公司股价与基本面 - 11月7日公司股价下跌5.05%至94.69元/股，成交额为1.20亿元，换手率为1.48%，总市值为86.01亿元 [1] - 公司主营业务为工业自动化设备控制核心部件与数字化工厂软硬件的研发、生产、销售及技术服务 [1] - 公司主营业务收入构成为：驱动系统占69.15%，控制系统占30.09%，其他业务占0.77% [1] 主要机构投资者动态 - 华商基金旗下华商润丰混合A（003598）为十大流通股东之一，三季度增持18.64万股，总持股达57.21万股，占流通股比例0.68% [2] - 以11月7日股价下跌计算，该基金当日浮亏约288.32万元 [2] - 华商润丰混合A今年以来收益率为82.97%，在同类8148只产品中排名192，近一年收益率为82.83%，在同类8053只产品中排名157 [2]

公司股价表现 - 11月7日股价下跌5.05%，报收94.69元/股 [1] - 当日成交额为1.20亿元，换手率为1.48% [1] - 公司总市值为86.01亿元 [1] 公司基本情况 - 公司全称为上海步科自动化股份有限公司，成立于2008年12月9日，于2020年11月12日上市 [1] - 公司位于中国(上海)自由贸易试验区 [1] - 主营业务为工业自动化设备控制核心部件与数字化工厂软硬件的研发、生产、销售及技术服务 [1] - 主营业务收入构成：驱动系统占69.15%，控制系统占30.09%，其他占0.77% [1] 主要流通股东动态 - 永赢基金旗下产品永赢先进制造智选混合发起A（018124）为步科股份十大流通股东之一 [2] - 该基金在三季度减持步科股份13.16万股，当前持有401.05万股，占流通股比例为4.77% [2] - 以11月7日股价下跌计算，该基金当日浮亏约2021.27万元 [2] 相关基金产品表现 - 永赢先进制造智选混合发起A成立于2023年5月4日，最新规模为46.97亿元 [2] - 该基金今年以来收益率为84.38%，同类排名178/8148 [2] - 近一年收益率为112.13%，同类排名26/8053 [2] - 成立以来收益率为133.2% [2] - 基金经理张璐累计任职时间6年100天，现任基金资产总规模229.21亿元 [2]

公司参展概况 - 公司以“智造无界 碳索未来”为主题，连续第八年参加中国国际进口博览会 [1] - 公司带来8款新品，携百余项创新产品和解决方案集中亮相，并联合发布精益运营管理白皮书，签署26项战略合作意向 [1] - 新产品数量创历届新高，展品覆盖15大核心类别，阵容为历年来最强 [1] 公司战略与承诺 - 进博会已成为公司兑现“以创新赋能发展”承诺的重要平台 [1] - 公司正处深耕中国90周年，将持续践行“东方服务东方”战略，与中国合作伙伴携手打造更安全、更智能、更可持续的未来 [1] 新产品与技术应用 - 8款新品覆盖半导体、工业燃烧、工业自动化、智慧楼宇和电池安全五大关键领域 [1] - 面向半导体制造的新解决方案可提升晶圆制造的稳定性、精度和良率 [1] - ThermJet-pro低氮氧燃烧器首次在中国亮相，兼顾高效燃烧与低排放 [1] - CCC Inside与Experion PKS集成方案打造覆盖设备全生命周期的高性能控制平台 [1] - 新型电池安全传感器可在多种电池应用中提前预警热失控风险 [1] - 面向未来的楼宇管理解决方案与Optimizer系列控制器同步亮相，从软硬件层面提升建筑运营效率与智能化水平 [1]

