报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 地缘局势升级引发油价反弹，PX、PTA供需与成本共振上行，短线估值有上行修复动力；乙二醇价格维持震荡格局；PF与PR跟随成本上行，但需求面未有明显好转 [3][4][5] 根据相关目录分别进行总结 周度总结 - PX、PTA下挫后快速上行，成本端受地缘局势影响油价反弹，成本支撑增强，供给端国内和亚洲开工率下降，需求端聚酯负荷上升，短线估值有上行修复动力 [3] - 乙二醇价格维持震荡格局，供给端开工负荷上升，需求端聚酯和织造印染开工小幅上升，进口到港大幅减少，库存未见去化 [4] - PF与PR跟随成本上行，短纤和瓶片产量增加、开工率提升，库存上升，但需求面未有明显好转，现货成交氛围偏淡，短期关注成本变化 [5] 行情回顾 油价及PX成本端 - 地缘局势升级引发油价短线反弹，中长期供应压力仍存，假期中东局势升温、印巴冲突等地缘风险上升，油价下挫后上行修复，后续关注中美贸易谈判进展 [26] - 石脑油价格上行修复，裂解价差走强 [29] - 短流程利润有所修复，调油价差维持低位 [32] - 中长流程利润修复，部分装置回归PX开工恢复 [35] - PX国内装置目前负荷下降至73%附近，部分企业装置稳定运行、部分负荷下滑或停车检修 [38] PTA情况 - PTA加工费回落，区间操作思路为主 [40] - 个别装置调整，PTA装置开工在75.6%附近，多企业装置有稳定运行、停车、检修等不同情况 [43] - 工厂库存与仓单数量下降，开工率降低 [44] - 聚酯开工维持，织造、印染开机恢复 [47] 乙二醇情况 - 乙二醇价格维持震荡格局，利润维稳或加工利润恶化 [51][54] - 乙二醇装置开工维稳，煤制装置开工大幅提升，截至5月8日，中国大陆地区整体开工负荷在68.99%（+0.56%），其中草酸催化加氢法（合成气）制乙二醇开工负荷在66.75%（+4.54%） [57] - 主港库存维持在79万吨附近，显性库存去化不明显 [59] - 聚酯产品利润恶化，瓶片利润持续偏弱 [62] - 产销率整体偏弱，轻纺城成交五一假期放量 [65] - 短纤库存继续去化，长丝库存维持上升 [68]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周集运指数（欧线）期货价格涨跌不一，主力合约收跌3.73%，其余合约收得-2 - 3%不等，最新SCFIS欧线结算运价指数为1379.07，较上周回落50.32点，环比下行3.5% [6][40] - 中美贸易摩擦及美国潜在对欧贸易打击增加欧元区未来增长不确定性，中长期欧元或持续走弱；中东叠加南亚双重危机使地缘政治风险上涨，红海复航预期转冷 [6][40] - 贸易战与地缘政治形势反复，市场对集运指数（欧线）需求回暖预期存疑；若美国对欧洲加征关税税率优于预期，远月期价表现或好于近月合约 [7][41] - 建议投资者谨慎操作，注意节奏和风险控制，持续跟踪关税与地缘相关信息 [7][41] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 期货合约中，EC2506周涨跌幅为-3.73%，收盘价1249.80；EC2508周涨跌幅为2.96%，收盘价1528.80等；现货SCFIS周涨跌幅为-3.50%，收盘价1379.07 [10] - 本周集运指数（欧线）期货主力合约价格下行，EC2506合约成交量及持仓量集体回落 [12][14] 消息回顾与分析 - 特朗普宣布对国外制作进入美国的电影征100%关税，影响偏空；英国和美国达成关税贸易协议，影响偏多；欧盟公布对美商品报复清单并起诉，影响偏空；商务部回应中美经贸会谈、中国央行行长出席会议等消息影响中性 [20] 周度市场数据 - 本周集运指数（欧线）期货合约基差回落、价差迅速收敛 [24] - 本周出口集装箱运价指数持续回落，集装箱运力仍在上行，BDI及BPI小幅回涨 [29][31] - 本周巴拿马型船租船价格多数回落，人民币兑美元离岸和在岸价差走高 [34] 行情展望与策略 - 观点与周度要点总结一致，建议投资者谨慎操作，关注关税与地缘信息 [40][41]

