科创债发行进展 - 第二批科创债风险分担工具支持的科创债将于11月26日至28日在银行间市场发行，四家民营股权投资机构拟发债合计9.3亿元 [1] - 发行机构包括基石资本、同创伟业、盛景嘉成和道禾长期四家民营股权投资机构，其中3家获风险分担工具增信，1家获中债信用增进投资股份公司市场化增信 [1] - 风险分担工具将积极参与全部4家企业科创债的投资，释放"政策性+市场化""增信+投资"协同发力的驱动效应 [1] 单只债券发行细节 - 基石资本拟发行4亿元科技创新债券，发行期限5+3+2年，主体评级AA+，债项评级AAA，获风险分担工具担保增信 [2] - 风险分担工具对发债评级的提升起到重要作用，有效增强债券吸引力并降低融资成本 [2] 资金使用与杠杆效应 - 自6月五家民营股权投资机构完成13.5亿元科创债发行以来，近50%募集资金已实际使用，撬动资金规模上百亿元 [2] - 资金投向集成电路、人工智能、生物医药、新材料等关键领域，发挥"以债促投"杠杆效应 [2] - 中科创星募集资金超1亿元用于果栗智造、沃飞长空等自主技术研发领域尖端企业，东方富海将1.8亿元募集资金投向国家中小国家级基金，已投项目超50个 [2] 科创债市场整体情况 - 自5月科技创新债券推出以来，交易商协会累计支持276家企业发行超5300亿元，涵盖230家科技型企业和46家股权投资机构 [3] - 民营企业参与度显著提升，55家民营企业发行1074亿元科创债，占银行间市场科创债规模的20%，占全市场民企科创债发行量的88% [3] - 债券期限结构以中长期为主，5年期及以上发行规模占比超60%，匹配研发和投资周期，例如京东方发行10年期科创债，合肥晶合集成发行5年期科创债 [3] 政策支持与未来方向 - 交易商协会表示将继续用好风险分担工具，大力发展债券市场"科技板"，助力耐心资本、长期资本发展壮大 [1][3] - 政策旨在引导更多金融资源投早、投小、投长期、投硬科技，以高质量科技金融服务助力实现高水平科技自立自强 [3]

债券发行概况 - 4家民营股权投资机构拟发行科技创新债券合计9.3亿元 [1] - 基石资本拟发行4亿元债券，期限10年，债项评级AAA [1] - 风险分担工具已为首批5家机构引入担保增信，助力成功发行13.5亿元科技创新债券 [2] 政策与机制创新 - 科技创新债券风险分担工具由中国人民银行提供低成本再贷款资金购买债券，并与多方合作构建增信体系 [1] - 风险分担工具支持以所投未上市公司股权作为抵押担保，改变了以往需固定资产或上市公司股票抵押的模式 [2] - 该工具通过直接投资方式支持债券发行，并为债券提供不可撤销连带责任保证担保 [1] 融资优势与影响 - 风险分担工具增强了债券吸引力并节省了发债成本 [1] - 科技创新债券期限普遍较长，能更好匹配硬科技企业的研发周期 [2] - 首批募集资金近50%已投入使用，撬动资金规模上百亿元，投向集成电路、人工智能、生物医药、新材料、低空经济等领域 [2] 市场动态与案例 - 中科创星发行4亿元债券后，显著提升出资实力，其先导创业投资基金已完成对36家硬科技企业的投资 [3] - 截至11月21日，交易商协会已支持55家民营企业发行1074亿元科技创新债券 [3] - 债券市场与企业需求适配性提高，民营企业发行科技创新债券迎来热潮 [3]

奖项设置 - 2025"上证鹰·金融资奖"共设有八大奖项，包括卓越投资机构奖、卓越投资家奖、精锐投资机构奖、精锐投资家奖、卓越机构LP奖、卓越政府引导基金奖、最佳并购退出奖、最佳耐心资本奖 [1] 评选流程 - 评选流程包括网络投票环节，上海证券报将开设网络投票专区，投票结果将纳入评审考核 [2] - 评选由定量考核（40%权重）、定性评估（40%权重）、网络投票（20%权重）三部分组成 [2] - 评选将根据评价指引对参评机构的募资、投资、管理、退出等数据进行定量及定性综合考评打分 [2] 信息使用与授权 - 股权投资机构报送信息将视作授权上海证券报社使用报送信息参评 [3] - 股权投资机构应承诺填报内容的真实性、有效性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏 [3] - 上海证券报社承诺接收的信息仅用于奖项评选，不对外公开披露或转发具体信息 [3] 联系方式 - 参评机构在数据填报和参评过程中如遇问题，可致电021-38967678 [4]