股价与交易表现 - 截至2025年11月6日收盘，公司股价报收于2.92元，当日下跌1.68% [1] - 当日换手率为1.94%，成交量为25.76万手，成交额为7541.38万元 [1] 资金流向 - 11月6日主力资金净流出401.3万元 [3][4] - 11月6日游资资金净流入398.45万元 [3][4] - 11月6日散户资金净流入2.85万元 [4] 公司项目进展 - 宜宾产业园二期项目（宜宾安控能源高科产研中心）由政府和相关部门统筹，公司正在积极跟进，后续进展将按规定披露 [2] 公司战略与市场拓展 - 公司前期在部分重点领域与客户建立了长期稳定合作，是基于当时的市场环境和公司战略规划 [2] - 近年来公司积极拓展多元化客户群体和市场领域，加大研发投入和市场推广力度以适应市场变化 [2] - 公司密切关注国家相关政策动态，积极探索符合发展方向的政策支持领域，努力将政策优势转化为发展动力 [2]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收达到1.387亿美元，同比增长1350万美元，其中外汇因素带来230万美元的有利影响[7] - 毛利率达到创纪录的33.3%，同比提升190个基点，环比提升10个基点，连续第五个季度实现扩张[11] - 营业利润为1220万美元，占营收的8.8%，同比提升350个基点，环比提升40个基点[11] - 营业费用占营收比例降至24.5%，同比改善160个基点[12] - 净利润同比增长超过两倍，达到650万美元，摊薄后每股收益为0.39美元[13] - 调整后净利润为990万美元，摊薄后每股收益为0.59美元[13] - 调整后EBITDA为2030万美元，占营收的14.6%，同比提升310个基点，环比提升20个基点[13] - 有效所得税率为22.2%，预计全年税率在21%至23%之间[13] - 年初至今营运现金流为4310万美元，同比增长46%[13] - 第三季度债务减少1200万美元，年初至今债务减少近3400万美元，净债务为1.508亿美元，杠杆率从2024年底的3.0倍改善至2.1倍[16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 工业市场营收增长20%，主要由数据中心应用的电源质量解决方案需求以及工业自动化趋势改善所驱动[8] - 医疗市场营收增长6%，外科器械的增长抵消了移动解决方案的疲软[8] - 车辆市场营收增长6%，商用汽车和建筑领域表现良好[8] - 航空航天与国防市场营收增长2%，国防和太空项目按计划交付[9] - 分销渠道销售下降6%，但在整体业务组合中占比较小[9] - 过去12个月工业市场占总营收48%，航空航天与国防占15%，医疗占15%，车辆占17%（去年同期为22%）[10] 各个市场数据和关键指标变化 - 对美国客户的销售额占第三季度营收的57%，欧洲、加拿大和亚太地区占其余部分[7] - 欧洲市场开始出现复苏迹象，尽管尚未恢复到先前水平[23] - 数据中心电源质量解决方案需求显著增长，且未见放缓迹象[37] - 工业自动化领域库存调整接近尾声，订单流趋于健康[10] - 国防领域需求稳固，特别是在无人机和弹药应用方面存在增长机会[39][40] - 车辆市场中，商用汽车表现强劲，但动力运动领域需求减少[10][60] 公司战略和发展方向和行业竞争 - "Simplify to Accelerate Now"项目是核心战略，2024年已实现1000万美元的年化节约，2025年预计还将实现600万至700万美元的节约[12] - 通过足迹优化、加速产品开发和精益制造来实现成本节约[12] - 海豚制造中心正向卓越制造中心转型，预计2025年下半年将带来全面的利润率提升[12] - 公司正积极应对关税相关挑战，本季度关税造成约38.5万美元的净影响，主要在电源质量业务中[18] - 针对稀土供应，采取多元化供应商、认证替代材料以及与客户动态管理库存等多管齐下的策略[18] - 长期增长驱动力包括电气化、自动化、能源效率、数字基础设施和精密控制[19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球工业环境正在逐步改善但仍不平衡，政策与关税风险、供应正常化和成本波动持续影响资本部署[17] - 订单总额为1.331亿美元，略低于第二季度但同比显著增长，订单出货比为0.96[17] - 季度末积压订单为2.31亿美元，大部分预计在未来3至9个月内交付[17] - 尽管美国陆军M10 Booker坦克项目取消对公司产生直接影响，但整体需求仍具韧性[17][43] - 