定增方案 - 公司拟向关联方海信能源非公开发行不超过9264.98万股股票 发行价格16.19元/股 募集资金总额不超过15亿元 全部用于补充流动资金 [2][3] - 海信能源由海信集团控股公司100%持股 成立于2025年9月12日 或为本次定增专门设立 [4] 控制权变化 - 本次发行后海信系表决权比例将从44.51%升至57.31% 控制权更加稳固 [2][4] - 海信网能直接持股34.94% 并通过表决权委托控制9.57% 合计控制44.51%表决权 [4] - 公司仍无实际控制人 本次发行不会导致控制权发生变化 [5] 财务表现 - 2025年上半年营业收入21.44亿元 同比增长21.89% [7] - 净利润1.61亿元 同比增长13.29% 扣非净利润1.42亿元 同比增长15.33% [7] - 新签订单金额27.5亿元 同比增长9% 其中海外订单2.67亿元 [7][8] - 配电设备订单增长47.50% 综合能源订单增长94.45% [7] 业务发展 - 公司聚焦智能电网 新能源与综合能源服务三大业务板块 [7] - 在智能电网配电 变电 用电环节形成全流程产品能力 在新能源光伏 储能等领域形成核心产品 [7] - 2025年上半年新申请发明专利25件 新获授权3件 [7] - 海外市场实现快速突破 将新兴行业市场和海外市场开拓作为重要发展举措 [8] 资金需求 - 截至2025年6月末资产总额47.78亿元 资产负债率62.33% [8] - 货币资金2.74亿元 应收账款25.06亿元 [8] - 需要流动资金优化研发环境 丰富产品体系 提升服务水平和完善营销渠道 [8] - 本次募资将提升资本实力 优化资本结构 降低负债水平 提高偿债能力 [9]

行业背景与技术发展 - 智能电网行业受益于信息化和数字化技术飞速发展 包括大数据 云计算 物联网和人工智能等技术的广泛应用[1] - 智能电网实现精准数据采集 高效能源管理和优化电力调度 提升电网运行效率和可靠性 为用户提供更便捷和个性化电力服务[1] - 公司需加大研发投入 强化科技创新项目研究 积极探索人工智能 云计算和物联网等技术应用[1] 研发活动与技术创新 - 在工商业储能和微电网系统开展虚拟同步机 降准降耗和智能调度等研发活动[1] - 在智能用电领域推进单三相电能表和AMI系统研发以提升电能表产品竞争力[1] - 在智能用电领域推进软硬件自主可控工程 逐步实现关键元器件国产替代[1] - 在电气设备领域研发高压快速开关成套设备相关核心技术 包括快速保护 选相分合闸 快速驱动 低压侧恒张力箔绕 铁心零应力支撑和高分子材料填充等[1] 资本结构与融资需求 - 公司融资以银行贷款为主 截至2025年6月末资产负债率为62.33%[1] - 本次发行将优化公司资本结构 降低负债水平 提高短期偿债能力并拓宽融资渠道[1] - 募集资金到位后公司资产总额和净资产额均增加 营运资金得到有效补充 资本实力提升 进一步增强偿债能力和抗风险能力[1] 发行方案细节 - 发行股票种类为境内上市人民币普通股（A股） 每股面值人民币1.00元[9] - 采取向特定对象发行方式 在经上交所审核通过并获得证监会同意注册决定后的有效期内择机发行[11] - 发行对象为石家庄海信能源控股有限公司 共1名特定发行对象 以现金方式认购全部股票[13] - 定价基准日为第五届董事会第九次会议决议公告日 发行价格为16.19元/股 不低于定价基准日前20个交易日股票交易均价[16] - 发行股份数量不超过92,649,783股 且不超过发行前公司总股本的30%[18] - 募集资金总额不超过150,000万元[20] - 