据报道，泰国财政部表示，泰国政府可能动用超过200亿泰铢的预算来帮助缓冲美国关税政策对当地企 业的影响。 （文章来源：第一财经） ...

公司业务概况 - 公司是国内功能性遮阳新材料行业龙头企业 [2] - 业务覆盖全球六大洲70多个国家和地区 [2] - 产品销售以欧洲、亚洲、美洲市场为主 [2] 核心竞争力 - 具备优质产品品质和强大研发能力 [2] - 拥有丰富产品系列和专业化服务能力 [2] - 与全球客户建立长期稳定合作关系 [2] 美国市场影响 - 在美国市场销售比例较低 [2] - 美国关税政策对公司影响总体可控 [2] - 下游客户需求多元且分布广泛 [2] 经营表现 - 近年来业务持续稳健增长 [2] - 功能性遮阳新材料用途广泛 [2] - 应用场景和销售区域分布广泛 [2]

股价表现 - 盛诺集团股价下跌14.52%至0.265港元 成交额127.88万港元[1] 财务表现 - 公司预期截至2025年6月30日止6个月溢利不低于3000万港元 较2024年同期溢利约7420万港元下降至少59.57%[1] 经营环境 - 美国关税政策导致全球贸易波动 严重扰乱中美贸易并对全球供应链造成影响[1] - 生产及物流不确定性增加 运营出现中断[1]

公司股价表现 - 盛诺集团股价单日跌幅达14.52%至0.265港元 [1] - 当日成交额为127.88万港元 [1] 业绩预警 - 公司预计2025年上半年溢利将不低于3000万港元 [1] - 较2024年同期溢利7420万港元同比下滑至少59.57% [1] 业绩下滑原因 - 美国关税政策引发全球贸易波动导致收入减少 [1] - 关税政策同时扰乱中美贸易及全球供应链 [1] - 供应链中断导致生产及物流不确定性增加 [1]

世界格局与美元地位 - 世界格局正逐渐向多元化演变，美元长期主导地位因美国信用受损和全球霸权成本缩减而松动 [4] - 美元汇率将大幅波动，不再稳定，全球货币格局趋向正常化但尚无单一货币可替代美元 [4] - 人民币汇率形成机制应"以我为主"，锚定一篮子货币而非美元，必要时可自主调整汇率及存款准备金率 [4][5] 中国资产配置趋势 - 国际资本开始调整全球资产配置，中国资产占比提升是长期趋势，需稳住增速、保持监管稳定并持续创新 [7] - 当前美国资产在全球配置中占比远高于中国，与多极化格局不匹配 [7] - 中国对外政策更灵活自主，与美盟友关系改善促进经贸和科技交流 [7] 中国经济政策与市场 - "9·24政策组合拳"标志政策拐点，监管转向支持经济增长和民企发展，带来股市拐点 [7] - 上半年GDP高增速使当前政策组合均衡，但若三季度增速低于预期或再出刺激政策 [8] - 政治局会议明确巩固资本市场回稳向好势头，未因短期上涨泼冷水，利好市场长期发展 [8] 房地产与地方债务 - 房地产市场仍承压，若无强力政策干预下行压力或加剧 [8] - 地方债务监管趋严，严禁新增隐性债务并推进平台出清，但中央未明确增加负债对冲 [9] 反内卷与资源配置 - "反内卷"应反对恶性内耗但鼓励良性竞争，尤其在科技和高端制造领域创新 [10] - 需理顺机制让市场在资源配置中发挥作用，使资源向创造价值领域汇集 [11] 黄金投资与关税影响 - 黄金估值已处高位，过度投资避险资产可能转为风险资产，需警惕地缘冲突停火带来的调整压力 [12][13] - 美日、美欧关税协定模式模糊但实际降税，为其他国家提供参考，中国与美国谈判条款将更清晰可执行 [15] - 市场已习惯美国关税威胁，不再视其为高悬的"达摩克利斯之剑" [15]