工业自动化正接近正常化运行速率[38] - 公司在无人机应用领域已有布局，预计相关业务将在明年逐步提升[44] 其他重要信息 - 第三季度发生80万美元的重组成本以支持业务转型[13] - 本季度自由现金流受到约500万美元临时库存积压的影响，主要与稀土磁体和确保海豚过渡期间的连续性有关[14] - 应收账款周转天数增至61天，反映了销售组合和某些保险保费支付的时间影响[14] - 年初至今资本支出为510万美元，全年资本支出预测收窄至650万至850万美元[15] - 第三季度库存周转率从年底的2.7次改善至3.0次[16] - M10 Booker坦克项目取消对本季度订单造成约500万美元的影响，长期影响为每年约700万美元的积压订单[43] 问答环节所有的提问和回答 问题: 当前积压订单的质量和可见度如何？是否存在任何担忧领域？[23] - 整体订单质量令人满意，若无M10 Booker项目取消，订单出货比将高于1[23] - 电源质量领域和数据中心需求强劲，国防领域活动良好，工业领域在复苏，欧洲也开始改善[23] - 新订单和积压订单具有产生利润的潜力[24] 问题: 请详细说明"Simplify to Accelerate Now"计划的进展和未来潜力，2026年是否还有进一步的成本节约或利润率机会？[25] - 已采取的行动带来了真实的成本节约，主要举措是将海豚工厂的生产转移至墨西哥雷诺萨和俄克拉荷马州塔尔萨的其他设施[25] - 海豚工厂将转型为卓越制造中心，预计将带来显著的成本节约和业务增长机会[26] - 通过战略采购和业务评估，存在进一步的成本优化机会[26][27] - 公司正专注于能实现利润目标的市场机会，避免需要大量资本投入但回报不佳的项目[29][30] 问题: 工业板块表现突出，特别是数据中心活动，请详细说明在该市场销售的产品以及需求增长的原因？[36] - 数据中心解决方案的增长主要体现在电源质量设备上，相关生产设施正在扩张，预计明年第二季度投产[37] - 该产品线对利润率有积极贡献，工业自动化需求也正逐步回归正常水平[37][38] - 欧洲工业市场在经历显著下滑后开始出现积极迹象，但复苏可能较慢[38] - 国防领域，特别是在无人机和弹药应用方面，存在良好机会[39][40] 问题: 无人机领域的增长何时会加速？M10项目对订单的具体影响是多少？[43] - M10 Booker坦克项目取消对本季度订单造成约500万美元的影响，长期影响为每年约700万美元的积压订单[43] - 无人机应用已经存在，预计相关业务将在明年逐步提升[44] 问题: 随着业务量持续恢复，是否还能看到额外的营运杠杆？[45] - 公司正专注于每个业务单元的基础建设和目标设定，以推动全面改进，确实存在进一步改善的机会[46] 问题: M10坦克项目取消是否会导致未来期间需要计提减值？[52] - 不会，所有成本都将得到回收，无需计提任何减值[52] 问题: 外汇的积极影响具体体现在哪些垂直领域？[54] - 外汇的积极影响主要来自欧元计价的交易，是地域性的，并非集中在某个特定垂直领域[54] 问题: 第二季度提前至第三季度的订单主要来自哪些垂直领域？[55] - 主要是电源质量领域，其次是暖通空调领域[55][57] 问题: 请详细说明车辆市场的收入构成，特别是动力运动、商用车辆和建筑领域的占比和前景？[59] - 商用汽车业务占比始终低于总年收入的10%，目前表现良好[59] - 动力运动业务占比已从历史高点的22%-23%降至10%以下，市场面临挑战[60][61] - 车辆市场的其余部分由大型卡车、铁路、船舶、建筑、巴士、农业等构成，这些领域表现稳定，公司希望看到增长[62] - 车辆业务已稳定在每季度约2000万至2200万美元的营收水平，动力运动的不利因素正在消退，其他垂直领域有望推动增长[63]

