国债 [1] - 统筹运用政策工具支持传统产业改造提升 [1] 产业发展支持 - 支持新兴产业发展壮大 [1] - 支持加快构建房地产发展新模式 [1] 内需刺激措施 - 以促消费为重点支持扩大内需 [1] - 出台实施重点领域贷款财政贴息政策 [1]