行业投资评级 - 行业评级为“推荐”，且由之前评级“上调” [1][10] 报告核心观点 - 事件驱动：埃隆·马斯克在2026年世界经济论坛年会上提出“在太空设立太阳能AI数据中心”构想，并宣布SpaceX和Tesla团队分别致力于在美国建设100GW/年的光伏产能，计划约需3年时间 [6] - 核心逻辑：太空AI数据中心与地面产能建设双重驱动，为光伏设备带来全新且庞大的需求场景，国内设备厂商有望迎来订单大规模落地 [3][7] 行业表现与需求背景 - 行业表现优异：光伏设备指数最近1个月、3个月、12个月表现分别为16.6%、20.3%、59.5%，显著跑赢沪深300指数（同期分别为1.8%、2.1%、23.6%） [5] - 太空光伏需求爆发：卫星能源系统成本占卫星总成本20%-30%，其中太阳翼占比60%以上，太空光伏是卫星唯一可靠能源 [7] - 卫星部署加速：2025年全球火箭发射329次（同比增长25%），卫星发射4522颗（同比增长58%），在ITU备案的卫星频轨申请已超170万颗，根据“先占先得”规则，未来全球年卫星部署量有望呈指数级增长 [7] - 单星价值提升：国内主流砷化镓太阳翼成本约20-30万元/平（约合1000元/W），随卫星功耗提升，太阳翼面积需求增加，单星价值量提升，例如SpaceX星链3代星太阳翼面积较早期版本增长10倍以上 [7] 技术路径与市场机遇 - 技术路径转变：太空数据中心对光伏需求庞大，当前主流的砷化镓方案受原材料稀缺限制，以P型HJT为主的晶硅电池方案有望加速验证，填补需求缺口 [7] - 美国本土产能缺口巨大：根据SEIA数据，截至2026年1月24日，美国本土硅片、电池片、组件产能仅分别为5.0GW、3.2GW、64.8GW，硅片和电池片存在巨大产能缺口 [7] - 双重产能建设驱动：马斯克提出的100GW太空光伏产能及100GW美国地面光伏产能建设计划，将强力带动光伏生产设备需求高增 [7] - 市场空间扩展：从地面到太空，从砷化镓到晶硅再到未来的钙钛矿，太空光伏有望迎来从0到1的产业机遇，除美国外，国内也有望同步推进太空光伏产业链投资建设，进一步带动未来3-5年的设备需求 [8][10] 投资建议与关注公司 - 投资策略：建议关注光伏设备及电池供应商 [10] - 光伏设备供应商：迈为股份、捷佳伟创、奥特维、高测股份、帝尔激光 [10] - 高效换热器供应商：双良节能 [10] - 光伏电池供应商：钧达股份、东方日升、明阳智能、上海港湾 [10] - 部分公司盈利预测参考（基于2026年1月23日数据）： - 迈为股份（300751.SZ）：股价324.36元，Wind一致预期2025年EPS为3.04元，2026年EPS为3.47元 [11] - 双良节能（600481.SH）：股价7.85元，Wind一致预期2025年EPS为-0.31元，2026年EPS为0.29元 [11] - 钧达股份（002865.SZ）：股价99.44元，Wind一致预期2025年EPS为-2.06元，2026年EPS为2.22元 [11] - 东方日升（300118.SZ）：股价20.76元，Wind一致预期2025年EPS为-0.73元，2026年EPS为0.38元 [11] - 明阳智能（601615.SH）：股价21.65元，机构给予“买入”评级，预计2025年EPS为0.50元，2026年EPS为1.11元 [11]

市场整体走势与行情阶段判断 - 本周主要指数表现分化，上证指数涨0.84%，深证成指涨1.11%，创业板指跌0.34% [1][12] - A股春季行情仍沿既定路径前进，但短期市场有所“降温”，权重指数进入震荡整理，成长指数仍有上攻能力 [1][7][19] - 春季行情有望进入第二阶段，上证指数接近4200点创阶段新高，需关注3月全国两会政策预期及25年年报 [5][18] - 春节前市场预计保持震荡，因交易热度下行及微观流动性趋紧，春节前20个交易日主要指数上涨概率不足50% [4][17] - 春节后市场有望迎来新上行动力，春节后20个交易日主要指数上行概率与平均涨幅均较高，建议持股过节 [4][17] - 市场将延续震荡整理，但交投热情仍在，情绪退潮不会一蹴而就，在慢牛预期下情绪可能出现反复 [9][20] - 本轮行情“系统性慢牛”性质不变，拉长到季度来看慢牛态势持续 [7][19] - 上证指数实现17连阳站上4100点，成交额屡破3万亿元，春季行情有望延续 [10][21] 宏观与流动性环境 - 2025年全年中国GDP达成140万亿元目标，多项经济数据印证国内宏观基本面企稳向好 [5][18] - 2026年是“十五五”开局之年，预计广义赤字有望进一步扩张，经济政策有望更加积极 [2][11][15][21] - 央行已先行推进政策措施，落实更加积极的财政政策与适度宽松的货币政策，支撑经济稳健运行与A股慢牛 [11][21] - 美联储12月如期降息，人民币稳定升值，为2026年初中国宽松货币提供有利条件 [2][15] - 市场流动性环境向好，外部因弱美元下人民币升值致外资回流加快，内部有政策预期、保险资金“开门红”及ETF资金支撑 [10][21] - 资金层面分化：两市成交额持续攀升，偏股型公募新发份额回落，存量股票型ETF申购资金大幅净流出，但两融资金大幅净流入 [5][18] - 近期随着指数震荡调整，ETF呈现持续净流出，两融也一度出现连续两日流出 [9][20] - 全球市场风险偏好持续上行，有利于权益资产表现 [2][15] 配置建议与市场风格 - 建议战术性超配A/H股、美股、黄金，低配美债与原油 [2][15] - 中国权益相较于其他主要大类资产的风险回报比较高，多重因素支持其表现，建议超配A/H股 [2][15] - 短期内市场呈现“大弱小强，权重震荡，成长活跃”的状态，预计将持续 [7][19] - 配置上，中线仓位可无惧短线扰动继续参与后续攻势，短线仓位需注意波动、切勿随意追高 [7][19] - 从历年春季行情看，成长或价值风格不存在稳定的占优规律，建议短期均衡配置 [3][16] - 若1月市场风格为成长，关注电子、电力设备、通信、有色金属、汽车、国防军工；若为防御，关注非银金融、电子、有色金属、电力设备、汽车、交通运输 [4][17] - 建议关注低估值与盈利稳定双轮驱动的红利高股息资产、引领新质生产力的科技主线以及扩内需主线 [10][21] - 当前上证综指平均市盈率16.88倍，创业板指53.36倍，处于近三年中位数上方，适合中长期布局 [8][20] 科技成长主线 - AI浪潮驱动下，科技成长依然是本轮牛市行业主线 [3][16] - 中长期看好景气科技，关注海外算力链、AI应用、半导体、储能、机器人、商业航天等 [1][14] - AI产业链行情可能逐步向应用端过渡，AI应用产业趋势兑现阶段，港股互联网可能重新成为领涨方向 [1][14] - 关注AI应用落地的细分板块 [3][16] - 在国内外云厂商AI资本开支持续扩张、算力国产替代进程有望加快以及应用端增量催化可期背景下，关注TMT板块、机器人领域 [9][20] - “十五五”规划将利好的新质生产力相关的科技板块，包括人工智能、航空航天、军工电子等 [11][21] - 主题方面可继续关注商业航天 [4][17] 周期与顺周期方向 - 短期市场集中挖掘低位方向，周期Alpha（有色、化工）向周期拐点扩散（建材、石油、钢铁）成为重点 [1][13] - 周期Alpha行情与行业ETF规模扩张共振效应明显，但现阶段有色、化工和石油的赚钱效应已接近高位，顺周期行情短期阻力增加 [1][14] - 中长期仍看好周期Alpha，关注有色金属和基础化工 [1][14] - 第二阶段的上涨，周期Alpha仍有机会，顺周期投资的延伸可能是先进制造和出海链困境反转 [1][14] - 2026年新周期有望启动，将利好上游周期类行业 [11][21] - 在部分品种价格上行支撑下，关注有色金属行业的投资机会 [9][20] - 价值板块配置机会值得关注，如部分资源品、地产等 [3][16] 其他行业与主题机会 - 服务消费或可阶段性重视 [3][16] - 关注电子、电力设备、有色金属等行业 [4][17] - 短线建议关注光伏设备、能源金属、电池以及航天航空等行业 [8][20] - 关注“反内卷”相关板块 [11][21] - 关注农业相关的种植业 [11][21] - 关注管理层持续推动中长期资金入市叠加低利率环境以及公募基金持仓向业绩基准回归下，银行、保险的配置机会 [9][20]

