宏观经济数据 - 美国9月核心PCE物价指数同比上升2.8%，预期2.9%，前值2.9%；环比上升0.2%，符合预期 [1] - 美国9月个人支出环比上升0.3%，符合预期，前值由0.6%修正为0.5% [1] 黄金市场动态 - 现货黄金价格一度突破4240美元/盎司，日内涨幅近1% [2] - 世界黄金协会称市场普遍预期黄金涨势将延续，但不确定性仍居高不下 [2] 半导体与芯片行业 - 韩国产业通商资源部与Arm签署协议，计划培训约1400名高级芯片设计专家，以加强韩国系统芯片业务和芯片设计领域 [4] - Arm将授权其芯片设计IP，并通过专利费用获得资金 [4] - 美光科技宣布将退出Crucial消费业务，专注于AI时代的先进存储芯片竞争，现有库存将销售至2026年2月末 [4] - 存储行业四季度迎来涨价浪潮，闪迪于11月初大幅上调NAND闪存合约价约50%，为本轮涨幅最大单次调价 [4] 科技与互联网公司动态 - 奈飞宣布将以每股27.75美元的价格收购华纳兄弟探索频道，总企业价值约827亿美元，总股权价值约720亿美元 [4] - 奈飞表示将维持华纳兄弟现有的运营模式 [4] - 谷歌与AI编程初创公司Replit达成多年合作协议，Replit将扩大使用谷歌云端服务并添加更多谷歌模型，谷歌将继续作为其主要云端供应商 [5] - 百度被机构报告指出已自主打造完整的AI全栈基础设施与服务，包括自研AI芯片、无人驾驶出租车、云业务、大模型及多场景应用 [7] 中概股与新能源汽车 - 纳斯达克中国金龙指数上涨逾1%，热门中概股多数上涨 [5] - 小鹏汽车关联公司小鹏汇天的飞行汽车在广州知识城低空产业装备智造园完成园区配套跑道首次试飞 [7] - 禾赛科技发布基于RISC-V架构的激光雷达专用高性能智能主控芯片费米C500，以及全球唯一“光子隔离”安全技术和256线安全激光雷达ATX焕新版 [7]

公司核心运营数据 - 速腾聚创11月单月激光雷达交付量突破15万台 [2] - 截至11月25日，公司EM平台数字化激光雷达已获得13家车企的56款车型定点 [2] - 定点客户包括上汽奥迪、上汽智己、北美新能源车企、欧洲头部车企合资品牌等 [2] 公司业务与产品进展 - 在车载领域，EM4+E1数字化激光雷达组合获得滴滴自动驾驶新一代Robotaxi项目定点 [2] - 在机器人领域，公司数字化产品方案已在无人配送、割草机器人等市场完成迭代并实现应用 [2]

交易概览 - TechStar Acquisition Corporation与目标公司图达通及相关方达成多项股权融资协议 涉及总金额3.708亿港元 旨在进一步推进图达通通过SPAC合并方式在港上市 [2] - 图达通与TechStar的上市并购交易始于2024年12月20日 当时已订立业务合并协议等文件 图达通在此次SPAC交易中的议定估值为117亿港元 [2] - 交易完成后 图达通及继承公司将在香港联交所上市 并同步发行不超过190,240,000股普通股 [2] - 中国证监会已于2025年10月14日正式批准图达通港股IPO备案 为交易落地奠定合规基础 [2] 股权融资细节 - 股权融资包含两部分核心内容 第一部分是与蔚来集团全资子公司Nio Nextev Limited订立认购协议 [3] - 蔚来方面将以每股10港元的价格 有条件认购28,672,137股继承公司股份 总认购金额2.8672137亿港元 该部分股份占交割后继承公司已发行股本的2.21% [3] - 作为图达通的主要客户 蔚来集团此次投资与PIPE投资股份认购价格一致 未获优先待遇 TechStar董事认为该交易公平合理 [3] - 第二部分是TechStar与目标公司、控股股东及多家资本市场中介人订立配售协议 [3] - 配售协议拟按每股10港元的价格 向专业投资者配售8,409,500股继承公司股份 募资总额8409.5万港元 该部分股份占交割后继承公司已发行股本的0.65% [3] - 参与此次配售的中介机构包括清科资本、中信证券（香港）、中信建投（国际）融资等联席保荐人 以及信银（香港）资本、星展亚洲融资、大和资本市场香港、富途证券国际（香港）、老虎证券（香港）等多家联席全球协调人、联席账簿管理人及联席牵头经办人 [3] 融资结果与资金用途 - 此次获准股权融资股份合计占交割后继承公司已发行股本的2.86% 所得款项总额3.708亿港元 扣除相关费用及开支后 净所得款项约3.605亿港元 [4] - 资金将按通函规划用途分配 约60%用于研发新激光雷达架构及软硬件升级 20%用于现有生产线升级 10%用于继承公司全球扩张 剩余10%作为一般公司用途 [4] 交易条件 - 配售协议约定了多项交易条件 包括联交所批准继承公司股份及上市权证上市、继承公司上市时拥有不少于100名专业投资者、相关政府部门批准文件持续有效等 [4]

