机构持股概况 - 截至2025年10月23日，共有6个机构投资者持有中旗股份A股，合计持股1687.93万股，占公司总股本的3.54% [1] - 相较于上一季度，机构合计持股比例上升0.52个百分点 [1] 机构投资者构成 - 机构投资者包括中国对外经济贸易信托有限公司-外贸信托-锐进16期中欧瑞博证券投资集合资金信托计划、国泰佳泰股票专项型养老金产品-招商银行股份有限公司等六家机构 [1] 公募基金变动 - 本季度新披露的公募基金为1个，即金元顺安元启灵活配置混合 [1] - 本季度未再披露的公募基金共计11个，主要包括国泰招享添利六个月持有混合发起A、西部利得中证1000指数增强A等 [1] 社保基金变动 - 本季度持股增加的社保基金共1个，为国泰基金管理有限公司-社保基金四二一组合，持股增加占比小幅上涨 [2] 外资机构变动 - 本季度未再披露的外资机构为BARCLAYS BANK PLC [3]

公司ESG实践与成果 - 中信信托正式发布2024年《环境、社会和公司治理（ESG）报告》，全面展示公司在ESG领域的理念、行动与成效 [1] - 公司已连续第四年发布ESG报告，构建了以董事会、管理层和执行层为基础的ESG组织体系，其ESG治理实践受到行业协会和监管机构认可 [11] 服务实体经济成效 - 截至2024年末，公司全口径信托业务服务实体经济规模达到24091亿元，较年初增加5736亿元，服务实体经济信托业务规模占比达92%，较年初提升3个百分点 [6] - 2024年，公司新增大政方针类业务总规模6400亿元，其中金融"五篇大文章"业务规模超530亿元，均已完成年初预设目标 [8] 金融“五篇大文章”布局 - 公司聚力打造"三新"目标，并已制定针对性实施文件，全力做好兼具中信特色与信托特色的金融"五篇大文章" [6] - 在科技金融领域，公司利用多种金融模式，在先进智造、商业航天等四大核心方向形成体系化布局，2024年科技金融信托业务规模达78.32亿元 [7] - 在绿色金融领域，公司探索运用多种绿色金融工具，2024年落地绿色金融项目26个，业务规模达191.46亿元，其中绿色债券投资余额为146.31亿元 [9][10] 社会服务与普惠金融 - 2024年，公司普惠金融服务客户9000万人，支持小微企业6万户 [8] - 公司作为行业内唯一持有年金受托资格牌照的信托公司，养老金融年金受托管理规模达875.36亿元，较上年新增157.5亿元，"盈盈长青"企业年金集合计划增长逾20倍，加权收益率达4.86% [8] - 公司在公益慈善方向新设4单慈善信托，新增备案规模59650万元 [8] 数字化转型与内部管理 - 公司强化信息技术支持，在综合管理业务平台中设立关于金融"五篇大文章"的业务审核流程，通过信息化方式推动业务高效运转 [12] - 公司持续建立健全ESG管理制度体系，并在2023年专门制定发布《环境、社会及公司治理工作指引》，将ESG理念融入公司制度体系和业务实践 [11]

融资进展 - 公司向特定对象发行A股股票方案已获董事会和股东会审议通过 [1] - 发行方案已获得陕西省财政厅批复同意 [1] - 本次发行尚需获得国家金融监督管理总局陕西监管局批准、深圳证券交易所审核通过及中国证监会同意注册批复后方可实施 [1] 后续工作 - 公司正在积极有序推动本次向特定对象发行股票各项工作 [1] - 具体进展需关注公司在指定信披媒体披露的公告 [1]

公司注册资本变更 - 东莞信托注册资本由约20.65亿元人民币变更为约22.20亿元人民币，此事项已完成工商登记变更 [1] - 此次增资已获得东莞金融监管分局的批复文件批准 [1] - 这是公司自2022年12月增资至16.56亿元后，时隔约一年半的又一次增资 [4][5] 公司历史沿革与股东背景 - 东莞信托前身为东莞市财务发展公司，成立于1987年，总部位于东莞松山湖 [1] - 公司是东莞市属国有全资企业，为广东省内5家信托公司之一 [1] - 公司于2001年增资改制，注册资本增至5亿元，股东数量增加至7个 [1] - 公司于2007年正式更名为东莞信托 [1] 公司历次增资记录 - 2013年，公司注册资本由5亿元增加至12亿元 [2] - 2018年，公司注册资本由12亿元增加至14.5亿元 [3] - 2022年12月，公司注册资本由14.5亿元增加至16.56亿元 [4] - 2025年，公司注册资本由约20.65亿元增加至约22.20亿元 [1][5] 公司经营规模 - 截至2024年末，东莞信托管理的信托资产规模总额为892.63亿元 [5] - 近八年累计为投资者实现的收益总额为257.63亿元 [5]

