大会概况与招商成果 - 2025贵商发展大会暨粤企入黔产业合作对接会于11月3日在贵阳举行，发布了200个招商项目，拟引资总额达2712.79亿元 [1] - 大会现场签约项目20个，合同金额为344亿元 [1] - 大会期间同步举行了5场招商座谈会，主题围绕“六大产业基地”建设、现代农业、旅游产业、数字经济等 [1] 政府发展战略与政策导向 - 贵州省政府将产业发展作为头等大事，聚力打造六大产业集群，并加快构建优质高效的现代服务业体系 [1] - 政府致力于创新打造“多彩贵州”文旅新品牌，大力促进城市内涵式发展，全力优化营商环境 [1] - 2025年，贵州将大抓产业、大抓项目、大抓招商作为经济工作“头号工程”，聚焦民营经济发展需求，上半年民间投资同比增长5.6% [2] 重点发展产业与区域推介 - 重点发展领域包括“六大产业基地”建设、新能源制造、“富矿精开”、农业现代化及文旅品牌出海等 [1][2] - 贵阳市、毕节市、黔南州、黔东南州在招商交流会上分别作了重点产业及项目推介，介绍了产业规划、资源禀赋和政策优势 [2] - 企业代表表示将依托贵州生态优势，深耕现代农业与生态农业，推动产业与地域特色深度融合 [2]

物理人工智能概念与优势 - 提出物理人工智能概念，即AI与物理定律、系统边界、知识图谱深度耦合的新范式，结合数据智能与能量守恒定律、空气动力学方程等物理规律，以消除传统大语言模型的幻觉，让AI在真实物理世界可靠发挥作用[2] - 物理人工智能是未来重要发展方向，代表从认识世界到改变世界的变革，能源领域可能成为其率先应用的领域[2] - 中国在物理人工智能和能源大模型赛道具备全球领先潜力，因拥有丰富工业化场景和复杂能源系统提供海量数据，而美国AI更偏向消费端，缺乏足够制造实践和应用场景[3] 能源大模型的应用价值 - 能源大模型能化解人类在复杂能源系统和电力市场中的焦虑，其超级能力包括毫秒级处理海量数据、发现隐藏规律和做出最优决策[4] - 应用能源大模型后，AI风机能产生更多收益，AI储能更好进行市场化交易，电网中能帮助管理风险并提升绿色电力比例[4] - 在对比试验中，AI风机较同风场未加装AI的风机收益提升20.9%[6] - 能源大模型推动行业重心从物质资产转向智能资产，从规模优先走向高效能和高收益的理性繁荣，是结束新能源行业内卷的重要工具[7][8] 远景公司的战略与优势 - 远景科技集团定位为能源系统公司，业务覆盖风机制造、动力电池、储能、绿色氢氨醇、零碳产业园等领域，将打造能源大模型视为未来最重要工作之一[2][5] - 公司具备独特优势，因需了解整个电力市场变化、风、电网运行、负荷等全局观和海量底层数据，其赤峰零碳氢能产业园作为全球最大绿色氢氨项目和最大独立可再生能源电网，为能源大模型提供最佳训练场，形成闭环系统并产生海量数据[5] - 远景发布天枢能源大模型，驱动AI电力系统、伽利略AI风机、伽利略AI储能等产品，运用图神经网络、时空模型和多模态Transformer等算法，通过云、边、端协同实现实时控制[5] - 预计1-2年内能源大模型将发挥明显作用，三年左右达到足够强大形态，类比自动驾驶L3级别，未来能源系统将进化为由数以亿计智能体构成的生态系统[11] 能源行业挑战与转型 - 构建以新能源为主体的新型电力系统面临挑战，风电、光伏等清洁能源的波动性和间歇性带来发电出力和电力市场交易的不确定性[4] - 新能源制造业陷入内卷危机，光伏、风电、锂电池等产业出现产能过剩、降价潮，市场交易均价大幅低于生产现金成本，导致企业巨额亏损[7] - 内卷源于同质化产能无节制扩张和恶性低价竞争，国家层面已发起反内卷倡议和行业自律公约[7] - 在市场化电力系统和能源金融化趋势下，企业需从堆肌肉转向长脑子，注重风险管理与收益提升[8]

