市场开盘表现 - A股三大指数集体低开，沪指跌0.21%，深成指跌0.22%，创业板指跌0.32% [1] - 福建、CPO、煤炭、贵金属等板块指数跌幅居前 [1] 美联储政策展望 - 美联储10月会议降息25个基点，但鲍威尔言论偏鹰派，暗示12月降息绝非确定 [2] - 美联储降息节奏可能放缓，不宜抱过度乐观预期，本轮降息刺激效应或将弱于以往周期 [2] - 美联储宣布将于12月结束量化紧缩，但这更多是出于技术性考量，不宜过度解读 [2] 美国AI电力基建投资 - 日美5500亿美元投融资支持电力基建，西屋800亿美元核电投资领衔 [3] - AI发展拉动美国电力系统建设加速，需求侧数据中心并网需求高增，供给侧投资覆盖基荷电源、电网设备、储能等全流程 [3] - 美国电力建设节奏预测为短期推迟煤电退役并增加光储，中期全面建设大型燃机，长期建设核电 [3] AI新材料发展机遇 - 继续看好AI新材料，行业龙头预计积极扩产以应对需求高景气 [4] - M9材料方案若确定将带来升级，涉及铜箔倾向于HVLP4、电子布采用Q布+二代布、树脂使用碳氢树脂等 [4] - 市场关注点在于方案确认节奏、使用量以及供给紧张带来的价格空间 [4]

货币政策调整 - 美联储降息25个基点，联邦基金利率目标区间降至3.75%-4.00%[1] - 宣布将于12月1日结束资产负债表缩减，到期国债将全部再投资，MBS本金用于再投资于短期国债[1] - 美联储内部对降息意见分歧，1名理事支持降息50个基点，1名行长支持维持利率不变[2] 经济与通胀评估 - 会议声明将经济判断从“增长有所放缓”调整为“正以温和速度扩张”[2] - 鲍威尔表示剔除关税影响后的核心PCE通胀可能为2.3%-2.4%，非关税通胀已接近2%目标[3] - 美联储9月经济预测中位数显示，2025年GDP增长预期为1.6%，失业率预期为4.5%，PCE通胀预期为3.0%[10] 未来政策前景与市场影响 - 鲍威尔强调12月是否再次降息“远非已成定局”，关键经济数据缺失可能成为暂停降息的理由[3] - 会议后市场对12月降息预期从90%以上大幅收敛至60%-70%[4] - 大类资产表现：道指跌0.16%，标普500持平，纳指涨0.55%；COMEX黄金期货跌1.04%至3941.7美元/盎司；10年期美债收益率涨9.82个基点至4.074%；美元指数涨0.43%至99.16[6] - 停止缩表决策部分源于缓解美国金融系统资金压力，应对地区银行信贷风险[5]

韩国政府周四在一份声明中表示，美韩贸易协议达成后，韩国外汇市场出现了一些企稳迹象，但波动性 依然较大。韩国央行、金融监督院、金融服务委员会和财政部的官员举行会议，讨论美联储降息以及计 划结束量化紧缩的影响。联合声明称："韩国国内股市和债市呈现稳定走势"。声明补充道："韩国将继 续密切关注外汇和金融市场"，并指出外部不确定因素包括贸易紧张局势和美国政府长期停摆。韩国央 行在另一份声明中表示，尽管美联储降息符合市场预期，但美联储未来的利率路径仍存在高度不确定 性。韩国央行在新闻稿中表示："尽管美韩贸易协议对国内金融和外汇市场有利，但考虑到其他贸易协 议和主要国家的财政状况等外部不确定因素，我们将密切关注市场状况"。 ...

当地时间10月29日，美联储公开市场委员会以10-2票，决定将联邦基金利率目标区间下调25个基点，至3.75%-4%，这也是年内连续第二 次降息。 鲍威尔打压市场对于12月会议将再度降息的预期：12月降息"远非板上钉钉"，他还有哪些表态？ 美联储宣布结束QT，关于劳动力市场、通货膨胀率，美联储如何声明？ 对于未来的货币政策，机构如何解读？一图速览>> 代表当月暂停加息 有记录来美联储利率走势 2001/01 5.5% *图中数据为目标利率最高上限 2008/1 2020/02 美联储最新声明 ○ 美联储在声明重申,政策制定者对劳动力市场的担忧,称"近几个 月来，就业面临的下行风险有所增加"。 ○ 声明称,现有指标显示,经济活动一直在温和扩张。今年就业增长 有所放缓,失业率略有上升,但截至8月份仍保持在较低水平;最 新指标与这些趋势一致。 ○ 通货膨胀率自今年年初以来有所上升，目前仍处于较高水平。 ○ 美联储还宣布将于12月1日结束为期三年半的缩减资产购买规模, 即量化紧缩。 机构解读 ■美国银行经济学家Aditya Bhave: 在鲍威尔担任主席期间,美联储不 美联储主席鲍威尔最新衣态 会再次降息。但很明显, ...