亚朗现日报 投资咨询业务资格:证监许可 [2011] 1292号 2025年5月9日 张晓珍 Z0003135 甲醇价格及价差 聚烯烃产业期现日报 投资咨询业务资格:证监许可【2011】1292号 2025年5月9日 张晓珍 数据来源:Wind、卓创、彭博、隆众、广发期货发展研究中心。请仔细阅读报告尼端免费声明。 免责声明 本报告中的信息均来源于被广发明货有限公司认为可靠的已公开资料,但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报 告反映研究人员的不同观点、见解及分析方法、并不代表广发期货或其附属机构的立场。在任何情况下、报告内容仅供参考、报告中 的信息或所泰达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价. 投资者据此投资. 风险自担。本报告旨在发送给广发期货特定客户及其 他专业人士,版权归广发期货所有,未经广发期货书面授权. 任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发,需注 明出处为"广发期货"。 知识图强,求实奉献,客户至上,合作共赢 | 品种 | 5月8日 | 5月7日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | M ...

继续关注印巴局势最新消息。 印度称摧毁巴基斯坦拉合尔防空系统 当地时间8日下午，印度公共信息局发布公告称，7日夜间至8日，巴基斯坦试图使用无人机和导弹攻击印度北部和西部的军事目标，这些进攻已被印方拦 截，部分武器残骸在被证明是巴方攻击地点处被找到。 公告称，8日上午，印度武装部队以同等范围和强度打击了巴基斯坦多处防空雷达和系统，这是对巴基斯坦行动的回应。公告表示有可靠消息称，拉合尔 的防空系统已被摧毁。 美国驻拉合尔总领事馆指示工作人员就地避难 当地时间5月8日，美国驻巴基斯坦大使馆和领事馆官网发布消息：基于巴基斯坦拉合尔发生无人机爆炸、无人机被击落等事件的报道，美国驻拉合尔总领 事馆已指示所有工作人员就地避难。领事馆收到初步消息称，巴方可能正在疏散拉合尔主要机场附近的一些地区。 巴基斯坦股市暴跌，印度卢比大幅贬值 5月8日，巴基斯坦股市暴跌，印度股市暂无明显跌幅，但印度卢比大幅贬值。 巴基斯坦KSE100指数暴跌7.65%，单日跌超8500点。KSE30指数跌幅扩大至8.8%，为2008年以来最大跌幅。 | 分时 | 5日 ~ | 5分钟 | 更多周期 ▼ | 竞价 ▼ | 叠加 ▼ | 画线 | 显示▼ ...

印巴冲突升级事件 - 印度和巴基斯坦在人口密集城市上空击落对方无人机和导弹，冲突明显升级[1] - 巴基斯坦称击落25架印度制造的无人机，包括在卡拉奇和拉合尔等大城市[1] - 印度称"化解"了巴基斯坦对军事目标的无人机和导弹攻击[1] - 印度此前打击了巴基斯坦境内"恐怖主义基础设施"[1] 军事行动细节 - 巴基斯坦军方称一架无人机击中拉合尔附近军事目标，造成4人受伤[2] - 印度国防部表示巴基斯坦试图攻击印度北部和西部多个军事目标[2] - 印度称已瞄准巴基斯坦多个地点的防空雷达和系统[2] - 巴基斯坦防长警告若局势继续升级可能爆发核战争[2] 金融市场影响 - 巴基斯坦股市因冲突担忧暴跌，KSE-30指数收跌7.3%[3] - 巴基斯坦股市交易暂停一小时[5] - 印度Nifty50指数下跌0.6%，卢比兑美元汇率下跌超1%[5] - 印度债券回吐此前涨幅[5] 国际反应 - 巴基斯坦国防部长表示已准备好缓和局势[6] - 印度外长称无意使局势升级但将坚定回应攻击[6] - 美国、中国、俄罗斯等国家呼吁双方克制[6] 巴基斯坦经济背景 - 巴基斯坦3500亿美元经济仍处于不稳定时期[7] - 该国正试图从2023年经济危机中恢复[7] - 此前曾濒临外债违约边缘[7]

