贵金属市场行情综述 - 2026年1月26日，黄金、白银、铂金、钯金及多个有色金属品种价格强势上涨，A股贵金属板块领涨，国内期货市场相关品种价格大涨 [1] - 现货白银价格一度上涨14%，达到117美元/盎司，随后跳水并抹去全部日内涨幅，收报约103.7美元/盎司 [1] - 现货黄金价格一度上涨2.5%，达到5110美元/盎司，随后回落并一度跌破5000美元/盎司 [1] 白银价格表现与驱动因素 - 2026年1月26日，国际白银现货价格首次站上100美元/盎司，最高接近110美元/盎司 [6] - 2025年全年，白银价格已上涨近150%，涨幅明显超过黄金 [6] - 金银比已跌破50，创近14年来新低，远离60-70的长期震荡区间 [6] - 白银价格上涨兼具金融属性与工业属性，光伏、新能源等领域工业需求持续增长，全球白银已连续5年陷入供应短缺状态，叠加出口管制收紧、库存历史低位等因素，供需矛盾加剧，推动白银价格弹性显著高于黄金 [7] - 得物App数据显示，近一周投资银条价格飙涨41%，是投资金条涨幅的4.8倍，以老凤祥投资银条（20g）为例，近一周价格由609元上涨至859元，上涨41%，近3个月由359元上涨至859元，上涨139% [6] - 近一周老凤祥投资金条（10g）价格由11750元上涨至12750元，仅上涨8.5% [6] 白银投资产品动态 - 国投瑞银白银期货证券投资基金(LOF)（基金主代码161226，场内简称国投白银LOF）为保护基金份额持有人利益，自2026年1月28日起暂停申购（含定期定额投资）业务，该基金是全市场唯一一只主要投资于白银期货的基金产品 [1][2] - 2026年开年不足一个月，国投白银LOF已密集发布16次溢价风险提示，其中多次同时公告停复牌事项 [5] - 2026年1月22日，因该基金21日收盘价明显高于基金份额净值，国投白银LOF开市起停牌至收市，23日又从开市起停牌1小时 [5] - 截至2026年1月23日收盘，国投白银LOF场内收盘价为3.875元，跌1.15%，全天成交额超44亿元，换手率超31% [5] 白银工业需求与市场供应 - 光伏装机旺季即将到来，一季度通常为光伏行业备货高峰，银浆需求刚性增长，将支撑银价上涨 [8] - 白银价格持续上涨使得市场投资需求旺盛，相关投资品供不应求，深圳有银制品生产工厂连续几个月加班加点生产投资银条 [9] - 工厂负责人表示，近几个月投资银条需求迅速上涨，首饰需求明显下降，生产相应调整，银条生产从副业变为主业 [9] - 银条在深圳水贝市场的存在感增强，不少黄金柜台开始转卖银条，有珠宝采购商表示过去十年销售白银的总和都没有现在一天多 [9] - 工厂总经理表示，2025年10月到12月底主要生产1公斤、500克光面银条，2026年1月份后最大量变为100克和200克银条，工艺提升，品类丰富 [9] 机构观点与价格展望 - 方正证券认为，白银的回调风险大于黄金，长期看好，但短期波动幅度需重点警惕，工业需求长期刚性增长为价格提供核心支撑，投资需求中期仍有增量空间 [8] - 东方金诚分析称，未来银价走势将呈现短期强势震荡、中长期回归基本面的态势，仍具备进一步上涨空间，但需警惕阶段性回调风险 [8] - 短期来看，当前金银比低于50，超买信号明显，极端比值后可能出现均值回归，导致银价调整 [8] - 考虑到COMEX注册仓单与伦敦可交割库存处于历史低位，3月交割月临近可能引发“无银可交”的挤仓风险，推动价格冲高 [8] - 据新华社报道，工业领域需求增加、散户投资者的“害怕错过”情绪、避险吸引力以及结构性供应缺口仍将推动白银价格上涨，展望未来，2026年白银价格可能达到每盎司120美元的目标价位 [9] - 纽约商品交易所2月黄金期货价格隔夜创历史新高，一度突破每盎司4990美元，美国银行已将近期黄金目标价上调至每盎司6000美元 [10]

