原油市场动态 - 美国能源部长呼吁将全球石油产量提高一倍以上，以满足需求并防止能源贫困 [1] - 受此消息影响，国际油价下跌，布伦特原油连续合约最新报64.13美元/桶，下跌1.70% [2][3] - 美原油主连合约最新报59.55美元/桶，下跌1.77% [4] - 截至今晨收盘，WTI原油期货主力合约下跌1.57%，布伦特原油期货主力合约下跌1.23% [4] - 国际能源署警告，除非发生重大供应中断，否则2026年第一季度全球原油市场将面临显著供应过剩 [9] - 美国石油协会数据显示，美国上周原油库存增加300万桶，前一周增加527.8万桶 [9] - 分析师认为，供应过剩已成为市场“明牌”，开年涨势的持续性有限，反映了市场对供应过剩的担忧 [9] - 地缘局势是主导原油价格的核心因素，美国在中东的军事部署及利比亚、哈萨克斯坦、俄罗斯的供应问题构成支撑 [10] - 市场关键变量包括OPEC+的产量政策、地缘局势以及特朗普政府的关税政策对需求的影响 [11] 贵金属市场表现 - 伦敦金现货价格收涨3.31%，报4935.75美元/盎司 [5][6] - 伦敦银现货价格大涨近6% [5] - 纽约金主连合约上涨2.09%，报4938.4美元/盎司 [6] - 纽约银主连合约上涨3.86%，报96.215美元/盎司 [6] - 沪金主连合约上涨1.53%，报1104.52元/克 [6] - 沪银主连合约上涨5.68%，报24315元/千克 [6] 化工品市场夜盘 - 内盘化工品种夜盘集体上涨 [6] - 截至22日23:00收盘，合成橡胶期价涨停，涨幅6.99% [6] - 20号胶、苯乙烯、PTA、橡胶期价涨近3% [6] - 瓶片、纯苯、短纤、乙二醇期价涨超2% [6] 土耳其央行货币政策 - 土耳其央行宣布将政策利率从38%降至37%，降息100个基点 [7] - 隔夜贷款利率和隔夜借款利率跟随下调 [7] - 央行表示2025年12月通胀的潜在趋势有所下降，但将持续保持紧缩货币政策立场以对抗通胀 [7] - 土耳其总统埃尔多安表示希望在2026年抗击通胀的斗争中取得更好成果 [7] - 政策决定公布后，土耳其主要银行指数跌超2% [8] - 土耳其央行自2025年7月以来已多次降息，累计降息幅度显著 [8]

文章核心观点 - 国际黄金价格短期面临技术性回调、地缘局势缓和及美元走强带来的下行压力，但整体上升趋势未改，日内操作策略偏向逢低做多 [1][3] - 黄金中长期看涨前景稳固，基本面支撑来自持续的地缘政治背景、市场对美联储全年至少降息50个基点的宽松预期，以及由此导致的美元走弱和避险资金流入，年内目标上看5000美元并可能触及5500-6000美元区域 [3] 市场短期动态与影响因素 - 黄金开盘走低，延续昨日回撤压力，主要受地缘局势减弱引发的卖盘、获利了结以及美元指数走强影响 [1] - 日内市场将重点关注美国至1月17日当周初请失业金人数、美国第三季度实际GDP年化季率终值、美国11月核心PCE物价指数等数据，鉴于昨日数据市场预期，这些数据偏向利好金价的概率较大 [3] 技术分析观点 - 黄金日线图显示，价格在突破上升趋势通道阻力后多头动力有所减弱，但上升通道已转为支撑，若进一步走低触及通道支撑位置，将是再度入场看涨的机会 [3] 中长期基本面支撑 - 地缘局势缓解仅为短期因素，近十几年来地缘因素从未完全消失，其背景预期仍对金价构成支撑 [3] - 市场预期美联储在1月27-28日的会议上将按兵不动，但共识是全年至少进行两次25基点的降息，这种宽松预期将削弱美元，并推动避险资金涌入黄金，为贵金属提供宏观支撑 [3]