发行对象认购股份自发行结束之日起三十六个月内不得转让[21] - 发行股票在上海证券交易所上市交易[24] - 发行前公司滚存未分配利润由发行完成后新老股东按持股比例共同享有[26] - 发行决议有效期为自股东大会审议通过相关议案之日起十二个月[28] 股权结构与控制权 - 截至目前海信网能持有公司140,907,834股A股股票 占比34.94% 并通过表决权委托合计控制公司44.51%表决权 是公司控股股东[3] - 海信集团控股公司持有海信网能92.64%股份 是公司间接控股股东 并通过海信网能控制公司44.51%表决权[3] - 按本次发行股票数量上限92,649,783股计算 发行完成后海信集团控股公司间接控制股份数量增加至233,557,617股 占发行后总股本47.09% 表决权数量增加至328,628,375股 占发行后总股本54.87%[3] - 公司控股权稳定性进一步提升 有利于长期稳定可持续发展并维护中小股东利益[3] 公司经营与财务影响 - 本次发行后公司资本实力与资产规模提升 抗风险能力增强 有助于提高综合竞争力和市场地位 促进长期可持续发展[2] - 发行完成后公司主营业务范围和结构不会发生重大变化[2] - 公司总资产与净资产规模同时增加 财务结构进一步优化 资产负债结构更趋合理[2] - 流动比率和速动比率得到改善 偿债能力增强[2] 公司治理与程序事项 - 公司第五届董事会第九次会议于2025年9月14日召开 应出席董事7名 实际出席7名 由副董事长史文伯主持[5] - 会议审议通过12项议案 包括符合发行条件 发行方案 预案 论证分析报告 募集资金使用可行性分析报告等[6][9][31][33][35] - 所有议案均获通过 其中10项议案表决结果为同意5票 反对0票 弃权0票 关联董事陈维强和史文伯回避表决[7][10][12][15][17][19][22][25][27][29] - 股东分红回报规划和召开股东大会议案表决结果为同意7票 反对0票 弃权0票[45][53] - 议案尚需提交公司股东大会审议[8][30][32][34][37][39][43][45][51] - 公司定于2025年9月30日召开2025年第三次临时股东大会[52] - 公司不存在向发行对象提供保底保收益承诺或财务资助补偿的情形[57] - 公司最近五个会计年度不存在通过配股 增发 可转换债券方式募集资金的情况 前次募集资金到账时间已超过五个会计年度 无需编制前次募集资金使用情况报告[40][58]

质量强企 - 企业获得江苏精品认证产品79个 覆盖70家企业 包括高淳陶瓷 南京云锦 卫岗乳业 A O史密斯等品牌 [2] - 培育中国质量奖提名奖组织5家 江苏省省长质量奖及提名奖组织各15家 市长质量奖企业34家 个人26名 [2] - 质量小站服务覆盖15个高新园区和重点产业链 辐射2万余家中小微企业 重点帮扶企业5000余家 服务企业超1万家 培训首席质量官1 5万余人 [3] - 累计建设高价值专利培育示范中心140家 企业专利导航项目264家 专利导航实验区18个 万人发明专利拥有量及高价值专利数量居全国第三 [4] 质量强链 - 构建4266产业体系 推动1个万亿级 1个5000亿级 1个3000亿级 3个2000亿级 若干个1000亿级战略性新兴产业集群 [5] - 工业战略性新兴产业和高新技术产业产值占规上工业产值比重分别达41%和57% 4个产业集群跻身国家先进制造业集群 [5] - 建设创新联合体63家 其中省级5家 市级58家 推动产业链关键技术突破 [6] - 智能电网产业链实现基于国产芯片的自主可控装置替代开发 现场运行数量超30万台 新招标设备100%自主可控 [6] 质量强区 - 建邺区 浦口区 高淳区纳入全国首批质量强县培育库 建邺区入选质量强县创新试点任务名单 [8] - 全市1221家店铺推出异地异店退换货承诺 线下七日无理由退货承诺单位达2 6万家 [9] - 重点民生消费品质量监督抽查合格率稳定在95%以上 2022年创成江苏省首个国家食品安全示范城市 [9] - 培育雨花茶 龙池鲫鱼 横溪西瓜等国家地理标志产品 发展食礼秦淮 固城湖螃蟹等公用品牌 [10] 质量基础设施 - 承担ISO IEC标准化技术委员会秘书处5个 近3年牵头参与制定国际标准38项 国家标准1200余项 完成55个国家级省级标准化试点项目 [15] - 建成国家级省级质检中心 产业计量测试中心等40余个 覆盖参数9万余项 [17] - 国家软件 智能电网 生物药物等质检中心直接建在产业园区 提供一站式技术服务 [17]

活动概况 - 南京市工信局主办"宁工品推"智能电网产业央地企业专题对接会 在南京鼓楼创新广场举行 聚焦技术 人才 场景 金融等资源对接 [1] - 鼓楼高新区和鼓楼区工信局联合承办活动 为央企与地方企业深化合作搭建桥梁 [1] 产业规划与趋势 - 中咨工程咨询公司提出南京智能电网产业在"十五五"期间应向国际领先迈进 建议从央地协同 产学研融合 集群化发展 金融政策保障等方面优化产业生态 [2] - 南京作为全国智能电网产业重要集聚区 具备先发优势 [2] 企业参与与合作案例 - 华电江苏公司和国电投江苏电力公司作为央企代表分享发展规划与产业链合作诉求 [2] - 朗坤智慧 华鹏变压器等4家民企推介新技术与产品 [2] - 朗坤智慧承建的云边协同火电安全生产管控数字化平台 在迎峰度夏期间成功助力央企电力调度稳定运转 [3] - 朗坤智慧全员出动进行一对一精准对接央企部门负责人 [3] - 常州溧阳电力设备制造商通过活动拓展业务渠道 认为南京鼓楼具备龙头央企集聚和人才支撑优势 [3] 产业集群发展现状 - 鼓楼区汇聚15家能源领域43家二三级公司 拥有40家智能电网重点企业 正打造绿色低碳智能电网产业集聚高地 [4] - 上海电气 朗坤智慧等驻区企业快速发展 万帮新能源 建科智慧能源等外部企业持续入驻 [3] - 鼓楼区建立"平台+企业+载体+场景+政策"多维度赋能体系支撑产业发展 [3] 平台成效与发展机制 - "宁工品推"平台今年已举办100余场活动 覆盖超2000家企业 促进产业链上下游融通发展 [5] - 南京市工信局表示活动将凝聚合作共识 系统探索智能电网产业集群未来规划与发展路径 [5] - 鼓楼区将建立央地常态化对接机制 深化技术合作与人才交流 鼓励本地企业融入央企产业生态圈 [5]

先进制造标准体系建设进展 - 十四五以来累计发布集成电路、新材料、新能源汽车等重点行业国家标准4000余项 [1] - 智能制造领域发布国家标准491项支撑制造业数字化智能化转型 [1] - 新能源汽车领域发布95项国家标准增强产业链协同并降低生产成本 [1] 细分领域标准应用成效 - 太阳能光伏领域221项国家标准防范非理性竞争并促进高质量发展 [1] - 团体标准总数近20%聚焦新一代信息技术与高端装备制造领域 [1] - 智能工厂建设导则等标准为企业智能化改造提供实施路径 [2] 智能工厂建设成果 - 建成基础级智能工厂超3万家、先进级1200余家、卓越级230余家 [2] - 卓越级智能工厂实现研发周期缩短28.4%和生产效率提升22.3% [2] - 卓越级工厂不良品率下降50.2%且碳排放减少20.4% [2] 国际标准引领作用 - 牵头制定全球首个养老机器人国际标准和脑机接口系列国际标准 [2] - 在光伏、新能源汽车等大宗贸易领域牵头制定国际标准 [2] - 国际标准助推产业提升竞争力和便利国际贸易 [2]