贵金属市场行情与驱动因素 - 黄金与白银价格开启“破竹”模式，双双刷新历史高位，黄金成功站稳每盎司5100美元上方，白银展现出强劲补涨势头 [1] - 贵金属的极端涨势反映了投资者在面对国际关系重组、主权债券收益率动荡以及货币信用风险时的避险防御心理 [1] - 贵金属不仅是财富避风港，更成为衡量全球市场恐慌程度的精密仪表 [1] 宏观政策环境与央行动态 - 本周为全球央行议息周，市场预期复杂，尽管外界对美联储存在强烈降息预期压力，但多数分析师预测美联储将维持利率现状以观察经济韧性 [1] - 全球约17家央行将密集发声，除部分非洲央行可能宽松外，巴西、加拿大等主要经济体大概率按兵不动 [1] - 在央行试图维持独立性并平衡宏观数据的关键节点，政策路径的任何细微偏差都可能引发贵金属市场的二次脉冲 [1] 外汇市场与相关资产影响 - 市场流传美国可能与日本联合干预汇市以遏制强势美元，美元指数应声跌至四个月低位，纽约联储询问日元汇率的动作被视为美元走软前兆 [2] - 美元政策转向的预期直接提振了以美元计价的商品吸引力，在原油价格疲软、国债收益率高位波动的环境下，贵金属的资产替代效应愈发凸显 [2] 技术走势与市场展望 - 贵金属多头占据绝对主导地位，2月黄金期货下一目标指向5250美元强阻力区，3月白银期货则有望在125美元水平寻找突破 [2] - 尽管技术指标显示市场已进入超买区间，但在避险叙事未被证伪前，短期回调往往被视作增持机会 [2] - 随着全球经济步入新的不确定周期，投资者应保持对大宗商品市场流动性的高度关注，利用多元化对冲策略应对波动新常态 [2]

市场整体状况与指数展望 - 市场整体表现疲软，指数探底回升但个股普跌，有超过3400家个股下跌 [1] - 分析师认为4200点在春节前很难突破，监管层不希望指数涨得太快太猛，以避免存款资金一窝蜂涌入导致市场癫狂，期望市场呈现慢牛行情 [1] - 节前市场资金参与度不高，缺乏大幅下跌能量，但在量能较小的情况下发动大幅度上涨难度也较大 [3] 有色金属与贵金属行业 - 贵金属（黄金、白银）带动整个有色板块持续创新高，行情尚未结束，并呈现从黄金白银向铜、铝等其他有色金属扩散的示范效应 [1] - 该板块走势与期货市场高度相关，期货市场近期上涨非常迅猛，需警惕期货调整可能导致股票大幅回踩的风险 [1] - 对于未持有该方向仓位的投资者，不建议当前价位参与，可等待回调杀跌后再介入，因其整体趋势仍为上涨 [1] 金融与能源行业 - 银行、保险、石油板块近期在底部出现明显反弹 [2] - 这些板块走势相对缓慢，且不太可能复制去年那样的大级别上涨行情，否则将把大盘指数拉升至过高位置，难度较大 [2] - 该方向不适合追求赚快钱的散户投资者参与 [2] 科技与算力相关行业 - 光模块、CPU等算力相关方向的标的近期出现反弹，但其最风光的高光时刻已过，若之前未持有，现在不建议轻易参与 [2] - 以英伟达为例，其当前走势已显疲惫，再创新高难度较大，公司自身也感受到一定危机感，该方向当前利润空间较小 [2] - 在算力芯片方向中，存储芯片细分领域仍存在机会，其投资逻辑较为透彻 [2] 商业航天行业 - 商业航天板块近期出现反弹，该行业关注度较高 [2] - 分析师认为该行业至少能诞生一家市值上万亿的公司 [3] - 该板块当前位置可能维持横盘整理结构，建议在核心标的上采取高抛低吸策略而非持有不动，需要一段休息停顿时间后才可能开启新一波上攻 [3] 节前核心操作策略 - 在指数难以大幅上涨的背景下，核心操作思路是审视持仓标的的质地是否改变，是否为能扛住指数调整的方向 [1] - 应持有核心资产及增长确定性较高的资产，并采取高抛低吸的操作策略，效果相对较好 [3]

1月27日，国投白银LOF公告，为保护基金份额持有人利益，2026年1月28日起暂停申购（含定期定额投资）业务。据悉，这是全市场唯一一只主要投资于 白银期货的基金产品。 全年来看，白银涨幅已经明显超过黄金涨幅，这也让众多网友"纷纷上车白银"，消息一出，有网友称"刚跨一只脚，就关门了？""有人大腿都拍肿了"。 今年已密集发布16次溢价风险提示 2026年开年不足一个月，国投白银LOF已密集发布16次溢价风险提示，其中多次同时公告停复牌事项。 1月26日，黄金白银走出史诗级行情，铂金和钯金也强势上涨，还有多个有色金属品种上涨。金属价格狂飙之下，A股市场贵金属板块领涨，国内期货市 场相关品种价格也大涨。 黄金与白银在刷新历史高点后大幅回调。现货白银一度上涨14%，达117美元/盎司，随后跳水并抹去全部日内涨幅，收报约103.7美元/盎司。现货黄金一 度上涨2.5%，达5110美元/盎司，随后回落，一度向下跌破5000美元/盎司。 22日，国投白银LOF发布公告称，该基金21日收盘价明显高于基金份额净值，投资者如果盲目投资于高溢价率的基金份额，可能面临重大损失。国投白银 LOF于2026年1月22日开市起停牌至收市。 ...