核心观点 - 国际黄金短期因地缘局势缓和与获利了结面临调整压力，但中长期在宏观宽松预期与避险背景下，整体上升趋势依然完好，年内有望冲击5000美元并进一步上看5500-6000美元区域 [1][5][6][14] 市场表现与短期驱动 - 1月21日（周三）国际黄金价格强势拉升超百美元，但涨势收窄，最终收于4830.99美元/盎司，日涨幅1.4%，振幅131.92美元 [1][3] - 当日金价亚市开盘于4764.09美元，突破4800美元关口后触及日内高点4887.76美元，美盘回落至低点4755.84美元后反弹 [3][12] - 1月22日（周四）金价开盘走低，主要受地缘局势缓和带来的卖盘打压、获利了结以及美元指数走强影响 [3][12] 基本面分析 - 短期地缘局势（格陵兰岛问题）出现转机，原定2月1日生效的关税将取消，导致避险情绪缓解，多头动力减弱 [1][10] - 地缘局势因素是短期波动原因，近十几年来从未完全消失，其背景预期仍对金价构成支撑 [5][14] - 市场预期美联储全年至少进行两次25基点的降息，宽松预期将削弱美元，推动避险资金涌入黄金，为贵金属提供宏观支撑 [5][6][14] - 日内重点关注美国初请失业金人数、第三季度实际GDP年化季率终值及核心PCE物价指数等数据，市场预期偏向利好金价 [5][14] 技术分析与价格目标 - 月线级别：金价本月开盘强势，运行在趋势线上方并持续刷新高点，若本月能持稳动力，年内有望打开新的牛市空间，涨幅可能超过30%，目标看至5500-6000美元区域 [6][15] - 周线级别：金价连续走强后本周冲出布林带上轨，如期回撤，根据历史规律，下周或下下周有回调需求，但若走低调整，下方5-10周均线支撑是再度入场看涨的机会 [8][17] - 日图级别：金价突破上升趋势阻力后多头动力减弱，但上升通道已转为支撑，进一步走低触及通道支撑位置是再度入场看涨的机会 [8][17] - 短期操作参考点位：黄金下方关注4770美元或4720/4680美元附近支撑，上方关注4845美元或4880/4920美元附近阻力 [9][17]

核心观点 - 黄金价格在因地缘局势缓解而短期调整后，中长期仍具看涨前景，调整至关键支撑位是再度入场的机会 [1][3][5] 行情回顾与当日走势 - 上交易日（1月21日）国际黄金日内强势拉升超百美元，但涨势收窄，最终收于4830.99美元/盎司，日收涨66.9美元，涨幅1.4% [3] - 当日金价振幅达131.92美元，亚盘触及高点4887.76美元，美盘一度跳水转跌录得低点4755.84美元 [3] - 今日（1月22日）开盘金价走低，受地缘局势减弱、获利了结及美元走强影响 [3] 基本面分析 - 地缘局势缓解是短期因素，近十几年来地缘因素从未完全消失，背景预期仍对金价构成支撑 [5] - 市场预期美联储全年至少降息两次，每次25基点，这种宽松预期将削弱美元，推动避险资金涌入黄金 [5] - 整体而言，金价年内仍具看涨前景，今年目标有望冲击5000美元/盎司关口，并进一步触及5500-6000美元区域 [5] 技术面分析 - 月线级别：金价本月开盘强势，运行在趋势线压力上方并持续刷新高点，若本月持稳此动力，年内有望打开新的牛市空间，涨幅或超30%，看涨至5500-6000美元区域 [7] - 周线级别：金价本周冲出布林带上轨，根据历史规律，下周或下下周有回调调整需求，但如走低调整，下方5-10周均线支撑是再度入场看涨机会 [7] - 日线级别：金价突破上升趋势通道阻力后多头动力减弱，但上升通道已转为支撑，进一步走低触及通道支撑位置是再度入场看涨机会 [9] - 具体点位：黄金下方关注4770美元或4720/4680美元附近支撑，上方关注4845美元或4880/4920美元附近阻力 [9] - 白银下方关注90.55美元或88.45美元支撑，上方关注93.50美元或94.70美元阻力 [9] 日内交易策略与关注 - 日内交易偏向逢低做多为主 [3] - 日内将重点关注美国至1月17日当周初请失业金人数、美国第三季度实际GDP年化季率终值、美国11月核心PCE物价指数年率月率等数据 [3] - 鉴于昨日公布的数据市场预期，偏向利好金价的概率较大 [3]

