信心比黄金更重要！ 展望后市，券商机构认为，中国股票市场具备较多有利条件，包括地缘叙事和科技叙事的变化，以及中国 资产本身的估值优势和宏观政策发力的空间，中国资产相比全球股市更具韧性。 汇金公司明确了自己是资本市场上的"国家队"，发挥着类"平准基金"作用。央行表示，必要时向汇金公司 提供充足的再贷款支持。 汇金公司有关负责人就2025年4月7日公告答记者问表示，将继续发挥好资本市场"稳定器"作用，有效平 抑市场异常波动，该出手时将果断出手；下一步，汇金公司将坚定增持各类市场风格的ETF，加大增持力 度，均衡增持结构；汇金公司具有充分信心、足够能力，坚决维护资本市场平稳运行。 重磅政策出台、类"平准基金"发力、"国家队"行动、地方国资出手、险资发声、上市公司掀起增持回购 潮……关键时刻，多方力量正在形成合力，坚决维护中国资本市场稳定运行。 受一系列利好举措刺激，4月8日A股三大指数强势反攻，截至收盘，沪指涨1.58%，深成指涨0.64%，创 业板指涨1.83%。港股亦明显回暖，恒生指数收涨1.51%，恒生科技指数收涨3.79%。 瑞银估计，在2025年期间，除了"国家队"（包括汇金公司、中国证金及国家外汇管理局 ...

来源：凤凰K说联盟 4月8日，市场一扫此前暴跌的阴霾，迎来极致的反转。 美股三大指数集体高开，道指涨3.47%，纳指涨3.72%，标普500指数涨3.26%。科技股、芯片股反弹，博通涨逾9%，英伟达涨超6%，特斯拉、亚马逊、美 光科技、Meta涨逾5%，台积电、甲骨文涨逾4%，苹果、谷歌、微软涨约3%。 纳斯达克中国金龙指数盘初上涨2.5%，台积电涨3.5%，阿里巴巴涨2.6%，京东涨近5%，百胜中国涨4.2%，百度、携程涨超2%。 在特朗普掀起的"关税风暴"之下，市场愈发担心美国经济陷入衰退，华尔街交易员们正在大幅提高对美联储降息的预期，甚至还加码押注美联储将实施紧 急降息。 互换合约显示，美联储在下周提前降息的概率达到40%。从日程表来看，美联储下一次议息会议要等到5月6日—7日进行。美联储上一次启动紧急降息还需 要追溯至新冠疫情期间美股市场全线崩盘。 随着美国总统特朗普的关税政策争议不断升级，他所在的共和党中也出现了越来越多对他的反对声音。 此外，本周在美国参议院中，一份旨在限制特朗普单方面征收关税权力的法案已经获得了七名共和党参议员的支持。同时在美国众议院中，也有共和党议 员准备出台类似法案。不过令人 ...

市场表现与政策支持 - A股三大指数4月8日全线上涨，上证指数涨1.58%，深证成指涨0.64%，创业板指涨1.83%，沪深两市成交额1.63万亿，较前一交易日放量378亿，超3200只个股上涨，逾百股涨停 [1] - 央行、国资委、国家金融监管总局、社保基金等多部门发声维护市场稳定，多家央企和上市公司密集宣布增持回购计划，为市场注入信心 [1] - 前海开源基金首席经济学家杨德龙表示国家队通过增持ETF稳定市场，险资权益比例上调5%可能带来数千亿中长期资金 [1] 中国版"平准基金"作用 - 中央汇金公司明确其作为资本市场"国家队"和类"平准基金"的角色，坚定看好A股配置价值，认为A股企业质量提升、估值处于历史低位，将加大ETF增持力度 [3] - 中国人民银行表示坚定支持汇金增持ETF并提供再贷款支持，中国国新、中国诚通等央企也宣布增持股票资产 [4] - 中金公司指出历史上汇金入市对化解流动性危机和提振市场信心有积极作用，如2015年注入超万亿资金和2024年2月扩大ETF增持范围 [5] 险资入市政策调整 - 国家金融监管总局上调部分档位险资权益类资产比例上限5%，简化监管档位，引导资金支持战略性新兴产业和新质生产力 [6] - 截至2024年末保险资金运用余额33.26万亿元，权益比例上调5%预计带来1.66万亿新增资金 [6] - 中国人寿、中国太保等险企宣布加大A股投资，中国太保董事长提议以自有资金回购A股股票 [7] 上市公司增持回购动态 - 4月8日超30家上市公司发布回购计划，招商局集团旗下7家公司集体公告提速股份回购，国泰君安计划回购10-20亿元股份 [10] - 4月7日超50家公司宣布增持回购，宁德时代拟回购40-80亿元股份用于股权激励，海尔智家已回购61万股并计划高管增持2085-4170万元 [11] - 国务院国资委表示将指导央企加大增持回购力度，强化市值管理，打造价值投资标的 [12] 机构对A股中长期展望 - 中国银河证券认为A股估值处于历史低位，全A股债利差在3年滚动均值+2倍标准差附近，上涨空间大，中国完整工业体系和科技创新将重构增长范式 [13] - 中金公司称短期市场波动受关税政策影响，但跌幅已计入盈利预期，估值吸引力凸显，中期若政策得当外资回流潜力大 [13][14] - 杨德龙指出中国资产估值低位具备修复动力，科技股可能引领中期行情，加征关税影响主要为短期冲击 [14]

