关税博弈下的企业挑战 - 企业面临资金短缺、贸易摩擦、转化困难等问题，风险敞口因行业和企业差异巨大[1] - 美国加征关税导致中国出口商品到岸成本上升，企业贸易成本激增与订单履约受阻[2] - 部分企业采取FOB贸易模式转移物流责任，但客户压力加剧需协商分担成本[2] 金融机构应对策略 - 银行通过"关税冲击压力测试模型"整合海关数据、产业链图谱和汇率波动模型调整授信额度[1] - 信贷额度管理动态化，根据客户资质调整贷款额度和定价，资质变差则调低额度调高定价[2] - 商业银行调整信贷资产配置策略包括分析存量资产、避免盲目抽贷、新增贷款重新评估风险、围绕国家政策确定投放重点[2] 银行具体举措案例 - 苏州银行推出专项信贷，与进出口银行联合提供高效低息融资，不主动抽贷压贷断贷[3] - 浦发银行定制跨境出海服务方案，覆盖贸易、直投、上市、并购全流程，为江波龙提供离岸经贸金融服务两小时完成划付[3] - 浦发银行联合保险机构发布"浦银通保"方案，通过虚拟集团生态提供股债结合模式及科技金融信贷产品[7] 产业转型与金融支持 - 供应链紧张领域提供专项授信和保理融资，盘活应收账款锁定货源[6] - 技术壁垒高领域提供"专精特新贷""专利贷"，以知识产权和研发投入为贷款依据[6] - 高端装备产业面临机遇，中国企业可能放弃低价策略，长三角G60科创走廊重点培育该领域[7] 政策与行业建议 - 对受关税冲击较大的家具、玩具等行业给予财政补贴和低息贷款支持[4] - 通过产融结合分类施策，构建系统风险应对机制[5] - 全球制造业向高端化、智能化、绿色化转型，高端装备成为"新质生产力"核心载体[7]

【导读】一季度主动偏股基金配置科创板比例创历史新高 科创板被视为资本市场改革的"试验田"，科创板上市公司具备更强的研发投入能力、更强的业绩成长 性，备受市场关注。今年以来，公募基金继续超配科创板，截至一季度末，主动偏股基金的科创板股票 配置比例达到15.17%，较去年底提升2.11个百分点，创下历史新高。 多位业内人士表示，科创板的长期投资价值在于其能够集中孵化一批高成长性的"硬科技"企业。随着市 场回暖，科创板中长期投资价值凸显，科创属性较强的龙头企业值得关注。 主动偏股基金配置科创板比例创历史新高 科创板已成为公募基金配置资产的重要阵地。 兴业证券研究数据显示，截至今年一季度末，主动偏股基金（普通股票型+偏股混合型+灵活配置型） 的科创板股票配置比例为15.17%，较去年底提升2.11个百分点，创下历史新高。与此同时，科创板超配 比例持续上行，超配比例由5.91%提升至7.5%。 多只科创板股票跻身公募前50大重仓股名单。天相投顾数据显示，截至今年一季度末，共有329只基金 重仓持有中芯国际，持仓市值超过105亿元。此外，有302只基金重仓持有海光信息，持仓市值超过97亿 元；有超百只基金重仓持有寒武纪、 ...

基金发布 - 苏州高校科技成果转化天使基金正式发布 总规模5亿元 由苏州创新投资集团与苏州吴中区联合设立 [1] - 基金聚焦高校科研成果从实验室到市场的"最初一公里"难题 标志着苏州在深化产学研融合 构建创新生态体系上迈出关键一步 [1] 基金定位与投资方向 - 基金是苏创投"伙伴计划"的重要实践 重点支持苏州大学等高校的校友企业 青年教师及知名教授团队的自主研发技术转化项目 [3] - 投资领域覆盖未来网络通信 第三代半导体 前沿新材料等战略性新兴产业 [3] - 基金旨在打通创新链与产业链的衔接堵点 加速科研成果的商业化落地 为苏州培育更多科技型初创企业 [3] 基金集群布局 - 该5亿元天使基金是江苏省战略性新兴产业母基金在苏州布局的第二批专项基金之一 [3] - 连同此前落地的人工智能 低空经济等产业母基金 苏州战新基金集群总规模已超240亿元 [3] - 基金集群覆盖高端装备 生物医药 新能源等核心赛道 [3] - 苏创投集团正加速整合千亿级专项基金网络 计划设立生物医药 具身机器人等新基金 全面支撑苏州"1030"产业体系 [3] 战略意义 - 基金发布标志着政府引导基金从单一注资向"生态构建"转型 [3] - 通过资本纽带链接高校智力资源 区域产业基础及市场化运作能力 苏州正加速打造全国科技成果转化高地 [3] - 随着基金运作和更多项目孵化 苏州将在新质生产力赛道上持续领跑 为长三角乃至全国高质量发展注入新动能 [3]

