作 者丨吴斌 庞成 编 辑丨包芳鸣 5月30日，加密货币市场全线暴跌。比特币一度跌破10.5万美元，24小时跌幅达到3%。截至发稿，报105809.53美元/枚。 | | | 排名 | | 资金费率 24小时成交额 成交额(24h%) | | | 市值 | 持仓 (24h%) | 24小时爆仓 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | ☆ | (B)比特币 | $105736.4 | -2.83% | 0.0075% $1388.21亿 | +38.26% | $2.10万亿 | $743.62亿 -0.14% | -5.48% | $2.21亿 | | 在 | 2 → 以太币 | $2617.09 -3.98% | | 0.0093% = $927.71亿 | +3.93% | $3158.68亿 | $354.48亿 +0.15% | -5.71% | $1.17亿 | | 3 | 三 溶胶 | $163.84 -5.49% | | 0.0029% $137.67亿 | +16.70% | $854.09亿 | $7 ...

量化因子与构建方式 1. **因子名称**：250日新高距离 - **构建思路**：通过计算当前收盘价与过去250日最高价的相对距离，衡量股票接近历史高点的程度，用于捕捉动量效应[10] - **具体构建过程**： $$250\ 日新高距离 = 1 - \frac{Closet}{ts\_max(Close, 250)}$$ 其中，$Closet$为最新收盘价，$ts\_max(Close,250)$为过去250日收盘价最大值。若$Closet$创250日新高，则值为0；否则为正值，表示回落幅度[10] - **因子评价**：直观反映股价趋势强度，但需结合其他指标避免追高风险 2. **因子名称**：平稳创新高筛选因子（复合因子） - **构建思路**：综合分析师关注度、股价路径平稳性等维度，筛选具有持续动量的股票[22][26] - **具体构建过程**： - **分析师关注度**：过去3个月买入/增持评级研报≥5份[26] - **股价相对强弱**：过去250日涨跌幅全市场前20%[26] - **价格路径平滑性**：计算位移路程比（未给出具体公式）[22] - **创新高持续性**：过去120日250日新高距离的时间序列均值[26] - **趋势延续性**：过去5日250日新高距离的时间序列均值，排序取前50[26] - **因子评价**：多维度验证动量质量，降低噪声干扰 --- 因子的回测效果 1. **250日新高距离因子**： - 银行、电力及公用事业等行业指数距离新高较近（0.89%、1.39%），煤炭、石油石化较远[12] - 中证2000指数创新高个股占比最高（13.95%）[19] 2. **平稳创新高筛选因子**： - 全市场筛选出38只股票，消费板块占比最高（12只），食品饮料行业突出[27] - 典型案例：三生国健（生物医药，250日涨幅151%）、万辰集团（农林牧渔，498%）[30] --- 模型与构建方式 1. **模型名称**：创新高个股监测模型 - **构建思路**：通过统计创新高个股的行业/板块分布，识别市场热点方向[18][19] - **具体构建过程**： - 筛选上市满15个月的股票，过去20日创250日新高的个股[18] - 按中信一级行业、板块、指数分类统计数量及占比[19][21] - **模型评价**：有效捕捉领头羊效应，但需结合基本面分析 --- 模型的回测效果 1. **创新高个股监测模型**： - 基础化工、机械、医药行业创新高数量最多（99/95/65只）[18] - 银行、汽车行业创新高占比最高（64.29%、24.48%）[18] - 制造板块创新高股票数量占比16.43%，周期板块16.47%[19]

市场表现 - 今日42股涨停，21股炸板，封板率67%，德邦股份、华森制药4连板，御银股份、联化科技3连板，北交所路桥信息30CM2连板，棕榈股份10天6板，百利电气11天6板 [1] - 沪深两市成交额1.14万亿元，较上个交易日缩量462亿元 [1] - 沪指跌0.47%，深成指跌0.85%，创业板指跌0.96%，三大指数月线均收涨，沪指本月累计涨超2% [1] - 连板晋级率降至17.39%，连板高度降至4板，高位抱团股批量跌停，银行、创新药逆势拉升 [3] 板块热点 创新药 - 国家药监局集中发布11款新药上市批件，石药集团潜在交易总额近50亿美元，睿智医药20CM2连板，百利天恒等多股创历史新高 [4] - 港股通创新药指数年内涨近50%，A股创新药企业短期涨势或已透支业绩预期 [4] - 华森制药4连板（创新药+食品饮料），睿智医药2连板（食品饮料+创新药），海南海药、万邦德等首板 [10][11] 数字货币 - 香港通过《稳定币条例草案》，年底前可申请合规发行商资格，御银股份3连板，霍普股份（RWA）2连板，海联金汇、恒宝股份等2连板 [12][13][15] - 雄帝科技尾盘尝试回封，港股连连科技、众安在线为板块风向标 [6] 无人机/无人物流 - 2030年物流无人机市场规模预计达1500亿元，年复合增长率57%，绿能慧充2连板，纵横股份首板 [5][16][17] - 无人物流车概念分化，德邦股份4连板（无人物流车），福龙马2连板（无人环卫车） [20] 猪肉产业 - 头部猪企被要求暂停能繁母猪扩产，出栏体重控制在120公斤，巨星农牧、湘佳股份涨停，牧原股份涨逾4% [7][21][22] 核电 - 中核集团"中国环流三号"实现百万安培亿度H模，百利电气11天6板（可控核聚变），富煌钢构2连板（核电+并购重组） [27][28] 其他热点 - 商业航天：中衡设计、中天火箭首板（天问二号探测器发射） [25][26] - 体育产业：共创草坪首板（江苏城市足球联赛热度） [23][24] - 低空经济：路桥信息30CM2连板（郑州低空物流试飞） [5] 个股表现 - 高位股退潮：尚纬股份、融发核电断板跌停，王子新材、苏州龙杰2连跌停 [3] - 逆势连板：百利电气准地天板，富煌钢构弱转强晋级 [3] - 北交所标的：路桥信息30CM2连板，商络电子涨12.74% [1][17] 技术面 - 沪指呈现阳孕阴K线形态，中证1000指数60分钟均线破位，需收复日线布林中轨以避免进一步下行 [8] - 深成指、创业板指周线3连阴，涨停家数降至40余只，跌停家数增至两位数 [8]

