港股市场整体表现 - 恒生指数上涨0.68%至24902.53点 恒生科技指数上涨0.73% 国企指数上涨0.65% [2] 生物医药行业 - 君实生物股价上涨33.75%至32.18港元 领涨生物医药板块 [2][5] - 康诺亚-B上涨12.53%至69.6港元 复宏汉霖上涨11.08%至74.7港元 [5] - 国家医保局建立新上市药品首发价格机制 支持脑机接口等新技术进入临床并收费 [4] 钢铁行业 - 马鞍山钢铁股份股价上涨15.53%至2.53港元 鞍钢股份上涨5.45%至2.32港元 [5][6] - 信达证券研报指出钢铁需求总量有望在房地产筑底企稳、基建投资稳中有增等支撑下保持平稳 供给总量趋紧且产业集中度持续趋强 [5] 苹果产业链 - 比亚迪电子股价上涨7.73%至35.42港元 伟仕佳杰上涨5.66%至9.33港元 [6][7] - 苹果第三财季营收同比增长9.6%至940亿美元 创2021年12月以来最快增速 每股盈利1.57美元超预期 [6] 汽车行业 - 蔚来-SW股价下跌6.54%至35.7港元 零跑汽车下跌2.28%至62.05港元 [7][8] - 造车新势力7月销量数据显示零跑首次突破月销5万台 小米首次迈过3万台大关 蔚来交付2.1万台位居倒三 [7]

市场整体表现 - 上证指数涨0.53%报3602.13点，深证成指涨0.14%，创业板指跌0.26% [2] - 沪深两市半日成交额突破1万亿元达10057亿元，较上个交易日增加849亿元 [3] - 个股涨多跌少，3318只个股上涨，1897只个股下跌，47只个股涨停 [3] 军工板块 - 航天智装盘中触及20cm涨停，长城军工、国机精工10cm涨停，北方长龙大涨10.77% [8] - 长城军工自2025年6月18日以来累计涨幅达181.58% [10] - 华福证券研报称全球军费开支持续增长，中国军工制造全球竞争优势被低估 [11] 游戏板块 - 游戏板块实现三连涨，完美世界涨超4%，恺英网络、巨人网络、冰川网络、三七互娱跟涨 [15] - AI技术落地叠加暑期催化，游戏行业正迎来新一轮增长浪潮 [13] PEEK材料板块 - 北交所华密新材涨超20%，新瀚新材、中欣氟材触及涨停，南京聚隆涨超13% [18] - 中金公司研报称人形机器人轻量化大势所趋，材料优化主要包括PEEK材料的应用 [20] 钢铁板块 - 马钢股份10cm涨停，包钢股份、方大特钢、赛福天、华菱钢铁、新钢股份等跟涨 [21] - 方大特钢年初至今涨幅达50.46%，包钢股份涨幅39.25% [21] 港股表现 - 恒生指数涨0.27%，恒生科技指数涨0.33%，恒生国企指数涨0.19% [6] - 联想集团、中银香港、银河娱乐、理想汽车、药明康德领涨恒指成份股 [5] 创新药与中药板块 - 创新药概念冲高后持续回落，中药板块跌幅明显 [23] - 昂利康逼近跌停，南新制药跌超9%，华森制药、悦康药业、贵州百灵、舒泰神均跌超6% [23]

港股市场表现 - 恒生指数午间收涨0.27% 国企指数上涨0.19% 恒生科技指数上涨0.33% 市场做多情绪持续回升 [1] - 大型科技股涨跌各异 网易涨1.17% 腾讯和小米小幅上涨 京东、百度、美团、阿里巴巴下跌 [1] - 汽车股部分走低 蔚来汽车跌近7% 零跑汽车和比亚迪股份下跌 [1] 行业板块动态 - 纸业股拉升明显 晨鸣纸业涨7.4%刷新阶段新高 因纸企龙头发起新一轮涨价潮 [1] - 钢铁股异动拉升 马鞍山钢铁劲升9.6%领涨 鞍钢股份和重庆钢铁跟涨 [1] - 濠赌股普涨 因花旗上调澳门8月赌收预测至215亿澳门元 [1] 医药行业政策与表现 - 生物医药股再度活跃 创新药方向涨幅居前 因国家医保局制定"新上市药品首发价格机制" [1] - 歌礼制药大涨超11% 亚盛医疗、信达生物、药明康德、恒瑞医药齐涨 [1] 下跌板块 - 锂电池股、医美概念股、教育股、烟草概念股多数走低 [1]