长三角一体化发展机遇 - 南通正抢抓长三角一体化发展机遇，打造面向科技前沿的现代工业名城和全省海洋产业高质量发展先行区 [3] - 南通集"一带一路"、长江经济带、长三角一体化发展等机遇于一身，具有跨江出海、联通南北的枢纽优势和依托上海、链接全球的窗口优势 [4] - 南通处在上海大都市圈核心区域，加快跨江融合发展，推动沪苏通同城化，与上海在科技、商务、交通、工信等领域深度合作 [4] 产业布局与重大项目 - 南通已成为长三角产业布局调整、扩容升级的首选地，近年来百亿级重大项目从"几年招一个"到"一年招几个" [4] - 中石油蓝海新材料项目、中天绿色精品钢、桐昆聚酯一体化、金光如东基地等牵引性重大项目纷纷落地 [4] - 南通规上工业总产值达1.5万亿元，船舶海工、电子信息、高端纺织、高端装备、新材料、新能源六大千亿级产业构成先进制造骨干 [5] 创新生态系统 - 清华、北大、上海交大、东南大学、哈工程、长三角国创中心等"大院大所"布局南通，聚焦主导产业和细分赛道 [6] - 南通技能人才146万人、产业工人240万人，13所技工院校每年输送人才超1万名，新入选国家级人才116人，江苏省"双创"人才团队72个 [6] - 创立产业、创新两大母基金，政府投资基金规模达1200亿元，与中金资本、招商资本等合作设立基金 [6] 营商环境与合作机制 - 南通与上海、苏南共建合作园区19个，打通"上海总部、南通制造，上海研发、南通转化，上海集成、南通配套"的合作路径 [5] - 140多项政务服务事项实现长三角"一网通办、异地可办、就近办理"，企业"半日即开办"、项目"拿地即开工"成为常态 [7] - 南通设立"南通企业家日"，持续擦亮"万事好通"品牌，打造与上海、苏州同质同标的营商环境 [7]

全球产业创新合作伙伴计划 - 苏州发布全球产业创新合作伙伴计划，总投资超3400亿元的417个重量级项目分批签约，涵盖"1030"产业体系和"1840"服务业体系 [1] - 计划旨在推动科技进步、共建产业合作新模式、维护全球产业链供应链稳定 [2] - 苏州已建立百亿并购基金、千亿产业基金、万亿创投基金，推出"科创指数贷"支持企业融资 [3] 苏州创新实力 - 苏州国家科技型中小企业数量全国第一，中国先进制造业百强市全国第二，科创板上市公司数量全国第三 [2] - 全社会研发投入强度全国第四，"上海-苏州"科技集群全球第五，中国独角兽企业数量全国第六 [2] - 苏州将保持创新投入两位数增长，支持企业研发投入和设立研发机构 [3] 外资投资与开放政策 - 苏州拥有14个国家级开发区、1.9万家外企、178家世界500强企业投资的近500个项目，累计实际使用外资1670亿美元 [5] - 苏州深化生物医药全产业链开放创新试点，通关时效提升70%，首推生物医药研发用物品进口"白名单" [3] - 获批全国服务业扩大开放综合试点，电信、医疗、金融、商贸文旅、交通运输等领域将进一步开放 [3] 产业基金与项目布局 - 苏州市战略新兴母基金二期集群、市级重大产业基金等总规模超1000亿元的基金矩阵签约 [5] - 新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源汽车、生物医药等战略性新兴产业项目签约布局苏州 [5] - 人工智能、机器人、低空经济等新赛道产业项目签约 [5] 国际合作平台 - 苏州工业园区蝉联国家级经开区综合排名第一，实现"九连冠" [6] - 与新加坡共建中新"国际化走廊"，打造淡马锡中新生命科学园等国际科创产业合作平台 [6] - 昆山市获批跨国公司本外币一体化资金池等创新试点，太仓市、苏州高新区、相城区深化对德、对日合作 [6] 外籍人士服务生态 - 苏州常驻外籍人士约3万人，太仓市启用外籍人士服务中心，提供21项覆盖生活工作全场景的服务 [7] - 推出"城市荣誉卡"，集成金融、医疗、交通等10大场景，实现"一卡通行" [7] - 形成覆盖外资企业全生命周期、国际消费全场景体验、生活服务全要素保障的立体化服务体系 [8] 营商环境与招商案例 - 德国伯曼集团作为第500家德企落户苏州太仓，得益于当地招商部门的专业服务和持续沟通 [8] - 苏州通过优化服务构建开放包容的发展生态，吸引外资企业扎根发展 [8]

