文章核心观点 - 深圳公募基金行业在证监会《推动公募基金高质量发展行动方案》指引下，通过全链条改革、全方位协同和多维度赋能，推动行业从重规模向重投资者回报转型，提升服务实体经济能力，实现高质量发展 [1][2][3][4][5][6][7] 全链条改革 - 深圳证监局制定系统性工作方案，覆盖事前理念引导、事中机制建设、事后成效评估，统筹推进行业全链条改革 [1] - 行业机构将投资业绩、投资者回报纳入核心考核指标，建立与长期业绩匹配的薪酬管理体系，强化与投资者利益绑定 [2] - 基金产品端通过发行浮动费率产品强化利益共享，9家基金公司发行14只浮动费率产品，规模达148.72亿元，自购存量达219.81亿元 [2] - 销售端通过降费让利提升投资者获得感，31家公募基金公司管理费率和托管费率下降，累计让利超60亿元 [2] - 投教服务端完善客户陪伴体系，7家基金投顾试点公司服务客户约36.37万户，服务资产154.06亿元 [2] 价值创造新生态 - 深圳加强监管协同与央地联动，聚焦中长期资金入市，成立养老金专委会搭建合作平台 [3] - 企业年金落实长周期考核，金融机构开展个人投资选择权试点，保险公司推进长期股票投资试点 [3] - 截至9月底，深圳公募基金管理的养老金产品规模超2万亿元，较去年底增长超10%，平安保险和太平保险在深圳设立私募基金开展长期股票投资 [3][4] - 行业机构提升投研能力，权益类基金规模达2.13万亿元，今年以来增长23%，指数基金规模较2020年底增长267%，全部公募基金持有A股流通市值超1.32万亿元，较去年年底增长超20% [4][5] 服务国家战略 - 科技主题基金数量达495只，规模5060.90亿元，比二季度末增长60.94%，参与首批科创债ETF发行，募集规模超110亿元 [6] - 养老目标基金数量达53只，规模142亿元，今年以来增长超30%，58只基金纳入个人养老金名录，Y份额基金规模增长近60% [6] - 绿色主题基金规模1123.34亿元，环比二季度末增长22.33% [6] - 存续QDII和港股通产品规模达2767亿元，较2020年底增长超10倍，70只ETF纳入北向陆股通合格名单，投向粤港澳大湾区企业标的规模超7000亿元 [7]

行业趋势与公司认可 - 人工智能在金融行业渗透迅速，公募基金项目历史上第二次进入中国人民银行2024年度金融科技发展奖一等奖名单 [1] - 天弘基金凭借“基于大模型的FinAgent金融智能体系统”获得该奖项 [1] 大模型应用策略与技术架构 - 公司探索出以轻量化、服务化为核心，嵌入业务系统进行赋能的渐进式大模型服务新形态，以解决早期平台模式开发投入过重、业务迁移成本高的问题 [2] - 自研FinAgent服务框架采用三层技术架构，保证底层能力可复用并深度嵌入业务环节，已成功落地20多个金融智能体 [2] 智能体应用成效与效率提升 - 基金经理观点智能体能抽取基金季报中的行业展望观点，识别30万篇报告背后的基金经理，其回测近10年策略跑赢偏股基金的概率达70%，年化超额收益近3% [2] - 深度报告智能体覆盖全部A股，已输出超过50篇个股深度报告，报告质量在逻辑性、数据覆盖度等方面优于竞品，短篇跟踪报告将原本3-5天工作缩减至小时级 [3] 人机协同决策模式与价值 - 公司研发TIRD系统辅助投研决策，通过实时归因帮助基金经理识别投资组合在不同情景下的可能性并提供解决方案 [4] - AI决策信号与基金经理判断的“不一致”有助于打破思维定式，发现人类直觉难以捕捉的市场机会或风险信号，但最终决策权仍在人 [5] - 2024年下半年，通过结合调研纪要与AI信号提示，公司权益团队成功捕捉加仓机会，该股票成为当年单股贡献收入最多的投资 [4] 技术应用的战略目标 - 大模型等新技术的应用目标并非追求速度，而是以可量化、可回溯的方式对抗市场不确定性，提升投资确定性，追求“可预期的投资” [5]