宏观政策与内需战略 * 宏观政策基调从短期刺激转向持续观察和适时调整，财政政策侧重资金使用效率，货币政策节奏趋稳，重心在促进社会综合融资成本下行[1][3] * 内需战略从"两新两重"转向高质量推动"两公"建设，并培育服务消费新增长点，生育补贴政策预示补贴可能从耐用品转向服务消费[1][4][6] * 对外部形势关注减少，更多强调国内国际双循环，可能与中美关税谈判进展有关[3] 资本市场与市场运行 * 资本市场策略从"活跃金融市场"转向"增强吸引力和包容性"，巩固市场回稳向好势头[1][4] * 市场运行模式转变，不再仅依赖政策兑现，而是受宽松资金面及政策不确定性下降驱动，延续震荡慢牛趋势，下半年险资等中长期资金入市预期确定[1][7] * 券商板块业绩大幅增长，31家券商2025年上半年净利润同比增长超100%，金融创新如稳定币可能带来收入增长[22][23] 行业投资机会 新能源 * 光伏与锂电池价格触底，看好BC技术迭代（20亿申报已转正）及固态电池技术迭代带来的设备机会[1][8] * 硫化物路线作为主流，纳克诺尔、宏工科技、先汇技术等公司具备优势[8] 机器人 * 行业成长性强且中长期空间大，2025年是量产元年，特斯拉V3将在三个月内定型[9][10] * 金属注射成型（MIM）技术受关注，飞个公司下一代机器人将大量采用MIM工艺替代CNC[11] * 东睦股份（估值24-25倍，业绩增速超50%）、海山新材等公司在MIM领域表现突出[12] 钢铁 * 供给侧改革通过清查违规产能（广东、广西、福建约5000-7000万吨）、规范超产行为（近1亿吨）及企业评级促进高质量发展[2][18] * 推荐三钢敏光、华林钢铁、南钢股份及宝钢股份等标的[19][20] 国防军工 * 国防工业在"十五五"期间将迎来内需与外贸齐头并进局面，军贸出口利润高（出口一架先进战机利润相当于国内销售5-8架）[50][52] * 推荐中航沈飞、中航西飞、航发动力等主机单位及卫星互联网、无人装备等细分赛道标的[53] 家电 * 2025年上半年家电社零增速达35%-53%，预计全年补贴额约1200亿元[54] * 出口市场创历史新高，亚欧和拉美地区贡献主要增量，空调保有率快速提升[56][58] * 推荐强品牌类型标的如春风和安克，以及TCL之家等代工厂[59][60] 人工智能 * 国产芯片设计能力提升显著，国家算力节点投入规模超预期，采购比例将超一半并以全国产状态进行[41][42] * 人工智能将上升为国家战略级别市场，重点关注国产算力链条及数据要素、专业生产工具的AI应用落地[43][46] 房地产 * 行业分化明显，三四线城市房产作为消费品，一二线城市低总价段房产具有租金收益，高总价段房产作为资本配置属性[64][65] * 基本面韧性较强，土拍恢复先于销售恢复（上半年土拍增长27%），预计下半年新开工降幅收窄[66][68] * 推荐深耕三四线的弘扬及一二线高总价段开发商如绿城、招商、金茂等[67] 其他重要行业 化工 * 关注供需格局良好的品种如MDI和涤纶长丝，以及反内卷视角下的国有企业如炼油、纯碱及PVC领域[61] 食饮 * 行业基本面已走出底部，处于高胜率状态，下行风险不大，上行潜力显著[27][29] * 