市场新高趋势追踪 - 触及新高的个股、行业和板块是市场风向标，动量及趋势跟踪策略有效性被多项研究证实[1][3] - 截至2025年5月30日，主要指数250日新高距离：上证指数4.08%、深证成指12.65%、沪深300 9.77%、中证500 10.42%、中证1000 8.85%、中证2000 6.39%、创业板指21.84%、科创50 13.29%[1][3] - 中信一级行业中银行(0.89%)、电力及公用事业(1.39%)、医药(8.94%)、家电(3.87%)、农林牧渔(6.55%)距离新高较近，煤炭、石油石化、房地产、消费者服务、电子距离较远[6] - 数字货币、银行精选、制药、创新药、万得微盘股日频等权、银行等概念指数接近250日新高[8] 创新高个股市场监测 - 697只股票过去20交易日创250日新高，基础化工(99只)、机械(95只)、医药(65只)创新高数量最多[10] - 银行(64.29%)、汽车(24.48%)、纺织服装(23.23%)行业创新高个股占比最高[10] - 按板块分布：制造(254只占16.43%)、周期(184只占16.47%)板块创新高数量最多，科技(93只占6.66%)、消费(66只占13.69%)、医药(65只占13.29%)、大金融(33只占14.41%)次之[13] - 按指数分布：中证2000(279只占13.95%)、中证1000(90只占9.00%)、沪深300(33只占11.00%)创新高比例较高，创业板指(3只占3.00%)、科创50(3只占6.00%)较低[13] 平稳创新高股票筛选 - 筛选标准包括：分析师关注度(过去3个月≥5份买入/增持评级)、股价相对强弱(250日涨幅前20%)、价格路径平滑性(位移路程比)、创新高持续性(120日新高距离均值)[17][18] - 筛选出38只平稳创新高股票，消费板块(12只)中食品饮料行业最多，制造板块(8只)中机械行业最多[19] - 典型案例包括三生国健、万辰集团、盐津铺子等[19] 理论基础与研究方法 - 学术研究支持：接近52周高点的股票未来收益更高[George@2004]，威廉·欧奈尔CANSLIM体系强调买入创新高股票，马克·米勒维尼提出关注"52周新高"股票[3] - 250日新高距离计算方法：最新收盘价与过去250日最高价差值百分比，创新高时距离为0[3] - 平滑动量效应研究：平滑价格路径的高动量股收益优于跳跃路径股票[Turan G Bali@2011]，"温水煮青蛙"效应证实平滑动量更具持续性[Da, Gurun@2012][17]

5月30日涨停分析 今日共42股涨停，连板股总数17只，21股封板未遂，封板率为67%（不含ST股、退市股）。焦点股方面，百利电气午后涨停上演准"地天板"走出11天6板。 高位抱团股退潮，丽人丽妆、国芳集团、王子新材、尤夫股份、永安药业等跌停。 归因:深圳无人机行业协会预测,24年快递物流无人机 市场规模约300亿元。随着快递市场增长,2030年若 无人机物流渗透率超过 2%，则市场规模有望超 2000 亿元。 | 股票名称 | 板数 | 涨跌幅 | 涨停时间 | 上涨逻辑 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 华森制药 | 4天4板 | 10.03% | 09:32 | 固体饮米 | | 002907 | | | | +创新药 | | 睿智医药 | 2天2板 | 19.98% | 14:47 | 食品饮料 | | 300149 | | | | +创新药 | | 哈三联 | 首板 | 10.03% | 09:31 | 创新药+ | | 002900 | | | | 美 | | 海南海药 | 首板 | 10.07% | 09:32 | 海南+创 | | 000566 | | | ...

