2025年公募基金整体业绩与市场环境 - 2025年A股市场表现强劲，沪指涨幅18.41%并一度突破4000点，创业板指年度涨幅近50%，A股总市值跃升至近109万亿元 [2] - 市场呈现结构性行情，热点轮动活跃，上半年机器人、创新药、港股券商领涨，三季度CPO、半导体、锂电、储能接力，四季度卫星导航、商业航天表现突出 [2] - 权益基金充分把握行情，全市场有90只基金收益率超过100%，其中主动权益基金年内诞生了75只“翻倍基”，“翻倍”成为进入业绩百强榜的门槛 [2][9] 2025年公募基金业绩排名前十 - 年度冠军为任桀管理的永赢科技智选，总回报233.29%，打破了由王亚伟保持18年的226.24%的冠军收益率纪录 [1][2][3][6] - 亚军为中航机遇领航，收益率168.92%，季军为红土创新新兴产业，收益率148.64% [3][4] - 第四至第十名基金年度回报率均超过137%，包括恒越优势精选、信澳业绩驱动、中欧数字经济、交银优择回报、汇安成长优选、兴证资管金麒麟兴享优选和华商均衡成长 [3][4] - 年度收益率十强全部为主动权益类基金，凸显了在结构性行情中主动管理能力的优势 [3] 冠军基金永赢科技智选分析 - 该基金成立于2024年10月，以1000万元发起式设立，基金经理任桀管理年限仅一年多 [8] - 作为赛道型基金，其高度集中于CPO（光模块）算力方向，前十大重仓股合计占基金净值比达到73.25% [8] - 2025年四季度，其前四大重仓股涨幅均实现翻倍，其中第一大重仓股新易盛涨幅187.96%，第二大重仓股中际旭创涨幅176.76%，第三大天孚通讯涨幅110.76%，第四大深南电路涨幅100.95% [8] 基金公司表现与“翻倍基”分布 - 中小基金公司在年度十强中占据半壁江山，包括中航、红土创新、恒越、汇安等公司旗下产品 [5] - 易方达基金旗下“翻倍基”数量最多，达10只，富国基金有6只，永赢基金有4只，华商和红土创新基金各有3只 [9] - 红土创新基金旗下近半数权益基金收益翻倍，外商独资公募宏利基金也有两只基金翻倍 [9] - 2025年最后一个月，有近500只主动权益基金创下成立以来净值新高，其中易方达基金旗下有24只，数量领先 [9] 2025年ETF市场表现 - 中国ETF市场总规模从年初的3.73万亿元激增至6.03万亿元，增长超2万亿元，已超越日本成为亚洲最大的ETF市场 [10] - 科技类宽基指数领涨，科创创业50指数、创业板指数、科创板50指数年内分别上涨61%、50%和36% [10] - 行业主题ETF中，有6只年度回报率翻倍，国泰通信ETF以125.81%的涨幅夺冠，富国通信设备ETF以121.37%获亚军，国泰矿业ETF以106.11%位列第三 [10][12] - 黄金主题ETF表现突出，永赢、华夏、工银瑞信等旗下多只黄金股ETF回报率超90% [12] - 黄金走强原因包括各国央行持续增持，以及年轻人配置需求旺盛，蚂蚁财富平台数据显示截至2025年11月底已有超2100万用户配置包含黄金基金的“新三金”组合 [13] 2025年“固收+”基金表现 - “固收+”基金总规模在2025年大幅增长，截至三季度末达2.52万亿元，较2024年底的1.67万亿元增长50% [15] - 受益于权益市场上行，固收+基金2025年整体收益率中位数为10.2% [16] - 南方昌元可转债以48.77%的回报率位居固收+基金业绩榜首，华商双翼和华安智联分别以46.79%和44.49%的回报率紧随其后 [16][18] - 业绩排名前十的固收+基金年度回报率均超过了33% [16]

