奖项荣誉 - 申万宏源证券在2025年第二届"财富管理·华尊奖"颁奖典礼中荣获"最佳投顾团队奖"、"最佳ETF生态奖"、"最佳数字财富管理奖"三项大奖 [2] 最佳投顾团队奖 - 公司投顾业务围绕普惠金融国家战略，坚守买方投顾理念，以客户需求为导向，持续升级服务产品体系与数字化系统支持能力 [4] - 依托深厚人才储备，公司致力于提升投顾团队综合服务能力，实现金融服务的普惠价值 [4] 最佳ETF生态奖 - 公司财富管理在ETF生态构建中深度聚焦ETF资产认知提升与市场参与度，通过多维市场策略与创新服务模式激活ETF市场交易活跃度 [6] - 为指数投资生态圈繁荣发展注入动能，引领行业创新方向 [6] 最佳数字财富管理奖 - 公司持续升级财富管理数字力建设，坚持金融科技赋能，整合与集约化管理系统 [8] - 基于技术底层系统和数据库能力，聚焦生产力与服务效率提升，构建数字化运营支持能力 [8]

调研纪要：国投资本在自营投资业务上，固收投资将提升策略交易能力和精细化管理，降低负债成本， 强化多资产多策略投资；权益投资坚持绝对收益目标，聚焦中长期稳健投资策略。投行业务方面，国投 证券累计完成北交所上市保荐企业15家，行业排名第四；在审企业8家，行业排名第二。未来国投证券 的重点业务包括产业投行转型、企业家综合服务、"研投顾"财富管理转型、国投产业研究院建设。国投 泰康信托将提升财富管理能力，增强资产配置及标品投资能力，加强与国投集团的协同。金融行业降费 对国投证券收入影响有限，通过多元化业务布局和转型升级应对冲击。 以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。 调研纪要：富淼科技在三至五年的协同发展规划尚处初步探讨阶段，未形成最终方案。能源外供业务短 期内受煤炭价格波动影响，但长期影响有限。公司审慎决策是否下修可转债转股价格，美国关税政策对 公司直接影响不大。2024年营业收入下降和毛利率下滑主要因价格传导效应和市场竞争加剧，二季度经 营情况有所改善。安庆二、三期建设项目将延迟投资，集中精力确保一期项目建成。安庆项目相关贷款 ...

京东物流参与京东外卖配送服务 - 京东物流公告称将招募全职骑手参与京东外卖配送服务，以丰富解决方案及服务范畴 [1] - 该安排预计能强化京东物流现有末端履约等运营环节的协同效应及提升运营效率 [1] - 京东物流的快递员管理经验可能提升京东外卖全职骑手的服务能力 [1] - 京东物流与京东秒送、京东外卖的业务协同或将提升京东集团整体的核心竞争力 [1] 2025新财富500创富榜发布 - 字节跳动创始人张一鸣以4815.7亿元持股估值首次问鼎榜首 [2] - 农夫山泉创始人钟睒睒以3600亿元退居第二名 [2] - 腾讯创始人马化腾及拼多多创始人黄峥分别位列第三、四位 [2] - 阿里巴巴创始人马云以1999.9亿元位居第7位 [2] - 美团创始人王兴以874.7亿元排名第25位 [2] - 京东创始人刘强东夫妇以502.6亿元排名第64位 [2] - 榜单反映了中国科技和消费领域的财富集中度及行业发展趋势 [2] 字节跳动Seed前员工被辞退 - 字节跳动Seed部门某前员工与前HRBP因未申报亲密关系被辞退 [3] - 二人未按规定申报利益冲突且在接受调查时多次作虚假陈述 [3] - 公司已对二人作出辞退处理并全额扣发年终奖 [3] - 字节跳动通过严格执行利益冲突管理规定避免潜在业务风险和利益冲突 [3] - 公司需继续加强内部管理以应对外部市场挑战 [3]