公司参展概况 - 欧姆龙于11月5日至10日参加第八届中国国际进口博览会，延续“新质时代自动化+”主题 [1] - 公司展示工业自动化、器件与模块解决方案及健康医疗三大核心业务板块 [1] - 欧姆龙是进博会的“全勤参与者”，高度重视此技术交流与合作平台 [3] 公司财务与市场地位 - 欧姆龙2024年度全球销售额达8018亿日元，业务遍及130多个国家和地区，拥有超过26000名员工 [2] - 中国是欧姆龙最大的海外市场，2024财年中国市场营业额占集团全球总营业额的20% [2] - 公司在中国市场深耕数十年，业务网络覆盖全国绝大部分省份 [2] 工业自动化核心技术展示 - 工件个体追溯系统在每分钟1200件的高速下实现全流程质量精准追溯，融合多轴同步控制与飞拍视觉技术 [1][4] - 多品种工件自动抑振系统依托先进算法，自适应工件重量变化，在高速搬运中保持稳定运行 [4] - 机器人高速多点检查解决方案结合数字孪生技术，提升检测效率并显著降低成本 [4] - 智能生产管理平台集成生产计划、设备状态、能耗数据，实现全流程可视化监控与智能分析 [4] 行业市场背景 - 2023年中国工业自动化市场规模达2795亿元，2018至2023年复合增长率约8.84% [5] - 中国制造业面临劳动力结构变化带来的质量与效率压力，以及绿色转型的挑战 [5] - 制造业在柔性生产、精益管理、产品个性化与可持续发展等方面需求增长 [5] 公司未来战略方向 - 未来三到五年在中国市场聚焦深化数字化与智能制造解决方案，构建高效可靠的智能生产体系 [6] - 助力绿色制造与低碳发展，通过高效节能元器件与碳足迹追踪方案支持企业减排降碳 [6] - 强化本土创新与产业协同，加大研发投入与本土合作，共建创新生态 [6] 其他业务展示 - 器件与模块解决方案展区全景式呈现核心元器件在各领域的创新应用 [5] - 健康医疗展区展示覆盖心血管、血糖、呼吸及女性健康等多维场景的数智化健康产品 [5] - 健康医疗业务已与本土互联网企业达成战略合作，共同推动健康产品创新升级 [3]

公司战略定位 - 外资企业在中国发展的关键词是“深度融合”，致力于成为本地创新生态的共建者而不仅仅是市场参与者 [1] - 公司积极与本土伙伴共建开放、协同的智能制造生态，通过技术合作、生态构建与人才孵化的多层次模式融入华南区域产业发展 [1] - 公司的定位是成为能够为包括人形机器人在内的前沿领域提供核心产品技术与解决方案的赋能伙伴 [3] 技术核心与产品应用 - 公司数十年的技术积累集中于高精度传感器、高速高精度控制器和机器视觉领域，以解决环境感知、灵巧操作和自主决策等核心挑战 [4] - 机器人统合控制器通过同步控制技术使复杂的装配作业实现自动化，最新推出的DX1数据流控制器能实时监控设备综合效率（OEE）等关键指标以提升产线智能化水平 [4] - 机器自动化控制器内置AI功能，能以微秒级精度实时运用装置层信息，进行工艺参数的自适应调整和设备异常的预测性维护 [8] - AI视觉检测系统能以超越人眼的精度与稳定性完成缺陷检测，并随数据积累不断自我进化 [8] 行业赋能与市场实践 - 华南地区尤其是粤港澳大湾区已形成以新能源汽车、锂电池、高端电子制造、智能装备等为核心的产业集群，为技术融合与产业创新提供沃土 [1] - 公司的温度均一控制技术是助力高端芯片制造的核心技术之一，通过精确控制加热过程确保晶圆加工温度均衡，其高精度温度控制技术助力国产刻蚀设备性能提升 [4] - 公司的电池卷绕机安全防护方案帮助中国客户成功进入北美市场 [4] - 新质生产力的核心在于以科技创新驱动产业质效变革，制造业需具备应对不确定性、实现可持续发展的新型能力 [5] AI与数字化布局 - 具身智能是人工智能与物理实体的深度融合，正推动制造业从“替代体力”向“替代脑力”发生本质变革 [2] - 面对多品种、小批量、柔性化的主流生产模式，生产线需要深度数字化支撑以实现快速换产和快速响应的敏捷性 [6] - 在平台层，其智能化生产管理平台借助AI模型深度学习并分析全厂海量数据，能精准定位生产瓶颈并前瞻性预测整线性能波动，提供优化策略 [8]