加密货币，集体跳水！ 消息面上，当地时间10月29日，美联储宣布降息25个基点，为年内第二次降息，符合市场预期。不过，美联储主席鲍威尔表示，市场预期的12月份 再度降息"远未成定局"。鲍威尔的上述言论打击了市场的风险偏好。 昨日晚间至今日早间，加密货币集体跳水。其中，比特币下跌超3500美元并跌破11万美元关口。截至券商中国记者发稿时，比特币、以太坊、XRP 跌幅均超过2%。coinglass数据显示，24小时内，加密货币全网合约爆仓近6亿美元，爆仓人数超过13万。 隔夜美联储如期降息25个基点，但美联储主席鲍威尔的讲话打击了市场情绪。鲍威尔告诫投资者，需要降低对12月降息的预期。 鲍威尔的偏"鹰"言论令市场避险情绪升温，今日亚市早盘，金价小幅拉升，截至发稿时涨幅超过0.60%。不过，金价的涨幅可能会受到抑制，澳新银 行研究部分析师在一份报告中称，在贸易谈判前景乐观的情况下，该贵金属的避险买盘料将受到抑制。 日韩股市则走势分化。今日早盘，日经225指数开盘报51146.27点，下跌0.31%。韩国综合股价指数开盘报4105.95点，上涨0.6%。 超13万人爆仓 美联储降息25个基点，加密货币却集体跳水了。昨 ...

当地时间10月29日，美国联邦公开市场委员会(FOMC)公布最新利率决议，降息25个基点，将联邦基金 利率目标区间从4.00%—4.25%降至3.75%—4.00%，符合市场预期。这是美联储今年以来第二次降息。 与此同时，美联储还决定放弃量化紧缩(QT)，12月1日起结束缩减资产负债表(缩表)的计划。 美联储声明指出，美联储密切关注其就业和通胀双重使命面临的风险，并认为近几个月来就业形势的下 行风险有所上升。 美联储主席鲍威尔表示，现有数据显示，自9月例会以来，美国就业和通胀前景变化不大。就业形势面 临下行风险，通胀面临上行风险，这对美联储来说是棘手的事。对于12月继续降息的可能性，他强调并 非板上钉钉。 鲍威尔的讲话引发市场短暂震荡。截至当日收盘，道指跌0.16%，报47632点；标普500指数跌0.3点，报 6890.59点；纳斯达克指数涨0.55%，报23958.47点，创收盘点位新高。 就业下行风险增加 美联储声明称，现有指标表明美国经济活动正以温和速度扩张。今年以来，就业增长放缓，失业率略有 上升，但截至8月仍维持在低位。通胀率自年初以来有所上升，仍处于较高水平。美联储寻求在较长时 期内实现充分就业 ...

隔夜美联储如期降息25个基点，但美联储主席鲍威尔的讲话打击了市场情绪。鲍威尔告诫投资者，需要降低对12月降息的预期。 鲍威尔的偏"鹰"言论令市场避险情绪升温，今日亚市早盘，金价小幅拉升，截至发稿时涨幅超过0.60%。不过，金价的涨幅可能会受到抑制，澳新银 行研究部分析师在一份报告中称，在贸易谈判前景乐观的情况下，该贵金属的避险买盘料将受到抑制。 加密货币，集体跳水！ 昨日晚间至今日早间，加密货币集体跳水。其中，比特币下跌超3500美元并跌破11万美元关口。截至券商中国记者发稿时，比特币、以太坊、XRP 跌幅均超过2%。coinglass数据显示，24小时内，加密货币全网合约爆仓近6亿美元，爆仓人数超过13万。 日韩股市则走势分化。今日早盘，日经225指数开盘报51146.27点，下跌0.31%。韩国综合股价指数开盘报4105.95点，上涨0.6%。 超13万人爆仓 美联储降息25个基点，加密货币却集体跳水了。昨晚至今，以比特币为首的加密货币集体下挫，截至发稿时，比特币下跌2.58%报10.99万美元，以 太坊跌2.45%报3882美元，XRP的跌幅也超过2%，艾达币跌近1%。 coinglass数据显示，24 ...