文 /高歌 面对"对等关税"冲击下的A股重挫，"国家队"坚决出手应对，中国版平准基金浮出水面，以期缓解市 场担忧情绪，提振信心。 4月7日临近收盘，中央汇金公司发布公告表示，中央汇金公司坚定看好中国资本市场发展前景，充 分认可当前A股配置价值，已再次增持了交易型开放式指数基金（ETF），未来将继续增持，坚决维 护资本市场平稳运行。 4月8日，中国人民银行和中央汇金公司集体发声。中央汇金明确资本市场上的"国家队"身份，发挥 着类"平准基金"作用。央行表示，必要时向中央汇金公司提供充足的再贷款支持。 同日早间，金融监管总局发布《关于调整保险资金权益类资产监管比例有关事项的通知》，上调权益 类资产配置比例上限，提高投资创业投资基金的集中度比例，放宽税延养老比例监管要求。《通知》 将部分档位偿付能力充足率对应的权益类资产比例上调5%，进一步拓宽权益投资空间，为实体经济 提供更多股权性资本。 截至4月8日14点，中证500ETF（510500）、中证1000ETF（512100）实时成交额分别超130 亿元、100亿元，已显著超越前一交易日全天水平，市场交投活跃度高。 中长期看，稳住A股后，还有哪些对冲政策储备在路上？ ...

市场表现 - A股三大指数集体上涨 上证指数上涨1.58% 深证成指上涨0.64% 创业板指上涨1.83% 北证50指数上涨4.82% [1] - 沪深两市成交额约16256.43亿元 较前一个交易日放量约378.44亿元 全市场超3200只个股上涨 [1] - 31个申万一级行业中23个行业指数上涨 农林牧渔涨幅居首达7.81% 商贸零售、食品饮料、煤炭分别上涨3.44%、3.37%、3.31% [1] - 电子、汽车、通信行业跌幅居前 分别下跌1.69%、1.63%、0.93% [1] 政策动态 - 中央汇金公司表态坚定增持各类市场风格ETF 央行支持其增持股票指数基金并提供再贷款支持 [1] - 国家金融监管总局优化保险资金比例监管政策 [1] - 国资委推动央企加大增持回购力度 强化市值管理指导 [2] - 全国社保基金理事会公告近期持续增持国内股票 坚持长期投资理念 [2] 机构观点 - 中央汇金被定位为资本市场"国家队" 发挥类平准基金作用 [1] - 申万宏源分析认为A股市场反映长期积极因素正当时 [2] - 中银证券评价多部委政策组合拳标志着资本市场稳市机制建设进入新阶段 [3] 企业行动 - 头部险企和地方国资平台陆续发声支持资本市场 [2] - 龙头上市公司集中发布回购增持公告 [2]

市场反弹与资金动向 - A股在经历大跌后迎来反弹，开盘后各大指数翻红，上午全市场超3200只个股上涨，成交额超过1万亿元 [2] - 反制概念板块如农业、内需消费表现较好，而受关税影响的苹果概念板块下跌 [3] - 中央汇金公司公告增持交易型开放式指数基金(ETF)，并表态未来将继续增持以维护市场稳定 [5][7] 政策支持与资金规模 - 中央汇金公司、金监、央行同时出手释放稳定信号，汇金表示将加大增持力度并均衡增持结构 [8] - 央行支持汇金增持股票市场指数基金，必要时提供再贷款支持，金融监管总局优化保险资金权益类资产监管比例 [9] - 保险资金未来三年每年新增保费的30%用于投资A股，公募基金持有A股流通市值每年至少增长10%，第二批保险资金长期股票投资试点规模不低于1000亿元 [10] - 大型上市头部保险公司每年增量资金预计为3700-8300亿元，新单保费增量资金为1000-2200亿元 [11] 资金配置方向 - 汇金、险资等机构重仓方向多为大盘蓝筹股、白马股及各行业龙头公司 [13] - 险资前十大重仓股中银行股占7席，通信、交通板块也是重点持仓对象，科技行业如电子、医药生物、计算机占据险资重仓行业前列 [14] - 汇金持有的ETF多为大盘宽基类，如沪深300、上证50等，截至2024年末持有23只ETF产品，总市值达1.04万亿元 [17][18] 投资策略与资产选择 - 适合逢低加购的资产应具备国家长远发展战略方向、较高基本面及合理估值三个特点 [23][24] - A500指数ETF(159351)跟踪A500指数，兼具价值与成长特性，年内资金净流入30.89亿元，最新规模144.97亿元，流动性好 [27] - A500指数ETF设有季度分红机制，并有对应联接基金方便场外布局 [28][29] 历史经验与市场展望 - 市场在充分计价利空因素后会逐渐见底，随后进入估值修复状态，历史危机如亚洲金融危机、金融海啸等均遵循此规律 [33][34] - 大幅下跌后抄底的资金普遍获得正收益，当前市场需回归理性寻找抄底机会 [35][37] - 参考汇金等机构布局核心宽基指数，如A500指数ETF(159351)，可减少抄底风险并放大潜在收益 [38][39]