央行动作 - 央行开展2911亿元7天期逆回购操作 操作利率1.40% [1] - 当日有1425亿元逆回购到期 实现净投放1466亿元 [1] A股市场表现 - 主要指数集体低开 截至发稿全部下跌 [1] - 上证指数跌0.47%至3347.74 [2] - 深证成指跌0.75%至10051.63 [2] - 创业板指跌0.84%至1995.60 [2] - 科创50跌0.97%至976.71 [2] - 沪深300跌0.55% 中证500跌0.62% 中证1000跌0.71% [2] 板块表现 - 上涨板块： - 农业相关：鸡产业涨2.94% 猪产业涨1.94% 生物育种涨1.87% [3][9] - 医药生物：创新药概念拉升 CRO涨1.18% [3][7] - 数字货币概念火热 多股涨停 [5][6] - 下跌板块： - 核电概念回调3.20% [3] - 科技相关：光刻机跌1.98% AI算力跌2.05% 高速铜连接跌2.12% [3] 个股表现 - 数字货币概念： - 雄帝科技涨14.58% 御银股份等6股涨停 [5][6] - 拉卡拉涨8.13% [6] - 医药生物： - 睿智医药涨18.46% 金石亚药涨13.70% [8] - 华森制药4连板 海南海药等4股涨停 [7][8] - 农业： - 巨星农牧涨停 神农集团涨超7% [9] - 高位股跳水： - 王子新材跌停 融发核电跌9.95% [12] - 汇金通跌停 丽人丽妆跌停 [13][14] 政策与消息 - 香港立法会通过《稳定币条例草案》 年底前有望落地 [7] - 国家药监局集中发布11款新药上市批件 [8] - 3月能繁母猪产能持续去化 生猪养殖板块估值处于历史低位 [10]

市场表现 - A股主要指数多数下跌 农林牧渔 银行等少数行业上涨 [1] - 概念板块中核电 光刻工厂 华为汽车 AI算力等重挫 鸡产业 CRO 创新药 猪产业 数字货币等盘中活跃 [1] - 信创ETF（562570）午后跌超1.5% 持仓股中华大九天 云天励飞领跌 天阳科技 京北方等数字货币概念股涨幅居前 [1] 粤港澳大湾区金融科技发展 - 粤港澳大湾区加速建设全球金融科技高地 [1] - 中国香港地区立法会通过《稳定币条例草案》 承认稳定币合法地位 [1] - 稳定币发行人牌照制度设立 为数字货币 RWA 供应链金融等业务合规应用奠定基础 [1] 信创ETF资金流向与行业动态 - 信创ETF（562570）近5日获净流入超1.8亿元 净流率高达42.83% [2] - 海光信息 中科曙光宣布战略重组 机构称有望加快国产算力整合与替代进程 [2] - 海光信息 中科曙光分别为中证信创指数第1 第7大权重股 合计权重超10.2% [2] 中证信创指数概况 - 信创ETF（562570）跟踪中证信息技术应用创新产业指数 [2] - 该指数聚焦新质生产力 布局自主可控头部公司 覆盖人工智能 数据算力 工业软件 信息安全等前沿科创产业 [2]

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 资讯早班车 资讯早班车-2025-05-30 一、 宏观数据速览 | 发布日期 | 指标日期 | 指标名称 | 单位 | 当期值 | 上期值 | 去年同期值 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 20250416 | 2025/03 | GDP:不变价:当季同比 | % | 5.40 | 5.40 | 5.30 | | 20250430 | 2025/04 | 制造业 PMI | % | 49.00 | 50.50 | 50.40 | | 20250430 | 2025/04 | 非制造业 PMI:商务活 | % | 50.40 | 50.80 | 51.20 | | | | 动 | | | | | | 20250430 | 2025/04 | 财新 PMI:制造业 | % | 50.40 | 51.20 | 51.40 | | 20250506 | 2025/04 | 财新 PMI:服务业经营 活动指数 | % | 50.70 | 51.90 | 52.50 | | | | 社会融资规模增量:当 | ...

数字货币概念股表现 - 海联金汇、翠微股份竞价双双涨停 [1] - 雄帝科技、四方精创涨超10% [1] - 恒宝股份、神州信息、天阳科技、汇金股份、中科金财、金证股份、京北方等跟涨 [1] 行业政策动态 - 香港立法会5月21日三读通过《稳定币条例草案》 [1] - 今年年底前香港稳定币有望正式落地 [1]

市场开盘表现 - 上证指数开盘下跌0 14% [1] - 深证成指开盘下跌0 36% [1] - 创业板指开盘下跌0 49% [1] 行业板块表现 - 数字货币概念股走强 [1] - 移动支付概念股走强 [1] - 贵金属概念股走强 [1]