每经编辑｜程鹏 毕陆名 北京时间10月30日凌晨2点，美联储公布利率决议。 联邦公开市场委员会（FOMC）以10-2的方式决定下调利率区间25个基点至3.75%-4.00%。反对票中，美联储理事米兰希望降息50个基点，而堪萨斯联储 主席施密德倾向于按兵不动。美联储还宣布12月开始停止QT（缩表，即QT）。 美联储主席鲍威尔在新闻发布会上提到，市场预期的12月份再度降息"远未成定局"。据媒体报道，有分析指出，鲍威尔的表态给美联储后续的政策前景增 添了巨大的不确定性。 受此影响，美股三大指数盘中跳水，国际金价一度走弱。截至收盘，美股三大指数涨跌不一，纳指创新高。截至收盘，纳指涨0.55%，标普500指数平 收，道指跌0.16%。 美联储宣布降息 鲍威尔重磅发声 据央视新闻，美国联邦储备委员会29日结束为期两天的货币政策会议，宣布将联邦基金利率目标区间下调25个基点到3.75%至4.00%之间。这是美联储继9 月17日降息25个基点后再次降息，也是自2024年9月以来第五次降息。 个股方面，英伟达涨约3%，总市值站上5万亿美元大关。苹果小幅上涨，首次收盘总市值超4万亿美元。纳斯达克中国金龙指数收跌0.03%。小马智 ...

加密货币，集体跳水！ 昨日晚间至今日早间，加密货币集体跳水。其中，比特币下跌超3500美元并跌破11万美元关口。截至券商中国记者发稿时，比特币、以太坊、XRP跌幅均超 过2%。coinglass数据显示，24小时内，加密货币全网合约爆仓近6亿美元，爆仓人数超过13万。 隔夜美联储如期降息25个基点，但美联储主席鲍威尔的讲话打击了市场情绪。鲍威尔告诫投资者，需要降低对12月降息的预期。 鲍威尔的偏"鹰"言论令市场避险情绪升温，今日亚市早盘，金价小幅拉升，截至发稿时涨幅超过0.60%。不过，金价的涨幅可能会受到抑制，澳新银行研究部 分析师在一份报告中称，在贸易谈判前景乐观的情况下，该贵金属的避险买盘料将受到抑制。 日韩股市则走势分化。今日早盘，日经225指数开盘报51146.27点，下跌0.31%。韩国综合股价指数开盘报4105.95点，上涨0.6%。 超13万人爆仓 美联储降息25个基点，加密货币却集体跳水了。昨晚至今，以比特币为首的加密货币集体下挫，截至发稿时，比特币下跌2.58%报10.99万美元，以太坊跌 2.45%报3882美元，XRP的跌幅也超过2%，艾达币跌近1%。 coinglass数据显示，24 ...

南方财经 21世纪经济报道记者周蕊 纽约报道 本次会议另一项重要决定是停止缩表。自2022年启动量化紧缩以来，美联储已经缩减约2万亿美元国债 与抵押贷款支持证券，使资产负债表规模降至6.6万亿美元，是2020年以来的最低水平。停止缩表意味 着银行体系超储压力有望缓解，但也意味着在经济数据不完整、通胀韧性尚存环境下，流动性将有所释 放，可能在中期带来资产价格的新平衡。 值得关注的是，政府停摆继续延长使得市场缺乏高质量宏观数据。例如，最新失业率仍停留在8月的 4.3%水平，而私营机构数据覆盖面较小、波动性较大，难以完全为政策决策提供支撑。这意味着未来 数周，美联储将面临"盲走"状态，市场波动或因此放大。 美国东部时间10月29日，美联储在结束最新一次议息会议后宣布，将联邦基金利率目标区间下调25个基 点至3.75%—4%。这是继9月之后再次降息，显示美联储试图缓冲正在走弱的就业市场压力。与此同 时，美联储还宣布将于12月1日起正式停止缩减资产负债表，意味着自2022年启动的量化紧缩周期阶段 性结束，也象征着政策在流动性管理上出现重要拐点。 在政策声明中，美联储指出，美国就业增速明显放缓，就业风险在过去数月持续上升 ...