世界格局与货币体系演变 - 世界正从单极向多元化格局演变，美元主导地位因美国信用受损及政策收缩而松动，但尚无单一货币可完全替代美元 [5][6] - 人民币汇率形成机制应"以我为主"，考虑锚定一篮子货币而非单一美元，保持弹性以发挥价格信号和贸易稳定器作用 [5][7] - 美元中长期将大幅波动，特朗普政府缩减海外开支及"退群"行为加速了美元地位弱化进程 [6][7] 中国资产配置趋势 - 全球对中国资产配置比例提升是长期趋势，当前美国资产占比与多极化格局不匹配，国际资本已开始调整 [8][9] - 政策拐点（如"9·24政策组合拳"）推动监管转向支持经济增长和民企发展，带来股市重大拐点 [9] - 中国对外政策灵活性增强，与美日欧等关系改善促进经贸科技交流，为资产配置创造有利环境 [9] 国内经济政策动向 - 上半年GDP高增长使当前政策组合趋向均衡，但若三季度增速低于预期可能再出刺激政策 [10] - 政治局会议明确"巩固资本市场回稳向好势头"稳定政策预期，但未提及房地产支持政策 [10] - 地方债务监管趋严（严禁新增隐性债务、推进平台出清），但中央未明确增加负债对冲可能使部分地区承压 [10] 产业竞争与资源配置 - "反内卷"政策应区分恶性内耗与良性竞争，科技和高端制造领域的创新比拼对突破"卡脖子"至关重要 [12] - 需理顺市场机制使资源向价值创造领域汇集，避免将反内卷异化为反竞争 [13] 黄金投资与关税影响 - 黄金当前估值处于高位，过度投资可能使"避险资产"变为"风险资产"，需警惕地缘冲突缓和带来的调整压力 [14][15] - 美日欧关税协定实际执行存疑，但关税回落降低贸易成本和不确定性，中国与美谈判条款预计更具可执行性 [16][17] - 市场已适应美国关税威胁，其政策影响淡化不再被视为"达摩克利斯之剑" [17]

上述一系列数据的发布，再次引发市场对美国就业市场疲软、增长正在放缓的担忧。美国金融市场也随 之发生波动。 就在7月底，美国商务部发布的预估数据显示，今年第二季度美国经济环比增长3%。这一数字不仅相比 第一季度环比萎缩0.5%的表现大幅反弹，且似乎证明美国经济仍然保持强劲增长。不过，从具体数据 来看，第二季度个人消费对经济增长的贡献比较有限，进口大幅下降才是拉动增长的重要数据，而二季 度进口下降与一季度进口大幅增长有关。 有媒体分析指出，在3%的数字背后，暗含美国个人消费不振、企业投资下滑、青年失业率上升、政府 拉动增长有限等隐忧。从长期来看，美国经济仍面临很大不确定性，而这与美国的关税政策有很大关 系。 美国对进口商品加征高额关税，导致美国国内商品物价上涨，通胀持续。数据显示，美国6月个人消费 支出价格指数（PCE）同比上涨2.8%，环比上涨0.3%。从物价方面来看，6月的家具、汽车、家电等价 格等都出现明显上涨，显示关税效应正传导至消费端。 毕振山 美国劳工部近日公布的数据显示，美国失业率环比出现上升。与此同时，美国7月制造业景气指数等数 据也低于预期。有分析人士认为，美国的关税政策变化不定对美国经济造成" ...