宁德时代电池发布与北证锂电关注 - 2025年4月21日宁德时代发布三款动力电池和一款蓄电池产品，钠新24V重卡启驻一体蓄电池6月量产，全生命周期总成本较传统铅酸蓄电池降低61%[2][11] - 北交所内锂电产业链17家企业，截至2025年4月25日总市值670.28亿元[2][21] - 纳科诺尔2024年营收10.54亿元，同比+11.42%，归母净利润1.62亿元，同比+30.69%，毛利率24.15%[2][24] 北证行业表现 - 本周高端装备、信息技术、化工新材、消费服务、医药生物五大行业平均涨跌幅分别为-3.28%、-2.56%、-3.89%、-4.50%、-3.81%[3][27] - 高端装备、信息技术、化工新材、消费服务行业市盈率中值下降，医药生物行业升至37.8X[3] 科技新产业动态 - 本周北交所科技新产业148家企业中23家上涨，区间涨跌幅中值为-3.68%，市盈率中值由50.3X升至50.4X，总市值由4279.83降至4171.34亿元[4][41][43][44] - 仅汽车产业市盈率TTM中值升至35.7X，智能制造、电子、信息技术产业市盈率TTM中值下降[4][56][62] 企业财报与公告 - 基康仪器、同惠电子、禾昌聚合、建邦科技等企业2025Q1营收和归母净利有不同程度增长[5][64][66] - 力佳科技2024年归母净利润同比增长64.13%，广厦环能、视声智能2024年总营业收入和归母净利润增长[5][64][65] - 康乐卫士重组三价人乳头瘤病毒疫苗上市许可申请获受理[5][65] 风险提示 - 存在宏观经济环境变动、市场竞争、数据统计误差风险[5][67]

"中国制造2025"的五大标志性成就 - 全球制造业地位巩固：中国制造业增加值占全球比重达34%，是美国的2倍、欧盟的3倍，14纳米芯片量产，7纳米技术进入试产阶段，国产芯片出口规模达1500亿美元 [3] - 出口结构根本性转型：汽车出口从2017年不足100万辆跃升至2024年的600万辆，加工贸易占比从50%以上降至20%，一般贸易占比升至65% [4] - 技术创新密集涌现：船舶制造占据全球55%的造船订单，液化天然气运输船国产化率从10%提升至90%，±1100千伏特高压直流输电损耗仅为欧美传统技术的1/10 [5] - 产业链韧性显著增强：口罩日产能从2000万只提升至10亿只，呼吸机产量占全球80%，深圳华强北48小时内可集齐手机所需2000多个零部件 [6] - 外资深度融入中国市场：近十年中国年均吸引外资超1200亿美元，外资企业贡献全国15%的税收、30%的高端装备出口和50%的服务贸易附加值 [7] 对未来经济的三大核心判断 - 新质生产力将重塑五大行业格局：新能源领域建设全球最大光伏基地（装机容量1亿千瓦），新材料领域加速第三代半导体量产，数字智能领域百度Apollo和小鹏汽车实现L4级自动驾驶，生物医药领域辉瑞在上海设立全球第二大研发中心，高端装备领域特斯拉上海超级工厂带动千亿级产业集群 [9] - "十五五"期间的三大战略赛道：构建"1+10"产业链集群模式，推动传统产业绿色智能化改造（目标2035年单位工业增加值能耗较2015年下降40%），升级生产性服务业（苹果手机在华生产成本比美国低30%-40%） [10][11][12] - 应对国际变局的三大策略：深化开放合作（特斯拉上海创新中心每年申请专利超500项），强化自主创新（2024年国产芯片出口规模达1500亿美元），优化营商环境（外资企业研发中心占比从2010年的10%升至2024年的40%） [13][14] 对中国经济的长期展望 - 内需驱动转型：预计2025年GDP增长5%左右，2030年工业产值占全球比重将提升至45%，目标提高消费率至70%以上 [15] - 区域协同发展：依托长三角、粤港澳大湾区等城市群构建跨区域要素整合机制，例如无锡打造"长三角数字经济枢纽" [15] - 制度创新突破：重庆土地储备模式和上海国企改革经验为全国提供实践样本 [16] 从"制造大国"到"制造强国"的跃迁 - 中国制造业已进入"大而较强"的新阶段，目标2040年前成为全球制造业强国，需以科技创新、开放合作和制度改革为核心推动力 [17]