中企出海作为核心基本面线索 - 中企全球化是当前A股最重要的基本面线索和行情线索，有出海敞口的企业基本面有更多亮点 [1] - 中国制造业龙头全球化的核心逻辑是将份额优势转化为定价权和利润率提升 [1] - 海外营收占比超20%的个股组合自6月以来累计涨幅达26%，而其他非金融个股组合涨幅为15% [1] - 海外营收占比超20%的企业在全A非金融的收入及利润占比分别高达31%和38%，市值占比从6月初的34%提升至36% [1] 中美关系对出海定价的影响 - 中美贸易争端态势趋于复杂，双方迅速化解分歧的概率降低 [2] - 中方举措包含基于维护产业安全与国家利益的长期战略部署，若美方将其泛化处理可能加剧分歧 [2] - 若APEC会议举行中美元首会晤，可避免局势失控但立即有明朗结果的概率下降 [2] - 随着明年一季度末时间节点临近，中美间可控范围内的摩擦频率或将逐步上升 [2] 投资者情绪与调仓行为 - 全市场整体积累交易损耗创3月以来最高值，最近5个交易周中有4周赚钱效应为负 [3] - 投资者情绪指数MA10读数为69.2，回落至亢奋区之下，为8月中旬以来最低值 [3] - 样本活跃私募仓位为84.5%，低于此前6周但仍在历史较高水平；市场融资余额为24401亿元，近期增加145亿元 [3] 红利板块的轮动特性 - 红利板块是当前所有板块中相对强度和动量均出现边际改善的板块 [4] - 红利板块反弹更多是投资者的"肌肉记忆"，可能只是过去4个月负超额的均值回归修正 [4] - 7月以来，煤炭、保险、电力、银行、出版和高速公路相对Wind全A的超额收益分别为-1%、-7%、-10%、-12%、-18%和-23% [4] 保障资源与产业链安全的战略意图 - 中国近期出口审查举措已不局限于战略资源品，首次在新能源制造装备领域实施"技术级"审查，涵盖能量密度≥300Wh/kg的锂电池等 [5] - 在逆全球化趋势下，中国需保护制造业的"铲子"，健全出口审查制度以确保产业链长期安全 [5] - 该战略旨在将中国企业的份额和技术优势转化为利润，支持头部公司持续创新建立"护城河" [5] 短期高切低策略与明年新线索 - 短期可考虑用红利品种做高切低过渡，关注煤炭、保险、火电、银行、白电等存在明显负超额的品种 [6] - 该策略是旧共识逻辑下阶段性追求相对收益，空间和时间可能相对有限 [6] - 产业链安全方面需关注中国有足够供给优势的行业，如战略资源、有极强份额和技术优势的行业、以及有内卷外化倾向的行业 [7] - 端侧AI方面，需关注大厂端侧硬件入口的争夺以及未来端侧AI应用的全面爆发，中国企业在端侧的潜力更大 [7]

公司业务拓展 - 润建股份通过全资子公司润建智慧能源与海南毓海夏华国际贸易共同设立重庆润商新能源有限公司 [1] - 新公司注册资本1000万元人民币 法定代表人为余亮亮 [1] 新能源业务布局 - 经营范围涵盖热力生产和供应 风力发电技术服务 电池销售 光伏设备及元器件制造 [1] - 业务包含集中式快速充电站建设运营 电池制造等新能源产业链关键环节 [1] 股权结构 - 润建股份通过全资子公司润建智慧能源有限责任公司持有新公司股权 [1] - 海南毓海夏华国际贸易有限公司作为共同持股方参与投资 [1]

公司动态 - 重庆润商新能源有限公司于近日成立 法定代表人为余亮亮 注册资本为1000万元人民币 [1] - 公司由润建股份全资子公司润建智慧能源有限责任公司与海南毓海夏华国际贸易有限公司共同持股 [1] 业务布局 - 新公司经营范围涵盖热力生产和供应 风力发电技术服务 电池销售 光伏设备及元器件制造 [1] - 业务范围包括集中式快速充电站建设运营以及电池制造 [1]