亚太股市出现回调 21世纪经济报道记者胡慧茵 上周，亚太股市多个股指扭转多周涨势转跌。其中，越南、韩国和新加坡股市周内均跌超2%。 据央视新闻报道，当地时间7月31日，美国总统特朗普签署行政令，确定了对多个国家和地区征收的"对 等关税"税率，具体税率从10%至41%不等。投资者的紧张情绪再次被挑起，受此消息影响，上周亚太 股市多数下跌。 市场分析认为，上周亚太股市下跌，主要出于对美国关税政策的持续担忧以及持续上涨后的回调。 东南亚股市下跌为主。泰国SET指数周涨0.1%，报1218.33点；越南胡志明指数下跌2.23%或34.17点，报 1496.96点；印尼雅加达综合指数（JKSE）周跌0.08%，报7537.77点；新加坡海峡指数周跌2.52%，报 4153.83点；马来西亚吉隆坡综合指数周跌0.03%，报1533.35点；菲律宾马尼拉指数周跌1.67%或107.05 点，报6306.13点。 中国社会科学院世界经济与政治研究所国际金融研究室助理研究员倪淑慧向21世纪经济报道记者表示， 以越南股市为例，美越达成贸易协议，再加上二季度较高的经济增速，越南股市已经持续多周上涨，较 4月初已经累计上涨超过40% ...

美国关税政策调整 - 美国总统特朗普公布69个贸易伙伴输美商品适用的关税税率 上调加拿大 巴西输美产品以及铜产品关税 [1] - 特朗普政府以高关税威胁施压贸易伙伴与美达成贸易协议 [1] - 美国关税税率已处于一个多世纪以来未曾有过的高位 [1] - 美国关税体系已变成难以理解的复杂迷宫 对美国小企业来说代价尤其高昂 [1] - 美国关税水平可能高于此前预期 给美国通胀带来上行风险 经济增长面临下行风险 [1] 行业影响分析 - 美国大幅提高关税导致贸易伙伴对美国的信任受到侵蚀 [1] - 高关税的制度化及持续不确定性将削弱美国企业在全球的竞争力 [1] - 美国企业和消费者将为此承担数千亿美元税费 [1] - 美国"关税墙"非常高 美国企业和消费者的生产 生活成本将会显著升高 [2] - 制造商依然面临显著不确定性 美国关税政策可能还会有更多变化 [2] 经济专家观点 - 美国全国对外贸易理事会主席表示美国消费者处境会更糟 与地缘政治盟友和贸易伙伴的关系也会受到伤害 [1] - 美国银行经济学家认为关税给美国通胀带来上行风险 经济增长面临下行风险 [1] - 穆迪分析公司首席经济学家表示美国关税税率大幅升高将加深对美国经济的伤害 [2] - 经济学界普遍认为大规模加征关税是一个坏主意 [2] - 澳大利亚投资管理机构首席经济学家预计今后数月关税成本将更多转嫁给美国消费者 [2]

中美贸易博弈 - 美国财长贝森特承认在阻止中国购买俄罗斯石油问题上"筹码不够看" [1][3] - 中美"125%关税对轰"以美国率先让步收场 证明"硬脱钩"是虚张声势 [3][5] - 中国制造业规模超越G7总和 拥有全球占比超30%的制造业产能 [3] - 金砖国家购买力达77万亿美元 中国14亿人口市场具有战略价值 [3] 能源领域动态 - 中国坚持根据国家主权决策制定能源进口策略 不受外部压力影响 [3][5] - 美国最多只能通过限价措施小幅压低俄油价格 无法阻断交易 [5] - 中俄宣布"海上联合-2025"军演 展示能源合作不受外部压力动摇 [5] 全球关税新动向 - 特朗普对全球数十国加征新关税 但暂未包含中国 [7] - 对巴基斯坦征收19%关税 远低于印度税率 反映美印巴关系微妙变化 [7][9] - 巴西关税最终定为10% 较威胁的50%大幅下调 显示美国决策实际理性 [9] - 差别化关税策略旨在孤立中国盟友 集中火力应对中国 [9] 地缘经济格局 - 乌克兰高层"二选一"论调忽视中国市场和制造业实力 [1][3] - 美国试图通过"捧巴压印"策略向莫迪政府施压 [7][9] - 巴西作为金砖核心成员 美国让步意在分化金砖内部团结 [9]