黄金消息面解析 - 尽管中美重启经贸会谈及以色列与哈马斯达成临时停火协议，地缘政治风险有所缓和，但美国总统特朗普表示不急于签署任何协议，降低了迅速解决美中贸易战的希望，叠加俄乌战争、中东冲突和印巴边境军事对抗等地缘政治风险仍存，继续为黄金提供避险支撑 [2] - 美联储维持利率不变，且鲍威尔称还有很多不确定性，不着急降息，市场对6月降息预期降温，美元指数有所回升，这在一定程度上压制了以美元计价的黄金的吸引力，但市场对美联储政策的后续走向仍存在不确定性，投资者保持谨慎态度 [2] - 美国债务规模突破36万亿美元，特朗普关税政策可能推升核心通胀至3%，黄金的抗通胀属性使得长期资金对其保持青睐，在一定程度上支撑了亚洲盘黄金价格 [2] 黄金技术面分析 - 亚洲盘现货黄金价格开盘3366 20美元/盎司，日内先扬后抑，最高到达3414 79，随后大幅回落，最低到达3320 35，日线上看价格回踩20均线，多头力量进一步被削弱，大概率会跌破均线的支撑 [5] - 小时级别跌破最近的震荡区间，方向偏空，15分钟级别当前下跌笔力量较强，大概率还有新低，可以考虑逢高空 [5] - 今日操作建议：15分钟级逢高空，止盈3310 00，止损参考15分钟级别的均线 [5] 白银技术面分析 - 今日开盘32 365，日内先扬后抑，宽幅震荡，只有短线的5分钟级别趋势机会，从20均线上看，价格回落到均线下方，多头力量进一步减弱，方向偏空 [7] - 小时级别在大震荡区间内部，当前价格远离均线，方向偏空，15分钟下跌笔力量较强，大概率还有新低，需要注意前期低点的支撑 [7] - 今日操作建议：15分钟级逢高空，止损参考均线，上破均线离场，止盈32 000 [7]

明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不 做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状 | | 集运指数（欧线）期货日报 | | | | 2025/5/8 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 项目类别 数据指标 | 环比 数据指标 | 最新 | | 最新 | 环比 | | EC主力收盘价 | | 1283.000 | -48.4↓ EC次主力收盘价 | 1556.4 | -39.10↓ | | 期货盘面 EC2506-EC2508价差 | | -273.40 | -2.00↓ EC2506-EC2510价差 | 9.80 | +9.50↑ | | EC合约基差 | +5.20↑ | 96.07 | | | | | 期货持仓头寸（手） EC主力持仓量 | | 38142 | 0↑ | | | | SCFIS（欧线）（周） | -50.32↓ SCFIS（美西 ...

据印度Firstpost网站援引巴基斯坦媒体消息，当地时间8日清晨，巴基斯坦东部旁遮普省首府拉合尔发生爆炸。 卡拉奇机场航班暂停 据央视新闻客户端消息，当地时间5月8日，记者获悉，据巴基斯坦民航局消息，卡拉奇机场的航班暂时停飞，拉合尔和锡亚尔科特机场在短暂停飞后恢复使用。 印度报业托拉斯等媒体当地时间8日早援引国防部官员消息称，5月7日夜间至8日凌晨，巴基斯坦军队使用小型武器和火炮，在克什米尔地区印巴实控线沿线的4个 地区"进行无端射击"，印度军队进行了相应的回击。截至目前，这轮小规模交火没有人员伤亡的报道。 据报道，当地警方称，拉合尔地区发生多起爆炸，旁遮普省模范镇附近的沃尔顿机场也有爆炸声响起。 报道称，社交媒体视频显示，现场浓烟滚滚，部分民众紧急从家中撤离。 股市方面，截至发稿， 巴基斯坦KSE-100指数跌近6%， 巴基斯坦股市基准KSE-30指数大跌超7%。 巴军方：有无人机被击落后坠毁在拉合尔 据央视新闻客户端消息，当地时间5月8日早间，巴基斯坦军方消息称，有无人机被击落后坠毁在拉合尔。 记者从军方消息人士处获悉，巴基斯坦军方8日击落多架无人机。一架无人机在拉合尔沃尔顿机场被击落，另一架在旁遮普省 ...

