文章核心观点 - 苗姐团队的TikTok电商项目通过“短视频+社交裂变”模式，为普通人提供了具有可观盈利潜力的跨境创业选择，其可持续性由流量红利、选品策略、运营模式和技术赋能四大核心逻辑共同支撑 [1][10] 流量红利 - TikTok全球月活跃用户突破20亿，而东南亚、拉美、中东等新兴市场的渗透率不足30%，提供了巨大的天然流量池 [3] - 新兴市场增长潜力巨大，例如2025年第一季度墨西哥市场的TikTok电商GMV环比暴涨688% [3] - 平台采用“去中心化”流量分配机制，对新手友好，0粉丝新号发布优质内容，首条视频即可获得5000至10万次曝光，实现“内容质量大于账号权重” [3] - 实例显示，学员通过模仿内容模板，3条视频播放量突破百万，带动1200单销量，实现单月利润超4000美元，无需高额广告投入即可积累初始流量 [3] 选品策略 - 选品遵循“三高原则”：高性价比（客单价10-30美元）、高视觉冲击、高需求痛点，例如磁吸数据线通过场景化视频单条带货超5000单，利润约2.5万美元 [4] - 项目挖掘蓝海赛道以避开红海竞争，如针对东南亚潮湿环境的折叠宠物食盆单月销量突破1.5万件，欧美市场美妆工具季度订阅盒复购率超65% [6] - 这些“小而美”的细分品类用户生命周期价值是单次购买的3倍，毛利率可达300%以上 [6] 运营模式 - 采用轻资产的“无货源+一件代发”模式，启动成本仅需3000-5000元人民币，配合官方中转仓实现3-5天跨境履约，现金流周转率控制在90天以内 [7] - 构建“TikTok引流+私域变现”闭环，将用户沉淀至WhatsApp等私域流量池，使复购率从15%提升至45% [7] - 实例显示，通过引流至独立站并结合私域营销，单客年均消费可超200美元 [7] 技术赋能 - 选品端利用AI工具实时监测“搜索量超1万、商品数低于3千”的蓝海品类，提升选品效率 [8] - 内容端通过模板和AIGC技术将单条视频制作成本从500元人民币降至20元人民币，实现批量生产 [8] - 流量端采用自动出价系统，将广告投放投资回报率从1:3提升至1:7，技术驱动形成“选品-优化-复购”的良性循环 [8] 项目成果与潜力 - 数据显示，日均投入3小时的学员在3个月内实现月入8000元人民币的成功率达70% [10] - 项目盈利空间具有可持续性，建议通过“小单快反”模式积累供应链与用户资产，抓住当前市场窗口期 [10]

具体来看，招商银行在小红书上已经收获了51.3万粉丝，中信银行信用卡账号紧随其后，有12.6万粉 丝，而光大银行则稳稳坐拥9.4万粉丝的小圈子。可以说，银行们在小红书的"粉丝赛跑"已经悄然开 始，各家都在努力抢占年轻用户的关注度。 凭借在用户消费决策链中的关键入口地位、以及天然具备的"强搜索"属性，小红书正成为各大商业银行 竞相"挖金"的新阵地。 除招商银行、江苏银行等较早布局的机构外，近期浙商银行、大华银行等多家银行也陆续开设官方账 号，让银行在小红书上的身影越来越多。 小红书 小红书 据《证券日报》此前报道，自今年以来，银行、券商、基金、保险等金融机构已成规模地入驻小红书。 截止至今年5月份，各类金融机构已开设超过200个官方账号，其中银行总行、业务条线与各地分支机构 创建的官方账号数量也已超过60个。不同类型金融机构不断"进场"，小红书正日益成为它们争抢流量入 口的缩影。 平台流量庞大，潜在客群可观、活跃度高，这也解释了银行为何积极入驻。另据小红书财经与蚂蚁财富 联合推出的《2024年轻人十大理财趋势盘点》显示，2024年，小红书上"存钱"相关的笔记阅读量达到83 亿，2000多万"00后"通过余额宝定 ...