建议关注高股息标的如茅台、老窖等，股息率维持在3%-4%[30] 环保公用事业 * 地方政府债务风险化解改善行业基本面，推荐中山公用（持有广发证券10.57%股权）和英科再生等标的[25][26] 大基建 * 15重大项目总投资额超14万亿，包括西藏、新疆等重点区域及清洁能源等重点行业[32] * 推荐位置较低的破净央企如中国铁建、中国中铁等，PE约为4-5倍，未来股息可能达4-5点以上[37] 政策与市场趋势 * 经济回升势头良好，货币和财政政策依旧积极，结构上关注反内卷、城市更新及新质生产力发展[6][21] * 市场信心逐渐恢复，建筑建材板块估值体系及投资考量维度发生重大变化[35] * 人工智能、国防军工、新能源等领域将成为未来重要投资方向[43][48][52]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 7月高炉开工基本持平，铁水产量维持高位，电炉增产明显，整体供应维持宽松格局；分品种来看，轧线检修增加，螺纹热卷产量双双下滑；需求方面，终端资金到位情况转弱，投机需求放量明显，制造业季节性淡季，板类需求仍然偏弱；库存来看，建材总库存累积速度较慢，板材加速累库。目前黑色产业支撑逻辑热度下滑，盘面回调压力较大，保持短线做空思路，抓住淡季下跌的窗口期。策略方面，周度策略提示的空单继续持有，关注反弹加仓机会 [3] - 7月澳巴发运环比回落，到港同步下滑，整体供应收紧；需求方面，7月钢厂高炉开工基本持平，铁水产量仍在高位，考虑到利润仍较高，短期检修难改长期稳健生产，预计后续铁矿需求维持韧性；库存来看，港口库存小幅去化，钢厂库存增加。综合来看，7月供应收紧需求高位，基本面较强，后期受产业逻辑转弱影响，矿价高位回落，后续考虑到做空窗口期偏短，且成材走弱确定性更强，暂不推荐做空铁矿策略，关注空焦炭多铁矿的操作机会 [3] 根据相关目录分别进行总结 钢材月度市场跟踪 价格 - 7月螺纹钢价格连续拉涨后高位震荡，螺纹10合约盘面涨208收3205，热卷盘面价格涨267收3390；现货方面，上海螺纹现货价（3360，+220），热卷现货价格（3390，+170）。7月成材现货价格同步上涨，热卷明显弱于螺纹，主要因建材前期跌幅大，情绪回补后涨幅更大 [8] 供给 - 截至8月1日，Mysteel调研247家钢厂高炉开工率83.46%，环比上周持平，同比去年增加2.18个百分点；高炉炼铁产能利用率90.24%，环比上周减少0.57个百分点，同比去年增加1.37个百分点；日均铁水产量240.71万吨，环比上周减少1.52万吨，同比去年增加4.09万吨。7月高炉生产高位持平，开工稳定，铁水产量在240万吨附近运行，目前高炉利润端维持高位，检修复产不明显，整体供应端保持高位水平 [11] - 7月受盈利情况转好影响，样本钢厂生产积极性好，主动检修意愿弱，预计8月铁水产量将小幅回调至237万吨水平；从长短流程来看，7月螺纹短流程产量小幅回升，长流程明显下滑，铁水分配有差异，主要与各品种利润差别有关，建材利润较优线、型材类有所回落 [15] - 截至7月底，全国90家独立电弧炉钢厂平均产能利用率57.05%，环比上升1.56个百分点，同比上升15.11个百分点。短流程开工率7月明显回升，一方面建材价格反弹出库压力减轻，另一方面，成材价格上涨后，短流程利润扭亏，电弧炉开工回升 [18] - 7月螺纹钢产量较上月下降10万吨，源于长流程分流，预计八月螺纹钢月均产量小幅回升至217万吨，整体供应压力或增加。