商品市场与反内卷交易 - 自今年7月起商品市场伴随反内卷交易逐步走出底部，打破了2022年至2025年6月期间的单边下跌调整行情 [1] - 不同行业因反内卷政策落地与执行效果不同，资产后续走势截然不同 [1] - 生产进入季节性淡季，多项高频指标如发电、耗煤显示经济整体生产节奏正逐步放缓，生产高点已出现在9月、10月，下一个生产高点预计在明年"金三银四"时期 [1] 经济结构转型与需求端表现 - 需求端未出现大幅好转，核心原因在于财政刺激资金部分投向化债领域，对传统基建及制造业投资投入有限 [2] - 经济结构正从传统行业向"三新"产业及偏高端行业转型，这些行业对传统钢材消耗量较低 [2] - 传统经济指标偏弱，但新经济景气度指标如EPMI整体呈现欣欣向荣的上行态势 [2] PPI走势与债市影响 - 市场普遍关注明年PPI是否能回正，这一可能性存在，若PPI回正将对市场风险偏好及权益市场形成更强正面催化，但对债市可能构成新一轮调整压力 [1] - 从PPI环比转正到同比转正预计要等到明年年中前后才能实现，因此反内卷政策对债市的负面冲击在年内风险相对可控 [2] 销售费率新规对公募基金的影响 - 销售费率新规是年内对市场影响最大的监管冲击之一，核心影响在于对公募债基行业规模形成压力，可能引发资产抛售行为 [3] - 市场对此监管因素早有准备，公募债基偏好的短期限证金债品种在9月末至10月末的反弹行情中幅度相对较弱，显示投资者已为负债端赎回做好流动性储备与持仓调整 [3] - 新规落地后对市场冲击可能相对有限，若负债端扰动不及预期，在央行买债催化下市场甚至可能进一步下行 [3] 债市短期展望与配置策略 - 11月市场进入横盘震荡，需关注结构性行情修复、中短期限证金债税收利差收敛、信用利差修复及5年、7年、10年、30年等期限利差修复机会 [4] - 未来两个月债市环境相对友好，货币环境宽松、财政刺激政策温和，市场整体将处于窄幅震荡窗口期，应选择相对高票息、低波动资产进行配置 [4] - 当前十年国债已进入值得配置的窗口期，能降低组合波动并获取稳健票息收益 [5] 货币政策预期与中期展望 - 市场对年内货币宽松预期较低，因货币政策呈现支持性、配合性特征，作为一揽子政策组成部分 [6] - 若12月美联储降息且国内央行跟进，将成为超预期事件，推动十年国债收益率中枢进一步下移 [6] - 中期展望明年债市呈现低波动震荡格局，经济结构转型尚需时间，财政对长期利率上行形成约束，货币政策仍有宽松空间，十年国债利率中枢预计进一步下移 [6] 投资工具 - 十年国债ETF(511260)紧密跟踪上证十年国债指数，覆盖6.5-10年久期的国家信用债券，支持T+0交易与质押式回购，是普通投资者参与债市的优选工具 [7]

政策监管导向 - 证监会5月印发《推动公募基金高质量发展行动方案》，明确坚持以投资者为本、强化核心投研能力建设、建立基金公司收入报酬与投资者回报绑定机制等核心要求 [1] - 证监会近期发布《公开募集证券投资基金业绩比较基准指引（征求意见稿）》，旨在完善公募基金基础性制度建设，使基金产品投资风格更稳定清晰 [1] - 《行动方案》提出优化基金运营模式，包括建立与基金业绩挂钩的浮动管理费收取机制、强化业绩比较基准约束作用、加强透明度建设、稳步降低基金投资者成本 [1] - 证监会2月发布《关于资本市场做好金融"五篇大文章"的实施意见》，推动资本市场更好满足多元化养老金融需求，提供优质养老金融产品服务 [3] 