股权融资市场表现 - 前9月A股IPO合计受理数量达190家 同比增长超440% [1] - 同期共有78家企业在A股上市 数量较去年同期增长13% [1] - 前三季度VC/PE支持的中企IPO共102家 背后涉及562家机构 收获被投企业IPO的机构数量同比增加27.4% [1] - VC/PE支持的IPO中企总融资金额约合人民币987.46亿元 同比上升83.4% [1] - 前三季度首发融资额最高的VC/PE支持IPO是上交所主板企业华电新能 募资额158.01亿元 [1] 政策环境支持 - "创投17条"发布一年有余 中央及地方陆续出台支持创业投资、股权投资措施 并探索国资容错机制 [1] - 科创板推出"1+6"改革措施 包括设置科创成长层、扩大第五套标准适用范围、未盈利科技型企业全部纳入科创成长层等 [1] 行业挑战与评选方法 - 一级市场退出难依旧存在 内部存在投资循环不畅、闭环难以形成等问题 [2] - 评选以"投资项目总数"、"IPO/被收购数量"等作为指标 参考舆情事件和处罚信息 [2] - 评选数据统计区间为2024年10月初至2025年10月中旬 [4] - 最终分数计算公式为投资事件数占15%、IPO数量占15%、被收购数量占15%、进入下轮数量占15%、IPO账面回报占20%、管理资本量占10%、累计投资金额占10% [4] - 对有监管处罚或存在法律风险的机构实施"一票否决" [4] 获奖机构名单 - 高瓴创投、君联资本、IDG资本、红杉中国、启明创投、深创投集团、元禾控股、CPE源峰、合肥创新投资、金浦投资获评"股权投资机构TOP10" [2][3][5]

募资端 - 国资LP是中国股权投资市场出资主力，社保基金股权投资占比约8.3%，企业年金配置比例不足5%[6] - 欧美成熟市场养老资金在私募股权配置比例普遍超过20%，显示中国长期资金配置空间显著[6] - 政策旨在培育耐心资本，构建"长钱长投"制度环境，推动中长期资金长周期考核机制[5] 投资端 - 中国"三新"经济增加值占GDP比重已超过18%[8] - "十四五"以来中央企业在战略性新兴产业累计投资达8.6万亿元，2024年营收突破11万亿元，近两年贡献度提升8个百分点[8] - 2025年上半年IT、半导体、生物技术/医疗健康、机械制造四大行业投资额集中度超70%[9] - 新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、生物医药五大领域收入均超万亿元[8] 退出端 - 政策持续深化并购重组市场改革，巩固常态化退市机制，畅通多元退出渠道[10] - 优化私募股权创投基金退出"反向挂钩"政策，提升上市退出吸引力与效率[11] - 完善"新三板—北交所—科创板/创业板"递进式培育链条，拓宽科技型企业上市路径[11]

会议概况 - 第十五届中国股权投资年度大会将于2025年12月2日至5日在中国深圳举行 [2][3] - 大会主题为“可以玩的创投世界”，旨在通过互动探索未来投资趋势 [4][5] - 活动包含六大探索站点，涵盖趋势展望、AI、生命科技等核心领域 [7] 核心议程与焦点领域 - 大会核心论坛为“创·投趋势论坛”，于12月3日及4日上午举行 [24][25] - 设立“AI深潜区”专题论坛，讨论最炙热的AI行业，会议时间为12月3日下午 [9][10][11] - 设立“生命原力岛”专题论坛，聚焦创新药与生命科技前沿，会议时间为12月4日下午 [12][13][14] - 设置“X-Day”西丽湖路演社及Kickstarter科技创新全球化专场，关注科技项目全球化 [25] 活动形式与参与者 - 活动形式多样，包括主题座谈会、创投Talk、CEO早餐会、路演及创投嘉年华 [24][25] - 预计将有百位顶尖投资大佬及千余创投精英参与，共探行业答案 [8] - 包含“创投真心话”、“科创探索营”等互动环节，促进观点交流与碰撞 [15][16][17] - 设有丰富的联谊活动，如投资界羽毛球友谊赛、环西丽湖碧道徒步及深圳南山半程马拉松 [20][21][25]