战略合作框架 - 中环新能源与蚂蚁区块链科技于2025年9月19日订立战略合作框架协议 在新能源数字资产及新能源人工智能生态领域建立战略合作伙伴关系 [1] - 合作旨在推动新能源产业与数字经济的融合及高质量发展 结合双方在研发、技术、产品、品牌及资源方面的优势 [1] 合作领域与具体内容 - 新能源资产通证化：共同开发公司新能源资产（如光伏电站、零碳产业园及综合能源站）的链上数据整合 完善链上数据整合标准 开展现实资产通证化业务协作 蚂蚁区块链或其联属人士将担当通证化技术解决方案提供商 [1] - 新能源资产智能营运：利用气象及历史数据训练人工智能模型预测光伏及风力发电量 进行用户用电行为分析以优化电网调度策略并降低弃风弃光率 提升智能预测与调度方面的营运效率及竞争力 [2] - 双碳及绿证服务协作：共同探索绿色电力与绿证以及碳资产管理 贸易等领域的市场及商业模式创新 推动新能源业务绿色化发展 [2] 合作方背景与预期影响 - 蚂蚁区块链为蚂蚁科技集团旗下技术商业化部门的营运实体 2024年开始独立营运 主要从事区块链技术服务 拥有多项领先技术及专利 [2] - 董事会相信合作将使集团发挥开发及运营新能源项目的经验及能力 扩大商机 扩阔收入来源 提升财务表现 符合公司及股东整体利益 [2]

融资概况 - 全球首单绿色保函银团为远景科技集团提供超6亿美元融资 由三井住友银行与渣打银行牵头 13家亚太、欧洲、中东地区金融机构共同参与[1] - 首次实现境内与境外双通道同步筹组 体现全球金融市场对公司可持续发展战略与全球化能力的高度认可[1] 资金用途与业务布局 - 绿色保函银团将为公司海外市场风力发电设备销售和供应提供金融支持[1] - 公司正在亚洲、中东、欧洲、拉美等多地布局可再生能源业务[2] ESG表现与认证 - 公司2024年连续第三年实现运营碳中和 并成功实现100%可再生电力使用 提前一年达成RE100承诺[1] - 在CDP 2024年气候变化评估中获得A级评级 是中国首家获此最高评级的新能源企业 也是全球唯一获A级评级的新能源制造企业[1] - 本次交易获得安永华明和联合赤道双重认证 是全球首笔同时获得ESG认证并符合国际商会《可持续贸易与贸易融资原则》的创新型贸易融资授信[2] 行业意义 - 被视为国际商会原则在实际商业场景中的首次落地案例 具有开创性示范价值[2] - 标志着绿色金融与绿色科技产业深度融合的里程碑事件[2]

公司成立与股权结构 - 深圳合邦新能源有限公司于近日成立 法定代表人张博义 注册资本1.55亿元[1] - 公司由赣锋锂业旗下深圳易储能源科技有限公司全资持股[1] 业务范围 - 经营范围涵盖新兴能源技术研发 新能源原动设备制造 光伏设备及元器件制造[1] - 业务包括商业综合体管理服务等新能源相关领域[1]

公司动态 - 深圳合邦新能源有限公司成立，注册资本为1.55亿元 [1] - 法定代表人为张博义 [1] - 经营范围包括新兴能源技术研发、新能源原动设备制造、光伏设备及元器件制造、商业综合体管理服务等 [1] - 该公司由赣锋锂业旗下深圳易储能源科技有限公司全资持股 [1]

对外贸易与开放 - 西宁市2025年前五个月与全球75个国家和地区实现贸易往来 [1] - 新能源中间品（多晶硅、单晶硅棒、锂离子蓄电池）成为出口增长主力军，农产品出口成倍增长 [3] - 2024年一季度西宁进出口总值同比增长80.4%，占青海省进出口总值的80%左右 [3] 新能源与科技创新 - 西宁市建成盐湖知识产权运营中心、人工智能测试等创新平台 [7] - 全省首个"源网荷储"低压交直流融合示范台区投入运行 [8] - 大通、湟源被列入全国第一批县域充换电基础设施补短板试点县 [8] 城市发展与战略定位 - 西宁市是青藏高原最大城市，在"一带一路"中具有承东启西、连南接北的战略要地优势 [1] - 西宁市2024年跻身中国城市创新能力百强行列 [5] - 西宁市构建创新型企业梯度培养体系，全力打造青藏高原"科创中心" [5]