项目投资与建设进展 - 幕府智谷项目总投资约27亿元 一期作为科技企业孵化器已入驻企业约160家 [3] - 国网江苏电力战新产业总部基地项目2029年底竣工 正在进行桩基施工 [7] - 南京华贸中心项目总投资约80亿元 涵盖精品购物中心 商业街区 国际超甲级写字楼 公寓等多元业态 写字楼 公寓 商业街区已竣工交付 [8] 企业入驻与招商情况 - 南京通达海科技股份有限公司将入驻幕府智谷的数字经济总部园 [3] - 南京华贸中心写字楼于2024年3月上市以来已完成招商超3万平方米 明年入住率有望达到85%以上 已入驻17家企业包括共创草坪 科伦医药 中集世联达等 [8][15] - 智能生物制造创新中心已有南京微康精准医学科技 益一科技 修喵修勾科技 康科生物等企业入驻 [11] 产业集群与发展规划 - 幕府智谷数字经济总部园计划聚集法律 人工智能相关上下游产业链形成产业集聚区 [10] - 国网江苏电力战新产业总部基地将构建智能电网服务 新一代信息技术 能源综合服务 科技成果转化四大产业集群 预计建成后实现年产值100亿元 [15] - 智能生物制造创新中心聚焦合成生物领域 重点突破微生物资源的智能化创制与应用 开发以菌种为核心的生物制造全链条设备形成产业集群 [11] 政府支持与投资进度 - 南京市政府将南京华贸中心列为市级重大项目和城市更新标杆 成立专项服务专班优化审批流程 [17] - 江苏省54个重大项目2024年1-7月投资进度达67.7% 超序时进度9.4个百分点 [17] - 南京市500个重大项目2024年1-7月投资进度达67.1% 超序时进度8.8个百分点 其中科创项目 先进制造业项目 现代服务业项目投资进度分别为78.2% 60.7% 84.1% [17]

项目投资规模 - 幕府智谷项目总投资约27亿元 [2] - 南京华贸中心项目总投资约80亿元 [3][8] - 国网江苏电力战新产业总部基地计划2029年底竣工 [2] 产业集聚发展 - 幕府智谷数字经济总部园已入驻企业约160家 [2] - 通达海公司计划在法律和人工智能领域形成产业集聚区 [5] - 智能生物制造创新中心聚焦合成生物领域 已有南京微康精准医学科技等企业入驻 [6] - 国网江苏电力项目将构建四大产业集群 预计年产值100亿元 [8] 项目建设进展 - 南京华贸中心写字楼 公寓 商业街区已竣工交付 [3] - 写字楼部分今年3月上市以来已完成招商超3万平方米 [3] - 明年写字楼入驻率有望达到85%以上 [3] - 省重大项目1-7月投资进度达67.7% 超序时进度9.4个百分点 [9] - 市重大项目1-7月投资进度达67.1% 超序时进度8.8个百分点 [9] 细分领域投资 - 科创项目投资进度达78.2% [10] - 先进制造业项目投资进度达60.7% [10] - 现代服务业项目投资进度达84.1% [10] 企业入驻情况 - 南京华贸中心写字楼已入驻17家企业 包括共创草坪 科伦药业 中集世联达等 [8] - 通达海科技公司将正式入驻幕府智谷数字经济总部园 [2]