核心观点 - 速腾聚创在激光雷达业务上取得显著进展 车载领域定点项目数量可观 机器人领域应用持续拓展 [1] 车载激光雷达业务 - 2024年11月单月激光雷达交付量已突破15万台 [1] - 截至11月25日 其EM平台数字化激光雷达已获得13家车企的56款车型定点 客户包括上汽奥迪、上汽智己、北美新能源车企及欧洲头部车企合资品牌等 [1] - EM4+E1数字化组合获得滴滴自动驾驶新一代Robotaxi项目定点 [1] 机器人及其他领域业务 - 公司数字化产品方案在机器人领域持续迭代和应用 已覆盖无人配送、割草机器人等市场 [1]

核心观点 - 公司11月激光雷达单月交付量突破150,000台，交付规模持续扩大 [1] - 公司凭借全栈自研芯片与数字化架构，其产品在全球汽车及机器人市场持续放量，同时协同生态也在拓展 [1] 产品与技术优势 - 公司是全球唯一实现数字激光雷达发射、接收、处理全链路自研芯片，且均通过AEC-Q系列车规认证的科技企业 [4] - 公司基于SPAD-SoC与VCSEL数字化架构，构建了目前行业唯一可量产的数字化激光雷达产品矩阵 [4] - 产品具有卓越性能、车规级可靠性与高集成度优势 [4] 市场应用与客户拓展 - 公司数字化激光雷达为ADAS、Robotaxi、无人配送、割草机器人等领域的智能化革新及具身智能机器人产业化落地提供重要支持 [4] - 在车载领域，截至11月25日，公司EM平台数字化激光雷达已获得13家车企的56款车型定点，客户包括上汽奥迪、上汽智己、北美新能源车企、欧洲头部车企合资品牌等 [4] - 在Robotaxi领域，公司EM4+E1数字化组合获得滴滴自动驾驶新一代Robotaxi定点 [4] - 在机器人领域，公司数字化产品方案已在无人配送、割草机器人等市场完成迭代及应用，成为驱动产业爆发的关键力量 [4]

公司核心运营数据 - 2024年11月单月激光雷达交付量突破150,000台 [1] - 交付规模与协同生态正在同步拓展 [1] 核心技术优势 - 公司是全球唯一实现数字激光雷达发射、接收、处理全链路自研芯片且均通过AEC-Q系列车规认证的科技企业 [4] - 基于SPAD-SoC与VCSEL数字化架构，构建了目前行业唯一可量产的数字化激光雷达产品矩阵 [4] 市场应用与客户拓展 - 产品为ADAS、Robotaxi、无人配送、割草机器人等领域的智能化革新及具身智能机器人产业化落地提供重要支持 [4] - 在车载领域，截至11月25日，EM平台数字化激光雷达已获得13家车企56款车型定点，客户包括上汽奥迪、上汽智己、北美新能源车企、欧洲头部车企合资品牌等 [4] - EM4+E1数字化组合获得滴滴自动驾驶新一代Robotaxi定点 [4] - 在机器人领域，数字化产品方案已在无人配送、割草机器人等市场完成迭代及应用 [4] 产品竞争力 - 数字化激光雷达凭借卓越性能、车规级可靠性与高集成度优势在多领域获得广泛认可 [4] - 全球定点项目持续爆发 [4]