公司战略与实践 - 公司通过旗下多只产品降费让利、发行浮动费率基金、坚持逆向布局权益类产品、持续加强投资者陪伴等方式，将投资者获得感纳入核心考核 [2] - 公司构建全谱系量化产品体系，为投资者提供投资工具，并通过高质量投资者陪伴让ETF产品从工具升级到能赚钱的策略 [2] - 公司养老产品业务覆盖三支柱，是业内最早参与养老投资的公募基金公司之一，年金单一含权组合近三年累计收益率行业排名第一 [3] - 公司未来将聚焦服务国家战略、创新产品服务、完善投研风控、深化投资者陪伴四个方向持续努力 [8][9][10][11] 投研能力建设 - 《行动方案》提出加快"平台式、一体化、多策略"投研体系建设，支持基金经理团队制管理模式，做大做强投研团队 [3] - 公司建立投研资源共享制度，形成以老带新、新老搭配格局，通过轮岗、专项培训提升团队综合能力 [6] - 在考核机制设计上，公司弱化短期业绩权重，加大长期业绩考核占比，为投研人员提供充分成长周期 [7] - 公司完成大模型私有化部署，搭建AI应用开发平台，在投研支持、风险管控、产品运营等业务场景中均有不俗表现 [7] 产品业绩与规模 - 国泰中证A500ETF在2025年前三个季度为投资者合计赚取利润42.75亿元，在同类产品中排名第一 [2] - 2025年基金半年报数据显示，国泰中证A500ETF持有人户数超10万户，个人投资者持有份额比例超33%，均位居同类产品首位 [2] - 基金业协会数据显示，我国公募基金管理规模已突破36万亿元，并且还在不断攀升 [5] - 公司旗下产品线已实现对科技创新、绿色发展、先进制造等关键领域与新兴产业的投资布局 [9] 投资者关系与教育 - 公司将投资者教育纳入长期发展战略，构建系统化、多层次投资者教育体系，开展丰富多样投教活动 [11] - 在线下走进商圈、社区、机关、高校探索投教新场景，包括养老主题展、防骗宣讲、年金知识科普、高校讲座等活动 [11] - 在线上持续推出"深夜食堂基金版"系列长视频栏目、"泰客Talk"系列播客栏目等，常态化传递专业投教知识 [11] - 公司积极收集投资者反馈，优化投教方式与内容，增强投资者对基金行业的认知与信任 [11]

行业核心问题：规模至上与投研能力错配 - 招商基金量化投资部基金经理蔡振公开表示其个人需求与公司战略错配，计划减少管理产品数量并聚焦于其认同的产品[4] - 该事件揭示了公募基金行业在规模至上的逻辑下，基金经理工作负荷过重，可能导致投资者利益被稀释的公开秘密[4] - 行业内有290位基金经理管理超过10只主代码基金，招商基金内部有7位基金经理管理基金数量达到或超过10只，反映出“一拖多”是行业普遍现象[10] 基金经理蔡振的个案分析 - 蔡振目前管理22只基金产品，总管理规模为135.99亿元[5] - 2024年至今其接管基金速度显著加快，累计接管11只，其中2025年新接管产品达7只[5][6] - 其管理业绩呈现两极分化，部分早期接管产品如招商安盈债券A任职回报达22.98%，而2024年后接管的招商红利量化选股混合A等产品任职回报在同类排名中均线以下[7][8] 招商基金面临的竞争与人才困境 - 公司三季度末非货规模为5635.61亿元，单季增长315.46亿元，但市场排名从第10位下降至第11位，跌出行业前十[9] - 与头部公司相比增速缓慢，排名第9的汇添富基金增长近千亿元，第10名景顺长城基金增幅高达973.75亿元，是招商基金增量的3倍以上[9] - 2024年至2025年期间公司经历严重人才流失，包括翟相栋、马龙等多位明星基金经理离职，其中固收老将马龙离职前管理规模高达876亿元，占公司固收规模近20%[9] 公司的应对措施与挑战 - 