7月热卷产量减少20万吨，7月部分北方钢厂热卷轧线检修，八月仍有部分轧线计划检修，预计热卷周度产量仍在320万吨附近运行，供应端维持偏低运行状态 [21] 需求 - 建材需求方面，七月螺纹月均表观需求环比下降3.4%，符合淡季季节性特征，受投机需求大增，期现资金入场收货影响，整体需求下滑幅度不大。8月是建筑用钢淡季，考虑到7月专项债发行速度放缓，且项目端资金下发速度减慢，预计8月螺纹需求仍有下行压力，市场预估表需将继续回落5%以上 [24] - 热卷方面，7月热卷表需较6月环比下降1%，内需方面，汽车淡季特征明显，白电排产明显下滑；出口方面，受国内价格上涨影响，内外价差明显收窄，出口增速边际下滑明显。8月后，市场调研数据称汽车订单环比回升明显，白电排产环比降幅收窄至9%，预计需求环比有所修复，淡季即将结束，板类需求或将走出下行区间 [27] 利润 - 7月以来，成材价格连续反弹，截至8月1日，高炉盈利率修复至65.4%，创年内新高；短流程方面，7月30日全国电炉螺纹钢谷电平均成本为3176元/吨，中规格谷电平均利润为81元/吨，较上月的亏损30元，短流程生产扭亏明显 [31] 库存 - 截至8月1日，螺纹钢社库月环比增加20万吨，厂库减少18万吨，库存水平小幅增加，目前螺纹库存同比仍在绝对低位，淡季累库速度偏慢，一方面与7月螺纹减产有关，另一方面，7月价格回升推动产业补库明显，整体库存水平未如预期加速累积 [35] - 热卷方面，7月热卷社会库存月度累库2%，显著低于近五年同期平均水平3.7%，累库速度偏慢与建材原因相同，考虑到整体仍有减产压力，预计八月热卷社库增加1%，库存压力相对较小 [38] 基差 - 7月螺纹基差先缩后扩，6月底基差143，8月1日基差147，月度走扩4。热卷基差由74收至 -11，开始出现倒挂。建材基差水平正常，贴水幅度偏中性，与盘面先涨后跌有关。热卷现货相对偏弱，盘面修复明显，因此出现基差倒挂 [41] 跨期 - 7月10 - 1价差倒挂情况持续，反套头寸由 -13扩大至 -54，整体倒挂程度明显走扩，考虑到螺纹季节性淡季仍将持续，市场更关注反内卷逻辑走完后，需求透支下滑的情况，倒挂情况或加深 [44] 跨品种 - 卷螺盘面价差走扩明显，从133走扩至198，现货价差由120收缩至40，盘面和现货出现劈叉。盘面热卷交易9月大阅兵对华北区域钢厂生产的影响，板类供应或收缩，建材处于季节性淡季，8月改善不明显，因此盘面价差持续走扩；现货方面，热卷淡季特征明显，螺纹在连续减产背景下，现货相对反弹幅度更高，因此现货价差收缩 [47] 铁矿石月度市场跟踪 价格 - 7月份，铁矿石价格整体趋势为强势反弹后受阻，高位回调，交易逻辑是市场情绪转好，反内卷持续炒作，后期会议政策不及预期，盘面高位回调。其中盘面涨63.5收779，日照港PB粉涨64报779元/吨 [52] 供给 - 7月全球发运量周均值为3073万吨，环比上月减少359万吨，同比去年增加142万吨。其中澳洲周均发运量1704.2万吨，环比上月减少312万吨，同比去年增加36万吨；巴西周均值为814.1万吨，环比上月减少20万吨，同比去年增加16万吨 [55] - 从今年累计发运情况来看，全球铁矿石发运累计同比增加382万吨；其中巴西累计同比增加744万吨，澳洲累计同比减少410万吨，非主流累计同比增加48万吨 [58] - 7月到港量周均值为2562.6万吨，环比上月减少32万吨，同比去年增加8万吨。今年以来，47港铁矿石到港量累计同比减少2163万吨，其中澳洲累计同比减少281万吨，巴西累计同比减少420万吨，非主流累计同比减少1463万吨 [61] 刚性需求 - 7月高炉开工基本持平，预计8月钢厂全国日均铁水产量平均水平维持在237 - 240万吨左右，日耗预计维持高位。