财务表现 - 2025年第三季度营业收入为17.36亿元，同比下降11.63% [1][3] - 2025年第三季度净利润为2.27亿元，同比下降23.64%，创近年来单季度最大跌幅纪录 [1][3] - 2025年第三季度基本每股收益为0.57元/股，同比下降24% [3] - 2025年前三季度营业收入为70.98亿元，同比增长1.89% [4] - 2025年前三季度净利润为10.26亿元，同比增长2.65%，增速较去年同期大幅放缓 [4] 主品牌与渠道分析 - 2025年上半年主品牌珀莱雅营收为39.79亿元，同比微降0.08%，为近五年来首次负增长 [5] - 主品牌占公司总营收比重高达74.27%，其增长停滞直接拖累整体业绩 [5] - 公司销售高度依赖线上渠道，对平台规则变动和流量成本波动极为敏感 [5] 费用结构 - 2025年上半年销售费用为26.59亿元，销售费用率升至49.59% [5] - 2025年上半年形象宣传推广费为23.99亿元，占营收的44.05%，远超行业平均水平 [5] - 2025年上半年研发费用为0.95亿元，研发费用率仅为1.77% [5] - 销售费用是研发费用的20倍以上 [5] 战略动向 - 公司已向港交所提交上市申请书，H股上市迈入实质性推进阶段 [6] - 本次拟发行的H股股数不超过发行后总股本的15%（超额配售权行使前） [8] - 募集资金将用于研发与产品创新、品牌建设、智能制造、全球化布局等 [8]

市场表现 - 10月21日港股市场低开，恒生科技指数回调，相关ETF恒生科技ETF天弘（520920）现跌1.67%，成交额超5400万元 [1] - 尽管当日下跌，该ETF昨日（10月21日）获资金净流入超1.9亿元，已连续10个交易日获资金净流入，累计净流入额达19.38亿元 [1] - 成分股中，蔚来-SW、中芯国际、地平线机器人-W等股逆势飘红 [1] 指数构成与特点 - 恒生科技ETF天弘（520920）紧密跟踪恒生科技指数，该指数由科技主题高度相关的前30只港股构成，集中度高 [1] - 指数涵盖信息技术、可选消费、通讯服务等领域，并可通过QDII投资于网易、京东、百度、蔚来等非港股通上市公司 [1] 成分股质量与业绩 - 经过2025年两度成分股优化后，恒生科技指数核心资产质量显著提升 [2] - 新纳入的比亚迪三季度全球新能源汽车市场份额再增2个百分点，地平线机器人车载AI芯片订单已排至2026年 [2] - 指数成分股2025年三季度整体净利润增速达16.5%，ROE中位数回升至14%以上 [2] - 腾讯视频号广告收入增长40%，阿里巴巴海外业务增速突破30% [2] - 头部企业市盈率普遍低于25倍，显著低于全球同类科技公司水平 [2] 资金面与行业前景 - 前三季度港股通资金净买入指数成分股超1万亿港元，成为板块复苏的重要支撑 [2] - 恒生科技板块正处于宏观流动性回暖与AI技术周期共振的早期阶段，中期具备较高配置价值 [2] - 底层逻辑受益于AI新技术变革带来的应用端和内容端爆发，当前处于AI技术周期起点 [2] - 中长期逻辑在于流量红利消退后，存量市场的用户争夺及商业模型优化，考验组织架构能力 [2]