核心观点 - 报告核心观点：黄金商品隔夜上涨对黄金股次日开盘有显著正向催化作用，且开盘涨幅已较为充分地定价了隔夜涨幅，但盘中涨幅弹性远高于开盘涨幅，尤其是在黄金处于上升趋势时，因此若隔夜黄金上涨催化高开，盘中持股策略优于开盘兑现 [1][3][20] 策略专题：若黄金隔夜大涨，黄金股如何应对？ - 黄金商品隔夜上涨对黄金股次日开盘存在明显正向催化，统计2025年8月25日至今的数据显示，黄金隔夜上涨1%可催化黄金股次日开盘上涨约1.38% [1][12] - 黄金商品的技术形态对上述映射关系有重要影响，在上升趋势中黄金股弹性更大，在2025年8-10月及2026年1月的上升阶段，黄金隔夜涨1%分别对应黄金股高开1.77%和1.37%，而在2025年10-12月的震荡阶段，对应高开幅度仅为1.07% [2][12] - 黄金股开盘涨幅能够较为充分地对隔夜涨幅进行定价，无截距项回归的R²优于含截距项回归，表明黄金股不会因隔夜黄金上涨而稳定获得额外涨幅 [2][20] - 盘中涨幅是黄金上升趋势中黄金股的重要收益来源，A股盘中黄金价格波动会引发黄金股更大的弹性，统计显示，若次日盘中黄金上涨1%，黄金股盘中涨幅约可达3.01%，远高于隔夜涨幅1%所催化的1.38%高开幅度 [3][20] - 无论黄金处于上升趋势或震荡区间，黄金股盘中涨幅弹性都明显强于开盘涨幅弹性，因此若隔夜上涨催化高开，盘中持股是优于开盘兑现的交易策略 [3][20] 本周市场表现与政策事件 A股复盘 - 本周（1月23日当周）A股各市场指数表现明显分化，释放“慢牛”信号，中小盘指数普遍上涨，而上证50、沪深300小幅收跌，宽基ETF盘中频繁放量回落或为抑制市场过热信号 [4][27] - 当前A股股权风险溢价（ERP）为2.42%，周内下降3.20个基点，反映市场风险偏好小幅提升 [4][27] - 指数表现方面，微盘股和中证500表现居前，周度涨跌幅分别为5.25%和4.34%，而上证50和沪深300分别下跌1.54%和0.62% [30] - 风格表现方面，上游资源和中游制造、中盘、高市盈率和亏损股占优，上游资源风格周涨5.27%，中游制造涨3.39% [30] - 风格相对表现方面，双创相对价值、小微盘相对大盘占优，科创50/沪深300、创业板指/沪深300、中证2000/沪深300、微盘股/沪深300本周表现分别为3.26%、0.28%、4.69%和5.91% [34] - 行业表现方面，申万一级行业多数上涨，建筑材料、石油石化和钢铁涨幅居前，周度涨跌幅分别为9.23%、7.71%和7.31% [4][36] - 市场估值方面，指数估值分位多数上行，中证2000、科创50、上证指数的PE估值历史分位较高，分别为100%、98.5%和92.69% [39] - 行业估值方面，PE估值分位前三的行业是商贸零售（99.13%）、房地产（98.67%）、计算机（96.26%），本周分位提升前三的行业是石油石化、电力设备和钢铁，分别回升7.85、7.62和6.51个百分点 [42] 全球权益市场 - 全球权益市场多数下跌，巴西IBOV、韩国KOSPI、台湾证交所表现居前，本周涨跌幅分别为8.53%、3.08%、1.76% [6][45] - 美股三大指数本周均小幅收跌，市场主要围绕地缘事件波动，以1月22日特朗普就格陵兰岛合作发表言论为分界点，此前大幅调整，此后逐渐收回跌幅 [6][48] 大类资产 - 权益方面，本周MSCI全球市场下跌0.08% [7][50] - 商品价格全面上涨，布伦特原油、伦敦金、LME铜和CRB商品本周涨跌幅分别为2.73%、7.27%、1.43%和1.37%，铜金比、油金比均回落 [7][50] - 利率债方面，中债利率短端回升、长端回落，美债利率短端回落、长端回升，导致10年期中美利差扩张 [7][50] - 汇率方面，美元指数下跌1.80%，人民币兑美元升值0.10% [7][50] 政策事件 - 国内宏观：12月大部分经济指标延续“低温”，消费、投资明显放缓；发改委将研究制定出台2026年—2030年扩大内需战略实施方案 [8][58] - 金融市场：蓝箭航天IPO审核状态变更为已问询；证监会正式发布公募基金业绩比较基准指引；COMEX白银、现货白银先后历史性突破100美元/盎司大关并站上103美元关口 [8][58] - 国际关系：特朗普表示已就格陵兰岛未来合作制定框架，暂时不会加征关税；在达沃斯启动所谓“和平委员会”；称将于4月访问中国 [8][58] - 产业动态：美光科技称AI热潮驱动“前所未见”的内存短缺；马斯克据悉希望在7月前让SpaceX上市；马斯克表示在太空设立太阳能AI数据中心是理所当然的事；《泉市市商业航天产业发展规划（2026—2035年）》正式发布，将建设国家商业航天发射基地；马斯克表示星舰今年目标完全复用，进入太空成本将降至目前的1% [8][58]

中新网兰州1月27日电 (记者 闫姣)"鼓励和支持甘肃贵金属企业利用技术优势与经验，参与香港黄金市 场的贵金属精炼、检测、仓储等具体业务，提高企业和品牌在港的知名度。"27日甘肃两会期间，甘肃 省政协住香港委员庞超贻提出建议。 甘肃省黄金储量位居全国前列。目前，该省拥有一批技术先进、实力雄厚的贵金属生产及加工企业，形 成从地质勘察、矿山开采、选矿、冶炼到深加工完整产业链，甚至一些头部企业如金川集团已走出国 门。 庞超贻27日向中新网记者表示，香港作为国际金融中心和全球重要的黄金交易枢纽，正积极建立黄金市 场的全产业链。同时，香港亦与上海黄金交易所合作，开通离岸人民币计价的黄金买卖，将为参与黄金 市场交易的机构提供更为便捷、高效的通道。 "充分利用香港发展黄金产业链这一重要契机，对于甘肃贵金属企业突破发展瓶颈、深度融入全球市 场、提升国际竞争力具有重大意义。"庞超贻说，此举不仅能够拓宽甘肃企业的国际市场视野，降低交 易成本，更能促进该省贵金属产业的转型升级，为经济发展注入新动能。 1月26日，政协甘肃省第十三届委员会第四次会议在兰州市开幕。图为会议现场。闫姣 摄 2025年11月11日，位于甘肃兰州市城关区的金 ...

1月26日，现货黄金价格突破每盎司5000美元，再度刷新历史新高。去年，国际金价全年涨幅70%左右，创下自1979年石油危机以来 年度最大涨幅。今年以来，国际金价继续强势上涨。 与此同时，有色金属延续了去年的强势，开年以来各子板块全面开花，贵金属、小金属、工业金属等板块纷纷大涨。 那么黄金、黄金股、有色金属ETF这些相关的投资标的到底有什么区别？怎么选？ 01 数据来源：ifind ,截至2026.1.23，同花顺三级行业分类 黄金股素有"金价放大器"之称，可能会伴随金价的上涨跑出超额收益，但股价的分析框架更为复杂，还需要结合企业经营情况、盈 利预期、个股估值、市场环境等共同判断，适合具备一定股票分析经验、熟悉行业逻辑的投资者。 底层资产与投资逻辑差异 黄金ETF华夏(518850）：锚定实物黄金的"纯净工具" 底层资产为上海黄金交易所的黄金现货合约（如Au99.99），直接反映黄金价格波动。以华夏黄金ETF为例，不低于95%的资产配置 于实物黄金合约，净值与金价高度同步。 与股市关联性较低，适合作为通胀对冲工具。 黄金股ETF（159562）：黄金产业链的"杠杆放大器" 基金主要跟踪中证沪深港黄金产业股票指 ...