引言： 在全球旧秩序松动与亚洲崛起的历史拐点，一位被称为"央妈" 的投资界传奇女性正掀起一场财富生态的革新风暴。从 G70 环球家族办公室的标杆缔造者到 "央妈联合家族办公室" 的灵魂掌舵人，刘央以 60 载人生智慧与 30 年资本市场实战经验，在 "第三次世界大战打响" 的世界变局中，重构从财富管理到价值 塑造的投资哲学。她为何在香港被唱衰时逆势布局？如何以"亚洲是亚洲人的亚洲" 破局财富管理西方中心主义？当 AI 革命与战争经济学改写投资规则，这 位曾成功穿越多轮市场牛熊、精准预言市场机会的 "趋势捕手"，又将如何用 "AI+3" 策略与 "商业向善" 准则，为新一代财富继承者打造穿越周期的生存指 南？ 一、央妈联合家族办公室启航：在霸权脱钩时代重构财富生态 智通财经：从"G70环球家族办公室" 到"央妈联合家族办公室"，您选择在家办领域二次创业的核心驱动力是什么？ 刘央：2023年在香港发起成立"G70环球家族办公室"，基于我在新加坡多年的金融市场实践经验基础。当时很多人不看好香港，认为香港在与新加坡争夺国 际金融中心的较量中已经落败，甚至有"香港废墟论"的声音，我需要为香港做点什么。G70的酝酿，是早 ...

Wind资讯数据统计，自2020年11月份首批科创板ETF发行以来，截至6月24日，科创板ETF数量已从最初的4只增至94只， 规模从209.70亿元增至2664.80亿元，实现逾12倍扩张。上述数据充分反映出投资者对参与科创板投资、分享科技创新发展红利 的强烈意愿。 "关于将ETF纳入基金投顾配置范围的呼声由来已久。"易方达基金投顾业务部总经理助理宋灏在接受《证券日报》记者采 访时表示。这一观点得到了盈米基金研究院高级研究员王誉蓉的印证："此前投顾机构只能通过场外ETF联接基金间接配置 ETF，面临仓位限制（95%上限）和交易滞后性（T+1）。纳入场内ETF后，投顾机构或可更灵活地使用行业轮动、风格轮动等 策略。" 此外，受访机构一致认为，将科创板ETF纳入基金投顾配置范围，会给行业带来诸多积极影响。 本报记者 昌校宇 资本市场的一纸新规，正在悄然改变中国财富管理的生态格局。 6月18日，中国证监会发布的《关于在科创板设置科创成长层增强制度包容性适应性的意见》明确提出，"将科创板ETF纳 入基金投顾配置范围"。这一突破性举措解除了基金投顾只能通过ETF联接基金间接配置ETF的限制，标志着国内财富管理 向"工 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 近期将新发放 QDII 投资额度满足境内主体境外投资需求，财富管理需求向多元化、专业化配置转型，行业加速向买方投顾时代转型；同业有多项创新动态；上周现金管理类和货币型基金收益率持平，各期限纯固收和固收 + 产品年化收益率普遍回落，银行理财产品破净率环比下行且持续低位，后续需关注信用利差走势对破净率的影响 [3][4][10][11][14][18][27] 根据相关目录分别进行总结 监管和行业动态 - 近期将新投放一批 QDII 投资额度，满足境内主体境外投资合理需求，此次系 2024 年 5 月以来首次扩容 [3][10] - 中国拥有庞大中等收入群体，成全球第二大资产和财富管理市场，财富管理需求向多元化、专业化配置转型，支持外资机构加大布局 [3] - 中国财富管理行业加速向买方投顾时代转型，多元化、全球化、灵活化资产配置策略是破局核心路径 [3][11] 同业创新动态 - 兴银理财首次投资清洁能源持有型不动产 ABS [3][12] - 交银理财首发挂钩科技金融债券指数产品 [3][12] - 光大理财以 A 类投资者身份直接参与新股网下发行首单落地 [3][13] - 招银理财自动触发结构化理财产品再升级 [3][13] 收益率表现 - 上周现金管理类产品近 7 日年化收益率 1.41%，货币型基金近 7 日年化收益率 1.30%，环比均持平，收益差环比持平且长期位于趋势性收敛区间 [4][14][17] - 上周各期限纯固收和固收 + 产品年化收益率普遍环比不同程度回落，利率债市场延续分化行情，10 年期国债收益率在 1.64% 附近窄幅震荡，信用利差处 2024 年 9 月以来历史低位且环比基本持平 [4][18] 破净率跟踪 - 上周银行理财产品破净率 0.83%，环比下行 6BP，持续位于低位，信用利差环比基本持平 [4][27][28] - 5 月以来信用利差持续收敛至历史低位，性价比有限，若持续走扩，破净率或承压上行 [4][27]