快手公会入驻背景与吸引力 - 短视频领域持续升温，快手平台凭借庞大的用户基数和成熟的直播生态吸引了众多公会，共享流量红利成为关键驱动力 [1] - 在快手生态中分得一杯羹，开通公会是至关重要的第一步，但新手常因不清楚具体流程和门槛而申请碰壁 [1] 公会入驻的硬性资质要求 - 申请者必须以公司或机构名义注册，个人身份无法通过审核，需准备齐全的营业执照，且经营范围需包含文化、传媒、演出经纪等相关类目 [3] - 公司需具备固定的办公场所和稳定的运营团队，能够为主播提供培训、内容策划、流量扶持等全方位服务，这是平台审核的基础门槛和公会长期发展的核心保障 [3] 申请流程与材料准备要点 - 需登录快手官方公会入驻页面，填写公司基本信息、联系人资料、运营计划书等详细申请信息 [4] - 运营计划书尤为重要，需清晰阐述公会定位、主播招募策略、内容发展方向及未来规划，详实可行的计划书能极大提升审核通过概率 [4] - 平台会对申请公司的信用记录进行核查，确保无不良经营历史或法律纠纷 [4] 常见申请失败原因与风险 - 申请资质不达标是失败主因，包括营业执照经营范围不匹配、办公场地证明材料不完整等细节疏忽 [4] - 部分公会虽具备资质，但运营能力展示过于单薄，缺乏具体执行方案，导致平台质疑其运营能力 [4] - 试图通过借用他人资质或伪造材料蒙混过关的行为，一旦发现会被直接拒绝并可能列入平台黑名单，影响未来合作机会 [4] 平台审核侧重点与成功入驻优势 - 平台越来越看重公会的内容质量和主播生态，鼓励培养正能量、有才艺、能持续产出优质内容的主播 [5] - 在申请阶段展现对内容合规性的重视及主播成长路径规划会成为加分项，了解平台最新政策动向和流量扶持机制能让公会在后续运营中占据先机 [5] - 审核周期通常较长，期间可能有平台工作人员进行电话沟通或实地考察，保持通讯畅通、积极配合是关键 [5] - 审核通过后，公会将获得专属后台管理权限，可批量管理主播、查看数据报表、参与平台活动，并享受流量倾斜和分成激励 [5]

平台流量趋势 - TikTok用户正大规模涌入小红书，为平台带来显著的流量红利 [2] - 平台当前对新创作者友好，处于类似抖音早期的流量红利期，是入场最佳时机 [2] - 该流量红利窗口期预计至少可持续3至6个月 [5] 内容创作与变现机会 - 素人博主制作5小时视频可获得20万播放量并直接变现270元，相同内容在小红书发布可涨粉1000+并通过商单再赚1000多元，形成“一鱼两吃”的变现模式 [2] - AI视频制作是当前门槛最低的玩法，主题如“外国人学中文”或“中外文化差异”可获得惊人播放量，单条视频收益可达三四位数 [2] - 直播连麦外国人的模式互动性强，一个直播间场观接近30万，并已建立近2000人的英语学习群，用户粘性高且变现路径清晰 [5] - 教外国人中文的账号在半个月内从零涨粉近10万，该赛道需求明确、内容制作门槛低，可通过卖课、广告、付费社群等方式多元变现 [5][7] - 有博主用蹩脚英语向外国人介绍中国现状，6篇笔记涨粉6.3万，评论区多为英文留言，有效触达目标用户 [5] 品牌营销与商业服务 - 品牌方如淘宝、三九胃泰、徐翠花等已开始行动，通过发起活动、与外国博主合作拍摄视频等方式探索与外国用户互动的新营销阵地 [3] - 针对外国用户的新需求，出现教外国人使用小红书的网站开发、教程视频制作、互助社群建立、双语插件开发及账号代运营等服务机会 [5][7] - 英语聊天室模式同时满足外国人中文交流、中国人练习英语及平台对优质内容的需求，素人博主Keroro通过此方式一天涨粉1.2万，后续可发展培训、咨询、付费社群等变现 [5][7] 策略与执行建议 - 对于新手，建议从最简单的AI视频制作开始尝试，快速行动与快速试错迭代比创意更重要 [6] - 应结合自身优势选择赛道，如英语好的可做教学，有创意的可做内容，有资源的可做服务，避免盲目跟风 [6]

