纪要涉及的行业和公司 - **行业**：创新药、固态电池、新能源电池、化工、有色、算力、ST、稳定币、电子元器件、智能家居、物联网、印制电路板、AI服务器、毫米波雷达、医药CRO、矿业、第三方支付、汽车零部件、益生菌、跨境电商、清洁能源、存储芯片、机器人、数字货币、婴童用品、可控核聚变、数据中心、输配电设备、体育器材、场馆设施、体育赛事、农药、商业航天、军用检测、高速光模块、物流快运、大件快递等 [1][3][4][6] - **公司**：海辰药业、好上好、生益电子、联化科技、雄帝科技、中润资源、常山药业、海联金汇、均瑶健康、湖南发展、迈威生物、恒宝股份、御银股份、润阳科技、顺钠股份、中电露龙、新诺威、康力源、拓山重工、广博股份、金陵体育、广康生化、西测测试、剑桥科技、苏利股份、德邦股份、瑞可达、萃华珠宝、潮宏基、三维通信、科华数据、汇金股份、中力股份、奥克股份、中科金财、星图测控、棕榈股份、共创草坪、时代出版、周大生、润本股份、四方精创、拉芳家化、中旗新材、莱绅通灵、中策橡胶 [3][4][6][9] 纪要提到的核心观点和论据 - **市场表现**：市场全天震荡分化，三大指数涨跌不一，沪深两市全天成交额1.15万亿，较上个交易日缩量1384亿，市场热点杂乱，个股涨跌基本相当，化工、有色等周期股逆势活跃，稳定币概念股集体调整 [1] - **机构动向**：今日机构参与度较昨日降低，净买卖额超1000万元个股共26只，净买入15只，净卖出11只，如净买入生益电子4.56亿、联化科技1.02亿等，净卖出德邦股份1.16亿、苏利股份3490万等 [2] - **焦点公司情况** - **海辰药业**：从事化学制剂等研发生产销售，有87个原料药及制剂批准文号，子公司聚焦新能源电池粘合剂业务，出资1亿收购意大利NMS90%股权，NMS有药物研发“一站式”服务平台 [3][4][6] - **好上好**：销售电子元器件并提供服务，电子后视镜方案正常推进，销售多种品牌存储芯片，推出多款智能家居等产品，与上海先指半导体合作助力芯片产业生态建设，子公司与云深处科技合作处于初期 [4][5][6] - **当日机构交易个股亮点** - **生益电子**：印制电路板等概念，AI服务器相关产品项目成绩好，服务器产品销售占比跃升至48.96%，为业绩增长提供动力 [6] - **联化科技**：医药CRO业务起步，完成团队和基地建设并投入使用，与客户开展合作 [6] - **常山药业**：治疗2型糖尿病的1类创新药艾本那肽注射液上市许可申请于2024年4月获受理，处于专业审评阶段 [6] - **剑桥科技**：800G光模块产品已批量发货，液冷光模块为研发方向，提升产能满足需求 [6] - **昨日上榜股表现**：昨日机构净买入的13股今日涨跌互现，无个股涨停，如部分公司昨日与今日涨跌幅不同 [7][9] 其他重要但可能被忽略的内容 - 各公司的市场关注度以★表示，如★★★★★表示关注度高 [6][9] - 各公司机构净买入/卖出金额、成交额、机构买入总额、机构卖出总额等交易数据 [6]

数据存储行业现状 - 全球数据量呈指数级增长，海量数据是构建人工智能大模型的基础 [1] - 传统硅基存储介质（硬盘、磁带、U盘）存在寿命短、能耗高、占用空间大的问题，无法满足日益增长的存储需求 [1] DNA存储技术优势 - DNA作为天然数据编码材料，存储密度是现有介质的107倍 [1] - DNA在低温环境下可稳定保存数千万年，寿命远超传统介质 [1] - DNA存储能耗显著低于传统存储方式 [1] 传统DNA存储技术局限性 - 当前主流技术采用"雕版印刷"式策略，需每次重新合成DNA [1] - 存储过程为一次性使用模式，导致成本高、耗时长 [1] DNA活字存储技术创新 - 科研团队受活字印刷术启发，开发预制DNA片段构成的"DNA活字"，每个可编码1字节信息 [2] - 通过自由组合"DNA活字"形成存储文件，实现类似活字印刷的复用性 [2] - 开发"毕昇一号"自动化设备，集成数百种预制DNA活字溶液 [2] - 系统可全自动选择活字并组装成DNA存储块，实现流程自动化 [2] 技术经济性突破 - 单个DNA活字可重复使用1万次，显著降低存储成本 [2] - 新技术展现出明显的成本和效率优势 [2]