报告核心观点 报告围绕北交所展开多方面分析，涉及宁德时代电池发布对北证锂电企业影响、北证行业表现、科技新产业动态及财报披露期高增长企业情况，为投资者提供投资参考[2][3][4][5] 各部分总结 宁德时代发布钠新、骁遥双核电池，北证关注纳科诺尔 - 2025年4月21日宁德时代超级科技日发布三款动力电池和一款蓄电池产品，钠新电池可全温域适配，钠新24V重卡启驻一体蓄电池2025年6月量产，成本降61%，续航超500公里[2][11] - 骁遥双核电池采用双核架构与自生成负极技术，首创“电电增程”技术，不同类型续航700 - 1000公里以上，部分支持快充[14][18] - 北交所内锂电产业链17家企业，截至2025年4月25日总市值670.28亿元，涵盖多环节[21] - 纳科诺尔从事辊压设备业务，产品应用广，预期加大新产品推广，2024年营收10.54亿元增11.42%，归母净利润1.62亿元增30.69%，毛利率24.15%[24] 北证行业：本周五大行业普遍回调 - 2025年4月21 - 25日，高端装备、信息技术、化工新材、消费服务、医药生物五大行业平均涨跌幅为 - 3.28%、 - 2.56%、 - 3.89%、 - 4.50%、 - 3.81%[27] - 高端装备行业市盈率中值降至38.2X，灿能电力等涨跌幅排名前三[28] - 信息技术行业市盈率中值降至76.6X，数字人等涨跌幅排名前三[28] - 化工新材行业市盈率中值降至38.8X，中裕科技等涨跌幅排名前三[31] - 消费服务行业市盈率中值降至53.1X，方大新材等涨跌幅排名前三[33] - 医药生物行业市盈率中值升至37.8X，峆一药业等涨跌幅排名前三[37] 科技新产业：本周汽车产业市盈率TTM中值上升 - 2025年4月21 - 25日，北交所科技新产业148家企业23家上涨，区间涨跌幅中值 - 3.68%，灿能电力等涨幅前五，北证50等指数有不同涨跌幅[41] - 148家企业市盈率中值由50.3X升至50.4X，总市值由4279.83亿降至4171.34亿，市值中值由21.29亿降至20.73亿[43][44] - 智能制造产业53家企业市盈率TTM中值降至43.8X，万达轴承等市值涨跌幅前三[49] - 电子产业43家企业市盈率TTM中值降至53.8X，灿能电力等市值涨跌幅前三[54] - 汽车产业24家企业市盈率TTM中值升至35.7X，林泰新材等市值涨跌幅前三[56] - 信息技术产业28家企业市盈率TTM中值降至74.3X，数字人等市值涨跌幅前三[60] 公告：财报披露进入密集期，关注2025Q1高增长企业 - 基康仪器2025Q1营收7845.73万元增19.07%，归母净利1956.16万元增44.91%[64] - 力佳科技2024年营收3.82亿元，归母净利润0.73亿元增64.13%[64] - 同惠电子2025Q1营收3909.16万元增23.84%，归母净利992.50万元增125.39%；2024年营收1.94亿元增14.54%，归母净利5043.73万元增30.46%[64] - 禾昌聚合2025Q1营收4.35亿元增32.23%，归母净利3384.32万元增12.54%；2024年营收16.13亿元增13.84%，归母净利1.21亿元增4.39%[64] - 广厦环能2024年营收5.41亿元增3.17%，归母净利润1.54亿元增22.71%[65] - 康乐卫士重组三价人乳头瘤病毒疫苗上市许可申请获受理[65] - 视声智能2024年营收2.49亿元增5.35%，归母净利润0.48亿元增21.76%，智能家居产品收入增21.20%，海外销售收入占比提至44.23%增23.46%[65] - 贝特瑞2024年研发费用7.72亿元，负极产能利用率超90%，印尼项目有进展，摩洛哥项目推进中[66] - 建邦科技2024年营收7.52亿元增34.71%，归母净利润1.07亿元增52.91%；2025Q1营收1.75亿元增22.51%，归母净利润0.19亿元增49.72%[66]