招商基金推出“内部培养+外部引进”双轨机制，并于11月13日一次性公告11只产品基金经理变更，例如侯昊卸任5只产品以实现“减负”[10] - 新人廖裕舟、窦福成接任多只产品，但其从业经验相对单薄，接管产品类型庞杂，后续基金运作稳定性有待验证[10] - 在上述系列变更中，未涉及蔡振的相关调整，公司人才策略改革的短期效果仍需观察[10] 行业发展趋势与转型 - 监管层强调推动公募基金行业从“重规模”向“重质量”转变，蔡振事件是行业转型阵痛的缩影[11] - 行业迈向高质量发展新阶段，需在规模增长与投研能力之间找到平衡，建立科学的考核激励机制[12] - 未来的竞争力将取决于投研资源与产品节奏的重新匹配，而非单纯的规模扩张，目标是实现从“规模至上”到“投资者利益至上”的转变[12]

文章核心观点 - 北京证券业协会向辖区公募基金行业发出倡议 旨在深入贯彻落实中央金融工作会议精神和《推动公募基金高质量发展行动方案》 推动行业在新时代实现高质量发展 [1][2][3] 行业使命与发展方向 - 行业需坚持和加强党对金融工作的全面领导 深刻把握金融工作的政治性和人民性 [1] - 将服务实体经济作为根本宗旨 把功能性摆在首要位置 [1] - 聚焦科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五篇大文章 优化资源配置和完善产品布局 [1] - 加强行业协同配合 构建良性互动、错位发展的市场格局 在服务国家战略中实现自身高质量发展 [1] 投资者服务与投研建设 - 牢固树立以投资者为本理念 加快从重规模向重回报转型 [1] - 大力推进平台式、一体化、多策略投研体系建设 夯实投研核心能力 [1] - 严格落实费率改革要求 完善浮动管理费率产品布局 强化与投资者利益绑定 [1] - 加强投资者全程陪伴 健全长周期考核机制 切实提升投资者获得感 [1] 投资能力与市场作用 - 全面提升权益投资能力 构建科学完善的权益资产配置体系 [2] - 坚持长期投资和价值投资理念 加大权益类基金产品布局与创新 重点发展符合国家战略导向的行业主题基金和指数基金 [2] - 充分发挥机构投资者作用 积极参与上市公司治理 引导更多中长期资金入市 [2] - 把握市场机遇 勇于逆周期布局 为资本市场健康发展注入稳定力量 [2] 合规风控与文化建设 - 坚持合规创造价值理念 完善公司治理和强化内控管理 [2] - 严格执行合规要求 筑牢业务发展与风险防控的平衡机制 严防内幕交易等违法违规行为 [2] - 深入践行五要五不中国特色金融文化 加强人才队伍建设 培养德才兼备的金融人才 [2] - 持续推进廉洁从业建设 健全内部监督机制 营造风清气正的发展环境 [2] 机构能力与行业协作 - 以建设现代一流投资机构为目标 完善公司治理结构和决策执行监督机制 [3] - 加大人才培养力度 加快平台式、一体化、多策略投研体系建设 推动数字化转型 [3] - 基金管理人需发挥行业引领作用 基金销售机构需加强销售行为规范性 基金托管人需切实履行基金财产安全保管职责 [3] - 基金评价机构需完善长周期评价体系 媒体机构需加强正面宣传和舆论引导 各机构需加强战略协作构建协同发展新格局 [3]