行业投资评级 - 增持（维持） [1] 报告核心观点 - 事件驱动：2026年1月22日，马斯克在达沃斯世界经济论坛发言，宣布特斯拉地面光伏和SpaceX太空光伏将分别建设100GW产能，并预计在2028年底前完成 [4] - 核心逻辑：全球卫星发射数量呈指数级增长，催生GW级别太空光伏需求，硅基HJT电池因柔性减重、成本低、不受原材料限制等特性成为短期最优方案，远期将转向钙钛矿-HJT叠层电池 [4] - 市场机遇：光伏设备商有望充分受益于海外地面光伏市场的旺盛需求与太空光伏的历史性机遇 [1][4] 太空光伏机遇分析 - 需求背景：全球卫星发射数量呈指数级增长，中国无线电创新院向国际电信联盟申请20万颗低轨轨道权限，SpaceX加速4.2万颗星链系统建设，推动GW级别太空光伏需求放量 [4] - 技术路径更迭：原有三节砷化镓电池因产能、成本、原材料等问题无法满足GW级别部署，硅基HJT成为短期最优替代方案 [4] - 远期技术方向：远期将转向钙钛矿-HJT叠层电池 [4] 海外地面光伏市场分析 - 美国市场增长：根据Mordor Intelligence 2025年初预测数据，美国光伏装机量预计在2024-2029年间的复合年增长率将超过20%，2025年装机量有望超过60GW [4] - 中国设备商优势：中国光伏设备在全球市场占据主导地位，2024年中国在硅料、硅片、电池和组件的产能占全球比重超过80% [4] 重点设备商梳理 - 晶盛机电：全自动单晶硅生长炉市占率国际领先，被报告列为低氧单晶炉龙头 [4] - 高测股份：切片机市场占有率国内第一，被报告列为切片设备龙头 [4] - 迈为股份：为全球少数具备HJT整线设备供应能力的厂商，被报告列为HJT整线设备龙头 [4] - 奥特维：串焊机全球市场占有率超过60%，被报告列为0BB串焊机龙头 [4] - 捷佳伟创：被报告建议关注的整线设备商 [4] 投资建议 - 看好硅基及钙钛矿电池技术在太空应用场景放量 [4] - 重点推荐：HJT整线设备龙头迈为股份、低氧单晶炉龙头晶盛机电、0BB串焊机龙头奥特维、切片设备龙头高测股份 [4] - 建议关注：整线设备商捷佳伟创 [4]

A股市场当日表现 - 周五A股市场冲高遇阻，呈现小幅震荡上行走势，早盘高开后沪指在4143点附近遭遇阻力[1][2][4] - 创业板市场震荡上扬，其成分指数全天表现强于主板市场[1][2][4] - 盘面上，光伏设备、能源金属、电池以及航天航空等行业表现较好[1][2][4] - 航空机场、保险、银行以及船舶制造等行业表现较弱[1][2][4] 市场估值与成交 - 当前上证综指平均市盈率为16.88倍，创业板指数平均市盈率为53.36倍，均处于近三年中位数平均水平上方[2][5] - 两市周五成交金额为31184亿元，处于近三年日均成交量中位数区域上方[2][5] 政策与监管环境 - 央行近期通过结构性工具降息等操作，明确了“今年降准降息还有一定空间”的态度，旨在助力经济转型并提振市场信心[2][5] - 监管层在鼓励中长期资金入市的同时，也通过调节两融、规范交易等方式维护市场内在稳定性[2][5] - 监管降温措施的影响正在被市场消化，预计短期调整空间较小[2][5] 后市展望与投资建议 - 预计上证指数维持小幅震荡上行的可能性较大[2][6] - 未来市场将再度聚焦业绩与产业趋势，为下一阶段行情积蓄力量[2][5] - 建议投资者密切关注宏观经济数据、海外流动性变化以及政策动向[2][6] - 短线建议关注光伏设备、能源金属、电池以及航天航空等行业的投资机会[2][6]