市场整体表现 - 6月首个交易周A股三大股指呈震荡拉升态势，市场行情回暖 [1] - 券商积极研究市场投资机会，截至6月6日已有超过120只标的被给予"买入"评级 [1] 行业分布与推荐标的 - 电子行业最受青睐，23只标的获"买入"评级，包括恒玄科技、京东方A、水晶光电等 [3] - 汽车行业有10只以上标的获推荐，长城汽车获4家券商"买入"评级，长安汽车获3家 [1][2] - 电力设备行业同样有10只以上标的被推荐，包括海力风电等 [2][3] - 北交所上市公司民士达获开源证券"买入"评级，2025年一季度营收及净利润同比两位数增长 [2] 重点公司分析 - 长城汽车5月销量回暖，新能源智能化车型占比快速提升，高端路线清晰 [1] - 优刻得-W股价周涨22.28%，受益于DeepSeek模型需求增长及高毛利业务占比提升 [3] - 中国平安、中国神华、中国海油等12只标的均获2家券商联合推荐 [2] 行业投资机会 - 电子行业本周上涨3.60%，看好HBM产业链及存储芯片为代表的半导体周期复苏主线 [4] - 电力运营商关注度上升，电力板块有望迎来盈利改善和价值重估 [4] - 汽车智能化产业链受益于L4自动驾驶技术迭代，关注车队运营方、零部件供应商及主机厂 [5]

公司上市申请 - 浙江力积存储科技股份有限公司向港交所递交主板上市申请，中信证券为独家保荐人 [1] - 公司专注于内存芯片及AI存算解决方案，凭借利基DRAM市场的差异化布局 [1] 财务表现 - 2022年至2024年营收分别为6.10亿元、5.80亿元和6.46亿元 [2] - 同期毛利率从-2.1%提升至9.3% [2] - 三年累计亏损达4.92亿元，其中2022年亏损1.39亿元、2023年亏损2.44亿元、2024年亏损1.09亿元 [2] - 亏损主要源于研发与市场拓展的高投入，以及晶圆等原材料价格的波动 [2] 市场地位 - 按2024年利基DRAM收入计，公司在全球利基DRAM市场的中国内地厂商中排名第四，市场份额达11.3% [2] - 核心产品涵盖8Gb DDR4及更早代际的DRAM芯片，广泛应用于消费电子、汽车电子、工业控制等领域 [2] - 2024年销售超过1亿片内存芯片（含模块及晶圆内含芯片），实现收入6.46亿元 [2] 技术优势 - 研发团队占比超50% [3] - 技术基石包括WoW 3D异构集成技术、定制3D-IC堆叠技术、基于芯片的SiP技术、独立逻辑芯片设计与开发技术等 [3] - 提供转为高密度互连应用定制的硅中介层解决方案 [3] - 加入UCIe联盟，参与行业标准制定 [3] 客户结构 - 2022年至2024年，来自五大客户的收入分别占公司总收入的64.0%、66.8%和52.0% [3] - 客户集中度有所下降，但单一大客户依赖风险仍存 [3] 募资计划 - IPO募资将主要用于扩充高带宽存储产品及内存产品研发团队、提升生产能力、加强全球销售与营销，以及战略性投资或收购 [4] - 计划通过持续收入增长、规模经济效应提升及运营效率优化，实现盈利 [4] 行业前景 - 面临半导体行业技术迭代快、市场竞争激烈的挑战 [4] - 受益于AI、高性能计算等新兴领域对内存芯片的强劲需求 [4]

公司专利动态 - 公司申请了一项名为"数据的存储方法、装置、计算机可读存储介质和电子设备"的专利，公开号为CN120104622A，申请日期为2025年03月 [1] - 专利涉及一种数据存储方法，包括获取待存储数据参数和当前数据库结构参数，并根据参数差异和历史数据存在性决定存储方式 [1] - 在参数相同情况下，方法会获取第一目标存储地址并将数据存储至当前数据库的已有地址 [1] 公司基本信息 - 公司成立于2007年，总部位于北京市，主营业务为货币金融服务 [2] - 公司注册资本达9916107.6038万人民币 [2] - 公司对外投资了7家企业，参与招投标项目5000次 [2] 公司知识产权状况 - 公司拥有商标信息1214条，专利信息850条 [2] - 公司持有行政许可96个 [2] 数据来源 - 信息源自金融界，作者为情报员 [3]