公司股价与产品发布 - 公司股价于周四盘前上涨5%至20.17美元，延续了上周的强劲升势 [1] - 公司股价在上周11月24日和25日分别大幅上涨18%和11% [1] - 公司于11月24日发布了基于RISC-V架构的激光雷达专用高性能智能主控芯片费米C500 [1] - 公司同时发布了全球唯一的“光子隔离”安全技术以及256线安全激光雷达ATX焕新版 [1] 核心技术进展 - “光子隔离”安全技术已全系搭载至公司ATX、ETX等主激光雷达，实现了物理层面的极致“零误报” [1] - 费米C500芯片的发布，标志着公司第四代芯片平台实现了全栈自研 [1] - 费米C500采用自主可控的RISC-V架构，以保障供应链安全与技术迭代自主性 [1] - 该芯片是全球首款片上融合功能安全与网络安全双重认证的激光雷达专用主控芯片 [1] - 该芯片是全球首款内置点云智慧引擎IPE的激光雷达专用主控芯片，集成256核波形处理核，能智能滤除环境噪点并适应复杂天气 [1] 市场前景与预测 - 中金预计，随着城市导航辅助驾驶功能的普及，公司2025年中国车载激光雷达出货量将突破300万台 [2] - 中金预计，公司2028年中国车载激光雷达出货量将突破1000万台 [2] - 预计从2025年至2028年，公司中国车载激光雷达出货量年均复合增长率为58% [2] - 机器人领域被视为公司新的增长极，同时海外市场静待爆发 [2]

公司股价与产品发布 - 公司股价在周四盘前上涨5%至20.17美元，延续了上周的强劲升势 [1] - 公司股价在上周11月24日和11月25日分别大幅上涨18%和11% [1] - 公司于11月24日发布了基于RISC-V架构的激光雷达专用高性能智能主控芯片费米C500 [1] - 公司同时发布了全球唯一的“光子隔离”安全技术以及256线安全激光雷达ATX焕新版 [1] 核心技术进展 - “光子隔离”安全技术已全系搭载至公司ATX、ETX等主激光雷达，实现了物理层面的极致“零误报” [1] - 费米C500芯片的发布补齐了公司第四代芯片平台全栈自研的最后一块拼图 [1] - 费米C500采用自主可控的RISC-V架构，保障了供应链安全与技术迭代自主性 [1] - 该芯片是全球首款片上融合功能安全与网络安全双重认证的激光雷达专用主控芯片 [1] - 该芯片是全球首款内置点云智慧引擎IPE的激光雷达专用主控芯片，集成256-core波形处理核 [1] - 芯片具备环境噪点智能滤除能力，能适应复杂天气条件，为自动驾驶提供全天候高精度感知 [1] 市场前景与预测 - 中金预计，随着城市导航辅助驾驶功能的普及，公司2025年中国车载激光雷达出货量将突破300万台 [2] - 中金预计，公司2028年中国车载激光雷达出货量将突破1000万台 [2] - 预计从2025年至2028年，中国车载激光雷达出货量的年均复合增长率为58% [2] - 机器人领域被视为公司新的增长极 [2] - 公司的海外市场发展潜力巨大，静待爆发 [2]

公司股价表现 - 禾赛科技港股于12月3日收盘价为158.600港元，单日上涨11.600港元，涨幅达7.89% [2] - 受港股大涨带动，其美股（HSAI.US）盘前交易价格上涨1.030美元至20.240美元，涨幅为5.36% [1][2] - 美股12月3日收盘价为18.910美元，当日上涨0.300美元，涨幅1.59%，成交量为91.32万股，成交额为1747.16万美元 [2] - 公司总市值为29.99亿美元，流通市值为24.2亿美元 [2] 公司产品与技术发布 - 公司发布了基于RISC-V架构的激光雷达专用高性能智能主控芯片，命名为“费米C500” [1] - 公司发布了全球唯一的“光子隔离”安全技术，该技术已全系搭载至其ATX、ETX等主激光雷达产品 [1] - 公司发布了256线安全激光雷达“ATX焕新版” [1] - 新技术实现了物理层面的极致“零误报”，旨在提供超越行业水平的安全性与可靠性 [1]

公司股价与市场表现 - 截至发稿，速腾聚创股价上涨3.34%，报32.16港元，成交额达1.65亿港元 [1] 产品商业化应用进展 - 搭载公司“机器人移动之眼”AC1的众擎机器人T800全尺寸人形机器人于12月2日发布并启动发售，定价18万元起，这是AC1在人形机器人领域的又一成功应用 [1] - 12月3日，公司与广东高域科技达成定点合作，将提供超500线数字化激光雷达EM4，搭载于高域多旋翼产品GOVY AirCab [1] - 高域GOVY AirCab机型已完成第3000架次试验试飞，适航审定进入关键阶段，即将步入量产落地 [1] 行业与战略意义 - AC1在人形机器人领域的应用，标志着公司在机器人视觉领域的技术积累正持续转化为推动人形机器人产业商业化落地的重要力量 [1] - 与高域科技的合作标志着双方在低空智联领域加速推进技术融合与商业化应用 [1]