入炉配比方面，考虑到目前盈利情况较好，整体变化不大，烧结矿略有增加 [64] 投机需求 - 下游采购方面，港口月度铁矿日均成交小幅回升，日均成交在91.9万吨水平左右，上月为88.8万吨。整体来看铁水产量维持高位，价格大幅拉涨周期中，全产业链补库速度加快，导致整体成交回升 [67] 港口库存 - 截止8月1日，47港铁矿石库存总量14222万吨，环比去库174万吨，较年初去库1388万吨，比去年同期库存低1412万吨。7月港口库存震荡走低，主要与发运到港下降，疏港量震荡走低有关，资源持续消耗 [70] 下游库存 - 截至8月1日，钢厂矿粉库存为9012万吨，较上月平均值8875万吨环比增加37万吨，下游库存增加或因钢厂产量仍在相对高位，同时月内价格上涨明显，钢厂被动补库 [73] 海运 - 7月澳洲至青岛、巴西至青岛海运价格明显回升，海运成本连续上涨 [76] 价差 - 7月铁矿石基差先收窄再走扩，基差整体变化不明显，09合约贴水8。目前09合约基差基本平水，临近换月，预计基差维持当前水平。9 - 1价差由23.5走扩至26，目前价差属中等水平，无明显交易价值 [79] - 7月螺矿比由4.19震荡收窄至4.09，成材原料双双上涨，铁水高位支撑铁矿略显强势；焦矿比由1.98走扩至2.08，焦炭四轮提涨落地，涨势较铁矿更大。短期来看，双焦或受反内卷情绪反噬，价格回调压力增加，铁矿受益于铁水稳定，价格或仍偏强，整体价差预计仍以收窄为主，可关注做空焦矿比01的套利机会 [82]

报告行业投资评级 - 未提及 报告的核心观点 - 成材仍有调整，观望为主 [4] 根据相关目录分别进行总结 逻辑 - 8月1日国家发改委透露今年“两重”建设项目清单8000亿元已全部下达完毕，中央预算内投资7350亿元已基本下达完毕 [3] - 上周247家钢厂高炉炼铁产能利用率90.24%，环比减少0.57个百分点，同比增加1.37个百分点；日均铁水产量240.71万吨，环比减少1.52万吨，同比增加4.09万吨 [3] - 上周全国90家独立电弧炉钢厂平均产能利用率57.05%，环比上升1.56个百分点，同比上升15.11个百分点；平均开工率74.21%，环比上升2.18个百分点，同比上升12.75个百分点 [3] - 成材上周冲高回落，周内波动较大，螺纹钢供需双降、库存上升，热轧则供需、库存均有上升，基本面中性偏空，对盘面影响较大的主要是市场情绪 [3] - 上周国内政治局会议较平静，在包括反内卷和房地产上没有太多超预期声音，给此前亢奋的盘面带来压力 [3] - 近期市场走势受宏观因素和情绪影响较大，价格波动大 [3] 观点 - 成材仍有调整，观望为主 [4] 后期关注因素 - 宏观政策；供给侧减产情况；下游需求情况 [4]

钢厂盈利状况 - 钢厂盈利率持续改善 [1] 钢铁生产状况 - 高炉减产无望 [1] 铁矿石价格评估 - 铁矿石价格被市场低估 [1]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 债市止跌信用跟随利率下行，短久期低等级品种表现较强，信用利差多数抬升，部分短久期和低等级品种下行 [2][5] - 城投债利差总体大致平稳，不同区域之间有所分化 [2][9] - 产业债利差小幅回落，混合所有制地产债利差走低 [2][17] - 二永债表现强于普通信用债，利差普遍压缩 2 - 4BP [2][24] - 永续债超额利差普遍上行，3Y 产业永续利差升幅较大 [2][27] 根据相关目录分别进行总结 