项目投资与产业推进 - 市委市政府强调抓项目、促投资是经济运行的关键抓手 需保持大抓项目、抓大项目的势头和力度 以推动高质量发展向新向好 [1] - 鼓楼区2024年共安排重大项目160个 总投资达1915亿元 其中围绕科技创新、生产性服务业、社会民生等领域安排实施类产业项目45个 [2] - 主城区与郊区板块需强化协同联动 构建研发和总部在主城、制造在郊区的合作模式 以放大比较优势并加快集聚优质资源 [3] 重点产业项目与公司 - 幕府智谷是鼓楼区重点打造的集公共服务、技术、商务等多功能于一体的创新创业载体 [2] - 智能生物制造创新中心由南京师范大学与鼓楼区合作共建 聚焦合成生物领域以促进产学研融通创新 并推动南京生命健康产业链向前端延伸 [2] - 通达海科技股份有限公司是园区内的数字经济总部企业 作为司法行业信息化综合解决方案供应商 已在创业板上市 [2] - 国网江苏电力战新产业总部基地项目规划智能电网服务、新一代信息技术、能源综合服务、科技成果转化四大产业集群 计划于2029年底竣工投产 [2] - 南京华贸中心总建筑面积达44万平方米 规划建设商办综合体及配套设施 旨在推动中央路—玄武湖商圈提档升级 [2] 产业发展策略与生态 - 抓产业和项目需立足本地实际并发挥区域资源禀赋与现有产业基础的比较优势 [3] - 需打造链主带动、平台赋能、开放共享、服务便利的产业生态 以推动战略性新兴产业和未来产业发展壮大 [3] - 需提升服务质效并加大资源挖潜力度 以吸引并留住企业 保障其发展良好 [3]

亨通光电电话会议纪要分析 涉及的行业和公司 * 公司为亨通光电 主要业务涵盖光通信 海洋通信与能源 智能电网 工业新能源等领域 [1] * 行业涉及光纤光缆制造 海洋能源开发 海底光缆系统建设 智能电网设备 数据中心基础设施等 [1][3][5] 核心观点与论据 财务业绩表现 * 2025年上半年营收同比增长20% 归母净利润达16.13亿元 创历史新高 [2] * 海洋通信板块毛利率从2024年约33%提升至2025年上半年的35%以上 [3][19][20] * 智能电网业务毛利率从去年12.5%提升至2025年上半年的14%以上 [3][30] * 工业新能源智能板块毛利率从去年约13%提升至2025年上半年的15%以上 [3][30] 业务结构优化与产品进展 * 2025年上半年智能电网和工业新能源板块占整体业务规模50% 海洋能源和通信板块占10% 传统光通信板块占20% [1][7] * 光通信业务毛利率约为25% 通过增加高端和特种产品比例提升盈利能力 [1][8] * 高品质特种光纤（超低损耗 海洋 多模光纤等）收入占比从约10%提升至接近20% 计划未来提升至30%或更高 [3][13] * 成功研发空心反谐振光纤 在特定波段损耗值小于等于0.2 dB每公里 达国际先进水平 [1][3] * 开发并广泛应用G654E超低损耗大有效面积光纤 已用于国内近20个国家算力枢纽建设 [10] * 突破性推出165规格超细直径抗弯曲性能优异的深海级新型光纤 [11] 海洋通信与能源领域进展 * 全球海底光缆签约交付里程累计突破10.8万公里 [1][6] * 海洋通信在手订单金额从2024年底55亿元增至2025年上半年约75亿元 [1][3][19] * 决定建设PEACE项目海湾延伸段 预计2026年第三季度登陆阿联酋和阿曼 [1][6] * 2024年PEACE项目相关收入贡献约6亿元 2025年预计增长 [23] * 自2024年四季度以来 累计获批/竞配海洋能源项目超20GW [1][5] * 2025年中标国内外海洋能源项目总金额近30亿元 [1][5] * 海洋能源板块200亿订单中 海缆订单占比30%以上 工程相关项目占比非常小 [24] 市场拓展与产能布局 * 海外业务收入占比约50% 与2024年全年基本持平 [3][14] * 拥有南非 巴西 德国 埃及 印度 印尼和墨西哥等海外产业基地 [18] * 2025年上半年海关数据显示光纤光缆出口情况非常好 [18] * 国内电信普缆产能过剩 但数据中心多模光纤等特种光纤国内产能供不应求 [17] * 公司重点布局特种和高端产品产能 