今天一早，中国人民银行和中央汇金公司重磅发声。中央汇金明确了自己是资本市场上的"国家队"，发挥 着类"平准基金"作用。央行表示，必要时向中央汇金公司提供充足的再贷款支持。 校对：祝甜婷 中国人民银行微信公众号截图 百万用户都在看 A股重磅！上市公司，集体行动！商务部最新发声 沪深北三大交易所联合发布！程序化交易监管最新动态！ 利空！大幅下调！美股，2天暴跌47万亿！ 今夜，集体拉升！重磅时刻，来袭！ 午后，突然大跳水！ 汇金负责投资，央行承诺给钱，中国版平准基金浮出水面，这有助于缓解市场担忧情绪，提振市场信心。 违法和不良信息举报电话：0755-83514034 近日，美国政府滥施关税引发全球市场剧烈波动。4月7日，市场迎来"黑色星期一"，A股出现较大跌幅。 当日尾盘时分，中央汇金发布公告称，坚定看好中国资本市场发展前景，充分认可当前A股配置价值，并 表示已再次增持ETF，未来将继续增持。 一直以来，以中央汇金等大资金为主的"国家队"，被看作是呵护市场的中坚力量。此前，中央汇金已多次 在重要时刻出手，增持二级市场。 此次，除中央汇金外，多家中央企业出手增持中国股票资产。中国诚通、中国国新通过旗下公司增持ETF ...

耐心资本发展 - 耐心资本是培育新质生产力和推动科技革命的关键支撑要素，对资本市场高质量发展和经济提质增效具有重要意义 [1] - 建议通过政府引导基金领投科技创新和新兴产业，出台税费优惠、资金补贴等政策吸引社会资本参与长期投资 [4] - 需拓展资金来源，鼓励社保基金、保险、养老基金等长期资金增加对私募股权创投基金的配置 [4] - 完善退出机制需推动注册制走深走实，提高上市包容度，畅通并购渠道，推广实物分配股票试点 [4] 政府投资基金优化 - 政府投资基金同质化竞争可能导致资源配置错位，需明确差异化定位，聚焦战略领域和薄弱环节 [9] - 应建立分级分类管理机制，防止重复投资，通过整合重组同类基金提升效率 [10] - 未来需放宽金融机构参与限制，鼓励"投贷联动"等创新模式，健全市场化运作机制 [12] - 建议优化考核要求，实行项目"打包"考核，完善容错免责机制以提升创新包容度 [13] 中长期资金入市 - 需明确提高中长期资金投资A股比例，如对养老金、保险资金设定具体配置要求 [7] - 完善三年以上长周期考核机制，降低短期指标权重以避免投资行为短期化 [7] - 优化资本市场生态需提升上市公司质量，丰富投资工具，加强监管打击违法违规 [7] 央行金融工具创新 - 央行股票回购增持专项再贷款和互换便利工具增强了市场流动性，但需优化贷款条件和资金分配机制 [15] - 平准基金在外部不确定性加大时有设立必要性，其直接干预能力优于互换便利工具的间接支持 [16] - 建议央行扩充宏观审慎职能，开发绿色金融、科技创新专项信贷产品，推出跨境人民币工具 [17] 财政货币政策协调 - 宏观调控转向消费与投资并重，财政政策需加大民生领域支出，货币政策需降低融资成本提振消费 [18] - 政策协同需总量匹配与结构平衡，财政支持基建与民生，货币侧重信贷可得性 [19] - 加强财政贴息与货币工具结合，完善部门沟通以提升政策时效性和精准性 [19]