欧洲企业第三季度在很大程度上顶住了悲观的盈利预期，业绩指引上调次数远超下调次数。尽管面临关税和汇率波动压力，欧洲企业仍实现了超预期的利润 率。这与更加清晰的贸易政策同步出现，使企业能够对未来的成本和盈利轨迹更具信心。 对财报电话会议记录的分析显示，提及关税的次数较第一、第二季度有所下降。策略师Kaidi Meng与Laurent Douillet在报告中指出："整体基调变得更积极， 关于供应链、通胀和经济复苏的讨论日趋乐观。" 今年夏季，美国与欧盟达成15%关税税率的贸易协议，而德国默克集团(Merck KGaA)等企业也与美国政府就特定协议进行了谈判。此外，作为遭受最高关税 冲击的发达经济体，瑞士刚刚与特朗普政府达成初步协议，将惩罚性关税从39%降至15%。 不过，部分行业仍在贸易紧张局势中挣扎。为汽车和建筑行业提供橡胶与塑料部件的Hexpol AB是欧洲斯托克600指数成分股公司中提及不确定性次数最多 的公司。该公司首席执行官Klas Dahlberg在财报电话会议上表示："美国关税及贸易政策持续引发高度不确定性，这对我们造成间接冲击。"他解释称，关税 政策已损害北美客户利益并抑制需求。 欧洲企业正在摆脱 ...

公司股价表现 - 11月19日股价上涨6.03%至63.80元/股 [1] - 当日成交额达16.64亿元，换手率为2.36% [1] - 公司总市值为754.25亿元 [1] 公司基本情况 - 公司主营业务为工业硅及有机硅等硅基新材料产品的研发、生产及销售 [1] - 有机硅产品占主营业务收入47.69%，工业硅产品占41.01% [1] - 光伏产品收入占比为5.93% [1] 基金持仓情况 - 宏利高端装备股票A基金持有合盛硅业14.43万股，占基金净值比例3.48%，为第八大重仓股 [2] - 该基金于11月19日因股价上涨实现约52.38万元浮盈 [2] - 宏利高端装备股票A基金成立于2025年1月16日，最新规模为6041.63万元，成立以来收益率为38.38% [3] 基金经理信息 - 宏利高端装备股票A基金经理为孟杰，累计任职时间5年75天 [4] - 孟杰现任基金资产总规模为57.42亿元 [4] - 其任职期间最佳基金回报为96.35%，最差基金回报为3.78% [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 今日甲醇市场呈下行趋势，整体均价较前一交易日小幅回落，期货主力合约延续跌势，港口现货随盘同步走低，市场看空预期浓厚，整体市场呈现供需博弈格局 [3] 根据相关目录分别进行总结 现货价格情况 - 内蒙古北线现值2002元，前值2012元，涨幅-10元；陕西关中现值1570元，前值1620元，涨幅-50元；新疆（疆外）现值1968元，前值1960元，涨幅8元；山东临沂现值2140元，前值2140元，涨幅0元；太仓现值2015元，前值2020元，涨幅-5元 [1] - 11.18全天太仓成交价格区间：现货短免1995 - 2000元，11中2005元，11下2000 - 2010元，12上2020元，12下2030 - 2045元 [1][3] - 山东临沂到岸价预估在2130 - 2140元，太仓现货交易价报1995 - 2005元，基差维持在 - 20元水平 [3] 期货价格情况 - MA2601现值2029元，前值2021元，涨幅0.40%；MA2605现值2153元，前值2145元，涨幅0.37% [1] 市场情况分析 - 内蒙古区域价格现分化，沿海库存维持高位，中东装船运输稳定及后续到港资源充足，市场看空预期浓厚 [3] - 沿海低价货源对内地市场形成压制，传统需求端持续疲软，采购以刚需小单为主 [3] - 内蒙古部分烯烃企业外采询单活跃，局部需求支撑缓解内地跌幅 [3]