如超低损耗光纤 多模光纤等 以应对AI 5G 6G及数据中心发展需求 [17] * 投建新能源用高端铝及铝合金项目一期工程 并推动二期扩产 [5] * 新投资建设专业满足海外绿色新能源产品研发与制造的项目 [5] 成本管理与风险应对 * 尽管2024年底至2025年上半年有机硅价格上涨 公司通过优化产品结构提升毛利率 [1][9] * 通过增加超低损耗光纤 海洋光纤 多模光纤等高端高附加值产品比例抵消原材料成本压力 [1][9] * 在中国移动招标集采量价下滑背景下 通过有效成本管控应对市场环境 [15] 其他重要内容 * 公司采用完工百分比法确认收入 交付周期较长的订单（一年至三年）年度间收入确认较为平衡 [19][21] * 江苏二期竞配项目原计划2025年一季度完成 实际提前至2024年四季度完成 [28] * 正在努力推动500千伏和550千伏海缆产品的市场应用 [29] * 射阳项目目前仍在等待通知 [25] * 公司认为当前估值明显被低估 具有很高的配置价值 [31]

核心财务表现 - 营业收入24.81亿元，同比下降28.35% [3] - 归属于上市公司股东的净利润3.24亿元，同比下降45.88% [3] - 经营活动产生的现金流量净额为-6.13亿元，同比下降231.82% [3] - 利润总额下降47.57%，主要因储能业务及电站销售收入减少 [3][4] 主营业务板块表现 - 智能板块：海外销售收入同比增长近50%，产品覆盖全球50多个国家和地区 [27][28] - 新能源板块：持有新能源电站超1.3GW，签约运维电站装机量突破20GW（同比增长40%） [6][8] - 储能板块：累计交付及并网超5GWh，储备项目规模达10GWh [34] 技术与研发进展 - 智能电表主导修订国家标准，参与国际标准IEC 62057-3编制 [30] - TOPCon电池量产平均转换效率超25.8%，组件紫外诱导衰减低至1.09% [32] - 储能技术获24项专利，主导制定多项行业标准（如工商业电化学液冷储能柜技术要求） [11][37] - 电力交易辅助决策系统实现D+1预测准确率72%，提升交易决策效率超40% [8] 市场拓展与合作 - 海外市场新增意大利撒丁岛光伏项目，并收购当地两个MW级项目 [7] - 与华为、TÜV南德、中广核等企业签约，覆盖技改、海外光储及标准合作 [31][34] - 储能海外中标金额超2.29亿元，产品覆盖欧洲、中东、亚太地区 [34] - 低空经济领域获批长三角低空载人示范项目，建设100个停机坪 [41][42] 产能与制造布局 - 储能系统年产能提升至10GWh，沙特基地新增2GWh产能（预计年内投产） [10][38] - 启东工厂完成产线智能化改造，单位制造成本下降8% [38] - 波兰、沙特、印尼建立本地化制造与服务枢纽 [34][39] 行业政策与市场环境 - 国家电网2025年投资计划突破6500亿元，南方电网计划更新设备超1600万台套 [13] - 全球智能电表市场预计2024-2029年复合增长率7.8%，欧洲渗透率将超80% [15] - 中国新型储能累计装机预计2030年达236.1GW（保守场景）或291.2GW（理想场景） [22][23] - 政策推动分布式光伏"可观、可测、可调、可控"，要求免费安装计量表计 [14] 新兴业务布局 - 氢能业务中标华旺能源撬装式制氢设备项目，供应山东首个人力车示范工程 [40] - 低空经济实现长三角跨省首飞（浦东至启东通勤时间缩短至18分钟） [42][43] - 清耀新能源聚焦1-50kW电解水制氢测试台，支持ALK、PEM等多技术路线 [40]