债市止跌信用跟随利率下行，短久期低等级品种表现较强 - 本周利率债收益率冲高回落，1Y、3Y、5Y、7Y 和 10Y 期国开债收益率分别下行 3BP、4BP、3BP、3BP 和 5BP [2][5] - 信用债收益率整体跟随利率下行，但总体表现弱于利率债，1Y 期各等级信用债收益率下行 4 - 5BP；3Y 期 AA 及以上等级收益率下行 2 - 3BP，AA - 品种下行 7BP；5Y 期 AA 及以上等级收益率下行 2 - 3BP，AA - 等级下行 4BP；7Y 期各等级收益率持平；10Y 期各等级收益率下行 4 - 6BP [2][5] - 信用利差多数抬升，部分短久期和低等级品种下行，评级利差和期限利差分化明显 [5] 城投利差大致平稳 - 外部评级 AAA 和 AA 级平台信用利差持平，AA + 级上行 1BP [9] - 分区域看，AAA 平台中海南下行 2BP，部分地区上行；AA + 平台中云南等地上行；AA 平台中河南等地下行，部分地区上行 [9] - 分行政级别看，省级、地市级和区县级平台信用利差总体均持平，部分地区有变动 [16] 产业债利差小幅回落，混合所有制地产债利差走低 - 央国企地产债利差持平，混合所有制地产债利差下行 4BP，民企地产债利差抬升 8BP [17] - 各等级煤炭债利差分别下行 1BP；AAA 钢铁债利差持平，AA + 下行 3BP；AAA 化工债利差持平，AA + 下行 1BP [17] 二永债表现强于普通信用债，利差普遍压缩 2 - 4BP - 二永债收益率全线下行，利差普遍压缩 2 - 4BP，高等级品种表现略强 [24] - 1Y 期各等级二永债收益率下行 5 - 6BP，利差压缩 2 - 3BP；3Y 期各等级二永债收益率下行 6 - 8BP，利差压缩 2 - 4BP；5Y 期各等级二永债收益率下行 6 - 7BP，利差压缩 3 - 4BP [24] 永续债超额利差普遍上行 3Y 产业永续利差升幅较大 - 产业 AAA3Y 永续债超额利差上行 3.34BP 至 7.16BP，处于 2015 年以来的 7.04%分位数；AAA5Y 永续债超额利差持平 7.65BP，处于 2015 年以来的 4.70%分位数 [27] - 城投 AAA3Y 永续债超额利差上行 0.97BP 至 4.60BP，处于 1.54%分位数；城投 AAA5Y 永续债超额利差上行 1.53BP 至 11.33BP，处于 15.26%分位数 [27] 信用利差数据库编制说明 - 市场整体信用利差等基于中债中短票和中债永续债数据求得，城投和产业债相关信用利差由信达证券研发中心整理与统计，历史分位数自 2015 年初以来 [31] - 产业和城投个券信用利差计算方法及行业或地区城投信用利差计算方式 [34] - 银行二级资本债/永续债超额利差、产业/城投类永续债超额利差计算方法 [34] - 产业和城投债样本选取标准及剔除条件 [34] - 产业和城投债评级方式 [34]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 宏观面反内卷利好预期逐渐消退，产业面热卷产量维持相对高位，终端需求韧性较强，表观需求回升，但炉料向下调整，成本端支撑减弱，HC2510合约或陷入区间整理，建议短线交易，注意操作节奏及风险控制 [9] 根据相关目录分别进行总结 周度要点小结 - 