报告行业投资评级 - 原油预判趋势性上涨，三颗星代表更加明晰的多趋势，且当前仍具备相对恰当的投资机会 [1][6] - 燃料油预判趋势性上涨，三颗星代表更加明晰的多趋势，且当前仍具备相对恰当的投资机会 [1][6] - 低硫燃料油预判趋势性上涨，三颗星代表更加明晰的多趋势，且当前仍具备相对恰当的投资机会 [1][6] - 沥青预判趋势性上涨，三颗星代表更加明晰的多趋势，且当前仍具备相对恰当的投资机会 [1][6] 报告的核心观点 - 原油市场主基调是由供需宽松主导的承压格局，地缘局势虽阶段性紧张但可控，市场供应相对宽松、库存累积，油价短期上行空间有限 [2] - 地缘因素主导燃料油市场波动，美伊局势风险未消支撑燃料油价格抗跌，裂解价差小幅走强，短期给高硫提供支撑，中期供应趋于宽松；低硫冬季需求有支撑，但海外炼厂供应回升，供应压力显现上方承压，汽柴油裂解走强或提供底部支撑 [3] - 沥青走势跟随原油但波幅有限，1月到港预计充足，盘面计价成本提升情形后上行驱动有限，陷入区间震荡格局，后期需关注委内瑞拉原油到港情况 [4] 根据相关目录分别进行总结 原油 - 特朗普政府暂缓对伊朗军事行动，地缘局势阶段性紧张但可控，难以驱动油价持续走强 [2] - 原油市场供应相对宽松、库存累积，此前计入油价的地缘风险溢价部分回吐 [2] - 除非冲突导致大幅度石油供应中断，否则油价短期上行空间预计有限 [2] 燃料油&低硫燃料油 - 地缘因素主导燃料油市场波动，美伊局势风险未消，伊朗出口受阻将收紧区域供应并威胁运输安全，支撑燃料油价格抗跌，裂解价差小幅走强 [3] - 短期地缘波动给高硫提供支撑，中期受原料宽松及高库存压制，供应趋于宽松，整体正套格局看待 [3] - 低硫冬季需求带来支撑，但海外炼厂供应回升，科威特阿祖尔炼厂装置已全面恢复，约13万吨低硫燃料油预计1月下旬抵达新加坡，供应压力显现上方承压，汽柴油裂解走强或提供底部支撑 [3] 沥青 - 油价波动加剧，沥青走势跟随原油但波幅相对有限 [4] - Kpler数据预计1月到港仍充足，盘面计价成本提升情形后上行驱动有限，陷入区间震荡格局 [4] - 后期需密切关注委内瑞拉原油到港情况 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周油价受地缘事件影响高位震荡 特朗普表态趋于理性但难完全排除军事干预风险 基本面看全球陆上石油库存淡季累库 水上总库存环比去库、同比偏高 现货端北海市场收紧、迪拜市场宽松、WTI与布伦特市场脱钩 欧洲天然气暴涨使欧柴裂解走强 欧美炼厂整体利润因原油价格走强面临向下压力 短期关注地缘局势 一季度绝对价格中枢维持高空格局 [4] 根据相关目录分别进行总结 日度新闻 - 伊朗武装部队发言人称任何敌对和挑衅行为都将遭到坚决反制 [3] - 利比亚石油新月地带所有港口因恶劣天气全面停运 [3] - 委内瑞拉国民议会预计将于周四讨论石油法 [3] 库存 - 01月09日当周美国原油出口增加4.3万桶/日至430.6万桶/日 [4] - 01月09日当周美国国内原油产量减少5.8万桶至1375.3万桶/日 [4] - 除却战略储备的商业原油库存增加339.1万桶至4.22亿桶 增幅0.81% [4] - 美国原油产品四周平均供应量为1998.0万桶/日 较去年同期减少1.14% [4] - 01月09日当周美国战略石油储备（SPR）库存增加21.4万桶至4.137亿桶 增幅0.05% [4] - 01月09日当周美国除却战略储备的商业原油进口709.2万桶/日 较前一周增加75.3万桶/日 [4] - 美国至1月9日当周EIA汽油库存897.7万桶 预期356.5万桶 前值770.2万桶 [4] - 美国至1月9日当周EIA精炼油库存 -2.9万桶 预期51.2万桶 前值559.4万桶 [4] 价格数据 - 2026年1月14 - 20日期间 BRENT价格从66.52涨至64.92 变化0.98；SC从445.50降至437.00 变化 -0.40等多组原油及相关产品价格变化 [3]