2026年格隆汇十大核心ETF榜单 - 榜单由格隆汇数千万会员参与投票，经统计数十万有效票后推出，全年不做调整，采用等权重组合[3] - 十大核心ETF覆盖创业板50、恒生科技、科创芯片、机器人、航空航天、储能电池、有色金属、化工、旅游及券商等多个主题[3] - 具体产品包括：创业板50ETF(159949，规模300.67亿元)、恒生科技ETF易方达(513010，规模268.96亿元)、科创芯片ETF(588200，规模396.09亿元)、机器人ETF(562500，规模263.75亿元)、航空航天ETF(159227，规模21.55亿元)、储能电池ETF(159566，规模39.23亿元)、有色金属ETF(512400，规模205.01亿元)、化工ETF(159870，规模169.79亿元)、旅游ETF(159766，规模53.07亿元)、券商ETF(512000，规模400.03亿元)[3] 推出ETF组合的背景与理念 - 借鉴巴菲特观点，指数基金（ETF）是适合业余投资者的工具，因其透明度高、成本低廉、交易灵活、品种丰富，且指数长期存在[4] - 该组合是继格隆汇十大核心资产后推出的又一王牌产品，旨在汇聚全球投资者智慧，寻找代表中国未来的核心资产[5][11] - 自2018年起，格隆汇已连续7年组织“全球视野 下注中国”核心资产投票活动，依靠群体智慧为投资决策提供参考[10][11] 2025年资本市场环境回顾 - 2025年中国资本市场叙事被彻底改写，DeepSeek事件引发估值重估，关税“黑天鹅”突袭，汇金以“类平准基金”姿态出手干预[6] - A股市场表现强劲：一举突破4000点关口，总市值首次站上100万亿元，全年成交额突破420万亿元，创下纪录，其中150个交易日成交额超万亿元，并出现单日3万亿元的天量成交[7] - 全球货币秩序深度重构：去美元化暗流涌动，美联储转向降息，地缘政治紧张，全球央行加速购金，推动金银价格飙升[7] - ETF市场迎来爆发：规模接连突破4万亿、5万亿、6万亿元关口，标志着投资方式、资金结构与金融生态的深刻变革[8] - 长线资金入市渐成共识，制度基础持续夯实，2025年被视为中国资产新篇章的序章[8] 历史业绩表现 - 格隆汇2025年“全球视野，下注中国”十大核心ETF组合过去一年收益率为27.86%，同期沪深300指数上涨17.66%，组合跑赢基准10.20个百分点[9]

2025年ETF市场表现 - 通信ETF以125.81%的年内涨幅位列ETF涨幅榜冠军 [1] - 通信设备ETF以121.37%的涨幅获得亚军 [1] - 矿业ETF以106.11%的涨幅取得季军 [1] 实现翻倍收益的ETF - 创业板人工智能ETF华宝、有色矿业ETF招商、工业有色ETF年内收益率均实现翻倍 [1] - 除前三名外，另有3只ETF年内收益率翻倍 [1] 表现优异的ETF类别 - 有色金属ETF、黄金股ETF等15只ETF年内涨幅超过90% [1] - 通信、通信设备、矿业及有色金属相关ETF在2025年表现最为突出 [1]

以太坊现货ETF资金流动情况 - 美东时间12月30日，以太坊现货ETF单日总净流入6783.66万美元，九支ETF产品均无净流出 [1] - 单日净流入最高的产品为灰度以太坊信托ETF ETHE，净流入5018.74万美元 [1] - 尽管单日流入强劲，但ETHE产品历史累计总净流出仍高达50.49亿美元 [1] 以太坊现货ETF市场整体规模 - 截至目前，以太坊现货ETF总资产净值已达到179.94亿美元 [1] - 该ETF类别的净资产比率（市值占以太坊总市值比例）为5.04% [1] - 以太坊现货ETF历史累计净流入总额已达124.00亿美元 [1]

公司动态 - Grayscale已向美国证券交易委员会提交了Grayscale Bittensor Trust的Form S-1注册声明 [1] - 该信托计划在注册生效并在NYSE Arca上市后，将产品更名为Grayscale Bittensor Trust ETF [1] - 该信托的唯一资产是Bittensor Network的原生代币TAO [1]

核心观点 - 渣打银行分析师预测XRP价格可能在2026年达到8美元 较当前约1.90美元水平有超过300%的上涨空间[1] - 市场对该预测普遍存在怀疑 两种主流AI模型均给出了看跌的观点[2][8] - XRP近期价格表现疲软 技术指标未能确认可持续的突破趋势[9][10] 价格预测与依据 - 渣打分析师Geoffrey Kendrick的看涨预测基于监管清晰度改善和潜在的ETF准入 这可能显著扩大XRP的投资者基础和实际应用[1] - 预测隐含XRP价格将从当前约1.90美元水平上涨超过300%至8美元[1] 看跌观点与质疑 - ChatGPT认为 价格远高于历史高点需要远超监管动力的因素 XRP需要加速的真实世界结算量和持续机构采用的明确证据 才能证明超过300%的重新定价是合理的[3][4] - Grok采取了更为严厉的立场 质疑8美元目标即便在更长的时间范围内是否现实 认为ETF批准本身不足以引发多年的重新定价[5][6] - Grok指出ETF创造的是准入渠道 而非必然性 它们不强制创造需求 更不强制创造效用[7] - Grok认为XRP历史悠久 是一种成熟的资产 其天花板已被充分了解 押注其上涨4倍假设市场突然决定过去十年一直低估了XRP 这是不现实的[8] - Grok甚至转向极度看跌 认为有可能整个基础崩塌 资产变得一文不值[9] 当前市场状况与表现 - XRP年初至今下跌约7% 社交媒体市场情绪持续处于低位[1] - XRP目前交易价格远低于其历史最高点 技术指标未能提供持续突破的确认[9] - 报告发布时 XRP交易价格为1.86美元 在过去一个月内下跌超过15%[10] - 技术分析显示 XRP日线图仍缺乏通往可持续上升趋势的清晰路径[10]