公司股价表现 - 10月23日公司股价上涨6.28%至6.43元/股 [1] - 当日成交额为3.70亿元，换手率为1.76% [1] - 公司总市值为219.61亿元 [1] 公司业务构成 - 公司主营业务收入主要来源于期货业务，占比80.29% [1] - 其他业务收入构成为：融资租赁7.81%，保险业务5.07%，信托业务3.32% [1] - 公司主营业务涵盖商贸流通、房地产经营、服装生产及类金融投资与服务 [1] 主要流通股东动态 - 华夏中证1000ETF位居公司十大流通股东，二季度增持265.46万股 [2] - 该基金持有公司1115.64万股，占流通股比例为0.33% [2] - 基于股价上涨，该基金在10月23日实现浮盈约423.94万元 [2] 相关基金表现 - 华夏中证1000ETF最新规模为382.27亿元 [2] - 该基金今年以来收益率为24.07%，近一年收益率为25.57% [2] - 基金经理赵宗庭现任基金资产总规模为3058.09亿元 [3]

政策支持与行业动态 - 国家金融监督管理总局发布方案，支持符合条件的信托公司等参与提供企业年金、职业年金基金管理服务 [1] - 中信信托作为受托人的“海南省拾贰号职业年金计划”正式启动投资运营，首笔委托资金已到账 [1] - 信托公司发力职业年金业务，可与家族信托、企业年金等协同补位，为养老金融体系完善注入新动力 [1] 不动产信托的制度突破与创新 - 不动产信托财产登记制度在各地快速落地，解决了非资金类信托财产登记制度缺失导致的“操作无路径”困境 [2] - 不动产信托财产登记采用“非交易过户”方式，既保留物权效力又确立信托关系，实现房产风险隔离 [2] - 在不动产信托财产登记试点的半年时间内，全国已落地覆盖养老保障、特需照料等场景的10余个项目 [2] 不动产信托的创新案例与服务模式 - 国投泰康信托落地全国首单不动产信托财产登记，将委托人自有住宅纳入信托财产以解决特殊需求子女的终身守护问题 [2] - 外贸信托设立全国首单仓储类不动产服务信托“吉量10号”，将物流仓储设施登记为信托财产，50%的仓储租赁收益定向用于公益捐赠 [3] - 爱建信托在上海落地首单不动产信托“心享”，北方信托落地“来福1号”，均为针对长者的养老类服务，兼顾养老与传承目标 [3] 不动产信托的市场定位与服务群体 - 在“信托三分类”指引下，不动产信托在养老金融领域的定位更趋清晰，成为衔接不动产与养老需求的核心载体 [4] - 服务群体覆盖特殊需求家庭、孤老群体、“422”结构中年家庭及普通家庭等多元场景 [4] - 不动产信托的普惠属性将逐步凸显，未来农村地区拥有宅基地、农房的家庭也有望通过信托模式盘活资产 [4] 行业转型与未来展望 - 信托公司正向综合服务生态转型，通过资产运营、养老规划、公益慈善等多元能力构建覆盖“养老—传承—公益”全场景的服务体系 [3] - 不动产信托将房产从静态“遗产”转化为可动态调配的养老资源，为老龄化背景下的养老与资产传承提供解决方案 [3][4] - 信托行业通过将信托工具与民生需求深度结合，拓展了行业发展边界 [3]

行业趋势与背景 - 中国第一代富裕人群的财富管理需求正从创富、守富阶段进入传富阶段 [1] - 家族企业在传承中常因分家与内斗问题阻碍财富和企业的顺利交接 [1] - 平衡股权控制与家族和谐是传承过程中的核心问题 [2] 市场实践与案例 - 2024年观察到多家上市公司股东通过将公司股权装入家族信托来实现传富与掌权的平衡 [2] - 濮阳惠成电子材料股份有限公司的实际控制人通过精巧的三层架构将大部分股份所有权装入家族信托 [2] - 361度国际有限公司六位股东通过离岸架构将合计约65.60%的公司股权转入信托计划 [2] - 海能达创始人陈清州将其持有的公司5%的股份转入一份信托 [2] - 欧普照明实际控制人马秀慧通过"家族信托+有限合伙"模式，将其所持欧普照明的2.99%股份转让给特殊目的载体 [3] 主流架构与模式 - 国内信托公司普遍采用"资金信托+SPV"模式间接将股权置入信托财产 [2] - 典型架构为委托人与受托人共同设立特殊目的载体，通常采用有限合伙企业形式，委托人担任普通合伙人掌握控制权，受托人担任有限合伙人 [3] - "家族信托+有限合伙"模式能满足监管机构对上市公司控制权清晰稳定的核心要求 [3] - 该架构实现了所有权、控制权与收益权的结构性分离，保障企业经营权稳定延续 [4] 监管环境与发展 - 北京市出台《关于做好股权信托财产登记工作的通知（试行）》，明确了股权信托财产登记的总体要求、适用范围和办理流程 [2] - 北京试行股权信托财产登记强化了企业股权作为信托财产的公示效力，有利于推动股权信托在民营企业传承中的应用 [6] - 监管最关注"一致行动人"的认定问题，需在架构设计时前置厘清 [7] - 对于上市公司股权，信托财产登记的根本性问题尚未完全解决，实践中依然依靠完善的信息披露 [7] 市场现状与挑战 - 在欧美等发达国家，股权家族信托的市场份额占比高达50%以上 [5] - 根据信托业协会数据，截至2024年末，家族信托余额为6435.79亿元，但其中股权家族信托相对较少 [5] - 毕马威报告显示，截至2023年上半年，中国股权家族信托的存量总规模不足百亿元 [5] - 国内股权家族信托面临信托登记制度缺失和税收制度不完善等制度与实操的双重挑战 [6] - 对于非上市公司，根据证监会要求，三类股东需要在上市前被清理 [6] 架构设计与合规性 - 股权信托构建了一个动态调整的法律架构，能够根据家族意愿和外部环境变化 [4] - 股权信托促使财富家族从被动继承转向主动规划，系统思考财富传承方式 [4] - 架构设计必须考虑合法性与税务合规性，任何试图通过信托逃债或规避法律责任的操作在法律上无效 [8] - 将股权置入信托会引发一系列税务后果，需在方案设计之初协同专业税务顾问进行全面评估与规划 [8]