涨价题材整体表现 - 11月19日早盘涨价题材再度崛起，锂矿、盐湖提锂等相关概念涨幅居前，多只千亿市值龙头飙升，盐湖股份、赣锋锂业、天齐锂业等个股大涨超3% [1][3] - 涨幅最大的涨价题材股是华融化学、恒光股份等个股，恒光股份在3分钟左右实现直线飙升至"20cm"涨停，截至上午收盘上涨19.98%，报31.58元/股 [1][2] - 锂矿题材短暂调整后再度飙升，大为股份、金圆股份等个股涨停，天齐锂业、盐湖股份均创阶段新高 [3] 涨价题材细分领域 - 东吴证券研报指出，本轮涨价潮与2020-2021年相似，宏观层面全球主要国家宽货币和美元趋势性走弱提供流动性基础，中微观层面产业趋势发展带来结构性供需错配 [3] - 东吴证券从有色金属、化工和科技三大板块梳理出细分领域受益股，有色金属板块包括黄金、白银、锑等，化工板块包括农药、PTA等，科技板块包括存储芯片、风机、六氟磷酸锂等 [3] - 恒光股份五氯化磷产品可作为六氟磷酸锂生产原料，设计产能为1万吨/年，但目前产能利用率不高，产品销售收入在公司总营收占比较小 [2] 市值与估值表现 - 从市值角度看，宁德时代总市值接近1.8万亿元居首，紫金矿业、阳光电源、北方稀土等多只个股市值均超千亿元，市值较低的个股有翔鹭钨业、大地熊、万里股份等，均不足50亿元 [4] - 上榜个股年内股价普遍大涨，香农芯创大涨近466%居首，天际股份大涨384.04%位居次席，德明利、永太科技、江波龙、南亚新材等个股均涨超两倍 [5] - 根据机构一致预测明年净利计算，部分涨价题材股市盈率处于低位，骆驼股份、运达股份、桐昆股份、明阳智能、江山股份等11股前瞻市盈率低于15倍 [5]

德国工业竞争力调查核心观点 - 2025年10月德国企业竞争力调查显示整体竞争力跌至历史新低，36.6%的受访企业表示相比欧盟以外国家竞争力下降，比例创历史新低[1] - 与欧盟成员国相比，竞争力下降的企业比例从12.0%上升至21.5%，同样创下历史新高[1] - 调查认为德国工业竞争力已跌至新低，表明结构性问题对工业的影响十分严重[1] 行业竞争力表现 - 数据显示所有行业竞争力均有所下降[1] - 能源密集型企业的竞争力情况尤为严峻[1] - 化工业超过半数企业表示竞争力下降[1] - 电子和光学产品行业47%的企业表示竞争力下降[1] - 机械设备制造业40%的企业表示竞争力下降[1] 竞争力变化趋势 - 与欧盟以外国家相比竞争力下降的企业比例从7月的24.7%大幅上升至10月的36.6%[1] - 与欧盟成员国相比竞争力下降的企业比例从7月的12.0%上升至10月的21.5%[1]

欧盟统计局公布的最新数据显示，2025年9月欧元区货物贸易顺差达194亿欧元，较去年同期129亿欧元 显著增长。同期欧盟贸易顺差为163亿欧元，同比也实现大幅提升。贸易改善主要得益于化工行业的强 劲表现。9月份欧元区化学品贸易顺差跃升至291亿欧元，成为推动整体顺差增长的关键因素。欧盟层面 同样受益于化工产品出口，该领域顺差增至269亿欧元。 （原标题：欧元区9月贸易顺差194亿欧元 化工行业表现强劲） ...

截至上午收盘，场内跟踪中证A500指数的ETF小幅下跌。其中，有12只中证A500相关ETF成交额超1亿元，3只超31亿元。A500ETF华泰柏瑞、A500ETF基 金、A500ETF易方达早盘成交额分别为35.89亿元、34.06亿元、31.61亿元。 | 有券商表示，短期内，由于A股自身运行逻辑未发生根本改变，海外市场对大盘影响相对有限，叠加上证指数在4000点附近震荡消化多时，指数层面下探空 | | --- | | 间也相对有限，市场连续调整到位后可适当逢低布局。 | 每日经济新闻 市场早间冲高回落，深成指、沪指先后翻绿，中证A500指数下跌0.01%。 盘面上，军工板块表现活跃，银行板块走强，化工板块盘中拉升。下跌方面，影视、传媒板块走弱。 | 代码 | 名称 | 现价 | 涨跌幅 | IOPV 溢折率 筷号率 成交金额 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 563360 | A500ETF华泰柏瑞 | 1.225 | -0.24% | 1.2261 -0.09% 13.89% | 35.89 Z | | 512050 | A500ETF基金 | 1. ...