股票交易异常波动与停牌核查 - 公司股票自10月16日至11月12日价格涨幅达153.19%，因股价波动较大而停牌核查，预计停牌不超过3个交易日 [1] - 11月12日公司股票收盘价为10.71元/股，走出连续19个交易日涨停（19连板） [2] - 11月10日至11月12日连续3个交易日收盘价格涨幅偏离值累计达16.24%，构成股票交易异常波动 [2] 公司控制权变更 - 公司控股股东润鸿富创所持股份拍卖已于10月17日完成，深圳天微投资合伙企业以约2.55亿元价格竞得7114.48万股股份 [3] - 股份拍卖已完成尾款缴纳、法院裁定及过户，公司控股股东变更为深圳天微投资合伙企业，实际控制人变更为门洪达、张伟共同控制 [3] - 新控股股东目前无在未来12个月内改变或对上市公司主营业务作出重大调整的具体计划 [3] 公司财务状况与经营业绩 - 公司业务包括房地产开发和股权投资两大方向 [3] - 2025年前三季度公司营业收入约为1.35亿元，同比下降52.64% [3] - 2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润约为-1.51亿元，同比下降41.83% [3] - 2025年前三季度归属于上市公司股东的所有者权益为-851.68万元，同比下降103% [4] 潜在退市风险警示 - 若公司2025年度经审计的利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值，且扣除后的营业收入低于3亿元，公司股票存在被实施退市风险警示的风险 [4] - 若公司2025年度经审计的期末净资产为负值，公司股票也存在被实施退市风险警示的风险 [4]

股票交易异常波动与停牌核查 - 公司股票价格自10月16日至11月12日涨幅达153.19%，并于11月12日收盘报10.71元/股，走出连续19个涨停板 [1] - 因股价波动较大，为维护投资者利益，公司股票自11月13日起停牌核查，预计停牌时间不超过3个交易日 [1] - 11月10日至11月12日连续3个交易日收盘价格涨幅偏离值累计达到16.24%，属于股票交易异常波动 [3] 公司控制权变更 - 公司控股股东润鸿富创所持股份拍卖已于10月17日完成，深圳天微投资合伙企业以约2.55亿元价格竞得7114.48万股股份 [4] - 公司控制权发生变更，控股股东变更为深圳天微投资合伙企业，实际控制人变更为门洪达、张伟共同控制 [4] - 截至目前，新控股股东暂无未来12个月内改变或对上市公司主营业务作出重大调整的具体计划 [4] 公司经营与财务状况 - 公司主营业务包括房地产开发和股权投资两大方向 [4] - 2025年前三季度营业收入约为1.35亿元，同比下降52.64% [4] - 2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润约为-1.51亿元，同比下降41.83% [4] - 2025年前三季度归属于上市公司股东的所有者权益为-851.68万元，同比下降103% [5] 潜在退市风险警示 - 若公司2025年度经审计的利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值，且扣除后的营业收入低于3亿元，公司股票存在被实施退市风险警示的风险 [5] - 若公司2025年度经审计的期末净资产为负值，公司股票也存在被实施退市风险警示的风险 [5]

股价波动与停牌核查 - 公司股票自10月16日至11月12日价格涨幅达153.19%，股价波动较大 [2] - 因连续3个交易日收盘价格涨幅偏离值累计达16.24%，属于股票交易异常波动 [3] - 为维护投资者利益，公司股票自11月13日起停牌核查，预计停牌时间不超过3个交易日 [2] - 11月12日公司股票一字涨停，收盘价报10.71元/股，已走出19连板 [3] 控制权变更 - 公司控股股东润鸿富创所持股份拍卖事项已于10月17日完成 [4] - 深圳天微投资合伙企业以约2.55亿元价格竞得公司7114.48万股股份 [4] - 公司控股股东变更为深圳天微投资合伙企业，实际控制人变更为门洪达、张伟共同控制 [4] - 截至目前，新控股股东暂无未来12个月内改变或重大调整上市公司主营业务的计划 [4] 公司经营与财务状况 - 公司及子公司生产经营正常，主营业务目前没有其他重大变化 [4] - 公司业务包括房地产开发、股权投资两大方向 [4] - 2025年前三季度公司营业收入约为1.35亿元，同比下降52.64% [4] - 2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润约为-1.51亿元，同比下降41.83% [4] - 2025年前三季度归属于上市公司股东的所有者权益为-851.68万元，同比下降103% [5]

公司投资动态 - 公司参与投资了深圳安创科技股权投资合伙企业（有限合伙）[1]