公司对进博会的战略定位 - 公司将进博会视为与中国市场深度连接、与各方伙伴价值共创的战略平台[1] - 公司参展核心诉求不仅是展示技术，更是通过开放窗口深化生态合作、践行对中国市场的长期承诺[1] - 作为连续八年参展企业，公司视进博会为与中国市场建立深层联系的重要节点[1] 进博会平台功能的演变 - 公司切身感受到进博会功能已从商品展示逐步升级为行业生态共建平台[4] - 平台更加注重展品与产业链、供应链的深度融合，并聚焦智能制造、人工智能、新能源等前沿领域[4] - 进博会从最初商品展示平台升级为推动行业生态共建的高水平开放平台[4] 公司在进博会的价值体现与合作 - 通过进博会平台，公司持续引进全球领先的创新技术和解决方案，积极融入本地产业生态[1] - 过去七届进博会，公司全面展示了在工业自动化、健康医疗、器件与模块解决方案三大核心业务领域的前沿技术和应用成果[4] - 进博会创造了产业协同创新场景，公司借此与不同行业企业、科研机构深入探讨自动化、人工智能、健康管理等前沿议题[5] 具体合作案例与未来方向 - 公司健康医疗与本土互联网企业展开战略合作，共同推动健康产品领域创新联动[5] - 本届进博会期间，公司与长三角国家技术创新中心签署联合创新实验室合作框架协议，探索联合研发、人才培养、成果转化等多维度协同发展路径[5] - 公司希望继续依托进博会开放平台，与更多跨界创新力量合作，促进科技、产业与社会深度融合，探索智能制造、健康医疗、绿色能源等领域可持续发展路径[6] 公司未来战略与中国市场信心 - 公司将以长期战略为指引，围绕实现数字化社会、实现碳中和、延长健康寿命三大目标，持续深化本土化战略布局[6] - 公司对中国不断优化的营商环境、持续加强的知识产权保护措施以及持续提升的营商便利度充满信心[6] - 公司将借助进博会平台进一步融入中国产业生态，为高质量发展注入新动能[6]

公司战略与市场定位 - 进博会是公司与中国市场互动的重要窗口和创新共同体[1] - 中国已成为公司全球第二大市场和重要的创新基地[1] - 中国市场对于公司的意义超越市场本身，成为驱动全球技术创新与优化产业布局的战略中枢[1] 产品与解决方案 - 公司参展主题为“智联AI 新驰无界”[1] - 展示响应中国制造业数字化与绿色低碳转型需求的前沿解决方案[1] - 公司正积极将工业AI深度融入核心业务，推动关键行业的智能化转型[1] 营商环境与投资信心 - 中国市场营商环境持续优化[1] - 公司对长期在华投资发展充满信心[1]

展会规模与参与度 - 第八届进博会展览面积超过43万平方米，吸引155个国家、地区和国际组织参与，4108家境外企业及290家世界500强和行业龙头企业参展[4] - 展会共组建43个交易团、700多个交易分团，专业观众注册人数达到44.95万人[5] - 过去七届进博会累计吸引境外参展商2.3万家次，累计意向成交额超5000亿美元[7] 参展企业动态与产品创新 - 本届进博会展示461项新产品、新技术、新服务，涵盖低空经济、人形机器人、人工智能等前沿领域，包含众多全球首发和首秀产品[9] - 美国罗克韦尔自动化推出多款提升系统通信效率的新产品，法国云帆智控公司首展双臂协同电力机器人，加拿大可立克魔科技公司全球首发家庭陪伴机器人[7] - 默沙东公司集中展示约30种已获批药物和疫苗，并计划未来5年向中国引入40多项新产品和新适应证[9] - 纽仕兰公司首发草饲Omega-3高蛋白牛奶，宣伟涂料带来专为动力电池开发的绝缘粉末[11] 行业参与与战略布局 - 欧加隆公司连续4年参展，本届进博会带来心血管领域整体解决方案，关注血脂管理科学化[4] - 联邦快递公司聚焦供应链韧性与数字化转型，展示其在中国市场的最新战略布局和创新成果[4] - 全球十大工业电气企业、四大粮商等行业龙头企业持续参与，多家医疗领域跨国企业携慢性病、罕见病治疗产品亮相[9] 市场机遇与全球化影响 - 进博会成为企业感受中国超大规模市场优势的体验区，助力各国企业应对国际市场波动[7] - 来自最不发达国家的企业达163家，同比增长23.5%，虹桥论坛将围绕增强全球南方经济韧性展开研讨[11] - 孟加拉国展商通过进博会将黄麻手工艺品出口至美国、欧洲、日本等地，为3000多名妇女带来生计[11]