11月19日，碳酸锂期货主力合约一度升破10万元/吨，为2024年6月以来首次，日内涨近6%。广期所最 新通知显示，自11月20日交易时起，碳酸锂期货LC2601合约的交易手续费标准调整为成交金额的万分 之一点二。此前11月17日，碳酸锂期货多个合约封涨停板，头部厂商预测若2026年需求增速超30%，价 格可能突破15万元/吨。 石化ETF（159731）及其联接基金（017855/017856）紧密跟踪中证石化产业指数，从申万一级行业分 布来看，基础化工行业占比为60.8%，石油石化行业占比为32.2%，有望充分受益于反内卷、调结构和 淘汰落后产能等政策。 申万宏源证券A股策略首席分析师展望2026年节奏如下："1.0"阶段已处于高位区域，2026年春季前科技 成长至少还有一波机会，"1.0"至"2.0"的过渡阶段，高股息防御或占优；"2.0"阶段将"周期搭台，成长唱 戏"，周期引领指数突破后，科技产业趋势和制造业全球影响力提升将成主线。三大结构线索值得关 注，分别是复苏交易（基础化工、工业金属等）、科技产业趋势（AI产业链、人形机器人等）和制造 业影响力提升（化工、工程机械等）。 石化ETF（159731 ...

板块方面， 军工、保险、银行等板块涨幅居前， 海南、燃气、影视院线等板块跌幅居前。截至收盘，沪指跌0.04%，深成指跌0.32%，创 业板指涨0.12%。 下载财联社APP获取更多资讯 今日早盘，A股冲高回落，深成指、沪指先后翻绿，创业板指一度涨超1%。但黄白线分化明显，中小盘股普跌，微盘股指数跌超2%。沪深两市半日 成交额1.11万亿，较上个交易日缩量1767亿。盘面上热点较为杂乱，全市场超4500只个股下跌。 从板块来看， 军工板块表现活跃， 亚星锚链、亚光科技双双涨停。银行板块走强，中国银行涨近3%创历史新高。化工板块盘中拉升，恒 光股份、蓝丰生化等涨停。下跌方面， 高位股再度分歧， 三木集团、胜利股份、海南海药跌停。煤炭板块走弱，大有能源触及跌停。 准确 快速 权威 专业 7x24h电报 头条新闻 VIP资讯 实时盯盘 ...

核心观点 - 2025年11月18日，全球主要股市普遍回调，国内市场弱势整理，海外市场全线收跌，科技股领跌[1][2][4] - 市场结构性机会显现，传媒、计算机及电子等行业逆势上涨，而基础化工、煤炭及钢铁等周期板块跌幅较大[1][9] - 重要政策动态聚焦于全球自由贸易、区域电力基建和科技成果转化，为相关行业带来长期发展机遇[3][11][12][13] 国内市场表现 - 主要股指普遍下跌：上证综指收于3939.81点，下跌0.81%；深证成指收于13080.49点，下跌0.92%；创业板指下跌1.16%[1][4][9] - 科创50指数逆势上涨0.29%，收于1357.93点[1][4][9] - 市场成交活跃度略有下降，万得全A总成交额为19460亿元[1][9] - 市场情绪偏弱，个股跌多涨少，当日1278只个股上涨，4106只下跌，63只个股涨停，37只个股跌停[10] 行业与概念板块表现 - 30个中信一级行业中仅4个行业上涨，传媒、计算机及电子板块涨幅居前[1][9] - 基础化工、煤炭及钢铁板块跌幅较大[1][9] - 概念板块中，拼多多合作商、小红书平台及Web3.0等指数表现活跃[1][9] 海外市场表现 - 美国三大股指全线收跌：道琼斯指数跌1.07%，标普500指数跌0.83%，纳斯达克指数跌1.21%[2][4] - 科技股领跌市场：万得美国科技七巨头指数下跌1.82%，亚马逊跌超4%，英伟达跌近3%，微软跌超2%[2][4] - 中概股表现分化：亚玛芬体育涨超8%，大全新能源跌逾6%[2][4] - 其他主要市场亦普遍下跌：日经225指数跌3.22%，英国富时100指数跌1.27%，德国DAX指数跌1.85%[4] 重要政策与行业动态 - 国务院总理李强表示中方愿同上合组织各方坚定拥抱全球自由贸易，加强发展战略对接，高质量共建“一带一路”[3][11] - 国家发展改革委核准渝黔等5项电力互济工程，总投资244亿元，计划2027年投产，将新增1500万千瓦省间送电能力[12] - 北京市政府印发方案推动研发单位健全科技成果转化机制，将转化成效作为科研人员考核重要指标[13] - 商务部回应美方修改专利无效规则，认为其违反国际义务，是对中国企业的歧视性限制[14] 宏观经济与行业数据 - 10月份全国城镇16-24岁劳动力失业率为17.3%，25-29岁为7.2%，30-59岁为3.8%[15][16] - 1-10月全国快递业务量达1626.8亿件，同比增长16.1%，中西部地区增长显著[16] - 10月新能源汽车产销分别完成177.2万辆和171.5万辆，同比增长21.1%和20%，渗透率超50%[16] - 10月18日当周美国首次申请失业救济人数为23.2万人，续请失业金人数为195.7万人[16]