风险提示： 本报告部分数据基于数据供应商，可能为市场不完全统计数据，旨在反映市场趋势 而非准确数量，所载任何意见及推测仅反映于本报告发布当日的判断。理财产品业绩比较基准 及过往业绩并不预示其未来表现，亦不构成投资建议，不代表推介。 分析师：蔡梦苑 登记编号： S0890521120001 分析师：周佳卉 登记编号： S0890525040001 投资要点 监管和行业动态： 1、在6月18日开幕的2025陆家嘴论坛上，中国国家外汇管理局局长朱鹤新表 示，近期将新投放一批QDII投资额度，有序满足境内主体境外投资的合理需求。2、2025陆家 嘴论坛上，国家金融监督管理总局局长李云泽表示，中国拥有全球最大规模且持续壮大的中等 收入群体，已成为全球第二大资产和财富管理市场，财富管理需求正在向多元化、专业化配置 转型，支持外资机构在理财、投资、资产配置、保险规划等领域加大布局。3、6月19日，中国 证券报主办的"破局谋变共生——2025金牛财富管理论坛"在上海举办，与会嘉宾普遍认为，中 国财富管理行业正加速向买方投顾时代转型，多元化、全球化、灵活化的资产配置策略被视作 破局核心路径。 同业创新动态： 兴银理财首次投资清 ...

华宝证券出品的2025中国金融产品年度报告《生态跃迁》，已经正式发布了。这是我们 连续第 十四年 发布这个报告。 图：2025中国金融产品年度报告封面 每当这份沉甸甸的报告最终成稿，我们的心中总会涌起一种满满的收获感。这不仅是对过去一 年辛勤耕耘的总结，更是对未来探索的期待。十四年的坚守与沉淀，见证了市场的风云变幻， 也见证了我们在专业道路上的稳步前行。 去年的金融产品年度报告中，我们首次提出 财富与资管行业迈向服务化 的转型方向。令人欣慰 的是，这一理念在业内引发了广泛共鸣。回首2024年，我们也清晰地看到，整个行业在这条转 型之路上已然迈出了坚实的步伐，不断探索前行。 然而，迈向服务化的进程并非单个机构的孤立行动，而是需要整个行业的协同共进，需要财富 生态的重构与升级。这是一场全方位、深层次的蜕变，我们将其称之为生态跃迁—— 这就是今 年我们报告的主题。 作为金融市场深刻变革的见证者和参与者，我们深知， 研究服务的价值不仅在于洞察趋势，更 在于搭建认知跃迁的阶梯。 优秀的研究应该如同一盏明灯，照亮前行的道路，帮助从业者们从 纷繁复杂的市场变化中捕捉到那些关键的信号，为行业转型提供坚实的方向指引。 未来， ...

智通财经6月24日电，中国人民银行等六部门联合印发《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》。 其中提到，支持居民就业增收，增强消费信心。强化民营和小微企业、个体工商户等吸纳就业能力强的 经营主体金融服务。深入实施创业担保贷款政策，鼓励因地制宜适当放宽创业担保贷款申请条件，简化 审批流程，促进符合条件的个人和企业创业增收。加快推进劳动、资本、知识、技术等要素市场化配置 和融资服务机制健全完善，增加居民家庭可支配收入。创新适应家庭财富管理需求的金融产品，规范居 民投资理财业务，提高居民财产性收入。 央行等六部门：创新适应家庭财富管理需求的金融产品 提高居民财产性收入 ...

高管变动 - 国联民生证券首席营销官、财富委副主任、机构客户部总经理张荣升已离职，拟加盟盈米基金任CEO [2][3] - 张荣升原负责的机构客户部工作由首席财富官姜晓林兼任，国联民生财富业务整合正在有序推进 [3][10] - 中证协官网显示张荣升的登记信息已无法查询，证实其离职状态 [4] 张荣升职业背景 - 张荣升拥有十余年证券行业经验，曾任职于第一创业证券、中山证券，分管资管业务 [5] - 2023年8月加入国联证券，担任首席营销官及机构客户部负责人，主导财富管理业务改革 [8][9] - 在国联证券期间提出以基金投顾、机构代销为核心构建泛财富管理服务体系 [9] 国联民生财富管理业务 - 2023年国联证券深化财富管理转型，设立财富管理委员会及7个一级部门，包括机构客户部等 [9] - 2024年国联民生经纪及财富管理业务收入9.82亿元，同比增长31.21%，但整体营收同比下降9.21% [10] - 公司基金投顾保有规模达92.38亿元，同比增长40.10%，计划2025年推动买方投顾向广义财富管理转型 [12] 盈米基金相关动态 - 盈米基金是首批基金投顾业务试点机构，截至2025年3月投顾管理规模达410亿元 [14] - 公司现任CEO为创始人肖雯，拥有30多年证券基金从业经验 [14] - 张荣升的加入或有助于提升盈米基金与券商、银行等机构的合作竞争力 [15]