券商年度策略展望 - 头部券商密集召开2026年度策略会，围绕全球市场机遇、实体经济服务路径及行业转型方向展开深度研讨 [1] - 中信证券认为“十五五”时期全球产业与金融格局深刻重构，将带来外部破局新契机 [1] - 国泰海通指出新一轮资本市场改革聚焦提升制度包容性与竞争力，有望引发中国资产广泛价值重估 [1] 券商行业并购整合 - 国联民生以1.71亿元成功竞得民生证券0.72%股权，持股比例从99.26%升至99.98%，接近全资控股 [2] - 证券行业并购整合加速，头部券商集中度提升趋势明显，中小券商面临更大竞争压力 [2] 公募基金调研动态 - 四季度公募基金调研热度明显升温，合计开展调研10115次，环比上升超50% [3] - 调研聚焦成长领域，科创板与创业板个股占比近六成，主要集中于工业机械、电子元件、电气设备与集成电路四大核心板块 [3] 两融业务发展 - 截至10月末，市场融资融券账户总数达1539.88万户，两融余额从年初不足1.9万亿元增长至2.49万亿元 [4] - 10月新开融资融券账户13.02万户，环比9月的20.54万户出现明显回落 [4] - 年内至少6家券商上调两融规模上限，招商证券将上限从1500亿元提升至2500亿元，华泰证券上限定格在约2865亿元 [4][5]

行业发展阶段与机遇 - 中国资本市场处于以“高质量发展”为核心的新阶段，核心是发展范式的转变 [2] - 资本市场改革带来战略机遇期，证券公司在财富管理、投行、交易及跨境业务领域有新的展业维度 [2][3] - 财富管理业务向客户信任模式升级，投行业务向产业赋能角色进化 [3] 财富管理业务发展 - 公司财富管理聚焦“高质量客群和高效率线上运营”，加快向买方投顾转型 [4] - 强化多元资产配置能力，丰富产品供给与交易工具，全面建设人工智能服务功能 [4] - 持续推进财富经纪系列改革，严守合规底线 [4] 公募基金业务发展 - 公募基金行业整体稳健良好，截至2025年9月末管理资产净值合计36.74万亿元，较2024年末增长11.93% [5] - 公司通过控股广发基金和参股易方达基金开展业务，两家公司剔除货币基金后的规模分居行业第3和第1 [6] 投资银行业务发展 - 投行业务立足服务实体经济，发挥直接融资“服务商”和资本市场“看门人”功能 [6] - 加强重点赛道产业资源积累，打造产业投行、科技投行，深化大湾区及长三角布局 [6] - 深化境内外一体化战略，提升跨境协作质效，助力中国企业出海 [6]

行业定位与发展背景 - “十五五”规划建议推动金融机构专注主业、完善治理、错位发展，公募基金行业已成为资本市场重要的专业机构投资者，承担服务实体经济、促进共同富裕、维护金融稳定的重要使命 [1] - 在社会经济持续健康发展、居民财富稳步积累背景下，居民存款长期流入资本市场的趋势不改，居民财富管理需求迎来深层次、全方位的新变化 [1] - 公募基金作为普惠金融代表和专业资产管理机构，被行业认为在“十五五”期间大有可为 [1] 行业发展核心主线 - 提升投资者获得感将是“十五五”期间行业发展的绝对主线，行业将始终把人民性、政治性放在首位，坚持专业立身，把投资者利益放在首位 [5] - 行业将进一步夯实投研能力，让投资者切实感受到长期投资的价值，真正承接好居民财富管理的新需求 [1] - 行业开启了从规模导向迈向以投资者利益为导向、价值共生的高质量发展新阶段 [7] 行业重大改革举措 - 行业落地实施了基金费率改革、业绩比较基准强化、投研体系重塑等系列工作，以投资者利益为中心 [1] - 多家基金公司实施降费让利，例如国泰基金旗下多只产品降费，汇丰晋信基金降低主动权益类基金的管理费、托管费、股票交易佣金等多项费率 [2] - 强化业绩比较基准约束作用，基金公司成立专门部门加强投资运作过程管理，根据合同约定全面纠偏，以确定产品定位、明晰投资策略 [3] 投研能力建设 - 中欧基金提出“资管工业化”理念，制定“专业化、工业化、数智化”的投研体系升级战略，凝练为“中欧制造”投研品牌，旨在稳定产出高质量产品 [2] - 汇丰晋信基金提升投资管理能力，聚焦投研能力的深化、产品与客户需求的匹配度以及长期稳健收益的创造能力 [2] - 国泰基金通过打造产品线清晰、投资风格稳定、人才梯队完整的平台化投研机构，适应高质量发展格局下的行业需求 [2] 居民财富管理新趋势 - 居民财富管理需求发生深刻变化，从单一资产配置向多元化资产配置转变，从短期持有向长期持有的工具化配置转变，从忽视体验到注重投资体验与客户服务转变 [4] - “资产荒”背景下居民财富正从房地产转移，资本市场成为居民财富管理新的相对确定的载体 [3] - 需求趋势呈现长期、精准、多元的特点，从单一保值向多元增值、从短期投机向长期配置、从基础服务向综合服务转变 [4] 提升投资者获得感的具体实践 - 中欧基金在产品端通过投研体系升级提供持有体验更佳的产品，在服务端发布服务公约，提出“常走动、常分享、常沟通、常创新”四大服务准则 [6] - 国泰基金将投研资源倾斜至符合国家战略的领域，推出更长期考核机制，将投资者获得感、基金利润率、盈利投资者占比等指标与绩效挂钩，并在产品设计中控制认购规模、布局封闭期产品 [6] - 汇丰晋信基金建立以长期可持续超额收益为目标的考核机制，加大3年以上业绩考核权重，强化产品风格约束，通过风控指标和交易行为稳定性优化持有体验 [7]

中美贸易关系 - 美国暂停对华造船等行业301调查措施一年 [2] - 中方暂停对美船舶收取船舶特别港务费一年，暂停对韩华海洋株式会社5家美国相关子公司反制措施一年 [2] - 中方将美国、墨西哥、加拿大增列入特定国家(地区)出口易制毒化学品管理目录 [2] 美国财政与政策 - 美国参议院程序性投票通过结束政府停摆的临时拨款法案，政府关门可能在本周末前结束 [2] - 美联储理事米兰支持进一步降息，主张降息50个基点或至少25个基点 [12] - 旧金山联储主席戴利表示关税相关通胀目前得到控制，应以开放心态讨论是否继续降息 [12] - 美国10月集装箱进口量231万标准箱，同比下滑7.5%，预计11月和12月将同比分别下降14.4%和17.9% [12] 中国政策与宏观经济 - 国务院办公厅印发《关于进一步促进民间投资发展的若干措施》，提出13项政策举措，首次鼓励民间资本参与规模较小、有盈利空间的城市基础设施新建项目 [3] - 十部门发布《关于推动物流数据开放互联有效降低全社会物流成本的实施方案》，并发布首张物流公共数据共享开放清单 [3] - 第八届中国国际进口博览会意向成交额834.9亿美元，比上届增长4.4%，创历史新高 [3] - 前三季度中央企业完成固定资产投资超过3万亿元，增长超3%，新兴产业投资占比约40% [3] - 国内成品油零售价格年内第七次上调，汽、柴油价格每吨分别上涨125元和120元 [9] - 10月全国乘用车市场零售224.2万辆，同比下降0.8%，新能源乘用车批发销量162.1万辆，同比增长18.5% [9] - 截至10月，深圳二手房录得量连续8个月稳固在5000套以上，10月录得量5547套 [9] 金融市场与监管 - 中基协就公募基金主题投资风格管理指引征求意见，旨在规范主题投资基金风格漂移问题 [4] - 中证指数公司将于11月11日发布中证沪深港互联互通中国50指数和中证沪深港互联互通中国50红利聚焦指数 [5] - 市场监管总局发布双十一合规提示，要求电商平台禁止大数据杀熟、先提价后打折等行为 [9] - 国内债市震荡走强，30年期国债期货主力合约涨0.22%，万科债普遍下跌 [16] - 财政部11月10日至19日将发行不超过477.1亿元电子式储蓄国债，3年期票面年利率1.63%，5年期1.7% [16] - 香港特区政府计划再度启动多币种数字债券发行，为2023年以来第三次 [16] 公司动态与公告 - 中际旭创拟发行H股并在香港联交所上市 [7] - 