原油市场 - 周二国际油价收涨，WTI 2月合约上涨0.90美元至60.34美元/桶，涨幅1.51%，布伦特3月合约上涨0.98美元至64.92美元/桶，涨幅1.53%，内盘SC2603合约上涨4元至442.5元/桶，涨幅0.91% [2][16] - 地缘政治方面，特朗普以关税为筹码威胁欧洲国家以争夺格陵兰岛，此举引发金融市场震荡，并可能招致欧洲国家的反击 [2][16] - 天气因素成为短期驱动，预计本周晚些时候至下周寒冷天气将席卷美国，德克萨斯州可能出现霜冻，引发天然气价格大幅拉升，原油亦因担忧供应中断而反弹，需关注严寒天气的持续性及是否引发冻井现象 [2][16] 燃料油市场 - 周二燃料油期货价格收跌，上期所高硫燃料油主力合约FU2603收跌1.72%至2512元/吨，低硫燃料油主力合约LU2603收跌0.23%至3078元/吨 [3][18] - 低硫燃料油供应充足，预计1月新加坡将从西方接收约290-300万吨低硫燃料油，高于12月的260-270万吨，但近期下游需求有所支撑 [3][18] - 高硫燃料油市场结构本周小幅走强，但未来委内瑞拉资源供应流入可能带来利空，短期价格主要跟随油价波动，且FU合约波动率明显高于其他油品 [3][18] 沥青市场 - 周二上期所沥青主力合约BU2602微跌0.03%，收于3139元/吨 [4][19] - 市场驱动主要来自伊朗局势动荡对油价的扰动，原料端存在不确定性，但对2月地炼排产暂未造成影响 [4][19] - 需求端因雨雪天气来袭，终端刚需将进一步收缩，市场处于“弱需求现实”与“强成本预期”的博弈之中 [4][19] 橡胶市场 - 周二橡胶期货价格下跌，沪胶主力RU2605下跌125元至15620元/吨，NR主力下跌105元至12550元/吨，丁二烯橡胶BR主力下跌20元至11585元/吨 [5][20] - 现货价格同步走弱，上海全乳胶下跌100元至15400元/吨，人民币混合胶下跌100元至14750元/吨 [5][20] - 基本面上海外处于旺产尾声，国内轮胎企业逢低集中补货带动开工负荷回升，但库存处于季节性累库阶段，预计胶价短期宽幅震荡 [5][20] 聚酯产业链 - 周二PTA期货主力TA605收涨2.27%至5144元/吨，乙二醇期货主力EG2605收跌2.16%至3674元/吨，PX期货主力收涨1.77%至7232元/吨 [6][21] - PX因大型装置检修降负导致供应收缩，PXN和TA加工差修复较好，对PX价格形成支撑，PTA加工费较好且装置变动不大，预计价格跟随原料波动 [6][21] - 乙二醇国内供应宽裕，近月到港集中，港口库存累库，同时下游聚酯有降负预期，预计价格低位震荡，聚酯产销整体偏弱，平均估算在4-5成 [6][21] 甲醇市场 - 周二现货价格方面，太仓为2198元/吨，内蒙古北线为1787.5元/吨，CFR中国价格在262-266美元/吨 [7][22] - 供应端国内装置运行稳定，供应高位震荡，海外伊朗供应维持低位，1月到港量大幅下滑 [7][22] - 需求端因浙江兴兴MTO装置停车，华东MTO负荷降至7成以下，港口去库有压力，预计甲醇维持底部震荡，后续关注宁波富德装置复产计划 [7][22] 聚烯烃市场 - 周二聚丙烯华东拉丝主流价6330-6500元/吨，各生产工艺利润均为负值，油制PP毛利为-413.19元/吨，煤制PP毛利为-374.73元/吨 [8][23] - 聚乙烯价格方面，HDPE薄膜7540元/吨，LDPE薄膜8882元/吨，LLDPE薄膜6791元/吨，油制聚乙烯毛利为-454元/吨，煤制毛利为100元/吨 [8][23] - 1月供应因部分临时检修（尤其是PDH装置）将有小幅减量，需求在上旬受补库支撑后，下旬将因春节假期而转弱，预计1月下旬开始库存逐步走高，价格底部震荡 [8][23] 聚氯乙烯市场 - 周二现货市场价格总体稳定，华东电石法5型料价格区间为4530-4650元/吨 [9][24] - 基本面供给维持高位，国内需求放缓，驱动偏空，期货05合约大幅升水，呈现弱现实强预期结构 [9][24] - 出口政策变化构成影响，自4月1日起出口不再退税，将增加远月合约上行压力，而对近月合约形成支撑，预计PVC价格维持底部震荡 [9][24] 尿素市场 - 周二尿素期货主力05合约下跌0.34%，收于1775元/吨，山东、河南现货价格稳定在1750元/吨 [10][25] - 