行业投资评级 - 增持（维持） [1] 核心观点 - 事件驱动：2026年1月22日，马斯克在达沃斯世界经济论坛发言，宣布特斯拉地面光伏和SpaceX太空光伏将分别建设100GW产能，并预计在2028年底前完成 [4] - 核心逻辑：全球卫星发射数量指数级增长催生GW级别太空光伏需求，硅基HJT电池因柔性减重、成本低、不受原材料限制等特性成为短期最优方案，远期将转向钙钛矿-HJT叠层电池 [4] - 市场机遇：光伏设备商有望充分受益于海外地面光伏市场的旺盛需求与太空光伏的历史性机遇 [1][4] 太空光伏机遇与技术路径 - 需求背景：全球卫星发射数量呈指数级增长，中国无线电创新院向国际电信联盟申请20万颗低轨轨道权限，SpaceX加速4.2万颗星链系统建设，推动GW级别太空光伏需求放量 [4] - 技术替代：原有三节砷化镓电池因产能、成本、原材料等问题无法满足GW级别部署，硅基HJT成为短期最优替代方案 [4] - 技术演进：远期技术路径将转向钙钛矿-HJT叠层电池 [4] 海外地面光伏市场 - 美国市场：根据Mordor Intelligence 2025年初预测数据，美国光伏装机量在2024-2029年间的复合年增长率将超过20%，2025年装机量有望超过60GW [4] - 中国设备优势：2024年中国在硅料、硅片、电池和组件的产能占全球比重超过80% [4] - 设备商出海：中国光伏设备在全球市场占据主导地位，设备商出海有望加速 [4] 主要设备商市场地位 - 晶盛机电：其全自动单晶硅生长炉市占率国际领先 [4] - 高测股份：其切片机市场占有率国内第一 [4] - 迈为股份：为全球少数具备HJT整线设备供应能力的厂商 [4] - 奥特维：其串焊机全球市场占有率超过60% [4] 投资建议 - 看好硅基及钙钛矿电池技术在太空应用场景放量 [4] - 重点推荐HJT整线设备龙头迈为股份、低氧单晶炉龙头晶盛机电、0BB串焊机龙头奥特维、切片设备龙头高测股份 [4] - 建议关注整线设备商捷佳伟创 [4]

股价与市值表现 - 截至2026年1月23日收盘，公司股价报81.93元，较上周的84.95元下跌3.56% [1] - 本周股价波动较大，1月19日盘中最高触及87.78元，为近一年最高点，1月22日盘中最低报74.92元 [1] - 公司当前最新总市值为198.3亿元，在光伏设备板块64家公司中市值排名第29位，在全部A股5182家公司中排名第1098位 [1] 募投项目进展与资金管理 - 公司拟将首次公开发行股票的两个募投项目结项，分别为“江苏德力聚新材料有限公司高端光伏电子材料基地项目”和“专用电子功能材料工厂及研发中心建设项目” [2] - 项目结项后，节余募集资金合计9,556.20万元将永久补充公司流动资金 [2] - 节余资金主要来源于公司加强成本控制、优化资源配置以及闲置募集资金现金管理产生的收益和利息收入 [2] - 该事项已通过董事会审计委员会和董事会审议，并获得保荐机构无异议 [2] 外汇风险管理 - 为规避外汇市场风险并防范汇率波动对业绩的影响，公司拟开展外汇衍生品交易业务 [3] - 交易品种包括远期结售汇、货币掉期、外汇期权等 [3] - 业务交易期限为2026年1月20日至2027年1月19日，额度内可循环使用 [3] - 公司规定，任一交易日持有的最高合约价值不超过15亿元人民币，预计动用的交易保证金和权利金上限不超过2亿元人民币，资金来源为自有资金 [3] - 公司强调相关交易不以投机为目的，并已由董事会审议通过，无需提交股东大会审议 [3]

双良节能将于2026年2月5日召开2026年第一次临时股东会，采用现场与网络投票结合方式，股权登记日 为2026年1月28日。会议将审议期货套期保值业务相关议案，中小投资者单独计票。 公司中标宁夏电投石嘴山2×660MW超超临界热电项目表凝式自然通风间接空冷系统，中标金额23,568 万元，占公司2024年度经审计营业收入的1.81%。项目由公司作为联合体牵头人，联合中建研科技股份 有限公司、中国化学工程第三建设有限公司共同中标。目前尚未签署正式合同，条款及收入分配存在不 确定性。 截至2026年1月23日收盘，双良节能（600481）报收于7.85元，较上周的7.1元上涨10.56%。本周，双良 节能1月23日盘中最高价报7.85元，股价触及近一年最高点。1月22日盘中最低价报6.8元。本周共计1次 涨停收盘，无跌停收盘情况。双良节能当前最新总市值147.09亿元，在光伏设备板块市值排名35/64， 在两市A股市值排名1476/5182。 本周关注点 业绩披露要点 双良节能发布2025年度业绩预告，预计归属于上市公司股东的净利润为-106,000万元至-78,000万元，扣 除非经常性损益后的净利润为-11 ...