贵金属与有色金属市场表现 - 2026年开市至1月26日，A股贵金属板块累计大涨69.8%，有色小金属板块大涨30.85%，显著跑赢其他板块 [1] - 沪银主力合约在1月26日盘中飙涨高达14%，一度突破30元/克；黄金强势突破1150元/克，双双创历史新高 [1] - 年内17个交易日，黄金股票ETF(517400)上涨38.06%，矿业ETF(561330)上涨26.89% [1] - 2026年第03周(1.19-1.23)，多种有色金属价格周度环比上涨，例如锡价上涨8.57%至423730元/吨，白银上涨7.83%至24925.33元/千克，黄金上涨5.31%至1100.42元/克 [18] - 矿业ETF(561330)标的指数自2025年以来涨幅超159%，在主流有色指数中位居第一，近十年年化涨幅15.97% [28] 贵金属上涨的驱动因素 - 国际地缘局势担忧情绪是主要引爆点，2026年1月特朗普政府多项行动加剧全球紧张，包括1月12日确认对与伊朗有商业往来的国家加征25%关税等 [4][5] - 黄金作为超主权货币信用资产，成为全球资金避风港，全球多国央行持续大规模买入黄金 [6] - 去美元化进程形成巨大推力，例如丹麦宣布计划1月底前清仓所持全部约1亿美元美国国债 [7] - 美元指数从99.5跌至97.01，显示资金抛售美元并买入黄金 [8] - 截至2025年第三季度，黄金占全球官方总储备比重上升至28.9%，已超过美债约25%以下的占比 [10] - 世界黄金协会调查显示，95%的央行计划在2026年继续增持黄金 [10] - 白银市场出现“史诗级”逼空行情，产生联动效应助推金价，COMEX白银可交割库存约1.27亿盎司（约3956吨），其中可立即交割的合格银锭仅约2000–2500万盎司（约62–78吨），1月交割缺口高达65%以上 [13] 有色金属上涨的驱动因素 - 宏观层面，美联储降息周期形成全球流动性宽松预期，美元走弱、实际利率下行利好有色金属 [19] - 产业需求旺盛，铜作为AI和新能源车时代紧缺金属，光伏、储能、电网改造等需求猛涨；铝因中国电解铝产能长期严控形成供需紧张；锂/钴/镍受益于动力电池、储能电池需求爆发 [19] - 供给端紧张，全球多地加强资源出口管控，例如我国对稀土、白银加大出口管控，欧盟通过《关键原材料法案》计划将战略资源自给率提升至40% [20] - 战略资源争夺白热化，特朗普政府斥资收购美国稀土公司10%股权；国内某矿业巨头拟斥资55亿加元（约280亿元人民币）收购加拿大金矿公司联合黄金，后者拥有约533吨金资源量 [20][21] 机构观点与资金动向 - 高盛将12个月黄金目标价从4800美元上调至5500美元，认为驱动因素转向地缘政治风险溢价与去美元化进程，并预测央行购金需求未来三年将维持每年1000吨以上 [24] - 摩根士丹利将2026年底金价预测从4600美元大幅调升至5300美元，强调全球储备资产重构刚刚开始 [24] - 美国银行认为，在极端情景下，若全球去美元化进程加速，金价可能在未来24个月内上探6000美元 [24] - 对于有色金属，机构在宏观、产业、供给三重共振下，最看好铜、铝、钴、稀土、锡、锑六大类 [24] - 资金强烈支持，黄金股票ETF(517400)近5日资金净流入4.6亿元；矿业ETF(561330)近5日资金流入4.65亿元，近10日资金净流入9.41亿元 [24] - 黄金股票ETF(517400)在2025年第四季度获得FOF增持1956.20万份，显示机构布局 [26]