供应窄幅波动，行业日产量为20.32万吨，日环比提升0.04万吨，需求以刚需跟进为主，价格下调地区成交好转，但区域分化明显，低端成交仅在10%-60%左右 [10][25] - 春节前仍有冬储、淡储及部分春耕肥前置需求预期，但释放力度取决于价格接受度，市场缺乏新增驱动，期货盘面或进入区间震荡 [10][25] 纯碱市场 - 周二纯碱期货主力05合约下跌2%，收于1177元/吨，沙河地区重碱现货价格下跌5元至1137元/吨 [11][26] - 行业开工率稳定在84.94%，阿拉善二期一线产能稳产将增加供应压力，需求端中下游随采随用，按需低价补库，支撑有限 [11][26] - 供需压力突出且未来有加深预期，预计期货价格延续偏弱震荡，关注春节前下游备货力度 [11][26] 玻璃市场 - 周二玻璃期货主力05合约下跌3.12%，收于1056元/吨，国内浮法玻璃现货市场均价持平于1099元/吨 [12][28] - 供应稳定，行业在产日熔量维持在15.07万吨，春节前仍有产线计划点火或复产，需求端跟进情绪持续回落，湖北地区产销率降至60%左右，其他地区在90%-100% [12][28] - 基本面颓势难改，厂家有累库预期，但外部房地产相关政策预期或对市场情绪产生提振，预计期货价格弱势震荡 [12][28]

核心观点 - 文章核心观点认为，受地缘局势加剧、美元走弱及市场对美联储降息预期等因素推动，国际黄金价格强势突破关键技术阻力，多头动力加大，新的牛市行情初步展开，后市有望继续上行冲击5000美元乃至5500-6000美元的目标区域 [1][5][7][9] 市场表现与价格走势 - 上交易日（1月20日）国际黄金强势拉升收涨，自亚市开盘4668.63美元/盎司，最低下探4659.45美元，最高触及4766.01美元，最终收于4763.23美元，日振幅106.56美元，收涨94.6美元，涨幅2.03% [3] - 金价突破日图上升趋势线通道并收于其上方，技术性突破暗示多头进一步向上，打开了新的牛市空间 [1] - 今日（1月21日）开盘后，金价延续昨日多头动力继续走强 [3] 基本面驱动因素 - 地缘政治紧张局势（白宫就格陵兰岛问题向欧洲发出威胁）引发抛售美国交易，导致避险资产抢购和美元指数大幅回落，推动金价走强 [1] - 市场普遍预期美联储在1月27-28日会议上将按兵不动，但全年至少进行两次25基点的降息已成为共识，这种宽松预期削弱美元，推动避险资金涌入黄金 [5] - 持续的地缘局势担忧以及再度燃起的贸易战风险，预计将导致黄金避险需求高涨，短期内难以逆转 [5] 技术分析展望 - 月线级别：金价本月开盘强势走强，运行在趋势线压力上方并持续刷新高点，若本月持稳收阳，年内有望打开新的牛市空间，走出超30%以上的涨幅，目标看至5500-6000美元区域 [7] - 周线级别：金价近几周依托5周均线支撑连续反弹，布林带向上延伸，附图指标多头信号加强，后市有望连续攀升，周内已触及4700美元目标，后半周有望冲击4800美元关口或更高 [7] - 日线级别：金价强势拉升突破趋势阻力，多头动力加强，下方可依托趋势线阻力转化后的支撑进行低多看涨操作 [9] - 具体技术点位：黄金下方关注4725美元或4670美元附近支撑，上方关注4800美元或4860美元附近阻力；白银下方关注93.40美元或91.30美元支撑，上方关注96.00美元或97.80美元阻力 [9] 关联市场与数据 - 日内可留意美国12月成屋签约销售指数月率和美国10月营建支出月率等数据，市场预期整体偏向利好金价 [5] - 美元指数虽早盘止跌，但已处于阻力下方，空头占据优势，月图仍处于布林带下行通道，短期前景偏弱，对金价限制有限 [3]