活动概况 - 2025年11月14日，在上海证券交易所指导下，中证中小投资者服务中心与东方证券股份有限公司在深圳共同举办了“以投资者为本，重回报促发展”沪市ETF主题交流活动 [1] - 活动旨在增强投资者对交易所交易基金的认知水平和实操能力，营造理性投资、价值导向、长远布局的健康市场生态 [1] 课程内容与讲师 - 首场课程由上交所专家讲师华维卿主讲，系统讲解了交易所交易基金的概念、运作原理与产品特点，并结合境内市场发展现状梳理了各类ETF产品类型及其适用场景与配置价值 [3] - 第二场课程由招商基金专家讲师田悦主讲，结合实战案例介绍了ETF在资产配置、套利等方面的多样化策略，以及不同市场环境下的适用策略思路 [3] - 田悦还梳理了ETF期权的基本原理、常用策略及风控要点，协助投资者掌握期权在ETF投资中的实际运用 [3] 产品与策略详解 - 货币ETF被介绍为管理场内现金的工具，具有交易便捷、收益稳健、流动性强和安全性高的特点，其头部产品流动性位居沪市首列 [4] - 货币ETF可实现当日卖出股票即可买入，当日卖出即可买入股票，且卖出后资金可直接用于缴纳新股中签款 [4] - 介绍了长期投资策略如定投，并以具体案例说明：从2024年8月23日起每周定投上证指数ETF联接基金1000元，至2024年9月24日政策利好引发大盘反弹，投资者获得收益 [4] - 该定投案例显示，总投资14000元，期末总资产为14459.02元，收益为459.02元 [4] 活动效果与参与者反馈 - 两场课程内容详实、层层递进，既有理论高度又贴近投资实战，有效拓展了参与者在ETF领域的知识广度与深度 [5] - 活动汇聚了深圳地区众多资深投资者与高净值人群，现场交流氛围浓厚 [5] - 在互动环节，参会者积极围绕ETF配置思路、行业轮动时机、期权策略细节等议题与讲师进行了多轮深入探讨，反映出市场对ETF这一投资品种的持续热忱 [5] 未来展望 - 东方证券表示将继续发挥专业研究优势，强化与行业各方协作，不断拓展投资者对ETF及衍生工具的认知边界 [7] - 公司旨在助力投资者在科技引领、创新驱动的时代背景下捕捉长期机遇，共同促进资本市场的高质量发展 [7]

报告行业投资评级 无 报告的核心观点 - 上周美国新发 7 只产品，年末假期阶段新发放缓，多只主题 ETF 发行 [2][5] - 过去一周美国 ETF 流入放缓，国际股票产品流入超国内，资金或看好新一年境外股票；黄金创新高对应 ETF 大幅流入 [2][10] - 今年以来发达市场 ETF 表现整体优于美股，标普 500 涨幅不到 20%，发达市场产品多数超 30% [2][12] - 2025 年 10 月美国非货币公募基金总量增加，国内股票型产品规模上升但赎回压力大；12 月 10 - 17 日当周国内股票基金流出扩大，年内流出超 7000 亿美元，混合配置产品流出放大 [2][16] 各目录内容总结 美国 ETF 创新产品：Pacer 发行出口龙头 ETF - 上周美国 7 只新发产品，年末假期阶段新发放缓 [5] - AOT Invest 发行软件平台 ETF，通过成本收入比等选股，用质量因子加权，权重股含英伟达、Meta 等，个股权重 0.5 - 7.5% [2][5] - Pacer 发行出口龙头 ETF，从标普 900 中选境外收入占比高、自由现金流增长突出的公司 [2][6] - Virtus 协助发行成长机会 ETF，是股票全天候产品，采用自下而上基本面选股 [6] - Xtrackers 发行欧洲市场龙头 ETF，跟踪 Stoxx 相关指数，筛选欧洲各板块 40 家龙头企业 [6] 美国 ETF 动态 美国 ETF 资金：跨境股票产品流入明显 - 过去一周美国 ETF 流入放缓，国际股票产品流入超国内 [7][10] - Vanguard 多只产品大幅流入，除标普 500 ETF 外，发达、新兴市场股票产品流入前十，成长、价值风格 ETF 流出较多 [10] - 各标普 500 ETF 资金波动高，罗素 2000 ETF 流出，黄金创新高对应 ETF 大幅流入，资金与表现正相关 [11] 美国 ETF 表现：发达市场股票产品表现出色 - 今年以来发达市场 ETF 表现优于美股，标普 500 涨幅不到 20%，发达市场产品多数超 30%，EAFE 价值 ETF 涨幅超 40% [12] 近期美国普通公募基金资金流向 - 2025 年 10 月美国非货币公募基金总量 23.70 万亿美元，较 9 月增加 0.22 万亿；10 月标普 500 涨 2.27%，国内股票型产品规模升 0.9%，赎回压力大 [16] - 12 月 10 - 17 日当周国内股票基金流出扩大至 473 亿美元，年内国内股票产品流出超 7000 亿美元，混合配置产品流出放大 [16]