6月6日，A股早盘窄幅震荡，超2900只个股下跌，半日成交额7467亿，较上个交易日放量324亿。截至 收盘，沪指跌0.06%，深成指跌0.18%，创业板指跌0.48%。 消息面上，因特朗普与马斯克关系恶化，隔夜美股高开低走，三大指数集体收跌，大型科技股多数下 跌，特斯拉暴跌逾14%市值跌破万亿。 盘面上，市场热点轮动较快，煤炭、银行等高股息风格活跃，大有能源涨停；有色金属板块走强，白银 方向领涨，湖南白银等涨停；化工板块走高，氟化工方向领涨，三美股份、巨化股份双双创历史新高； 固态电池概念拉升，海辰药业20%涨停；存储芯片概念异动，好上好涨停；此外，军工、建筑装饰等板 块盘中均轮动表现。下跌方面，IP经济、宠物经济等新消费概念走低，足球概念回调，游戏、汽车等板 块跌幅居前。 展望后市，中国银河认为，短期内，市场或仍维持震荡格局，关注外部关税的变化与国内政策的落地节 奏。 热门板块 1、有色金属板块走强 有色金属板块走强，白银方向领涨，白银有色、湖南白银、厦门信达等涨停，兴业银锡、盛达资源等跟 涨。 点评：消息面上，周四现货白银一度暴涨4.5%，触及每盎司36美元整数关口的上方，创下2012年2月以 来最高水 ...

存储芯片概念股异动 - 存储芯片概念股盘中异动，好上好直线拉升涨停，兆易创新、信宇人涨超5%，同有科技、盈方微、万润科技、香农芯创等跟涨 [1] 存储芯片市场动态 - 存储芯片市场迎来新一轮涨价潮，多家存储头部企业宣布提高部分产品报价 [1] 相关公司表现 - 好上好股价直线拉升涨停 [1] - 兆易创新、信宇人涨幅超过5% [1] - 同有科技、盈方微、万润科技、香农芯创等公司股价跟涨 [1]

全球DRAM市场格局变动 - 2025年第一季度SK海力士以36.9%市占率超越三星电子（34.4%）成为全球最大DRAM供应商[1] - 全球DRAM销售额环比减少9%至263.3亿美元，SK海力士营收达97.2亿美元，三星电子营收同比下滑19%至91亿美元[1] - 此次变动终结三星持续33年的市场垄断，标志AI驱动下的存储技术迭代重塑行业竞争逻辑[1] HBM技术成为竞争核心 - SK海力士HBM3E产品采用12层堆叠技术，带宽1.2TB/s，单颗容量36GB，主要供应英伟达H200/B200等AI加速卡[2] - SK海力士HBM3细分领域市占率超90%，三星因HBM3E技术未通过英伟达测试导致高单价产品出货骤减[3] - SK海力士通过自研MR-MUF技术将HBM3E堆叠层数从8层提升至12层，良率表现较好[5] 制程技术与产能布局 - SK海力士1b nm DDR5产品能效比提升20%，三星1a nm制程良率提升遇瓶颈导致高端DDR5供应不足[3] - SK海力士计划2025年底将1b nm产能提升至每月9万片，并启动1c nm工艺研发目标晶体管密度再提升20%[6] - 三星1a nm制程EUV导入率达40%但良率提升缓慢制约规模效应[6] AI驱动存储需求升级 - 英伟达H100 GPU需配置640GB HBM3E和2TB DDR5内存，GPT-5级别模型需EB级存储支持[4] - SK海力士AI服务器市场份额超70%，HBM3E产品被微软"星际之门"、谷歌Gemini等超大规模AI项目采用[4] - 生成式AI模型参数规模指数级扩张对存储带宽和容量提出严苛要求[4] 产业链协同与封装技术 - 台积电将CoWoS产能70%分配给SK海力士确保HBM3E稳定供应[5] - SK海力士60%的TSV刻蚀设备来自科林研发，Syndion系列设备满足HBM封装需求[5] - 三星12层HBM3E产品量产时间推迟至2025年Q3丧失市场先机[5] 下一代技术研发进展 - SK海力士计划2025年下半年推出HBM4样品，16层堆叠产品带宽达2.56TB/s，单颗容量64GB[6] - 三星押注混合键合技术试图在HBM4E阶段反超但存在NAND与DRAM联产工艺兼容性问题[6] - SK海力士推出LPCAMM2存储模块支持40TOPS+算力需求并与联想、戴尔合作推动量产[6] 行业竞争范式转变 - 2025年Q1 SK海力士、三星、美光合计DRAM市占率超95%，SK海力士HBM市场份额超60%[7] - 普通DRAM均价跌超10%但HBM3E价格仅环比微降3%，AI相关存储产品成为抗周期支点[7] - 行业竞争从规模扩张转向技术纵深，技术卡位能力与产业链协同效率成为长期竞争力关键[7]