监管政策变化 - 市场监管总局要求外卖平台合理控制补贴 避免冲击正常价格体系 [1][7] - 监管部门推动平台杜绝不正当竞争和恶性补贴 促进行业规范有序发展 [7] - 政策信号表明外卖补贴带来的高增长未来难以复制 流量红利拐点或已来临 [7] 行业业绩表现 - 2025年上半年七大现制茶饮咖啡品牌合计营收达550亿元 同比增加135亿元 [1][3] - 瑞幸咖啡总净收入212.24亿元同比增长44.6% 净利润17.76亿元较上年同期7.88亿元大幅提升 [3] - 古茗上半年营收56.63亿元同比增长41.2% 利润超去年全年 [3] 增长驱动因素 - 外卖平台补贴大战推动消费侧短期繁荣 部分产品价格跌破10元线甚至出现零元购 [1][2] - 门店扩张成为重要增长动力 蜜雪冰城半年净增门店超5700家 三线及以下城市门店占比达57.6% [3][9] - 单店效能显著提升 奈雪的茶平均单店日销售额同比增长4.1% 日均订单量从265.9单增至296.3单 [3] 企业分化表现 - 拥有庞大门店网络的企业获益明显 瑞幸/古茗/蜜雪冰城营收增速惊人 [4] - 奈雪的茶出现营收下滑 茶百道增速放缓 [4] - 外卖流量红利并非雨露均沾 门店规模和运营效率成为关键差异化因素 [4] 运营模式挑战 - 外卖订单实收率大幅低于堂食订单 堂食实收率可达90%以上而外卖订单实收率大打折扣 [9] - 部分特殊时期外卖单量占比超90% 严重影响门店整体实收率 [9] - 古茗将战略重心转向堂食 通过提高复购率和产品单价抵御外卖流量波动 [9] 未来发展战略 - 头部品牌加速海外市场布局 霸王茶姬进入菲律宾市场 蜜雪冰城深耕中亚及东南亚市场 [10] - 企业加强数字化运营与供应链管理 通过数据洞察优化库存和配送效率 [10] - 行业将回归商业本质 在供应链/产品力/品牌运营上形成闭环的企业将获得长期优势 [10]

行业竞争格局 - 外卖平台补贴大战在2025年暑期达到高潮 美团 阿里 京东等平台通过大额补贴推动现制茶饮咖啡领域订单激增[1][5] - 补贴导致不同价格带茶饮品牌价格体系混乱 原价20元的饮品补贴后普遍跌破10元线 甚至出现"零元购"现象[5][10] - 市场监管总局于9月9日介入 约谈主要外卖平台并要求合理控制补贴 避免冲击正常价格体系[1][9] 财务表现数据 - 2025年上半年7家上市茶饮咖啡品牌合计营收达550亿元 同比增加135亿元[1] - 瑞幸咖啡总净收入212.24亿元（同比增长44.6%） 净利润17.76亿元（上年同期7.88亿元） 月均交易客户数同比增长31.6%[6] - 古茗营收56.63亿元（同比增长41.2%） 蜜雪冰城营收148.75亿元（同比增长39.3%） 霸王茶姬营收67.25亿元（同比增长21.6%）[7] - 茶百道营收25亿元（同比增长4.3%） 沪上阿姨营收18.18亿元（同比增长9.7%） 奈雪的茶营收21.78亿元（同比下降14.4%）[7] 增长驱动因素 - 门店扩张成为核心增长动力 蜜雪冰城半年净增门店5707家 三线及以下城市门店占比提升至57.6%[8][12] - 单店效能提升显著 奈雪的茶平均单店日销售额同比增长4.1% 日均订单量从265.9单增至296.3单[8] - 外卖补贴带来短期流量红利 但呈现不均衡分布 门店网络更密集的品牌获益更明显[8] 运营模式挑战 - 外卖订单占比过高导致门店实收率下降 正常时期堂食与外卖比例维持在5:5时实收率可达80%-90% 但补贴期间外卖占比超90%[12] - 加盟商利润受挤压 堂食订单才是门店主要利润来源 外卖补贴抢走了堂食订单[10] - 行业面临供应链 门店数量和创新能力的三重深层挑战[10] 战略调整方向 - 古茗将战略重心转向堂食 优化单店经营效率并提高产品单价[12] - 蜜雪冰城持续加码下沉市场 海外市场成为头部品牌新战场 霸王茶姬布局菲律宾 蜜雪冰城深耕中亚及东南亚[12] - 头部品牌加强数字化运营与供应链管理 通过数据洞察优化库存和配送效率[12] - 行业需要回归商业本质 在供应链 产品力和品牌运营上形成闭环[12][13]