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 基金管理人：平安基金管理有限公司 基金托管人：招商银行股份有限公司 【重要提示】 1、平安恒生港股通科技主题交易型开放式指数证券投资基金（以下简称"本基金"）的发售已获中国证 监会2025年12月5日证监许可[2025]2709号文注册。中国证监会对本基金的注册并不代表中国证监会对 本基金的投资价值和市场前景作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。 2、本基金类别为股票型证券投资基金，运作方式为交易型开放式。 3、本基金的基金管理人为平安基金管理有限公司（以下简称"基金管理人"、"本公司"），基金托管人 为招商银行股份有限公司，登记结算机构为中国证券登记结算有限责任公司。 4、本基金的发售对象为符合法律法规规定的可投资于证券投资基金的个人投资者、机构投资者、合格 境外投资者以及法律法规或中国证监会允许购买证券投资基金的其他投资人。 5、投资者可选择网上现金认购、网下现金认购两种方式认购本基金。网上现金认购是指投资者通过基 金管理人指定的发售代理机构用深圳证券交易所网上系统以现金进行的认购。网下现金认购是指投资者 通过基金管理人及其指定的发售代理机构 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 外围美股圣诞节后开盘下跌或压制今日A股开盘，但大盘八连阳且未加速、市场放量，指数表现良性，仍将震荡上涨，不过接近4000点时短期不建议追高，单拉权重时市场波动会放大 [1][2] 各部分总结 重要资讯 - 芝商所全线上调金属品种履约保证金 [4] - 白银价格屡创新高，马斯克表示白银在工业生产中必不可少 [4] - 美乌总统会谈，双方在安全保障达成程度表述有差异，特朗普见泽连斯基前与普京通话，泽连斯基提及全民公投用于和平计划，俄乌未就关键领土问题达成一致且不排除三方会晤 [4] - 当地时间12月27日凌晨起，俄军对乌克兰多地发起大规模空袭，控制扎波罗热地区部分城市 [4] - 日本内阁批准2026财年创纪录初始预算，预计该财年将实现28年来首次基础财政收支盈余 [4] - 财政部表示明年将扩大财政支出盘子，实施提振消费专项行动，安排资金支持消费品以旧换新，促进居民就业增收 [4] - 国家创业投资引导基金启动，引导金融资本投长期、投硬科技 [5] - 中方对20家美国军工相关企业及高级管理人员采取反制措施 [6] - 截至12月27日，中国ETF规模达6.03万亿元，首次突破6万亿元大关 [6] - 沪深交易所推出2026年降费措施，预计降费金额超19亿元 [7] - 中国人民银行、国家外汇管理局决定在全国范围内推广跨国公司本外币一体化资金池业务 [7] 期货市场跟踪 - 展示上证50、沪深300、中证500、中证1000指数及各对应期货合约的收盘价、结算价、涨跌、涨跌幅、基差等数据 [9] - 呈现上证50、沪深300、中证500、中证1000各期货合约成交量、成交额、持仓量等交易数据及变化情况 [10] - 给出沪深300、上证50、中证500各合约基差及跨期价差相关图表 [12][16][25] 现货市场跟踪 - 列出万得全A、上证指数、深证成指等指数的当前点位、涨跌幅、成交额、市盈率等数据 [33] - 分析市场风格（周期、消费、成长、金融、稳定）对上证50、沪深300、中证500、中证1000指数涨跌的影响 [34][35] - 展示重要指数估值、申万估值相关图表 [37][40] - 呈现市场周日均成交量、换手率、两市上涨下跌股票数、指数成交额变化、股债相对回报、港股通、两融余额、两融交易净买额及占A股成交额比例等图表 [43][45][46] 流动性跟踪 - 给出央行公开市场操作（货币投放、回笼、净投放）及Shibor利率水平相关图表 [49]