行情回顾：截至8月1日收盘，热卷主力合约期价为3401元/吨（-106），杭州涟钢热卷现货价格为3480元/吨（-50）；热卷产量由降转增，为322.79万吨（+5.3）；表观需求回升，重返320万吨，本期表需320万吨（+4.76），同比-1.3万吨；厂库和社库双增，总库存继续增加，总库存347.95万吨（+2.79），同比-84.36万吨；钢厂盈利率65.37%，环比上周增加1.73个百分点，同比去年增加58.88个百分点 [7] - 行情展望：宏观方面，海外美国6月PCE数据加速上升，美联储9月降息预期再遭打压，美国总统特朗普宣布美国与墨西哥的关税协议将延长90天，国内中美经贸会谈有新进展，双方将推动已暂停的美方对等关税24%部分以及中方反制措施如期展期90天，中共中央政治局7月30日召开会议要求依法依规治理企业无序竞争，推进重点行业产能治理；供需方面，热卷周度产量由降转增，产能利用率82.46%，维持相对高位，总库存延续小幅增加，表需上调至320万吨；成本方面，焦煤从连续涨停到跌停，市场情绪受挫，铁矿石价格同步下行，成本端支撑减弱；技术方面，HC2510合约冲高回落，日K线连收三根阴线，承压于5日均线下方，MACD指标显示DIFF与DEA高位死叉，红柱缩小 [9] 期现市场 - 本周期货价格向下调整，HC2510合约走势强于HC2601合约，1日价差为-2元/吨，周环比+9元/吨 [11][15] - 本周上期所热卷仓单减少，前20名持仓净空增加，8月1日，上海期货交易所热卷仓单量为57174吨，周环比-1188吨，热卷期货合约前二十名净持仓为净空108966张，较上一周增加45704张 [17][21] - 本周现货价格下调，8月1日，上海热轧卷板5.75mm Q235现货报价3480元/吨，周环比-50元/吨，全国均价为3482元/吨，周环比-36元/吨，本周热卷现货价格强于期货价格，1日基差为79元/吨，周环比+76元/吨 [23][25] 上游市场情况 - 本周炉料铁矿石现货下调，焦炭现货价格上调，8月1日，青岛港61%澳洲麦克粉矿报821元/干吨，周环比-11元/干吨，天津港一级冶金焦现货报价1520元/吨，周环比+50元/吨 [29][32] - 本期中国47港到港总量减少，2025年07月21日 - 07月27日Mysteel全球铁矿石发运总量3200.9万吨，环比增加91.8万吨，澳洲巴西铁矿发运总量2755.9万吨，环比增加203.9万吨，2025年07月21日 - 07月27日中国47港到港总量2319.7万吨，环比减少192.1万吨，中国45港到港总量2240.5万吨，环比减少130.7万吨，北方六港到港总量1157.3万吨，环比减少231.9万吨 [34][37] - 本周铁矿石港口库存减少，Mysteel统计全国47个港口进口铁矿库存总量14222.01万吨，环比下降173.67万吨，日均疏港量317.91万吨，降11.42万吨，分量方面，澳矿库存6108.85万吨，降200.40万吨，巴西矿库存5192.07万吨，增52.47万吨，贸易矿库存9042.45万吨，降141.12万吨，7月31日，河北唐山钢坯库存量为111.02万吨，周环比+4.1万吨，同比+14.11万吨 [39][41] - 本周焦化厂产能利用率下调，焦炭库存下滑，Mysteel统计全国230家独立焦企样本产能利用率为73.48%，减0.13%，焦炭日均产量51.83，减0.09，焦炭库存46.52，减3.6，炼焦煤总库存844.06，增2.85，焦煤可用天数12.3天，增0.07天 [43][45] 产业情况 - 供应端：1 - 6月份钢材出口量同比增加，2025年6月我国粗钢产量8318万吨，同比下降9.2%，1 - 6月我国粗钢产量51483万吨，同比下降3.0%，2025年6月中国出口钢材967.8万吨，较上月减少90.0万吨，环比下降8.5%，1 - 6月累计出口钢材5814.7万吨，同比增长9.2%，6月中国进口钢材47.0万吨，较上月减少1.1万吨，环比下降2.3%，1 - 6月累计进口钢材302.3万吨，同比下降16.4% [46][48] - 供应端：钢厂高炉开工率持平，8月1日，Mysteel调研247家钢厂高炉开工率83.46%，环比上周持平，同比去年增加2.18个百分点，高炉炼铁产能利用率90.24%，环比上周减少0.57个百分点，同比去年增加1.37个百分点，日均铁水产量240.71万吨，环比上周减少1.52万吨，同比去年增加4.09万吨，7月31日，据Mysteel监测的全国37家热轧板卷生产企业中热卷周度产量为322.79万吨，较上周+5.3万吨，同比-0.66万吨 [49][51] - 供应端：热卷总库存增加，7月31日，据Mysteel监测的全国37家热轧板卷生产企业中热卷厂内库存量为79.3万吨，较上周+1.3吨，同比-12.51万吨，全国33个主要城市社会库存为268.65万吨，环比+1.49万吨，同比-71.85万吨，热卷总库存为347.95万吨，环比+2.79万吨，同比-84.36万吨 [52][56] 下游情况 - 需求端：汽车产销量同比增加，部分家电同比增加，2025年6月汽车产销分别完成279.4万辆和290.4万辆，同比分别增长11.4%和13.8%，1 - 6月汽车产销分别完成1562.1万辆和1565.3万辆，同比分别增长12.5%和11.4%，2025年1 - 6月家用空调累计生产16329.61万台，同比+5.5%，家用冰箱生产5064.16万台，同比+0%，家用洗衣机生产5860.36万台，同比+10.3% [57][59]

南京市工业增长数据 - 上半年南京市规模以上工业增加值同比增长6.2%，6月单月同比增长7.6% [1] - 37个工业大类中30个行业增加值同比增长，增长面达81.1% [1] - 制造业增加值同比增长6.8%，其中汽车制造业（+16.1%）、黑色金属冶炼和压延加工业（+11.2%）、电气机械和器材制造业（+10.3%）增速领先 [1] - 新能源汽车（+45.0%）、集成电路（+22.1%）、工业机器人（+44.2%）等绿色智能产品产量增长显著 [1] 产业创新与项目进展 - 脑机接口产业培育大会在南京召开，一批重要成果和产业项目签约落地 [2] - 南钢集团与华为联合发布"元冶"钢铁大模型架构和工业智能化平台 [2] - 国内首个光子芯片专用大模型OptoChat AI在南京发布，其2.0版本预计年内上线 [2] - 南智光电完成数千万元A轮融资，资金将用于光子芯片产线运营及OptoChat AI平台升级 [2] 产业攻坚机制与成效 - 南京市成立4个产业攻坚办（人工智能、机器人、生物医药、新一代信息通信）和6个产业专班，推动重点产业突破 [2][3] - 上半年机器人核心产业营收194亿元（+20%），软件和信息服务产业收入5200亿元（+16.5%） [3] - 人工智能核心产业收入260亿元（+26%），生物医药产业营收1185亿元（+11.5%），新一代信息通信产业营收742亿元（+12.1%） [3] - 智能制造装备、新材料、集成电路、航空航天等产业均保持两位数增长 [3] 战略方向与组织体系 - 南京市实施"1+4+6"工作组织体系（1个市产业强市办+4个攻坚办+6个专班），以优势产业带动全局发展 [3] - 产业强市战略被定位为高质量发展的"头号工程"，聚焦新质生产力培育和城市竞争力提升 [3]