公司业绩表现 - 2025年第二季度营收148亿元人民币 同比增长16% 归母净利润48亿元人民币 同比增长26% [4] - 分业务收入表现：住宿预订62亿元同比增长21% 交通票务54亿元同比增长11% 旅游度假11亿元同比增长5% 商旅管理6.92亿元同比增长9% [7] - 成本控制成效显著：研发费用35亿元同比增长17% 销售及营销费用33亿元同比增长17% 一般及行政费用11亿元同比增长2% 成本涨幅低于营收涨幅 [9] 行业背景与市场环境 - 2025年上半年中国居民出游人次32.85亿 同比增长20.6% 出游花费3.15万亿元 同比增长15.2% [9] - 中国移动互联网月活规模12.67亿 同比仅增长2.5% 近一年月活增速持续徘徊在2%左右 [18] - 旅游市场强劲韧性为业绩提供支撑 但流量红利消逝使互联网公司面临增长天花板 [9][18] 竞争格局变化 - 新竞争者积极布局OTA赛道：京东推出酒店PLUS会员计划提供三年0佣金 航旅纵横整合37家航司推出直销平台 [20][21] - 抖音通过内容优势切入市场：2023年酒旅直播观看时长提升206% 支付GMV增长200多倍 2024年酒旅GMV预计达900亿元 [26] - 携程市占率持续下滑：从2019年67%下降至2024年57% 五年下跌10个百分点 [28] 商业模式与经营策略 - 携程毛利率高达81.13% 显著高于腾讯52.9% 快手54.6% 美团38.44% [16] - 平台存在大量消费者投诉：黑猫投诉平台累计13.87万条投诉 涉及大数据杀熟 默认搭售 霸王条款等问题 [11][12][15] - 新进入者聚焦规范化经营：航旅纵横承诺价格透明无捆绑销售 京东强调产品更好价格更便宜服务更好 [20][21] 业务模式创新 - 携程维持传统"货架"模式 通过杠杆效应撬动营收但缺乏创新 [9][22] - 抖音尝试内容驱动模式：投入亿级补贴支持酒店官方直播 达人探店等新型营销方式 [22][26] - OTA赛道出现多元化经营模式 传统货架模式面临内容电商挑战 [22]

TikTok电商平台特性 - 算法推荐机制通过用户兴趣标签和视频互动数据进行精准推荐 实现0粉丝账号也能获得百万级曝光 [3] - 去中心化算法与传统电商平台依赖关键词竞价的模式不同 为新手提供最大机会窗口 [3] - 单条优质视频内容可带来300万播放量 并直接带动店铺商品3天售罄1200单 实现超6000美元利润 [3] 变现路径与效率 - 用户从观看视频到完成购买仅需3步操作 转化率比图文电商高30%以上 [4] - 短视频带货模式适合新手 聚焦高性价比和强视觉商品 通过场景化演示激发冲动消费 [5] - 直播带货模式适合有供应链资源的团队 利用实时互动和限时折扣制造紧迫感 单场GMV可达数万美元 [5] - 私域沉淀将流量导入WhatsApp或独立站 美妆类目复购率可达40% [5] - 5人团队运营3个账号可实现月均GMV 5万-8万美元 利润率维持在25%-30% [5] 运营成本结构 - 启动成本极低 0粉丝即可开通购物车功能 注册仅需手机号或邮箱 [7] - 内容制作无需专业设备 手机拍摄加剪辑软件即可制作爆款视频 [7] - AI工具应用进一步压缩时间成本 包括ChatGPT写脚本和CapCut自动剪辑 [7] - 采用一件代发物流模式 无需囤货 订单直接由供应商发货 [7] - 国内抖音电商起步需至少5万元 而TikTok电商仅需1万-2万元 ROI周期缩短至1-2个月 [7] 目标用户群体 - 适合兼职创业者 每天2-3小时运营可实现月入3000-5000美元 [7] - 传统外贸转型者可利用现有供应链资源快速打开新市场 [7] - 内容创作者可将兴趣转化为收益 如手工达人带货DIY材料包 [7] 行业发展阶段 - 平台处于流量红利期 用户增速远超卖家增速 [9] - 2024年入局仍有机会通过精准选品、优质内容和合规运营实现盈利 [9] - 竞争正在加剧但仍是普通人离赚美元最近的赛道 [9]