美联储利率政策 - 美联储将利率维持在4 25%-4 50%的水平 理由是经济不确定性和任务风险均衡 [1][3] - 美联储主席鲍威尔保持中立基调 表示政策立场适当 不急于调整利率 但准备在必要时"迅速"采取行动 [2][3] - 鲍威尔警告称关税会阻碍美联储政策目标的实现 [2][3] - 掉期市场预计美联储将在7月首次降息25个基点 年底前还有两次降息 [9] 黄金市场动态 - 美联储维持利率不变后 黄金价格下跌逾2% 从日峰值3438美元回落至3371美元 [3] - 美元指数上涨0 13%至99 52 美国10年期国债收益率稳定在4 291% 实际收益率持平于2 029% 限制了金价上涨 [6] - 金价受困于3350-3400美元区间 需突破3400美元才能测试3450美元大关 跌破3350美元可能测试3202美元周期低点 [10][11] 地缘政治与央行买盘 - 俄罗斯/乌克兰 以色列/哈马斯和印度/巴基斯坦之间的地缘政治冲突支撑金价 [4] - 中国央行4月末黄金储备增加7万盎司(约2 18吨)至7377万盎司(约2294 51吨) 为连续第六个月增持 [7] - 波兰央行4月增加12吨黄金储备至509吨 捷克央行增加2 5吨 [8] - 世界黄金协会数据显示 中国 波兰和捷克央行4月均增加了黄金储备 [5] 中美贸易谈判 - 中方高层将在访问瑞士期间与美国财政部长贝森特举行正式会谈 [3] - 中美关税谈判时间地点确定后 市场风险偏好有所改善 [3]

全球大宗商品市场格局 - 地缘政治风险与经济割裂态势正在重塑全球大宗商品市场格局，企业需精准预判市场趋势以抢占先机 [1] LSEG行业研讨会 - LSEG将于2025年5月19日与LME协办高规格行业研讨会，聚焦美国关税政策、全球供应链韧性及亚洲市场角色升级三大议题 [2] - 活动将汇集金属产业链与贸易领域权威人士，探讨战略调整与创新实践以实现可持续发展 [2] - 演讲嘉宾包括LSEG金属研究总监Bruce Alway，议题涵盖贸易壁垒与地缘政治对过渡金属市场价值链的重构 [5] 大宗商品数据价值 - 大宗商品数据是宝贵资源，获取正确信息是商品交易成败的关键 [7][8] - 从石油储存水平到谷物成色，每个数据点都能为全球交易平台的关键决策提供信息支持 [9] - 结构化利用基本面、供需、船舶跟踪等数据可提升交易商竞争优势 [10] LSEG大宗商品交易解决方案 - 公司提供专用大宗商品交易软件Workspace，覆盖能源、农业和金属行业的价格与市场洞察 [11] - 拥有全球最大大宗商品数据库之一，结合分析师团队与独家合作关系优化端到端工作流程 [13] 能源商品交易 - 数据覆盖石油、天然气、电力、煤炭等能源资产类别，与路透社等机构合作提供1,000多名专家研究成果 [15] - 解决方案帮助客户优化分析并发现电力、天然气等市场的增长机会 [16] 金属交易 - 构建全面的金属数据与分析方法，利用机器学习和AI预测市场走势 [17] - 通过Eikon和RDMS平台提供贵金属、工业金属及电池金属市场的交易洞察 [17] 农产品贸易 - 结合基本面数据、天气追踪和卫星图像预测价格走势，采用实地考察确保信息可靠性 [19] - 提供数据与洞察以应对瞬息万变的农产品市场 [20] 航运交易 - 专家团队实时报道船舶动向、港口拥塞与航线分析，提供全球航运交易独特视角 [21] 数据聚合与数字化 - 标准化多数据源生成可行洞察，支持灵活访问与整合专有或第三方数据 [22] - 帮助客户了解大宗商品市场现状及未来趋势 [23] 活动信息 - 研讨会时间：2025年5月19日15:00-19:00，地点为香港中环LSEG香港办公室 [5] - 提供二维码报名通道，并展示公司产品与服务 [6]