年报更正公告 - 公司披露2024年年度报告及其摘要的更正公告，因年报期间工作量大涉及数据和信息较多导致少数错误未被及时发现[1] - 更正共五处，其中两处为计数单位描述错误，三处涉及主要会计数据和财务指标[3] - 加权平均净资产收益率从更正前的31.27%下调至7.92%，同比增长幅度从44.28%调整为20.93%[3] - 投资活动产生的现金流量净额从同比减少33.67%更正为同比增加33.67%[3] - 现金及现金等价物净增加额从同比减少73.70%更正为同比增加73.70%[3] - 追加披露参股公司上海捷策创股份有限公司长期股权投资会计科目转换事项[3] 公司业务概况 - 公司为半导体存储品牌企业，拥有行业类存储品牌FORESEE和国际高端消费类存储品牌Lexar(雷克沙)[4] - 主营业务覆盖嵌入式存储、固态硬盘、移动存储和内存条四大产品线[4] - 2024年披露筹划赴港二次上市，备案申请材料已获中国证监会接收[4] 2024年财务表现 - 2024年全年实现营收174.64亿元，同比增长72.48%[4] - 实现净利润近5亿元，同比增长超过160%[4] - 净利润中包含3.40亿元的非经常性金融资产损益[4] - 扣非归母净利润为1.67亿元，显示主营业务仍面临压力[4]

报告行业投资评级 - 电子行业投资评级为优于大市 [1][5] 报告的核心观点 - 看好2025年电子板块在“宏观政策周期、产业库存周期、AI创新周期”共振下的“估值扩张”行情，关注半导体自主可控、存储周期回暖及端侧SoC创新 [1] - EDA受限表明半导体全产业链国产化战略意义，推荐模拟芯片产业链相关公司 [2] - 存储价格向好，看好存储产业链产业升级机遇，建议关注相关公司 [3] - AI基础设施建设是需求确定性高增长投资主线，建议关注相关公司 [4] - 长期看好AR眼镜行业发展，建议关注相关公司 [7] - 关注6月促销活动对TV需求影响，推荐LCD及相关出海竞争力公司 [7] 行情回顾 - 过去一周上证指数、深证成指、沪深300分别下跌0.03%、0.91%、1.08%，电子行业整体下跌0.59%，元件涨2.21%，光学光电子跌1.27% [10] - 过去一周恒生科技指数、台湾资讯科技指数分别下跌1.46%、1.15%，费城半导体指数上涨1.18% [10] - 过去一周电子板块涨幅前十公司有远望谷、商络电子等，跌幅前十公司有太龙股份、福立旺等 [15] 行业动态 - 机构发布Q1欧洲智能手机市场销量榜，三星、苹果、小米位列前三；“AI+”推动，前4个月我国半导体器件专用设备制造利润大增105.1%；苹果提高iPhone以旧换新价格刺激需求 [35] - 多家公司发布公告，涉及募集资金投资项目调整、限制性股票激励计划、利润分配方案调整、股份回购等事项 [35][36] 重点投资组合 - 消费电子：蓝思科技、小米集团等 [8] - 半导体：中芯国际、翱捷科技等 [8] - 设备及材料：北方华创、中微公司等 [8] - 被动元件：顺络电子、风华高科等 [8] 重点公司盈利预测及投资评级 - 报告给出中芯国际、翱捷科技等多家公司的投资评级、昨收盘、总市值、EPS、PE等信息 [9]