核心观点 - 国际黄金价格受地缘政治紧张局势和美联储降息预期推动，呈现强劲多头看涨前景，短期面临技术性调整压力，但整体趋势向上，年内目标看高至5500-6000美元区域 [1][5][14] 基本面分析 - **地缘政治与避险需求**：美国总统特朗普在格陵兰岛争端中对多个欧洲国家发出加征关税警告，激发了市场的避险需求，推动金价上涨 [1][10] - **美联储货币政策**：美联储监管副主席鲍曼警告脆弱的就业市场可能迅速疲软，暗示美联储随时准备进一步降息，市场共识预期全年至少降息两次（每次25基点），这种宽松预期削弱美元，推动资金涌入黄金 [5][14] - **宏观背景支撑**：持续的地缘局势担忧以及再度燃起的贸易战风险，预计将在短期内继续支撑黄金的避险需求，金价看涨前景短期内难以逆转 [5][14] 技术面分析 - **月线级别**：金价本月开盘强势走强，运行在趋势线压力上方，并收复去年12月回撤空间，进一步刷新高点，若本月持稳收阳，年内有望打开新的牛市空间，涨幅可能超过30%，目标看至5500-6000美元区域 [5][14] - **周线级别**：金价近几周依托5周均线支撑连续反弹，布林带向上延伸，多头力量加大，暗示后市有望连续攀升，周内目标有望触及4700美元关口或更高 [7][16] - **日线级别**：金价昨日高开高走收涨，站稳短期均线上方，但目前触及趋势线压力附近，存在遇阻回调风险，下方5/10日均线构成看涨支撑，等待趋势线压力的突破 [7][16] 市场表现与走势 - **上交易日（1月19日）表现**：国际黄金高开于4615.41美元/盎司，录得日内低点4615.08美元后反弹，触及日内高点4689.23美元，最终收于4671.91美元，较前一交易日收盘价4594.07美元上涨77.84美元，涨幅1.69%，日振幅95.16美元 [1][10] - **当前交易日（1月20日）展望**：金价开盘走势偏弱，面临技术阻力调整需求以及美元指数早盘止跌走强的压力，但多头仍具优势，短期回撤视为看涨入场机会，市场将继续消化地缘局势和达沃斯论坛消息，预计将震荡调整或再度走强 [3][12] 操作策略参考 - **黄金**：下方支撑关注4650美元、4630美元及4580美元附近，上方阻力关注4700美元及4725美元附近 [8][17] - **白银**：下方支撑关注92.20美元及90.00美元，上方阻力关注95.55美元及96.80美元 [8][17] - **总体思路**：操作上以低多为主，短空为辅 [3][12]

报告行业投资评级 - 瓶片投资评级为震荡 [3] 报告的核心观点 - 中东地缘局势不确定大原油震荡 上周瓶片供应小幅下降 需求端未见明显改善 短期瓶片价格跟随原料震荡 主力合约 PR2603 参考区间 5930 - 6180 元/吨 交易策略为观望 [3] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 - 周一夜盘瓶片主力价格下跌 4 元至 5978 元/吨 华东水瓶级瓶片价格 6035 元/吨（-15） 华南瓶片价格 6030 元/吨（+10） [3] - 多头持仓减少 45 手至 6.02 万手 空头持仓减少 33 手至 6.12 万手 [3] 重要资讯 - 本周国内聚酯瓶片产量为 32.53 万吨 环比 - 0.94 万吨 产能利用率周均值为 70.2% 环比 - 2.03% 生产成本 5588 元 环比 - 3.7 元/吨 周生产毛利为 - 98 元/吨 环比 + 67 元/吨 [3] - 2025 年 11 月中国聚酯瓶片出口 53.3 万吨 较上月增加 0.99 万吨 2025 年累计出口量 586.5 万吨 [3] - 2025 年 12 月我国聚酯瓶片行业产量为 147.89 万吨 环比增加 3.48% 12 月产能利用率为 73.12% 环比提升 0.1 个百分点 [3] - 伊朗等地缘局势缓和 潜在供应风险减弱 国际油价下跌 ICE 布油期货 03 合约 63.94 跌 0.19 美元/桶 环比 - 0.30% 中国 INE 原油期货 2603 合约涨 2.9 至 442.6 元/桶 夜盘跌 2.3 至 440.3 元/桶 [3] 市场逻辑 - 中东地缘局势不确定较大 原油震荡 上周瓶片供应小幅下降 需求端未见明显改善 下游软饮料行业开工 65 - 75% 油厂开工 57% PET 片材行业开工 60% [3] 交易策略 - 建议观望 [3]