作 者丨胡光旗 王峰 柳宁馨 吴文汐 王雪 编 辑丨洪晓文 钟映佳 周上祺 视频编辑 丨 章启良 实习生杨宇明 4月1 9日起，"百万英才汇南粤" 2 0 2 5年N城联动春季招聘活动接连在北京、杭州、武汉、西安 四城举行。 直击各地火热招聘现场 北京站 4 . 2万个岗位虚位以待！ 4月1 9日，"百万英才汇南粤"N城联动春季招聘活动（北京站）在北京中关村国际创新中心启 幕。 现场还设置了十大特装展区，让前来求职的青年人才沉浸式体验湾区魅力。其中，智造湾区展 区聚焦新一代电子信息、高端装备等8大战略性新兴产业领域，通过技术展示及场景体验的方 式，以多领域、多角度、多形式展现广东智造元素，凸显湾区在智能制造、科技创新及产业协 同方面的领先实力。（ 点击见更多现场详情 ） 武汉站 招聘单位喊话：百万年薪岗位不设上限！ 4月1 9日，广东省卫生健康委带队省内5 0多家医疗机构来武汉举办校园招聘会。 活动现场， 多家医院最高开出1 0 0w+年薪 。汕头大学医学院第一附属医院党委书记林枫表示："面向学科 带头人的百万年薪岗位不设上限，符合条件的都会给，只要是优秀人才我们都非常欢迎。"有 求职者表示："很多医院给出的 ...

政府引导基金 - 湖州市吴兴区人才科创专项投资基金总规模5亿元，采用"母基金+子基金"模式，单支子基金规模不低于1.5亿元，重点投向新能源汽车及关键零部件、半导体及光电、智能物流装备、绿色能源等硬科技领域 [5] - 湖北高速公路发展基金总规模300亿元，采用有限合伙制架构，重点投向高速公路项目建设、交通科技研发、绿色低碳交通、现代智慧物流、智能建造等交投集团关联产业 [6] - 山西省制造业振兴升级专项基金总规模100亿元，重点投向"1+11"转型综改示范区体系和"127N"产业集群矩阵，支持智能煤机、轨道交通装备、特种金属材料、氢能等关键领域 [7] - 国家人工智能产业投资基金总规模600.6亿元，重点布局具身智能等AI前沿领域，覆盖算力、算法、数据及赋能应用等环节 [7] - 浙江省科创母基金三期总规模30.02亿元，重点围绕浙江省"315"科技创新体系，聚焦三大科创高地及未来产业，重点布局"人工智能+"领域 [8] 市场化基金 - 青岛首只AIC股权投资基金完成工商注册，总规模152亿元，重点支持青岛市"10+1"创新型产业发展 [23] - 南京高投毅达软件和信息战新产业创业投资基金目标规模10亿元，主要投资南京地区初创期、成长期的专精特新优质企业 [23] - 福桔微短剧创投基金规模1亿元，重点支持福建题材微短剧的剧本创作、摄制、发行和人才培养 [24] - 宁波沃衍甬才绿色创业投资基金规模3亿元，重点投资新材料、高端装备及数字技术领域 [25] - 追创创投绍兴百亿产业基金首期募集完成，重点投资机器人、AI、高端装备制造及追觅生态链产业 [26] 产业基金 - 深圳市豪恩汽车电子装备股份有限公司拟设立淮安豪恩见素产业投资基金，目标规模2亿元 [35] - 中国太保旗下太保寿险联合上海科创、国际集团、上港集团等机构共同设立上海科创三期基金，首关规模约32亿元，重点投向硬科技领域 [35] - 慕思健康睡眠股份有限公司设立苏州慕思嘉御创业投资合伙企业，总规模2亿元，重点围绕健康睡眠产业链进行布局 [36] - 上海第一医药股份有限公司拟出资1000万元参与设立上海创领一号基金，重点投资功能性食品赛道 [37] - 杭州福莱蒽特股份有限公司参与设立的杭州禾迈有天新动能创业投资基金完成备案登记，认缴出资1.05亿元 [37]