行业投资评级 - 报告对光伏设备行业给予“增持”评级 [2] 报告核心观点 - 马斯克提出SpaceX和特斯拉计划在未来三年内分别实现年产100GW光伏产能，合计部署200GW，此举有望驱动光伏设备产业新周期 [2][4][6] - 数据中心配光储与太空光伏有望驱动新一轮设备扩产，其中太空光伏对电池效率、轻薄化、柔性化提出更高要求，将打开高端制造与定制化设备的增量空间 [7] - 在技术路线上，P型HJT及钙钛矿叠层有望成为太空光伏核心技术路线，其中P型HJT短期有望渗透低轨短周期任务，钙钛矿叠层长期若在工程化上取得突破则有望成为主流 [7] 分环节总结 电池片环节 - 报告推荐的核心设备厂商包括迈为股份、拉普拉斯、捷佳伟创、帝尔激光 [5] 组件环节 - 报告推荐的核心设备厂商为奥特维 [5] 硅片环节 - 报告提及的相关公司包括高测股份、晶盛机电、连城数控、双良节能 [5] 重点公司数据 - **迈为股份**：收盘价93.9元，总市值262.4亿元，2025年预测EPS为1.0元/股，对应PE为24.9倍 [8] - **奥特维**：收盘价40.5元，总市值127.7亿元，2025年预测EPS为2.0元/股，对应PE为20.1倍 [8] - **捷佳伟创**：收盘价61.3元，总市值213.0亿元，2025年预测EPS为0.7元/股，对应PE为13.3倍 [8] - **拉普拉斯**：收盘价43.0元，总市值174.3亿元，2025年预测EPS为1.0元/股，对应PE为19.4倍 [8] - **帝尔激光**：收盘价58.3元，总市值159.2亿元，2025年预测EPS为2.1元/股，对应PE为21.1倍 [8] - **高测股份**：收盘价10.7元，总市值58.4亿元，2025年预测EPS为0.2元/股，对应PE为102.5倍 [8] - **晶盛机电**：收盘价30.8元，总市值403.7亿元，2025年预测EPS为0.9元/股，对应PE为58.8倍 [8] - **双良节能**：收盘价5.4元，总市值101.0亿元，2026年预测PE为27.2倍 [8] - **连城数控**：收盘价29.0元，总市值68.2亿元，2026年预测PE为51.0倍 [8]

业绩预告披露概况 - 截至1月23日16时，A股共有710家上市公司披露2025年全年业绩预告，其中284家预喜，预喜比例为40% [1] - 已披露业绩预告的上市公司总体较为分化，其中略增43家，扭亏57家，续盈4家，预增180家 [2] - 从行业角度看，有色金属、半导体、生物医药、硬件设备、化工、汽车与零配件等行业表现亮眼 [1] 净利润增长情况 - 剔除扭亏影响，共有295家上市公司预计2025年归母净利润同比增长下限超过10%，237家超过30%，183家超过50%，67家超过100% [2] - 南方精工预计2025年归母净利润为3亿元至3.7亿元，同比增长1130%至1417%，主要源于持有的投资项目公允价值评估产生的非经常性损益 [2] - 上海谊众预计2025年归母净利润为6000万元至7000万元，同比增长760.18%至903.54%，核心产品纳入国家医保目录带动增长 [6] - 中科蓝讯预计2025年归母净利润为14亿元至14.3亿元，同比增长366.51%到376.51%，主要由于投资摩尔线程和沐曦股份取得的公允价值变动收益大幅增长 [5] 净利润规模情况 - 共有106家上市公司预计2025年归母净利润下限超过1亿元，49家超过3亿元，33家超过5亿元，13家超过10亿元 [3] - 药明康德预计2025年实现营业收入约454.56亿元，同比增长约15.84%，实现归母净利润约191.5亿元，同比增长约102.65% [3] - 紫金矿业、药明康德、洛阳钼业、立讯精密、盐湖股份等公司预计2025年归母净利润数值居前 [3] 表现突出的行业与公司 - **有色金属行业**：翔鹭钨业、正海磁材、金力永磁、北方稀土、赤峰黄金、紫金矿业、腾远钴业、洛阳钼业、华友钴业等公司表现突出，受益于产品价格提升和下游需求改善 [3] - 翔鹭钨业预计2025年归母净利润为1.25亿元至1.8亿元，同比大幅扭亏，主要因钨金属原料价格上涨、市场供需改善、议价能力提升及成本控制加强 [4] - **半导体行业**：佰维存储、中科蓝讯、金海通、睿创微纳、德明利、成都华微、芯朋微、大为股份等公司业绩预期向好，部分公司因持有半导体领域头部上市公司股票获得超额收益 [4] - **生物医药行业**：回盛生物、上海谊众、昭衍新药、特一药业、康辰药业、百奥赛图等公司业绩预期较好 [5] 业绩承压的行业 - **房地产行业**：已发布业绩预告的31家上市公司中，仅1家公司盈利，多数公司业绩亏损额较大，行业整体仍处于调整阶段 [7] - **光伏行业**：通威股份、TCL中环、天合光能、晶科能源、隆基绿能等公司均预计将出现不同程度的亏损，部分因硅料、银浆等关键原材料成本快速上涨导致组件业务盈利能力下滑 [7] - **零售行业**：上市公司业绩出现较为明显的分化，不少公司在业绩预告中提到已优化门店布局，关闭亏损门店以提升整体盈利能力 [7]

市场表现 - 1月23日A股四大股指全线收涨，上证指数涨0.33%报4136.16点，深证成指涨0.79%报14439.66点，创业板指涨0.63%报3349.50点，科创综指涨1.85%报1899.78点 [1] - 沪深两市合计成交30853亿元，较前一日放量超3900亿元，全市场超3900只个股收涨，超120只个股涨停 [1] - 有色金属、新能源等板块集体大涨，商业航天、太空光伏等航天相关题材掀涨停潮，成为资金追逐焦点 [1] 商业航天行业动态 - 蓝箭航天科创板IPO进程火速推进，其IPO申请于2025年12月31日获受理后，于1月22日晚审核状态变更为“已问询”，标志着科创板第五套上市标准正式扩大至商业航天领域 [2] - 海外方面，SpaceX首席执行官埃隆·马斯克表示将在2027年前推出第二代蜂窝式“星链”系统 [2] - 美国蓝色起源宣布将布局由5408颗卫星组成的TeraWave卫星通信网络，服务于企业、数据中心和政府用户，部署工作将于2027年第四季度开始 [2] 太空光伏概念与技术 - 太空光伏能源指在太空轨道、月球等地外环境中利用太阳能光伏技术获取能源，并通过无线方式传输至地面或为太空设施供电 [3] - 在太空环境中，光伏技术相比化石能源和核能具备持续性、稳定性和轻量化的核心优势，完美适配极端环境需求 [3] - 技术路线上，SpaceX已确定P型HJT电池技术作为太空太阳能电池大规模经济性量产的技术路线 [3] - 全球卫星发射数量呈指数级增长，GW级别太空光伏需求放量，原有三结砷化镓电池因产能、成本等问题无法满足需求，硅基HJT成为短期最优替代方案，远期看好钙钛矿-HJT叠层电池 [3] 相关公司及板块表现 - 商业航天概念股乾照光电、飞沃科技、臻镭科技、德恩精工等多股收获20%幅度涨停，其中飞沃科技、臻镭科技等股价再创历史新高 [1] - 太空光伏概念带动申万光伏设备指数收涨8.69%，板块内64只个股仅两股下跌，迈为股份、捷佳伟创、东方日升、奥特维等多股收获20%幅度涨停，千亿市值龙头隆基绿能也录得涨停 [2] 机构市场观点 - 机构观点普遍偏向乐观，并建议投资者将关注焦点回归上市公司业绩 [4] - 有观点认为，当前市场处于上行趋势，活跃资金在寻找主题性投资机会，对于商业航天等具备真实产业趋势的主题，“一次性走完”的概率不高，股价调整后短期可能还有反复 [4] - 后续进入年度业绩预告密集披露期，业绩线索权重将上升，建议聚焦高景气、高确定性品种，如存储扩展驱动的半导体设备板块 [4]