迈瑞医疗已向香港联交所递交H股发行并上市申请 [7] - 山东黄金子公司需补缴税款7.38亿元 [7] - 赣锋锂业PPGS锂盐湖项目一期取得环评报告 [7] - 环旭电子10月合并营收同比减少8.93% [7] - 合盛硅业股东拟减持不超2.29%股份 [7] - 超颖电子拟在泰国投建AI算力高阶印制电路板扩产项目 [7] - 尚太科技拟40.7亿元投建年产20万吨锂电池负极材料项目 [7] - 中贝通信与弘信电子签订10亿元算力综合服务框架协议 [7] - 方直科技拟1.16亿元收购AI教育公司执象科技100%股权 [7] - 台积电10月营收3674.73亿元新台币，同比增长16.9%，为2024年2月以来最低增速 [8] - 抖音电商澄清关于卖茅台低于市场价将被罚的传言不实，称其为虚假宣传治理专项行动 [11] - 文远知行获阿联酋批准在阿布扎比开展纯无人Robotaxi商业化运营，百度萝卜快跑也获得阿布扎比首批全无人商业化运营许可 [11] - 特斯拉Cybertruck项目负责人离职，该车型年销量仅2.5万辆，远低于25万辆产能规划 [11] - OpenAI加速进军医疗健康领域，探索开发自有消费级健康工具 [11] - 苹果因销售疲软推迟发布下一代iPhone Air [11] 全球市场与资产表现 - 美国三大股指全线收涨，道指涨0.81%，标普500指数涨1.54%，纳指涨2.27% [14] - 欧洲三大股指全线上涨，德国DAX指数涨1.65%，法国CAC40指数涨1.32%，英国富时100指数涨1.08% [14] - 香港恒生指数收盘涨1.55%，恒生科技指数涨1.34%，南向资金净买入66.54亿港元，累计净买入规模首次突破5万亿港元 [5] - 周一A股大小指数分化，上证指数涨0.53%报4018.6点，深证成指涨0.18%，创业板指跌0.92%，全天成交2.19万亿元 [4] - 高盛指出美国投资者正加大对日本股票的投资，资金涌入速度创安倍经济学时代以来最快，并时隔一年重新看好印度股市，上调评级至增持 [14] - 先锋领航三季度头号增持股票为特斯拉，买进近100万股，卖出890万股英伟达、309万股微软和1650万股苹果 [15] - 国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨2.83%报4123.40美元/盎司，COMEX白银期货涨4.70%报50.41美元/盎司 [17] - 美油主力合约收涨0.5%报60.05美元/桶，布伦特原油主力合约涨0.5%报63.95美元/桶 [17] - 伦敦基本金属全线上涨，LME期铜涨1.47%报10874.50美元/吨，LME期铝涨1.14%报2880.50美元/吨 [18] - 三大人民币汇率指数刷新4月以来新高，CFETS人民币汇率指数报97.96，环比涨0.35 [19] - 美元指数涨0.07%报99.62，离岸人民币对美元上涨36个基点报7.1216 [20] 行业与商品数据 - 中国黄金协会数据显示前三季度黄金消费量682.73吨，同比下降7.95%，国内黄金ETF增仓量79.015吨，同比增长164.03% [17] - 上海黄金交易所免收国际板香港询价合约交易手续费至2026年年底 [17] - 国家发改委、国家能源局联合发文，提出构建适配高比例新能源的新型电力系统 [9] 国际关系与协议 - 美国白宫公布美泰对等贸易框架协议，泰国取消99%商品关税壁垒，美国对泰国商品维持19%对等关税 [12] - 瑞士正接近与美国达成协议，将瑞士商品关税降至15% [12] - 日本政府计划2026年度上调访日外国人签证手续费，为1978年以来首次 [13]