行业转型与规模增长 - 信托行业从传统非标融资业务成功转型至资产服务信托、资产管理信托及公益慈善信托，规模显著回升，结构持续优化 [1] - 截至2025年6月末，全行业信托资产管理规模达32.43万亿元，同比增长20.11%，首次超过30万亿元 [1] - 资产服务信托与资产管理信托已替代传统融资信托和通道业务，成为驱动信托财产规模增长的主导业务模式 [1] 业务结构变化 - 行业在压降融资类业务和银信通道业务背景下，资产规模曾普遍出现明显下滑 [1] - 通道业务大幅下降，房地产融资类业务基本归零 [1] - 取而代之的是大力发展财富管理账户体系，构建信托特色立体化产品线 [1] 公司战略与表现 - 上海信托重塑客户服务体系，目前管理资产规模突破1.3万亿元 [1] - 信托机构在财产独立、风险隔离、财富传承和资产配置方面具有独特优势 [2] - 通过信托制度和工具对股权、房产、资金等进行跨代安排已成为社会的切实需求 [2]

人事变动 - 武旭被任命为山西省保障性安居工程投资有限公司董事、总经理人选，其此前担任山西信托股份有限公司党委书记、董事长 [2] - 连帆被任命为华新燃气集团有限公司副总经理人选 [2] - 山西信托现任总经理为牛宝亮，其任职资格于2024年7月获核准，此前担任公司副总经理 [2] 山西信托财务与运营状况 - 2024年公司实现营业收入2.85亿元，同比下降4.56% [3] - 2024年信托业务手续费收入为2.83亿元，同比增长18.41% [3] - 2024年实现净利润2453.65万元，同比下降37.32% [3] - 截至2024年末，公司资产总额38.53亿元，净资产22.09亿元，信托资产规模748.53亿元 [3] - 公司注册资本为15.54亿元，主要股东为山西金控，持股91.88% [3] 山西省保障性安居工程投资有限公司概况 - 公司成立于2015年7月，是省属国有金融类企业，注册资金31.67559亿元，总资产1026.65亿元 [3] - 公司经营范围为保障性安居工程、城镇基础设施建设的投资、经营和资产管理，以及农村垃圾治理项目的投资业务 [3] - 公司下设全资子公司山西省城镇建设投资有限责任公司，李成喜目前为公司董事长 [3]

活动概况 - 活动为“全球资产管理中心上海国际活动周2025”财富管理专场 核心主题是“资管向新 财富为民——资产管理与财富管理循环驱动” [1] - 活动旨在精准对接资产管理机构转型需求 展现上海作为国际金融中心的创新活力与服务实体经济责任 [1] 行业趋势与转型 - 信托行业面临转型发展需要 行业正从“规模增长”转向“价值创造” 从同质化扩张转向差异化专业化能力建设 [2] - 信托行业“1+N”顶层设计完善 政策出台明确行业定位 信托制度优势契合居民尤其是企业家财富安排需求 [2] - 资产管理行业与科技产业需求存在错配 股权融资不足 仅私募基金参与度较高 [1] 上海信托发展实践 - 上海信托五年转型之路从规模调整到突破1.3万亿元 [2] - 公司通过构建财富管理信托账户体系 打造特色资管产品体系 提供“六合一”资质跨境服务 重塑科创领域长周期投融资体系 形成“财富+资产”循环模式 [2] - 公司投研与数智化建设赋能 对重塑商业模式更有底气 [2] - 公司创新服务国家战略 落地多类首单业务 在风险化解 公益慈善 上海国际金融中心建设中发挥价值 [2] 发展建议与方向 - 建议以私募股权基金为主引擎 优化投资阶段与退出通道 [1] - 建议推动保险资管转化为科创“长钱” 创新工具与评估框架 [1] - 建议搭建科创营商软支撑 善用战略科学家 优化退出机制与监管 [1] - 应具备先行先试探索能力 集聚资源蹚出传承财富 管理财富的健康之路 [1]