黄金市场表现与驱动因素 - 金价连续第二日维持在5000美元/盎司上方，日内一度上涨1.3%，并实现连续第七个交易日上涨[4][5] - 过去两年金价已翻了一番多，今年迄今已上涨17%，创下自1979年以来的最佳年度表现[5] - 支撑牛市的两大核心因素：全球地缘政治紧张局势上升，以及投资者对全球各国政府高负债水平的担忧[6] - 美元走软至近四年低点，同时白银价格也上涨近7%[5] - 纽约商品交易所黄金期货的隐含波动率已攀升至2020年3月新冠疫情高峰以来的最高水平，相关ETF波动率也突破高位[6] 黄金短期前景与市场动态 - 有观点认为贵金属短期内可能出现价格回撤，且回撤幅度可能较大，因价格可能超涨或涨速过快[7] - 市场等待美联储主席提名，若继任者立场更加“鸽派”，可能调升降息预期，对黄金构成新利好[7] - 短期市场波动可能加剧，源于美国前总统特朗普的一系列言论和行动，包括威胁提高对韩国、加拿大关税等[6] 加密货币市场表现与资金流向 - 比特币价格停滞在87000美元左右，自去年10月以来已下跌25%，仅过去七天就下跌了6%[9] - 过去一周，投资者从比特币相关基金中撤出超过13亿美元，加密货币ETF整体面临资金流出[9] - 涵盖范围广泛的股票ETF正经历有史以来最大的资金流入，与加密货币ETF的资金流出形成对比[9] 加密货币投资逻辑面临的挑战 - 加密货币目前被排除在通胀交易之外，同时面临来自人工智能等创新领域对投资资金的竞争[9] - 市场对比特币作为宏观对冲工具的地位产生质疑，有分析认为其避险作用偶发性且弱于黄金，并深受风险偏好等股票类因素影响[10] - 有观点指出，比特币不太可能取代黄金成为投资者首选的避险资产[10]

有色ETF华宝（159876）市场表现 - 1月27日，有色ETF华宝（159876）经历大幅震荡，早盘场内价格最高涨超1%，午后一度跌超2.8%，最终收跌1.12%，全天振幅达4.23% [1][10] - 当日成交额2.64亿元，环比放量19%，交投活跃 [1][10] - ETF当日获得资金净申购1.62亿份，自1月21日以来资金净流入呈现逐日增长态势 [1][10] 有色金属板块个股表现 - 个股表现分化，湖南黄金涨停（10.01%），白银有色涨停（9.99%），西部黄金涨6.60%，华峰铝业涨逾5% [2][4][11][12] - 白银有色实现6连板，6天累计涨幅达77%，湖南黄金收获2连板 [4][12] - 部分个股下跌拖累指数，国城矿业跌逾8%，云南锗业跌超7% [4][12] - 板块内龙头公司市值显著，例如紫金矿业总市值10691亿元，中国铝业总市值929亿元 [2][11] 板块下跌原因分析 - 下跌或与1月26日上海期货交易所调整白银、锡、铜等期货合约的涨跌停板幅度、交易保证金比例及交易限额等风控措施有关 [2][13] - 美元反弹等因素也对市场情绪产生影响 [2][13] 有色金属行业基本面与业绩 - 截至1月26日，有色ETF覆盖的60家上市公司中，已有16家披露2025年业绩预告，其中14家预盈，占比近九成，12家预告净利润同比正增长 [3][13] - 多家公司业绩预增幅度显著，国城矿业预计归母净利润同比增长988.26%至1094.85%，中国稀土预计增长149.71%至164.35%，中孚实业预计增长120.27%至141.59%，北方稀土预计增长116.67%至134.60% [5][14] - 紫金矿业预计2025年净利润在510亿元至520亿元之间，同比增长59%至62% [5][14] 机构后市观点 - 西南证券认为，有色金属行业迎来资源大周期，黄金、铜、铝、锡、稀土等金属价格中枢系统性上移 [5][14] - 华福证券表示，有色金属将深度参与盈利驱动行情，在扩内需等政策背景下有望持续释放超额收益，行业高景气度有望维持 [5][14] - 华泰证券建议在基金组合中配置10%-20%的有色金属板块，以分享上涨红利并分散风险 [2][13] 有色ETF产品概况 - 有色ETF华宝（159876）及其联接基金（A类：017140，C类：017141）跟踪中证有色金属指数 [6][15] - 标的指数全面覆盖铜、铝、黄金、稀土、锂等行业，涵盖贵金属、战略金属、工业金属等不同景气周期 [6][15]